Про облигацию Балтийский лизинг БО-П26

$RU000A10FJ57 · «Балтийский лизинг» БО-П26 🏭 Эмитент ООО «Балтийский лизинг» финансирует приобретение транспорта, техники и оборудования преимущественно для малого и среднего бизнеса. По данным «Эксперт РА», занимает 8-е место по размеру лизингового портфеля и около 3% рынка. 📊 Финансы за 9 месяцев 2026 года По отдельной отчётности ООО по РСБУ выручка снизилась на 12,4%, до 29,53 млрд ₽, чистая прибыль — на 76%, до 561,9 млн ₽. Компания остаётся прибыльной, но рентабельность ухудшается. Операционный денежный поток восстановился: +15,45 млрд ₽ против −3,83 млрд ₽ годом ранее. При этом остаток денег сократился с 6,96 млрд до 665 млн ₽. На 30 сентября займы составляли 144,1 млрд ₽, из них 92,8 млрд — краткосрочные. Долг снизился на 13% с начала года, но всё ещё примерно в 6 раз превышает капитал — 23,84 млрд ₽. ⚠️ Основные риски • Качество активов. По рейтинговому анализу на 1 июля доля изъятого имущества выросла с 4,4% до 6,1% чистых инвестиций в лизинг, задолженность по расторгнутым договорам — с 4,8% до 9,5%, просрочка свыше 90 дней — с 0,5% до 0,7%. • Ликвидность. По расчётам агентства, текущая ликвидность снизилась до 65%, прогнозная — до 82%; покрытие процентов доходами — около 101%. На ноябрь 2026 года приходятся крупные выплаты — около 5% пассивов. • Ковенанты. На 30 июня кредиты на 86,5 млрд ₽ из-за нарушения отдельных условий классифицировались в МСФО как «до востребования». Это не означает просрочку платежей. По словам компании, банки не применяли ограничительных мер, долг обслуживался. • Потребность в финансировании. На годовом горизонте ожидаемые чистые поступления по действующим договорам — 93,8 млрд ₽, выплаты по консервативному сценарию — 126,8 млрд ₽. Разницу компания рассчитывает покрывать продажей активов, операционной арендой и банковским финансированием. 🏦 Рейтинг 30 октября 2026 года «Эксперт РА» снизил рейтинг с ruAA− до ruA, установил развивающийся прогноз и статус «под наблюдением». Причины — ухудшение активов, чувствительная ликвидность и снижение рентабельности. Рейтинговый анализ опирается на МСФО. 📄 Условия выпуска Номинал — 1 000 ₽, объём — 1,2 млрд ₽. Фиксированный купон — 18,25% годовых , текущая выплата — 15 ₽ ежемесячно. Амортизация: восемь выплат по 11% с августа 2027-го по апрель 2029-го; последние 12% — 29 июля 2029 года. Предусмотрена оферта АО «Балтийский лизинг» о предоставлении обеспечения. Её условия требуют проверки: автоматически считать её безусловной гарантией нельзя. 🧮 Моя оценка Баллы из 10: бизнес — 7; финансовая динамика — 3; качество активов — 3; капитал и долг — 3; ликвидность — 2; денежный поток — 6; рейтинг — 3; частота купонов — 10; размер купона — 8; погашение — 6; раскрытие — 8. Средняя оценка — 5,4/10. Риск — 3/10, где 1 — высокий риск, 10 — низкий. Моя шкала: ниже 5,5 — отложить; от 5,5 — наблюдать; от 6,5 — рассматривать покупку; от 7 — включать в план. Вывод: выпуск откладываю, в план покупки не включаю. Высокий купон не перевешивает снижение прибыли, ухудшение активов, слабую ликвидность и риски по ковенантам. Вернусь к рассмотрению после рейтингового пересмотра и подтверждения прохождения крупных выплат без ухудшения расчётов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Балтийский лизинг БО-П26 $RU000A10FJ57 БЛ отличная облигация до недавнего времени. Несколько раз покупал на размещении , а затем продавал через пару купонов и брал новую . Затем жёсткая тряска ВДО, паника физиков и т.д. и т.п. Но вот опять рост! Так может не стоит паниковать раньше времени!? #купоныплатят

Итог 5 дней: +1.21% За эту неполную неделю наконец то чуть повышал объем (в рамках разумного конечно, не всем баликом) там, где видел, что 90% идея отработается и в случае чего можно бы уйти с маленьким минусом. За этот промежуток вышло профитнее, чем за август, сентябрь и июнь, при этом я более менее, как мне кажется, соблюдал риск менеджмент и уходил тогда, когда цена шла против меня. Хотелось бы выделить самые профитные бумаги (топ 5) по финансовому результату в терминале: 1 место - $MGKL1P3 2 место - $MGKL1P2 3 место - $MGKL1P1 Топ 3 забрал полностью мгкл, понятная логика движения там для меня, но хайп у бумаги потихоньку подходит к концу как мне кажется, уже снижается волатильность, объем внутри дня, так что я думаю на следующей неделе уже не получится так лонговать как раньше. 4 место - $RU000A10FJ57 5 место - $RU000A10DTA2 Селигдар сегодня с утра очень хорошо зашел, тоже понятна логика была для меня, если бы такая волатильность как с 9 до 10 была бы всю неделю, сто процентов весь топ был бы в нём. Может кому понадобится из моего наблюдения, если вы ставите лимитку в терминале, и она какое-то время прогружается и не ставится, не обновляйте браузер пока она не поставится, пусть это даже займет минуту или две, иначе у вас может произойти ситуация как у меня, когда она просто застревает в стакане и не отображается, при это ее не убрать не переставить. В любом случае лично у меня рано или поздно она ставится, пусть бывает и не сразу. Еще получилось хорошо в режиме выходного дня в среду поподбирать ценных бумаг и чуть выше сдать, что также повлияло на плюс. Все свои мысли подробно пишу сами знаете где :D Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Личное мнение автора