Про облигацию Балтийский лизинг БО-П24

«Балтийский лизинг» платит в срок, а кредиторы соседа по группе собираются в суд С 20 по 22 октября три кредитора «Контрол лизинга» сообщили на Федресурсе, что собираются подать в суд заявление о его банкротстве; по закону это можно сделать с начала ноября. «Контрол» — лизинговая компания поменьше, с двумя выпусками облигаций на бирже. В одну отчётную группу компании не входят, но гендиректор у них один, и он же, по отчётности Балтлиза, его конечный контролёр. У Балтлиза 19 и 25 ноября оферты, и держателям важно понять, может ли беда соседа дойти до их денег. Дела у «Контрола» ухудшаются быстро: ▪️ налоговая с середины августа приостановила операции по его счетам, а долг перед бюджетом вырос с 322 млн до 1,1 млрд — почти половина капитала компании; ▪️ «Контрол» сам объяснил блокировкой, почему не доплатил одному кредитору 32 млн; ▪️ у ГИЛК — лизинговой компании, которая по реестру владеет долей в «Контроле», — налоговый долг 5,4 млрд, больше двух её капиталов; ▪️ у Балтлиза счета не заблокированы, заявлений кредиторов нет, по всем прошедшим выплатам октября есть сообщения об исполнении. Поручительств Балтлиза за «Контрол» в отчётности не видно. Уязвимое место — больше 15 млрд, которые Балтлиз выдал соседним компаниям группы на карьерную технику для двух своих клиентов. Получатели в отчётности не названы; по пересказу IF Bonds встречи с инвесторами, руководство назвало поставщика техники и сказало, что сделка — «не финансирование „Контрол Лизинга“». Поставки должны завершиться в конце 2026 — начале 2027 года. Если у поставщика начнутся проблемы, вернуть эти деньги станет труднее. Сами оферты зависят от двух вещей: дадут ли банки новые деньги и сколько держателей понесут бумаги к выкупу. В первом полугодии компания гасила кредиты в основном новыми кредитами, а на 30 июня на счетах было около миллиарда. Банки, несмотря на нарушенные условия договоров, ограничительных мер не применяли; сколько у компании невыбранных кредитных линий, не раскрыто. Сумму, отложенную под оферты, руководство на той же встрече не назвало. Рейтинги у Балтлиза высокие, AA- у двух агентств, но присвоены они до слабого полугодия. Рынок закладывает гораздо больший риск: бумаги с офертой стоят почти по номиналу, а длинные выпуски, например $RU000A10EEE4, — так, будто впереди большие потери. 📅 конец октября — отчётность Балтлиза за 9 месяцев; с начала ноября — кредиторы «Контрола» вправе идти в суд; 10–16 ноября — заявки на оферту $RU000A10A3W1, выкуп 19-го; 16–20 ноября — заявки на оферту $RU000A10DK98, выкуп 25-го. Для самого Балтлиза всё, что можно проверить сегодня, пока в порядке: платит в срок, счета чистые, кредиторы в суд не собираются. Слабое место — деньги у компаний той же группы, где у соседей выросли налоговые долги, и зависимость оферт от банков и держателей. Если суд над «Контролом» начнётся до 19 ноября, банки будут решать о новых деньгах для Балтлиза на этом фоне. Отчётность за 9 месяцев покажет, сколько у компании денег сейчас, а 19 ноября — получат ли держатели свои деньги по первой оферте. Источники: сообщения на Федресурсе, сервис ФНС о приостановлении операций по счетам, заявление «Контрол лизинга» от 20 октября, ЕГРЮЛ, бухгалтерская отчётность компаний за 2025 год, раскрытие и отчётность по МСФО «Балтийского лизинга», рассказ о встрече с инвесторами 22 сентября, рейтинговые агентства, параметры выпусков на Мосбирже. Балтийский лизинг: $RU000A10A3W1 $RU000A10DK98 $RU000A10EEE4 Контрол лизинг: $RU000A1086N2 $RU000A106T85 #облигации #вдо #лизинг Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как я познакомилась с Балтийским лизингом. Когда я собрала купонную лестницу из ОФЗ, мне захотелось чего-то более частого. Купоны раз в полгода — это хорошо, но хотелось, чтобы деньги капали каждый месяц. Так я нашла бумаги с ежемесячным купоном. Ставка 18% годовых, выплаты по 14,79 ₽ на бумагу — звучало заманчиво. Это был Балтийский лизинг, выпуск БО-П24 — $RU000A10EEE4 Перед покупкой я всё продумала и проанализировала: изучила информацию об эмитенте, посмотрела отчётность, оценила риски. В целом проблем у компании быть не должно было. Поэтому купила на небольшую сумму, получила несколько купонов и уже начала радоваться. А потом рынок затрясло. И тут выяснилось, что не все бумаги одинаково надёжны. Позже стало понятно, что у компании появились серьёзные финансовые проблемы, которые сильно отразились на стоимости бумаги. У ОФЗ есть гарантия государства, а у корпоративных облигаций — только репутация эмитента и его финансы. Сейчас бумага стоит около 65,28% от номинала — просадка примерно 35%. Было неприятно. Я видела, как минус растёт, и понимала: продам — зафиксирую убыток, буду держать — есть риск, что эмитент не сможет платить. Что я вынесла из этого опыта: 1. Ежемесячные выплаты — это удобно, но они не отменяют риск. Чем выше купон, тем выше вероятность, что у эмитента есть трудности. 2. Не все облигации одинаковы. ОФЗ — это государство. Корпоративные бумаги — это бизнес, который может ошибаться, попадать в кризис, нарушать условия. 3. Диверсификация важна. Нельзя вкладывать всё в один рискованный выпуск, даже если он обещает 18%. 4. Даже продуманная покупка не гарантирует от рыночных потрясений. Анализ — это важно, но он не отменяет внешних факторов. 5. Лучше потерять немного, чем всё. Я купила на небольшую сумму, поэтому опыт оказался не таким дорогим. Сейчас я держу эту бумагу и жду. Возможно, она восстановится. Но главный вывод для меня: высокая доходность — это всегда компенсация за риск. И прежде чем покупать, нужно понимать, чем ты рискуешь. А вы сталкивались с рискованными облигациями? Как выходили из ситуации? Делитесь в комментариях 👇

$RU000A10EEE4 ждем поступления :)) https://disclosure.1prime.ru/portal/default.aspx?emId=7826705374 2.2. Категория выплат по ценным бумагам эмитента и (или) иных выплат, причитающихся вла-дельцам ценных бумаг эмитента (дивиденды по акциям; проценты (купонный доход) по облига-циям; номинальная стоимость (часть номинальной стоимости) облигаций; иные выплаты): Купонный доход по Биржевым облигациям. .... Общий размер выплаченного купонного дохода, выплаченный в дату окончания четвертого купонного периода: 32 538 000 (тридцать два миллиона пятьсот тридцать восемь тысяч) рублей. 2.5. Размер выплаченных доходов, а также иных выплат в расчете на одну ценную бумагу эми-тента: Размер выплаченного купонного дохода по Биржевым облигациям за четвертый ку-понный период в расчете на одну Биржевую облигацию - 14,79 рублей (четырнадцать руб-лей 79 копеек). .... Объем исполненного обязательства по выплате купонного дохода по Биржевым облигаци-ям по указанному купонному периоду составляет 100 (сто) % от общего размера. Обяза-тельство по выплате купонного дохода исполнено в полном объеме.