Хэштег #arm | Тинькофф Инвестиции Пульс

на 1Д вижу двойное дно и поддержку от трендовой. От 110–99 я жду отскока до 130–166 до гэпа и сопротивления. Отмена за 99. Оценка 6 из 10 😮‍💨. Последние новости * ARM Q3 FY26 (окончание 31 декабря 2025, отчёт 4 февраля 2026): revenue +26% г/г до $1.24 млрд (рекорд, четвёртый квартал подряд >$1 млрд), royalty +27% до $737 млн (AI-чипы, дата-центры, смартфоны). Licensing $505 млн (ниже ожиданий $520 млн — это и стало причиной падения акций на 7–8%). Guidance Q4: revenue $1.47 млрд (±$50 млн, выше консенсуса $1.44 млрд), EPS $0.54–0.62 (выше $0.56). * Акции ARM упали на 7–8% после отчёта (из-за miss по licensing), но отскочили на +6–7% на следующий день — аналитики (Bernstein "outperform" цель $152) хвалят AI-рост и guidance. * SoftBank Group (основной владелец ARM) планирует новые AI-инвестиции — это косвенно толкает ARM вверх. Последний отчёт (Q3 FY26) * Revenue $1.24 млрд (+26% г/г, рекорд). * Royalty $737 млн (+27%, максимум — AI и дата-центры). * Licensing $505 млн (+25%, но ниже ожиданий). * Non-GAAP EPS $0.43 (верхний край guidance). * Operating margin ~46%. * Guidance Q4: revenue $1.47 млрд, EPS $0.58 — выше консенсуса, рост royalty low-teens, licensing high-teens. Фундаментал (без воды) * Капитализация ~$111–118 млрд. * Revenue TTM ~$4.4 млрд (+20–26% г/г). * P/E ~70–134x (высокий, но growth оправдывает). * P/S ~25–28x. * ROE ~11–15%, EBITDA margin ~46%. * Debt низкий, cash flow сильный. * Прогноз аналитиков: средняя цель $140–163, upside +25–47%. Моё мнение ARM — невидимый титан AI: без их дизайнов нет чипов Nvidia/TSMC. Отчёт сильный (revenue рекорд, guidance выше), miss по licensing — мелочь, рынок перереагировал. Падение -7% — dip для добора, аналитики хвалят AI-позиционирование. Фундамент солидный: рост royalty на AI/смартфонах, Compute Subsystem (CSS) даёт новые лицензии. Плюсы: 1,24 млрд revenue — 4-й квартал подряд >1 млрд. Риски: замедление смартфонов (Qualcomm-новости), Китай/экспорт. Оценка остаётся 6 из 10 😈. {$NAM6} {$NAH6}

Акции компании Arm Holdings plc (тикер: ARM) на данный момент торгуются по цене $164,83, что соответствует росту на 6,06% за последний торговый день. Анализ текущей ситуации: Недавний рост акций Arm связан с сообщениями о планах компании начать выпуск собственных чипов, что представляет собой значительное изменение в её бизнес-модели. Ранее Arm специализировалась на лицензировании своих архитектур другим производителям, а переход к разработке и продаже собственных чипов может открыть новые источники дохода и повысить конкурентоспособность компании. Прогноз на 2025 год: Аналитики ожидают, что выпуск собственных чипов может существенно повлиять на финансовые показатели Arm Holdings. По прогнозам, выручка компании в 2025 финансовом году может вырасти на 22%, достигнув $3,99 млрд. Кроме того, ожидается, что скорректированная прибыль будет расти на 33% в год до 2027 финансового года. Что касается стоимости акций, прогнозы варьируются. Некоторые аналитики устанавливают целевую цену на уровне $115, в то время как другие предполагают более оптимистичные сценарии, ожидая, что акции могут достичь $350 к 2025 году. Вывод: Планы Arm Holdings по выпуску собственных чипов могут значительно изменить её рыночную позицию и финансовые показатели. Инвесторам следует внимательно следить за развитием этой инициативы и её влиянием на доходы компании, а также учитывать возможные риски, связанные с изменением бизнес-модели. Не ИИР.

Все доброе утро! 🇺🇲 S&P500 достиг отметки в 5000! 🇨🇳 Китай после публикации данных по инфляции -0,7%. Bitcoin за сутки + 4% (44607 на данный момент). 🇷🇺 IMOEX - 3256. Наш рынок получил сильную поддержку от роста Яндекса, ожидаемой отчетности по нескольким ведущим компаниям и повышения цен на нефть. Однако мы приближаемся к зоне перегретости, прорыв к 3300 требует дополнительных стимулов. {$YNDX} {$USDRUB} - 91,3₽. Доллар почти не изменился по результатам торгов, валюта застряла около уровня в 91₽, который сейчас, скорее всего, является чем-то вроде баланса. Возможно дальнейшее снижение. Нефть - 79,8$. Нефть продолжает расти на фоне свежих данных с Ближнего Востока ( заявление о продолжительности конфликта весь 2024 год ) и закрытия важного нефтяного месторождения в Ливии. 🇺🇲 По США: Ждём выступление министра финансов США сегодня. Walt Disney вчера на отчете +7%. Ожидаем, что сыграет по правилу сильных акций. Следите на канале!. 🇷🇺 По России: Депозитарий СПБ добился разблокировки активов на $15 млн у лояльных контрагентов. Это ровно 0,1% от всех заблокированных активов)), т.е почти ничего, от слова вообще. Можно сказать что никакой новости и не случилось. Представьте что у вас заблокировано акций на 1 000 000 руб. и вам вернули 1000 руб. Много счастья? Это ровные пропорции. {$SPBE} Банк России сегодня опубликует риски финансовых рынков. Хорошего дня и прекрасного настроения💕 Если понравилось поставь пожалуйста - 👍

❗️ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ 🔥 •🇪🇺 ЕЦБ неожиданно повысил ключевую ставку на 0.25% до 4,5%. •🚫 Euroclear не захотел отвечать за блокировку активов и потребовал прекратить дело против него в РФ. •🇷🇺 перевела в режим дискретного аукциона более 50 акций второго и третьего эшелонов. •🇷🇺 ЦБ увеличит продажи валюты почти в 10 раз с 14 по 22 сентября. •🟢 аналитики пересмотрели по ставке ЦБ в сторону повышения до 13%. •📵 В Роскомнадзоре заявили о возможной блокировке WhatsApp. •☢ Бельгия вслед за Францией и Германией рассмотрит запрет продаж iPhone12 из-за радиации. •🆕 сегодня вышла на биржу по 51$/акц. Компанию оценили в 54$ млрд. •☕ Легендарный генеральный директор Шульц уходит на пенсию. •🧠 открыла для всех желающих ИИ-модель Tongyi Qianwen, свой аналог ChatGPT. •🧠 открыла доступ к своему ИИ Firefly всем подписчикам сервисов. •🏦 $C запускает крупнейшую реорганизацию за 15 лет. •🦷 объявляет в размере 0,48$/акц. •💳 {$YNDX} запустил свой аналог Google Pay. •🚫 Суд приостановил добычу из лавы на шахте на 90 суток. •🇺🇿 Узбекская дочка приостановила международные переводы. •🛢 в 2023г планирует переработать более 18 млн тонн нефти. •💻 и Cloud запустили облачную платформу для разработки новых IT-решений. •⛽ впервые начал поставлять в Китай СПГ с завода в Ленобласти. •🚘 может предложить покрытие Cybertruck из карбида вольфрама устойчивое к царапинам от всего, кроме алмазов. •💵 Cредний курс покупки/продажи наличного доллара в банках Москвы на 16:00 составил 92,54/97,54 ₽. {$USDRUB} ❗️СЦЕНАРИИ ПАДЕНИЯ РЫНКА: 🏆 БУДУЩИЕ ЛИДЕРЫ РЫНКА: 🎓 СТАТЬ КВАЛОМ, БЕЗ ПРЕМИУМА И $: ❔О СТРАТЕГИЯХ И ПОДВОДНЫХ КАМНЯХ: 🔥 СТРАТЕГИИ 🚀 на +14%. Долетим до +75% и ребалансировка. Момент для входа хороший. Из всех USD стратегий она обладает наибольшим потенциалом сейчас. 🇷🇺 - всё по плану. В начале 2022 предупреждал, что рынок РФ упадёт. Далее индекс мосбиржи рухнул -70% и тем кто меня не послушал надо с тех пор сделать более +200%, чтобы остаться в нуле. Теперь же - есть акции с отличным потенциалом, а ослабление рубля идёт нам на пользу, также используем функционал плечевых деривативов на VIX или путовых опционов и прочих аналогов шортов индексов, когда введут. Описанное мной в статьях работает на низких объёмах капитала, за счёт соответствующей ликвидности, спредов, отсутствия комиссии и тд. ⭐️ ждём реализации глобальных процессов, которые приведут к росту стратегии более чем на 70%. Мои опасения за неё: 0/10. Швейцарские аналитики оценили её рост на 75-80% за 12 месяцев при базовом сценарии. И на 130-140% при оптимистичном 👍 Всем добра, успеха и берегите нервы 🤗

🚀 ОТКРЫТИЕ РЫНКА РФ 🚀 🔈🔔 Как и ожидалось, после однодневной передышки коррекция на рынке РФ продолжилась, и индекс МосБиржи снизился по итогам сессии среды, тяжеловесные "Газпром" и "НОВАТЭК" потеряли более полутора процентов от капитализации, притопив индекс ниже ватерлинии. Драйверов для возобновления роста не видно, а вот причин для снижения рынка в моменте предостаточно, включая паузу в выплате дивидендов и ожидаемое повышение ставки. Европейский центральный банк сегодня установит процентные ставки. Повышение на 25 базисных пунктов приведет к тому, что ставка по банковским депозитам достигнет 4%, что станет самым высоким показателем с момента введения евро в 1999 году. 💡 СОБЫТИЯ НА ДЕНЬ: 🇨🇭Швейцария - проминфляция PPI (авг) - 09:30мск 🇺🇦Украина - ставка ЦБ - 14:00мск 🇪🇺Fernandez-Bollo (ЕЦБ) - 14:15мск 🇪🇺Еврозона - ставка ЕЦБ - 15:15мск 🇺🇸США - проминфляция PPI (авг) - 15:30мск 🇺🇸США - Initial Jobless Claims - 15:30мск 🇺🇸США - розничные продажи (авг) - 15:30мск 🇪🇺пресс-конф ЕЦБ - 15:45мск 🛢натгаз США - запасы EIA - 17:30мск 🇪🇺Enria (ЕЦБ) - 19:00мск 🇬🇧 начинаются торги акциями Arm ✴️🇺🇸 слушания по цифровому доллару в Комитете Палаты представителей США 🇷🇺 с 14 по 22 сентября ЦБ РФ увеличит продажи валюты почти в 10 раз 🇺🇸 Lennar - 23:00мск 🇺🇸 Adobe - 23:05мск 👋 ВАЖНЫЕ НОВОСТИ: 🟧 В Минфине предлагают ввести репатриацию (обязательный возврат в РФ) валютной выручки экспортеров 🟨 Инфляционное давление и высокие госрасходы будут и дальше давить на рубль — Goldman 🟧 CEO продолжает продавать акции NVDA - 11 сентября была новая продажа. До этого были продажи в период с 1 по 6 сентября 🟨 Binance запустила обновление своего блокчейна, сделав транзакции более быстрыми, а также снизив комиссии. 🟧 Российские рестораны готовятся поднять цены на 15-20% осенью, рассказали «Известиям» опрошенные владельцы ресторанных сетей и эксперты. 🟨 FTX получила одобрение на ликвидацию активов стоимостью $3.4 млрд. с еженедельным лимитом на продажу в $100 млн. 🟧 Стоимость новых iPhone в России оказалась почти вдвое выше цен в США. 🔥 ФЬЮЧЕРСЫ 10 УТРА: 🟢US 30 +0,13% 🟢S&P 500 +0,24% 🟢Nasdaq +0,41% 🟢Russell 20 +0,35% 🟢Гонконг 40 +0,35% 🔴S&P 500 VIX -0,92% 🔴РТС -0,16% 🔴Мосбиржа -0,06%

🌇 СРЕДА, УТРО, РЫНОК 🌇 🔥💥 Индекс МосБиржи прервал серию снижений и завершил вчера торговую сессию на положительной территории. Многие были воодушевлены заявлениями первых лиц на Восточном экономическом форуме. {$USDRUB} Курс рубля стабилизировался в районе 95 рублей за доллар. Однако ждать продолжения динамичного роста индекса МосБиржи преждевременно, пока будем отрабатывать "боковик" в диапазоне 3100 – 3250. Сегодня внимание инвесторов будет обращено на данные по индексу потребительских цен США. 🚀 СОБЫТИЯ НА СЕГОДНЯ: 🇷🇺РФ - Восточный экономический форум ВЭФ (с 11 по 13 сентября) 🇯🇵Япония - проминфляция PPI (авг) - 02:50мск 🇬🇧Британия - ВВП (июль) - 09:00мск 🛢ежемесячный доклад МЭА по рынку нефти - 11:00мск 🇪🇺Еврозона - промпроизводство (июль) - 12:00мск 🇺🇸США - потребинфляция CPI (авг) - 15:30мск 🇬🇧Woods (ЦБ Англии) - 16:15мск 🛢нефть США - запасы EIA - 17:30мск 🇺🇸федеральный бюджет США (авг) - 21:00мск 🇬🇧 IPO Arm 👀 АКТУАЛЬНОЕ ИЗ НОВОСТЕЙ: ☀️ CEO Binance US покидает компанию, биржа уже сократила более трети штата ☀️ {$QIWI} попросила Nasdaq продлить срок завершения реструктуризации бизнеса до 11 ноября ☀️ Торги на срочном рынке Мосбиржи были приостановлены с 09:30 по моск. времени. ☀️ В акциях поставщиков Apple распродажа на торгах в Китае ☀️ Растут ожидания сворачивания политики отрицательных ставок в Японии ☀️ Ким Чен Ын выразил уверенность в том, что его переговоры с Путиным помогут поднять отношения между странами на новый уровень ☀️ Правительство повысило минимальный размер первоначального взноса по ипотеке с господдержкой с 15% до 20% ⏰ ФЬЮЧИ 10.00: 🔴US 30 -0,05% 🔴S&P 500 -0,05% 🔴Nasdaq -0,06% 🔴Russell 20 -0,15% 🔴Гонконг 40 -0,36% 🟢S&P 500 VIX +0,28% 🟢РТС +1,58% 🟢Мосбиржа +0,36%

📆06.09.2023 г. •🇺🇸 Roku ( ) прогнозирует выручку в 3 квартале 2023 года в размере 835–875$ млн по сравнению с предыдущим прогнозом в 815$ млн. •🇺🇸 Roku ( ) сократит -10% персонала. •🇨🇳🇺🇸 Китай запретил чиновникам использовать iPhone ( ) для работы. •🇹🇼🇩🇪 TSMC ( ) подал заявку на субсидии для завода в Германии. •🇬🇧 Акции Манчестер Юнайтед ( ) падают на рекордные -18% на слухах об отмене продажи клуба. •🇺🇸 Lucid ( {$LCID}) нацеливается на начало производства электромобилей стоимостью 50$ тысяч к 2030 году. •🇺🇸 Mastercard ( ) опровергла сообщения СМИ о том, что этой осенью компания планирует увеличить комиссию по кредитным картам. •🇩🇪🇺🇸 BMW ( ) будет использовать облачную технологию Amazon ( ) для создания функций автономного вождения для новых электромобилей. •🇺🇸🇮🇩 Tesla ( ) не планирует строить завод в Индонезии в ближайшее время. •🇺🇸 Apple ( ) подписал новое долгосрочное соглашение с Arm ( $ARM) по технологиям чипов. •🇺🇸 FTC может подать иск против Amazon ( ) в этом месяце. Иск будет нацелен на логистическую программу компании Fulfillment by Amazon. •🇬🇧🇺🇸 На этой неделе TSMC ( ) примет решение инвестировать в IPO Arm ( ) или нет. •🇺🇸🇨🇳 Завод Tesla ( ) в Шанхае достиг рубежа в 2 млн выпущенных авто. •🇺🇸 Coinbase ( ) начала предлагать новую услугу кредитования в крипте для институциональных клиентов в США. •🇺🇸🇸🇪🇨🇳 Конкурент Tesla ( ), шведский Polestar ( ), планирует запустить собственный смартфон вместе со своим первым электромобилем в Китае. •🇺🇸🇨🇳 McDonald's China ( ) совместно с Tesla ( ) выпустил ложку Cyber Spoon. •🇺🇸 На следующей неделе Tesla ( ) впервые за 8 лет посетит Детройтский автосалон. •🇺🇸 Schlumberger ( ) на пути к увеличению оборота на +5$ млрд и +1,5$ млрд EBITDA в этом году по сравнению с 2022 годом. •🇺🇸🇪🇺 Microsoft ( ) и Apple ( ) сталкиваются с новыми расследованиями со стороны регуляторов ЕС, что может в конечном итоге привести к значительным изменениям в том, как компании будут вести бизнес в регионе. •🇯🇵 Toyota ( ) предложит люксовую модель стоимостью 170 000$ за пределами Японии. •🇺🇸 Roku ( ) примет меры по снижению темпов роста операционных расходов по сравнению с прошлым годом. •🇺🇸 Roku ( ) прогнозирует выручку в 3 квартале 2023 года в размере 835–875$ млн по сравнению с предыдущим прогнозом в 815$ млн. •🇺🇸 Roku ( ) сократит -10% персонала. 💡 Инвестиции ИСТ

🏷 Листинг Arm как лакмусовая бумажка: быть или не быть крупным IPO Не только Масаёши Сон ждёт листинга производителя чипов ARM, затаив дыхание. Другие tech-компании, давно откладывавшие IPO, в случае успеха Arm рассматривают выход на рынок — некоторые уже в этом году. ➖ Instacart, сервис доставки продуктов в США и Канаде, объявил о планах выйти на IPO в мае прошлого года, но отложил листинг из-за рыночных условий. Оценка компании упала с $39 млрд в марте 2021 года до 12$ млрд в мае 2023. Instacart рассматривает возможность проведения IPO до конца года, если фондовый рынок стабилизируется. ➖ Databricks, разработчик ПО для анализа данных, ещё один кандидат на IPO в этом году. Выручка компании за 2022 год составила более 1$ млрд, а в июле Databricks завершил покупку MosaicML за 1,3$ млрд, конкурента OpenAI. ➖ Socure, решение для цифровой верификации документов на базе предиктивной аналитики, пока запланировал IPO на следующий год. Компания оценивается в $4,5 млрд. ➖ Turo, американский каршеринговый сервис, объявил о планах выйти на IPO в 2021 году. Этой весной компания обновила документы для листинга — видимо, с мыслью стать публичной она тоже не прощается. ➖ Klaviyo, компания по автоматизации email и SMS-маркетинга, подала заявку на листинг в Нью-Йорке, сделав первый шаг для размещения. Последний раз её оценка доходила до $9,5 млрд. Использование IPO Arm в качестве индикатора настроений рынка может быть обманчивым. Компания уже торговалась на бирже в течение 18 лет, пока её не выкупил Vision Fund в 2016 году. Возвращаться на фондовый рынок легче, чем выходить на него впервые — поэтому однозначные выводы по этому IPO сделать сложно. Основатель Socure Джонни Айерс поделился, что будет наблюдать также за листингами Stripe, Instacart или финтех-стартапа Chime, прежде чем выйти на рынок самому. При этом финтех-сервис Stripe, когда-то оцененный в $95 млрд, пока не готов к IPO, по словам источника FT. Также из возможных IPO «крупняка» на горизонте — Reddit (изначально планировалось на первый квартал 2022-го по оценке $15 млрд) и Discord (в конце 2021 года также оценивался в $15 млрд). И всё же, статистика за первое полугодие 2023 года пока не вселяет надежд: объем привлечения венчурного капитала в США сократился на 59% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года.

Вчера произошло достаточно важное событие, которое может оказать стратегическое влияние почти на всю полупроводниковую отрасль. По крайней мере на ту часть, которая занимается созданием графических процессоров точно. После долгих обсуждений регуляторы все таки запретили сделку по покупкe компании ARM. Что бы понять масштаб и важность этого события можете прочитать любую статью в интернете. Если коротко, то ARM это компания, которая создала практически всю современную компьютерную архитектуру! Все основные создатели чипов - AMD, Apple, Analog Devices, Atmel, Xilinx, Cirrus Logic, Marvell, NXP, STMicroelectronics, Samsung, LG, MediaTek, Qualcomm, Sony, Texas Instruments, сама Nvidia, Freescale - покупают лицензии у ARM!! Представляете какой властью и какой мощью собиралась завладеть Nvidia? Буквально все обзоры относительно возможной сделки были написаны в восторженных тонах, а сама она обещала дать NVDA супер точку роста и невероятную синергию. Увы или ура, но сделка сорвалась и ее отмена ставит ребром вопрос об адекватности оценки NVDA рынком. Наверняка вы много раз читали и слышали про невероятный пузырь на американском рынке акций. Я сам постоянно пытался опровергнуть этот тезис и говорил о том, что большинство высоких оценок имеют под собой твердую логическую основу. Но вот стоимость Nvidia не получается назвать адекватной ни под каким ракурсом. Сегодня компания стоит более 600 млрд долларов и торгуется с невероятными мультипликаторами для компаний такой капитализации: P\S = 25!!! P\E = 57. Ни один FAANG даже близко никогда не подбирался к подобной оценке! Нет сомнений в том, что NVDA это фантастический бизнес, который: - имеет огромные перспективы в новом цифровом мире; - инвестирует в облачные технологии и автономное вождение; - растет очень высокими темпами; - имеет высокую маржинальность (в районе 25% по чистой прибыли); Но, допустим, на рынке есть , который обладает ровно всеми теми же достоинствами, вплоть до того, что CEO двух компаний родственники! Работая в одной отрасли, имея ровно такие же перспективы развития цифровых технологий, сопоставимую маржинальность, сопоставимо высокие темпы роста и выручку примерно на 40% ниже конкурента ... AMD стоит в 4 раза раза дешевле!! При этом AMD уже в 1 квартале успешно завершит свою сделку слияния-поглощения и купит {$XLNX} , что приведет к резкому улучшению мультипликаторов. Кажется где-то в этой дуополии есть явная рыночная аномалия. И лично мне кажется, что аномалия заключается в неадекватно высокой стоимости Nvidia. Просто представьте, какие невероятно высокие ожидания заложены в котировки и чего компании нужно добиться, что акции выросли еще сильнее! Даже не провал, а просто рост чуть ниже ожиданий может сломать спину этому верблюду. Ну а соломинкой вероятно станет как раз неудавшаяся покупка ARM, ведь рынок уже заложил позитивное влияние сделки в котировки и многие фонды увеличивали позицию в Nvidia рассчитывая на синергию. Я никого не призываю шортить и сам стараюсь избегать коротких позиций, так как фундаментально это плохая и уязвимая позиция. Но если вы считаете, что NASDAQ это один большой пузырь (лично я так не считаю), которому давно пора бы сдуться, то пытаться заработать на этом стоит через продажу акций вроде NVDA. Посмотрим за реакцией рынка, но смело предположу, что в течение года NVDA может потерять больше 30% от текущей капитализации.