Хэштег #cfa | Тинькофф Инвестиции Пульс

🔥 CFA Level II и III: почему это ад, который стоит пройти (Первая часть серии постов про экзамен CFA находится в профиле моего коллеги — не пропустите!) Когда я начинал готовиться к CFA в 2016 году, только начав карьеру, я не до конца понимал, во что ввязываюсь. ❓Сколько времени нужно готовиться? Считается, что чтобы успешно сдать каждый уровень, нужно не менее 300 часов подготовки. Официальные учебники в среднем имеют по 3,000 страниц на каждый уровень! Ориентир — 300+ часов / уровень. Учебники — ~3000 страниц / уровень (см. фото ниже). • Level I — 5 месяцев Ежедневная подготовка без выходных • Level II — 8 месяцев Сложнее → добавил время и баланс жизни. Готовился даже в инвалидном кресле после ДТП • Level III — 9 месяцев Финальный рывок + письменная часть (самое сложное) В итоге — сдал все уровни с первой попытки! Итак, поговорим про два последних уровня CFA. ________ 📚 Что сейчас внутри Level II (и почему он ломает многих)? На втором уровне ты перестаешь просто «знать» ключевые финансовые концепты — тебя заставляют думать как аналитика. Актуально программа включает: • Quantitative Methods — Мат. методы • Economics — Экономика • Financial Statement Analysis — Анализ финансовой отчетности • Corporate Issuers — Корпоративные финансы (эмитенты) • Equity Investments — Инвестиции в акции • Fixed Income — Долговые инструменты (облигации) • Derivatives — Производные финансовые инструменты • Alternative Investments — Альтернативные инвестиции • Portfolio Management — Управление портфелем • Ethics — Этика и профессиональные стандарты Но ключевое — не список тем, а глубина. Если в первом уровне спрашивают широко, но поверхностно, то начиная со второго уровня происходит полное погружение. Level II — это про: • оценку активов (акции, облигации, деривативы) • разбор отчетности «под микроскопом» • сложные кейсы Это уровень, где многие "ломаются" и заканчивают свой путь. ________ 🧠 Level III: когда теория превращается в реальную работу Последний уровень CFA — это про то, как принимать решения. Основные темы: • Asset Allocation — Распределение активов • Portfolio Construction — Построение портфеля • Performance Measurement — Оценка эффективности портфеля • Derivatives & Risk Management — Производные инструменты и управление рисками • Ethics — Этика и профессиональные стандарты И главное нововведение: теперь на третьем уровне можно выбрать специализацию: 🔍 Portfolio Management — Управление портфелем 🔍 Private Wealth — Управление частным капиталом 🔍 Private Markets — Частные рынки (непубличные инвестиции) То есть, теперь ты не просто сдаешь экзамен: ты выбираешь, в какую сторону развиваться как профессионал. ________ 💼 Что было после CFA? В 2019 году, после подтверждения 4 лет опыта, я получил CFA Charter (см. фото ниже) и начал искать работу в инвестициях. Получилось не сразу — только к началу 2021 года я попал в инвестиционный фонд, в риск-менеджмент. Но: ✔ CFA стал огромным плюсом в резюме ✔ Помог пройти фильтр HR ✔ Дал доверие на интервью Сегодня в нашем фонде только 3 человека с CFA Charter. И один из них — я. ________ 🏅 CFA — это больше, чем экзамен Есть интересный эффект. Когда ты встречаешь человека с «CFA» после имени — ты сразу понимаешь: он прошел через жесткую дисциплину умеет учиться и доводить до конца разбирается в инвестициях Это своего рода «знак качества». ________ ⚡ Мой главный вывод CFA — это долгий путь, развивающий выносливость и системность. Если ты: • можешь учиться по 2–3 часа в день • готов идти по плану 2–3 года подряд • не сдаешься после сложных тем ...ты его закроешь! ________ 💬 Вопрос к вам Кто сейчас готовится к CFA или только думает начать? Напишите в комментариях: • какой уровень? • или что останавливает? 📪 И если пост был полезен — подпишитесь, буду делиться реальным опытом из индустрии.

Конь скоро в начале каждого поста будет писать: бесплатно, без смс и регистрации: Есть вид людей которые прям хотят отдать свои деньги за обучение. Ну или искренне хотят и ищут обучение, но в информационном мусоре сквозь маркетинг находят только всякие «школы успеха» и «инфоцыган» Есть 3 пути решения данной проблемы: 1. Пойти на учебу и сдать сертификат (CFA level1). На текущий день и на текущий год он ценится, и действительно дает отличные знания. Очень сложно и не дешево ~150-300к ₽. Сможете даже найти потом работу в фин. секторе с сертификатом 2. Научится самостоятельно и бесплатно. можно учить дома, без последующей сдачи. Все в интернетах уже давно слито-перелито. Более того CFA - сертификат, к которому дается литература и вы сами можете заниматься. А сдавать - выбор лично ваш 3. Перевести деньги в благотворительный фонд если очень хотите расстаться с ними. А надо ли? А вдруг не получится или не пригодится? Народная мудрость - знание свет. Глубокое понимание финансовой аналитики приведет к глубокому пониманию рынка и жизни. Да и само обучение потребует труда от вас, поэтому отличный способ встряхнуть пятую точку и получить знания. Есть ли у меня CFA? Нет, но некоторую литературу из списка изучал. Если оценить объективно, то 50% понимал и знал. Но некоторые вещи представлял по другому или вообще не знал. Мне точечные темы нужны были, в том числе по хеджированию. История. На втором курсе универа заканчивалась «вышка» и шла она мягко говоря плохо. Да! Конь гуманитарий. Пришлось репетитора нанимать и хоть как-то вникать. И коня тогда озарило, впервые он понял зачем нам в школе дают уравнения с 6 класса. Чтоб мозги работали! Ведь в 6 классе мы квадратные уравнения расписываем, а в 9 считаем в уме. Я действительно тупой и это не понимал до того момента, пока не попал к репетитору по высшей математике. И время была такое, когда никто не объяснял зачем. Было только «надо» Всем радуги. Развивайте себя.

🎓 Российские и международные "инвестиционные" сертификации 🎓 Несколько дней назад мне пришла гениальнейшая идея срочно стать квалом. И не за счет 6кк, а, конечно, своего интеллекта. Гипотеза себя не подтвердила, но кое-какие изыскания по учебе я провела и хотела бы поделиться. ➡️ Какие есть альтернативы по компетенциям, подтверждающим квала 🔹️свидетельство о квалификации 🔹️сертификат Chartered Financial Analyst (CFA) 🔹️сертификат Certified International Investment Analyst (CIIA) 🔹️сертификат Financial Risk Manager (FRM) ➡️ Что не так с обменом знаний на квала Вообще, конечно, с одной стороны всё совершенно так. Я уверена, что тот, у кого есть CFA, имеет право на статус "квалифицированного", а тот у кого есть 6кк - просто умеет работать и копить, и к инвестициям и даже финансам может не иметь вообще никакого отношения. Сертификации CFA, CIIA и FRM проводится в 2-3 этапа, требует наличия профессионального опыта в течение n лет, а сам экзамен проходит раз в полгода-год и чаще всего на английском языке (кроме CIIA). Стоимость экзамена также весьма приличная: 1200-3000$; и не менее приличная подготовка: ~3500$. 🤑 Загадочное "свидетельство о квалификации" в некоторых статьях позиционируется как самый эффективный путь. Но есть нюанс - на сайте ЦБ РФ есть крошечная приписка. ⚠️ Обращаем внимание, что согласно Федеральному закону от 31.07.2020 № 306-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон „О рынке ценных бумаг“ и отдельные законодательные акты Российской Федерации» с 01.10.2021 наличие квалификационного аттестата специалиста финансового рынка ПЕРЕСТАЛО являться основанием для признания физического лица квалифицированным инвестором. ⚠️ Тем не менее, на миллионе сайтов говорится совсем другое и рекламируются курсы по прохождению этой аттестации, ооох. ➡️ Все же как можно поучиться, если интересно Пока я шерстила тонны информации по сертификациям, мне пришел инсайт, что тема для меня реально интересна, и да, в обучение и сертификацию по теме финансов / инвестирования / рисков я реально готова инвестировать [но при этом ни в кого из инфоцыган с филькиной грамотой по окончанию, пардон]. Поэтому далее по паре слов о каждой сертификации подробнее. ✅ CFA 🔸️ Для кого: профессионалов, работающих в сфере финансовых услуг: финансовых директоров, аналитиков, инвестиционных банкиров, портфельных менеджеров, инвестиционных аналитиков, казначеев 🔸️Производство: США (читаем: международное) 🔸️Ступени: 1 - тест, 2 - более открытые и 3 совсем открытые вопросы 🔸️Стоимость экзамена: примерно по 1000$ каждый 🔸️Периоды проведения: примерно раз в год 🔸️Место сдачи для РФ: Мск 🔸️Провайдеры и примерная цена обучения: например, EY, 260т.р. 2 ступени онлайн англ. , 1 ступень 150т.р. онлайн по выходным 🔸️Язык: английский 🔸️Базис: GIPS (Global Investment Perfomance Standards) 🔸️Доп.требования: ВО, 4000 проф.опыта в течение не менее 36мес., 2-3 рекомендации 🟢 Ключевое преимущество: это круче, чем MBA - хотя и уже - только в части финансов [ - и дешевле]. Нужно иметь все 3 ступени, иначе смысла мало ✅ CIIA 🔸️ Для кого: профессионалы финансов и инвестиций 🔸️Производство: Швейцария (читаем: менее международное) 🔸️Ступени: 2 на знания и 1 на региональную специфику 🔸️Стоимость экзамена: 100т.р. 2 ступени на знания, третья (локальная) какая-то не понятная (возможно просто членство) 🔸️Периоды проведения: март и сентябрь 🔸️Место сдачи для РФ: Мск 🔸️Провайдеры и примерная цена обучения: от 10т.р. онлайн 🔸️Язык: есть русский 🔸️Базис: учебная база SPOT (стоимость доступа 580 швейцарских франков) 🔸️Доп.требования: подтвержденный опыт в сфере финансов 3 года 🟢 Ключевое преимущество: адекватное соотношение цена - качество + русский язык [Продолжение в комментариях]

Chartered Financial Analyst (CFA) — это сертификат международного уровня, выдается финансовым аналитикам, которые успешно прошли программу обучения, сдали экзамены и получили необходимый опыт работы в финансовой сфере. является одним из наиболее престижных и элитных сертификатов в мире финансов и инвестиций, поэтому в последнее время большое число специалистов стремятся его получить. Чтобы получить звание CFA, кандидаты должны сдать трех уровней на знание фундаментального анализа, оценки активов, портфельного управления… и сдача экзаменов проходят на английском языке, поэтому уровень знания языка должен быть не ниже . 🇬🇧 Данную программу стремятся освоить те, кто работает в финансовой, бухгалтерской, экономической сферах или бизнесе. Обладатели сертификата, как правило, работают на позициях высшего и среднего уровня в банках, управляющих компаниях, хедж-фондах и других институтах. CFA — это золотой в инвестиционной индустрии, демонстрирующий наилучшие навыки обладателя в управлении портфелем и финансовой экспертизе. Также это свидетельствует о том, что обладатель сертификата придерживается этических норм в отношении клиента и работодателя и демонстрирует наивысшие стандарты в работе. Данный признается во всех странах, поэтому можно устроиться на работу в любой стране, где представлены крупнейшие финансовые компании.

🏆 Мой путь к CFA: часть 3 (Предыдущие части читайте по тегу ) 🗝 Через Level I каждые полгода проходят около 42% всех кандидатов, то есть происходит очень жесткий отбор. В основном, отваливаются те, кто либо уже давно работает в сфере и решил не готовиться, либо те, кто не захотел инвестировать нужное количество времени в экзамен (минимум 300 часов). Но также есть и много “везунчиков”, кто угадал достаточное количество правильных ответов и “вытянул” себя в призовую зону. Второй уровень я считаю своеобразным “чистилищем”, через который уже нельзя пройти наобум, т.к. данные темы уже редко проходят в университетах, и нужно многое учить и понимать с нуля. Поэтому на подготовку ко второму уровню я выделил уже не 4 месяца, как в прошлый раз, а целых 7! Но зато это позволило мне иметь более расслабленное расписание, видеться чаще с друзьями и даже немного путешествовать. 🔍 Акцент в Level II делается на анализ финансовой отчетности, а также на анализ акций и облигаций, а именно: 📊 Финансовый анализ: • Межкорпоративные инвестиции; • Мультинациональные операции; • Анализ финансовых корпораций; • Анализ качества финансовой отчетности 💰 Анализ акций / капитала • Оценка капитала; • Концепции доходности; • Анализ компании и индустрии; • Оценка стоимости методом дисконтирования дивидендов; • Оценка свободных денежных потоков (Free Cash Flow); • Оценка стоимости частный компании; • Price-мультипликаторы и Enterprise Value 💵 Анализ облигаций / долга • Динамика временной структуры и процентных ставок; • Модели кредитного анализа; • Анализ облигаций с встроенными опциями (оферта, колл-опцион и т.д.); • Кредитные дефолтные свопы  😓 Многие из тех, кто сдали все три уровня, считают второй уровень самым сложным (я не вхожу в их число). В общей сложности с Level II в среднем справляются 45% кандидатов. Когда я сдавал экзамен, его можно было сдать раз в год — в мае. Однако с 2021 года кандидаты второго уровня смогут попытать свои силы дважды в год. 🔬 Когда я анализирую компании (вы можете прочесть мои обзоры по тегу ), многие знания я беру именно из Level II. К счастью, этот уровень, как и первый, поддался мне с первого раза! ❓Кто-нибудь из вас сдавал CFA или планирует?

🏆 Мой путь к CFA: часть 2 Итак, книжки приехали — осталось 4 месяца, чтобы всё прочитать. Сколько же всего материала нужно впитать? Чтобы прочитать весь курс CFA Level I, нужно осилить 3,300 страниц! Еще и на английском, что является дополнительным челленджем для тех, у кого этот язык не родной. С каждым уровнем увеличивается и сложность экзамена, но количество страниц уменьшается. Первый уровень состоит из 10 тем: 1. Ethics and Professional Standards (этические стандарты) 2. Quantitative Methods (мат. методы) 3. Economics (экономическая теория) 4. Financial Reporting and Analysis (финансовый анализ) 5. Corporate Finance (корпоративные финансы) 6. Portfolio Management (менеджмент портфеля) 7. Equity Investments (акции) 8. Fixed Income (облигации) 9. Derivatives (деривативы) 10. Alternative Investments (альтернативные инвестиции) Самые весомые главы — этические стандарты (15-20%) и финансовый анализ (13-17%). Глава по фин. анализу, в итоге, оказалась довольной легкой, т.к. я много раз её проходил, учась в универе (привет, Финэк!👋🏼) Всего экзамен включает в себя 2 сессии по 3 часа, где на каждую тебе дается 120 вопросов с 3 вариантами ответа. То есть, на каждый вопрос и вычисления в среднем дается 1,5 минуты — здесь очень важно тренировать тайминг⏳ Когда ты готовишься к CFA, нужно почти полностью забыть про тусовки, про долгое сидение в соцсетях — на это просто нет времени! Объем материала колоссальный, и первый уровень пестрит формулами, которые нужно знать досконально. Четыре месяца я не вылезал из учебников, отменял все приглашения выпить вина и съесть хамон на ужин в бистро, а также сходить в кино, на пикник и т.д. Поначалу было очень тяжело отказаться от своих привычек, однако если удается себя дисциплинировать с самого начала, то это быстро входит в привычку. К тому же, друзья у меня были понимающие и не обижались на мои отказы. Единственное, что я не забывал делать регулярно — это заниматься спортом. После колоссальной интеллектуальной нагрузки от работы и экзамена просто необходимо побегать или пожать штангу в спортзале. Выйдя с экзамена, я почувствовал невероятное облегчение, однако в голове всё время была мысль, что я не сдам и что придется пересдавать. Но когда я получил долгожданные результаты, я понял, что мои усилия были не напрасны (см. ниже). До сих пор корю себя, что не “дожал” альтернативные инвестиции (я тогда еще не знаю, что после CFA как раз буду сдавать еще один экзамен как раз по ним). На пути меня ждал Level II…