Хэштег #одежда | Тинькофф Инвестиции Пульс

🔥 HENDERSON: выручка ускоряется, но акции всё ещё под вопросом 📊 Итоги 1 полугодия 2026: • Выручка: 13,7 млрд руб. (+6% г/г) • 1 квартал: +4,2% • 2 квартал: +7,7% — явное ускорение • Динамика: менеджмент отчитался о последовательной работе по всем направлениям 🔍 Что это значит? Ускорение роста во втором квартале — хороший знак. Компания адаптируется к рынку, возможно, за счет оптимизации ассортимента или ценовой политики. Но в fashion-ритейле рост выручки не всегда равен росту прибыли. Часто вместе с продажами растут затраты на логистику и маркетинг. Рынок пока скептичен: акции просели на 47% от средних значений, что говорит о заложенных рисках снижения маржи или проблем с ликвидностью. 💎 Мой взгляд: — в портфеле 1,31%. Позиция небольшая, держу как наблюдательную. Новость позитивная, но для полноценного входа нужно подтверждение конвертации выручки в чистую прибыль и свободный денежный поток. Сейчас дивидендная история слишком короткая и нестабильная, чтобы делать ставку на стабильный пенсионный доход. Жду полной отчетности за полгода, чтобы оценить качество роста. Если прибыль и FCF будут в порядке, можно будет пересмотреть позицию. А вы следите за Henderson или считаете сектор одежды слишком рискованным сейчас?

👟Швейцарский бренд кроссовок, опережающий Nike и Adidas Кроссовки On с необычной трубчатой подошвой, странным названием и забавным логотипом стали одним из главных феноменов на рынке беговой обуви. Многие покупатели сначала путают бренд, модель и даже логотип, однако, попробовав обувь, становятся постоянными клиентами. Компания On Holding AG базируется в Швейцарии, что логично для бренда, делающего ставку на инженерный подход, точность и технологичность. Рост On совпал с новым беговым бумом. В конце 2010-х Nike дала импульс рынку, выпустив карбоновые кроссовки, но затем и Nike, и Adidas увлеклись модой и отказались от активного сотрудничества со специализированными беговыми магазинами. Это освободило нишу для новых игроков. За последние три года рынок беговой обуви в США вырос на 20%, достигнув $7,4 млрд, при этом лишь 43% покупателей используют эти кроссовки именно для спорта. В 2024 году выручка On составила около $2,5 млрд, увеличившись на 30% за год, хотя доля компании на мировом рынке пока составляет около 2%. Компания была основана бывшим швейцарским триатлонистом Оливье Бернхардом, который после завершения спортивной карьеры начал экспериментировать с амортизацией. Он разрезал подошвы старых Nike и вставлял в них куски садового шланга, добиваясь сочетания мягкости и взрывного толчка. Nike и Adidas отказались развивать эту идею, и тогда Бернхард вместе с Каспаром Коппетти и Дэвидом Аллеманном создали собственный бренд. Название On появилось после того, как тестировщик сказал, что чувствует себя так, будто бежит по облакам, а технология получила имя CloudTec. Коппетти занялся продвижением бренда через владельцев специализированных беговых магазинов, Аллеманн наладил производство в Азии, а Бернхард возглавил разработку. В 2013 году к ним присоединились Марк Маурер и Мартин Хоффманн, усилив управленческую команду. Компания выбрала осторожную стратегию роста, избегая агрессивных венчурных инвестиций, что позволило раньше выйти на прибыль и сохранить контроль над бизнесом. Переломным моментом стало партнерство с Роджером Федерером, который в 2018 году стал совладельцем компании и помог On выйти на рынок тенниса. Это резко повысило узнаваемость бренда. Однако после завершения его карьеры On стали все чаще воспринимать как лайфстайл-бренд. В Германии, Швейцарии и Японии обувь приобрела репутацию максимально комфортной и «ортопедической», что угрожало спортивному имиджу. В 2023 году компания сократила продажи в ряде точек и усилила фокус на профессиональном беге, выпустив новые линейки и заключив контракты с молодыми спортсменами. Тем временем стратегия Nike, отказавшейся от розничных партнеров и сосредоточившейся на моде, дала сбой. Освободившиеся позиции заняли On и Hoka. В 2022 году именно эти бренды привели больше всего новых покупателей в сети вроде Foot Locker. В 2021 году выручка On достигла $800 млн, компания вышла на рынок Китая, открыла флагманский магазин в Нью-Йорке и провела IPO. В последние годы On активно инвестирует в маркетинг и расширение аудитории. Контракт с Зендаей позволил привлечь молодежь и женщин. Параллельно бренд развивает новые категории: походную обувь, теннисную линейку Roger, а также премиальную одежду — от беговых шорт за $150 до парки за $2350 в сотрудничестве с Loewe из LVMH Будущее компании связано с технологией LightSpray — роботизированным методом создания верха обуви, который сокращает количество деталей, ускоряет производство и делает кроссовки легче. Уже выпущена модель Cloudboom Strike LS стоимостью около $330. К 2027 году On планирует масштабировать технологию и вернуть часть производства в Швейцарию или США. Аналитики ожидают, что к 2033 году годовая выручка On может превысить $10 млрд. Компания стремится стать самым премиальным глобальным спортивным брендом, сохранив баланс между массовым рынком и доверием профессиональных спортсменов.

С осени не сливаю деньги в одежду. И вот как это получилось. Я не исключение из правил, а тот человек, в шкафу которого места нет, а одежды комфортной не найти. Как из дома выходить, так у меня стресс. Но выкинуть не могу ничего, так как жалко, все еще можно носить, а на авито заберут за копейки…если вообще заберут. Я регулярно, когда в соцсетях видела у кого-то интересную вещь, искала ее на маркетплейсах, примеряла, начинала носить и забрасывала. Потом начала разбираться с этим непорядком. Оказалось, что причины две. Первая – лень перебрать ВСЮ одежду. Это надо не просто ее красиво сложить, а реально принять решение, что самое сложное, что из вещей остается со мной дальше, что идет в мусорку, что и с чем я буду носить, точно буду ли носить или опять самообман и тп. На это ушел почти месяц. Второе, более сложное, это признаться себе, что мне давно не подходят ни по размеру, ни по стилю, многие вещи. Что пора смотреть на себя реально, подбирая одежду ту, которая сидит, в которой комфортно, а не какую я на ком-то видела и решила, что и мне с ней ок. Еще месяца полтора ушло. За все это время я купила 1 джинсы. Сейчас я собрала несколько комплектов, что и с чем ношу из того, что было. Остальное раздала. И пока ничего не купила. Так как я понимаю, что эта вещь должна сочетаться с другими, одну ее носить не буду, хорошо сидеть, еще не развалиться после второй стирки. Желательно из натуральных материалов и не по цене крыла самолета. Когда к выбору подходишь тщательно, то покупаешь в разы меньше. Но получаешь то, что точно будешь носить, то есть вещь окупит вложения.

Тим Кук уже несколько дней находится в длительной коммандировке в Японии, вчера компания открыла обновленный Apple Store в Токио, в историческом для себя месте. Для Apple это особенный магазин – он был первым за пределами США. У него даже есть собственное отдельное название – Apple Ginza. Обратите внимание, что в нейминге нет «Store». Не видел, чтобы так было еще где-то. Фотография выше с открытия магазина. Кроссовки на Куке необычные — это коллаборация Nike с японским брендом Sashiko Gals. Sashiko Gals — коллектив из примерно 15 мастериц в возрасте от 40 до 80 лет из префектуры Иватэ. Они объединились после катастрофы 2011 года, когда Японию накрыли землетрясение и цунами. Все помнят ту историю в первую очередь из-за аварии на АЭС «Фукусима», но последствия были куда шире: разрушенные районы, сломанные жизни и бизнес, оказавшийся на грани выживания. Так появился проект Sashiko Gals — объединение женщин, решивших вместе сохранить свои ремесла и восстановить мир вокруг. Сашико (刺し子) — традиционный японский метод декоративного и укрепляющего шва, изначально придуманный для ремонта и продления жизни тканям. Поэтому кроссовки на Тиме Куке выглядят так, будто их порвала собака, а потом их очень тщательно заштопали. Чаще всего Sashiko Gals работают с обувью. На одну пару уходит 20–30 часов. Каждая работа уникальна: дизайн зависит от настроения, вкуса и материалов, доступных мастерице. Цена кастомизации начинается примерно от $1600. В Японии на них такой спрос, что купить пару можно только через лотерею. Крутая история о предпринимательстве в любом возрасте, устойчивом развитии и творческой самореализации. Все это круто рифмуется с ценностями Apple и Nike, в совете директоров которой состоит Тим Кук.

: Как российский бренд покоряет рынок мужской моды? 👕 Всех приветствую Дамы и Господа! Сегодня поговорим о HENDERSON – лидере российского рынка мужской одежды. Почему эта компания уже 30 лет на вершине? Как ей удается расти, когда другие сталкиваются с трудностями? Давайте разбираться! Представьте: 159 магазинов в 64 городах России и даже 2 в Армении. Это не просто сеть – это настоящая империя мужского стиля! И пока западные бренды уходят, HENDERSON только наращивает обороты. 🕯 Рынок мужской одежды в России – ₽550 млрд! А к 2028 году он вырастет до ₽1,14 трлн. Это огромные деньги, и HENDERSON готов забрать свою долю. ⭐️ 1. Онлайн vs Офлайн Да, мы все любим заказывать через интернет, но 83% продаж HENDERSON – это офлайн. Однако онлайн тоже растет бешеными темпами: +72,5% за год! А сервис Click & Collect (заказал онлайн – забрал в магазине) уже дает 10% выручки. ⭐️ 2. Мода для всех возрастов. У бренда более 100 стильных образов – от классики до casual. Хочешь выглядеть как бизнесмен? Пожалуйста. Хочешь стиль "умный кэжуал"? Без проблем. ⭐️ 3. Индивидуальный пошив – Su Misura Хотите костюм, который сидит идеально? 38 салонов уже предлагают пошив на заказ, а скоро будет 45. И спрос растет: продажи рубашек и костюмов удваиваются каждый год! ⭐️ 4. Бесплатный подгон по фигуре Купили пиджак, но нужно подшить? В 110+ салонах вам помогут бесплатно. Это не просто продажа – это забота о клиенте. 🇷🇺 Онлайн-продажи будут расти на 20% в год – HENDERSON активно развивает сайт, приложение и маркетплейсы. 🇷🇺 Импортозамещение – доля российских брендов вырастет с 58% до 90%, и HENDERSON готов стать главным игроком. 🇷🇺 Больше эксклюзива – расширение индивидуального пошива и премиальных коллекций. ✅ 30 лет на рынке – проверено временем. ✅ Огромный выбор – от деловых костюмов до повседневных луков. ✅ Удобство – покупай в магазине, онлайн или забирай после примерки. ✅ Рост – компания не стоит на месте, а захватывает новые ниши. Если вы ищете качественную мужскую одежду с русским характером – HENDERSON ваш выбор.

👔 Компания Henderson является лидером в области мужской одежды на российском рынке. Ожидается, что она продолжит увеличивать свою долю рынка путем расширения торговых площадей, сохраняя при этом высокую рентабельность. Политика выплаты дивидендов компании привязана к ее чистой прибыли. 📈 Ожидается, что в 2024 году компания продемонстрирует дальнейший рост выручки и прибыли. Предполагается, что высокие темпы роста выручки сохранятся в течение этого года. Компания планирует расширить свои площади на 15 тысяч квадратных метров в новом формате, что, по оценкам аналитиков, приведет к увеличению общей чистой площади на 17% в 2024 году. Выручка также должна поддерживаться ростом реального ВВП и остаточным эффектом от ухода конкурентов из России в 2022-2023 годах. В результате ожидается, что в 2024 году выручка вырастет на 28%, скорректированная EBITDA по МСФО 16 - на 25%, а чистая прибыль - на 39% или 18% с учетом курсовых разниц. За первые пять месяцев 2024 года рост выручки составил 30% в годовом исчислении, включая 22-24% в апреле-мае. 💸 Ожидается, что дивидендная доходность составит 5% за 2024 год и будет расти со временем. В 2023 году компания выплатила дивиденды в размере 30 рублей на акцию с доходностью 4%. Планируется выплата промежуточного дивиденда в декабре в размере не менее 15 рублей на акцию, при общем дивиденде за 2024 год в размере 30-40 рублей на акцию и сохранении коэффициента выплат на уровне 50% чистой прибыли. Таким образом, ожидается дивидендная доходность в размере 6% за 2024 год. Предполагается, что начиная с дивидендов за 2025 год, коэффициент выплат будет увеличиваться, с дивидендной доходностью в 10%. 🤔 Существуют общие макроэкономические и регуляторные неопределенности, которые могут повлиять на спрос на продукцию компании. Кроме того, существуют валютные риски, включая расширение курсового спреда и удорожание импорта. Большая часть продукции компании производится за рубежом, и значительная часть расчетов осуществляется в иностранной валюте, особенно в китайских юанях. Возможное усложнение и удорожание трансграничных расчетов после прекращения торговли долларом и евро на Московской бирже может создать риски для рентабельности и оборотного капитала компании. ⚠️ Также существуют другие внешнеторговые риски, связанные с зарубежными поставщиками, трансграничными расчетами и логистикой. Уже учтено возможное повышение налога на прибыль в России с 20% до 25% с 2025 года. -------------------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного!