🔸 Почта России 003Р-07 ★★★★ 🔹другие фикс-выпуски эмитента С каждым новым выпуском Почта повышает премию к КБД и с каждым новым выпуском получить апсайд цены становится всё сложнее. Выпуск 3Р03 успел вырасти до 103,6% прежде, чем прилетела новость о новом. Рост в 3Р05 уже был скромнее - не дошли даже до 102%. А конкуренция растет не только от новых выпусков эмитента - по старым на офертах устанавливается приемлемый купон, и они оттягивают на себя часть покупателей. Кроме того на днях эмитентом была согласована новая программа облигаций на 50 млрд.руб. Так что технически новый выпуск выглядит интересно, но легкой прогулке к приличным апсайдам может помешать сразу ряд неблагоприятных факторов: конкуренции внутри выпусков самого эмитента и от других эмитентов, общая неопределенность на рынке (явно с негативным оттенком в моменте). Ко всему прочему крепкий рейтинг АА(RU), кажется. перестал оказывать какую-то значимую поддержку. АА-фикс, с пометкой "только для квалов" выглядит нелепо. $RU000A10D3K3 $RU000A10EA16 $RU000A10EWL1 $RU000A104V75 $RU000A104W33 #картарынка #tibonds #размещения

🔸 Балтийский лизинг БО-П24 ★★★☆ 🔹другие фикс-выпуски эмитента Сегодня пройдёт сбор заявок в новый выпуск. Организатор - Синара. Объём от 0,5 млрд.руб, но с высокой долей вероятности возьмут столько, сколько даст рынок. Эмитент специфический, несмотря на рейтинг АА- уже долго время выпуски находятся под давлением и торгуются сильно выше других соседей по рейтингу. Однако, в последнее время цены постепенно росли и доходности постепенно приходили в норму. Все фикс-выпуски эмитента сейчас торгуются достаточно близко друг к другу по доходности в узком диапазоне доходностей 19,3-19,8% годовых. Новый выпуск на старте предлагает 20,45%. В инвест грейде выше 20% доходности можно найти у девелоперов Самолета и Брусники. Технически нельзя сказать, что новый выпуск Балттйского лизинга выглядит совсем неинтересным, но рынок, вероятно, всё ещё продолжает с опаской относиться к надежности эмитента, а институционалы обходить его выпуски стороной. $RU000A10D616 $RU000A10DUQ6 $RU000A10CC32 #картарынка #tibonds #размещение

Новые выпуски на карте рынка 🔸 Почта России 003Р-07 (сбор 09 июня) 🔹 ОДК 001Р-03 (сбор 15 июня) ⬜️ AА / АА- / А+ / А $RU000A10EWL1 $RU000A10EA16 $RU000A10ES32 #картарынка #tibonds

🔸 Полипласт П02-БО-16 ★★★★ 🔹A- / А / А+ $RU000A10DZK8 $RU000A10BFJ6 $RU000A10BPN7 #картарынка

🔸 Ульяновская область 34013 ★★★★★ 🔹СубФедеральные $RU000A109RR3 $RU000A1040S8 $RU000A101U61 $RU000A106607 #картарынка #tibonds

🔸 ВИС Финанс БО-П12 (сбор послезавтра) 🔹Рейтинги A+ / AА- / АА $RU000A10EES4 #картарынка

🔸 Почта России 003Р-05 $RU000A10EWL1 🔹Рейтинги A+ / AА- / АА Селигдар снизил ориентир купона на сборе до 15,75% в новом выпуске, Озон отказался от размещения фикса. Конкурентов новой Почте стало поменьше #картарынка

🔸Почта России 003Р-05 (завтра) и Ко (позднее) 🔸 Селигдар 001Р-11 🔸 ЛСР 002Р-01 🔸 Озон 001Р-01 🔸 Мэйл.Ру Финанс 001Р-02 (ВК 1Р2) 🔹Рейтинги А / A+ / AА- / АА $RU000A10EA16 #картарынка

ОДК 001Р-01 ★★★★☆ Рейтинг: A+(RU) / A+|ru| Сбор заявок: 2026-04-02 Тех. размещение: 2026-04-07 Купон (ориентир): 17,25% Доходность: 18,68% Срок: 3 года Купонный период: 30 Кол-во купонов: 36 Объём выпуска: от 3 млрд.руб. Организатор: Новикомбанк Hold-Limit: 6,2% 👉 Эмитент ОДК (Объединённая двигателестроительная корпорация) не является дебютантом как могло бы показаться на первый взгляд. В обращении выпуск 01 на 6,6 млрд.руб. с погашением в июне, ещё три выпуска были погашены ранее. Компания принадлежит госкорпорации Ростех, консолидирует предприятия в сфере разработки, испытания и производства газотурбинных авиационных двигателей, двигателей для вертолетов, ракетных двигателей, наземных газотурбинных установок для нефтегазовой промышленности, а также морских газотурбинных двигателей. Рейтинги относительно свежие, отчетности за полный прошедший года пока нет, по МСФО за 6 мес. 2025 года можно отметить существенное ухудшение финансового состояния - чистый убыток - 52,1 млрд.руб., чистый долг 157 млрд.руб. (+33%). АКРА и НРА отмечают слабый денежный поток, высокую долговую нагрузку, существенный рост расходов на обслуживание долга. Вы спросите почему тогда у компании рейтинг А+. Все предельно просто - господдержка и этим всё сказано. Собственный рейтинг компании BBB+, поддержка оценивается в плюс три ступени к рейтингу. 🧩 Купон на старте 17,25% даёт одну из самых высоких доходностей по рынку среди трехлетних бумаг с рейтингом от А. Выше только Самолёт $RU000A10E6U4 $RU000A10DCM3 и Синара-ТМ $RU000A1082Y8 которые финансовыми показателям также не блещут, но и также являются системно-значимыми. С купоном 16,75% где-то близко на карте окажется размещаемый завтра фикс от Автобана БП8. Какой из выпусков покажет себя сильнее - для меня загадка. У каждого из эмитентов есть свои риски и свои зоны роста, оба в моменте не имеют в обращении репрезентативных выпусков, по которым можно было бы определить рыночный сентимент к эмитенту. Поэтому вполне логично добавить в портфель и то, и другое. При условии дальнейшего снижения ключевой ставки и роста RGBI в обоих выпусках вполне можно будет задержаться. 🧲 С купоном не ниже 16,8% добавлю выпуск в модельный портфель "Первичка", где-то на этих же уровнях от всего объёма личного участия останется только та часть, которую готов буду взять в среднесрочный холд. 🔸ОДК 001Р-01 🔹Рейтинги АA / АA- / А+/ А #картарынка

🔸ГТЛК 002Р-12 (сбор заявок завтра) 🔹Рейтинги А / А / А+ / AA- / АА Альтернативы: $RU000A10EA16 $RU000A10EJZ8 $RU000A10EES4 Неликвидный $RU000A0ZZ984 #картарынка

🔸ЭкоНива 001Р-01 (при цене номинал) - основной конкурент на карте для ПочтаР3Р03 и ВИС Ф БП11 $RU000A10EJZ8 #картарынка

🔸ЭкоНива 001Р-01 🔹Рейтинги А- / А / А+ / AA- Интерес участия: 17,80 - 18,00% ★★★★☆ 17,55 - 17,75% ★★★★ 17,30 - 17,50% ★★★☆ 17,05 - 17,25% ★★★ 16,80 - 17,00% ★★☆ #картарынка

🔸 ВИС Ф БП11 $RU000A10EES4 🔸Рейтинги А / АА Оценка первички была ★★★ При этом в организаторах Синара, так что движению под номинал не стоит удивляться. Совсем небольшой внутренний потенциал у выпуска имеется, но нужно расторговаться. Это один из самых длинных выпусков на рынке в средней рейтинговой группе. Длиннее только дисконтный ТМК 2Р01 и всеми забытый Окей Б1Р2 $RU000A1009Z8 . Так что ВИС Ф БП11 будет интересен на общем позитиве в RGBI в т.ч. в среднесрочный и долгосрочный холд #картарынка #tibonds

⚡Карта рынка за неделю 📌 Приятный, но такой непривычный отечественному инвестору зелёный цвет и рост на 1,67% #картарынка

#картарынка #размещение 🔶Надёжный LONG 🔹Атомэнергопром 001Р-08 Стартовый ориентир купона 14,7% даёт премию к рынку, но вчерашний вечерний рост в ОФЗ пока получается слишком слабым, чтобы утверждать об окончании коррекции в RGBI. Тем не менее интерес к выпуску с купоном 14,7% выше среднего, рыночный купон будет в районе 14,3% Теперь немного математики 👇 Модифицированная дюрация (на купоне 14,7%) ~3,13, настолько может вырасти цена при снижении YTM на 100 б.п. Потенциала в выпуске около 45 б.п., следовательно потенциал роста цены на текущем рынке около +1,4%. Такой апсайд в длине лично я считаю незначительным, но так или иначе он есть