Хэштег #комментарий | Тинькофф Инвестиции Пульс

СЕО Денум Солюшнз Владимир Сорокин В связи с принятием Федерального закона № 283 ФЗ, который вносит изменения в регулирование потребительского кредитования и деятельность операторов рассрочек (BNPL), многие участники рынка задаются вопросом: как эти нововведения отразятся на нашей работе? Спешу вас заверить -мы подошли к этому этапу максимально подготовленными. 1. Системный мониторинг законодательства Компания Денум Солюшнз традиционно ведёт постоянное наблюдение за изменениями нормативной базы. Все ключевые поправки мы анализируем на ранних стадиях, чтобы своевременно выстраивать процессы и не допускать даже минимальных пауз в работе. Так было и с 283 ФЗ: мы заранее сформировали дорожную карту адаптации. 2. Полная внутренняя перестройка продуктов и процессов На нашей стороне уже проведена необходимая трансформация. Мы пересмотрели внутренние регламенты, доработали IT архитектуру и обновили юридическую документацию, чтобы обеспечить безупречное соответствие новым требованиям. Все сервисы и продукты компании приведены в полное соответствие с внедряемыми нормами. 3. Получение статуса оператора рассрочек Для нас было важно не просто соответствовать закону, но и занять в нём активную роль. Компания подала полный пакет документов для включения в реестр операторов рассрочек. Мы ожидаем внесения компании в реестр в ближайшие дни. Это позволит нам оказывать услуги в новом правовом поле легально и на самых современных условиях. 4. Уверенный рост бизнеса Несмотря на изменения внешней среды, мы демонстрируем стабильную динамику развития. Наши показатели растут, а стратегия остаётся нацеленной на кратный рост доходов в ближайшие годы. Устойчивость модели подтверждается как операционными результатами, так и интересом со стороны партнёров. 5. Расширение продуктовой линейки Мы не намерены останавливаться на достигнутом. В планах компании - активное развитие продуктовой экосистемы, запуск новых сервисов и увеличение числа доступных решений для наших клиентов. Мы стремимся быть для них универсальным партнёром, предлагая удобные и технологичные финансовые инструменты. Выражаю уверенность, что своевременная адаптация к 283 ФЗ и получение статуса оператора рассрочек станут дополнительными точками роста для Денум Солюшнз. Мы остаёмся надёжным партнёром и продолжаем работать над тем, чтобы оправдывать ваше доверие.

«Мало Половин» 👀 Наша сторона неоднократно обращала внимание на контекст публичных заявлений, исходящих от государственных лиц и прогосударственных структур. 📃 Официальные публичные высказывания служат способом не только для закрепления позиции, но и для создания обоснования того, что ситуация якобы решена. 💭 Цитируем главу ЦБ РФ «Что касается замороженных активов, я не буду перечислять сейчас все действия, которые были предпринятые нами вместе с правительством, чтобы восстановить права наших частных инвесторов. Где-то половина этих активов была разморожена, люди получили примерно половину средств, разными способами. Работа продолжается, она очень сложная, многие вещи зависят не только от нас», — подчеркнула Эльвира Н. (Источник ТААС) Мы убеждены в том, что инвесторы не получили доступ к заявленным 40-50% замороженных активов, вопреки данным официального источника. 👉 По нашим данным, большинство инвесторов получили от 5 000 до 8 000 рублей, меньшая часть — от 13 000 до 20 000 рублей, и лишь менее 1% инвесторов получили до 45 000 рублей (дата публикации 5 июня 2025 года). Суммы, озвученные представителем инвестиционной палаты и другими сторонами, не соответствовали действительности для инвесторов с замороженными активами, но послужили основой для манипулирования данными. Аналогичные публичные высказывания мы наблюдаем от других участников рынка, которые смещают фокус внимания с проблемы заблокированных активов на политические аспекты, а также на вопросы, не связанные с процессом их разблокировки. Словесные интервенции публичных деятелей создают уверенность в том, что работа ведётся и государство выделяет необходимые средства для разблокировки активов. Однако, в действительности, основной объем работы был сделан без какой-либо поддержки со стороны государства. Наша сторона не исключает, что со временем публичные высказывания будут сводиться к утверждению, что проблема с заблокированными активами была полностью решена после запуска торгов со стороны СПБ Биржи (, , ) и частичного обмена ещё небольшой части иностранных ценных бумаг с использованием счетов C.

🇷🇺Российский рынок и инвестиционные стратегии 🔄На рынке акций продолжается умеренное восстановление после июньских распродаж. Основные факторы всё те же – стабилизация валютного и долгового рынка, где несмотря на сохранение повышенной волатильности котировки удерживаются выше июньских минимумов. 🛢️ 💨Лидируют на российском рынке акции финансового и нефтегазового секторов. Банки и биржа пользуются спросом за счет высоких процентных и комиссионных доходов. Лидеры восстановления в нефтегазовом секторе вчерашние аутсайдеры – акции Новатэк и Газпром , в которых начался процесс сокращения коротких позиций спекулянтов, формальным поводом для чего стало как общее успокоение рынка, так и новости о росте экспорта СПГ и увеличении внутренних цен на газ. В отличии от других голубых фишек в акциях газовых гигантов наблюдается значительный рост объема торгов в последние дни, что может быть признаком разворота тренда. Стоит отметить и восстановление Роснефти за счет сохраняющихся высоких цен на нефть и приближающихся дивидендов. 🏛️В финансовом секторе сохраняется спрос на акции Сбербанка , ввиду прогнозов сохранения высоких финансовых результатов и приближающихся дивидендов, котировки вновь находятся на максимуме с 2022 года. Июньские потери были отыграны в акциях Т-банка . Существенный отскок при высоком объеме торгов произошел в акциях ВТБ , где также ожидаются сильные финансовые результаты. 📈Как мы и ожидали в июне, после спада волатильности и нормализации новостного фона стратегические крупные инвесторы и спекулянты начали возвращаться в акции. Несмотря на сохранение высокой монетарной неопределенности (ставка ЦБ) и проблем валютного рынка сохраняем умеренный оптимизм в отношении российских акций. По нашим оценкам негативные общерыночные ожидания уже отыграны рынком, и инвесторы будут восстанавливать интерес к отдельным корпоративным историям прогнозируя финансовые результаты компаний за сильный для экономики 2 квартал 2024 года. Отскок долгового рынка был прерван негативными данными недельной инфляции, где был самый высокий показатель в этом году 0,22% против 0,17% и 0,12% в предыдущие две недели. Рост цен сохраняется, а впереди ещё и повышение тарифов. Вероятно, что последующие данные будут также негативными, и разговоров о повышении ставки ЦБ на июльском заседании будет всё больше. В таких условиях ОФЗ {$RBU4} будет сложно расти как минимум до первых позитивных недельных цифр индекса потребительских цен. 🎯Действия в стратегии автоследования Импульс роста Произвели корректировку портфеля увеличив число акций до 11. Зафиксировали прибыль в 7% за неделю в акциях ВТБ. Заменили Лукойл на более динамичную Роснефть. Вернули в портфель Транснефть и Полюс. Снижение волатильности и рост интереса к трендовым акциям создаёт благоприятные условия для моментум-фактора используемого при отборе акций. НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.

НЕДЕЛЬНЫЙ КОММЕНТАРИЙ (29.09.-06.10.23). Российский рынок показал слабый рост, значительно замедлившись по сравнению с предыдущей неделей. По индексу Мосбиржи устоял уровень сопротивления 3150 пунктов. Долларовый РТС ушел ниже отметки в 1000 пунктов. Индикатор СПБ биржи почти не изменился, сигнализируя, по всей видимости, о том, что локальная коррекция в американских акциях завершена. Динамика стоимости отраслей свидетельствует, на мой взгляд, о нарастающей слабости рынка. Лишь два сектора оказались в плюсе: ИТ после повышения расчетной доли сектора в индексе Мосбиржы и нефтяники, поддерживаемые пока мировыми ценами на "черное золото". Значительно хуже оказались электроэнергетики, транспортники и телекомы. По отдельным эмитентам заметно лучше рынка смотрелись Сургутнефтегаз (+6,5%), в плюс которому идет девальвация рубля, и деревообрабатывающий холдинг Сегежа (+5,5%). Совсем хуже рынка были Россети (-8,2%) и Русгидро (-5,2%). Отмечаем заметное ослабление покупательских настроений по итогам недели, о чем свидетельствуют пониженные объемы торгов. По моей оценке, основным восходящим драйвером рынка сейчас является драматическое ослабление курса рубля. Продолжаю придерживаться мнения о том, что рынок еще очень рискован для длинных позиций долгосрочных инвесторов. Высока вероятность повторного тестирования индексом Мосбиржи 3000 пунктов. {$USDRUB} {$BRZ3}

По поводу Хотел оставить просто коммент к посту коллеги , но Остапа опять понесло)) Так что - развернутый комментарий. Пост: Дисклеймер: не претендую на экспертность, просто мнение. Я сам работаю в с/х отрасли аналитиком, немного знаком с ситуацией изнутри. Но не настолько, чтобы выступать на РБК))) Итак: 1) Черкизово всегда был ориентирован преимущественно на внутренний рынок, а он стремительно заполнялся в последние годы. Сейчас по мясу у нас всё битком (очень грубая и краткая оценка). Если бы Группа не решила развивать экспорт, всё было бы очень грустно. Но - и в этом, конечно, позитив - Группа решила заняться продажами за рубеж. Это и есть перспективы развития и роста. И прибыль может вырасти значительно, учитывая валютные продажи при слабом рубле и ожидания роста мировых цен на продовольствие. Пока доля экспорта у Группы порядка 10%. Если всё сделать правильно, ее можно довести и до 40% - рынки Азии огромны, а именно туда и нацелены в Черкизово. 2) По долгу. Насколько знаю, Группа активно занимается консолидацией мощностей, поглощая более мелких игроков и расширяя производственную базу Отсюда - кредиты и рост капекса. Например: Или: Или: Там же сообщается, что в 2023-2024 гг. крупных затрат не ожидается (конец инвестиционного цикла). В свою очередь, новые мощности - больше продукции. Которую можно в том числе и вывозить в Азию (см. п.1). 3) Черкизово очень часто сравнивают с РусАгро {$AGRO} - по сути, это компания-близнец Черкизово, только с акцентом на растениеводстве (в Черкизово, соответственно, акцент на животноводстве). Проблемы, стратегии, цели - очень схожи. Оба эмитента хороши при высокой инфляции, т.к. закладывают рост цен в продукцию. Оба, можно сказать, на финальном этапе инвестиционных циклов (когда много затрат и мало прибыли) - после этого должна наступить фаза генерации свободных денежных потоков. Опять же, обе компании - это с/х, спрос на продукцию которого есть всегда, ибо всем всегда надо что-то есть. И всегда есть хорошая господдержка (государство нормально вкладывается в субсидии и льготы для с/х). Короче говоря: и Черкизово, и РусАгро имеет смысл держать в портфеле, если а) нужна защита от инфляции в бумагах эмитентов с постоянным гарантированным спросом на продукцию, б) ожидаете роста экспорта продовольствия, роста мировых цен на него и ослабления рубля, в) обращаете внимание на дивиденды (обе компании их платят). Как-то так.

аналитиков по IП22: Выручка: 336,5 млрд рублей (рост в 1,9 раз г/г). EBITDA: 135,5 млрд рублей (рост в 1,9 раз г/г). Рентабельность по EBITDA за этот период выросла до 49,1%. Чистая прибыль: 129 млрд рублей (рост в 2,7 раз г/г). Свободный денежный поток: 40,8 млрд рублей (+19,4% г/г). Чистый долг/EBITDA: 0,22х против 0,8х в прошлом году. Производство минеральных удобрений увеличилось на 5,2% г/г и превысило 5,3 млн тонн. Данного роста удалось достичь благодаря выходу на полную мощность новых производственных агрегатов. Продажи минеральных удобрений выросли на 10,2% г/г и составили почти 5,7 млн тонн. Данный рост был обеспечен увеличением объемов производства и снижением уровня запасов удобрений у компании. Компания рекомендовала выплатить 780 рублей в виде дивидендов за I полугодие 2022 (10-процентная доходность). Это рекордные полугодовые дивиденды в истории компании. Фосагро в 2022 г. оказалась в гораздо лучшем положении, чем другие российские производители, учитывая отсутствие зависимости от судоходных маршрутов стран Балтии (вопросы логистики больше коснулись «Акрона»), снятие ограничений на экспорт российских удобрений из США и ЕС, отсутствие ограничений со стороны российского правительства в отношении экспорта фосфорных удобрений и высокий спрос на ключевых рынках Латинской Америки и Индии. При наших текущих предположениях о стоимости доллара США в диапазоне 60-65 рублей и цене DAP на уровне 700-800 долларов США, мы ожидаем, что уровень DPS (дивиденды на акцию) во IIП22 составит 504 рубля, дивидендная доходность ок. 6%. Основные риски для инвестиционной привлекательности Фосагро включают дальнейшее укрепление рубля, возобновление экспорта удобрений из Китая, снижение цен на газ в Европе и коррекцию цен после окончания сезона использования фосфатов в конце осени.

аналитиков по американскому фондовому рынку Рынки недооценивают вероятность начала рецессии в США в ближайшие полтора года. Дальнейшее понижение экономических прогнозов может оказать дополнительное давление на американский фондовый рынок. Рецессия близко: Экономика США в прошлом году выросла на 5,7% - максимум за 37 лет, S&P500 поднялся на 27%. Причина – в поддержке экономики бюджетными и монетарными стимулами. Теперь Федрезерв пытается и взять под контроль инфляцию через «торможение» экономики – это повышает риски снижения рынка акций. Удастся ли регулятору добиться цели, не ввергнув экономику в рецессию? Инвесторы пока не очень верят прогнозам, обещающим экономический спад. Однако аналитики банка Nomura уже описали сценарий начинающейся рецессии. По мнению Nomura, она начнется уже осенью и будет относительно слабой, но продолжительной (до конца 2023 г). Особенности будущей рецессии: Экономика США все еще сильная на выходе из пандемии. Домохозяйства накопили $2 трлн сбережений за пандемию – это сгладит спад потребления. Долговая нагрузка корпораций на среднем историческом уровне – ограниченный риск ускорения темпов снижения деловой активности. Возможности монетарного стимула ограничены – Федрезерв будет повышать ставку до января 2023 года (3,5-3,75% - пик цикла), перейдет к её снижению в сентябре 2023 г. Бюджетный стимул маловероятен из-за возможных инфляционных последствий

Fortinet провела День Инвестора в рамках которого предоставила обновленный прогноз по финансовым показателям на следующие три года. Среднесрочные цели по финансовым показателям оказались на уровне консенсус-прогноза. Fortinet ожидает 3-летний CAGR выручки на уровне 17%, при валовой маржинальности на уровне 80% и операционной маржинальности на уровне 25%+. Менеджмент по-прежнему таргетирует сохранение правила Rule 40 (опер.маржа+темпы роста выручки=40%) в среднесрочной перспективе. Fortinet также предоставила обновленный прогноз по целевому рынку. Менеджмент оценивает целевой рынок компании в $65 млрд (vs выручка компании в $2,5 млрд в 2020 г.) который к 2024 г. достигнет $93+ млрд (4-летний CAGR 10%). 50% целевого рынка составляет подсегмент сетевой безопасности (файрволы, решения SD-WAN); 15% - облачная безопасность. : умеренно позитивно. Предоставленные среднесрочные цели подтверждают уверенность менеджмента в наращивании рыночной доли компании в сегменте Сетевой безопасности. Предоставление комплексных решений SD-WAN (программно-определяемые сети+кибербезопаность) существенно упрочили позиции Fortinet в данном сегменте. По итогам 2020 г. решения SD-WAN составили 15% от общих продаж компании (в рамках сегмента Product). Последние годы компания пытается диверсифицировать бизнес и выйти на более перспективные рынки в частности сегмент облачной безопасности. Решения по облачной безопасности Fortinet показывают высокие темпы роста (CAGR с 2017г. составляет 36%), однако все еще формируют несущественную долю (~8%) от общих заказов.