Хэштег #ордер | Тинькофф Инвестиции Пульс

Алхимия Ликвидности: За Сценой Рыночной Эффективности Эффективный рынок? Гипотеза остается гипотезой на практике. Реальная цена актива рождается не в вакууме рациональных ожиданий, а в сложном танце спроса и предложения, где ликвидность – главный хореограф. Понимание ее глубинных механизмов и аномалий – вот где скрывается преимущество для тех, кто мыслит глубже фундаментального анализа или технических паттернов. Ликвидность – не бинарное понятие. Это спектр: от мгновенной исполняемости мелких ордеров по котируемой цене до мучительного поиска контрагента для блока акций в малоизученной нише. Продвинутый инвестор оценивает не только наличие ликвидности, но и ее стоимость. Bid-Ask спред – это лишь явная комиссия. Скрытые издержки – рыночное воздействие (Market Impact) при крупных сделках, проскальзывание (Slippage) в моменты стресса – могут свести на нет теоретическую доходность стратегии. Алгоритмы VWAP (Volume Weighted Average Price) или реализации, основанные на микроструктуре рынка (анализ стакана, потока ордеров), – не роскошь, а необходимость для серьезного капитала. Именно в моменты стресса ликвидность испаряется с пугающей скоростью, обнажая истинную хрупкость рынков. "Dash for Cash" марта 2020 года – хрестоматийный пример, когда даже "безрисковые" гособлигации и золото столкнулись с распродажами из-за массового изъятия ликвидности. Продвинутый риск-менеджмент включает стресс-тестирование портфеля не только на волатильность, но и на сценарии резкого сужения ликвидности по ключевым активам. Доступ к альтернативным каналам ликвидности (ETF как инструмент для быстрого выхода/входа в класс активов, свопы, репо) становится критическим. Более того, сама аномалия ликвидности – источник альфы. Активы с хронически низкой ликвидностью (малая капитализация, некоторые облигации EM, альтернативные кредиты) требуют премии за неудобство (Illiquidity Premium). Улавливание моментов, когда эта премия становится неадекватно высокой (часто из-за вынужденных распродаж институтов или паники розницы), – искусство, доступное лишь тем, кто обладает терпением, глубоким пониманием специфики актива и доступом к нетрадиционным данным. Ликвидность – это воздух рынка; умение дышать там, где его мало, – конкурентное преимущество.

Для контроля и управления состоянием открытых позиций используются несколько видов торговых ордеров. Ордером называется распоряжение клиента провести какую-либо торговую операцию. подразделяются на типы: - – это распоряжение купить/ продать актив. Результатом является совершение сделки купли-продажи. Цена сделки определяется типом исполнения, зависящим от вида инструмента. Покупка – по цене спроса ( ), продажа — по цене предложения ( ); - – распоряжение купить или продать актив в будущем по заданным условиям. •Типы отложенных ордеров ( ): - Buy Limit — на покупку по цене "Ask" равной/ меньшей, чем указана в ордере (текущие цены больше значения в ордере). Выставляются в расчете, что цена, опустившись до определенного уровня, начнет расти; - Buy Stop — на покупку по цене "Ask" равной/ большей, чем указана в ордере (текущие цены меньше значения в ордере). Выставляются в расчете, что цена преодолеет некий уровень и продолжит рост; - Sell Limit — на продажу по цене "Bid" равной/ большей, чем указана в ордере (текущие цены меньше значения в ордере). Выставляются в расчете, что цена, поднявшись до определенного уровня, начнет снижаться; - Sell Stop — на продажу по цене "Bid" равной/ меньшей, чем указана в ордере (текущие цены больше значения ордера). Выставляются в расчете, что цена достигнет определенного уровня и продолжит снижаться; - Buy Stop Limit — сочетает в себе первые два типа, являясь стоп ордером на установку лимитного ордера на покупку ("Buy Limit"). Как только будущая цена "Ask" достигнет стоп-уровня, указанного в ордере (поле "Цена"), будет выставлен "Buy Limit" приказ на уровне, указанном в поле "Цена Stop Limit". Стоп-уровень выставляется выше текущей цены Ask, а цена Stop Limit - ниже стоп-уровня; - Sell Stop Limit — является стоп ордером на установку лимитного ордера на продажу ("Sell Limit"). Как только будущая цена "Bid" достигнет стоп-уровня, указанного в ордере (поле "Цена"), выставляется "Sell Limit" приказ на уровне, указанным в поле "Цена Stop Limit". Стоп-уровень выставляется ниже текущей цены Bid, а цена Stop Limit - выше стоп-уровня.

📌Каждая сделка должна быть ограничена стоп ордером, никогда не оставляйте сделки без стоп ордера. Никогда не снимайте стоп ордера. Если цена пошла против сделки, значит она ошибочна и должна закрыться. Удержание позиции против рынка абсолютно всегда заканчивается трагично. 🌟Существует несколько видов стопов 🟩 Математический 🟦 Технический 🟪 Технический сокращённый 🟢Математический стоп- является статистическим подходом к рынку и выбирается исходя из предыдущего рыночного поведения. ✅для выбора размера математического стопа нужно сделать ручной анализ поведения рынка ( посмотреть на истории те входы, которые собираетесь сделать, и определить оптимальный размер стопа)👉🏻в этом случае в рамках одной стратегии он всегда будет одинаковый ✅либо необходимо рассчитывать соотношение риска и прибыли Как это делается? Допустим вы используете канальную стратегию: вы смотрите торгуемый инструмент, как он раньше вёл себя в каналах, и определяете оптимальный размер стопа ( чтобы вас не выбивало по стопу лишний раз)👉🏻Допустим 200 пунктов. Все, ваш стоп по канальной стратегии всегда это значение. Либо: диапазон канала 900 пунктов, вы входите. Отношение риска к потенциальной прибыли должно быть не меньше 1:3. Соответственно ваш стоп 300 пунктов. 🔵Технический стоп ✅ ставится при входе под или над основание текущей рыночной волны ✅стоп ставится на уровень ( немного над или под! Но без каких- либо математических расчетов) ✅стоп ставится на границу канала ( аналогично уровню) 🟣Технический сокращённый стоп ✅ставится под основание самой нижней свечи волны, игнорируя ее тень ✅ставится над первой свечой волны. Если после входа начинается активное движение, тех стопа вполне достаточно

Трейдинг для самых маленьких #5 Типы ордеров Ордер - набор торговых инструкций и правил. Существует огромное количество различных ордеров, обычным инвесторам доступно не так много. Давайте посмотрим на какие типы их можно разделить 🈸 рыночный/лимитный При рыночном типе мы покупаем акции по лучшей доступной на данный момент цене продажи и продаём по лучшей цене покупки, платя при этом половину спреда в качестве премии за скорость и гарантию исполнения. Лимитные ордера позволяют купить по цене не больше заявленной и продать по цене не ниже заявленной. Минус - нет гарантии что заявка исполнится, время исполнения ниже чем у рыночных. Очень рекомендую использовать лимитные заявки, это даёт возможность получать лучшие цены. поймал очередной взлёт и продал гораздо лучше рынка ✌️ дата истечения Всё просто - регулируем срок в течение которого ордер будет действовать. По умолчанию это день, существуют также недельные, месячные, ордера дейвительные до указанной даты, действительные до прямого указания отмены {$TCS} в приложении поддерживает только дневные заявки 🛑 Стопы Активируются при достижении заданного уровня цены. Плюсы - не видны в стакане другим участникам торгов. После активации могут исполняться по рыночной цене или по указанному лимиту стоимости (превращаются в обычную лимитную заявку) 🍀 Заполняемость Актуально для больших объёмов - возможно указание минимального объёма выполнения покупки/продажи при котором сделка выполнится частично или выставление запрета на частичное исполнение (all-or-none) При малых объёмах торгов может быть актуально для акций с низкой ценой, например {$MFGP} 🖐️ Видимость заявки. По умолчанию другие участники торгов видят полный объем выставленной заявки. При большом размере это может оказывать влияние на цену акций, поэтому существует практика iceberg order - в стакане видна определённая часть заявки, при её исполнении появляется следующая с аналогичного ценой и тд. При наличии покупателя/продавца на весь объем - исполнение происходит сразу. Используется банками типа 🕧Условные ордера Возможно создание последовательности действий, каждое из которых будет исполняться при выполнении предыдущего (if-then) Применяются для торговых алгоритмов В следующий раз - о том что такое dark pools и действительно ли это дело тёмное 😎