Хэштег #суд | Тинькофф Инвестиции Пульс

В отношении генерал-майора Сергея Малькова, проходящего по делу о хищении топлива у подмосковного главка полиции, возбуждены ещё два уголовных дела. По данным следствия, дела возбудили 22 сентября, однако их подробности пока не раскрываются. Мнение GPT: 22 сентября следствие возбудило два новых уголовных дела в отношении бывшего начальника тыла подмосковного МВД Сергея Малькова. Для ЕвроТранса это не новое обвинение и не новый иск к компании, но расширение преследования одного из участников схемы повышает вероятность, что следствие будет искать дополнительные эпизоды, потерпевших и связи с поставками топлива. Это усиливает юридическую и репутационную неопределённость вокруг уже арестованного председателя совета директоров и осложняет обслуживание долгов. Основной кризис рынку известен: компания допустила полный дефолт по облигациям, а иски превышают 37 млрд руб. Новость не раскрывает суммы ущерба, новых требований к эмитенту либо ограничения его активов, поэтому прямой денежный эффект пока не оценить. Акция за 21 сессию упала на 27,8% при росте индекса на 10,9%, а сегодня теряет 2,0% против снижения индекса на 0,1%: значительная премия за риск уже заложена, но давление сохраняется. Негативный вывод по этому сообщению будет опровергнут, если следствие раскроет, что новые дела Малькова не связаны с поставками топлива и ЕвроТрансом. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. $EUTR

⚖️ Статус квалифицированного инвестора может неожиданно создать проблемы… в суде Обычно статус квала воспринимают исключительно как плюс: больше доступных облигаций, структурных продуктов и других инструментов. Но у него появилась и менее очевидная сторона — судебная. В Определении Верховного Суда РФ № 305-ЭС25-6637 суд указал, что деятельность квалифицированного инвестора может рассматриваться как экономическая деятельность. А значит, спор физлица с участником финансового рынка в определённых случаях должен рассматриваться не районным судом, а арбитражным. И это уже имеет практические последствия. Например, инвестор подаёт иск как обычное физлицо в суд общей юрисдикции. Ответчик достаёт сведения о наличии у него статуса квалифицированного инвестора и заявляет: «Это инвестиционная экономическая деятельность. Спор должен рассматривать арбитражный суд». В результате можно получить дополнительный спор о компетенции суда, потерять время и фактически начать процесс заново. Кроме того, статус квала способен ослабить ещё один важный аргумент — что инвестор является потребителем финансовой услуги. Верховный Суд обращает внимание, что квалифицированный инвестор обладает повышенным уровнем знаний и способен самостоятельно оценивать инвестиционные риски. Поэтому отношения с ним не всегда можно рассматривать так же, как отношения банка или брокера с обычным розничным клиентом. А это потенциально затрагивает преимущества Закона о защите прав потребителей: специальную подсудность, льготы по госпошлине, потребительский штраф и другие механизмы защиты. ❗ Но есть важное уточнение. Нельзя сводить новую практику к формуле: квал = арбитраж, неквал = районный суд. Такого универсального правила нет. Например, по требованиям владельцев облигаций непосредственно к эмитенту Верховный Суд в том же деле отметил специальную компетенцию арбитражных судов независимо от статуса владельца облигаций. То есть перед подачей иска теперь особенно важно смотреть не только на то, физлицо вы или ИП, но и: — есть ли статус квалифицированного инвестора; — к кому предъявляется иск — брокеру, банку, депозитарию или эмитенту; — какой финансовый инструмент является предметом спора; — какие именно требования заявляются. 📌 Вывод: статус квала даёт доступ к большему количеству инструментов, но одновременно может изменить процессуальное положение инвестора. Поэтому получать статус «на всякий случай» только ради доступа к одной интересной облигации теперь стоит с пониманием, что у этого статуса есть не только инвестиционные, но и юридические последствия. Определение ВС РФ № 305-ЭС25-6637 — пожалуй, один из тех судебных актов, о которых частному инвестору полезно знать ещё до возникновения спора.

Всем привет, дорогие друзья! ‼️ По заморозке 2023 года СУД. Приходите! Заседание открытое! ‼️ 19.08, в Арбитражном суде города Москвы (Большая Тульская, д.17) в 12:00, зал 6014, состоится суд. заседание по моему иску к ООО «Го Инвест» и всем структурам СПб биржи. Дело номер А40-335313/25-136-2426. ‼️Иск связан с возмещением убытков в связи с: 1. Запретом на торговые и неторговые операции на СПб бирже в период с 2.11.2023- 31.01.2024 и позднее, при наличии лицензии 76а. Выясняем, где же отказы контрагентов, кто там с СПб биржей работать не хотел в период лицензии. Мое мнение: нас всех вводили в заблуждение. За 3 года что сделала СПб биржа?! Где результат ?! Уверена - не сделано ничего ‼️ 2. Неисполнением Го Инвест моих поручений на перевод цен бумаг в IBKR. А это - нарушение Регламента. 3. Списанием бумаг G1 в связи с корпоративным действием и неперечислением выплат по этим бумагам владельцам. Выясняем, где конкретно, в каком Юр лице, находятся наши деньги. 4. Списанием денег с моего счета (долларов США) в декабре 2023 года без оснований. Брокер ссылается на то, что это было сделано «по решению СПб биржи», а СПб биржа пишет в суд, что «отношения к этому списанию не имеет». ‼️ Еще: СПб биржа не предоставляет биржевую информацию об обьеме торгов ИЦБ в ноябре 2023. Отправляет к брокеру, Го инвест тоже до сих пор информацию не предоставил. ‼️ Го инвест открыл счет депо в привязке к СПб банку в феврале 2024 года, без моего уведомления и согласия, что прямо запрещено ФЗ -39. Благодарю всех за поддержку 🙏🙏🙏 По всем вопросам - пишите в ЛС 👌

🤨 У КЛВЗ Кристалл большие проблемы? Эмитент нам никогда особо не нравился, о чем мы писали перед его размещениями облигаций, а также при наступлении техдефолта полтора месяца назад. ⚠️ Теперь проблемы настигли бенефициара компании Завтра нас ждет судебное заседание Хамовнического районного суда Москвы по поводу уголовного дела в отношении бенефициара КЛВЗ Кристалл Павла Победкина. Он обвиняется в уклонении от уплаты налогов группой лиц по предварительному сговору в особо крупном размере. Обвинение отмечает, что речь идет о событиях 2018-2020 годов, когда Победкин был фактическим бенефициаром ООО "ТД Кристалл". Уголовное дело было зарегистрировано еще 24 марта, однако неоднократно переносилось. При этом еще 20 февраля сторона обвинения ходатайствовала об обеспечительном аресте денежных средств ряда лиц и компаний группы, включая ПАО «Алкогольная Группа Кристалл». ⚠️И тут мы видим ключевой риск для облигаций Пока непонятно, чем закончится судебный процесс, но если обеспечительные меры будут наложены на сам ООО КЛВЗ Кристалл, то очевидно, что в таком случае говорить о выплатах купонов и погашении бондов не приходится — с арестованными счетами сделать это будет весьма затруднительно. В это же время не можем не отметить, что представитель эмитента четко обозначил, что речь идет только о претензиях к Павлу Победкину на 107 млн руб., которые никак не связаны с КЛВЗ Кристалл. Таким образом, даже в случае неблагоприятного исхода процесса производственные планы и финансовая модель компаний «КЛВЗ Кристалл» и ПАО «АГК» не претерпят изменений»,- уточнил эмитент. 🤨 Что теперь будет и что с этим делать? Сказать наверняка сложно, но ничего хорошего в сложившейся ситуации безусловно нет. Если все действительно ограничится только Победкиным, то техдефолтов и смерти эмитента здесь и сейчас ждать, скорее всего, не придется, но гарантировать такой исход сейчас навряд ли кто-то сможет. К тому же, эмитент не нравится нам довольно давно — еще с прошлого года, когда конкурсный управляющий в рамках дела о банкротстве ООО "Торговый дом Кристалл Забайкалья" подал заявление о привлечении к субсидиарной ответственности ООО "КЛВЗ Кристалл", которое и является эмитентом облигаций на Московской бирже. Поэтому ловить падающие ножи в этой истории мы бы точно не стали. По-прежнему относимся к бумагам Кристалла предельно негативно.

#news 🇷🇺#торговля ПРОФИЦИТ ВНЕШНЕЙ ТОРГОВЛИ РФ В ЯНВАРЕ-ИЮНЕ ВЫРОС НА 20,7%, ДО $65,4 МЛРД ОБЪЕМ ЭКСПОРТА РФ В ИЮНЕ ВЫРОС НА 0,5%, ДО $43,3 МЛРД С $43 МЛРД В МАЕ ОБЪЕМ ИМПОРТА РФ В ИЮНЕ ВЫРОС НА 7,2%, ДО $30,8 МЛРД С $28,7 МЛРД В МАЕ - ОЦЕНКА ЦБ 🇷🇺#облигации Частные инвесторы в июле вложили в облигации на рынке Московской биржи 100,9 млрд рублей. Их доля в объеме торгов облигациями составила 14,5%. — Мосбиржа ⚠️🇷🇺🇺🇸#NFLX Суд рассмотрит иск о лишении американской Netflix ее брендов в России — РИА Т-Технологии: ⚫️Т-Технологии закладывают на 2026 год рост операционной чистой прибыли и дивидендов минимум на 20% г/г. ⚫️В компании видят потенциал для улучшения прогноза во второй половине 2026. ⚫️Во ll квартале операционная чистая прибыль по МСФО уже выросла на 25% г/г и достигла ₽52,1 млрд (₽98,6 млрд за l полугодие). ⚫️ROE группы составила 28,1%, а в сегментах B2C и B2B — 34,4%. ⚠️🇷🇺#бюджет ФЕДЕРАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ РФ ПОСЛЕ ПРОФИЦИТНОГО ИЮНЯ ВЕРНУЛСЯ К ДЕФИЦИТУ В ИЮЛЕ ДЕФИЦИТ БЮДЖЕТА РОССИИ В ЯНВАРЕ-ИЮЛЕ СОСТАВИЛ 6,46 ТРЛН РУБ, ИЛИ 2,8% ВВП - МИНФИН 🇷🇺#CBOM МКБ выкупил у несогласных с реорганизацией акционеров 0,4% своих акций, мог потратить на это 1,4 млрд руб — ИФ 🇷🇺#MBNK 25 августа - МТС-Банк - МСФО 1п 2026г конф-звонок в 11:00мск ⚠️🇬🇪🇷🇺#грузия ###геополитика Грузия не намерена восстанавливать дипломатические отношения с Россией, пока Москва сохраняет признание независимости Абхазии и Южной Осетии, заявил премьер-министр Грузии Ираклий Кобахидзе ⚠️🇮🇷#иран ##геополитика ЕСЛИ УГРОЗА ИРАНУ ВОЗНИКНЕТ СНОВА, ПОД УГРОЗОЙ ОКАЖУТСЯ ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЕ ТРУБОПРОВОДЫ, ЭЛЕКТРОСТАНЦИИ И ГЛОБАЛЬНАЯ ИНТЕРНЕТ-ИНФРАСТРУКТУРА - FARS NEWS СО ССЫЛКОЙ НА КСИР 🇨🇳КИТАЙ УЖЕ КУПИЛ ПОЧТИ ВДВОЕ БОЛЬШЕ ЗОЛОТА В ЭТОМ ГОДУ, ЧЕМ ЗА ВЕСЬ 2025 ГОД! — ОНИ СБРОСИЛИ 657 МИЛЛИАРДОВ ДОЛЛАРОВ В ОБЛИГАЦИЯХ США. ТЕПЕРЬ У НИХ ПРОСТО 659 МЛРД$, НИЗШАЯ ТОЧКА С 2008 ГОДА. — РЕЗЕРВЫ ЗОЛОТА КИТАЯ РАСТУТ УЖЕ 21 МЕСЯЦ ПОДРЯД, ДОСТИГНУВ РЕКОРДНЫХ 306 МЛРД$. Китай пригрозил США ответными мерами на санкции против России. ПСБ вошел в состав акционеров российского производителя электромобиля «Атом». ❗️ ##геополитика ЗЕЛЕНСКИЙ: УКРАИНА ПЕРЕДАЛА АМЕРИКАНСКИМ ПЕРЕГОВОРЩИКАМ ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО ПЛАНУ ПРЕКРАЩЕНИЯ ВОЙНЫ С РОССИЕЙ — RTRS 💎🇷🇺#алмазы ##пошлины# Кабмин перенес срок введения экспортной пошлины на алмазы на полгода, до 1 марта 2027г — постановление, РИА

⚖️ 10,2 МИЛЛИАРДА: КОГДА БИЗНЕС ПОШЁЛ ПРОТИВ ГОСУДАРСТВА И ВЫИГРАЛ В 2010-х годах в Петербурге и Ленобласти развернулась тихая, но беспощадная война. Не на полях сражений, а в залах арбитражных судов. По одну сторону баррикад стояли региональные власти, по другую — «Ленэнерго». Ставкой в этой игре были не просто цифры в квитанциях, а физическое выживание энергосистемы. 📉 ИСКУССТВЕННЫЙ ГОЛОД В начале десятилетия власти Ленинградской области взяли курс на жёсткое сдерживание тарифов. Чтобы не злить избирателей и привлечь бизнес дешёвой энергией, региональный комитет по тарифам начал искусственно занижать ставки на передачу электричества для сетевой компании. На бумаге всё выглядело красиво: цены для населения почти не росли. Но в реальности компания начала генерировать колоссальные «выпадающие доходы». Утверждённый тариф не покрывал даже базовую амортизацию, не говоря о ремонтах и строительстве новых подстанций. Инфраструктура начала тихо деградировать, а инвестпрограмма оказалась под угрозой срыва. ⚔️ УДАР НА 10 МИЛЛИАРДОВ Терпение лопнуло. Понимая, что без денег сеть просто развалится (что неминуемо приведёт к масштабным авариям), менеджмент «Ленэнерго» пошёл на беспрецедентный шаг. Компания начала массово судиться с государством, требуя компенсировать экономически необоснованные тарифы. Кульминацией стала серия исков, где сумма требований перевалила за астрономические 10,2 миллиарда рублей! Это были недополученные средства за несколько лет работы в убыток. Для инвесторов это был мощный сигнал: компания готова жёстко защищать свой денежный поток. 🏛️ МАТЕМАТИКА ПРОТИВ ПОПУЛИЗМА Судебная сага была ожесточённой. Региональные чиновники давили на «социальную ответственность» и тяжёлое положение бюджета. Но федеральные арбитражные суды раз за разом выносили решения в пользу энергетиков. Логика Фемиды была железной: по закону тариф обязан быть экономически обоснованным. Если государство хочет предоставить населению льготы, оно должно компенсировать разницу сетевой компании из казны, а не разрушать её баланс, заставляя работать в минус. 💎 УРОК ДЛЯ ВСЕЙ СТРАНЫ Эта победа стала поворотным моментом. Она заставила региональные власти пересмотреть подход к тарифообразованию и заложила финансовый фундамент для тех самых инвестпрограмм на десятки миллиардов, которые сегодня модернизируют сети Северо-Запада. Этот кейс — идеальный пример того, что в долгосрочной перспективе суровая экономическая математика всегда побеждает краткосрочный политический популизм. Как вы думаете, где проходит грань между социальной защитой населения и здоровой экономикой стратегических предприятий? Делитесь мнением! ⚡ Продолжение: 💸 БАНКОВСКАЯ ЛОВУШКА: КАК МИЛЛИАРДЫ «ЛЕНЭНЕРГО» ЗАВИСЛИ В ПРОБЛЕМНОМ БАНКЕ

США оказывают давление на нейтральный Оман, требуя выбрать сторону и сократить связи с Ираном. ⚠️🇮🇷#иран Трамп во время телефонного разговора 1 июня матом отчитал Нетаньяху из-за эскалации в Ливане — AXIOS 🇺🇸🇦🇿#рзм Азербайджан и США подписали рамочный документ о добыче и поставках редкоземельных металлов (РЗМ) ⚠️🇷🇺#RAGR Генпрокуратура подала еще один антикоррупционный иск к основателю "Русагро". Беседа по иску назначена на 4 июня 🇷🇺#VTBR #ии ВТБ совместно с Т1 разработают собственную ИИ-платформу для роботов 🇷🇺 "Роснефть" готовится к технологическому запуску нефтепровода "Восток ойла" в 2026г 🇷🇺#UNAC Глава ОАК заявил, что российские самолеты могут занять до 100% авиапарка страны ОАК считает реальным выпуск около 500 самолетов за 10-12 лет ОАК решила все возникшие из-за санкций проблемы с платежами ОАК ждет получения сертификата по самолету Ил-114-300 в ближайшее время Россия строит опытный образец истребителя Checkmate ОАК летом ждет завершения сертификационных полетов SJ-100 Выпуск новых боевых самолетов в РФ увеличился с 2022 года в 4-5 раз ОАК начала поставки пассажирского самолета Ту-214 — глава ОАК, интервью ТАСС в преддверии ПМЭМ ✴️🇷🇺#крипто Законопроект "Антифрод 2.0" и закон о регулировании рынка криптовалют станут основными законодательными инициативами, над которыми Госдума будет работать до конца 2026 г — Аксаков, интервью ТАСС в преддверии ПМЭФ

Русагро: риски снижаются, потенциал увеличивается 🗞️Что произошло. Сегодня РСХБ сообщил, что переход активов под управление РСХБ направлен на поддержание стабильности бизнеса и дальнейшее развитие агропромышленной группы. Управление ключевым пакетом акций «Русагро» перешло к структуре Россельхозбанка, при этом операционная деятельность группы сохраняется без изменений. Ранее стало известно, что Росимущество передало контрольный пакет акций ПАО «Группа «Русагро» в управление «РСХБ-финанс» – управляющей компании Россельхозбанка. Ранее Хамовнический суд Москвы частично удовлетворил иск Генпрокуратуры и постановил изъять в доход государства контрольный пакет акций компании и другое имущество её основателя Вадима Мошковича. 🏡Таким образом управление бизнесом Росимущество передало структурам Россельхозбанка, что выглядит логичным. В настоящий момент риски каких-то претензий к самой компании выглядят низкими. Ущерб был взыскан непосредственно с владельца бизнеса и это означает, что рынок недооценивает их текущую стоимость. 🔬Эксперсс-бизнеса за 2025: ◾️Выручка 396,5 млрд + 16,6% ◾️Выручка CAGR (4) +16%, то естьежегодный уверенный рост почти по всем сегментам ◾️EBITDA 56 млрд +5,66% ◾️Рентабельность по EBITDA 14,1% ◾️Чистая прибыль 18,5 млрд -48,75%. Бизнес показал рекордную выручку за счёт роста мясного сегмента, интеграции Агро-Белогорья, инфляции и увеличения загрузки мощностей. Причины снижения чистой прибыли - это роста стоимости кредитов, укрепления рубля, что ударило по экспортной выручке за счет снижения маржи и падения дохода в рублях. Рентабельность по EBITDA упала до 14% с обычных 18-22% из-за роста затрат, роста стоимости логистики и роста стоимости кормов. Итого по бизнесу: ◾️Бизнес продолжает расти, особенно мясной сегмент ◾️высокая ставка съедает прибыль ◾️сильный рубль давит на экспорт 🔍Оценка акций ✔️Капитализация 90 млрд ✔️EV 272 млрд ✔️Кэш 18 млрд ✔️Чистый долг 182,2 млрд P/E ~ 4,8 EV/EBITDA ~ 4,8 Долг/EBITDA ~ 3,25 Но нужно понимать, что факторы снижения чистой прибыли скоро уйдут, рубль постепенно ослабнет, а ставка снизится. Поэтому скорее всего мы увидим роста по чистой прибыли до 30~40 млрд, то есть текущая оценка сейчас искажена, я оцениваю P/E на уровне 2,2-2,5. Риски конфискации практически ушли. Считаю, что рынок бумагу стоит рассмотреть как долгосрочно, так и спекулятивно для включения в портфель. Прогнозная оценка >200 млрд руб. И потенциал поста бумаг >100%. Триггеры: 👉🏼Первая позитивная отчётность 👉🏼Снижение долга за счёт рефинансирования РСХБ 👉🏼Заявления, которые внесут ясность по дивидендам 👉🏼Заявления касаемые выставления на публичные торги доли Росимущества