Хэштег #пузыри | Тинькофф Инвестиции Пульс

⚠️🇺🇸 #ии Вес акций топ-10 ии-компаний в индексе SP500 достиг экстремального по историческим меркам уровня, на котором обычно аналогичная "концентрация" наблюдалась на пиках пузырей в прошлом. — данные BofA

Вот что значит человек держит рынок😁😁😁😁😁 нельзя же обмануть домохозяйства. "Уверенный рост акций США вызывает среди аналитиков все больше опасений т.к. разрыв между капитализацией фондового рынка США и ВВП США бьет все мыслимые и немыслемые рекорды. Индикатор Баффета вырос уже до 230% ... Тем не менее, Трамп постоянно хвалится рекордами в акциях и уже несколько раз заявлял, что собирается поддерживать фондовый рынок на рекордных уровнях.. и что акции должны продолжать расти. В акциях США рекордно заинвестированы домохозяйства США, а это - избиратели (их нельзя сильно разочаровывать) - скоро промежуточные выборы. КЛЮЧЕВЫЕ СОБЫТИЯ ЭТОЙ НЕДЕЛИ: понедельник 19 января: 🇨🇭Всемирный Экономический Форум в Давосе - день 1 🇺🇸США - нет торгов - Martin Luther King, Jr. Day 🇨🇳КНР - ВВП (4кв 2025г) - 05:00мск 🇨🇦Канада - потребинфляция CPI (дек) - 16:30мск 🇪🇺Еврозона - потребинфляция CPI (дек) - 13:00мск вторник 20 января: 🇨🇭Всемирный Экономический Форум в Давосе - день 2 🇨🇳КНР - ставка LPR (Loan Prime Rate) - 04:15мск 🇬🇧Британия - безработица (нояб) - 10:00мск 🇩🇪Германия - ZEW Economic Sentiment (янв) - 13:00мск 🇪🇺Еврозона - ZEW Economic Sentiment (янв) - 13:00мск 🇺🇸США - ADP Employment (недельные) - 16:15мск 🛢нефть США - запасы EIA - 18:30мск среда 21 января: 🇨🇭Всемирный Экономический Форум в Давосе - день 3 🇬🇧Британия - потребинфляция CPI (дек) - 10:00мск 🇪🇺глава ЕЦБ Лагард - 10:30мск 🇿🇦ЮАР - потребинфляция CPI (дек) - 11:00мск 🛢ежемесячный доклад МЭА по рынку нефти - 12:00мск 🇺🇸выступление Трампа (не точно) - 16:30мск 🇺🇸США - Pending Home Sales (дек) - 18:00мск 🇷🇺РФ - потребинфляция CPI - 19:00мск четверг 22 января: 🇨🇭Всемирный Экономический Форум в Давосе - день 4 🇺🇸США - потребинфляция CPI (дек) - 16:30мск 🇺🇸США - ВВП (3кв 2025г) - 16:30мск 🇺🇸США - Initial Jobless Claims - 16:30мск 🇺🇸США -инфляция - PCE Price index (нояб) - 18:00мск 🛢натгаз США - запасы EIA - 18:30мск 🇺🇸США - Kansas Fed Manufacturing Index (янв) - 19:00мск 🛢нефть США - запасы EIA - 20:00мск пятница 23 января: 🇨🇭Всемирный Экономический Форум в Давосе - день 4 🇳🇿Н,Зеландия - потребинфляция CPI (4кв 2025г) - 00:45мск 🇦🇺Австралия - Manufacturing/Services/Composite PMI (янв-предв) - 01:00мск 🇯🇵Япония - Manufacturing/Services/Composite PMI (янв-предв) - 03:30мск 🇯🇵Япония - потребинфляция CPI (дек) - 02:30мск 🇯🇵Япония - ставка ЦБ - 06:00мск 🇮🇳Индия - Manufacturing/Services/Composite PMI (янв-предв) - 08:00мск 🇯🇵пресс-конф ЦБ Японии - 09:30мск 🇩🇪Германия - Manufacturing/Services/Composite PMI (янв-предв) - 11:30мск 🇪🇺Еврозона - Manufacturing/Services/Composite PMI (янв-предв) - 12:00мск 🇬🇧Британия - Manufacturing/Services/Composite PMI (янв-предв) - 12:30мск 🇷🇺РФ - торговый баланс - 16:00мск 🇺🇸США - S&P Manufacturing/Services/Composite PMI (янв-предв) - 17:45мск 🇺🇸США - Michigan Consumer Sentiment (янв) - 18:00мск 🇺🇸США - потребительские инфляционные ожидания (янв) - 18:00мск 🛢нефть-газ - буровые Baker Hughes - 21:00мск " Не ИИР Скоро 23 февраля, намекаю😁

🌊 Прекрасный пост от УК Доходъ «ПУЗЫРЬ КОМПАНИИ ЮЖНЫХ МОРЕЙ» 🌊 Представьте себе, что вам звонит брокер и предлагает вложить деньги в новую компанию, у которой пока нет ни продаж, ни доходов. Вы, конечно, откажетесь и будете правы. Однако, 300 лет назад именно такая ситуация произошла в Англии. 📈 История компании Южных морей В те времена владение акциями рассматривалось как некая привилегия. В 1711 году была образована компания Южных морей, которая взяла у правительства кредит и получила монопольное право на торговлю в Южной Америке. Несмотря на целый флот, перевозивший рабов из Африки, компания не имела больших доходов. Это не мешало руководству проводить заседания в фешенебельных особняках Лондона. 🚀 Взлет и падение В 1720 году совет директоров компании решил пойти на необычный шаг, скупив национальный долг Великобритании, что очень понравилось публике. Акции компании взлетели со 130 до 300 фунтов. Спустя 5 дней, компания начала дополнительный выпуск акций, приобрести который можно было в рассрочку. Среди инвесторов развернулись настоящие бои за право обладать акциями. В течение месяца цена поднялась до 500 фунтов, а затем до 1000 фунтов. Компания Южных морей не могла удовлетворить спрос всех дураков, желавших расстаться со своими деньгами. 🤔 Абсурдные инвестиции Новые финансовые предложения от других компаний отличались самым широким спектром - от импорта ослов из Испании до добывания солнечного света из огурцов. Пальма первенства досталась дельцу, который собирал деньги, но никому не говорил чем будет заниматься после выпуска акций. Инвесторы подозревали, что во всех этих схемах есть жульничество, но они надеялись, что со временем найдется дурак, который купит акции дороже. 💥 Крах «Если боги желают кого-то наказать, то прежде всего лишают его рассудка.» Смертельный удар South Sea нанесла себе сама. В один момент руководители поняли, что цена акций слишком высока и продали свои пакеты. Стоимость компании в итоге рухнула, спровоцировав кризис. Правительству удалось избежать полного краха, но парламент был вынужден принять закон, запрещавший компаниям выпуск акций. Отменен он был только спустя 100 лет. 🍎 Инвестор Исаак Ньютон Интересный факт: Исаак Ньютон одним из первых разглядел потенциал Компании Южных морей. По информации профессора Одлызко, Ньютон начал покупать акции компании не позднее июня 1712 г., менее чем через год после ее основания и почти за восемь лет до того, как Британию охватила мания спекуляций и образования пузыря. Но сразу после продажи акций Ньютоном в 1720г. их цена взлетела в разы. «Пузырь надувался, и Ньютон, похоже, запаниковал», – пишет Одлызко. Отбросив рассудительность, он 14 июня «вбухал» в акции 26 000 фунтов по цене около 700 за штуку, т.е. купив их вдвое дороже, чем продал всего несколько недель назад. Летом 1720 г. Ньютон превратился из рационального инвестора, распределяющего свои активы по нескольким видам ценных бумаг, в спекулянта, который вложил значительную часть своего капитала в одну компанию. По оценке Одлызко, на наиболее неудачных покупках Ньютон потерял около 77%, или по крайней мере 22 600 фунтов (около 3 млн. фунтов в текущих ценах). 📚 Это были отрывки из книги «Случайная прогулка по Уолл-стрит» Бертона Мэлкиела и статьи «Как Исаак Ньютон погорел на акциях» Джейсона Цвейга в Wall Street Journal и Ведомости. {$IBZ5} {$ETH6} {$RBZ5}

На российском рынке интересно. Хотя резкое повышение ключевой ставки и, как следствие, безрисковой доходности никак не сказалось на индексе в целом (он уверенно держится в боковике 3100 - 3300 пунктов), оно дало неожиданный положительный эффект на третий эшелон!! Безумные пузыри, надутые хитрыми спекулянтами и наивными новичками - инвесторами, стали сдуваться. Причем процесс только начался и потенциальный масштаб обвала еще очень большой. Настолько большой, что падение акций третьего эшелона в моменте может даже оказать давление на весь индекс!! Давайте разберем самые одиозные примеры. 1) ОВК - пока самый громкий пузырь. О том что компания убыточна и у нее проблемы с обслуживанием долга стало известно не сегодня и не вчера. Мне кажется я про это писал еще в благодатном 2021 году и ранее. Но это не помешало сначала разогнать акции в разы. Дальнейшие события вы знаете. Кто получил убыток на акциях ОВК, пишите в комментариях! 2) Полиметалл. {$POLY} Конечно же это не шлак, а качественная и крупная компания. Вот только есть одна проблема. Менеджмент напрямую и несколько раз сказал, что компания не связывает себя с Россией, будет продавать активы и уходить зарубеж. Как акции условного редимицилированного ВК для иностранных держателей превратились в пустышку, заблокированную на неопределенный срок, так и акции Полиметалл на Мосбирже резко потеряли свою ценность. Ведь кипрская компания Polymetal с листингом в Казахстане прямо заявила, что платить российским инвесторам не будет. Для нее важны лондонские инвесторы, а российские лишь ненужная обуза. И снова рынок несколько месяцев игнорировал ни какие-то скрытые сигналы, а прямые заявления менеджмента. Одумался рынок после предложения обменять акции в НРД на акции в Астане. Тут сработал арбитраж и котировки справедливо упали. 3) Мостотрест и Лензолото . Примеры сферического идиотизма в вакууме. У первого капитализация 70 млрд, у второго 20 млрд. При этом обе компании - пустышки. Не ведут операционную деятельность и почти не имеют активов на балансе. Чистые незамутненные разумом спекуляции! Купи дешевле, продай такому же дураку дороже! Заканчивается подобная тюльпаномания всегда одинаково. 4) Глобалтрак. Снова хорошая транспортная компания небольшого размера. Вопрос только в цене. Средняя прибыль за последние три года около 150 млн рублей, EBITDA в районе миллиарда рублей. На рынке этот бизнес стоит 28 млрд, то есть больше 100 прибылей и около 30 EBITDA. IT сектор со своими высокими мультипликаторами нервно курит в сторонке. Вы зададите резонный вопрос, раз ты такой умный и знаешь про пузыри, почему их не зашортишь? У меня есть ответ на эту претензию. Он состоит из нескольких пунктов: 1) Во-первых, шорт фундаментально слабая позиция. Мне в ней не уютно морально. А моральный аспект ключевой в активной торговле. 2) Во-вторых, бороться с рынком бесполезно, он может быть иррационален дольше, чем я платежеспособен. Почтив се эти акции были дороги и год назад, но если бы я их шортил, то потерял капитал. 3) В-третьих, ставка. За шорт сегодня придется платить более 20% годовых. Это очень дорого для рискованной позиции. 4) Неадекватное поведение брокеров, которые то открывают, то закрывают возможность шортить эти акции. Таким образом, хотя я знал и постоянно рассказывал вам про эти пузыри, сам я предпочел просто обходить эти истории стороной. Чего и вам желаю! Еще раз повторю. Если у вас есть акции Лензолота, Мостотреста, Глобалтрака, энергосбытов, ТГК-2 - еще не поздно их продать и спасти хотя бы часть капитала. Рано или поздно (скорее рано) эти истории повторят судьбу ОВК.