Хэштег #редомициляции | Тинькофф Инвестиции Пульс

🔥 Налог при редомициляции: проект с изменениями в Госдуме Госдума рассмотрит законопроект, который меняет правила налогообложения акций при принудительной редомициляции экономически значимых организаций (ЭЗО). 1️⃣ Организация сможет определять долю балансовой стоимости акций в балансовой стоимость активов с помощью независимого оценщика, а норма получит ретроспективное действие — до трех лет с момента судебного решения. 2️⃣ Доля балансовой стоимости акций будет равна 1 при одновременном выполнении двух условий: — на 1 марта 2022 года акции и деньги на счетах в банке составляли более 95% от всех активов компании; — на момент, когда суд приостановил права холдинга на управление этой организацией, деньги на счетах не превышали 5% от всех активов компании. 3️⃣ Сохранится срок владения для получения льготы на долгосрочное владение. Изменения коснутся как физлиц, так и юрлиц. Эти изменения в НК РФ планируют применять к правоотношениям с 01.01.2025 г. Принятие проекта федерального закона позволит создать благоприятные условия для долгосрочного инвестирования в российскую экономику и повысить уровень доверия со стороны инвесторов. Указано в Пояснительной записке к законопроекту. Суть проблемы с и

🔮 Прогнозы и 👨‍💻 комментарии Дорогу росту 📈 🖇️ В деталях {$MMU6} Индекс вновь переписал максимумы 2024 г. и вышел на уровни начала ноября 2023 г. Прирост рынка с начала года свыше 5%. На закрытии среды индекс был у 3260 п. Обороты торгов резко возросли выше 87 млрд руб. — спасибо Яндексу — и недавний провал ликвидности на рынке, когда обороты падали к 50+ млрд, был интерпретирован совершенно верно — идет монотонный, изматывающий и заманивающий в короткие позиции продавцов бумаг подъем. С технической точки зрения ранее отмечалась краткосрочная цель — гэп 13 ноября 2023 г. на 3248 п., разрыв закрыт, но покупатели акций на этом не остановились. Оставив одну область сопротивления позади, фондовые быки нацелились на пики сентября 2023 г. — под 3290 п., и это уже менее процента от текущих. Вот там, на верхней границе полугодового боковика 3000–3300 п., и может резко возрасти сопротивление позиционных игроков в лонг и шорт. Однако, по нашим оценкам, прошлогодние максимумы со временем тоже будут биты, а коррекция может носить и плоский характер. 🔎 Акции в фокусе • (+10,1%). Акции не входят в индекс МосБиржи, но обороты торгов как у голубой фишки — свыше 6 млрд руб. Вновь переписали исторические максимумы, и на пике ралли было 18,25 руб., что от недавнего IPO по 11,5 руб. уже более +58%. Новостей не было, а идет просто переоценка стоимости бизнеса с учетом высокой рентабельности корпорации, характерной компаниям роста. По финансовым мультипликаторам это всегда больше, чем у классических банков, а значит, фундаментально еще есть куда расти. Для полноценного технического анализа пока не хватает биржевых данных — история торгов насчитывает менее двух месяцев. Локально инструмент перегрет, но, судя по инерции, в моменте курс может быть еще выше — психологический барьер на ближайшие недели будет у 20 руб. • {$YNDX} (+7%). Фишка года — дневные обороты достигают 30% всей биржевой ликвидности, рост бумаг с начала года превышает +31%, и это лучший результат среди всех акций МосБиржи. Тема разделения бизнеса не отпускает: сделка состоялась, но интрига сохраняется — в каких пропорциях будут удовлетворены права российских акционеров и осуществлен обмен бумаг. В пятницу был локальный обвал под 10%, но у нас он вызывал скептицизм и рассматривался лишь как фиксация по факту, и уже вчера тот гэп на 3163 руб. был закрыт. Пошли еще выше — вечером было уже 3363 руб. Есть технические аспекты курса — массовые маржин-коллы коротких позиций, и по инерции сегодня цена может быть еще выше. В обстановке панического откупа шортов точный пик поймать крайне сложно. А фундаментальный таргет остается на 4400 руб., и это уже не так далеко, как казалось некоторым еще в начале года. • {$FIVE} (+4,5%). Бумаги закрылись на топе — максимальная котировка аж с 8 ноября 2021 г. В прошлую пятницу мы отмечали вероятность именно такого исхода, инерционная природа подтвердилась. Вариант заброса в область 2600 руб. актуален, и от вчерашних это лишь 5%. Фундаментальный таргет 3200 руб., или еще +30%, и в 2024 г. он может быть реализован на фоне ожиданий редомициляции и возвращения к дивидендам. • {$TCS} (+2,6%). Бумаги стали активно восстанавливаться после январского обвала на фоне анонса завершения . Месяц назад бушевали страсти из-за рисков навеса бумаг с внешнего контура: видимо, негативный фактор тогда несколько переоценили, но это позволило подхватить расписки над 3000 руб., и уже у 3280 руб. Пока это лишь отскок ниже годового восходящего тренда, а, чтобы в него вернуться, нужно идти к 3400 руб. Возможно, это и будет ориентир на февраль. • (+2,1%). В акции вернулся интерес после многомесячной стагнации. Накануне курс выстрелил на максимумы ноября, и до годовых пиков остается лишь 1,5%. Скорее всего, быки попробуют на прочность максимум 2023 г., и если получится взять 289 руб., то круглые 300 руб. — уже не проблема. Это по-прежнему фаворит 📰Bcs, таргет на год вперед — 370 руб.

🇷🇺 Российские потребители активизировались с начала 2023 года 🛍️ Потребительские траты в РФ Розничный оборот в РФ в реальном выражении в 2022 году просел на 6,7%, что стало самым крупным снижением с 2015 года, когда реальный розничный оборот упал на 10%. При этом покупки непродовольственных товаров снизились больше (-11,1%), чем продуктов питания (-2,5%). 🥵Падение спроса обусловлено изменением в ассортименте (уход крупных брендов), разрывом коммерческих отношений и остановкой поставок компонентов, от чего, в частности, сильно пострадал автопром: количество проданных новых автомобилей в 2022 году упало на 59%, по данным Ассоциации европейского бизнеса. На расходах населения также сказалось снижение реальных располагаемых доходов (-1% (г/г) в 2022 году), повышение нормы сбережений и переход россиян на более экономную модель трат. 🚨В начале 2023 года отметилось улучшение динамики трат: снижение розничного оборота в январе замедлилось до 6,6% (г/г) с 10,5% (г/г) в декабре. Улучшение показала торговля непродовольственными товарами (снижение замедлилось до 10,4% (г/г) в январе с 16,3% в декабре) и продовольствием (-2,1% (г/г) в январе против -3,9% в декабре). Траты в заведениях общественного питания в январе выросли на 13% (г/г) после роста на 7,4% в декабре, а расходы на платные услуги населению — на 2,3% в яваре после повышения на 2,5% в декабре. Восстановлению потребления в первом месяце года могли поспособствовать рост реальных заработных плат в октябре-декабре 2022 года, снижение безработицы, индексация с начала 2023 года, ожидания увеличений пособий и выплат с февраля. Потребление могло быть увеличено за счет выплат мобилизованным и их семьям. Продолжение активизации производственных ресурсов в стране может служить подспорьем увеличению потребительского спроса. По данным S&P Global, активность в производственном секторе 🇷🇺 в феврале расширилась самым быстрым темпом с 2017 года: индекс производственной активности в феврале вырос до 53,6 пункта с 52,6 пункта в январе. Крупнейшие эмитенты российского потребительского сектора ( {$FIVE} X5 Group, {$AGRO} «Русагро», {$FIXP} Fix Price и OKEY) на Мосбирже представлены депозитарными расписками, а головные структуры таких компаний зарегистрированы за рубежом, в том числе в «недружественных юрисдикциях». По нашему мнению, именно эти факторы продолжают оказывать давление на капитализацию таких компаний, так как представляют структурные риски по владению долями в компании и невозможностью эмитентов довести дивиденды до акционеров, если бы такие были оглашены. Новости от компаний других секторов о рассмотрении решений по переезду в дружественные юрисдикции: #VK может переехать в специальный административный регион в Калининграде, на острове Октябрьский, с 🇬🇧 Виргинских островов, « » — с острова Джерси в Казахстан. « », зарегистрированная на Кипре, рассматривает вариант в РФ. В X5 также поднимают вопрос о смене «прописки», но конкретных решений пока нет. Надежды на выплату дивидендов среди крупных эмитентов оставляет зарегистрированный в 🇷🇺 «Магнит», который тем не менее еще не раскрыл операционные и финансовые результаты за 3️⃣ и 4️⃣ кварталы прошлого года. в прошлом компания оглашала по итогам 9 месяцев и IV квартала. Рост выручки крупнейших в 2022 году был обеспечен открытием новых точек и повышением продаж в существующих магазинах, в основном за счет роста среднего чека на фоне инфляции. X5 Group и Fix Price, которые в большей мере представлены малыми форматами по сравнению с OKEY и «Лентой», показали более впечатляющие результаты. В 2023 году можно ожидать продолжения развития малых форматов «у дома», дискаунтеров и онлайн-продаж. 🏭 Компании потребительского сектора в целом показали динамику лучше широкого рынка в прошлом году. Динамику лучше сектора показали акции « » — 20.03.2023 посмотрим отчет 📑 может быть они решат выплатить дивиденды . 📰Финам