Хэштег #полиметалл | Тинькофф Инвестиции Пульс

Компания сейчас переживает болезненный период, но у нее есть мощный финансовый запас прочности, который может стать основой для будущего разворота. 📊 Анализ: почему акции падают? График и результаты за первое полугодие 2026 года указывают на глубокую переоценку рынком. Основные причины падения: · Обвал прибыли на фоне дорогого золота: Это главный парадокс. Выручка выросла на 27% (до $4,67 млрд) благодаря высоким ценам на металл, но чистая прибыль упала на 59% до $0,83 млрд . · Взрывной рост себестоимости: Затраты на добычу одной унции взлетели на 64% (до $1069). Это съело всю маржу, которую давали высокие цены на золото . · Проблемы с корпоративным управлением: Из отчетности исчезла детализация расходов и EBITDA, а аудитор указал на несоответствия в данных МСФО. Рынок воспринимает это как потерю прозрачности . 💡 Перспективы: почему это может быть дном? Несмотря на слабую операционную картину, финансовое положение компании выглядит как «спящий актив»: · Огромный запас наличности: На 1 сентября 2026 года на балансе ,4 млрд, а чистый долг составляет всего $747 млн . Это огромная «подушка безопасности», которой может позавидовать любая другая компания в секторе. · Обратный выкуп как шанс на выход: Компания объявила о buyback на сумму до ,2 млрд (23% акций). Генеральный директор прямо заявил, что это «поворотный момент» — возможность для уставших инвесторов выйти с премией к рынку, так как после этого выплат до 2029 года не планируется . · Глобальные перспективы золота: Goldman Sachs прогнозирует рост золота до 6000/oz . Если цена на золото продолжит расти, даже текущая высокая себестоимость может стать приемлемой. ⚠️ Ключевые риски (на что смотреть) · «Ловушка стоимости»: Если цена на золото скорректируется вниз, компания с текущей структурой затрат может стать убыточной . · Неопределенность в управлении: Пока менеджмент не вернется к прозрачности и дивидендам, рынок может игнорировать даже улучшение физических показателей добычи . · Уникальные риски юрисдикции: Компания зарегистрирована в Казахстане, и бумага имеет низкую ликвидность на местной бирже . Вывод: Это история не про быстрый рост, а про терпение. Бумага подойдет либо тем, кто хочет спекулятивно отыграть buyback и возможный рост цен на золото, либо долгосрочным инвесторам, готовым ждать 2029 года. До этого момента дивидендов ждать не стоит.

А я говорил. Золото — это не про «насыщение», а про страх и реальную стоимость. Пару недель назад, когда я писал про золото, в комментариях было много «экспертов»: рынок перенасыщен, пузырь, пора фиксировать прибыль. 😏 Что мы видим сейчас? Цена продолжает расти. Потому что золото — это не спекуляция, а страхование портфеля на фоне геополитики, инфляции и слабости других активов. Те, кто слушал, уже в плюсе. Остальные — просто комментируют. Моя позиция неизменна: в текущих условиях 20-30% портфеля стоит держать в золоте. Но есть и более интересная игра. Следующий шаг — инвестировать не только в металл, но и в «кирки и лопаты». То есть в компании, которые обслуживают добычу и имеют прямые контракты с золотодобытчиками: · Энергетика (обеспечение энергией удаленных месторождений). · Спец. приборостроение и ПО (геологоразведка, автоматизация). · Логистика и переработка (транспорт, аффинаж). Эти сектора менее волатильны, чем сами добытчики, но дадут экспозицию на рост всей отрасли. А что на Мосбирже? Из очевидных лидеров: 1. «Полюс» ( ) — крупнейший в мире производитель по запасам, эталон. 2. «Полиметалл» ( $POLY) — ещё один гигант с диверсификацией по металлам. 3. Для более точечных вложений ищите компании из индекса MOEXBC (Московская Биржа — Индекс голубых фишек), которые работают с добывающим сектором (например, энергетики или промышленные холдинги). Суть: Покупать не только «золотой песок», но и компании, которые продают лопаты всем, кто ринулся на эту золотую лихорадку. Это стратегия умнее.

А давайте снова поговорим про золото {$GLH6} ! По мере приближения драгоценного метала к красивой цене 4000 долл\унция, становится все больше "экспертов", которые верят в долгосрочное закрепление выше этого уровня. Я один из них и рассказывал вам про это несколько раз. Вся психология, логика и техника (а что там с фундаменталом оценить не в наших силах) указывает на неизбежный пробой важного уровня. Сейчас даже сложно представить, что всего 1,5 года назад унция торговалась по 1800 долларов! Удвоение за 18 месяцев!! Но еще сложнее представить, что акции российских производителей золота не только не выросли, но еще и упали за этот же период!! Фактически рост золота был нормально отыгран только во флагманском Полюсе, а вот весь второй эшелон фантастически бездарно потерял золотое время. Пройдемся по списку: 1) Петропавловск решил не идти путем других компаний и обанкротился до начала золотого ралли! 2) Solidcore , он же бывший Полиметалл, разбазарил активы, растерял добычу и укатил в Казахстан, строить новое светлое будущее. Про эту историю я много писал в качестве иллюстрации неадекватности рынка. Половина второго эшелона обнулила инвестиции своих акционеров прямо перед началом "золотых" времен! Вот это рынок!! Вот это регулирование!!! Вот это защита миноритариев!!!! 3) Но и другие не лучше. ЮГК 1,5 года назад вышел на IPO с обещаниями роста добычи. Акции даже росли выше 1 рубля. С тех пор: - обещания по добыче мимо; - мажор воровал везде, где только мог (и из казны, как Сенатор, и из компании в виде премии на размер годовой прибыли); - постоянные проблемы с выполнением норм законодательства и штрафы; - как итог - национализация актива. ЮГК хотя бы прибылен и теперь мы ждем нового собственника. Потенциально актив еще может обновить максимумы и принести очень много денег ВСЕМ акционерам. 4) Селигдар . Акции НИЖЕ, чем были в конце 2023 года! - бездарный менеджмент; - невыполнение планов по росту добычи; - "гениальные" золотые займы; - 3 года убытков подряд!!! - раздувающаяся себестоимость (через услуги подрядных организаций и дикие комиссии неких брокеров), которая растет быстрее выручки!! - консолидация активов где нет полного контроля или только его половина; - черная дыра Русолова, которая поглощает млрд прибыли; Простая логика на нашем рынке не работает. Вроде бы логично, что при росте золота акции золотодобытчиков должны расти еще сильнее. Ведь при сохраняющейся себестоимости их маржа растет резко и непропорционально. Ан нет. В российских реалиях нужно учитывать тот факт, что мажоритарий может украсть маржу в свою пользу, а миноритарий останется с обещаниями и падающими акциями. Впрочем, удвоение золота менее чем за 2 года должно победить любую тупость и жадность. Так что акции золотодобытчиков второго эшелона еще могут вырасти. По крайней мере я на это рассчитываю, так как купил их в стратегии. П.С. К бабке не ходи, в конце года выкатят дополнительный налог на золото выше цены отсечения (скажем выше 2500 долл\унция).

👍 Похоже не зря я так люблю по месторождениям ездить. На сегодняшний день актуальная тема, как оказалось. Побывала уже на семи. Поскольку я 30 лет хожу в горы, то камни перед глазами постоянно. И когда-то приходит понимание, что это не только/просто камни. Вы никогда не рассматривали камни под микроскопом или, хотя бы, в увеличительное стекло? А там же целый мир. ⠀ Людей обычно интересуют месторождения, где добывают . Я негативно отношусь к таким месторождениям. Поскольку они очень плохо влияют на экологию. Но увидеть их воодчую всё-таки нужно. Чтобы иметь собственное мнение. ⠀ Причём я была и на открытых месторождениях. И там, где золото добывают под землёй. Жутко конечно. И очень холодно. ⠀ Но мне больше всего понравилось на месторождениях компании Полиметалл (действующее) и Колываньстрой (заброшенное). Именно, как познавательное посещение. Мы туда ездили со специалистами именно для сбора камней в свои коллекции. Да-да, у меня уже есть своя небольшая коллекция. Я даже с Владивостока вожу камни. Наверное, лучше всего сделать посты о каждом месторождении. Поскольку они интересны каждое по своему. ⠀ Интересна ли Вам такая тема? Не всё же о деньгах думать. Надо и видеть компании воодчую. А поскольку это всё далеко и иногда не доступно для обычного человека, то хотя бы посмотреть на фото. ⠀ Степное рудное месторождение "Сибирь - Полиметаллы" Полиметаллическая руда находится на глубине 90- 300 м. Золото, серебро тоже есть. Алтайские руды богаты полиметаллами и имеют интересную историю поиска и добычи. Мы ездили специально за гипсовыми розами, которые образуются на поверхности и ценны для коллекционеров. Они хрупки и не долговечны на открытом пространстве, как настоящие розы. Но поиски их приносят много радости. Они разного цвета, прозрачности и размеров. Так же нашли интересные пириты (поскольку настоящее золото запрещено законом вывозить с месторождений, то пириты хорошо его заменяют). А Вы любите камни?

{$POLY} Тут наверное многие считают , что их кинули.. А самое глупое действие- это зайти на всю котлету, а потом, в каждом посте про это ныть, что их обманули. ⛔️ Но нет, есть действие, ещё более глупое чем просто купить акций Полиметала... Как думаете, какое???🥳🥳😉 Это купить на всю котлету, причём на кредитные деньги 🤣🤣🤡🤡🤡 Не на маржу, а взяв именно кредит... Итак, Есть у меня 1 знакомый, любитель прибухнуть.. Связался он с инвестициями в 2021 году. Тогда все росло.. Зп он получал мало. Сейчас наверное зп 35 + премии, в месяц 40-50 тыс.. В общем насмотрелся мой знакомый на своего друга, который оч успешно тогда торговал. Который правда в итоге на фьчах газа, словил МК, но это будет позже.. В общем, что бы хорошо торговать, нужны деньги.. И решил он залезть в потреб кредит. Взяв в долг, то ли 330 тыс, то ли 350... На 7 лет.. В конце срока он должен 700 тыс вернуть.. Ну, как и положено, его при взятии кредита ещё и на страховку надули, ещё и платные юридические услуг навязали , в общем с этих кредитных, он ещё 50 тыс за воздух заплатил... В общем его девиз - акция когда-либо обязательно отрастет. А пока, он будет дивиденды получать.. на дворе осень 2021 года.. Ждал он по Поли 2000 рублей.. Средняя у него 1300, покупал он в начале бумагу по 1600, потом усреднял по 1300. А потом СВО.. Итог : человек платит кредит, а в акциях остался со средней 1300.. И взял он 350 тыс, а должен вернуть 700 тыс Правда, если бы он не пил, а усреднял бумагу в 2022, когда она до 220 падала.. Спокойно бы вышел в плюс при пампе до 700 рублей . Но. Усреднять это же не наш вариант. Мы любители алкоголя.. Акций у него, по старым ценам тыс на 220.. 50 тыс из кредита, он потратил на доп услуги (страхование и юридическую консультации) А 40 тыс, он потратил купив скутер, на котором он планировал за грибами ездить, но т.к. он тяжёлый, а ездить он толком не умеет и боится - скутер у него стоит мёртвым активом. За все время он пытался на нем 3 раза проехать 1 раз упал, 2 раз у него сигналка включилась и он не смог её выключить.. Забавно, да? Как можно в 1 действе, совершить сразу все ошибки по максимуму?... Человеку 52 года... Если купил скутер - то надо ездить, а не мёртвым грузом. Если купил акции - надо разумно усреднять...

🥇Solidcore Resources {$POLY} - делистинг с Московской биржи и обвал акций ▫️Капитализация: 1,45$ млрд / 2,74$ за акцию (AIX) ▫️Выручка 2023: 3 млрд $ (+8% г/г) ▫️скор. EBITDA 2023: 1,5 млрд $ (+43% г/г) ▫️скор. ЧП 2023: 615 млн $ (+40% г/г) ▫️fwd дивиденд 2024: 0% 👉 Операционные результаты за 1кв2024г: ▫️Выручка: 294 млн $ (+26% г/г) ▫️Объём производства: 117 тыс. унций (+2% г/г) ▫️Объём реализации: 116 тыс. унций (-26% г/г) ℹ️ В завершение процесса реструктуризации бизнеса, менеджмент Polymetal принял решение сменить название на Solidcore Resources. ❗ Компания подала заявку на делистинг акций с MOEX и вместе с этим анонсировала новый раунд обмена акций 1 к 1 (расписки на MOEX > акции на AIX). Последний день торгов установлен на 30.09.2024. Официальная причина для принятия такого решения — это санкции на Мосбиржу. Скорее всего, если не принять участие в текущем раунде обмена, то местные расписки подвиснут на неопределенный срок, а если принять участие в обмене, то на это потребуется время и расходы на перевод бумаг. Инвесторам с небольшими позициями проще продать бумаги, поэтому они и падают. 📈 СД Solidcore Resources принял стратегию развития группы с фокусом на рост бизнеса. Для её реализации планируется инвестировать порядка $800 млн в проект Иртышский ГМК, что позволит нарастить производство с текущих 468-520 тыс. унций до 1 млн унций в год. ✅ Помимо повышенных капитальных затрат, компания также планирует несколько сделок M&A (преимущественно рассматриваются активы в Казахстане в том числе по производству меди, цинка и олова). Группа уже восстановила доступ к западному капиталу, так что проблем с привлечением финансирования быть не должно. Менеджмент таргетирует целевой уровень долговой нагрузки не выше ND/EBITDA = 2. ✅ На конец 1кв2024г на балансе компании образовалась чистая денежная позиция в $155 млн. ❌ В рамках новой стратегии, менеджмент принял решение об отказе от дивидендов как минимум до 2029г (только в 2028г будет запущен основной актив — Иртышский ГМК). Сейчас все доступные денежные средства потребуются для оплаты капитальных затрат и сделок M&A. Вывод: Теперь мы точно знаем, что компания будет фокусироваться на росте бизнеса и все доступные средства будут инвестированы в M&A и Capex. Но, даже после реализации проекта Иртышского ГМК, производство золота останется на 40% ниже значений 2021г. Учитывая текущие цены на золото, сама компания оценена довольно дешево дешево, даже с учетом того, что дивдиендов не будет минимум до 2029 года. Однако, риск юрисдикции здесь реализовался полностью и теперь это полностью зарубежный бизнес. Поэтому я с начала СВО и не лезу в иностранные бумаги и расписки на Мосбирже. Пока компания не переехала в РФ - всегда есть риск подобных историй. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Глупая и грустная история Полиметалла {$POLY} на Мосбирже завершается. Компания объявила о делистинге и скоро ее торги на российской площадке прекратятся. Глупость заключается в том, что весь 2023й год менеджмент честно предупреждал акционеров о развитии событий. Прям так и говорили: активы продаем, из России уходим, что будет с акционерами на Мосбирже не знаем. Кончилось все знаменитой фразой Несиса про к-поп фишки, в которых нет реальной ценности и стоимости. Пока менеджмент (и я) призывал инвесторов одуматься, брокеры радостно писали "идеи" о недооцененном золотодобытчике. Что это было, абсолютная глупость или абсолютная жадность? Или непроходимо тупая бюрократия, когда брокер не хочет вникать в подробности и действует по накатанной? В общем-то это уже неважно, потому что все, кто не захотел вникать или доверился брокеру, заплатили за свой опыт деньгами. Грусть истории заключается в том, что инвесторы потеряли много денег и еще больше времени, на фоне выдающегося роста рынка просидев в активе, который принес значительные реальные убытки. Просто классический пример анти инвестиции, разрушающей стоимость портфеля. При этом все еще есть странные инвесторы, которые пишут "идеи" про казахстанский Полиметалл или Solidcore, как он теперь называется. Я понимаю, что акции упали, и от пиков этот огрызок бывшего российского золотодобытчика смотрится вроде как интересно. Но, честное слово, это какой-то мазохизм!! Только что прямым текстом компания показала и доказала, что на россиян ей глубоко плевать. Для этого бизнеса важны англичане, арабы или казахи, но точно не россияне. С высокой вероятностью Несис и ко будут придерживаться международных санкций и просто не станут платить дивиденды россиянам. Но все равно находятся инвесторы, которым 2,5 года санкций и блокировок нипочем! Они хотят купить Solidcore и потом ныть, что злобные американцы ввели против них санкции, а Казахстан этих санкций придерживается. Думаю, что пора уже извлечь какой-то урок из происходящего. Если у вас нет гражданства ЕС или другой заграницы, то любые иностранные активы сейчас это ТАБУ. Санкции, добровольные или обязательные, могут накрыть ваш капитал в любой момент.

Полюс против Полиметалла Акции провалились — что интересней❓️ Долгосрочный взгляд БКС на обе бумаги — «Нейтральный». Формально золотодобытчики относятся к защитной индустрии. С начала года акции PLZL в плюсе на 15,3%, бумаги дважды откатились от максимума этого года. За аналогичный период акции POLY потеряли 49,9%. Для справки: c начала года цены на золото на NYMEX выросли на 13%. Давайте выберем, какие из бумаг более интересны в районе текущих уровней. — рекордная прибыль Компания получила рекордную прибыль в 2023 г. Выручка увеличилась на 27,7%. Факторами роста доходов стали восстановление объема продаж, рост средней цены на аффинированное золото, ослабление рубля. Полюс завершил программу buyback. Предприятие выкупило 30% акций. Как результат, выросла долговая нагрузка. В конце 2023 г. коэффициент Чистый долг/EBITDA составил 1,9 после 0,9 годом ранее. Это помешало выплате дивидендов. В четверг, 29 мая, Совет директоров Полюса рекомендовал акционерам принять решение не распределять чистую прибыль по результатам 2023 г. Компания решила не выплачивать дивиденды за прошлый год. У Полюса самые низкие затраты на производство среди конкурентов. Долгосрочным драйвером роста бизнеса может стать проект «Сухой Лог», благодаря которому ближе к 2030 г. может быть достигнут существенный рост добычи. Риски для бизнеса Полюса — санкционные. — высокая неопределенность Одним из факторов падения акций с середины прошлого года стала угроза делистинга. Она обусловлена редомициляцией Полиметалла. В долгосрочной перспективе проблема делистинга актуальна, хотя это риски, а не 100% вероятность. В мае Совет директоров Polymetal рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 г. Годовое собрание акционеров, где будет озвучено окончательное решение, запланировано на 11 июня. Отчетность Polymetal за I квартал по РСБУ оказалась достаточно позитивной. Выручка выросла на 26% (г/г). Благоприятными факторами стали цены на золото и сокращение сроков поступления выручки. Продажа российского бизнеса значительно снизила долговую нагрузку, ликвидность увеличилась. Компания сосредоточила усилия на трех проектах в Казахстане. Фактор риска — приобретения в Средней Азии по завышенной цене могут размыть стоимость казахстанского бизнеса. В целом, присутствует значительная неопределенность, связанная с дальнейшей стратегией развития бизнеса. Стратегию развития после ухода из РФ компания намерена объявить 11 июня на «Дне инвестора». 📌 Что выбрать Прогноз по драгметаллам на 2024 г. — умеренно позитивный. Наблюдается стабильное увеличение спроса со стороны мировых ЦБ. До конца года ожидается 1–2 этапа снижения ключевых ставок ФРС и ЕЦБ. Инфляционные риски при этом актуальны. Минфин в рамках изменений в налоговом законодательстве в числе прочего предложил увеличить ставку налога на прибыль с 2025 г. с нынешних 20% до 25%. Для различных компаний в разных секторах эффект от повышения налогов может незначительно варьироваться. Polymetal изменения не коснуться, так как это казахская компания. Мультипликаторы Полиметалла с учетом ожиданий по доходам на 2024 г. ниже, чем у Полюса. Показатель EV/EBITDA равен 1,7 против 4,9. Скорректированная P/E равна 2,5 против 5,4. Это частично оправдано неопределенностью, связанной с дальнейшей стратегией развития бизнеса. Выплата дивидендов в обозримой перспективе маловероятна. 🎯 Долгосрочные цели БКС: • Полюс: «Нейтральный». Цель на год — 18 000 руб. / +47% • {$POLY} Полиметалл: «Нейтральный». Цель на год — 440 руб. / +79% 💡 БКС _______________________________________ 🎁 Кредитная карта Tinkoff Platinum🔥 ‼️ NEW 2000р кешбека при трате от 5000р Оформить с промокодом 👇👇👇 _______________________________________

ДУМКИ ТРЕЙДЕРОВ.💡РУБРИКА. ЧЕМ И КАК ТОРГУЮТ ТРЕЙДЕРЫ❓ ПРОЖАРИM...Что думаете?... 12.04.2024 - ПЯТНИЦА 🫤 : Совкомбанк, отчёт РСБУ за 2023 год 😊 : Астра, Истекает lock-up период 180 дней на продажу акций. рынок перешел в фазу флета. При этом он может как расти в ряде акций, так и снижаться. Естественно в таких условиях все подряд расти не может, один вариант ждать. Мне нравится наши позиции, они обоснованы фундаментально, поэтому не спешу с закрытием. Титаны рынка держатся крепко, что довольно замечательно. Все уверенно вверху, без снижений. По традиции, когда идет более менее адекватное IPO, то часть спекулятивных денег уходит в него. Займер, забрал ликвидность из рынка, я в том числе именно с этим связываю падение объёмов торгов и слабость рынка. Когда часть средств вернется в рынок, то он будет чувствовать себя бодрее. Я все также считаю, что среднесрочное направление еще вверх. Вопрос только в том, дадут ли коррекцию и цены ниже или нет? Естественно, сейчас не самое лучшее время для открытия больших позиций или много новых позиций, поэтому осторожничаю. Основное предположение по рынку флет до прихода денег с IPO, там он снова взбодрится. В четверг рынок вновь смог закрыться выше кораллового сопротивления. Таким образом, рост хоть и не получил ускорение, но и медведям перехватить инициативу также не удалось. В целом длина волны (3) превысила длину волны (1), поэтому откат уже возможен. Хотя в любом случае он не будет глубоким. По среднесрочным рискам/стопам ориентируюсь на трендовую поддержку (нижняя граница синего канала). ⭐️ Купил Русолово по 1,3278 руб на 5% от портфеля. Краткосрочно. Категория риска: высокая. Низкая ликвидность - набирать лимитными заявками не дороже 3% от указанной цены. Великолепная идея по акциям Тинькофф с целью 3800. Прямо с открытия можно немного куплю и основную долю около серой линии. При этом должен остаться запас кэша, чтобы докупить еще в 2 раза, если собираетесь держать долгосрочно и акция уйдёт ниже стопа, которого у Вас не будет. Срок идеи 1 год (+22%). Максимальная цель 7000 (+125%). Срок 2 года или чуть более. Газпром отлично идёт выше. Добавил также и в портфель более чем на 5 000 000 руб. {$POLY} Большой Лонг с целью до +10% за несколько дней . Цена 331 сейчас должен хотя бы попробовать догнать остальные золотые акцииПолиметалл должен хотя бы попробовать догнать остальные золотые акции.. Это минимум +20% роста – чисто технический отскок Цена сейчас 331 POLY добавил более чем на 2 000 000 руб. снова Полиметалл отлично подхватывается роботами снова)) Так что дополнительные 2% вполне возможны до конца дня у нас в небольшом минусе. Первая цель 1350 или +5% роста . Следующая цель 1500 или +16% роста. Отскок в рамках дня до 2% и более возможен. снова увеличил в три раза по 1289. Цель 1500 (+15%). Цель на быстрый отскок до +5% за несколько дней … TCSG Лонг в рамках дня с целью до полтора процента. Можно попробовать небольшой скальпинг, комиссия за покупку и продажу отсутствует в тинькофф . Поэтому если даже подрастёт на 0,3%, получите хорошую прибыль) Новатэк тоже собрался выше, причем значительно… Осталось совсем немножко подождать и движение выше будет не остановить, как с . Будет такой же безумный технический отскок. Проверим через пару недель? NVTK и цена 1290 сейчас небольшую позицию увеличиваю в три раза примерно по 600. Решил чуть чуть раньше первую покупку сделать ВКонтакте. 🏗 (Самолёт) 3607₽ Ожидаю рост, вхожу по рынку на 3% от депозита, держать будем краткосрочно. На данный момент есть так же шанс коррекции, но, в таком случае мы просто дополнительно закупимся. докупил до 12% от депо по 600 Средняя ≈ 614,8 докупил до 5% от депо по 96,91 Средняя ≈ 83,45 Не думаю, что дадут ниже ⚡ ПРОЖАРКА - присоединяйтесь к ленте и проверим самые интересные из сокрытых каналов "трейдеров"