Хэштег #софт | Тинькофф Инвестиции Пульс

Аренадата: дешёвая история роста, но уже с заметно более осторожным будущим в модели. Аренадата - один из тех кейсов, где идея держится сразу на двух вещах: рынок даёт около 45,4% апсайда к fair value по моей модели, а текущий P/E 6,65 для такого качества бизнеса выглядит низко. Но суть не только в дешевизне: это ещё и ставка на то, что компания сможет удержать сильные позиции в российском enterprise software без прежнего темпа расширения. По стоимости картина действительно сильная. Цена 93,9 руб. против справедливой 136,51 руб., а дисконт виден не только по fair value, но и по относительным мультипликаторам: P/E, P/B и EV/EBITDA проходят проверки лучше сектора. Именно поэтому рейтинг fin-vista здесь дотягивает до 20/30 даже без идеального профиля по всем блокам. Прошлое у бизнеса тоже сильное. Выручка выросла с 2,49 млрд руб. в 2022 году до 8,75 млрд руб. в 2025-м, а ROE уже сейчас 42,5%. Для софтверной компании это важный сигнал: она не просто растёт, а умеет превращать рост в прибыль. Но рынок, похоже, уже не верит в повторение такого темпа один в один. Вот здесь и начинается главный спорный момент в будущем. В модели fin-vista выручка всё ещё растёт неплохо: +20% в 2026 году, затем +15% и +12%. Но маржа чистой прибыли берётся уже заметно ниже исторической, на уровне 23%, поэтому история не про взрывной рост прибыли, а скорее про более зрелый этап бизнеса. Если эти ожидания ещё ухудшатся, часть апсайда быстро испарится. По здоровью бизнес выглядит почти без слабых мест. Долг умеренный, ликвидность в порядке, EBITDA уверенно покрывает проценты. Для такой идеи это важно: переоценка обычно плохо работает, если баланс хрупкий, а здесь как раз есть запас устойчивости. С дивидендами история сдержанная. Последний выплаченный дивиденд в локальных данных - 0,86 руб. за 2024 год, а текущая TTM-доходность всего 3,7%. При этом в модели действует политика payout 50% от прибыли с 2025 года, так что я бы смотрел на DATA не как на дивидендную бумагу, а как на историю про оценку, качество бизнеса и возможную переоценку по мере взросления. Мой вывод осторожный: DATA скорее выглядит как идея про недооценённый качественный IT-бизнес, чем как очевидная ставка на новый мощный цикл роста. Бумага интересная, но точка входа здесь завязана на том, насколько рынок прав в своих более консервативных ожиданиях по будущей марже. Подробности на fin-vista. #IT

Я УЧАСТВУЮ В РАЗМЕЩЕНИИ! 🥳🎉👏 Я участвую в размещении во 2️⃣-й раз в жизни 🤭🥰 Для меня все это конечно волнительно: переживания за окончательный купон, за количество бумаг, которое по итогу мне дадут 🫣 но волнение понятное ☺️ спорить не буду 🤭❤️ Первый раз у меня был Эталон Финанс 🌪️ мне дали тогда 9/10 шт, чем я очень довольна и купон отличный 👍 Только цена не взмыла вверх, как я ожидала 🙈🤭 сейчас например 992₽ , но меня устраивает😌 🖤 Сейчас подала заявку на Софтика🥰 ▪️Наименование: Софтлайн-002Р-02 ▪️Рейтинг: ВВВ+ (Эксперт РА, прогноз «Позитивный») ▪️Купон: 20.0 - 20.50% (ежемесячный) ▪️Срок обращения: 2 года и 10 мес. ▪️Объем: 3 млрд. ▪️Амортизация: нет ▪️Оферта: нет ▪️Номинал: 1000 ₽ ▪️Сектор - IT, энергетика 90% моего выбора пал на эту компанию из-за сектора ❤️ делаю ставку на айти, хоть уже и много внедрено, но потолок еще не достигнут 😎 📰 ПАО «Софтлайн» — ведущий российский ИТ-холдинг, выступающий интегратором, разработчиком ПО и поставщиком высокотехнологичного оборудования. Хорошая компания 😌 ⚡️Чистый убыток сохранился в 4 раза ⚡️Капитал (+1,8%) ⚡️EBITDA 2 743 млн (+20,7%) Сколько бы не прошла аллокация, я доберу до 10 шт однозначно! 😌🤞🏻 У компании 20 февраля гасится Выпуск 002P-01 {$RU000A106A78} и вот формируется новый 😏не набирают много долгов ребята. Мне это нравится Пока писала пост, уже стал известен финальный купон - 19,5% Приемлемо 😜 но не супер- класс конечно 😀 оставляем! 🥰

📌 Куда пропал контент? Всем привет! Мы немного ушли с радаров Пульса, но по уважительной причине — «пилили» сервис, который меняет взгляд на ленту сделок. Сегодня наконец-то закончили его. Теперь мы видим не просто «объемы», а намерения и будем периодически ими делиться здесь с вами. ✅ Что сделали? Индикатор «Сила Чистых Покупок/Продаж» Теперь в Топе чистых покупок появится новый фильтр качества. Суть: Метрика показывает % времени, когда в бумаге доминировал покупатель или продавец. Зачем: Одно дело, когда крупный объем прошел одной сделкой (договорняк/ошибка), и совсем другое — когда дельта в бумаге превышает 90% времени в течение последнего года. Это позволяет отсеять шум. Графики: Цена vs Деньги (Net Flows) Киллер-фича для поиска дивергенций. Мы накладываем график цены на график накопленного денежного потока. Инсайт: Если цена падает, а линия денег (Flows) растет — «умные деньги» тарят просадку. Если цена растет, а деньги выходят — это ловушка. 📉 Практика: Как я забрал движение в Многие не понимали, почему акция падает при дивидендах >50%. Ответ дал новый алгоритм. Контекст: новость о выходе из индекса. Пробой поддержек. Что показал Бот: на графике идеальная корреляция. Линия Денег и Цена идут «ноздря в ноздрю» вниз. Перевод: в стакане нет лимитных покупателей. Вообще. Продавцы бьют по рынку (активность продавцов >97% за год), и цена летит в свободное падение без сопротивления. Решение: увидев, что крупного покупателя нет, я спокойно открыл шорт на отскоке. 📌 Скриншоты того, как выглядит эта «синхронность» падения в ЭсЭфАй и как выглядят новые графики потоков прикрепили к посту, надеемся, что новая рубрика будет вам полезна.

Мы уже знаем, что прямо сейчас российскому софту снова приходится нелегко, даже несмотря на уход иностранных вендоров и фактическое отсутствие конкуренции. Отрасль попала в простую экономическую ловушку: менеджмент, видя ажиотажный спрос и растущие доходы на фоне ухода иностранцев, неконтролируемо раздул расходы. Планы роста оказались явно завышены, а тут еще и управляемое охлаждение накрыло экономику. В итоге компани остались со стагнирующей (а то и падающей выручкой) на фоне высоких издержек! Базовое правило личных финансов, которое применимо и к большим компания, заключается в том, что повышать траты легко, а вот сокращать крайне сложно и болезненно. В итоге формула эффективности российского софта сегодня сводится к способности менеджмента недрогнувшей рукой отрезать все лишнее. Кто сильнее сократит расходы без потери выручки, тот и молодец! Пока явных успехов не нашел, но некоторые компании справляются лучше конкурентов и по крайней мере остаются прибыльными. Например Астра пока стабильно прибыльна. А вот у Диасофта сократить издержки не получается. Компания получила первый квартальный убыток с 2022 года! Конечно, акционеры могли бы просто переждать турбулентность и хорошо заработать на новом цикле роста экономики при снижении ключевой ставки. Но, вполне вероятно, что это случится уже после окончания СВО и на рынок снова зайдут американские вендоры. Тогда конкуренция обострится и зарабатывать станет сложнее. В общем пока кажется, что золотая эра 2022 - 2024 для российского софта завершилась. В какие цвета будет окрашен следующий период его развития покажет время.

Борьба с ботами - как бой с тенью, сложная, но нужная. Раскройте текст публикации⤵️ Статистика по фроду(Fraud). Трафик за 2025. Китай, как обычно, самый честный👀😁 Пояснение: 🔴 Fraudulent traffic (от английского слова «Fraud» — мошенничество) в контексте веб-продвижения — попытка выдать некачественный рекламный трафик за качественный. Чаще всего для этого используются такие методы, как скликивание рекламы, накручивание просмотров, фейковые заявки. 🔺 Некоторые виды fraudulent traffic: Click-fraud — поддельные клики по рекламе, самый распространённый тип ботового трафика. SDK fraud — поддельные загрузки приложений с использованием фиктивных доменов. Lead fraud — боты имитируют реальный интерес к продукту, превращаясь в поддельные «лиды». Conversion fraud — бот пытается имитировать выполнение целевого действия. Domain Spoofing — злоумышленники маскируют низкокачественные сайты под премиальные домены, обманывая рекламодателей. 🔴 Некоторые признаки fraudulent traffic: слишком короткие посещения сайта, которые длятся буквально несколько секунд; повышенная активность с одного и того же IP-адреса; нетипичные временные промежутки между заходом на веб-ресурс и совершением целевых действий; большое число посещений в нестандартное время, например, ночью; повторяющиеся действия «пользователей», например, определённый порядок посещения страниц, постоянные клики на одну и ту же ссылку; отсутствие движений, характерных для реальных пользователей. 🔴 Fraudulent traffic негативно влияет на работу сайта, вызывая, например, слив рекламного бюджета, перегрузку серверов, искажение аналитических данных и негативное влияние на SEO-продвижение. Чтобы снизить поток fraudulent traffic, можно использовать, например, регулярный анализ трафика, мониторинг источников трафика и параметров запросов, внедрение на сайт капчи (CAPTCHA) и добавление ссылок-ловушек, скрытых полей. Существуют инструменты, которые помогают отслеживать fraudulent traffic: ⭐️Облачные решения ⭐️Программы мониторинга и алгоритма в реальном времени ⭐️Программы и платформы блокировки ⭐️Программы комплексного отслеживания ⭐️Сервисы предотвращения кликов ⭐️Программы защиты с анализом кликов и автоматической блокировкой

«Нет ни одного нового клиента». В российском убийце Microsoft уволили всех топ-менеджеров из-за 10 млрд убытка Основатель компании «Новые облачные технологии» (бренд «Мой офис») Дмитрий Комиссаров пожаловался в соцсети , что из компании уволили 11 топ-менеджеров, включая гендиректора Павла Калякина, коммерческого директора Александра Иванникова и технического директора Максима Юдина. «Мой офис» занимается разработкой программного обеспечения. Флагманский проект — это импортозамещение аналога Microsoft Office (почта, Excel, Word и другие). В компании наблюдается кадровая чехарда. Проработав два года, гендиректор Калякин в августе 2024 года ушел из компании. Комиссаров говорил, что его уволили. На его место назначили выходца из «Лаборатории Касперского» Вячеслава Закоржевского — он продержался три месяца, и теперь его уволили вместе с остальными топ-менеджерами. Комиссаров уверяет, что новый гендиректор работал в компании только три месяца — и тоже был уволен. Представитель «Новых облачных технологиях» в разговоре с Финтолком опроверг информацию об увольнении Закоржевского. По словам Комиссарова, назначенная мажоритарным акционером МойОфис - Лабораторией Касперского тройка директоров за два года руководства понесла убытки в 10 млрд рублей. «В результате мои 5% сейчас стоят... немного», — говорит Комиссаров. Основные убытки несет основной акционер. В начале 2022-го основным владельцем компании стала «Лаборатория », ее доля около 61%. По данным Комиссарова, выручка компании за 2023 год упала с 3,3 млрд рублей до 1,8 млрд рублей при росте общего рынка на 35%. По итогам этого года она снова не вырастет, считает основатель «Моего офиса», и останется на уровне 1,8 млрд рублей. Вместо прибыли, как это было раньше, за 2023 год «Мой офис» принесла 5 млрд рублей убытка. В этом году у Комиссарова аналогичный прогноз. «Только 1 из 3 крупнейших клиентов продлевал контракты; нет ни одного нового клиента с чеком более 200 млн рублей; численность штата выросла с 700 до 1100 человек; роадмэп по продуктам не выполнен, скорость исполнения, несмотря на 350 новых разработчиков, упала, за полтора года не выпущено ни одного стабильного релиза почтовой системы», — пишет Дмитрий Комиссаров. Комиссаров считает, что «МойОфис» «отдал рынок» своему конкуренту — компании « #Р7 ». Выручка «Р7» по открытым источникам за 2023 год — 4 млрд рублей, чистая прибыль — 1,9 млрд рублей. На графике выручки конкурентов хорошо видно лидерство Российский

Всего за пару лет на российской рынке появился целый новый сектор экономики. Условно его можно обозначить, как производство отечественного программного обеспечения. Если не учитывать всем известные Яндекс {$YNDX} и ВК , которые скорее можно отнести к широким экосистемам, то ранее этот сектор вообще не был представлен на рынке. А теперь у нас целых три эмитента - и И вроде бы начиналось все очень хорошо. Позитив задал высокие стандарты корпоративного общения с миноритариями, компании сектора бодро наращивают выручку и прибыль, а миноритарии за это наградили их высокими мультипликаторами и большой капитализацией. Казалось бы, просто иди по проторенной дорожке и тоже получи свои 20 EV\EBITDA и более 100 млрд капитализации (что и обещала сделать Астра). Но что-то опять пошло не так. Вчера вышло сразу две новости, которые лично у меня вызывают непонимание. Новость первая - СД Софтлайна утвердил программу допэмиссии акций. Цена - биржевая, но количество и цель допэмиссии не указаны. Как вы понимаете, любая допка это размытие долей текущих акционеров, а значит большой негатив независимо от благородства заявленных целей. Впрочем, подобным действиям конторы, которая откровенно разводит и кидает своих миноритариев, мы уже не удивляемся. С этими жуликами все в принципе понятно, верить им нельзя. Но и Позитив, который мы всегда приводили в пример, вчера больно ранил своих миноритариев. Менеджмент обсуждает крайне странную мотивацию сотрудников, когда на каждые 100% роста капитализации будет проводиться допэмиссия на 25% капитала. Я понимаю, что мотивированный сотрудник работает лучше и приносит больше прибыли. Но вроде как лучшие мировые практики заключаются в том, чтобы акции для сотрудников выкупать с рынка. Более того, компании, которые считают, что могут достигнуть удвоения капитализации в какие-то разумные сроки, так же предпочитают выкупать свои акции с рынка, так как это создает дополнительную стоимость в будущем. Размываться на 25% при прибыльном росте бизнеса этой какой-то нонсенс!!! У рынка странные\контрпродуктивные действия менеджмента обоих компаний тоже встретили непонимание - их акции снижались. Более того, подобные действия заставляют задумать о разумности мультипликативной премии, которую рынок дает этому сектору рынка. Если нет качественного управления, за что доплачивать? Ну а глобальный вывод совсем грустный. Увы, но в России все еще нет компаний, акции которых можно было бы держать десятилетиями, как условные MCD или KO в портфеле Баффета. Слишком часто какие-то сиюминутные выгоды в глазах менеджмента превышают ценность репутации и создания долгосрочной стоимость. Российский инвестор должен быть готов к подобным переменам ветра и действовать как флюгер, вовремя переходя из одних компаний в другие в зависимости от конъюнктуры рынка.

показывает отличную динамику, налицо восходящий тренд, ожидаю увидеть его по 700, понемногу набирая позицию. На примере этой акции заодно покажу одно из преимуществ, которые даёт мне Скалькулятор - калькулятор скальпинга, которым я пользуюсь ежедневно во время торговли. На скриншотах - открытая сделка (на одном скриншоте сделка не уместилась). Я отметил цифрами два важные для меня моменты: 1. Полная наглядная картина по одной акции: сколько я покупал/продавал, и по какой цене. Ничего лишнего. Когда я торгую сразу несколькими акциями, для каждой акции я создаю отдельную такую карточку. Для меня это гораздо лучше, чем каша из покупок и продаж всего подряд в истории операций терминала Тинькофф. Да, там есть поиск, но здесь я вижу сразу всё, и не вперемешку, а по каждой акции. 2. Я ввёл цену по которой хочу продать, и Скалькулятор показал мне какой тогда у меня будет доход, посчитав все комиссии всех покупок из пункта №1. Например терминал Тинькофф когда показывает ожидаемый доход, он не включает в него комиссию, а комиссия идёт с каждой покупки и с каждой продажи, поэтому реальная цифра итога сделки сильно отличается. В Скалькуляторе я могу сразу же ввести другую цену, и он моментально посчитает ожидаемый доход от продажи акций по этой цене. 3. Я указал в настройках, что хочу зарабатывать с одной сделки не меньше 1000р, и теперь он сразу показывает мне цену одной акции по которой я должен закрыть сделку, чтобы заработать не меньше 1000р. 4. Я могу написать комментарий к каждой сделке. Это могут быть мои мысли почему я зашёл в сделку, чего я жду от неё, или моя аналитика почему я ушёл в минус или почему закрыл сделку в плюс. После того как я закрываю сделку, в истории торговли я могу нажать на любую сделку, и увидеть комментарий к ней (если я его писал), а также полную историю движений (покупок и продаж) внутри сделки. Я часто так делаю, анализирую свои ошибки и успешные действия. Сделки я ввожу туда вручную, т.к. интеграции с биржей ещё нет. Возможно ручной режим даже лучше, т.к. в известное расширение для Chrome, которое автоматически считывает историю торгов и показывает результат (с утра, с начала недели, и тд), не редко лагало, и показывало мне неверный результат (например у меня в портфеле по итогам торгов внутри дня стало +10к, а расширение показывает -3к). Поэтому после того как в Тинькофф появилась лента принтов (обезличенные сделки) я и вовсе перестал использовать расширение, и сейчас пользуюсь только Скалькулятором. Именно когда я начал получать полное представление истории своей торговли, когда получил инструмент считающий все комиссии, я начал более успешно торговать, вылез из -98% и на текущий момент как вы видите у меня +179%. Инструмент под названием Скалькулятор очень помог мне в этом. Без него бы не получилось. P.S.: Терминал Тинькофф мне очень нравится, для меня он - лучший из существующих. Но у него есть парочка недостатков, которые я для себя закрываю Скалькулятором. Считаю что всегда нужно использовать современные инструменты, которые могут помочь улучшить торговлю, и очень рад, что существует такое удобное средство.

Всем доброго утра! Сегодня среда 2️⃣4️⃣. По традиции с вами на связи FRESH NEWS 💴 💶 💷 Оператор «Сахалин-2» попросил клиентов покупать сжиженный природный газ не в долларах, если расчеты за американскую валюту станут недоступными из-за санкций, сообщил Bloomberg со ссылкой на документы. Предлагается оплачивать газ с помощью рублей, евро, иены или британского фунта стерлингов. 🔥 Проект НОВАТЭКа «Ямал СПГ» с 23 августа больше не может поставлять газ по контракту с бывшей структурой «Газпрома» Gazprom Marketing & Trading Singapore (GM&T Singapore). Сейчас эта компания управляется властями Германии — она была де-факто национализирована после начала военной спецоперации России на Украине. Российское правительство 11 мая запретило взаимодействие со структурами GM&T и ее материнской компанией Gazprom Germania (теперь называется Security Energy for Europe), однако выдало «Ямал СПГ» специальное исключение сроком 90 дней. Разрешение позволяло структуре НОВАТЭКа Yamal Trade продолжить поставки сжиженного газа с Ямала в адрес GM&T Singapore по долгосрочному контракту объемом 3 млн тонн (газ передавался в бельгийском Зеебрюгге). Тогда у GM&T сохранялась возможность выполнять свой долгосрочный контракт, заключенный с индийской GAIL в 2015 году, на поставку 2,5 млн тонн СПГ в год. Тем самым Россия постаралась избежать ситуации, в которой Индия лишилась бы поставок по долгосрочному контракту. Однако новое руководство GM&T Singapore не позволило этим планам осуществиться и в июне перестало отгружать российский СПГ в адрес GAIL. Как сообщал Bloomberg в июле, GM&T Singapore к этому времени пропустила пять запланированных поставок сжиженного газа для GAIL. После жалоб Индии на это «Ямал СПГ» заявлял, что выполняет все обязательства перед бывшей структурой «Газпрома» . Однако новым собственникам Securing Energy for Europe (SEFE) выгоднее было продать СПГ на спотовом рынке, нежели поставлять его GAIL по долгосрочному контракту, где цены привязаны к нефти. Отсутствие поставок с «Ямал СПГ» вынудило Индию ограничивать газоснабжение внутренним потребителям. Источники Reuters в начале августа сообщали, что GAIL сократила поставки сырья производителям удобрений и промышленным предприятиям на 10–20%. Помимо этого госкомпании пришлось снизить загрузку на своем нефтехимическом комплексе в Пате на 40%, чтобы сэкономить около 6,5 млн кубометров в день для других клиентов (суточный импорт по контракту с GM&T Singapore составлял 8,5 млн кубометров). 🪙 Второе в истории внутреннего долгового рынка размещение облигаций российского эмитента, номинированное в юанях, провел «Полюс» {$RU000A100XC2} . 23 августа инвесторам были предложены пятилетние бумаги с первоначальным ориентиром купона, установленным на уровне до 4,2% годовых, в ходе сбора заявок несколько раз снижался и по итогам составил 3,8% годовых. Первоначально общий объем был 3,5 млрд юаней (30,5 млрд руб.), но в итоге объем размещения был увеличен до 4,6 млрд юаней (40,15 млрд руб.). Был удивлен итоговому объему. Это больше суммарного объема по двум выпускам «Русала», размещенным 27 и 28 июля (каждый по 2 млрд юаней, 18 млрд руб.). 💻 В интеграторе Softline подтвердили, что ощущают рост спроса на российское ПО со стороны госсектора «в десятки раз». «Самый высокий спрос отмечается в наиболее значимых для работы государственного аппарата сегментах — финансовых институтах и ТЭКе»,— рассказал руководитель департамента развития отечественных IT-решений Softline Дмитрий Сорокин. 📌 Прочёл, оценил, «Профиль в Пульсе» посетил, жми кнопку подписаться в шапке профиля. Спасибо всем за внимание и удачи!)

Компания Softline стала очередным примером провального размещения акций на Мосбирже. Под видом IT компании инвесторам впарили третьесортный бизнес с низкой маржинальностью, посредственными перспективами и нездоровой зависимостью от единственного поставщика софта - Microsoft. Буквально все риски, о которых писали и предупреждали независимые аналитики реализовались!! Я тогда поленился делать обзор на этот бизнес, но вместо это предлагал подписчикам использовать первое золотое правило инвестиций в российскую биржу от Бороды: "Никогда, никогда, никогда и еще несколько раз никогда, не покупайте акции российских компаний на IPO!!" Высечь в камне, отлить в бронзе, поставить на заставку в телефоне, в конце-концов! Правило сработало, акции сильно упали. Быть может это повод обновить виденье и поискать идею в бизнесе. Первое и главное, что нужно понять о Softline. Хотя бизнес позиционирует себя как IT, на самом деле гораздо более близкое определение это "ритейл". Причем не просто сетевой ритейл, а с элементами коммивояжерства. Такой бизнес является просто прокладкой между поставщиком софта и клиентами если гигантской корпорации просто некогда\лень строить собственную сеть продаж. Естественно, работает такой бизнес с очень низкой маржей. Собственно низкая маржинальность это первое, что бросается в глаза. По чистой прибыли компания выжимает маржу в пределах десятых долей процента, по EBITDA не дотягивает доже до 5%. Естественно в презентации много пишется про выход на новые рынки и даже создание собственной CRM системы, но мы должны понимать разницу между созданием продукта и его перепродажей и четко отделять обещания от котлет. При этом прогноз на 1й квартал достаточно оптимистичный. Менеджмент предполагает добиться роста выручки на 15%. Это при том, что выручка в России должна упасть на 10 - 15%!! То есть остальные рынки должны дать прирост более чем на 30%! Рост Gross Profit должен быть вообще опережающим, в пределах 25%. Честно говоря, учитывая масштаб проблем как в России, так и в мире, испытывающим энергетический кризис, верится в такой прогноз с трудом. Кстати, с момента начала спецоперации менеджмент действовал решительно. Сначала компания объявила обратный выкуп акций на 10 млн долларов, который потом был увеличен в 10 раз. А потом вообще сделала оферту лондонским акционерам по цене в 1 фунт! Столь успешные рыночные спекуляции (продались очень дорого на хайпе, откупились чуть позже в разы дешевле) позволили сформировать очень сильный баланс! Чистая денежная позиция на сегодня составляет около 150 млн долларов или почти 9 млрд рублей при капитализации 19 млрд! Но даже с учетом значительной денежной позиции не сказать, что мультипликаторы очень дешевые: P\E = 18; EV\EBITDA = 2,5. А самое главное, не до конца понятно, сможет ли бизнес сохранить высокую выручку в новых экстремальных экономических условиях. Давайте еще раз для себя выделим достоинства и недостатки компании. Начнем с недостатков: - низкая маржинальность; - не очень прозрачные действия мажоритария; - иностранный листинг, позиционирование компании, как международной (в случае ЧП может быть история а-ля Петропавловск); - зависимость от MSFT, который прекратил деятельность в России; - рецессия в мировой экономике; - высокий мультипликатор P\E; - отсутствие дивидендов; Достоинства: - крепкий баланс и кэш в половину капитализации; - диверсификация - 50% вне России; - экспансия на международных рынках; - в кризис купили несколько компаний в России, которые могут стать точками роста; - мне ничего не известно о конкурентах (они вообще есть в России?); С момента начала спецоперации акции упали в разы и из безумно дорогих превратились в адекватно оцененные. Но мы-то с вами сейчас находимся в самом эпицентре шторма, поэтому нам не нужны адекватно оцененные компании. Нам нужно, что было дешево или экстремально дешево! Так что с покупкой Softline я бы точно не спешил.

О работе трейдера. Часть III (1) Иструменты в мастерской. Предыдущие части серии: Часть I Часть II Слово «мастерская» в заглавии выбрано не зря. К трейдингу нужно относиться как к профессии, а точнее - сложному ремеслу. Сколько мастеров (подмастерьев) столько и наборов инструментов. У каждого свой, свои привычки и предпочтения. Я расскажу о своём. Сразу замечу, что если вы серьёзно хотите заниматься этим непростым делом, то одним терминалом и тем более Приложением (каким бы красивым оно ни было), обойтись не получится. Таковы реалии. 1. Инвестиционные порталы. Два основных. TradingView/com Investing/com У каждого свой любимый. Я использую оба. Основной TradingView. Рисовать одно удовольствие + все мыслимые бумаги и данные. Если вы смотрите больше 30 инструментов, то лучше сразу делать платную подписку, - это сильно упростит жизнь. 2. Сервисы для быстрой оценки фундаментальных параметров (графики, мультипликаторы, показатели) Вне конкуренции и must have - Finviz/com Загрузить нужный тикер и пробежать глазами актуальный график + текущие мультипликаторы минутное дело. Ограничение - только бумаги с листингом в США. Поэтому второй ресурс не менее важный -finance.yahoo/com К тому же лучше организована новостная лента для выбранного эмитента. 3. Новости. Мне хватает MarketTwits в Телеге. Смотрю не столько новости, сколько ловлю ощущение общего фона. 4. Инструменты внутренней отчётности. Последнее в списке, но далеко не последнее по важности. Здесь два равнозначных элемента. – статистика сделок. Реализовал самостоятельно по нужным мне параметрам в Exelе. Из имеющихся сейчас на рынке систем учёта портфелей меня ни один не устроил. Проще, лучше, быстрее сделать самому. Разные для разных рынков, портфелей. Два варианта анализа данных - месяц и квартал. – Система психологического мониторинга. Тоже индивидуальные параметры. В ежедневном/недельном режиме. Завтра второй частью об инструментах скажу, как и что смотрю постоянно и как отбираю инструменты для торговли. Полезно - поставь пальчик! 😊