Хэштег #adr | Тинькофф Инвестиции Пульс

🌃 Рынок Гонконга и биржа за ночь — 28 июля 🔹 Дневные торги: Hang Seng восстановил 25 000. Индекс вырос на 243 пункта (+0,98%) до 25 207. H-Index прибавил 1,14% (8 365), Tech Index — 1,57% (4 702). Оборот составил 210,5 млрд HKD, северный поток зафиксировал отток 15,7 млрд HKD (3-й день подряд). 🔹 Драйверы роста: Мировой — ослабление геополитики (нефть Brent упала ниже $86). Локальный — дебют CXMT на Шанхайской бирже (+466%), где акционерами выступают Xiaomi (+7,3%), Tencent (+1,9%) и Alibaba (+0,9%). В лидерах Tech Index — 稀宇科技 (+17,14%). 🔹 Ночная сессия (фьючерсы): Hang Seng Index closed at 25,299 (+88 пп, +0.35%), premium 92 points to cash. H-Index futures — 8,408 (+44 пп, premium 43). Open interest fell sharply (net -13,650 contracts). 🔹 Крупнейшее IPO за 7 лет: Zhongji Innolight. Производитель оптических трансиверов для ЦОД и ИИ установил цену HK$980 за H-акцию (ниже максимума HK$1,010), привлёк HK$53.4 млрд ($6.81 млрд) — второе по величине размещение в Азии в этом году после CXMT. Спрос: маржинальная переподписка > 12x. Торги стартуют 30 июля. 🔹 ADR и регуляторные новости. Американские депозитарные расписки на гонконгские акции в основном росли: Alibaba +1,55%, JD +~2%, Tencent -1.2%. PwC предложила упростить процедуру листинга HDR и снизить порог капитализации для tech-компаний по правилу 18C до HK$2 млрд для базирующихся в Гонконге.

🧭 Ключевое корпоративное событие, которое сегодня разберем, это редомициляция Ozonа, то есть смена юридической юрисдикции. Этот шаг был вынужденной мерой, продиктованной временем, чтобы защитить активы и интересы инвесторов от внешних геополитических рисков и обеспечить непрерывность работы на российском рынке капитала. 🏠 1. Суть переезда: Адаптация и смена гавани Редомициляция это перевод головной компании в более безопасную юрисдикцию, необходимый для адаптации к новым реалиям. •Изначально компания была Ozon Holdings PLC Кипр, чьи акции торговались как ADR американские депозитарные расписки. •В результате редомициляции компания получила статус МКПАО «Озон» Международная компания публичное акционерное общество с пропиской в Специальном Административном Районе (САР) на острове Октябрьский Калининград. Для инвесторов этот процесс был техническим: ваши ADR были автоматически конвертированы в обыкновенные акции МКПАО «Озон» с коэффициентом 1:1. Торги временно приостанавливались с 22 сентября для завершения процедур и возобновились 11 ноября. 💰 2. Как редомициляция повлияла на прайс и перспективы Влияние этого шага является комплексным. Оно снизило риски и одновременно открыло путь для реализации новых финансовых стимулов. Возобновление торгов после долгой паузы всегда вызывает всплеск активности и техническую коррекцию. На момент возобновления 11 ноября наблюдалось снижение цены с уровня около 4135 ₽ до 3810 ₽. Это объясняется тем, что часть инвесторов воспользовалась моментом, чтобы зафиксировать прибыль. Однако цена достаточно быстро стабилизировалась в устойчивом коридоре около 4000 ₽, что говорит о сильном спросе на актив. 💲3. Долгосрочные перспективы для инвесторов Смена прописки воспринимается рынком как необходимый позитив, который закладывает прочный фундамент для будущего роста: •Снижение Рисков: Устранение иностранной юрисдикции полностью сняло инфраструктурные риски, сделав акции доступными и надежными для российских инвесторов. •Денежные Стимулы: Получение российского статуса и сильные финансовые результаты позволили компании объявить о первых в своей истории прямых стимулах для инвесторов: •Дивиденды: Была анонсирована первая в истории выплата дивидендов (около 143,55 ₽ на акцию). •Buyback: Объявлена программа обратного выкупа акций на сумму до 25 млрд ₽. •Рост и Оценки Аналитиков: Фундаментальные показатели бизнеса остаются сильными (рост оборота прогнозируется на уровне 41% в 2025 году). Аналитики повышают целевые цены на акции МКПАО «Озон», ожидая, что бумага может обогнать рынок. Например, прогнозы на горизонте 12 месяцев достигают 6500 ₽ за акцию, что предполагает существенный потенциал роста. •Повышение Статуса: После редомициляции акции МКПАО «Озон» стали кандидатом на включение в Индекс Мосбиржи, что может позитивно сказаться на их стоимости за счет притока фондов. Итого редомициляция - это успешная адаптация, которая снизила риски владения акциями и разблокировала возможность для щедрых выплат инвесторам. В сочетании с высокими темпами роста самого бизнеса, что делает бумагу одним из самых привлекательных активов на российском рынке.

«Унижение глупых европейцев». Арест киевского диверсанта возмутил французов Подрыв "Северного потока" ударил по интересам Москвы, но болезненно отозвался и в Берлине, пишет Le Figaro. Арест подозреваемого в диверсии украинца не удивил французов: читатели выразили возмущение всей ситуацией. 🖋3478 Потихоньку начинаешь понимать, что с начала всей этой украинской аферы США используют Украину, чтобы дестабилизировать Россию и разрушить и подчинить себе Европу. 🖋Snaefell С какой стати русским подрывать газопровод, если они могли просто перекрыть кран поставок? 🖋Totoro12 Украинцы подорвали "Северные потоки", потому что они не получали процент за транзит. 🖋Elad Давайте подведем итог: платим Украине, чтобы она подорвала газопровод, который снабжает нас энергией, потом платим американцам, чтобы они поставляли на Украину оружие, а нам — газ… 🖋Jacques 3419 Очередное унижение европейцев, которые так и не поняли, что Украина эксплуатирует их глупость! * ❗️❗️Диверсанты заложили на газопроводах "Северный поток" и "Северный поток - 2" не менее четырех взрывных устройств весом от 14 до 27 кг каждое, сообщает телеканал ARD. ARD, а также газеты Süddeutsche Zeitung и Die Zeit получили доступ к ордеру на арест гражданина Украины Сергея К., задержанного в Италии по подозрению в причастности к подрыву "Северных потоков". В соответствии с ним, украинец руководил диверсионной группой, состоящей из 7 человек. Предполагаемые диверсанты, как указывает телеканал, заложили на газопроводах "на глубине примерно 70-80 метров не менее четырех взрывных устройств весом от 14 до 27 кг каждое". Взрывчатка представляла собой смесь гексогена и октогена, а бомбы, предположительно, были оснащены взрывателями замедленного действия, подчеркивает телеканал. По данным следователей Федерального управления уголовной полиции ФРГ и федеральной полиции, Сергей К., предположительно, сошел с парусной яхты "Андромеда" в порту Вик 22 сентября, где его подобрал водитель и отвез обратно на Украину. Другие подозреваемые, как отмечает ARD, затем вернулись в район Хох-Дюне недалеко от Варнемюнде, где ранее арендовали яхту "Андромеда".

☝️Друзья, всем доброго времени суток!😉 В ближайшие 20-25 дней опубликую список обучающих постов. Тема: 🔥различные виды размещений (IPO, SPO, IBO, Pre-IPO и т.д.)🔥 ☝️☝️☝️☝️☝️Пост 10.☝️☝️☝️☝️☝️Часть 1. 💼Размещение депозитарных расписок (Depositary Receipt Offering).💼 🔔Введение🔔 🔸Размещение депозитарных расписок представляет собой процесс, при котором эмитент (обычно иностранная компания) предлагает инвесторам возможность приобрести депозитарные расписки, которые представляют собой долю в акциях или других ценных бумагах эмитента. 🔸Депозитарные расписки позволяют инвесторам торговать и владеть акциями или другими ценными бумагами иностранной компании на местных фондовых рынках, упрощая процесс инвестирования в иностранные активы. 🔔Особенности размещения депозитарных расписок:🔔 🔸1. Типы депозитарных расписок:🔸 ❤️ Глобальные депозитарные расписки (Global Depositary Receipts, GDR): ❤️ представляют собой депозитарные расписки, которые могут быть размещены и торговаться на международных рынках, таких как Лондонская фондовая биржа или Нью-Йоркская фондовая биржа. ❤️Американские депозитарные расписки (American Depositary Receipts, ADR):❤️ представляют собой депозитарные расписки, которые могут быть размещены и торговаться на американских фондовых рынках, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа или NASDAQ. 🔸2. Преимущества для инвесторов:🔸 ❤️Доступ к иностранным активам:❤️ Размещение депозитарных расписок предоставляет инвесторам возможность инвестировать в акции или другие ценные бумаги иностранных компаний, которые могут быть недоступны на местных рынках. ❤️ Удобство и ликвидность:❤️ Депозитарные расписки обычно торгуются на ликвидных международных рынках, что обеспечивает инвесторам удобство покупки и продажи этих ценных бумаг. 🔸3. Преимущества для эмитентов:🔸 ❤️Диверсификация и привлечение капитала: ❤️ Размещение депозитарных расписок позволяет иностранным компаниям диверсифицировать источники капитала и привлекать дополнительные инвестиции от иностранных инвесторов. ❤️ Расширение географической базы инвесторов: ❤️ Размещение депозитарных расписок на международных рынках позволяет компаниям привлечь новых инвесторов и расширить свою географическую базу акционеров. ❓🤔Напишите какие депозитарные расписки есть у вас в портфеле?❓ Спасибо, что дочитали до конца!)💛 (\_/) ( •.•) />❤️ P.S. Продолжение подборки уже совсем скоро!💛

История с блокировкой 14% иностранных акций в пятницу получила логическое продолжение. Видимо, чтобы не думать два раза, в 6й пакет санкций Евросоюза попал уже сам депозитарий НРД, что означает окончательную блокировку возможности проведения расчетов между биржевыми площадками. Все европейские акции заблокированы окончательно и надолго, со сроком разблокировки от нескольких лет, до бесконечности. Совершенно очевидно, что вводимые ограничения становятся все шире и теперь бьют не только по олигархам и элите, но и по широкому кругу россиян. Это цена, которую каждый из нас заплатит за спецоперацию и "русский мир". Еще 19 января я писал вот такие, теперь уже сбывшиеся пророчества: "Итак, что случится, если война все таки начнется? Я думаю, что нам будет очень плохо экономически и социально. Россию исключат из всех мировых институтов, мы превратимся в страну - изгоя с друзьями в виде Сирии, Южной Осетии и КНДР. Доллар мгновенно станет трехзначным, будет новый виток инфляции и дефицит всех товаров: машин, айфонов, телевизоров, итальянских унитазов, придумай свое... Можно будет забыть про учебу в Европе или стажировки в США. Может быть в порыве первоначального патриотического сплочения (которое бывает в начале почти каждой войны) даже запретят торговлю американскими акциями и мы будем уныло вариться в своем биржевом болоте. Жить станет грустнее и гораздо беднее. В общем от войны мы не выиграем ничего. " Кажется, что сбылось практически все. И да, я уверен, что блокировка биржевых расчетов с американскими биржами по аналогии с Европой уже на повестке. Держать американские акции при столь значительном риске настоящее безумие!! Ни одна доходность не компенсирует блокировку капитала на 5 - 10 лет, особенно когда капитал не столь значителен и в биржу вложены все ваши свободные накопления. Я в очередной раз рекомендую избавляться от долларовых активов связанных с отечественной инфраструктурой. Наше окно на лучший рынок в мире постепенно закрывается и не очень понятно, когда оно откроется снова. А нам с вами остается только родное окошко в Мосбиржу . Конечно, это не дверь в лето, зато с изразцами)) По мере введения все новых санкций, мы наконец видим первые интересные цены на активы. Например, Северсталь после попадания в SDN лист вернулась к уровням кризиса 2018 года, а котировки Яндекса {$YNDX} после введения санкций против Аркадия Воложа вообще укатились обратно в 2016 год. Понятно, что санкции и ограничения очень сильно ударят по бизнесу, но обе компании качественные и умеют адаптироваться к кризисам. Если смотреть очень долгосрочно, то цены на эти активы уже смотрятся привлекательно (что не отменяет возможности в моменте упасть еще ниже). Сильнее всего в пятницу падали депозитарные расписки. Вероятно, рынок закладывал возможность блокировки и этих активов. Но мне кажется, что угроза несколько переоценена. Пока не нашел ни одного подтверждения, что АДР и ГДР отечественных компаний будут заблокированы. К тому же у мажоритариев всех этих Кипрских и Лондонских компаний почти не остается выбора - если они хотят получать отдачу от бизнеса в виде дивидендов, нужно менять прописку на российскую. Ждем большую волну редомиляции с заменой ГДР на нормальные акции. Надеюсь, что регулятор хотя бы в данной ситуации не бросит частных инвесторов и будет способствовать сохранению активов частных инвесторов. Если этого не сделать, то расписки могут повторить судьбу акций, которые на Лондонской бирже падали практически до нуля. Еще раз повторю, что риск блокировки расписок все таки присутствует, но одновременно с этим, фундаментально бизнесы вроде Глобалтранс {$GLTR} , {$FIVE} или {$POLY} выглядят очень привлекательно! Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Бородаинвестора не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.

Расконвертация расписок На иностранных биржах (преимущественно на Лондонской, но не только) торговались депозитарные расписки российских компаний. Такие расписки удостоверяют право владения некоторым количеством акций. Расписки долгое время торговались совершенно открыто, и для компаний это было хорошим средством для привлечения иностранных инвестиций - можно продать часть компании иностранцам, конвертировав российские рублевые акции в удобные для них расписки. С недавних пор в России действует закон, по которому все эти расписки подлежат расконвертации с последующим прекращением такой практики. Законом предусмотрено право компании обратиться в правительственную комиссию и попросить сохранить программу. Этим правом некоторые компании воспользовались. Я собрал информацию о текущем статусе. Как видно, все госкомпании прекращают обращение расписок. Несколько частных компаний также не захотели сохранять программу. В данный момент компании расторгают свои договоры с инвест-банками. За этим последует расконвертация расписок в акции, торгующиеся на Мосбирже за рубли. Подавляющее большинство держателей расписок - нерезиденты, торги для которых на данный момент заблокированы. Им придется ждать разблокировки торгов, чтобы получить полноценный контроль над своими активами. Возможно, вы в курсе, что на СПБ Бирже какое-то время также обращались расписки, и некоторые частные инвесторы любили их покупать, якобы, защищаясь от ослабления рубля (конечно же, это bullshit). Как будет выглядеть процесс расконвертации их расписок и будет ли впоследствии полноценный доступ к полученным акциям, я не знаю. Мне было бы интересно узнать, так что если у кого-то есть такие - расскажите, что да как. Было также небольшое количество людей, которые воспользовались грандиозным падением расписок на Лондонской бирже и купили их через иностранного брокера, после чего оказались заперты. Тоже интересно, что будет с ними (ibkr, к примеру, прекратил доступ к Мосбирже, и расконвертированные акции не продать, только перевести - что тоже временно невозможно). Некоторые крупные компании без госучастия - наоборот, намерены сохранить обращение депозитарных расписок. Компании стараются не потерять связь с внешним миром, заботятся о своих иностранных акционерах. Даст ли это положительный долгосрочный эффект? Кто знает. Я надеюсь, что даст. {$NVTK@GS} {$NLMK@GS} {$PLZL@GS} {$OGZD@GS} {$SBER@GS}