Хэштег #headhunter | Тинькофф Инвестиции Пульс

🔎 Сможет ли HeadHunter закрыть дивгэп и какие ждём дивиденды за 2027? 25.09.2026 — последний день, когда акция HeadHunter торгуется с дивидендом 200 ₽ за первое полугодие. К цене закрытия 24.09.2026, 2 904 ₽, это 6,9%: без дивиденда та же акция стоила бы около 2 704 ₽. Вернётся ли она к цене до отсечки, зависит от двух вещей: продолжит ли компания выкупать свои акции, как в мае, и хватит ли инвесторам дивиденда за 2027 год — в моём основном сценарии это 376 ₽, но его доходность ниже ОФЗ. Три отсечки и только один закрытый гэп Декабрь 2024 года, 907 ₽ — разовый дивиденд за 2022–2024 годы, почти четверть цены, гэп не закрыт до сих пор. Сентябрь 2025 года, 233 ₽ — не закрыт за год, акция сейчас на 20% ниже цены перед той отсечкой. Май 2026 года, 233 ₽ — закрыт за девять сессий, 21.05.2026. В мае гэп закрыла сама компания. 18.05.2026 она запустила выкуп до 15 млрд ₽ и к 14.08.2026 выкупила примерно на 4 млрд по средней цене около 2 860 ₽. Похоже, цену тогда вернул именно выкуп, а не дивидендная доходность. 💰 Платят больше, чем зарабатывают Совет директоров рекомендовал 200 ₽ за первое полугодие, и по расчёту самой компании это около 116% прибыли, приходящейся на акционеров. Политика обещает 60–100% скорректированной чистой прибыли, так что практика уже вышла за её верх. Выплата 8,7 млрд ₽ пройдёт 1–3 октября, а свободный денежный поток за полугодие — 5,4 млрд. На конец июня у компании было около 8,0 млрд ₽ денег. Вычтем выкуп июля–августа и эту выплату, прибавим ожидаемый поток третьего квартала — к концу сентября останется около 1,6 млрд. А дивиденды и выкуп на весь лимит 15 млрд вместе больше денег, которые компания заработает за 2026 год, примерно на 17 млрд ₽. Совету придётся урезать одно из двух, и, по-моему, скорее выкуп — тот самый, что закрыл майский гэп. В большинстве моих сценариев дивиденд за 2027 год — от 323 до 413 ₽, и 155 ₽ в худшем, где компания больше не может поднимать цены для работодателей. В основном сценарии (вероятность 38%) работодатели не возвращаются к найму, но и не сокращают его дальше: финальный дивиденд за 2026 год весной 2027-го — 180 ₽, за 2027-й — 376 ₽. 376 ₽ — это 13,9% к цене после гэпа и 12,9% к нынешней: обе ниже доходности ОФЗ 15,5% (по индексу гособлигаций Мосбиржи на 01.09.2026). За чем следить Отчёт за третий квартал в ноябре. Главное в нём — платящие клиенты малого и среднего бизнеса: в первом полугодии их было на 13,6% меньше, чем годом раньше, и остановка оттока — путь к сценарию с 413 ₽. Дивиденд за 2027 год ниже 300 ₽ — условие, при котором я пересматриваю взгляд на компанию; это покажут рекомендации совета директоров по дивидендам за 2027 год. 👉 Итог Гэп быстро закроется, только если компания снова активно возьмётся за выкуп, а денег на него в октябре меньше, чем в мае. Без выкупа закрытие держится на дивидендах за 2027 год, но их доходность ниже ОФЗ, так что закрытие гэпа весьма хрупкое Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. $HEAD

Русал предлагает удешевить алюминий на 40-100$ за тонну — а ФАС формулу не согласовала · Мегановости 1️⃣ Русал предложил с 1 октября 2026 года изменить формулу цены первичного алюминия на внутреннем рынке. Европейскую премию Роттердама заменит взвешенная комбинация котировок LME, региональных премий трех экспортных групп и индекса Шанхайской биржи SHFE. Веса задает структура экспорта компании: 68,5% — Азия, 24% — Европа, Африка и Ближний Восток, 5,8% — Китай, 1,7% — Америка. Компания оценивает снижение цен для внутренних потребителей на 40-100$ за тонну. ФАС заявила, что формулу не согласовывала, а покупатели критикуют нехватку защиты от будущего роста цен. Пока ведомство не согласовало методику, обещанное удешевление остается заявкой, а не ценой в контрактах. 2️⃣ Индекс МосБиржи 21 сентября снизился на 0,9%, до 2257,98 пункта, индекс РТС потерял 0,8%, до 845,84 пункта. Давили нефть Brent, опустившаяся ниже 100$ за баррель впервые с 9 сентября, подписанный Трампом закон о жестких санкциях против России с пошлинами до 500% и продление санкций ЕС на три года. Акции Яндекса подешевели на 3%, Норникеля — на 1,9%, тогда как Интер РАО прибавили 1,2%, Газпром — 0,7%. Аналитики ждут на этой неделе торги в диапазоне 2250-2350 пунктов. Индекс закрепился у нижней границы ожидаемого диапазона, и дальнейший ход будет зависеть от нефти и новостей вокруг санкций. 3️⃣ Акционеры HeadHunter 17 сентября на внеочередном собрании утвердили дивиденды за I полугодие 2026 года — 200 ₽ на акцию, доходность около 7%. Чистая прибыль по МСФО за полугодие составила 4,63 млрд ₽ (+4,2%), скорректированная — 4,83 млрд ₽ (-28%), выручка — 10,15 млрд ₽. Компания направляет на дивиденды 60-100% скорректированной прибыли, в 2025 году платила по 233 ₽ за каждое полугодие. Выплата ниже прошлогодней порции 233 ₽ и отражает падение скорректированной прибыли на 28%. 4️⃣ Яндекс представил суверенную языковую модель Alice AI Foundation LLM, обученную с нуля без сторонних зарубежных компонентов. Модель на 80 млрд параметров, из которых активны 3 млрд, обучена на 18 трлн токенов и выложена в открытый доступ для разработчиков. Она соответствует определению суверенного ИИ по закону об искусственном интеллекте от 26 июля и стала второй такой моделью после GigaChat Сбера Открытая модель дает Яндексу шанс закрепиться в роли базовой платформы для разработчиков, но затраты на ее создание компания не раскрыла. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

HeadHunter выбрал Arenadata Catalog для работы с данными 📊 Крупнейшая российская платформа онлайн-рекрутмента HeadHunter успешно внедрила Arenadata Catalog (ADC) — систему управления корпоративными данными, которая помогает организациям выстраивать процессы Data Governance. Масштаб внедрения в цифрах: 🔸 5,8 ПБ — объем данных в аналитическом хранилище; 🔸 99 590 — количество описанных таблиц; 🔸 487 — количество отсканированных баз данных; 🔸 1 768 — количество дашбордов, отраженных в системе. Как каталог помогает команде HeadHunter❓ ADC стал операционной системой для аналитиков, дата-инженеров и внутренних ИИ-сервисов. Сегодня через него проходят ключевые процессы поиска, описания и сопровождения данных, а также сценарии работы с искусственным интеллектом. ✅ Результаты впечатляют: по данным внутреннего опроса, 72% респондентов уже активно используют ADC для поиска описаний таблиц, схем и колонок. 👤Селим Алкадарский, руководитель направления Data Platform HeadHunter: «Когда мы поняли, что потребности в компании в дата-каталоге всё время растут, развивать свой продукт стало нерационально. В итоге экономически эффективнее оказалось взять решение с рынка. Для нас было важно не только закрыть текущие потребности, но и выбрать решение с понятной перспективой развития». 🔗 Подробнее о проекте — читайте на нашем сайте:

HeadHunter: крупный бизнес держится, малый — сокращает найм HeadHunter представил результаты за II квартал 2026 года. Выручка осталась на уровне прошлого года — 10,1 млрд ₽. EBITDA снизилась на 1,8% — до 5,2 млрд ₽. Маржинальность по EBITDA осталась выше 50%. Но внутри отчёта динамика сильно отличается по сегментам. — количество крупных клиентов снизилось всего на 0,8%, а выручка от них выросла на 5,7% — количество клиентов среди малого и среднего бизнеса упало на 12,1% — выручка от МСБ снизилась на 10,8% То есть крупный бизнес пока сохраняет активность, а малый и средний уже заметно сокращает расходы на найм. Сам HeadHunter тоже стал осторожнее. Компания понизила прогноз на 2026 год: вместо роста выручки до 8% теперь ожидает результат примерно на уровне прошлого года. При этом финансовое положение самой компании остается сильным: существенного долга нет, на балансе около 8 млрд ₽ денежных средств. Совет директоров рекомендовал дивиденд 200 ₽ на акцию — около 7% доходности. Продолжается и обратный выкуп акций. 📍 Вывод для инвестора: HeadHunter остается качественным бизнесом с высокой маржинальностью, практически без долга и возможностью возвращать деньги акционерам. Но сейчас главный вопрос — не дивиденды, а возвращение роста. Пока рынок найма охлаждается, особенно в сегменте МСБ, сильного драйвера для выручки мы не видим. Поэтому бумагу считаем интересной для наблюдения, но для увеличения позиции хотим увидеть стабилизацию рынка труда и возвращение компании к росту. {$HHRU}

🟠 Локальный тренд в нефти остаётся «бычьим», а целью для цены вновь выступает отметка $95 за баррель Brent – Финам 🟠 Ситуация в золоте продолжает оставаться благоприятной для «быков». Локальный уровень сопротивления (цель для «быков») находится на отметке $4460 за т.у. – Финам 🟠 Оферта снижает риски корпоративных событий для миноритариев (БТС-Золото), однако неопределенность с планами менеджмента на компанию сохраняется. Сохраняем «Негативный» взгляд на акции – БКС Мир инвестиций 🟠 У нас «Позитивный» взгляд на акции «НоваБев Групп» на горизонте года. Мы предполагаем, что в 2026 г. компания продолжит двузначную динамику финансовых показателей, причем в большей степени за счет опережающего роста розничной сети – БКС Мир инвестиций 🟠 Мы сохраняем рекомендацию «покупать» по акциям с целевой ценой 3030 руб. Несмотря на слабость рынка труда, компания удерживает рентабельность EBITDA выше 50%, развивает быстрорастущий HRtech и продолжает возвращать значительный объем средств акционерам через дивиденды и buyback. При текущих мультипликаторах и сохранении сильной денежной генерации потенциал дальнейшей переоценки бумаг сохраняется - Freedom Global 🟠 Фокус внимания инвесторов смещается на очередное заседание Банка Японии в следующем месяце, по итогам которого регулятор вполне может повысить процентные ставки, и после этого может даже рассмотреть более агрессивное повышение – Финам 🟠 На наш взгляд, августовская статистика потребительских цен сыграет основную роль в решении по ключевой ставке на сентябрьском заседании ЦБ. Если тренд на замедление инфляции продолжится, ставку могут снизить еще на 0,25 процентного пункта — до 13,75% годовых - Freedom Global 🟠 Если «ВИ.ру» сохранит коэффициент выплат на прошлогоднем уровне и распределит около 89% чистой прибыли, дивиденд за 2026 г., по нашим оценкам, может составить от 7,9 до 11,4 руб. на акцию (дивдоходность 11–15%), в зависимости от того, к какой границе целевого диапазона выйдет прибыль – БКС Мир инвестиций 🟠 Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для акций с целевой ценой 51,4 руб. – Велес Капитал 🪸🌓🌧️ {$BRU6} {$GDU6} Финам

💼 $HEAD рекомендует 200 ₽ дивиденда. Рост остановился, а денежная машина пока работает Совет директоров HeadHunter рекомендовал выплатить за первое полугодие 2026 года 200 ₽ на акцию. По текущей цене это около 7% дивидендной доходности только за полугодие. ВОСА назначено на 17 сентября, дата закрытия реестра — 28 сентября. Если акционеры одобрят рекомендацию, выплату ожидают в начале октября. Что показал II квартал: — выручка — 10,15 млрд ₽, практически без роста год к году; — скорректированная EBITDA — 5,24 млрд ₽; — EBITDA-маржа — 51,6%; — чистая прибыль — 4,36 млрд ₽, +4,2%. То есть бурного роста сейчас нет. Рынок труда охлаждается, и сама компания на весь 2026 год ожидает выручку примерно на уровне прошлого года. Но есть два интересных момента. Первый — по-прежнему держит маржу выше 50%. Даже в слабой для рекрутинга конъюнктуре бизнес остаётся очень рентабельным. Второй — развивается HRtech. Выручка направления выросла на 29,4%, до 775 млн ₽, а скорректированная EBITDA впервые стала положительной — 46 млн ₽. И главное для акционеров: на промежуточный дивиденд HeadHunter планирует направить около 116% скорректированной чистой прибыли за полугодие. Параллельно действует программа обратного выкупа акций. Получается интересная конструкция: рост основного бизнеса почти остановился, зато компания компенсирует это высокой маржой, дивидендами и байбэком. Для меня главный вопрос здесь — насколько долго $HEAD сможет поддерживать такие выплаты, если рынок труда останется слабым? А вы бы сейчас брали HeadHunter ради дивидендов около 7% или без возвращения роста бизнеса история уже не так интересна? 👉 Больше про деньги, рынок, бизнес и технологии — в LYAMKINVESTI. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Почему эти 10 акций — лучшее, что есть на российском рынке в 2026 году ВТБ «Мои Инвестиции» обновили свой топ-10, и я разобрал каждую позицию. Вот 10 железобетонных доказательств, почему этот список — эталон качества. 1. НОВАТЭК — газовый чемпион с отрицательным долгом Акции торгуются с P/E около 4,9х при исторической норме 6,5х — очевидная недооценка. Цены на газ в Европе и Азии более чем на 50% выше февральских уровней. При этом чистый долг компании отрицательный (‑39,3 млрд руб.). 2. Транснефть (прив.) — дивидендная машина с доходностью 20% За 2025 год выплатили 204,17 руб. на акцию, доходность 17,6%. Прогноз на 2026‑й — 185–195 руб., а форвардная дивидендная доходность после гэпа составит почти 20%. Для защитного бизнеса с крепким балансом это аномалия. 3. Мать и дитя — взрывной рост в потребительском секторе Ожидаемый рост выручки в 2026 году — 20% (один из лучших результатов в секторе) за счёт приобретения ГК Эксперт и Ильинской больницы. Рентабельность EBITDA может подрасти до 9–10% по мере выхода новых активов на мощность. 4. HeadHunter — недооценённый cash-flow с байбэком Торгуется с P/E 2026 около 7х и EV/EBITDA 5,8х — привлекательные уровни. Маржинальность EBITDA выше 50%, долга нет. Программа обратного выкупа на 15 млрд руб. (10,4% капитализации) + дивиденды ~200 руб. на акцию. 5. Газпром — потенциал роста 172% с текущих уровней Акции упали ниже 100 руб. — минимум с 2009 года. Аналитики дают целевую цену 258,87 руб., потенциал роста 172% при рекомендации «покупать». EBITDA может вырасти на 6–7% за счёт поставок в Китай и внутреннего рынка. 6. Совкомфлот — разворот после убытков В I квартале 2026‑го получили $94 млн чистой прибыли против убытка $393 млн год назад. Индустриальный сегмент (СПГ и шельф) даст 56% выручки. Прогноз EBITDA — $862 млн (+66% г/г). 7. Сбербанк — главный голубой фишек с P/E 3,4х Прибыль за 5 месяцев 2026‑го выросла на 21,1%. Акции торгуются с P/E около 3,4х при исторической норме 5,3х. Дивидендная доходность 11,8% с перспективой роста на 15% в 2026‑м. 8. Озон — 47% роста выручки и выход на устойчивую прибыль Выручка выросла на 47% до 334,2 млрд руб., чистая прибыль — 10,1 млрд против 0,4 млрд год назад. Оборот маркетплейса +37%, заказы +73%. Прогноз по EBITDA — 200 млрд руб.. 9. Яндекс — IT-гигант с потенциалом роста 69% Целевая цена — 5700 руб., потенциал 69%. Прогноз на 2026‑й: выручка +20%, EBITDA ~350 млрд руб.. Компания превращается в дивидендную историю + байбэк на 50 млрд руб.. 10. Московская биржа — бенефициар любого рынка Индекс МосБиржи прервал 19-недельное падение и отскочил на 18%. Как главная площадка страны, биржа зарабатывает на любой активности — и на падениях, и на ростах. Итог: дивидендная доходность до 20%, потенциал роста до 172%, мультипликаторы ниже исторических норм, бизнесы с отрицательным долгом и растущей прибылью. Это не просто топ-10 — это фундамент. --- Хештеги:

💰 Дивидендный сезон-2026 в России: кого ждать с деньгами, а кого лучше избегать Российский фондовый рынок вступает в основной дивидендный сезон (май–август) в непростой ситуации. С одной стороны, ключевая ставка продолжает давить на долговой рынок, делая вклады по-прежнему привлекательной альтернативой. С другой — общий объем дивидендов сокращается По оценкам "Т-Инвестиций" и "Коммерсанта", в 2026 году компании выплатят около 3,2–3,5 трлн рублей, что заметно ниже рекордных 4,3 трлн в 2024-м . Высокая ставка и крепкий рубль заставляют менеджмент экономить. Однако интрига сохраняется: одни эмитенты готовы порадовать щедростью, другие — разочаровать паузой или даже отменой выплат Рассмотрим, где инвесторы могут найти "золотые жилы", а где лучше проявить осторожность 💸 Лидеры сезона: Надежно и по делу Главным якорем рынка остается Сбербанк. Финансовый гигант следует четкой формуле: 50% чистой прибыли по МСФО на дивиденды. Ожидается около 37,6 рубля на акцию, что дает доходность в районе 12% . Это одна из самых прозрачных и консервативных историй на рынке. Ожидается, что собрание акционеров утвердит выплаты в конце июня Не отстает и Транснефть (префы). Это естественный монополист со стабильным денежным потоком. По оценкам, дивидендная доходность "префов" может составить 13–14% (более 180 рублей на акцию). В отличие от нефтедобычи, бизнес Транснефти слабо зависит от волатильности цен на сырье, что делает ее защитным активом Среди IT и цифровых платформ выделяется HeadHunter. Компания вернулась к практике регулярных выплат. Суммарная дивидендная доходность за год может превысить 14%. Рынок труда остается активным, что поддерживает денежный поток эмитента. Также в списке фаворитов фигурируют X5 Group (доходность около 13-15%) и ДОМ.РФ (около 11%) 📢 Группа риска: Красиво, но опасно Однако высокая дивидендная доходность — это часто лишь маркетинг. Иногда она возникает из-за просадки цены акций, а не из-за реальной щедрости компании Настороже стоит быть с акциями МТС. Традиционно оператор радует высокими выплатами (около 35 руб., доходность 15%+), но долговая нагрузка компании вызывает вопросы. Менеджмент пока подтверждает намерения платить, однако долгосрочная устойчивость таких выплат находится под давлением. Стратегия "купил под дивиденды и забыл" здесь может не сработать Особняком стоят металлурги. Северсталь, НЛМК, ММК и "Норникель" попали в списки отказников (или тех, кто резко сократил выплаты) в этом сезоне . Кризис в черной металлургии, падение цен и санкционное давление привели к отрицательному свободному денежному потоку. Лучше воздержаться от покупки этих бумаг в расчете на дивиденды в ближайшие месяцы "Газпром" — еще одна бумага-табу. У компании отрицательный свободный денежный поток из-за огромной инвестпрограммы (CAPEX), и выплат, скорее всего, не будет 💬 Важное предупреждение для новичков Охота за дивидендами имеет подводные камни. Главный из них — дивидендный гэп. После даты отсечки (закрытия реестра) цена акции падает примерно на размер выплаты. Получив 100 рублей "сверху", вы часто теряете 100 рублей в капитализации. Если компания фундаментально слаба, этот гэп может не закрываться месяцами или годами. Поэтому эксперты рекомендуют отдавать приоритет "качественным компаниям" (как Сбер или Транснефть), инвестиционная привлекательность которых не ограничивается только выплатами. И помните про налог: из начисленных дивидендов государство сразу удержит 13–15% 🏦 Итог Дивидендный сезон 2026 — не для всех. Это история выбора. Сбер, Транснефть и HeadHunter выглядят надежными крепостями. МТС — это лотерея с высоким купоном, но и высокими рисками. А металлургов и Газпром лучше просто исключить из дивидендного портфеля до лучших времен 👉 Подписывайтесь на мои дивидендные стратегии ;) +126%, входила в топ стратегий Тинькофф Сигнала 🔥 +150% 🔥🔥🔥

Топ-5 акций РФ, которые реально «молотят кеш» и платят дивиденды в 2026 году 💸 Устали от красивых графиков с нулевой прибылью? Я разобрал компании, которые генерируют живой денежный поток и готовы делиться им с акционерами прямо сейчас. Вот мой список №1: 🥇 Сбербанк — классика. Половина чистой прибыли уходит на дивиденды. Стабильно, надежно, прогнозируемо. Плюс 12% ДД — уже реальность, а не мечта. 🥈 Транснефть-ап — защитный тыл вашего портфеля. Тарифы утверждены, бизнес от курса почти не зависит, долгов нет. Кеш течет рекой, дивиденды около 15% годовых. 🥉 ДОМ.РФ — темная лошадка, которая выходит в свет. ROE выше 20% и конкретные планы по расширению активов до 10+ трлн рублей. Первые большие дивиденды уже в кармане. 🏅 HeadHunter — настоящий станок по печати денег. Тратит копейки на поддержку бизнеса, зарабатывая на монополии. Итог: FCF конвертируется в дивиденды с годовой доходностью более 14%. IT-сектор так не умеет, а hh.ru умеет. 🏅 Т-Технологии — рентабельность капитала под 30% (как это вообще возможно?). Мало того, что платят дивиденды, так еще и выкупают акции с рынка. Акционеров любят и балуют. ⚠️ Важно: Высокая ключевая ставка все еще давит на рынок. В такие времена выживают и платят только те, кто умеет считать деньги и контролировать долги. Именно эти 5 компаний — лучшие в своем классе. Инвестируйте в кеш, а не в обещания! 🔥

Как и обещал — плановая диспансеризация (разбор) моих портфелей (часть первая)💼 🏦 1-й пациент нашей палаты и самый тяжёлый — Сбербанк привилегированный. Вес: 314 единиц. Индекс массы тела (далее ИМТ) — 14,1% суммарно с двух портфелей. Давний старичок, стабильно наращивает жир и дарит щедрые дивидендные витаминки 💊. Этот тяжеловес даже в трудные для всех времена умудряется наращивать прибыль двузначными числами 📈. Здоровье стабильное. Однозначно буду докупать. 🟡 2-й пациент — мегакрутой жёлтый перец Т-Банк. Объём: 320 штук, ИМТ — 14,1%. Тут история роста плавно переплетается с дивидендной витаминизацией 💉. Последний отчёт жирнее, чем холестериновые бляшки тучного инфарктника 🫀. Очень нравится мне этот пациент: молодой, энергичный, начал хантить будущих светил ещё со школьной скамьи в виде олимпиад 🎓. Явно работает в долгосрок. 🛢️ 3-й пациент — наш красавчик Транснефть привилегированные. Стандартная дивидендная история, растущая вслед за тарифами. К цене на нефть не привязана — самое главное, чтобы трубы не простаивали 🚰. Объём: 48 штук, ИМТ — 8,6%. 🧠 4-й пациент — HeadHunter. Жирная маржа и щедрые витамины 💰. Не прошло и месяца с последней дивотсечки, как дивгэп уже откупили. Этот товарищ — на долгосрок, как, в принципе, и все предыдущие ✅. 🚕 5-й пациент — Яндекс. Его терпеть не могут таксисты! Ну серьёзно 😂 В 9 из 10 поездок таксисты постоянно на него жалуются. Да и не только они — грузовой Яндекс та же история 🚛. Но всё равно работают с ним, потому что альтернатив нет. А меня как потребителя услуг данной компании всё устраивает 👍. И как инвестора радует его волатильность и дивидендные плюшки 📊. Данный пациент в палате не постоянный — иногда выписываю, когда хорошеет до 5000, затем опять прописываю, когда похудеет до 4000 🔄. В данный момент 14 штук с ИМТ в 8%. А вы что думаете по поводу данных пациентов ❓ 🤔 Вторую часть скину чуть позже, сейчас аномально много пациентов все готовятся к дачному сезону 😁 все хотят пройти чекап здоровья и не хватает времени на посты 😔 Вы кстати проходите ежегодный чекап? 👇 Не является инвестиционной рекомендацией, а лишь субъективным клиническим наблюдением)

💼 Покупки в портфель в апреле 🔖 Хэдхантер (доля в портфеле ~10%) Добрал акции в портфель, чтобы поддерживать долю на уровне 10%. Последний раз покупал еще в октябре 2025. Только что сделал анализ по результатам 2025 года, но, для истории сделок, приведу основные итоги года в посте. Финансовые результаты за 12 месяцев 2025 года (год к году): 🟢 Выручка +4%, увеличилась с 39,6 до 41,2 млрд рублей. 🔴 Чистая прибыль снизилась на 24,7%, с 23,8 до 17,9 млрд рублей. 🔴 Прибыль на акцию снизилась на 27,3%, до 344 рубля, против 473 в 2024. 🔴 Рентабельность по скорректированной EBITDA -3,4 п.п., до 55,2%. 🔴 Рентабельность по скорректированной чистой прибыли -11,2 п.п., до 50,5%. Операционные показатели за 12 месяцев 2025 года (год к году): 🟢 Активные пользователи +13,8%, до 28,9 млн человек (ранее 25,4 млн человек). 🟢 Рост средней выручки год к году +6,6% у крупных клиентов, +13,3% у средних и малых и +18,7% у прочих клиентов. 🔴 Количество вакансий -23,7%, до 1,1 млн штук (1,5 млн штук в 2024). 🔴 Платящие клиенты -15%, с 623,2 до 529,8 тысяч клиентов. Плановый дивиденд в конце мая — 233 рубля. ✏️ Недавно вышел Индекс Хэдхантера за апрель и мы увидели первое снижение значения с июня 2025 года. По итогам апреля соотношение количества активных резюме к активным вакансиям на рынке снизилось с 11,4 до 10,3. Пока рано говорить о развороте, но если по итогам мая и июня снижение продолжится (или хотя бы уйдет в боковик), то можно будет говорить о том, что дно цикла для компании пройдено и дальше нас ждет нормализация. Если это так, то буду понемногу увеличивать долю до 12-15% от портфеля. tg: Finshelter

HeadHunter ( ): Когда «синие воротнички» становятся дороже золота После прошлого разбора токсичного балласта М.Видео, где всё держится на честном слове и надеждах на докапитализацию, HeadHunter выглядит как глоток свежего воздуха. Но всё ли так радужно в королевстве главного «охотника за головами», когда экономика начинает реально охлаждаться? Попробуем разобраться, не превращается ли эта история роста в обычную кубышку. Что нам говорят цифры: • Итоги 2025 года: Выручка составила 41,2 млрд руб. Рост всего на 4% год к году. Помните двузначные темпы роста прошлых лет? Похоже, «пылесос» ликвидности начал барахлить. • Чистая прибыль за 2025: ~18 млрд руб. Падение на 25% по сравнению с 2024-м. Где деньги, если спрос на кадры рекордный? Ответ в раздутых издержках и налогах после редомициляции. • Q1 2026: Выручка 9,5 млрд руб. (–1,5% г/г). Скорректированная EBITDA упала на 7,2%. Рентабельность сползла до 48,2% (была выше 51%). Менеджмент кивает на «календарный фактор», но мы-то понимаем: малый и средний бизнес начал резать бюджеты на найм. Что будет, если ставка простоит на 14-16% еще полгода? • Дивиденды: 233 рубля на акцию за 2H 2025. Отсечка была буквально на днях, 12 мая. Дивгэп сейчас — главная боль краткосрочных спекулянтов. Стоило ли оно того ради 8% доходности? • Байбэк: 14 мая одобрили программу на 15 млрд руб. Классическая попытка поддержать штаны, когда органический рост замедляется. Мы видим классическую трансформацию из «истории роста» в «дойную корову». Рынок труда в России перегрет добела, безработица на минимумах, но HeadHunter уперся в потолок в сегменте «белых воротничков». Сейчас они судорожно пытаются перепрыгнуть в сегмент «синих» (рабочих), где дефицит максимальный, но там и конкуренция за бюджеты работодателей другая. Раздувание расходов на HRTech-проекты пока выглядит как попытка догнать уходящий поезд. Менеджмент бодро рапортует об успехах, но цифры маржинальности кричат о том, что эффективность бизнеса падает. Хорошая новость в том, что у компании абсолютно нет чистого долга. В эпоху безумных кредитных ставок это — бронежилет. Свободный кэш позволяет проводить байбэки и платить дивиденды даже при стагнации выручки. К тому же, направление HRTech (сервисы автоматизации) растет на 30%+ — это тот самый «цифровой клей», который может удержать клиентов, когда они перестанут активно нанимать. Жесткая ДКП — это чистильщик. Слабые компании становятся еще слабее, а у сильных сокращается прибыль. Для HH это означает снижение количества вакансий в будущем. Но пока дефицит рук сохраняется, компании будут платить за доступ к базе резюме любые деньги. Сейчас актив выглядит как качественный, но уже «переваренный» рынком кейс. Вердикт: Лично мне бы очень хотелось увидеть от менеджмента более агрессивную экспансию в смежные ниши, а не просто распределение кэша через байбэки. Ситуация выглядит стабильной, но спешить с покупками сразу после дивидендной отсечки и на фоне замедления прибыли точно некуда. Для себя я пока выбираю позицию стороннего наблюдателя. Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Материал является лично моим субъективным мнением. #it

🩺🔪 Хирургия портфеля: удалил Сургут, пересадил HeadHunter. Разбор свежего отчёта Пациент — дивидендный контур. Слабый орган заменён на более сильный. А заодно изучил свежий «анализ крови» HeadHunter за I квартал 2026. ❌ Удалил: Сургутнефтегаз-преф Причина проста: рубль укрепляется, доллар падает. Кубышка в валюте больше не генерирует сверхприбыли. Прогноз дивидендов — копеечный. Держать бумагу ради памяти о прошлых выплатах — не мой метод. ✅ Имплантировал: 3 акции HeadHunter по 2 772 ₽. Теперь в портфеле 22 акции. 🧑‍⚕️ Что показал свежий отчёт МСФО за I квартал 2026: · Выручка: 9,5 млрд ₽ (+0,3% г/г с поправкой на календарный фактор). Рост скромный, но стабильный. · Рентабельность: Скорр. EBITDA группы — 48%, основного бизнеса — 53%. Эффективность на высоте. Маркетинговые затраты снижены, расходы на персонал под контролем. · HRTech: Выручка выросла на 32% до 698 млн ₽. Убыточность сегмента сократилась в 2,5 раза (с –18,6% до –7,6%). Это будущий драйвер. · Байбэк: Совет директоров одобрил обратный выкуп акций на 15 млрд ₽ сроком на 12 месяцев. Менеджмент прямо заявляет: рынок недооценивает компанию. Выкуп сократит число акций в обращении и повысит денежный поток на акцию. · Дивиденды: 233 ₽ на акцию за 2-е полугодие 2025 (отсечка прошла 12 мая, жду поступлений🤪). Осенью ждём выплаты за 1-е полугодие 2026. Политика прежняя: максимум возможного дважды в год. Логика замены проста: Сургут — пассивная ставка на валюту, которая сейчас против нас. HeadHunter — монополист с ценовой властью, рентабельностью 53% и программой байбэка на 15 млрд. Я выбираю бизнес, который сам себя выкупает и платит двузначные дивиденды. А у вас есть в портфеле бумаги, которые когда-то были фаворитами, а теперь потеряли драйверы? Режете без жалости или держите из ностальгии? Не является инвестиционной рекомендацией, а лишь субъективным клиническим наблюдением.

🔥 Бумага, к которой сейчас действительно стоит присмотреться — (HeadHunter) На рынке РФ сейчас не так много компаний, которые одновременно: ✅ показывают сильный рост ✅ почти не имеют проблем с долгом ✅ генерируют огромный кэш ✅ ещё и могут платить хорошие дивиденды И одна из таких историй — HeadHunter. 🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩 Разберём по цифрам👇 📊 Почему рынок сейчас активно смотрит на 1️⃣ Рост выручки За последние отчёты компания показывала очень сильную динамику бизнеса. 📈 Выручка HH выросла примерно на 34–40% г/г 📈 EBITDA держится на уровне около 60%+ маржинальности Для российского рынка это очень мощные показатели. То есть бизнес не просто растёт — он растёт с огромной эффективностью. 🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩 💰 Денег у компании очень много 2️⃣ Чистая прибыль Чистая прибыль HeadHunter уже превышала 20+ млрд ₽ за год. Это огромные цифры для компании с относительно лёгкой IT-моделью бизнеса. При этом: • долговая нагрузка остаётся низкой • бизнес не требует гигантских затрат как металлурги или нефтянка • компания буквально печатает свободный денежный поток 🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩 👨‍💻 Почему бизнесу HH сейчас помогает ситуация в РФ Рынок труда в России остаётся дефицитным. По данным Росстата и ЦБ: • безработица около исторических минимумов (~2.3–2.5%) • компаниям всё сложнее искать сотрудников • зарплаты продолжают расти А это идеальная среда для HeadHunter. Чем сильнее кадровый голод → тем больше компании тратят денег на поиск сотрудников. 🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩 💸 Дивиденды — отдельный драйвер🏎️ Сейчас рынок буквально помешан на дивидендных историях. И постепенно становится одной из них. При текущих финансовых результатах рынок обсуждает потенциальную дивидендную доходность около 10%+ при сохранении сильной прибыли. А в условиях высокой ставки такие бумаги часто начинают привлекать институционалов. 🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩 📈 Почему акция может быть интересна дальше Сейчас у бумаги есть сразу несколько драйверов: ✅ возможное снижение ставки ЦБ в будущем ✅ переток денег обратно в IT ✅ сильные финансовые отчёты ✅ рост дивидендной истории ✅ кадровый дефицит в РФ 🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩 ⚠️ Риски тоже есть Не забываем: • если экономика начнёт резко тормозить → найм может просесть • рынок РФ остаётся крайне волатильным • после сильного роста возможны коррекции Но фундаментально компания сейчас выглядит очень крепко. 🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩🟥🟩 📌 Мой вывод сейчас — это: ✔ один из самых сильных IT-бизнесов РФ ✔ высокая маржинальность ✔ сильный денежный поток ✔ потенциально мощная дивидендная история ✔ ставка на восстановление экономики РФ Лично я считаю, что такие компании рынок обычно долго дешёвыми не держит 👀 А вы держите в портфеле? Или какие IT-бумаги РФ вам сейчас нравятся больше? 🚀 Поддержите пожалуйста донатом или подпиской, если не жалко 🙏🏻🍩

Вот вариант поста, который можно использовать, с учетом вашего запроса и ссылки: Почему идти против рынка – плохая идея: Урок от HeadHunter (HHR) Друзья, вчера я делился своими мыслями о том, чего стоит ждать от инвестиций в этом году. И сегодня наглядный пример того, почему так важно слушать рынок, а не пытаться ему противостоять. Речь пойдет об акции HeadHunter (HHR). На первый взгляд, всё выглядит логично: компания платит дивиденды, а значит, акция должна расти, верно? Казалось бы, классический сценарий для инвестиций. Но реальность оказалась иной. Что происходит с HHR? Несмотря на дивиденды, мы видим совершенно другую динамику. Акция не спешит радовать ростом, а скорее демонстрирует стагнацию или даже снижение. И это яркий сигнал о том, что фундаментальные ожидания не всегда совпадают с рыночной реальностью. Почему так происходит? Рынок – это сложный механизм, который учитывает не только текущие показатели, но и будущие перспективы, настроения инвесторов, геополитическую ситуацию, конкуренцию и множество других факторов. Иногда даже самые привлекательные дивиденды не могут перевесить негативные ожидания или более сильные тренды в других секторах. Мой вчерашний пост: Я как раз говорил о важности анализа и понимания общих рыночных тенденций. Если вы еще не читали, вот ссылка: Вывод: Инвестирование – это не только поиск "дешевых" или "дивидендных" акций. Это прежде всего умение читать рынок, понимать его логику и не идти против течения, когда оно явно сильнее вас. Иногда стоит подождать, пересмотреть свою стратегию или выбрать другие, более перспективные направления. А как вы относитесь к акциям, которые платят дивиденды, но не растут? Делитесь своим мнением в комментариях! 👇

🩺 HeadHunter ($HEAD): дивидендная терапия утверждена. Пациент стабилен, рекомендовано держать. Коллеги, 27 апреля состоялся консилиум акционеров — дивиденды утверждены. Проведём послеоперационный осмотр. 📋 Решение консилиума: • Утверждена выплата: 233 руб./акция за 2-е полугодие 2025 года. • Суммарная доза за 2025 год: 466 руб./акция (с учётом первой выплаты). • Дивидендная доходность: ~15,7% годовых к текущей цене (~2 970 руб.). 💊 Состояние пациента: • Рынок труда: Остаётся прохладным (вакансии -27–31% г/г), но снижение ставки ЦБ должно оживить найм во 2-й половине 2026. • Финансовое здоровье: Долгов — 0, кэш на счетах — 17,4 млрд руб., маржинальность >55%. Пациент в отличной физической форме даже в кризис. • Дивидендная политика: 60–100% от скорр. чистой прибыли. Даже при упавшей прибыли компания продолжает платить. 📈 Кардиограмма цены: • Текущий пульс: ~2 938 руб. Бумага подошла к важному сопротивлению 3 000 руб. • Уровни: Пробой 3 000 откроет дорогу к 3 400–3 500. Поддержка — 2 800 руб. • Прогноз аналитиков: цели 3 800–5 200 руб. при восстановлении рынка труда. 🩺 Моя врачебная тактика: • В портфеле: 14 акций (1 счет) + 5 акций (Т-Инвестиции). • Рекомендовано: Держать. Жду зачисления «витаминов» на счёт и продолжаю наблюдение. • При коррекции к 2 800–2 850 руб. — рассмотрю увеличение дозы. • Врачебная мудрость: Пациент с нулевым долгом и двузначной дивдоходностью — это не спринтер, а марафонец. Его сила — в устойчивости, а не в скорости. ❤️ Встаньте на учёт в «Клинике Финансов» — в профиле разборы других пациентов. 🔥 Подпишитесь, чтобы не пропустить утренний обход. Не является инвестиционной рекомендацией, а лишь клиническим наблюдением.

размышление 🚀 ЗАПИСКИ СПЕКУЛЯНТА #9 🚀 УСРЕДНЯЮСЬ В HEADHUNTER? ИЛИ ПРОСТО ЛЮБЛЮ РЕКРУТИНГ? 💼 Рынок чуть просел, а я не умею стоять в стороне! 😅 В прошлый раз зашёл в HEAD по 2 759 ₽, сегодня цена манит ещё ниже. Логика проста: если люди ищут работу → HeadHunter зарабатывает → контракт должен отыграть! 📈 🟣 ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ЗАХОД: 👔 HEAD-6.26 (HeadHunter, июнь) ✅ Купил ещё 11 контрактов по 2 751,545 ₽ 🎯 Теперь в сумме: 44 контракта на этом тикере! 📊 Средняя цена входа снизилась до ~2 757 ₽. Потенциал на отскок вырос, риск «пойманного ножа» — остался, но я верю в рынок труда! 💪 💼 МОЙ ПОРТФЕЛЬ ПРЕВРАЩАЕТСЯ В... ...настоящий хедж-фонд одного человека 😅 ▫️ Валюта: CNY ×15+ ▫️ Авиация: AFLT ×2 ▫️ IT/HR: YDEX ×8, T-TECH ×5, HEAD ×44 🔥 ▫️ Северсталь ▫️ Ритейл: X5 ×42 ▫️ Энергетика: GAZP (акции + фьючерс) Диверсификация? Нет, это коллекционирование тикеров с верой в русскую экономику! 🃏 🎲 Теперь только одно: МОЛИТЕСЬ ЗА МЕНЯ! 🙏 (Особенно за 44 лота HR-гиганта — если рынок развернётся, мне придётся самому всех нанимать 😂) ❤️ — если верите в отскок HEAD 👎 — если считаете, что я усредняю в пропасть 💬 — пишите в комменты: какая цель по цене к экспирации? 2 850? 2 950? 🔔 — подпишись — завтра выложу сводку по P&L и план на неделю! 🎵 Включаю свои треки на репите — они лучше любого советника успокаивают нервы 🔊 Фото «нереальное», ИИ, но уверенность в позиции — 100% настоящая 👤😅 ⚠️ Дисклеймер: Это не инвестиционная рекомендация. Я просто спекулянт с большим портфелем и верой в рынок труда. Торгуйте на свой страх и риск! P. S.. Мир — это не ИИР 😃 ©

💼 HeadHunter: флагман HRTech на распутье? Актуальный взгляд на бизнес, дивиденды и риски Всем привет! У кого из нас нет профиля на HeadHunter? Компания HEAD давно переросла статус «сайта с вакансиями» и превратилась в экосистему HR-решений. Но последний год стал для неё проверкой на прочность: замедление рынка, внимание ФАС, давление на сегмент МСБ. Разбираемся, что с бизнесом сейчас и стоит ли держать акции в портфеле. — 📊 Инвестиционная привлекательность: дивиденды и прогнозы После редомициляции HeadHunter вернулся к выплатам и держит планку: · За 1 полугодие 2025 года выплатил 233 ₽ на акцию. · По итогам 2025 года ожидается итоговый дивиденд, суммарная доходность за год — около 16% . · Мультипликаторы (прогноз на 2026): EV/EBITDA ~6x, P/E ~7,5x, рентабельность скорр. EBITDA стабильно выше 55% . Аналитики смотрят с осторожным оптимизмом: ✅ Велес Капитал — целевая цена 5224 ₽ 🟡 АТОН — 3860 ₽ (рейтинг «нейтрально») Консенсус-прогноз предполагает потенциал роста, но без прежнего энтузиазма. — 🚀 Стратегия роста: от джоб-борда к экосистеме Компания продолжает расширять периметр: · Приобретения: Skillaz, HRlink, Edstein — теперь это единая платформа для автоматизации найма, ЭДО и обучения. · Технологии: ИИ-помощник уже помог создать сотни тысяч черновиков вакансий и провёл миллионы диалогов. Монетизация ИИ-инструментов пока не запущена, но это потенциал для роста. · Аудитория: органический трафик составляет 80% — это огромное преимущество в маржинальности. 📌 Важное уточнение по соцсети «Сетка»: проект находится в тестовом режиме, окончательное решение о запуске ещё не принято. Так что ждём новостей. — 📉 Итоги 2025 и прогноз на 2026 Несмотря на сложный макрофон, HeadHunter завершил год сильнее прогнозов: · Выручка — 41,2 млрд руб. (+4%) · Рентабельность скорр. EBITDA — 55,2% · Прогноз менеджмента на 2026 — рост выручки до 8%, рентабельность скорр. EBITDA выше 50% При этом 3 квартал 2025 года показал замедление (+1,9% выручки), а количество платящих клиентов в сегменте МСБ сократилось на 19,3%. Однако к концу года сегмент начал стабилизироваться. — ⚠️ Риски: ФАС, качество подбора и конкуренция Федеральная антимонопольная служба признала HeadHunter доминирующей компанией с долей 57% на рынке онлайн-рекрутмента. Ведомство проводит проверку — это создаёт регуляторные риски. Что говорят пользователи? · Соискатели жалуются на рост числа посредников, автоматические отказы и отсутствие обратной связи. · Работодатели (особенно малый бизнес) отмечают высокую стоимость доступа к контактам и слабые инструменты воронки найма. Косвенно это подтверждает и hh.индекс: в декабре 2025 года он достиг 8,6 пункта (против 3,5 двумя годами ранее). Напряжение на рынке труда растёт, и платформа оказывается в центре этого давления. — 🧐 Резюме: что с акциями? HeadHunter — это качественный бизнес с высокими барьерами входа, низким долгом и мощным денежным потоком. Дивидендная доходность остаётся привлекательной, а развитие экосистемы создаёт базу для долгосрочного роста. Однако инвесторам стоит учитывать: · регуляторные риски (ФАС); · зависимость от сегмента МСБ, который пока восстанавливается; · насыщение рынка и охлаждение найма. Если вы готовы к умеренной волатильности и верите в дальнейшую диджитализацию HR, HEAD — достойный кандидат в портфель, особенно на горизонте 1–2 лет. — А вы сталкивались с проблемами при подборе или поиске работы на HH? Как изменился сервис за последний год? Делитесь в комментариях! 👇 —

🚀 Пятая закупка в этом году — в эфире! 🎉 Сегодня у меня день пополнения. Отщипнул от зарплаты кусочек, закинул на счет 15 000 рублей и пошел выполнять план, составленный еще вчера вечером.✅ 🛍 Что интересного прикупил сегодня: • 1 акцию 🍏 X5 — пусть работают, пока я чай пью. Дивиденды обещали платить, так что мимо пройти не смог.😄 • 1 акцию 🔖 HeadHunter — дивиденды одобрены, цена поползла вверх, взял одну. Дальше скорее всего после дивидендной отсечки. • 1 акцию 🏦 Т-Технологии (Т-Банк) — пятая в коллекцию! Цена после моих покупок пока не взлетела до небес, но я человек терпеливый. Ждем-с. 🚀😄 • 2 акции 🩺 Мать и дитя — делаю ставку на частную медицину. Потому что здоровье — это святое, и дивиденды тут тоже обещают вкусные (в перспективе). • 1 акцию ⛽️ Транснефть (преф) — моя любимица, дивидендный «бетон». Докупаю потихоньку, пока она не подорожала как крыло самолета. • 6 акций 🏦 Сбер преф — закрыл сделку остатками с чувством выполненного долга. Ну как тут не взять любимый банк по такой цене? 😎 💭 Ну что ж, кнопка «Купить» нажата, деньги кончились, портфель снова радует глаз. Теперь мы с этими бумагами как в лодке посреди океана: или нас вынесет к островам с пальмами и кокосами, или разлетится наша лодка о рифы . 🏝️🌊 Деньги любят тишину, а нервные клетки не восстанавливаются (в отличие от акций на просадке). Так что убираем приложение брокера подальше в папку «Для скуки» и идем пить чай с печеньками. ☕️🥛 ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ ❓А вы что-то прикупили на этой неделе?? ⬇️ Делитесь в комментариях, обсудим! #x5