Хэштег #gdr | Тинькофф Инвестиции Пульс

Русагро. Суд, 470‑ФЗ и «юридический туман»: что происходит на самом деле Русагро сейчас в заголовках из‑за суда и закона 470‑ФЗ. В ленте - каша из терминов и паники. Давайте разберём, что реально решил суд и что это значит для акционеров, а не для новостных сайтов. Что сделал суд? 5 сентября 2024 года Арбитражный суд по иску Минсельхоза приостановил корпоративные права кипрской ROS AGRO PLC в отношении российского «Русагро». В декабре 2025 года это продлили до 31 декабря 2026. Почему это произошло? Логика закона 470‑ФЗ проста: государство считает Русагро стратегически важным для продбезопасности. Значит, контроль должен быть в российской юрисдикции, а не через иностранный холдинг. Проще говоря: Суд сказал кипрской материнской компании: «Ты больше не голосуешь, не продаёшь эти акции и не получаешь по ним дивиденды. Твой пакет «заморожен». Какие права реально потеряли (а какие - нет) Важно разделять права акционера и работу бизнеса. Что заморозили для ROS AGRO PLC: •Голос. Нельзя участвовать в собраниях акционеров, влиять на совет директоров или дивиденды. •Распоряжение. Нельзя продать или заложить пакет акций российского «Русагро». •Дивиденды. Нельзя получать выплаты по этому пакету. Что НЕ остановилось: •Заводы, поля, фермы. Операционная деятельность идёт как обычно. •Продажи и экспорт. Компания продолжает зарабатывать. Формально кипрская компания остаётся владельцем акций в реестре, но стала акционером-призраком: без голоса, без права на продажу, без дивидендов. Самое важное: что делать акционерам (GDR и другим) Здесь - ключевая деталь, которую часто упускают. Суд не просто «запретил», он запустил механизм перехода к прямому владению российскими акциями. •Для держателей GDR в российской инфраструктуре (через НРД и др.): переход на акции ПАО «Группа „Русагро“» идёт автоматически. Это техническая смена инструмента. •Для иностранных держателей и «косвенных» акционеров: нужно самостоятельно подать заявление и документы, чтобы получить акции ПАО. Срок - до 31 декабря 2026 года. Главный риск: Если акционер ничего не сделает до этого срока, он может фактически потерять доступ к своей доле. Права кипрской компании заморожены, а напрямую акции он так и не получит. Это и создаёт тот самый «юридический туман» и панику. Итог: шум vs. сигнал Шум (что все обсуждают): «Суд, запреты, конфискация, всё пропало!» Сигнал (что происходит на самом деле): 1. Бизнес не тронут. Заводы работают, выручка растёт. Это не история банкротства. 2. Меняется «юридический адрес» контроля. Ключевые решения смещаются из иностранной юрисдикции в российскую. 3. Для инвестора это - тест на терпение и понимание. Рынок закладывает огромный дисконт за сложность и неопределённость перехода прав. Но под этим шумом продолжает работать крупнейший агрохолдинг. В следующем посте разберём, кто и как может в итоге получить контроль и что это значит для миноритариев. А вам знакомы подобные ситуации с изменением юрисдикции? Как вы в них действуете - как спокойный наблюдатель или предпочитаете обходить стороной?

🔥 «РусАгро» готовится покинуть Московскую биржу и AIX: Что нужно знать инвесторам? Компания «РусАгро», один из крупнейших агропромышленных холдингов России, может уйти с Московской биржи и Казахстанской AIX. Почему это происходит и что это значит для инвесторов? Основные моменты: 1️⃣ Что такое делистинг? 🧐 Это когда ценные бумаги компании больше не торгуются на бирже. Для «РусАгро» это означает, что их акции и глобальные депозитарные расписки (GDR) перестанут обращаться на Московской и Астанинской биржах. 2️⃣ Какие планы у компании? 🤔 27 марта 2025 года акционеры «РусАгро» соберутся на внеочередное заседание, чтобы обсудить прекращение торговли своими ценными бумагами на двух площадках. 3️⃣ Как это связано с переводом активов в Россию? 🇷🇺 В июле 2024 года «РусАгро» попала в особый список компаний, позволяющий российским владельцам переводить активы из зарубежных структур в российские. Это значит, что акционеры смогут получать дивиденды напрямую, минуя иностранные юрисдикции. 4️⃣ Что будет с GDR? 📊 Все владельцы глобальных расписок (GDR) автоматически получат акции «РусАгро» после завершения процедуры делистинга. То есть, фактически, они продолжат владеть долей в компании, но уже через российские акции. 5️⃣ К чему готовиться? ⏳ После судебного решения, которое позволит перевести активы в Россию, права управления будут переданы самой компании. Торги GDR прекратятся, а акционерам выдадут эквивалент акций «РусАгро» пропорционально их доле. 6️⃣ Последствия для инвесторов: 🎯 Это событие станет важным этапом в реструктуризации бизнеса «РусАгро». После перехода в российскую юрисдикцию компания сможет восстановить выплаты дивидендов, которые были заморожены с 2021 года. 🧐 Мнение: Делистинг «РусАгро» с Московской биржи и AIX является частью общей стратегии компании по возвращению активов в Россию. Для инвесторов это может означать новую возможность получения дивидендов и упрощение структуры владения активами. --------------------------------------------------------------- 🔥 Присоединяйтесь к каналу , где публикуются обзоры по компаниям! Полезно и начинающим: идея и горизонт в заключительной части обзора, и опытным: подробное описание в основном тексте. 💰

☝️Друзья, всем доброго времени суток!😉 В ближайшие 20-25 дней опубликую список обучающих постов. Тема: 🔥различные виды размещений (IPO, SPO, IBO, Pre-IPO и т.д.)🔥 ☝️☝️☝️☝️☝️Пост 10.☝️☝️☝️☝️☝️Часть 1. 💼Размещение депозитарных расписок (Depositary Receipt Offering).💼 🔔Введение🔔 🔸Размещение депозитарных расписок представляет собой процесс, при котором эмитент (обычно иностранная компания) предлагает инвесторам возможность приобрести депозитарные расписки, которые представляют собой долю в акциях или других ценных бумагах эмитента. 🔸Депозитарные расписки позволяют инвесторам торговать и владеть акциями или другими ценными бумагами иностранной компании на местных фондовых рынках, упрощая процесс инвестирования в иностранные активы. 🔔Особенности размещения депозитарных расписок:🔔 🔸1. Типы депозитарных расписок:🔸 ❤️ Глобальные депозитарные расписки (Global Depositary Receipts, GDR): ❤️ представляют собой депозитарные расписки, которые могут быть размещены и торговаться на международных рынках, таких как Лондонская фондовая биржа или Нью-Йоркская фондовая биржа. ❤️Американские депозитарные расписки (American Depositary Receipts, ADR):❤️ представляют собой депозитарные расписки, которые могут быть размещены и торговаться на американских фондовых рынках, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа или NASDAQ. 🔸2. Преимущества для инвесторов:🔸 ❤️Доступ к иностранным активам:❤️ Размещение депозитарных расписок предоставляет инвесторам возможность инвестировать в акции или другие ценные бумаги иностранных компаний, которые могут быть недоступны на местных рынках. ❤️ Удобство и ликвидность:❤️ Депозитарные расписки обычно торгуются на ликвидных международных рынках, что обеспечивает инвесторам удобство покупки и продажи этих ценных бумаг. 🔸3. Преимущества для эмитентов:🔸 ❤️Диверсификация и привлечение капитала: ❤️ Размещение депозитарных расписок позволяет иностранным компаниям диверсифицировать источники капитала и привлекать дополнительные инвестиции от иностранных инвесторов. ❤️ Расширение географической базы инвесторов: ❤️ Размещение депозитарных расписок на международных рынках позволяет компаниям привлечь новых инвесторов и расширить свою географическую базу акционеров. ❓🤔Напишите какие депозитарные расписки есть у вас в портфеле?❓ Спасибо, что дочитали до конца!)💛 (\_/) ( •.•) />❤️ P.S. Продолжение подборки уже совсем скоро!💛

🗓 События недели • 10 мая — Завершится действие нормы закона, которая временно, на два месяца, вводила централизацию в федеральном бюджете 46% от НДПИ, который уплачивает АЛРОСА. • 11 мая — Совет директоров Россети Северо-Запад обсудит рекомендации по дивидендам за 2022 г. • 11 мая — Совет директоров Россети Волга обсудит рекомендации по дивидендам за 2022 г. • 11 мая — Пройдут годовые собрания акционеров следующих компаний: - ТНС энерго Марий Эл (Йошкар-Ола) - ТНС энерго Воронеж - Пермэнергосбыт - Куйбышевазот - Группы Позитив - Genetico • 11 мая — Акционеры рекрутингового сервиса HeadHunter на внеочередном собрании обсудят вопрос о наделении совета директоров полномочиями провести buyback. Вопрос выносится на собрание без конкретных параметров и сроков проведения обратного выкупа. • 12 мая — Состоится заседание совета директоров {$AGRO} Русагро. • 12 мая — Пройдут годовые собрания акционеров следующих компаний: - ТНС энерго Ростов-на-Дону - ТНС энерго Кубань • 14 мая — Система планирует провести делистинг глобальных депозитарных расписок ( ) на 🇬🇧 Лондонской фондовой бирже ( ). 🇷🇺 Российские компании продолжают публикацию результатов по итогам последних отчетных периодов. Среди ближайших релизов: • 10 мая — {$POLY} Полиметалл опубликует производственные результаты за I квартал 2023 г. • 12 мая — Сбербанк опубликует финансовые результаты по РСБУ по итогам апреля. 📋Макростатистика • В четверг — Объем золотовалютных резервов РФ. • В пятницу Росстат опубликует данные об индексе потребительских цен в апреле, об оценке индекса потребительских цен с 3 по 10 мая и об объеме производства нефтепродуктов с 1 по 7 мая и потребительских ценах на них. 🌍 В мире • 9 мая — Пройдет заседание генерального совета Всемирной торговой организации. • 🇨🇳 9 мая — Китай обнародует данные о внешней торговле за апрель. • 10 мая — Постпреды стран-членов ЕС, как ожидается, проведут встречу, на которой обсудят предложения по 11-му пакету санкций против России. • 11 мая — Организация стран-экспортеров нефти ( ) опубликует ежемесячный отчет по нефтяному рынку. • 13 мая — В Стокгольме состоится Индо-Тихоокеанский министерский форум ЕС в контексте председательства Швеции в Совете ЕС. 📑Отчеты США В 🇺🇸 США продолжается сезон отчетов. По состоянию на 9 мая, 85% компаний из S&P 500 представили результаты за I квартал 2023 г. Из отчитавшихся компаний 79% сообщили о прибыли выше ожиданий аналитиков. Такой результат выше среднего показателя за 5 лет (77%) и средний показатель за 10 лет (73%). В совокупности компании сообщают о доходах, которые на 7% превышают оценки. 📰 Бкс , риа 💼 Подарочные акции 💸 до 20 тыс рублей в подарок за открытие ИИС 🍏 Многие другие продукты Банка с 🍩 от пульсянина 💛 👉 🫠 Как получить 🎁 подарок акциями на счет до 20 тыс рублей Нужно выполнить всего 💡📶 условия от 🚦 Открыть Впервые ИИС по этой ссылке:

История с блокировкой 14% иностранных акций в пятницу получила логическое продолжение. Видимо, чтобы не думать два раза, в 6й пакет санкций Евросоюза попал уже сам депозитарий НРД, что означает окончательную блокировку возможности проведения расчетов между биржевыми площадками. Все европейские акции заблокированы окончательно и надолго, со сроком разблокировки от нескольких лет, до бесконечности. Совершенно очевидно, что вводимые ограничения становятся все шире и теперь бьют не только по олигархам и элите, но и по широкому кругу россиян. Это цена, которую каждый из нас заплатит за спецоперацию и "русский мир". Еще 19 января я писал вот такие, теперь уже сбывшиеся пророчества: "Итак, что случится, если война все таки начнется? Я думаю, что нам будет очень плохо экономически и социально. Россию исключат из всех мировых институтов, мы превратимся в страну - изгоя с друзьями в виде Сирии, Южной Осетии и КНДР. Доллар мгновенно станет трехзначным, будет новый виток инфляции и дефицит всех товаров: машин, айфонов, телевизоров, итальянских унитазов, придумай свое... Можно будет забыть про учебу в Европе или стажировки в США. Может быть в порыве первоначального патриотического сплочения (которое бывает в начале почти каждой войны) даже запретят торговлю американскими акциями и мы будем уныло вариться в своем биржевом болоте. Жить станет грустнее и гораздо беднее. В общем от войны мы не выиграем ничего. " Кажется, что сбылось практически все. И да, я уверен, что блокировка биржевых расчетов с американскими биржами по аналогии с Европой уже на повестке. Держать американские акции при столь значительном риске настоящее безумие!! Ни одна доходность не компенсирует блокировку капитала на 5 - 10 лет, особенно когда капитал не столь значителен и в биржу вложены все ваши свободные накопления. Я в очередной раз рекомендую избавляться от долларовых активов связанных с отечественной инфраструктурой. Наше окно на лучший рынок в мире постепенно закрывается и не очень понятно, когда оно откроется снова. А нам с вами остается только родное окошко в Мосбиржу . Конечно, это не дверь в лето, зато с изразцами)) По мере введения все новых санкций, мы наконец видим первые интересные цены на активы. Например, Северсталь после попадания в SDN лист вернулась к уровням кризиса 2018 года, а котировки Яндекса {$YNDX} после введения санкций против Аркадия Воложа вообще укатились обратно в 2016 год. Понятно, что санкции и ограничения очень сильно ударят по бизнесу, но обе компании качественные и умеют адаптироваться к кризисам. Если смотреть очень долгосрочно, то цены на эти активы уже смотрятся привлекательно (что не отменяет возможности в моменте упасть еще ниже). Сильнее всего в пятницу падали депозитарные расписки. Вероятно, рынок закладывал возможность блокировки и этих активов. Но мне кажется, что угроза несколько переоценена. Пока не нашел ни одного подтверждения, что АДР и ГДР отечественных компаний будут заблокированы. К тому же у мажоритариев всех этих Кипрских и Лондонских компаний почти не остается выбора - если они хотят получать отдачу от бизнеса в виде дивидендов, нужно менять прописку на российскую. Ждем большую волну редомиляции с заменой ГДР на нормальные акции. Надеюсь, что регулятор хотя бы в данной ситуации не бросит частных инвесторов и будет способствовать сохранению активов частных инвесторов. Если этого не сделать, то расписки могут повторить судьбу акций, которые на Лондонской бирже падали практически до нуля. Еще раз повторю, что риск блокировки расписок все таки присутствует, но одновременно с этим, фундаментально бизнесы вроде Глобалтранс {$GLTR} , {$FIVE} или {$POLY} выглядят очень привлекательно! Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Бородаинвестора не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.

Расконвертация расписок На иностранных биржах (преимущественно на Лондонской, но не только) торговались депозитарные расписки российских компаний. Такие расписки удостоверяют право владения некоторым количеством акций. Расписки долгое время торговались совершенно открыто, и для компаний это было хорошим средством для привлечения иностранных инвестиций - можно продать часть компании иностранцам, конвертировав российские рублевые акции в удобные для них расписки. С недавних пор в России действует закон, по которому все эти расписки подлежат расконвертации с последующим прекращением такой практики. Законом предусмотрено право компании обратиться в правительственную комиссию и попросить сохранить программу. Этим правом некоторые компании воспользовались. Я собрал информацию о текущем статусе. Как видно, все госкомпании прекращают обращение расписок. Несколько частных компаний также не захотели сохранять программу. В данный момент компании расторгают свои договоры с инвест-банками. За этим последует расконвертация расписок в акции, торгующиеся на Мосбирже за рубли. Подавляющее большинство держателей расписок - нерезиденты, торги для которых на данный момент заблокированы. Им придется ждать разблокировки торгов, чтобы получить полноценный контроль над своими активами. Возможно, вы в курсе, что на СПБ Бирже какое-то время также обращались расписки, и некоторые частные инвесторы любили их покупать, якобы, защищаясь от ослабления рубля (конечно же, это bullshit). Как будет выглядеть процесс расконвертации их расписок и будет ли впоследствии полноценный доступ к полученным акциям, я не знаю. Мне было бы интересно узнать, так что если у кого-то есть такие - расскажите, что да как. Было также небольшое количество людей, которые воспользовались грандиозным падением расписок на Лондонской бирже и купили их через иностранного брокера, после чего оказались заперты. Тоже интересно, что будет с ними (ibkr, к примеру, прекратил доступ к Мосбирже, и расконвертированные акции не продать, только перевести - что тоже временно невозможно). Некоторые крупные компании без госучастия - наоборот, намерены сохранить обращение депозитарных расписок. Компании стараются не потерять связь с внешним миром, заботятся о своих иностранных акционерах. Даст ли это положительный долгосрочный эффект? Кто знает. Я надеюсь, что даст. {$NVTK@GS} {$NLMK@GS} {$PLZL@GS} {$OGZD@GS} {$SBER@GS}

Всем привет! В этом посте хочу Вам рассказать про предстоящие дивиденды от ⛽ {$OGZD@GS} ⛽ и налог, который будет удержан. Согласно сайту Банка-депозитария (см.скрин) ЧИСТАЯ сумма (с учётом вычета НДФЛ) дивидендов на одну {$OGZD@GS} составит 💸 0.2765$ 💸. Возможно будут изменения из-за курса валют, ранее публиковал данные по {$SBER@GS}, через некоторое время сумма изменилась. Напомню: депозитарная расписка это ценная бумага (сертификат), которая даёт инвестору права владения на ценные бумаги, которые является базой для этой расписки. Эти депозитарные расписки нужны для того, чтобы акции компании, которая зарегистрирована в стране "А" могли торговаться на бирже в стране "Б". В депозитарной расписке могут быть прописаны права владения на 1 акцию, несколько или даже какой-то части от акции. Итак: откуда же берутся депозитарные расписки? 🤔 Пример: СБЕР хочет выйти на Лондонскую биржу (LSE). Акции, которые торгуются на Московской бирже не могут быть допущены к торгам на LSE из-за законодательных ограничений. Но на LSE могут быть допущены депозитарные расписки. Схема простая: СБЕР помещает свои акции в Банк - Депозитарий (Костадиан) под ответственное хранение, в обмен на эти акции банк (в случае со СБЕРом это банк из США JPMorgan Chase Bank, N.A.) выпускает депозитарные расписки и эти расписки листингуются (допускаются к торгам) на LSE. Получается, эмитент депозитарных расписок банк из США. Но депозитарные расписки это только сертификат, который даёт права владения, поэтому налог с дивидендов удерживается по законодательству той страны, где зарегистрирована компания, которая выпускала акции. Получается, что налог на дивиденды с депозитарных расписок на акции компаний, которые зарегистрированы в РФ должен взиматься по ставке 13% - все просто. Но на практике со {$SBER@GS} оказалось, что налог взимается по ставке 15%. Возможно данная ситуация связана с тем, что при выводе дивидендов из РФ за границу налог составляет 15%. Номинальный держатель акций JPMorgan Chase Bank, N.A, получается, что сначала дивиденды перечисляются за границу, затем происходит процесс конвертации и передачи дивидендов инвесторам. Тут впринципе ясно. Непонятно, почему удерживают 15% с инвестров, которым дивиденды поступят на счет в РФ??? Детали уже запросил в службе поддержки Тинькофф, жду ответа. В Банке подтвердили, что налог был удержан по ставке 15%. В качестве подтверждения прикладываю скрины: с сайтов депозитариев, суммы зачисления дивидендов и вкладки "Дивиденды". Итог: разовая выплата дивидендов в долларах, на уровне 3-5% от стоимости акций более, чем неплохо, но из-за особенностей налогообложения и дополнительных комиссий костадиана итоговая доходность может оказаться ниже, поэтому стоит дополнительно проанализировать Вашу дивидендную стратегию, если она связана с депозитарными расписками: {$SVST@GS} {$SSA@GS} {$PLZL@GS} {$PHOR@GS} {$NVTK@GS} {$NLMK@GS} {$MGNT@GS} {$LKOD@GS} {$MBT} P. S. По депозитарным распискам во вкладке "Дивиденды" Тинькофф указывает сумму уже с учётом удержания налога в стране, где зарегистрирован эмитент акций. На две депозитарные расписки было зачислено 1.66$.