Хэштег #fitch | Тинькофф Инвестиции Пульс

Агентство Fitch Ratings выпустило подробный отчет о показателях и перспективах государственной нефтяной компании Азербайджана (SOCAR). Если кратко: 📍Fitch отмечает снижение собственной добычи нефти SOCAR на 5% в 2025 году, которое продолжилось в первом полугодии 2026 года. Добыча газа в 2025 году выросла на 1%, однако в 2026 году также начала снижаться. В ответ на снижение добычи SOCAR увеличила объем буровых работ на эксплуатируемых компанией месторождениях на треть во втором квартале 2026 года. Снижение объемов добычи SOCAR начнет стабилизироваться с 2028 года. 📍EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) SOCAR после выплаты дивидендов неконтролирующим акционерам составила 9,3 млрд манатов в 2025 году против 5 млрд манатов годом ранее: «Рост отражает полный годовой эффект от консолидации Южного газового коридора (SGC) и нефтеперерабатывающего завода STAR». 📍Fitch прогнозирует, что EBITDA SOCAR после выплаты дивидендов неконтролирующим акционерам достигнет 12 млрд манатов в 2026 году, после чего снизится до 8–7,5 млрд манатов в 2028–2029 годах. 📍SOCAR направит в среднем около 4 миллиардов манатов в год на капитальные затраты в 2026-2030 годах. 📍Выплаты дивидендов и распределения средств в пользу правительства Азербайджана, как ожидается, в среднем составят 1,8 миллиарда манатов в год в 2026-2030 годах. **** Вывод: до 2029 года вряд ли стоит рассчитывать на увеличение нефтегазодобычи собственно в Азербайджане. Коммерческий успех SOCAR будет связан, скорее, с экспансией на внешние рынки и со скупкой выгодных активов за рубежом. **** В целом Fitch подтвердило рейтинги SOCAR на уровне «BBB-» со стабильным прогнозом.

🇫🇷Fitch понизило кредитный рейтинг Франции, усугубив долговые проблемы ▪️До А+ с АА- понижен долгосрочный рейтинг дефолта Франции. Агентство Fitch констатирует следующие основные причины: — Высокий и растущий коэффициент задолженности. В 2027 году долг вырастет до 121% ВВП, его стабилизация не ожидается — Политическая раздробленность, включая череду смен правительств, препятствует бюджетной консолидации — Слабая бюджетная дисциплина — Высокий дефицит бюджета в 5,5% ВВП, существенно превышающий средний уровень для еврозоны в 2,7% — Фискальная жёсткость, включая тяжёлое налоговое бремя и высокую долю структурных расходов ▪️«Растущий государственный долг Франции ограничивает возможности реагирования на новые потрясения без дальнейшего ухудшения состояния государственных финансов», — заявило Fitch ▪️«Политическая и финансовая нестабильность во Франции подорвала доверие инвесторов, что привело к распродаже активов страны. Дальнейшее понижение рейтинга ещё больше снизит спрос на французские активы», — подчёркивает Bloomberg * "Через два дня Fitch опубликует свой рейтинг. Если Франция понизится с AA до A, банки больше не смогут покупать её долг... Я знаю, что что-то огромное приближается, и это чёрная дыра..." Известный французский экономист, глава либеральной экспертной группы «Институт свобод» Шарль Гав с тревогой ожидает новый рейтинг от агентства Fitch. Тем временем, пока правительство просит французов затянуть пояса, ситуация с занятостью продолжает ухудшаться - уже 7,4 миллиона зарегистрированных безработных во France Travail (государственное агентство Франции), занимающееся трудоустройством. Можно сказать, что политика жесткой экономии Байру и абсурдные торговые соглашения, заключённые Брюсселем, усугубят положение, пишут местные ТГ-каналы.

👁‍🗨Кто выпускает облигации 🛂 1️⃣— Оценивать влияние «длины» облигаций на их доходность 2️⃣— Ориентироваться в показателях рейтинговых агентств 3️⃣— Определять надежность эмитентов Выпуском ценных бумаг на фондовые рынки занимаются самые разные компании и государственные структуры. Все они называются эмитентами. 🔠 По типу эмитента облигации делятся на несколько групп. 1. Государственные облигации Начнем с ценных бумаг, которым доверяют больше всего. Облигации, выпущенные развитыми странами, считаются максимально надежными, а процентные ставки по ним даже называют безрисковыми. Однако надо помнить, что у каждой валюты своя безрисковая ставка. Динамика безрисковой ставки позволяет оценить готовность к риску самых крупных и консервативных игроков на рынке, а эмитенты используют ее в качестве ориентира для новых выпусков. 🔒В России самыми надежными являются государственные облигации федерального займа (ОФЗ). Их выпускает Министерство финансов РФ. Именно на доходность ОФЗ ориентируются российские компании, которые собираются выпускать собственные ценные бумаги. Динамика ОФЗ зависит от ключевой ставки Центрального банка России и от ожиданий относительно ее изменений. Как именно ставка влияет на доходность облигаций, расскажем в одном из следующих уроков. 2. Муниципальные облигации Такие ценные бумаги выпускает не государство, а один из его регионов. Они могут обладать большей доходностью, нежели ОФЗ, потому что риск по ним обычно чуть выше. Инвесторам нужно быть особо внимательным при выборе муниципальных облигаций, потому что по большинству из них государство не выступает гарантом, и степень риска может сильно варьироваться в зависимости от эмитента. 3. Квазигосударственные облигации Эмитентами, выпускающими такие облигации, являются компании, контрольный пакет акций которых принадлежит государству. В России это, к примеру, Роснефть, Газпром, РЖД, Сбербанк и другие. 4. Корпоративные облигации Это облигации, которые выпускают коммерческие компании, чтобы получить деньги на дальнейшее развитие. Это самый неоднородный класс облигаций, потому что эмитентами могут выступать компании самого разного масштаба от РЖД (квазигосударственные облигации также относятся к корпоративным) до сети цветочных салонов. Как правило, облигации крупных компаний более надежные, а небольших бизнесов — более рисковые. Соответственно, и доходность у ценных бумаг будет разной. Перед покупкой нужно тщательно знакомиться с эмитентом, чтобы не закупиться облигациями компании, которая не сможет расплатиться по долгам. 📶 Как определить надежность эмитента Особенно актуальным этот вопрос становится при выборе корпоративных облигаций. Перед покупкой ценных бумаг можно провести кредитный анализ эмитента. Для этого нужно найти на официальном сайте компании финансовую отчетность компании и оценить состояние бизнеса, уровень долга, динамику прибыли и денежного потока. Или узнать мнение специальных рейтинговых агентств, которые самостоятельно оценивают кредитные риски (определяют вероятность дефолта, то есть неисполнения обязательств по долгам). К счастью инвесторов, все эмитенты перед выходом на рынок облигаций проходят через процедуру оценки рейтинговыми агентствами. От нее зависит, какую доходность по облигациям сможет предложить заемщик. 🌍 Мировые рейтинговые агентства: S&P Ratings, ’s, Ratings. 🇷🇺 Российские рейтинговые агентства: Эксперт РА, АКРА, НКР, НРА. У каждого агентства своя шкала для оценки надежности компаний и государств. Обычно рейтинг записывается буквами.

🚘Больше не мусор: рейтинг Tesla повысили Рейтинговое агентство ’s стало второй компанией, присвоившей производителю электромобилей Tesla инвестиционный статус — рейтинг Baa3, пишет 📰Bloomberg. Ранее аналогичный шаг совершило S&P Global Ratings. Если рейтинг облигаций достигает BBB- и выше, то им присваивается инвестиционный класс. Если ниже — инвестировать в них считается небезопасным, и такие инструменты называют «мусорными» (junk-rated). Рейтинг BBB- у S&P и — то же, что и Baa3 у Moody’s. Компании, выходящие из «мусорного» уровня, получают более дешевое финансирование, так как становятся привлекательнее для инвесторов, в том числе институциональных. Повышению кредитного рейтинга способствовало расширение производственных мощностей Tesla в регионах и увеличение ассортимента. В первую очередь речь идет о выпуске 🚘 пикапа , запланированном на конец текущего года. Также влияние на статус компании оказало то, что за последние три года Tesla погасила около $ 10 млрд долга. В январе 2023 Tesla получила возобновляемую кредитную линию на сумму $ 5 млрд — это означает, что компания может периодически по мере необходимости получать заемные средства траншами в пределах этого лимита. Как отмечает издание, это стало очередным признаком приближения производителя к инвестиционному уровню. Сейчас у Tesla остается небольшая непогашенная задолженность, а ее пятилетние кредитные дефолтные свопы уже торгуются наравне с заемщиками с высоким рейтингом. Tesla стала первой компанией с «мусорным» рейтингом, рыночная стоимость которой превышала $ 1 трлн (октябрь 2021). Сегодня капитализация производителя электромобилей составляет более $579,8 млрд 🔅🧸🎁Акция до 20 000 рублей за открытие ИИС 🧡Многие другие продукты Банка с 🍩 от меня👉 🍪 Бонусы от пульсянина: 🆓Бесплатно 2 или 3 месяца премиум обслуживания и привилегий от Тинькофф инвестиции Подключая premium вы получите огромное количество плюшек 🍩 от банка и брокера. Это и самая низкая комиссия на сделки и отсутствие абонентской платы, персональный менеджер и инвестиционные рекомендации. Будет доступно большое число бумаг для торговли, участие в IPO. Повышенный доход от депозитов и 📈лимит на переводы. 🆓 проход в бизнес залы по всему миру, страховка при путешествиях. Премиальные условия владельцев ИП

👩🏼‍💻Ожидаемые события на 14 марта 🇷🇺В России. События и статистика 🖥️«Круглый стол» на тему «О государственной поддержке развития российского рынка облачных сервисов и инфраструктуры». К участию приглашены представители Минцифры, Минэкономразвития, ФАС России, Российского фонда развития информационных технологий, компаний {$YNDX} «Яндекс», VK, «Ростелеком», и др. 🌍 В мире. События и статистика 🇬🇧 10:00 мск - Великобритания - Уровень безработицы - Январь Прогноз: 3,8% Предыдущее значение: 3,7% 14:00 мск - Публикация месячного отчета по рынку нефти (ориентировочно в 14:00-15:00 мск) 🇺🇸 15:30 мск - США - Базовый индекс потребительских цен, г/г - Февраль Прогноз: 5,5% Предыдущее значение: 5,6% 🕰️ 15:30 мск - США - Индекс потребительских цен, г/г - Февраль Прогноз: 6% Предыдущее значение: 6,4% 23:30 мск - США - Запасы нефти, изменение за неделю по данным API, млн. - за неделю Прогноз: н/д Предыдущее значение: -3,84 📲О чем пишут СМИ спасла мировую финансовую систему с многократным запасом и за пару часов — 🗞️Коммерсант Рост цен на сталь и падение стоимости энергоносителей позволяют запустить простаивающие мощности в Европе — 🗞️Коммерсант Как за год изменилась внешняя торговля России — 🗞️Ведомости UC Rusal не смогла сменить председателя совета директоров Норникеля — 🗞️Ведомости вдвое понизило прогноз по ценам на газ в Европе на 2023 год — 🗞️Ведомости Мосбиржа назвала новые меры борьбы с аномальными скачками цен на акции — 🗞️ 🇺🇸 США призвали 🇨🇳 Си Цзиньпина к разговору с Зеленским —🗞️ РБК 📍Держатели акций SVB подали иск против банка и его руководства — ПРАЙМ с октября 2022 г. находятся в растущем тренде, на локальных максимумах. На среднесрочном горизонте акции могут подняться к 180–200 руб. {$QIWI} показала мощные результаты за III квартал на фоне роста рентабельности платежного сегмента, а также увеличения числа переводов. Драйвером для бумаг станет отчет за IV квартал. С технической точки зрения акции Qiwi двигаются в восходящем тренде. В среднесрочной перспективе есть потенциал подъема к 525 руб. Ослабление рубля в 2022 г. увеличивает привлекательность ориентированных на экспорт компаний. В совокупности с ростом цен на коксующийся уголь это создает благоприятный фон для роста акций. Компания поставляет большую часть угля в АТР и слабо подвержена влиянию санкций ЕС. Ориентирами на ближайшие месяцы можно выделить зону 150–165 руб. В более долгосрочной перспективе при сохранении цен могут обновить вершины 2021 г. Из бумаг с пониженным уровнем риска стоит отметить .Компания выглядит довольно слабо в последние месяцы из-за отказа от публикации отчетов и невыплаты дивидендов. Тем не менее операционные и финансовые показатели в 2022 г. должны быть довольно сильными. Текущие уровни в бумаге выглядят интересными на средне- и долгосрочную перспективу. Ориентирами роста на ближайшие месяцы можно выделить 5250–5600 руб. Пробиться выше можно будет при возобновлении выплаты дивидендов. Акции интересны в свете роста цен на сталь в РФ. Цены на сталь внутри РФ исторически тесно коррелируют с ценами на мировом рынке. При этом с начала года экспортные цены на г/к прокат выросли на 31%, в то время как внутренние прибавили лишь 8%. Внутренние цены реагируют на динамику с лагом примерно в 2 месяца. Это создает возможности заработать на ориентированных на РФ металлургах. При спокойной ситуации на рынке, Северсталь может вернуться к рассмотрению дивидендного вопроса ко 2 половине года. Среднесрочным ориентиром в бумаге можно выделить зону 1160–1200 📲Не иир 🔅🧸🎁Акция до 20 000 рублей за открытие ИИС 🧡Многие другие продукты Банка с 🍩 от меня👉 🍪 Бонусы от пульсянина: 🆓Бесплатно 2 или 3 месяца премиум обслуживания и привилегий от Тинькофф инвестиции

🧑‍💻Ожидаемые события на 13 марта 🇷🇺 В России. Корпоративные события Белуга Групп — совет директоров рассмотрит вопрос о рекомендациях ГОСА по размеру дивидендов за 2022 г. 🌍 В мире. События и статистика 🇺🇸 США - Внеплановое заседание Совета управляющих ФРС по дисконтной ставке {$SIVB} Вкладчики Silicon Valley Bank и Signature Bank получат доступ к своим средствам ⏰ 20:00 МСК - США - EIA опубликует месячныйa отчет «Drilling Productivity Report» Ratings проведет пресс-конференцию, на которой представит обновленный прогноз мировой экономики S&P Global опубликует глобальный прогноз для бизнеса, а также прогнозы по отдельным странам 📰О чем пишут СМИ Вкладчики обанкротившегося банка SVB получат доступ к средствам 13 марта — 🗞Коммерсант В США закрыли Signature Bank из-за системных рисков — 🗞Коммерсант Консенсус-прогноз «Ведомостей»: ЦБ в марте вновь сохранит ставку на уровне 7,5% — 🗞Ведомости 🇷🇺 Россия нарастила экспорт угля в январе – феврале за счет поставок в КНР — 🗞Ведомости Приступ краха: как отразится на экономике крупнейший с 2008-го дефолт банка США — 🗞Известия Куда вы забурились: сланцевый бум сходит на нет — 🗞Известия Аналитики усомнились, что ЦБ пойдет на повышение ставки в марте — 🗞РБК Премьер Госсовета Китая заявил о сложности достижения цели по росту ВВП — 🗞Прайм Банк ВТБ Казахстан начал выпуск пластиковых карт российской платежной системы “Мир”, сообщила пресс-служба кредитной организации. В пресс-релизе отмечается, что пополнить карту можно через устройства самообслуживания и кассы банка, терминалы {$QIWI} QIWI и Yurta, со своего расчетного счета в мобильном приложении, переводом с другой карты “Мир” или счета стороннего банка по реквизитам. {$YNDX} “Яндекс Маркет” назвал самые популярные в России поддержанные товары. “Наибольшей популярностью для покупки среди бывших в употреблении товаров пользуются смартфоны и игровые приставки» В апреле 2022 года на “Яндекс Маркете” впервые появились ресейл-товары, но для покупки были доступны только люксовые сумки и ограниченный ассортимент смартфонов. Позже маркетплейс предоставил возможность торговать подержанными вещами всем продавцам вне зависимости от категории товара, а также всем пользователям. акции АЛРОСА поднялись на 0,08%, до 61,55 руб. Бумаги выглядели устойчивее рынка. Торговый оборот превысил 270 млн руб. Акции продолжили снижение и успели протестировать поддержку 61,3 и скользящие средние на 4-часовом графике. От данных уровней в пятницу котировки немного отскочили вверх. В моменте техническая картина выглядит нейтральной. Слабый рубль может поддержать восстановление акций, целью покупателей остается преодоление 62,2 для ретеста 62,8. Негативным сигналом послужит закрепление цены под 61,3. акции Газпром нефти поднялись на 0,36%, до 441,3 руб. Бумаги выглядели лучше рынка. Торговый оборот превысил 189 млн руб. Акции преодолели на 4-часовом графике и теперь новой целью роста выступает 446,1. Техническая картина позволяет продолжить подъем. С преодолением данного уровня ориентиры поднимутся к 451,2. Риском на короткой дистанции выступает возвращение под EMA200 и 435,3. В таком случае ориентиры упадут к 429. Реализация данного движения возможно при падение стоимости нефти, но сегодня утром она растет. {$POLY} Крупные игроки рынка золотодобычи, в первую очередь структуры Владислава Свиблова, присматриваются к российским активам Polymetal. Группа столкнулась с последствиями санкций и рассматривает варианты отделения токсичных активов в России от казахстанских. Одним из таких вариантов может быть продажа третьей стороне, но для этого Polymetal должна сменить регистрацию — 🗞Ъ 🇺🇸 В США продолжается сезон отчетностей : корпоративные отчетности предстоящей недели ⬇️