Хэштег #sivb | Тинькофф Инвестиции Пульс

🔥First Citizens полностью покупает банк Silicon Valley Bridge Bank First Citizens Bank возьмет на себя активы Silicon Valley Bridge Bank в размере $110 миллиардов, депозиты $56 миллиардов и кредиты $72 миллиардов. First Citizens Bank дополнительно получит кредитную линию от FDIC для обеспечения ликвидности. First Citizens Bank заключил соглашение о распределении убытков с FDIC. First Citizens Bank не будет приобретать какие-либо активы, акции, долги или брать на себя какие-либо другие обязательства SVB Financial Group, бывшей холдинговой компании Silicon Valley Bank. Клиенты смогут продолжать использовать чеки и карты и по-прежнему будут иметь доступ к банкоматам и онлайн-доступ к своим счетам. 👣 Заходите в профиль, подписывайтесь на канал. 👀 Комментируйте, ставьте лайки, если было полезно. {$SIVB}

📰 По данным {$C} Citigroup Inc., Федеральной резервной системе, возможно, потребуется досрочно завершить свою программу количественного ужесточения, чтобы сохранить объем банковских резервов в финансовой системе, а также сохранить свою «ястребиную» политику в отношении процентных ставок. По мнению Citigroup, новая программа срочного финансирования банков ФРС, введенная в минувшие выходные после краха банка , создаст дополнительные резервы в финансовой системе, чтобы предотвратить дефицит финансирования. {$POLY} 📂 Полиметалл отчитался за 2022. Оцениваем результаты Ключевые показатели 2022 - Выручка: $2801 млн (-3% г/г) - Скорректированная EBITDA: $1017 млн (-31% г/г) - Чистый убыток: -$288 млн ($904 млн прибыли годом ранее) - Скорректированная чистая прибыль: $440 млн (-52% г/г) - Чистый долг/EBITDA: 2,35х (1,13х на конец 2021 г.) Ключевые показатели II полугодия - Выручка: $1753 млн (+8,5% г/г) - Скорректированная EBITDA: $591 млн (-26,5% г/г) - Чистая прибыль: $33 млн ($485 млн годом ранее) - Скорректированная чистая прибыль: $237 млн (-51,8% г/г) - FCF: $185 млн ($445 млн годом ранее) Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций: «Полиметалл представил довольно сильные результаты за II полугодие, учитывая конъюнктуру, в которой компании пришлось работать. Во второй половине года компания начала распродавать запасы продукции, накопленные в I полугодии, что вылилось в высвобождение оборотного капитала, рост показателя FCF и сокращение долговой нагрузки. При этом важно понимать, что рынок заранее закладывал в финансовые результаты нормализацию показателей относительно слабого I полугодия, поэтому эффект на динамику акций сдержанный. I полугодие 2023 г. обещает стать для Полиметалла более успешным, принимая во внимание рост цен на золото. Кроме того, компания продолжил распродавать запасы продукции, что позитивно отразиться на свободном денежном потоке. Рекомендация СД Полиметалла о невыплате дивидендов ожидаема и не должна оказать сильное давление на динамику акций. Ранее менеджменте компании отмечал, что возвращение к практике дивидендных выплат возможно после проведения редомициляции (по плану должна завершиться в III квартале 2023 г.). В базовом сценарии ожидаем выплату дивидендов к концу 2023». 🗞Взгляд БКС Полиметалл отчитался по МСФО за II полугодие 2022 г. Выручка выросла на 67% п/п и 8% г/г до 💵1,7 млрд (в соответствии с ожиданиями). EBITDA выросла на 21% п/п, но просела на 36% г/г до $591 млн (+15% против наших ожиданий, 0% против консенсуса). Компания решила не рекомендовать дивиденды за прошлый год на фоне высокой долговой нагрузки (Net Debt/EBITDA 2,35х, таргет — 1,5х). Результаты скорее нейтральны.

💬 Мнение: акции сегодня торгуются в рамках отскока на объявлениях о том, что ФРС поддержат все клиентские и юридические депозиты в ныне обанкротившейся финансовой группе Силиконовой долины (Silicon Valley Bank). Это глобальная ошибка. Банковская система США находится в серьезной беде, и неясно, хватит ли выделенной ФРС помощи в размере 25 миллиардов долларов, чтобы справиться с последствиями. Ведь еще один банк (Signature) уже закрыт, в то время как акции большинства региональных банков в Калифорнии обвалились на вчерашних торгах вплоть до 50 - 60% по курсовой стоимости. Переходим к ответу на вопрос, что же является причиной всего этого коллапса? Две вещи: 1) Впервые за 15 лет вкладчики могут заработать 4% или 5% доходности. 2) Банки по уши увязли в мусорных кредитах, выданных во время пандемии. Что касается первого пункта, большинство банков сейчас выплачивают по 0,05% годовых и даже ниже по депозитам. Между тем, счета денежного рынка и краткосрочные трежерис (гос. облигации США) платят 4% из 5% годовых. В результате этого фактора вкладчики выводят деньги из банков. И поскольку банкам приходится поддерживать коэффициенты левереджа (кредитного плеча), основанные на требованиях к капиталу, банки вынуждены продавать активы (уменьшение доли заемных средств). Мы также не говорим о небольшой сумме денег. В небольших региональных банках США депозиты составляют 5,5 триллиона долларов. Соответственно переходим ко второму пункту. Silicon Valley Bank сошел с ума из-за своего кредитования после пандемии, любезно предоставленной всеми деньгами для спасения и стимулирования. 1) Около 1500 компаний, занимающихся климатическими и энергетическими технологиями. 2) Более 60% всего финансирования солнечной энергетики на уровне сообщества. 3) Бесчисленные программы “Wake”, которые финансировали политически связанные организации, а так же стартапы. Банк может отдавать деньги всем кому хочет, но когда они (банки) забивают на стандарты кредитования, то они начинают одалживать деньги, основываясь исключительно на политической идеологии (в отличие от того, сможет ли человек / бизнес когда-либо вернуть вам деньги), соответственно это путь к катастрофе. Благодаря этому Silicon Valley Bank за три года превратился из 42 - го по величине банка в 15 - й по величине банк в США. Приведенная ниже диаграмма не относится к технологическому стартапу или микрокапитализации, это диаграмма акций банка. Да, менее чем за два года она выросла со 150 долларов на акцию до 750 долларов на акцию. Причём Silicon Valley Bank это не единственный банк с этими проблемами, так же как Bear Stearns был не единственным банком, получившим низкокачественные ипотечные кредиты в 2008 году. Из этой неразберихи нет простого выхода. Помните, что в региональных банках США находится депозитов на сумму более 5,5 триллионов долларов. ФРС считает, что фонда помощи в размере 25 миллиардов долларов будет достаточно, чтобы поддержать банки, поскольку большая часть этой суммы уходит на поиск более высокой доходности. Поэтому мы приходим к выводу о том, что вчера была запущена цепная реакция на весь финансовый сектор США. Ждём новых банкротств... Это в который раз нас приближает к тотальному стимулированию экономики США со стороны ФРС.

👩🏼‍💻Ожидаемые события на 14 марта 🇷🇺В России. События и статистика 🖥️«Круглый стол» на тему «О государственной поддержке развития российского рынка облачных сервисов и инфраструктуры». К участию приглашены представители Минцифры, Минэкономразвития, ФАС России, Российского фонда развития информационных технологий, компаний {$YNDX} «Яндекс», VK, «Ростелеком», и др. 🌍 В мире. События и статистика 🇬🇧 10:00 мск - Великобритания - Уровень безработицы - Январь Прогноз: 3,8% Предыдущее значение: 3,7% 14:00 мск - Публикация месячного отчета по рынку нефти (ориентировочно в 14:00-15:00 мск) 🇺🇸 15:30 мск - США - Базовый индекс потребительских цен, г/г - Февраль Прогноз: 5,5% Предыдущее значение: 5,6% 🕰️ 15:30 мск - США - Индекс потребительских цен, г/г - Февраль Прогноз: 6% Предыдущее значение: 6,4% 23:30 мск - США - Запасы нефти, изменение за неделю по данным API, млн. - за неделю Прогноз: н/д Предыдущее значение: -3,84 📲О чем пишут СМИ спасла мировую финансовую систему с многократным запасом и за пару часов — 🗞️Коммерсант Рост цен на сталь и падение стоимости энергоносителей позволяют запустить простаивающие мощности в Европе — 🗞️Коммерсант Как за год изменилась внешняя торговля России — 🗞️Ведомости UC Rusal не смогла сменить председателя совета директоров Норникеля — 🗞️Ведомости вдвое понизило прогноз по ценам на газ в Европе на 2023 год — 🗞️Ведомости Мосбиржа назвала новые меры борьбы с аномальными скачками цен на акции — 🗞️ 🇺🇸 США призвали 🇨🇳 Си Цзиньпина к разговору с Зеленским —🗞️ РБК 📍Держатели акций SVB подали иск против банка и его руководства — ПРАЙМ с октября 2022 г. находятся в растущем тренде, на локальных максимумах. На среднесрочном горизонте акции могут подняться к 180–200 руб. {$QIWI} показала мощные результаты за III квартал на фоне роста рентабельности платежного сегмента, а также увеличения числа переводов. Драйвером для бумаг станет отчет за IV квартал. С технической точки зрения акции Qiwi двигаются в восходящем тренде. В среднесрочной перспективе есть потенциал подъема к 525 руб. Ослабление рубля в 2022 г. увеличивает привлекательность ориентированных на экспорт компаний. В совокупности с ростом цен на коксующийся уголь это создает благоприятный фон для роста акций. Компания поставляет большую часть угля в АТР и слабо подвержена влиянию санкций ЕС. Ориентирами на ближайшие месяцы можно выделить зону 150–165 руб. В более долгосрочной перспективе при сохранении цен могут обновить вершины 2021 г. Из бумаг с пониженным уровнем риска стоит отметить .Компания выглядит довольно слабо в последние месяцы из-за отказа от публикации отчетов и невыплаты дивидендов. Тем не менее операционные и финансовые показатели в 2022 г. должны быть довольно сильными. Текущие уровни в бумаге выглядят интересными на средне- и долгосрочную перспективу. Ориентирами роста на ближайшие месяцы можно выделить 5250–5600 руб. Пробиться выше можно будет при возобновлении выплаты дивидендов. Акции интересны в свете роста цен на сталь в РФ. Цены на сталь внутри РФ исторически тесно коррелируют с ценами на мировом рынке. При этом с начала года экспортные цены на г/к прокат выросли на 31%, в то время как внутренние прибавили лишь 8%. Внутренние цены реагируют на динамику с лагом примерно в 2 месяца. Это создает возможности заработать на ориентированных на РФ металлургах. При спокойной ситуации на рынке, Северсталь может вернуться к рассмотрению дивидендного вопроса ко 2 половине года. Среднесрочным ориентиром в бумаге можно выделить зону 1160–1200 📲Не иир 🔅🧸🎁Акция до 20 000 рублей за открытие ИИС 🧡Многие другие продукты Банка с 🍩 от меня👉 🍪 Бонусы от пульсянина: 🆓Бесплатно 2 или 3 месяца премиум обслуживания и привилегий от Тинькофф инвестиции

📉 Почему полетели вниз американские банки Пока Сбербанк показывает отличные отчеты, что-то тревожит банковский сектор США. Если вы следите за американским рынком, вчера рынок США был в красной зоне, но самое большое падение мы увидели в финансовом секторе. ❗️$BAC и упали более чем на 6% по итогам торгов, даже -5.5, а некоторые крупные региональные банки растеряли более 10% капитализации. А больше всего отличились First Republic Bank {$FRC} -16.5% и SVB Financial Group {$SIVB}, который улетел вниз на -60%! Да, это за одну сессию. Что же стряслось? Вчера главным героем был банк SVB Financial Group, который ведет свой бизнес в силиконовой долине в США и специализируется на венчурном финансировании. Я думаю, вы помните как в период низких ставок летели вверх небольшие технологические компании (у многих даже прибыли не было), как люди закупали Virgin Galactic, игрались со SPACами и инвестировали в IPO, Но период низких ставок закончился. И что? 1️⃣ Капитал не то что перестал заходить в венчурные инвестиции, он оттуда выходил и выходит. 2️⃣ И кредитовать свои венчурные стартапы под нулевой процент уже, простите, не выйдет. В секторе беда и SVB решил выходить пока не стало слишком поздно. 8 марта SVB Financial Group продала практически все свои ценные бумаги на $21 млрд (14% от всего капитала) с убытком в ,8 млрд. И это при капитализации около 12-13 млрд. (до обвала) и годовой прибылью около 1.5 млрд.$. 💬 Компания заявила, что переориентируется на повышение чувствительности активов, чтобы воспользоваться потенциалом более высоких краткосрочных ставок. Также она дала прогноз на год, учитывающий резкое снижения чистого процентного дохода. Но после такого убытка надо искать финансирование? Было принято решение привлечь $2,25 млрд нового капитала в виде размещения обыкновенных и привилегированных акций. А это размытие доли акционеров. На минуточку, вчера на закрытии торгов капитализация банка составила 6.12 млрд. Эмиссия на 2.25 млрд. И акции на всем этом полетели вниз. Это было просто обвальное падение. 🔎 Вообще, обратите внимание на то, что многие банки последнее время испытывают сокращение чистой процентной маржи. Это, по сути, разница между ставкой кредитования и депозита (стоимость займа для банка). Чем меньше процентная маржа, тем меньше процентный доход банка. 🚩Ну и глобально, рынок приуныл по другой важной причине. Глава ФРС заявил, что ключевая ставка может вырасти сильнее, чем ожидалось. Так что рано лезть в рынок, считая что ставка уже на пике. Нет, будет выше. А с высокими ставками любой бизнес с проблемами или высоким риском становится еще более опасным активом. Хотя за крупные банки я бы не переживал, у них резервов много, не разорятся, а вот в цене припасть еще могут. В целом, за этот год у меня было всего пара точечных покупок на рынке США, уже давно большая часть счета - кэш. Я осторожно продаю путы и продлеваю после экспирации. Чем выше волатильность, тем больше будет доходность. С другой стороны, чем выше ставка, тем выше процентный доход на кэш, покрывающий опционы. Жду ставки выше и хороших точек входа в рынок США. Уверен, они будут.

Динамика рынка в моменте (фьючерсы): 📈 S&P 500: +0.44% (4378 п.) 📈 Nasdaq: +0.37% (14983 п.) 📈 Dow Jones +0.48% (34878 п.) 🌕 Золото: -0.60% ($1795) ⚫️ Нефть марки Brent: +0.45% ($73.19) 🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +1.40% (1.300%/год.) Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне. Американские индексы могут завершить неделю на рекордных максимумах либо вблизи них, так как положительная динамика продолжает наблюдаться на премаркете на фоне вчерашних отчетов, вышедших после закрытия рынка. Опасения по поводу распространения дельта-штамма COVID-19 уменьшились на этой неделе после того, как республиканцы и некоторые эксперты ослабили критику в адрес программы вакцинации в США. Европейские фондовые индексы торгуются с положительной динамикой, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно. 🟢 «Трехдневная полоса побед на Уолл-стрит, последовавшая за резким падением в понедельник, не проявляет признаков замедления: индексы продолжают рост на премаркете. Компании продолжают публиковать сильные отчеты, а прогнозы показывают, что дельта-штамм COVID-19 не влияет на темпы восстановления экономики, по крайней мере, пока. Это придает рынку уверенность», - сказал Эсти Двек, глава отдела в Natixis Investment Managers. 🟡 Великобритания призывает Евросоюз пересмотреть особые торговые правила для Северной Ирландии. Всего семь месяцев назад обе стороны пришли к соглашению по Brexit, но теперь Великобритания хочет пересмотреть торговые правила для Ирландии, которая, несмотря на Brexit, останется членом-участником Евросоюза. Специальное соглашение было подписано ранее, чтобы избежать жесткой границы на острове и при этом предотвратить возможность контрабанды, но привело к многочисленным торговым спорам. 🔴 Акции Intel упали в четверг несмотря на то, что результаты за 2-й квартал превзошли ожидания аналитиков благодаря продолжающемуся росту популярности ПК и восстановлению центров обработки данных. Компания прогнозирует валовую маржу на уровне 55% в 3-м квартале, что заметно ниже, чем 59.2% во 2 кв. Снижение прогноза вызвано ограничениями поставок и более высокими затратами, связанными с производством чипов по новой технологии. 🟢 Nasdaq объединится с крупнейшими банками, включая SVB Financial Group , Citigroup #C, Goldman Sachs #GS и Morgan Stanley #MS, для реализации масштабного нового проекта - платформы для покупки и продажи акций частных компаний. Сезон отчетности: 🟢 Компания Honeywell отчиталась за 2 кв 2021 года. Прибыль на акцию составила $2.02, что на $0.08 выше ожиданий аналитиков. Выручка достигла $8.81 млрд – на $160 млн выше консенсус-прогнозов. На премаркете бумага торгуется с умеренным ростом. 🟢 American Express также представила свою отчетность за 2 кв 2021 года. Прибыль на акцию составила $2.8 против ожидания аналитиков в $1.63. Выручка достигла $10.24 млрд, что на $690 млн выше консенсус-прогнозов. Бумага на премаркете торгуется со значительным ростом. 🟢 Компания Schlumberger отчиталась за 2 кв 2021 года. Прибыль на акцию составила $0.3, что на $0.04 выше ожиданий аналитиков. Выручка достигла $5.63 млрд – на $120 млн выше консенсус-прогнозов. На премаркете бумага торгуется с уверенным ростом. 🟡 NextEra Energy также представила свою отчетность за 2 кв 2021 года. Прибыль на акцию составила $0.71 против ожидания аналитиков в $0.6863. Выручка достигла $3.93 млрд, что на $980 млн ниже консенсус-прогнозов. Бумага на премаркете торгуется со снижением. 💎 Рынок акций уверенно отыграл коррекцию, которая заставила понервничать инвесторов в конце прошлой неделе и в понедельник текущей. Мы удачно сформировали позиции в понедельник и частично зафиксировали по ним прибыль вчера. В целом мы сохраняем положительный взгляд на перспективы фондового рынка на текущий момент.