Хэштег #dollar | Тинькофф Инвестиции Пульс

Банк России снизил ключевую ставку до 16% — что делать? • Решение было ожидаемо, консенсус аналитиков ждал 16%. • Мультипликатор Р/Е Индекса МосБиржи 4,6х — дисконт к историческим средним 25% из-за условий жесткой денежно-кредитной политики. • Акции компаний, нацеленных на внутренний рынок, выглядят привлекательнее. • В длинных ОФЗ считаем привлекательной доходность к погашению не ниже 14%. В стратегии &Капитал: Баланс на долю 30% куплены длинные ОФЗ {$MEH6} {$MMM6} {$RBH6}

Инфляция в США выросла меньше, чем ожидалось, в ноябре, но осталась выше целевого показателя Федеральной резервной системы, поскольку первая партия данных о ценах была опубликована после окончания правительственного shutdown в середине ноября. Согласно данным Бюро статистики труда (BLS), опубликованным в четверг, индекс потребительских цен в США в ноябре вырос на 2,7% в годовом исчислении, что ниже показателя в 3,0%, объявленного в сентябре, и ниже ожидаемого роста в 3,1%. Так называемый базовый показатель, который не учитывает волатильные компоненты, такие как продукты питания и энергоносители, вырос на 2,6% в годовом исчислении, что ниже прогнозируемого роста в 3,0%. Ранее BLS заявило, что не будет публиковать основной показатель ИПЦ или базовый ИПЦ за октябрь, поскольку не смогло собрать некоторые данные в течение этого месяца из-за продолжительного правительственного shutdown. Хотя отчет за ноябрь будет опубликован, он «не будет включать изменения в процентах за один месяц для ноября 2025 года, где данные за октябрь 2025 года отсутствуют», сообщило BLS. Неполный характер отчета об инфляции может привести к повышенной волатильности, согласно Goldman Sachs. Американский банк заявил в своей записке, что «сбор цен только во второй половине месяца может исказить цены в сторону понижения, поскольку цены на товары обычно резко снижаются примерно с середины ноября, когда начинается сезон праздничных распродаж». Показатели все еще превышают желаемый уровень ФРС около 2%, необходимый для достижения стабильного и устойчивого роста. Инфляция пока оказалась трудно поддающейся обузданию, но ослабление рынка труда указывает на возможность дальнейшего снижения процентных ставок. Центральный банк США снизил процентные ставки на четверть процентного пункта на прошлой неделе, как и ожидалось, снизив целевой диапазон своей ключевой ставки кредитования до 3,5-3,75%, самого низкого уровня с 2022 года. Однако члены ФРС остаются очень разделенными в отношении дальнейших действий и даже этого решения: было три официальных несогласия, и несколько других участников выразили сомнения относительно решения о снижении ставки в своих прогнозах соответствующей политики. {$SiZ5}

Подпишись ! Все самое интересное в мире инвестиций ! spydell_finance Дефицит консолидированного бюджета США находится на кризисных уровнях В 2кв25 дефицит консолидированного бюджета США составил 24.5% в годовом выражении от доходов консолидированного бюджета, за 12м – 26.8%, за последние два года в среднем 27% vs 24.5% в 2019, 21% в 2017-2019 и 23.8% в 2011-2019. С 1960 по 2007 в среднем 15.7%. Дефицит консолидированного бюджета США выше 28% от доходов устойчиво на протяжении 12 месяцев и более был лишь дважды в современной истории: с 4кв08 по 1кв13 и 2кв20 по 4кв21. Чистые процентные расходы (совокупные расходы по процентам минус процентные доходы от активов) составили 14.1% от доходов в годовом выражении в 2кв25, за 12м – 14.6%, 24м – 14.8% vs 11.5% в 2019, 10.8% в 2017-2019 и 10% в 2011-2019. Максимальная в истории процентная нагрузка была в начале 90-х – 17% в 3кв92 и 15.6% с 1985 по 1995. Первичный дефицит или дефицит за вычетом чистых процентных расходов составил 10.4% от доходов в 2кв25, за 12м – 12.1%, 24м – 12.3% vs 13% в 2019, 10.2% в 2017-2019 и 13.8% в 2011-2019. Первичный дефицит сейчас намного выше, чем в 1960-2007 (3.2%), но относительно приемлем в сравнении с диапазоном 2011-2019. Это означает, что сейчас дефицит преимущественно формируется за счет процентных расходов, где финансирование процентных расходов за счет новых заимствований еще сильнее ухудшает ситуацию с долгом (новый долг в погашение процентов по старому долгу). Из чего формируются доходы консолидированного бюджета (8.6 трлн в 2кв25 в годовом выражении)? • НДФЛ – 3.2 трлн; • Налоги на продукты и импорт (налог с продаж, таможенные пошлины, акцизы) – 2.23 трлн; • Налог на прибыль компаний – 0.7 трлн; • Налоги с нерезидентов – 0.04 трлн; • Сборы по социальному страхованию на всех уровнях – 2 трлн; • Доходы с активов – 0.17 трлн; • Прочие доходы и трансферты – 0.29 трлн. Совокупные консолидированные расходы составили 10.4 трлн в 2кв25, из которых: • Текущие прямые трансферты в пользу населения – 4.9 трлн; • Капитальные расходы, функционирование министерств, операционные расходы, оплата госслужащих – 4.1 трлн; • Процентные расходы – 1.38 трлн; • Субсидии – 0.12 трлн. Учитывая, что средневзвешенная стоимость обслуживания долга продолжает увеличиваться, а существенного снижения доходности облигаций не предполагается в перспективе 2-3 лет, дисбалансы на рынке госдолга США будут усиливаться. The U.S. consolidated budget deficit is at crisis levels In 2Q25, the U.S. consolidated budget deficit was 24.5% of the consolidated budget revenue in annual terms, 26.8% in 12m, and 27% on average over the past two years vs 24.5% in 2019, 21% in 2017-2019, and 23.8% in 2011-2019. From 1960 to 2007, the average was 15.7%. The U.S. consolidated budget deficit has been above 28% of revenue for 12 months or more only twice in modern history: from Q4 2008 to Q1 2013 and from Q2 2020 to Q4 2021. Net interest expenses (total interest expenses minus interest income from assets) amounted to 14.1% of annual revenue in Q2 2025, 14.6% in Q1 2025, and 14.8% in Q2 2025, compared to 11.5% in 2019, 10.8% in 2017-2019, and 10% in 2011-2019. The maximum in history interest burden was in the early 90s – 17% in 3q92 and 15.6% from 1985 to 1995. Primary deficit or deficit minus net interest expenses was 10.4% of revenues in 2q25, for 12m – 12.1%, 24m – 12.3% vs 13% in 2019, 10.2% in 20

Подпишись ! Всё самое интересное в мире инвестиций ! spydell_finance Спрос на валюту резко растет, а предложение валюты на внутреннем валютном рынке России значительно снизилось В августе продажи валюты составили всего $6.2 млрд – это минимум за весь период ведения статистики с янв.22, прошлый минимум был $6.9 млрд в июл.23. В период, когда действовали нормативы на продажу валютной выручки в различных вариациях, минимум был в мае этого года – $7.5 млрд. С конца августа полностью отменили нормативы по продаже валютной выручки. Как заявляет ЦБ: «Компании накапливали иностранную валюту, чтобы погасить обязательства перед кредитными организациями, при этом доля рубля в экспортной выручке ряда компаний продолжила возрастать». За 3м среднемесячные продажи составили $7.6 млрд (минимум с сен.23, а мин – $7 млрд в авг.23), за 6м – $8.4 млрд (минимум с окт.23 – $8.7 млрд, а мин – $7.7 млрд в сен.23). Устойчивый тренд на снижение продаж начался с сен.24 (до этого стабильно было $13-13.2 млрд в месяц), далее стабилизация с дек.24 до май.25 на уровне $10.6 млрд и возобновление снижения с июн.25. Сейчас объем продажи вдвое ниже, чем в середине 2024 и на минимумах за три года. Каждый раз, когда 3м средняя опускалась до $9 млрд и ниже, рубль активно девальвировался (с июн.23 по окт.23 и с сен.24 по ноя.24). Курс USD/RUB полностью проигнорировал существенное изменение предложения валюты, присосавшись к уровню 80 (80.12 в августе, 78.77 в июле, 78.98 в июне и 80.2 в мае), с мая средний курс 79.52. Нет изменения курса рубля и с начала сентября – 80.94. Несмотря на сокращение чистых продаж крупнейших экспортеров, общий объем предложения валюты юридическими лицами (без учета банков) на внутреннем валютном рынке в августе вырос на 21.6% м/м (основной рост произошел за счет нефинансовых компаний) и составил $30.4 млрд vs $25 млрд в июле, $19.1 млрд в июне и многолетнего минимума – $18 млрд в мае по сравнению с $32.6 млрд в 4кв24 и $33.7 млрд в 2П24. Одновременно с ростом предложения растет и спрос на валюту – $33.4 млрд в августе (максимум с дек.24!), $26.2 млрд в июле, $19.8 млрд в июне и $19.9 млрд в мае vs $32.9 млрд в 4кв24 и $35.8 млрд в 2П24. В период экстремально крепкого рубля (май-август) совокупный спрос на валюту составил $99.4 млрд ($24.9 млрд в среднем за месяц) при предложении $92.5 млрд ($23.1 млрд), разрыв закрывался финансовым сектором и продажей валютой со стороны ЦБ. Августовский спрос в 1.7 раза, чем в мае-июне и соответствует пиковому спросу в период «слабости» рубля в 4кв24. Крупнейшие экспортеры формируют около 38-40% от предложения валюты среди нефинансового сектора, однако ближе к 90-95% формируют от чистого внешнего притока в условиях закрытых каналов фондирования. Со стороны физлиц чистые покупки валюты по различным каналам составили 89 млрд руб в августе, с начала мая – 398 млрд vs 547 млрд в 2024 и всего 203 млрд в 2023, т.е. в сравнении с 2023 спрос удвоился. За 8м25 население купило валюты на 673 млрд руб vs 1106 млрд в 2024 и 770 млрд в 2023, однако, в 2024 в сентябре-декабре были чистые продажи на 36 млрд в совокупности (1070 млрд по итогу 2024 и 1476 млрд по итогу 2023). Какие тенденции на валютном рынке? 🔘Внешнее предложение валюты на рекордном минимуме; 🔘Спрос на валюту растет до пиковых показателей 4кв24, население активизируется на валютном рынке с достаточно интенсивными покупками. Учитывая, что предложение валюты на внутреннем рынке фундаментально ограничено (банки в значительной степени ушли с валютного рынка, держатели валюты не заинтересованы в продаже при рекордно крепком рубля и при невозможности накопления валютной позиции из-за внешних ограничений), девальвация рубля абсолютно неизбежна (в условиях вдвое распухшей рублевой денежной массы с начала 2022).

Психология денег: почему мы принимаем иррациональные финансовые решения (и как это исправить) 1. Эффект «дешевых кредитов» Почему мы берем кредиты, даже когда можем подождать? Наука: мозг воспринимает «платежи потом» как менее значимые, чем «деньги сейчас». Что делать: перед оформлением кредита задайте вопрос: «Куплю ли я это, если нужно заплатить всю сумму сразу?» 2. Синдром «упущенной выгоды» (FOMO) Почему мы тратимся на ненужные вещи «из-за скидки»? Исследования: страх потерять возможность активирует те же зоны мозга, что и физическая угроза. Лайфхак: создайте правило — перед покупкой ждите 24 часа. 80% «горящих предложений» перестанут казаться важными. 3. «Эффект владения» Почему мы переоцениваем свои вещи? Эксперимент: люди требуют за свой старый телефон в 2 раза больше его реальной цены. Как использовать: перед продажей проверяйте аналоги на Avito. Реальная цена = средняя по рынку, а не «мне кажется, что он стоит». 4. «Мысленные счета» Почему премию тратят легче, чем зарплату? Психология: мы распределяем деньги на «воображаемые счета» (на еду, на развлечения). Фикс: все деньги — ваши. Откладывайте 10% от любых поступлений, даже от подарков. Практика: «Финансовый детокс» 1. Отпишитесь от рекламных рассылок (триггеры трат) 2. Удалите карты из быстрых платежей (добавьте «барьер» перед покупкой) 3. Проверяйте баланс ежедневно (осознанность = контроль) Хотите более детальную разборку каждого эффекта? Дайте знать об этом в комментариях!

💸 "От бартера до биткоина: как человечество вечно наступает на одни и те же грабли" 📜 Исторический факт №1: Первый в мире кредитный дефолт Год: 1780 до н.э. Место: Вавилон. Царь Хаммурапи, создатель знаменитых законов, ввел первые в истории правила кредитования — под 20% годовых. Уже тогда люди брали кредиты, не думая как отдавать. Чем закончилось? Первыми в мире коллекторами — должников забирали в рабство. 😂 Финансовый абсурд недели Новость: В Японии запустили "NFT-туалетную бумагу". Да, теперь можно купить цифровой рулон за криптовалюту. Вопрос: «Если я куплю, смогу ли я им... ну... пользоваться? Или это чисто для престижа?» 📉 Наболевшее: "Почему все советы богатых — полная ерунда?" Миллиардеры любят говорить: "Чтобы разбогатеть, просто вставайте в 5 утра!" Реальность: - Билл Гейтс стал богатым не из-за подъема в 5 утра, а потому что его мама познакомила его с CEO IBM - 99% людей, встающих в 5 утра, становятся просто уставшими бедняками Вывод: Не ищите волшебные советы — ищите реальные возможности. 💰 Лайфхак 2025 года Если хотите накопить — заведите "глупую копилку". 1. Возьмите старую банку 2. Напишите на ней "На абсурдный кризис" 3. Кидайте туда мелочь каждый раз, когда: - Вам предлагают "уникальный инвестиционный шанс" в Telegram - Видите рекламу "Заработай миллион за неделю" Через год у вас будет деньги + доказательство, что вы не ведетесь на развод.

💰 МОЙ ФИНАНСОВЫЙ ГОРОСКОП НА 2025 ГОД (Не претендую на истину, но вдруг сработает?) Каждый знак зодиака уникален — и подход к деньгам тоже! Вот что звезды (и мой банковский опыт) советуют вам в 2025-м: ♈ ОВЕН – Год резких финансовых поворотов. То копите, то спускаете всё на хайповый гаджет. Лайфхак: настройте автоотложения 10% от доходов — хоть что-то спасете! ♉ ТЕЛЕЦ – Вы и так бережливы, но 2025 искушает вас «инвестициями в качество». Совет: перед покупкой гуглите отзывы 3 дня. ♊ БЛИЗНЕЦЫ – Деньги у вас как вода. Фишка года: виртуальная карта на развлечения с лимитом, чтобы не улетать в ноль. ♋ РАК – Год домашней экономии. Но не забывайте про «фонд радости» (хотя бы 5% на капризы). ♌ ЛЕВ – Вас ждут спонтанные траты на статусные вещи. Защита: перед покупкой спросите: «А это для галочки или для меня?». ♍ ДЕВА – Вы и так планируете каждый рубль, но 2025 учит делегировать. Автоплатежи — ваш новый лучший друг. ♎ ВЕСЫ – «Покупать или не покупать?» — главный вопрос года. Правило 48 часов — ваш спасательный круг. ♏ СКОРПИОН – Либо сорвете куш, либо… ну, вы знаете. Важно: не храните все сбережения в одном месте. ♐ СТРЕЛЕЦ – Год путешествий и незапланированных билетов. Секрет: копите на отпуск в отдельной «невидимой» копилке. ♑ КОЗЕРОГ – Вы надежны, но 2025 велит тратить на себя. Да, тот самый курс или массаж — это инвестиция! ♒ ВОДОЛЕЙ – Эксперименты с криптой, фрилансом и странными подписками. Правило: сначала подушка безопасности! ♓ РЫБЫ – Слишком много помогаете другим. В 2025 учитесь говорить «нет» — хотя бы раз в месяц. А у Вас совпало? 😇

Дайджест. •С 1 декабря прошлого года Росжелдор запретил отправку порожних фитинговых платформ со станции Забайкальск в любых направлениях. Это привело к их массовому скоплению на погранпереходе и дефициту на других станциях, где скопились тысячи груженых контейнеров с импортом. Дальнейшее продление запрета может повлечь перебои с отправкой контейнеров на Дальнем Востоке и в Москве, предупреждают операторы. •Крупная белорусская сеть товаров по фиксированной цене «Три цены» планирует открыть 220 магазинов в России. В Москве, Санкт-Петербурге, Московской и Ленинградской областях и тд. В дальнейшем ретейлер планирует запустить франшизу на своем основном рынке и в России, чтобы ускорить темпы роста. •Компании, попавшие под иностранные санкции, теперь могут заранее обратиться в Минфин РФ с просьбой включить создаваемую ими дочернюю организацию в перечень юридических лиц, сведения о которых ограничены в Едином государственном реестре юрлиц (ЕГРЮЛ) и Государственном информационном ресурсе бухотчетности (ГИРБО). Это предусмотрено постановлением правительства РФ №94. •Россия в 2024 году нарастила общий импорт рыбы из Турции в денежном выражении на 30%, до 432 миллионов долларов, и на 20% в весе, до 74 тысяч тонн, — Рыбный союз. Прошлогодний объем российского импорта турецкой рыбопродукции в 4 раза превосходит показатели 2019 года в натуральном выражении и в 5 раз превышает их в денежном. •Поставщики электроники и бытовой техники (компании, закупающие электронику в других странах и поставляющие их ритейлерам и компаниям в РФ) не могут распродать складские запасы из-за низкого спроса потребителей и с начала года приостановили крупные закупки техники. Ритейлеров электроники проблема пока не коснулась, их закупки проводятся в «штатном режиме». #m5 По словам участников отрасли, причиной стала ключевая ставка ЦБ, которая сделала кредитные средства фактически недоступными и для покупателей, и для бизнеса. •Минфин РФ с 7 февраля по 6 марта планирует направить на покупку иностранной валюты/золота в рамках бюджетного правила средства объемом 66,5 млрд рублей, ежедневный объем операций составит эквивалент 3,3 млрд руб. Это почти на 20% меньше, чем дневной объем в период с 15 января по 6 февраля (4,1 млрд руб., в сумме 70,2 млрд рублей). •Товарооборот сельхозпродукции между Россией и Белоруссией, по предварительным данным, в 2024 году увеличился на 15%, превысив 8 миллиардов долларов, — зампредседателя правительства России Дмитрий Патрушев. Стабильный рост демонстрирует как взаимная торговля, так и совместное освоение зарубежных рынков. Страны также успешно взаимодействуют в области семеноводства.

🟩 Смерть Доллара откладывается: почему он всё ещё правит миром? #13. За чашкой чая... "Доллар – это не просто валюта, это оружие. И оно по-прежнему заряжено." Споры о грядущем закате американского доллара не утихают годами. Критики величают бумажные "зеленые" последними словами, предрекая неминуемый крах. Однако доллар упрямо не желает сходить с пьедестала мировой резервной валюты, продолжая пугать биржевых игроков своим могуществом. Откуда у этого "ходячего мертвеца" берутся все новые силы для господства в мировой экономике? ▪️ещё больше интересного в профиле👆 🟢 1. Доллар - это зомби? {$USDRUB} продолжает свое господство, несмотря ни на что. Его хоронили столько раз, что некоторые прогнозы о крахе стали уже чем то нормальным и обыденным. Крах Бреттон-Вудса, война во Вьетнаме, обвал нефтяных цен - в каждом из этих раундов доллару прочили неминуемый нокаут. А он лишь громко хрюкал, отплёвывался кровью и вставал на новый раунд! Можно ли придумать более живучее явление в истории Экономики? Смены поколений, рождение и гибель государств - а доллар все так же цепко держался за свои позиции мировой резервной валюты. Причем даже утрата Америкой многих промышленных мощностей не смогла поколебать господство доллара. Заводы закрывались тысячами, высокие технологии перекочевывали в Азию. ▪️Бессмертный или нам кажется? 🟢 2. Бессмертие Доллара Так в чём же секрет бессмертия доллара? Во-первых, его статус мировой резервной валюты. Когда твоя бумажка правит финансовым миром, все ради неё сразу расставляют ножки. Вот и спрос на доллары не падает, несмотря на любые внутренние проблемы в США. Айфон? Давай Доллары;В Дубае снять кладовку чтобы поспать? Доллары; В Тайланде сходить на "массажку"? Доллары😁 А проблем там, поверьте, хватает: гигантский долг, торговый дефицит, печатание денег - экономисты уже все седые в 25 лет. В любом случае, остальные валюты пока ещё не тянут. Юань, евро, йена - полноценная альтернативу доллару? Нет В основном сейчас мир делятся на 2 лагеря. Им глубоко наср.. и они легко торгуют с помощью доллара, другие же пропагандируют расчет в национальных валютах. Об одной мировой валюте как "Доллар" речи и не идёт. Либо доллар, либо Многополярность Валют. 🟢 3. Будущее доллара Существует три основных возможных сценария развития событий: ▪️Сценарий 1: Гегемония продолжается. Доллар продолжает оставаться безраздельным хозяином мировых финансов. Несмотря на все кризисы, дефициты и предупреждения экономистов, американская валюта упорно цепляется за статус мирового диктатора. США могут сколько угодно идти ко дну, но их доллар невозмутимо восседает на троне. Видимо, имидж для него важнее, чем внутренние проблемы родного государства. ▪️Сценарий 2: Власть уходит другим. Доминирование доллара постепенно сходит на нет. Другие крупные игроки вроде юаня, евро или йены начинают методично отвоевывать у него сферы влияния. Сначала они отхватывают по кусочку его глобального господства, а затем и вовсе отстраняют зеленого от рычагов управления. Ему остается лишь ворчать по старой памяти, но никто уже не обращает внимания на его брюзжание. ▪️Сценарий 3: Новая Валютная Система. Полный развал системы доллара и переход всего мира на новую валютную систему. Устав от десятилетий финансовой диктатуры, страны объединяются и решительно обрушивают власть американской валюты. На обломках ее империи возникает новая более демократичная система, где каждое государство торгует исключительно по своей Национальной Валюте, как этого уже начало происходить "Пощечина рассерженной Америки" - так иногда называют доллар. От его пренебрежительного удара ни одна нация не осталась в стороне. ▪️Но как долго это будет продолжаться? Если понравилось, поставь - 👍