Хэштег #гонконгскаябиржа | Тинькофф Инвестиции Пульс

🇨🇳 Анализ китайских акций на Гонконгской бирже | Связка с материком укрепляется, структура рынка меняется 📉 Итоги дня 8 августа (факт за 4-е число, но для актуальности берём последние данные) — индекс Хэн Сэн закрылся на отметке 25 852, потеряв 156 пунктов (−0,6%) после шестидневного роста на 1 046 пунктов. Индекс китайских предприятий (H-Index) — 8 574 (−0,9%), индекс технологических компаний — 4 885 (+0,21%). Оборот — около 257,8 млрд гонконгских долларов, северный приток (с материка) — 25 млрд. 🔗 Новый импульс от регулятора 3 августа председатель КНР У Цин предложил «пять направлений» углубления двустороннего сотрудничества: · расширение листинга для компаний из КНР (с 2024 года вышли 270 предприятий, привлекли более 650 млрд юаней); · включение в ETF-мост и торговлю юаневыми акциями, доля китайских эмитентов в обороте и капитализации Гонконга уже превышает 80% и 90% соответственно. Эксперты (Guojin Securities) сохраняют рейтинг «покупать» для сектора, в долгосрочном плюсе — сама биржа (00388) и брокеры с выходом на материк. 📈 Секторальный контраст · Медицина и CXO рвут вверх: Wuxi AppTec +11,17%, Wuxi Biologics +4,28% — сильный отчёт. · Технологии в фаворе: SMIC +4,98%, CATL +3,92%. · ИИ-идеи оживают: Minglue Technology +14%, Lenovo Group +9%. · Госкомпании (China Construction Bank, ICBC) просели на 3% — тянут индекс вниз. 💰 Куда идут деньги с материка За день северный поток внёс 25,7 млрд HKD: крупные покупки — Alibaba (15,49 млрд), Hua Hong (11,83), SMIC (10,62); продажи — Meituan (−12,27), Tencent (−7,22). Alibaba забирают третий день подряд (суммарно 69,5 млрд). 🔮 Тактика на ближайшие недели Huatai Securities советует сбалансированный портфель: · база — низковолатильные дивидендные банки; · в центре внимания — отчёты за полугодие в молочке, ритейле, автопроме, а также CXO и биотех, которые выходят из цикла. Morgan Stanley называет август–сентябрь «окном» для входа. Рынок отошёл от паники, но лёгкий рост позади — теперь важнее точечный выбор бумаг. ⚠️ Все материалы носят исключительно информационный характер и не являются инвестиционной рекомендацией. Решения принимайте самостоятельно,

Китайский рынок акций сегодня, 7 июля 2026 года: обвал ниже 4000 пунктов Сегодняшний день стал одним из самых тревожных для китайского фондового рынка за последнее время. Шанхайский индекс Shanghai Composite рухнул на 1,26% и впервые с 12 июня закрылся ниже психологической отметки 4000 пунктов — на уровне 3990,24 пункта. Shenzhen Component потерял 1,24% (15225,11 пункта), ChiNext — 0,94%. Масштаб падения впечатляет: из почти 5500 акций на рынке 4797 подешевели (87%), и только 693 выросли. Объём торгов рухнул на 510 млрд юаней — до 2,6 трлн, прервав серию из 16 сессий подряд с объёмом выше 3 трлн. Почему рынок падает? Главная причина — «эффект Samsung». Южнокорейский технологический гигант отчитался о росте операционной прибыли в 19 раз (до 89,4 трлн вон), но акции компании рухнули на 10%. Весь рынок воспринял это как сигнал: AI-бум может подходить к концу. Инвесторы опасаются, что американские технологические гиганты могут сократить капитальные расходы на ИИ-инфраструктуру, а значит, спрос на чипы и оборудование замедлится. Корейский индекс KOSPI в ходе торгов падал более чем на 8%, вызвав приостановку торгов — эта паника мгновенно передалась на весь азиатский регион. Вторая причина — макроэкономические страхи. Всемирный банк понизил прогноз роста ВВП Китая до 4,4% в 2026 году и 4,3% в 2027-м, указав на затяжной кризис в недвижимости и слабый потребительский спрос. Китайское правительство установило целевой показатель роста на 2026 год на уровне 4,5–5,0% — самый низкий с 1991 года. Третья причина — внутренние факторы. Технологический сектор перегрет: переполненность позиций достигла критического уровня, и любой негатив вызывает массовые распродажи. К тому же начался сезон отчётности за полугодие — рынок переключается с эмоций на реальные цифры прибыли. Единственный луч света — индекс Sci-Tech Innovation 50 (科创50) вырос на 0,28% на фоне укрепления акций Hua Hong и Hygon. Чего ожидать в ближайшее время? Аналитики отмечают, что нынешняя коррекция — это не начало обвала, а нормальный процесс «очистки» рынка после перегрева. Однако ближайшие недели будут волатильными — рынок войдёт в фазу стилевой перебалансировки: деньги начнут перетекать из переоценённого технологического сектора в недооценённые «старые» отрасли. Ожидать быстрого восстановления выше 4000 пунктов в ближайшие дни не стоит — рынку нужно время, чтобы «переварить» новую реальность. --- Гонконгская биржа сегодня, 7 июля 2026 года: падение вместе с Азией Гонконгский рынок последовал за общерегиональным трендом. Индекс Hang Seng закрылся снижением на 0,5% (119 пунктов) на уровне 23496 пунктов. Индекс Hang Seng China Enterprises потерял 0,5% (7770 пунктов), а Hang Seng TECH Index — 0,75% (4507 пунктов). Хуже всего пришлось акциям Kuaishou Technology, которые обвалились на 12% — стали абсолютным лидером падения. Также серьёзно потеряли BYD Electronic (-4,9%), CMOC Group (-4,8%), Sino Biopharmaceutical (-4,6%). Впрочем, были и исключения: Tencent вырос на 2% на фоне новостей о сокращении доли в Kuaishou (чистое перераспределение капитала), Meituan прибавил 4,5%, Geely — 3,1%. Причины падения те же, что и в материковом Китае: паника вокруг AI-сектора после отчёта Samsung, опасения замедления китайской экономики и общее бегство от риска на азиатских рынках. Чего ожидать в ближайшее время? Аналитики отмечают, что Hang Seng отыграл уже более 1000 пунктов от недавних минимумов и краткосрочные позитивные факторы в основном учтены в ценах. Ближайшее сопротивление — 24000 пунктов; если индекс сможет закрепиться выше этого уровня, целью на июль станут 24500–24800 пунктов. Однако в краткосрочной перспективе рынок, скорее всего, будет консолидироваться в диапазоне 23400–24000. ---

Главные события в Китае за неделю 22–26 июня Экономика и бизнес С 22 по 26 июня в Пекине прошла 4-я Китайская международная выставка по стимулированию цепочек поставок (链博会). Участвовали 676 ведущих предприятий из 85 стран и регионов, более 65% участников — компании из списка Fortune Global 500. Премьер Госсовета КНР Ли Цян выступил на 17-й ежегодной встрече новых чемпионов (ВЭФ) в Даляне (23–25 июня), охарактеризовав экономику Китая четырьмя словами: стабильность, инновации, динамизм и интеграция. Промышленная прибыль Китая в мае выросла на 21,1% в годовом исчислении (замедление с 24,7% в апреле), при этом производители компьютеров и электроники показали рост прибыли на 103,9%. Политика и безопасность Китай ввел экспортные ограничения на 10 американских компаний, связанных с обороной и добычей редкоземельных металлов, включая Oshkosh Defense. Пекин предупредил Вашингтон о риске прямого конфликта из-за поставок оружия Тайваню, заявив о твердом неприятии таких действий. Отряд кораблей ВМС НОАК в составе «Ци Цзигуан» и «Куньлуньшань» нанесет визит в Россию по приглашению ВМФ РФ. Авианосец «Ляонин» завершил дальние боевые учения в Южно-Китайском море и западной части Тихого океана. Происшествие 26 июня легкомоторный спортивный самолет врезался в башню CITIC (China Zun) — самое высокое здание Пекина (528 м, 8-е в мире). Выбиты несколько окон фасада, из здания эвакуированы люди, обломки упали у здания. Данных о пострадавших пока нет. Фондовый рынок Китайские акции завершили неделю падением: Shanghai Composite -2,26% (до 4027 пунктов), Shenzhen Component -3,44%, ChiNext -4,07%. За неделю CSI300 снизился на 1,3%, Hang Seng Index упал на 5,4% — максимальное недельное падение с апреля 2025 года. #链博会

Главное о китайских акциях и Гонконгской бирже (19 июня 2026) Сегодня ключевая особенность — «двойной праздник»: в Китае отмечают Праздник драконьих лодок, в США — День освобождения рабов (Juneteenth). В итоге A-акции Китая, Гонконгский рынок, Тайвань и США сегодня закрыты. Торги фьючерсами на CME завершатся досрочно — в 01:00 по пекинскому времени 20 июня. Накануне (18 июня) индекс Hang Seng обвалился на 387 пунктов (-1,59%) до 23 924,81 — это минимум за год. Индекс потерял за три дня 917 пунктов. «Северный поток» (средства с материка) зафиксировал чистый отток 67,9 млрд юаней, активно продавая Alibaba и Tencent. На этом фоне выделялся AI-сектор: акции стартапа 智谱 (Zhipu) взлетели на 26% до рекордных 2094 HKD, их капитализация превысила JD.com и Meituan. Также MiniMax подорожал на 12%. Сегодня же Гонконгская биржа официально запустила режим «двойных валютных полок» (HKD-RMB) для 21 компании, включая Tencent, Alibaba и JD.com. Кроме того, HKEX и Центробанк Гонконга запустили пилотный проект по использованию «цифрового гонконгского доллара» (e-HKD) для расчётов по премиальным депозитам в послеторговый период — это повысит эффективность управления рисками вне банковских часов. IPO-активность остаётся высокой: за первое полугодие 2026 года в Гонконге ожидается 78 IPO на сумму около 203,3 млрд HKD — почти вдвое больше, чем год назад.

📢 Почему сегодня, 25 мая, нет торгов? Вся правда о «затишье» на биржах! Многие из вас, заглянув сегодня в терминал, с удивлением обнаружили, что на Гонконгской бирже — тишина, а привычные графики замерли. Давайте разберемся, в чем дело! 👇 Разгадка кроется в праздничном календаре. Сегодня, 25 мая 2026 года (понедельник), Гонконгская фондовая биржа (HKEX) официально закрыта в связи с государственным праздником — Днём рождения Будды (佛诞日/Fódàn Rì). Однако есть несколько важных нюансов, которые стоит знать: · 🏮 Гонконг на паузе: Как уже упоминалось, торги на Гонконгской бирже не проводятся из-за Дня рождения Будды, который в этом году выпал на 25 мая. Это официальный выходной день в Гонконге. · 🇨🇳 Материковый Китай в игре: В то время как Гонконг отдыхает, фондовые биржи материкового Китая (Шанхайская и Шэньчжэньская) работают в обычном режиме. Так что "китайский рынок" в широком смысле сегодня жив и активен. · 🌉 Мосты закрыты: Важный момент для инвесторов из России и других стран: из-за гонконгского праздника сегодня закрыты оба канала взаимного доступа к рынкам — Stock Connect. То есть, через системы Shanghai-Hong Kong Stock Connect и Shenzhen-Hong Kong Stock Connect (которые часто и являются тем самым "окном" на китайский рынок для иностранцев) торги сегодня не проводятся. Именно поэтому вы и не видите движения! Информация о торгах через Stock Connect, которая обычно транслируется в российские торговые терминалы, сегодня просто отсутствует. Сигнал пропал, потому что "мосты" между Гонконгом и материковыми биржами временно перекрыты до вторника. Не стоит паниковать! Это плановая ситуация. Уже завтра, 26 мая, Гонконгская биржа и все каналы Stock Connect вернутся к работе в обычном режиме. Следите за новостями и не дайте праздникам застать вас врасплох! 😉 А пока отличного вам дня и успешных инвестиций на работающих рынках! ---

Ситуация с заблокированными акциями китайских и гонконгских компаний остаётся сложной, и, к сожалению, перспективы их полной и быстрой разблокировки для всех российских инвесторов сейчас оцениваются как довольно низкие. Проблема носит скорее инфраструктурный и геополитический характер, нежели чисто финансовый. 🔍 Почему активы заблокированы и в чём главная проблема В отличие от американских и европейских бумаг, которые были заморожены из-за прямых санкций против НРД и СПБ Биржи, китайские акции формально не находятся под санкциями . Ключевая причина блокировки — инфраструктурная. СПБ Биржа для организации торгов использовала не прямую цепочку взаимодействия с Гонконгской биржей, а стороннего провайдера с подключенным торговым API. Это означало, что фактический учёт и хранение активов осуществлялись на стороне этого иностранного посредника. После введения санкций против самой СПБ Биржи эта «сборная» конструкция просто перестала работать, и доступ к конечным активам оказался утерян . 📈 Каковы реальные перспективы разблокировки Эксперты и аналитики выделяют несколько сценариев, но все они сопряжены со значительными трудностями: · Частичный и долгий процесс (наиболее вероятно): Вероятность того, что ситуация сдвинется с мёртвой точки в 2026 году, оценивается примерно в 40-50%. Однако речь идёт не о массовом и быстром восстановлении торгов, а скорее о появлении первых точечных решений или официального плана . Процесс может занять годы. · Создание новой инфраструктуры: Технически проблема решаема. Например, СПБ Биржа могла бы открыть дочернюю компанию в Гонконге и получить там брокерскую лицензию, чтобы выстроить прямую цепочку владения. По некоторым оценкам, это стоит около $5 млн и занимает 4-6 кварталов . Однако есть ли у биржи и регуляторов реальная заинтересованность в таком сценарии — большой вопрос. · Геополитический фактор: Китайские контрагенты и регуляторы (SFC) с осторожностью относятся к взаимодействию с российскими подсанкционными структурами, опасаясь вторичных ограничений. Хотя они лояльнее к компаниям, зарегистрированным в нейтральных юрисдикциях (например, в том же Гонконге), это не отменяет их общую осторожность . 💡 Что это значит для инвесторов 1. Быстрых решений ждать не стоит. Полное восстановление доступа к торгам в прежнем режиме маловероятно. Надежды на то, что вопрос будет быстро решён «сверху» или что активы вот-вот разморозят сами, пока не находят подтверждения . 2. Фокус на индивидуальных действиях. Для инвесторов с крупными суммами (условно, от $50 000) остаётся доступен путь получения индивидуальных лицензий в иностранных юрисдикциях. Однако этот процесс становится всё более сложным, дорогим и длительным: регуляторы ужесточают требования, а сроки рассмотрения дел растягиваются до 22-28 месяцев . 3. Для небольших портфелей вариантов почти нет. Для розничных инвесторов с небольшими суммами перспективы выглядят особенно туманными. Затраты на юристов и долгое ожидание делают индивидуальный путь экономически нецелесообразным. Для них наиболее реалистичными остаются лишь надежды на государственные компенсационные механизмы или обменные схемы, подобные тем, что уже проводились для активов в НРД .

История компании начинается в 2010 г., когда основатель и действующий CEO Ван Син решил создать китайскую копию американского Благодаря стратегии основателя удалось пережить множество конкурентов, которые очень быстро разорялись из-за высоких расходов на продвижение и демпинга цен. Доставка еды не сразу стала главным направлением. Компания запустила в 2012 г. свою платформу для онлайн-продажи билетов в кино, в 2013 г. открыла возможности для бронирования отелей и только следом доставку.В 2018 г. компания провела IPO на Финансовые результаты За 2021 г. выручка выросла на 56% г/г, до 179,12 млрд Главными драйверами роста были комиссии за использование сервисов (+55% г/г), продажи маркетинговых услуг внутри платформы (+53,8% г/г), а также прочие доходы, в том числе от инвестиционной деятельности (+89,6% г/г). Ключевой сегмент — доставка еды, принесла выручку в размере 96,3 млрд Рост составил 45,3% г/г. Ну а теперь приготовьтесь: количество доставок еды за год составило 14,36 млрд штук и выросло на 41,6% г/г. За I квартал 2022 г. компания отчиталась о росте выручки на 25% г/г, до 46,2 млрд юаней. Выручка от доставки еды подросла на 11% г/г. Операционный убыток составил 5,55 млрд юаней и увеличился на 17,1% г/г. Перспективы: может расти либо за счет увеличения адресного рынка доставки еды либо через развитие дополнительных направлений. Например, таких как доставка непродовольственных товаров и готовых наборов для приготовления еды. Из активно развивающихся направлений стоит выделить доставку непродовольственных товаров и готовых наборов для приготовления еды. Затраты компании в рамках стратегии «Retail + Technology» как раз направлены на занятие доминирующего положения в этих направлениях. Что в итоге? Ключевые преимущества: • Сервисы компании уже стали неотъемлемой частью жизни большинства китайцев • Является лидером в сфере доставки еды (O2O) • В целом доказала, что способна приносить прибыль, но менеджмент решил продолжить вкладывать средства в развитие новых направлений • Ключевые адресные рынки будут активно расти в ближайшие годы • Исходя из оценки, акции имеют потенциал роста от 25% • Отсутствие прямых аналогов для инвестирования в мире Из ключевых рисков стоит выделить: • Текущее замедление экономического роста в Китае • Потенциальное усиление конкуренции на рынке доставки еды ввиду планов экспансии • Регуляторные риски ввиду большого влияния корпорации на жизнь китайцев • Низкая вероятность сохранения темпов роста без активного стимулирования потребителей Источник: БКС экспресс

Гонконгские акции часть 2. Это 2 пост о гонконгских акциях, где я рассказываю о бизнесе компаний. В планах разобрать все компании представленные нынче на бирже. Xiaomi - китайский Apple? Компания которая не нуждается в представлении - китайский производитель мобильных телефонов, техники для умного дома, да и вообще черт пойми чего (по типу зонтиков от дождя и электромобилей), но это прежде всего бизнес конечно мобильных телефонов. На сегодня основную часть выручки компании приносят мобильные телефоны, но постепенно это доля снижается в пользу интернета вещей и умного дома. Однако компания лидер на рынке 5g смартфонов. Компания занимает одну из самых больших долей в индексе гонконгских Техов - после и Структура выручки: Смартфоны - 63 процента Интернет вещей и техника для дома - 26.5 процентов Выручка от интернет сервисов 9.5 процентов Географически половина выручки приходится на Китай, половина на остальные страны - риск который в случае роста напряженности отношений с Америкой может плохо сказаться на бизнесе компании Маржинальность: У компании очень низкая маржинальность, это не Apple с 50++% по валовой марже, у сяоми она 17.3% В целом сектор• мобильных телефонов очень конкурентен, поэтому там очень низкая маржа - у сяоми лишь 9.9%.В перспективе маржинальность компании будет расти за счет увеличения в структуре выручки долю от интернет сервисов (там маржа 70.8%) Оценка:Из-за низкой маржинальности при относительно низком P/S 0.8, P/E у компании• 24.6Но в будущем темпы роста будут неплохими - прибыль компании в ближайшие три года будет• расти на 20 процентов год к году Долговая нагрузка:Кэш покрывает задолженность, отношение долга к капиталу =0.2, проблем с обслуживанием долга у компании нет. Дивиденды:Компания не выплачивает дивиденды, а предпочитает возвращать капитал инвесторам через байбеки - в этом году анонсирован байбек почти на 1.5 миллиарда долларов. В трудный момент менеджмент поддержит котировки компании Драйверы роста:Компания может занять рынок роботов и беспилотных автомобилей - например компания обещает выпустить электрокар к 2024 году + хорошая экспертиза в искусственном интеллекте с большим объемом информации (которую компания получает от смартфонов) позволит компании быстро экспансироваться на рынок роботов (у них уже есть робособаки - которых можно толкать военным) Резюме:•Компания работает на высококонкурентном рынке, но обладает рядом• преимуществ - поддержкой китайского правительства, неплохой экспертизой на рынке 5g устройств и огромным потенциальным рынком. В целом если мы будем сравнивать его с Apple, он гораздо менее маржинальный, чем и обусловлена разница в оценках, но обладает примерно похожей структурой бизнеса и на долгосрочном горизонте может вполне спокойно конкурировать с яблочным гигантом. Плюс постоянно проходит байбеки, у компании низкая долговая нагрузка и неплохой менеджмент. Классный и крепкий бизнес, на твердую 4. Надо подумать над включением его в портфель