Хэштег #портфель_подписчика | Тинькофф Инвестиции Пульс

🏘 Страна2Р2 Страна Девелопмент — региональный застройщик жилой и коммерческой недвижимости, работает в Тюмени, Санкт-Петербурге, Москве и Екатеринбурге. Юридически эмитент — ООО «Элит Строй», операционная структура группы. Компания крупная по меркам регионального девелопмента. Рейтинг Эксперт РА ruBBB- — нижняя граница среднего сегмента. Доходность 24,13% YTM при справедливой доходности аналогов 26,39% — бумага торгуется с дисконтом к своей рисковой группе почти на 2,3 п.п. Проще говоря, за аналогичный уровень кредитного риска рынок предлагает больше в других выпусках. Девелопмент в условиях высокой КС и сжатия ипотечного спроса — это давление на весь сектор, и Страна здесь не исключение. Горизонт короткий — до погашения 1,2 года, дюрация практически год. Рыночный риск минимален. Зависимость от реинвестирования невысокая: без него доходность 20,80% — разрыв около 3,3 п.п., терпимо. Ликвидность приемлемая: оборот 5,56 млн ₽ в день. Итоговая оценка: короткая бумага с понятным горизонтом, но доходность не компенсирует риск в полной мере — аналоги дают больше при той же рисковой группе. Баланс слабый, девелоперский сектор под давлением. Если рассматривать — только как короткую парковку с осознанием кредитного риска застройщика среднего уровня. Привлекательность — 57/100. Надёжность — 30/100.

🏗 СамолетP16 ГК Самолет — один из крупнейших девелоперов России, работает преимущественно в Московском регионе и Санкт-Петербурге. Компания системная, на рынке заметна. Рейтинг АКРА A-(RU) формально выглядит неплохо. Но здесь важно смотреть не на рейтинг, а на то, что за ним стоит. YTM 25,41% при справедливой доходности аналогов 17,61% — разрыв почти в 8 п.п. Это огромная премия, и она не случайна. Рынок давно учёл финансовые проблемы Самолёта в цене: бумаги группы торгуются с существенным дисконтом к рейтингу A-, потому что реальное состояние дел вызывает вопросы. Долговая нагрузка на пределе. Самолет в 2024–2025 годах оказался в центре внимания из-за резкого роста долга, падения продаж на фоне высокой КС и отмены льготной ипотеки. Компания публично объявляла о программе сокращения долговой нагрузки, но рынок пока скептичен. Ликвидность приемлемая: оборот 10,36 млн ₽ в день. Дюрация 1,47 года — умеренный рыночный риск. Без реинвестирования доходность падает с 25,41% до 20,53%, разрыв около 5 п.п. Итоговая оценка: Самолет — это ставка на то, что компания справится с долговой нагрузкой и дотянет до погашения в апреле 2028 года. Премия к рынку в 8 п.п. — это не подарок, это цена реального кредитного риска. Если сценарий реструктуризации или технического дефолта реализуется — потери будут существенными. Подходит только для тех, кто детально следит за отчётностью и новостями по Самолёту. Привлекательность — 55/100. Надёжность — 28/100. {$RU000A10CZA1}

⛽️ ОилРес1P1 Оил Ресурс — оптовый трейдер топлива, ключевой актив холдинга АО «Кириллица» (бывшее название — АО «УК ОРГ»). Компания крупная по выручке. Оптовая торговля топливом генерирует высокий оборот, что и объясняет внушительные объёмные показатели. Но здесь кроется главный парадокс этой бумаги. При огромном размере бизнеса качество эмитента катастрофически низко. Высокая выручка в оптовой торговле топливом — это не то же самое, что устойчивый бизнес. Маржинальность минимальна, зависимость от контрагентов и конъюнктуры рынка максимальна. Рейтинга от АКРА или Эксперт РА нет. При этом баланс выглядит неожиданно чисто, долговая нагрузка низкая. Это успокаивает, но не снимает вопрос о качестве самого бизнеса. Купон 33% — один из самых высоких на рынке, цена 107,56% объяснима. YTM к call-опциону 30,59%. Но здесь важно понимать механизм: call — это право эмитента выкупить бумагу в декабре 2027 года. Если ставки к тому времени снизятся, компания скорее всего воспользуется этим правом и погасит дорогой долг досрочно. YTM к полному погашению в 2029 году — 33,87%, но до него можно просто не добраться. Ликвидность хорошая: оборот 14,73 млн ₽ в день. Опцион CALL добавляет неопределённость горизонта, а непрозрачность самого бизнеса оптового топливного трейдера затрудняет фундаментальный анализ. Итоговая оценка: высокий купон компенсирует риски только на первый взгляд. Качество бизнеса катастрофически низкое несмотря на размер выручки, механизм call-опциона ограничивает горизонт в невыгодный момент, рейтинга нет. Для тех, кто всё же рассматривает — только небольшая позиция с чётким пониманием того, что происходит внутри холдинга «Кириллица». Привлекательность — 60/100. Надёжность — 22/100.

⚡️ ТГК-14 1Р5 ТГК-14 — территориальная генерирующая компания, производит и распределяет электрическую и тепловую энергию в Республике Бурятия и Забайкальском крае. Бизнес инфраструктурный: тепло и свет — это не дискреционный спрос, людям они нужны в любой экономической ситуации. Рейтинг Эксперт РА ruBBB- — нижняя граница среднего сегмента. Доходность 22,27% YTM при справедливой доходности аналогов 22,38% — бумага оценена ровно в рынок, отклонение символическое. Ликвидность умеренная: оборот 10,57 млн ₽ в день — для бумаги такого размера это приемлемо, войти и выйти можно без серьёзных потерь. Цена 109,09% — заметная переплата при входе из-за высокого купона 24,75%. Без реинвестирования доходность падает с 22,27% до 16,81%, а доля прибыли от реинвестирования — 35,81%. Это значит, что больше трети итогового дохода зависит от того, насколько дисциплинированно вы управляете ежемесячными выплатами. Но есть фактор, который нельзя игнорировать. В мае 2025 года в отношении руководства ТГК-14 возбуждено уголовное дело — задержаны председатель совета директоров и его заместитель. Это не технический дефолт и не финансовая проблема напрямую, но управленческая турбулентность в энергетической компании с регуляторной зависимостью — это реальный риск. Как минимум, за ситуацией нужно следить. Фундаментальный профиль умеренный. Долговая нагрузка средняя. Итоговая оценка: бумага в рынке по доходности, с приемлемой ликвидностью и понятным инфраструктурным бизнесом. Главный сдерживающий фактор — уголовное дело в отношении топ-менеджмента. Не критично само по себе, но добавляет неопределённость, которая в облигациях обычно не оплачивается. Подходит для тех, кто следит за развитием ситуации вокруг компании. Привлекательность — 68/100. Надёжность — 42/100.

⭕️ Портфель подписчика Сегодня будет портфель подписчика, который еще в конце прошлого года открыл старый ИИС (как я много раз рекомендовал делать), закинул туда необходимую для максимального возврата собственного НДФЛ сумму, и просто купил на нее , так как идея с индексным инвестированием ему понравилась. Сейчас же он считает, что коррекция была хорошей, и можно бы попробовать поработать с более точечным подходом. 📍 Профиль инвестора Подписчик хочет сбалансированно додержать сумму до конца срока и потом уже решать ее дальнейшую судьбу. В любом случае, через 2,5 года нужно иметь возможность без больших просадок закрыть позиции. Пополнений будет еще несколько – в конце годов на сумму для НДФЛ, и в начале следующих на сумму возврата. ❗️ Стоит понимать, что мы не можем идеально построить портфель на все 2,5 года, да и пополнения все равно будут его ребалансировать, но мы исходим из нынешней ситуации и запроса. Ну и, конечно же, любые комментарии далее не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Считайте, что мы просто собрались с вами и смотрим выдуманные модельные портфели. 📍 Задача Получить сбалансированный портфель на средний срок, который будет состоять в основном из акций стоимости и инструментов с умеренным риском. В идеале отстраниться от бумаг, по которым нужны частые действия. 📍 Решение Это просто замечательный пример частного инвестора с адекватной целью и подходом. Решать задачу будем путем работы с классическими подходами к инвестированию. Состав по активами и риску вы видите на графиках, добавить хочется конкретики: 1️⃣ 50% в акциях обеспечат потенциально повышенную доходность и денежный поток из ожидаемых дивидендов: •Локомотивом праздника будет Сбер (5,5%) с его лучшей позицией на рынке и хорошими дивидендами, а вторым представителем финансов – Мосбиржа (3,5%) •Нефтяку обеспечат ЛУКОЙЛ (2%) и Роснефть (3,5%). •За потребительский сектор будут ответственны РусАгро (3,5%) и X5 Retail Group (5,5%) после его окончательного переезда •Технологии займет Яндекс (5,5%) также после завершения переезда и хорошо растущие Positive Technologies (3,5%) и OZON (3,5%). Остальное на скриншоте. 2️⃣ Облигационная часть сейчас выглядит достаточно просто и состоит из 3 бумаг равными долями по 10%, а именно: ОФЗ 26244, ОФЗ 26221 и ОФЗ 26241 3️⃣ Золото естественно будем отыгрывать через TGLD, так как в сбалансированных портфелях оно необходимо. 4️⃣ Фондами мы добавим немного потенциальной доходности через (6%) 📍 Смысл На мой взгляд, такой портфель можно считать хорошей основой для последующих ребалансировок, который до конца года обеспечит для конкретного участника рынка выполнение его задач. Бумаги, которые сейчас не торгуются, нужно пока заменить на и заходить туда после небольшого промежутка с начала торгов, чтобы спекулянты перестали перекашивать стоимость бумаг. Мне кажется, что портфель получился оптимально диверсифицирован и аккуратно сбалансированный в части рисков, хотя, конечно, это лишь мое мнение. *️⃣ Только в конце заметил, что на диаграмме активов доли округлились до целых, так что смотрите правильные объемы в таблице и тексте поста.

⭕️ Портфель подписчика Наконец-то я запускаю последний формат, который давно планировал, и который кажется мне очень интересным для частных инвесторов. В нем мы будем разбирать портфели подписчиков, которым кажется, что они делают что-то не так. ❗️ При этом, я хочу отметить, что любые комментарии по поводу портфелей будут обезличены, но публичны. Это значит, что из поста не будет понятен объем портфеля и его владелец, а будет лишь обозначены активы в процентах и общая информация о целях подписчика. И, конечно же, я не буду давать никаких индивидуальных инвестиционных рекомендаций. Считайте, что мы просто собрались с вами и смотрим выдуманные модельные портфели. Сегодня у нас пилотный запуск, так что комментарии и предложения приветствуются. Начнем! 👇 📍 Профиль инвестора Мы работаем с портфелем, автор которого инвестирует долгосрочно, регулярно пополняет счет, и готов к повышенному риску агрессивного подхода, чтобы добиться повышенной доходности. 📍 Текущий портфель Динамика текущего портфеля положительна и за все время инвестиций она находится в плюсе, что очень достойно, так как открытие счета было еще до 2020 года. Как вы видите, большую долю портфеля занимают замещайки и фонд . Также присутствует небольшая россыпь акций и несколько корпоративных облигаций. 📍 Проблема Основной проблемой данного портфеля является его несоответствие цели инвестирования. Данный портфель больше похож на сберегающий, чем на агрессивный. В сочетании с тем, что имеется возможность ежемесячного пополнения, такое расхождение особо вредно. 📍 Решение Пока что, основным способом улучшения портфеля видится следующий подход: •Сокращение позиции в золоте, так как локально эта история пока отыграна (о чем свидетельствует остановка покупок со стороны Китая), да и функцию привязки к валюте будет продолжать играть замещайка •Увеличение позиций в IT компаниях, которые уже есть в составе портфеля, и которые в ближайшее время должны чувствовать себя лучше рынка. Если выбирать конкретные имена лень, то есть •Также сейчас интересно выглядят внутренние истории, направленные на наш рынок, о которых я уже несколько раз писал •За счет сокращения облигаций корпоративного сектора, золота и ликвидности, набрать небольшую позицию в длинных ОФЗ, но делать это не агрессивно •За счет пополнений и ребалансировки выправить портфель от большого перекоса в сторону замещающих облигаций, так как продавать их сейчас нет смысла, но сам факт их существования сильно портит картину •В качестве рискованной части портфеля можно поучаствовать в агрессивной идее по 📍 Примерное состояние для конкретного портфеля В итоге, прямо сейчас можно выправить портфель до состояния: • 36% акций • 30% замещающие облигации • 24-27% ликвидность • 7-10% ОФЗ На долгосрочной дистанции уходить в район 60% акций, а оставшуюся часть разделить на все те же замещающие облигации и локальные истории. 📍 Заключение Как я уже много раз упоминал, необходимо понимать свою стратегию по портфелям и действовать исключительно в соответствии с ней. Если ваша цель – повышенный заработок, то и состав должен ей соответствовать. Сейчас на рынке акций просадка, а такие моменты всегда выглядят интересными для долгосрочных покупок. Тем не менее, делать их нужно аккуратно и без жадности, так как на следующей неделе нас ожидает еще один пакет санкций от ЕС, а в следующем месяце – потенциальное повышение ставки. Тем не менее, постепенное выправление данного портфеля с текущих позиций рынка выглядит удачным моментом. ✉️ Если вы хотите принять участие в данном формате, то способы связи со мной вы можете найти в моем профиле. Это бесплатно, но будет только один портфель в неделю!

Иногда вы обращаетесь с довольно интересными вопросами просьбами по типу: «с чего начать, что покупать, помоги собрать портфель» и т.д. Естественно, я не вправе вам давать никаких инвестиционных рекомендаций, но сочтём это за дружеский совет. Одно из качеств, приобретенных за годы учебы в военном училище - это дух товарищества, умение своевременно помочь близким, и не важно, в каких ситуациях это происходит, поэтому я с радостью помогаю всем, кто обращается за помощью и никогда не откажу. Наоборот, мне в кайф осознавать, что мой канал даёт пользу и заряд мотивации💪 Хочу представить вам три портфеля, которые можно сказать, я помог собрать с нуля. Бюджет и возможности у людей разные, но как я понял, сумма в 100.000₽ нашлась. Интерес у всех троих сложился одинаковый: долгосрочное инвестирование по дивидендной стратегии. Слева направо: 1 - человек мне сказал, что хочет начать со 100.000₽, каждый месяц инвестировать не менее 20.000₽ с горизонтом на 3-5 лет, если повысят в должности, то увеличит сумму пополнений. Портфель получился неплохим, и я уверен, что сумму пополнений мы увеличим пораньше) 2 - ситуация немного другая Тоже было 100.000₽, но сумма пополнений не более 10.000. Перспектива ближайшая на 2-3 года, если будет успешный результат, то увеличит сумму. Ещё у товарища был FinEx Китая в минусе на 4.000₽ —> сразу же продали, купили ПИК. Как итог, почти отбили минус уже) 3 - тут вообще интересненько. Человек уже давно инвестирует, но работал на американском рынке. Был очень большой минус 20%, потому что зашёл в Virgin Galactic по средней цене в $35... По его словам, я ему открыл глаза на российский рынок:) и как итог вышел в ноль, плюс получил неплохие дивиденды! Теперь двигается по дивидендной стратегии. Искренне рад за них, за их смелость и подход👊 Работаем, дальше будет ещё больше интересного контента.