Хэштег #потребители | Тинькофф Инвестиции Пульс

27 июня: индекс отскочил, а чек остался тяжелым Июньский индекс потребительских настроений Мичиганского университета вырос с 44,8 до 49,5. Обычно такая цифра звучит как облегчение: люди чуть спокойнее смотрят на экономику, газ дешевеет, страхи после иранского шока ослабевают. Но внутри того же релиза есть более важная строка: третий месяц подряд больше половины респондентов сами говорят, что высокие цены давят на личные финансы. Поэтому главный сюжет дня связан не с самим улучшением настроений. Индекс все еще слабый. На бытовом уровне это видно жестче: Associated Press писало, что число участников программы продовольственной помощи Supplemental Nutrition Assistance Program (SNAP) с января 2025 года по январь 2026 года сократилось почти на 4,3 млн человек. За опросом о самочувствии стоит прямое сужение денежной подушки у людей, для которых еда входит в базовый счет месяца. Снаружи к этому добавляются новые цены риска. Associated Press сообщило, что Дональд Трамп пригрозил 100-процентным тарифом странам, вводящим налог на цифровые услуги американских компаний. Отдельно висит Ормуз: после атаки на судно Международная морская организация приостановила инициативу по эвакуации кораблей из района пролива. Даже если эти истории не сразу попадают в магазинный чек, бизнес быстро закладывает их в перевозку, страховку, энергию и запасы. Китай дает похожий сигнал с другой стороны. Сводки по китайской промышленной статистике показывают, что прибыль крупных промышленных компаний в мае выросла на 21,1% год к году после 24,7% в апреле. Цифра сильная, но ее нельзя читать отдельно от слабого внутреннего спроса: экспортные и связанные с искусственным интеллектом отрасли тянут промышленность вверх, а домашний потребитель остается осторожным. Сюжет дня - расхождение между цифрами и кошельком. Индексы и промышленные прибыли могут отскакивать, но кошелек массового покупателя пока не ведет себя как участник восстановления. Если тарифы, Ормуз и слабый спрос будут развиваться одновременно, рынку придется смотреть шире заголовочных процентов и задавать вопрос попроще: кто в итоге оплатит следующую прибавку к издержкам. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений.

Как окологосударственные компании-прикормыши плюют в лицо потребителям Права потребителей? В России? Не смешите! Разбираем отношение наших около-власть-придержащих компаний на примере родного автоваза Под псевдопатриотичные крики про импортозамещение и "да нам ваши машины и нафиг не нужны", ростеховский автоваз продавил повышение утильсбора и повысил цены на свою продукцию. Что могло пойти не так? Ну оказалось, что машины автоваза буквально опасны для жизни - блокируется руль. Проблема не единичная и смертельно опасная - уже были серьезные дтп. Что в таком случае должен сделать производитель? Отозвать машины, выплатить компенсации, признать проблему? Да вы что? Нет, в лучшем случае вам сделают перепрошивку, после которой проблема толком не решится Но акцент я хочу сделать не на конкретных технических проблемах, а на отношении к потребителю. Ростеховский прикормыш кладет огромный болт на покупателя. Хамское отношение и полное отрицалово ошибки. При этом ни минпромторг, ни минтранс, ни другие госведомства не стремятся защитить покупателей и тех, кто во время очередной блокировки руля окажется рядом с ними Ну и конечно разговоры про ценность человеческой жизни в России - просто смешно! Она за последние годы девальвирована более чем полностью. Я ж не говорю, что должен быть уровень расследований от Volvo, хотя хотелось бы. Но тут- какой-то запредельный уровень цинизма и жажды наживы на людях И, заметьте, такой подход - не уникален для российских компаний. Потребитель - дойная корова, которого надо выжать до последней копейки, если понадобится, то при помощи законов и государства - такой подход уровня банановых республик, к сожалению, мы имеем в 2025 году. Блокировка интернет-ресурсов конкурентов ради субститутов от контор и ? Есть! Запрет альтернатив сотовой связи от "большой четверки" ? Есть! Страдает и бизнес. Принуждение к покупке российских аналоговнетных компонентов? Есть! Требования к локализации, хоть она и фиктивная и бесполезная? Есть! И так далее, и так далее С таким подходом жуткой помеси дикого капитализма 19-го века и госнадзора уровня режимов 20-го, в прекрасное светлое будущее мы не попадем. К сожалению, чем дальше - тем хуже. При этом многие эксперты продолжают говорить о том, что "Россия должна слезть с нефтяной иглы и экспортировать технологичные товары". Ну да, должна... Есть ли у вас надежда на светлое будущее? Пишите в комментариях. Ставьте лайки и подписывайтесь, чтобы быть в курсе того, что реально происходит в российской экономике P.S.: А внизу - официальный ответ автоваза о дтп из-за блокировки руля. Квинтессенция отношения к потребителю в России

#ИИ Борьба за электричество для GenAI без оглядки на нужды других потребителей Сопредседатель целевой группы Конгресса США по искусственному интеллекту призвал федеральные органы регулирования энергетики поддержать разработку центров обработки данных, напрямую подключенных к электростанциям, сославшись на национальную безопасность и конкуренцию за глобальное доминирование в области ИИ В начале прошлого месяца FERC отклонила большинством голосов (2-1) запрос на увеличение мощности центра обработки данных Amazon на территории АЭС Talen Energy в Пенсильвании сославшись на риски для энергоснабжения потребителей. Оператор АЭС поддал протест на решение. * Как видит развитие ЦОДов федеральный регулятор электроэнергетики США Поддержка развития центров обработки данных, включая обеспечение их "огромными" объемами электроэнергии, является вопросом национальной безопасности. Такое мнение высказал Вилли Филлипс, председатель Федеральной комиссии по регулированию энергетики (США). По его мнению, уход ЦОДов за границу из-за проблем с электроснабжением и инфраструктурой или нормативных барьеров может привести к потере возможностей для экономического роста и вызвать опасения по поводу национальной безопасности. Обсуждается практика подключения центров обработки данных напрямую к электростанциям, что проще чем к сети, но вызывает споры по поводу возможных проблем у других потребителей, в т.ч. с ценами и надёжностью. К 2030 году на ЦОДы в США придётся, предполагают, около 9% энергопотребления, а глобальный рынок продуктов, связанных с ИИ, может достичь $990 миллиардов уже к 2027 году. * Только вчера писали про риски для энергоснабжения потребителей США из-за присоединения ЦОДов непосредственно к генерации, а сегодня сообщают, что американский регулятор отказал ЦОДу Amazon, присоединённому к АЭС Talen Energy в Саскуэханне, в увеличении мощности ч 300 до 480 МВт. К слову, председатель FERC Вилли Филлипс выразил несогласие с коллективным решением, указав, что оно может замедлить доминирование США в глобальной борьбе за лидерство в ИИ. В его понимании запросы крупного бизнеса и ИИ важнее рисков для потребителей. Странный персонаж. Назначил его, кстати, Байден в сентябре 2021 года.

К нам приближается период полугодовых отчетов, который станет, наверное, ключевым за много лет. По динамике показателей компаний мы сможем оценить последствия санкций и бушующей рецессии в экономике, оценить первые потери бизнеса, а также его устойчивость и адаптивность к кризису. Ну и прикинуть возможные форвардные мультипликаторы. Правда, отчитаются снова далеко не все компании, но придется работать с тем что есть. Например, Белуга на днях выложила презентацию, где дала некоторые показатели за 1 квартал: - открыли 224 новых магазина за квартал!! Это почти столько же, сколько за весь прошлый год. - в итоге сеть магазинов выросла более чем на 25%!!! Такой стремительный рост должен привести к существенному росту выручки. - увеличили отгрузки собственной продукции (а значит и производство?) на 20%!! - LFL продажи выросли на 4%. Не знаю, есть ли связь с шоковыми событиями и потреблением алкоголя в стране, но вывод совершенно очевидный. Белуга в условиях кризиса не только не снижает показатели, но даже наоборот, активно развивает собственную торговую сеть и увеличивает продажи! Отчет за полугодие должен быть очень сильным, со значительным ростом выручки. Правда не факт, что она конвертируется сопоставимую в прибыль, так как новым магазинам еще нужно выйти на окупаемость, да и себестоимость производства дорожает из-за инфляции. Судя по косвенным данным, Белуга остается одним из самых интересных активов на рынке в условиях кризиса. Уверенный рост производства, качественный и мотивированный менеджмент, возможно, компания даже продолжит платить дивиденды. Сегодняшний кризис позволяет купить этот прекрасный актив дешевле 4х EBITDA, что точно не дорого (впрочем, может быть еще дешевле). А скорый выход сильного отчета за полугодие может даже стать драйвером для локальной переоценки. Постепенно докупать такой актив в свой портфель кажется хорошей идеей.

Самая дивидендная из всех дивидендных историй - Altria Group отчиталась за 4 квартал и 2021 год. Странная ситуация - финансовые результаты вроде бы неплохие: - хотя выручка сократилась на 0,8%; - за счет работы с издержками компания сумела нарастить на 6% операционную прибыль и скорректированную чистую прибыль; - менеджмент в очередной раз повысил выплаты акционерам и вернул им за год 8,1 млрд долларов через дивиденды и выкуп акций; - но при этом продажи сигарет продолжают стабильно снижаться - в штуках -7,5% за год; - успехов удалось достичь исключительно в продажах орального табака, а по всем остальным направлениям снижение. Вот и получается странная картина - компания теряет долю рынка сигарет и продает меньше в штуках, но из этого меньшего умудряется выжать больше прибыли. Вроде негатив, но какой-то неокончательный.. Вообще само позиционирование Altria в современном обществе тоже вызывает вопросы. Если почитать звонок или главный сайт, создается впечатление, что мы попали в общество по борьбе с курением! Буквально все разговоры о том, как снизить зависимость от сигарет и вообще отказаться от классического табака!! Волк одел халат Айболита и пытается лечить остальных от зависимости, на которой сам же и зарабатывает! Интересное со звонка: - ждут одобрение FDA, чтобы рекламировать жевательный никотин как полезный для здоровья продукт. Сложно написать что-то более лицемерное ))) - не ожидают доступа к устройствам IQOS или Marlboro HeatSticks в 2022 году (огромный негатив и потеря доли рынка); - радуются, что несовершеннолетние стали меньше вейпить)); - сигареты с ментолом в опасности! FDA выдаст рекомендации по их производству (видимо, чтобы не были слишком вкусными); - лейтмотив всего звонка - борьба с сигаретами и снижение вреда от никотина (Сапожник уничтожает сапоги, козопас насилует коз и так далее); - в 2022 году ждут прибыль от 4,79 до 4,93 доллара, что представляет собой рост от 4% до 7% по сравнению с базовым значением в 4,61 доллара США в 2021 году; - открытие экономики привело к снижению потребления табака! - средняя норма снижения потребления сигарет - 3-4% в год. Мультипликаторы стабильны: EV\EBITDA = 9,4; Debt\EBITDA = 1,8; P\E = 10; ДД = 7%. Altria - это довольно сложная и неоднозначная история. С одной стороны, компания продолжает хорошо и много зарабатывать для акционеров, является монополистом в своей отрасли, платит шикарные дивиденды, а прибыль даже потихоньку наращивается. С другой стороны, продажи сигарет уверенно падают много лет подряд, тренд на здоровый образ жизни становится все более очевиден и менеджменту приходится бороться с собственным продуктом. Плюс постоянные косяки на уровне управления - провальная покупка Juul за космические деньги, неожиданный запрет IQOS в США и так далее. Сегодня нельзя с такой же уверенностью, как 20 лет назад, сказать - купи акции производителей сигарет и ты всегда получишь свой надежный денежный поток. Общественная повестка принципиально изменилась и потребление сигарет продолжает снижаться из года в год! Сможет ли Altria компенсировать потери за счет жевательного табака, сигар, вейпов и прочего - это большой вопрос. Вероятно, акции можно держать на небольшую долю портфеля в качестве альтернативы восокодоходным облигациям, но большую долю я бы им отводить не стал.

❗ Важные новости за последнюю неделю❗ 2️⃣7️⃣🔸1️⃣2️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣0️⃣ ⚡ - новость ⚠️ - отчёт Сегодня будет много интересных и полезных графиков и размышлений, ставь лайк если хочешь так чаще 👍 ⚡ В понедельник 21 числа - Европейские индексы падают в среднем на 3,3%. Самое сильное падение за последние месяцы. Канада и многие европейские страны закрыли границы с Британией после сообщений о новом мутирующем вирусе, который передается на 70% быстрее. ⚡ ◾«ГАЗПРОМ НЕФТЬ» НЕ СОБИРАЕТСЯ ПЕРЕСМАТРИВАТЬ ДИВИДЕНДНУЮ ПОЛИТИКУ, НАМЕРЕНА ПРИДЕРЖИВАТЬСЯ ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ В 50% ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ПО МСФО — ДЮКОВ ◾«ГАЗПРОМ НЕФТЬ» С БОЛЬШОЙ ДОЛЕЙ ВЕРОЯТНОСТИ ПОЛУЧИТ ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ ПО ИТОГАМ 2020 ГОДА — ДЮКОВ ⚡ {$USDRUB} Прогноз USD/RUB от Goldman Sachs до 2022 года. (Фото ниже) 🔹 Не знаю как вам, но мне в такой прогноз не верится, удваиваю покупки доллара ниже 75 руб ⚡ Тем временем цены на сталь с ускорением полетели в стратосферу. Когда это закончится? (Фото ниже) 🔹 Северсталь что-ли продавать начинать? ⚡ Многие аналитики ожидают ралли в ценах на основные зерновые. (Подробнее по 2 ссылке) 🔹А вы уже заметили инфляцию в магазинах? ⚡ Спотовая цена газа в Европе прервала пятидневную коррекцию и снова находится далеко за отметкой $200 за тысячу кубометров. ⚡ Акции Apple растут, а Tesla падают. Все просто: 🚘 Компания Apple действительно разрабатывает Apple Car, но премьера автомобиля состоится не в 2021, а в 2024 году. Об этом сообщает Reuters со ссылкой на собственные источники. 👉 Пока неизвестно, кто именно будет собирать автомобили Apple. В конструкции электрокара будут размещены несколько лидаров для сканирования. ⚡ Выбросы парниковых газов по секторам (Фото ниже) ⚡ ЧИСЛО АКТИВНЫХ ЧАСТНЫХ ИНВЕСТОРОВ НА МОСБИРЖЕ ЗА ГОД ВЫРОСЛО В 4 РАЗА — ДО 1,3 МЛН 🔹 Все успели московскую биржу прикупить по 135?) ⚡ Индекс потребительской уверенности падает, рынки растут. До 2020 года они шли синхронно. 🔹 Вот что нулевые ставки и печатный станок делают! (Фото ниже) ⚡️ «СИСТЕМА» ДОГОВОРИЛАСЬ О ПОКУПКЕ ЗА 24,7 МЛРД РУБ ПРОИЗВОДИТЕЛЯ ТРАНСФОРМАТОРНОГО ОБОРУДОВАНИЯ «ЭЛЕКТРОЗАВОД», СДЕЛКУ МОГУТ ЗАКРЫТЬ В 2020 Г — АФК ⚡ Вся эта пузырчатая вакханалия на рынках будет продолжаться ровно до того момента пока.. (подробнее по 2 ссылке) ⚡ США ПРИЗЫВАЮТ ИНОСТРАННЫЕ ГОС-ВА И КОМПАНИИ ОТКАЗАТЬСЯ ОТ ГАЗОПРОВОДА «СЕВЕРНЫЙ ПОТОК-2» ◼️НОВЫЕ САНКЦИИ США МОГУТ ОСЛОЖНИТЬ СТРОИТЕЛЬСТВО СЕВЕРНОГО ПОТОКА-2 — ПЕСКОВ 🔹 Черт бы его побрал этот поток, там готовность 96% достройте уже! ⚡ {$QIWI} QIWI ХОЧЕТ СТАТЬ ЕДИНЫМ ЦЕНТРОМ УЧЕТА СТАВОК БУКМЕКЕРСКИХ КОНТОР, ОБРАТИТСЯ С ТАКИМ ПРЕДЛОЖЕНИЕМ К ПРАВИТЕЛЬСТВУ РФ - КОМПАНИЯ ▪️ QIWI ОЖИДАЕТ "ЧАСТИЧНОГО СОКРАЩЕНИЯ" ВЫРУЧКИ ОТ БЕТТИНГА, ЕСЛИ ОНА НЕ СТАНЕТ ОПЕРАТОРОМ ЕДИНОГО ЦЕНТРА УЧЕТА СТАВОК ⚡ {$POGR} ОСНОВАТЕЛЬ КОМПАНИИ PETROPAVLOVSK МАСЛОВСКИЙ ЗАДЕРЖАН ПО ОБВИНЕНИЮ В РАСТРАТЕ ОКОЛО 100 МЛН РУБЛЕЙ И немножко о больном, не хотел портить настроение, но увы .. ❗⚡️ Госдума приняла закон о цензуре в интернете Дума приняла резонансный закон о запрете интернет-порталов - как сообщалось, это коснется YouTube и Facebook. ◾Согласно документу (N 1058572-7), Роскомнадзор сможет блокировать полностью или частично интернет-ресурсы, ограничивающие значимую информацию на территории РФ по признакам.. (смотри подробнее ☝️) ◾Отдельно отмечается, что блокировка может последовать за "дискриминацию в отношении материалов российских средств массовой информации". 🔥 Но, чтобы немного скрасить эту инфу и заодно поздравить вас с Наступающим Новым годом, я разыгрываю 💸10$ 💸 среди своих подписчиков на главной платформе для видеохостинга - переходи по первой ссылке ☝️ (ролик скоро будет на канале) 🔸Если было интересно и полезно поставь лайк публикации, а также подпишись на мой пульс и вторую ссылочку в профиле 👆 Будем готовить и дальше для вас самые важные отборные новости 🔥