Хэштег #гео | Тинькофф Инвестиции Пульс

Пару слов про текущую ситуацию на ближнем востоке. Ранее я детально давал свой прогноз по Ирану и рынкам в этом посте от начала января, прогноз попал в точку на 100%. Дублирую сюда список компаний экспортеров нефти в % от рынка. 1️⃣Rosneft (ПАО «Роснефть») — 30–35 % экспорта российской нефти. 2️⃣Lukoil (ПАО «ЛУКОЙЛ») — 12-15% от всего экспорта. 3️⃣Gazprom Neft (Газпром нефть) - 10% 4️⃣Surgutneftegaz (ПАО «Сургутнефтегаз») — 8% 5️⃣Tatneft (ПАО «Татнефть») — 5% 6️⃣Transneft (Транснефть) — 80 % российской нефти транспортируется по трубам Transneft В случае продолжения войны, апсайд здесь по прежнему высокий, учитывая, что например главный бенефициар - Роснефть, вообще была на лоях. Также стоит сюда добавить все компании связанные с газом - это Газпром и Новатэк. Я уже проехался на фьючерсах, жду каких-нибудь новостей о переговорах или паузе чтобы зайти еще. Подозрение, что нефть будет выше 100 и газ туда же. Отдельно напишу очередной пост-прогноз по дальнейшим событиям, спойлер, Иран скорей всего не выживет, а будет разделен между государствами соседями и ждем новое государство под названием Курдистан (бедная Турция). {$BRM6} {$NGM6}

🤨 Когда ослабнет рубль? Про причины укрепления рассказывали неоднократно. Продажи экспортерами, слабый импорт, 69 t₽ на депозитах, вера в урегулирование конфликта и потепление отношений США-РФ – это понятно. Но спрос на рубль есть и вне российского контура. 👉 По информации JP Morgan, курс рубля поддерживается зарубежными спекулянтами через беспоставочные форвардные контракты USDRUB. В российской официальной статистике эти покупки не отражаются. Невозможно сказать про объемы. Но можно однозначно утверждать, что западные инвесторы были оптимистично настроены по скорому урегулированию конфликта, ставя на укрепление рубля. Еще в марте Goldman Sachs и JP начали предлагать клиентам фьючерсы, чтобы зарабатывать на укреплении рубля. Получается, что зарубежные банки и инвестиционные фонды как минимум ждали прогресса в переговорах в пользу РФ. Во избежание санкционных рисков они не могут покупать рубль напрямую. Но делают ставку на ослабление доллара против рубля за счет легальных спекулятивных финансовых инструментов. То есть работают только с ценой актива, не владея самим рублем. Но это оказывает влияние на цену на Форексе, что и является одной из важных причин укрепления рубля. Отсюда появляются 2 важных тезиса: ❗️ Курс российской валюты сохраняет зависимость от притоков и оттоков иностранного капитала ❗️ В случае потери уверенности в скором урегулировании западные инвесторы могут закрыть позиции Так что при разочаровании в переговорном треке, что часть западных спекулянтов начнет разворачивать свои позиции и усилит ослабление рубля. Вся информация из отчета JPMorgan, мы только добавили выводы. Сами представители банка оценивают рубль по 80 как “дорогой”.

👇 США остановила военные поставки, а Зеленский говорит о мире Марафон ни дня без геополитике на инвестиционном канале! Объявлена приостановка военной помощи до тех пор, пока Трамп не увидит желание Украины содействовать заключению мира. Приказ распространяется на всю американскую технику и изделия, которые планировались поставляться или уже находятся в пути. 🛑Украину собирается поддержать ЕС, но ее индустриальные мощности уступают американским, и без поставок США ситуация серьезно усложняется. Европа может достигнуть уровня расходов США, но у нее не получится обеспечить всю номенклатуру необходимого вооружения. Обратим внимание на приостановку, а не полное прекращение поставок. Логика проста – чем быстрее согласитесь на выдвинутые условия, тем быстрее возобновится поддержка. Как мы и писала - скандал в овальном кабинете это часть плана Трампа. Ночью остановили поставки, вечером Зеленский пошел на попятную и заявляет о готовности к мирным переговорам. “Украина готова поскорее сесть за стол переговоров, чтобы приблизить крепкий мир.” “Первые этапы прекращения войны могут включать освобождение заключенных, немедленное перемирие в небе и на море, если Россия сделает то же самое.” План Трампа сработал как минимум частично и мы стали на шаг ближе к окончанию СВО. А пока на таких новостях, индекс Мосбиржи имеет все шансы вернуться к 3350п.

⚠️ Переговоры застопорились? На выходных пошли противоречивые заявления. Сначала Трамп объявил о встрече дипломатов во вторник. Затем Рябков опроверг. А еще через день заявил о встрече в конце недели. Такие переносы могут быть связаны с тем, что одна из сторон резко меняет условия и уходит дополнительное время на “передоговориться”. Классика жанра. Проблема появится если одна из сторон объявит другую в недоговороспособности. Пока такого нет. Какие еще тезисы звучали от американцев: 📍 Подвижки по урегулированию конфликта возможны в ближайшее время 📍 Всем сторонам придется пойти на уступки 📍 Американские компании могут вернуться на рынок РФ На следующий день российские политики подтвердили свою позицию: 📍 Огонь будет остановлен, когда РФ добьется своих условий на переговорах 📍 Вопрос отмены санкций не инициируется со стороны РФ, но страна занимает позицию того, что эти санкции введены неправомерно 🔮 Переговоры не застопорились, но ясно, что стороны двигаются на разных скоростях. Трамп пытается все сделать очень быстро, РФ же действует более осторожно. Несмотря на отсутствие конкретики, и топтание около 3300, ожидаю в ближайшее время движение к 3440 . Считаю, что имеющегося позитива уже достаточно для роста. Все просадки выкупаются очень быстро, идут оттоки из фондов денежного рынка. P.S. Возвращение зарубежного бизнеса в РФ – очень тернистый путь. Тут и преференции отечественным компаниям, и политика властей в духе «сделаем им также, как они нам в 2022». Не стоит ожидать, что западные компании разом и в одночасье окажутся на российском рынке. Да и многие компании сами не горят желанием возвращаться. Так, что изменения будут медленными и займут много времени.