Хэштег #группа_позитив | Тинькофф Инвестиции Пульс

( ) — есть ли перспективы? Прошлый год для компании получился крайне тяжёлым. Прогноз по отгрузкам несколько раз снижали: с 40–50 млрд до 30–36 млрд, потом до 25,5 млрд. А по факту — всего 24,1 млрд. Результаты за 1 квартал 2025 года оставили смешанные чувства: с одной стороны, вырос убыток. С другой — выросла выручка, сократился долг, а объёмы отгрузок увеличились более чем в 2 раза. Есть ли свет в конце тоннеля? В конце 2024 года компания наконец запустила ключевой продукт — межсетевой экран нового поколения PT NGFW. Уже за первый месяц с небольшим он принёс 1,2 млрд рублей продаж. Ожидаю, что этот продукт начнёт позитивно влиять на отчёты в ближайшие кварталы. Из минусов: высокие процентные расходы и сезонность бизнеса — основные поступления традиционно приходятся на конец года. Так что во 2 и 3 квартале вряд ли будет серьёзный прорыв. Стоит ли покупать? Думаю, что основная часть негатива уже заложена в текущую цену. Хотя график пока не вдохновляет: идут попытки отскока, но разворот ещё не подтверждён. Поэтому вижу два варианта: 1. Спекулятивно, со стопом под вчерашними минимумами 2. Или набирать позицию лесенкой Я пока вне позиции, но внимательно наблюдаю — на низком старте. Драйверы роста: — Снижение ключевой ставки (компании это особенно важно) — Более реалистичные планы менеджмента — Продажи нового продукта, которые уже стартовали Интересная деталь — в прошлом году по цене 2500–3000 акции разбирали с руками, а сейчас по 1100 инвесторы боятся даже взглянуть. Хотя именно в такие моменты и рождаются лучшие возможности.

🇷🇺 Индекс МосБиржи в четверг вырос на 1,4% до 2972 пунктов благодаря снижению инфляции. Оборот составил 140 млрд рублей. Рынок находится в диапазоне 2900–3000 пунктов, ожидая триггеры для прорыва. Важными факторами станут геополитические события и решение ЦБ по ставке. Прорыв выше 3000 пунктов откроет путь к 3200 пунктам. 🟢 Сбербанк (+1,5%). Акции достигли максимума с августа, что говорит о возможном выходе из бокового тренда. Оборот составил около 20 миллиардов рублей. Цена достигла 289 рублей, закрывшись выше 287 рублей. Следующая цель – 300 рублей. 🏦 МКБ (+3,2%). Это самый большой рост среди всех компаний индекса Мосбиржи. После январского падения курса под 8,8 руб. акции стали аутсайдерами с начала года. Вчера цена вернулась к 9,2 рублям. 🔶 Селигдар (-3,5%). Компания стала самой популярной на рынке, несмотря на низкую ликвидность. Объем торгов достиг 28 миллиардов рублей. Волатильность вызвала беспокойство компании. Риск резкого снижения реализовался, и цена упала с 56,3 до 48 рублей. Спекуляции закончились, но высокая волатильность сохранится. 🛑 Группа Позитив (+1,7%). Отскок произошел после достижения минимума весной 2023 года. Вчера цена поднялась до 1728 рублей. Это временное восстановление на фоне перепроданности. Более ясную картину даст отчет по отгрузкам за 2024 год.

🇷🇺 Индекс МосБиржи изменялся в течение дня на 2%, достигнув минимума в 2890 пунктов и максимума в 2958 пунктов. Движение вверх является техническим сигналом к оптимизму. Рынок остается в диапазоне 2900–3000 пунктов. Ожидания разрешения геополитических конфликтов и снижение инфляции способствуют росту. Однако неопределенности внешней среды и политика Центробанка удерживают рынок в пределах текущего диапазона. Возможными катализаторами могут стать Мюнхенская конференция (начало 14 февраля), где США представят план урегулирования, и решение ЦБ о процентной ставке (ожидается сохранение текущих 21%). 🌀 Газпром (+2,6%). Коррекцию быстро остановили, цена вернулась выше 140 рублей. Собрание акционеров назначено на июнь 2025 года, обсудят распределение прибыли за 2024 год. Это важно для инвесторов, потому что дивиденды имеют большое значение. Но гарантий нет. Судя по показателям долга компании, выплата дивидендов возможна. 🛑 Группа Позитив (-3,5%). Среди всех акций компания показала худший результат. Падение продолжается. С начала 2025 года падение составило 20%, а с летнего пика 2024 года – почти 50%. Цена достигла минимума в 1623 рубля, как весной 2023 года. По оценкам, ситуация сложная, но резкое падение скоро закончится. Завтра ожидаются данные о поставках компании за 2024 год. Возможно, большинство негативных факторов уже учтены в цене. 🔶 Селигдар (рост на 14,9%). За последние два дня акции выросли более чем на 20%. Объем торгов составил рекордные 11 миллиардов рублей. Рост связан с высокими ценами на золото и внутренними событиями компании. Хотя этот подъем больше похож на спекуляции, чем на реальные изменения. Риск продажи акций высокий, нужно быть осторожным. 🪨 Мечел (+4,5%). Без учета резкого роста Селигдара, Мечел стал лидером прошлой торговой сессии. Акции ранее сильно падали, опережая общий рынок. Они часто показывают высокую изменчивость. Минимум был на уровне 101 рубль, а закрытие произошло возле отметки 109 рублей. Амплитуда составила почти 8%. Спекулятивные сделки продолжаются. Если общий рынок останется позитивным, акции Мечела могут быстро восстановиться. 🛒 ИКС 5 (+0,2%). Несмотря на слабый рост, установлен новый исторический максимум – 3305 рублей. Поддержка находится на уровне предыдущего максимума – чуть выше 3200 рублей. Основным фактором роста является ожидание высоких дивидендов после долгого перерыва.

. 📈 Группа Позитив демонстрирует устойчивый рост выручки, которая за 9 месяцев 2024 года составила 9,7 млрд рублей (+16% к 2023 году). Основной вклад в доходность вносит лицензирование ИТ-продуктов — свыше 8 млрд рублей, или около 83% общей выручки. Сегмент услуг информационной безопасности, включая мониторинг и техническую поддержку, также показывает рост: доходы от него составили 1,38 млрд рублей, что на 50% выше прошлогодних значений. Такой рост объясняется увеличением частоты и сложности кибератак, вынуждающих бизнес активнее инвестировать в отечественные системы защиты данных. 🔍 Здесь же стоит отметить стратегию компании, которая концентрируется на росте за счет проникновения в корпоративный и государственный секторы. Запрет на использование зарубежного ПО в инфраструктурных и промышленных объектах РФ (с января 2025 года) создает для Позитив значительные возможности, поскольку многие компании уже переходят на локальные продукты кибербезопасности. Однако это также налагает высокие требования на поддержание и расширение технологической базы, что увеличивает нагрузку на расходы и операционные затраты. 📉 Серьезной частью расходов Группы стали инвестиции в исследования и разработки (R&D), на которые ушло почти 3 млрд рублей — более 30% от общего объема операционных расходов, составивших 14,6 млрд рублей. Эти затраты отражают стремление Позитива к созданию инновационного портфеля продуктов, что требует высокого уровня капиталовложений. 🔽 Амортизационные расходы — еще одна крупная статья, достигшая 916 млн рублей, — также влияют на итоговую прибыльность. Увеличение расходов на амортизацию нематериальных активов связано с вложениями в разработку и обновление программных решений, что позволяет Позитиву сохранять технологическое лидерство на отечественном рынке. ⚠️ При общем росте выручки Группа Позитив показала чистый убыток в 5,3 млрд рублей, что отражает высокий уровень издержек и необходимость привлекать дополнительные источники финансирования для поддержания операционной деятельности. Ситуация с долгом вызывает внимание: на 30 сентября 2024 года общий долг составил 17,5 млрд рублей — более чем трехкратное увеличение с начала года. Этот рост долговой нагрузки может ограничить возможности компании, если экономическая ситуация продолжит оставаться нестабильной, а стоимость заемных средств высокой. 🛡 Высокие процентные ставки также усиливают нагрузку на проценты по долгам, что требует от Группы Позитив более активного контроля за своими финансовыми обязательствами. Рост показателя чистый долг/EBITDA с 0,3 до 2,4 за год указывает на значительное увеличение финансовых рисков. 💯 Внешнеэкономические санкции не оказали критического влияния на Позитив, так как основная часть выручки (99%) приходится на российский рынок. Тем не менее, присутствие в санкционном списке Евросоюза ограничивает возможности международного развития и может потребовать дополнительных инвестиций в разработку продуктов для экспорта, если в будущем рынок СНГ станет приоритетом для компании. Рост спроса на решения кибербезопасности внутри России, поддерживаемый запретом на зарубежное ПО, предоставляет Позитиву прочную основу для роста, хотя и несет в себе риски замедления спроса из-за экономических проблем внутри страны. 📌 Группа Позитив показала, что адаптируется к непростым рыночным условиям, однако ключевым вызовом остается управление высокими издержками и долговой нагрузкой. Потенциал для развития значителен, особенно с учетом новых законодательных требований к кибербезопасности и роста внутреннего спроса. В то же время, критически важными задачами для компании будут стабилизация долговой позиции и оптимизация затрат, чтобы в долгосрочной перспективе сохранить устойчивую прибыльность и удержать конкурентное преимущество. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

📈 Индекс МосБиржи (следует Тинькофф iMOEX ) достиг отметки в 3410 пунктов в течение дня, увеличившись на 0,4%. Это стало девятым днем непрерывного роста рынка акций с начала года, общий рост составил 10%. Однако к вечеру настроение участников рынка ухудшилось, и итоговый показатель четверга составил 3393 пункта с символическим минусом. Возможность локального прокола планки в 3400 пунктов была отмечена заранее, и она произошла, сопровождаясь откатом из-за технических сопротивлений и перегретости после ралли. 🤔 Технически, индекс вошел в область скопления динамических и статических сопротивлений, сформировав разворотную свечу на максимуме. Возможно продолжение локальной коррекции, но ее глубина неизвестна. Мощная поддержка находится на уровне 3340 пунктов, который является предыдущим годовым пиком и плановым сопротивлением, пройденным в начале апреля. Ожидается новый виток роста и среднесрочное движение индекса МосБиржи в сторону 3470 пунктов. Исторически, наибольшую чувствительность к общему биржевому сентименту проявляют бумаги ИТ-сектора, транспорта и финансов. ✈️ Акции «Аэрофлота» снижаются на 3,1% после рекордного подъема до максимумов с февраля 2022 года. Вчера было отмечено исчерпание локального потенциала и исполнение маржин-коллов у ранних игроков на понижение. Топливо для дальнейшего роста иссякло. 🛑 Акции группы «Позитив» снижаются на 3,7% в рамках плановой коррекции после рекордного роста, который поднял их котировки до исторических максимумов около 3000 рублей. 🪙 Акции Polymetal {$POLY} упали на 3,9% и могли бы занять первое место среди аутсайдеров дня, если бы все еще входили в индекс. Коррекция цен на золото после впечатляющего роста оказала давление на котировки. Кроме того, возникший спред между котировками бумаг в России и Казахстане привел к риску падения, который реализовался на вчерашней сессии. В апреле акции могут даже повторить недавние годовые минимумы, так как вопрос о листинге на Московской бирже остается нерешенным. ⚡ Акции ФСК-Россети растут на общем ралли на рынке. Бумаги переоценены фундаментально, но технически возможен дальнейший рост, поскольку им удалось преодолеть динамическое сопротивление по локальным пикам с февраля. 📦 Акции Ozon {$OZON} после начавшейся коррекции вернулись на годовые максимумы. 9 апреля компания представит отчетность за 2023 год по МСФО и проведет встречу с инвесторами. После роста с начала года на 38%, бумаги оценены адекватно. Техническая перекупленность не полностью устранена, поэтому вероятность возобновления коррекции остается высокой. 🏭 Акции РУСАЛа второй день подряд демонстрируют лучшую доходность среди всех бумаг индекса. Рост достигал 6%, а на пике сессии превышал 39,4 рубля. Акции долгое время были абсолютными аутсайдерами рынка, но за последние сессии сумели выйти из годового нисходящего тренда. Локальный рост обусловлен скачком цен на алюминий до годовых максимумов, при этом корреляция курса акций с ценой основного металла высока. Возможно, присутствовал и значительный скептицизм, а также большое количество коротких позиций, что обычно приводит к усилению динамики на закрытии коротких позиций. Однако бумаги перегреты, и в ближайшие сессии возможна активная коррекция в районе 38–37 рублей. ------------------------------------------------------ ✅Стратегия 🚄 &Консервативный подход содержит паи фонда TMOS в своем портфеле Стратегия подходит для спокойного инвестирования - тем, кто не любит риски от слова "совсем". ↪️Информацию о других стратегиях можете посмотреть в профиле. ✍️Есть, что сказать? Ждём в комментариях! С Вас 👍 и подписка. А с нас уникальный контент (все своими словами) 😉 на постоянной основе.

📈 Индекс МосБиржи (следует Тинькофф iMOEX ) накануне вырос на 0,4%, что может показаться незначительным, но в контексте последних событий это означает полное восстановление после глубокой просадки рынка. Индекс вернулся к значениям до объявления пятничной ставки ЦБ. Это является сильным позитивным паттерном. Оборот торгов сократился до 80 млрд руб., но это не вызывает беспокойства, так как навес продаж был успешно переварен. Технически, очевидным ориентиром вновь выступает 3300 п., и это лишь полпроцента от закрытия. Наиболее сильную динамику на развороте сентимента показали бумаги ИТ-сектора. В апреле индекс может направиться к максимумам марта у 3340 п. Высокие дивидендные ожидания и вероятность начала монетарного разворота ЦБ во II полугодии также поддерживают бодрую техническую картину рынка. 🧐 Акции Яндекса {$YNDX} показали лучший результат среди всех бумаг индекса в понедельник, достигнув максимальной доходности с начала года: +59%. Курс на закрытии составил 4025 рублей, и сегодня ожидается его дальнейший рост. Акции АФК Система также выросли на 3,7%, обновив максимумы с 21 февраля 2022 года. Рост акций Группы Позитив составил 3,4%, а Северстали - 3,3%. Акции Газпрома , аутсайдера прошлого года, также показали рост на 1,5%. Акции Сегежи упали на 2,1%, показав худший результат среди всех компонентов индекса МосБиржи. ------------------------------------------------------ ✅Стратегия 🚄 &Консервативный подход содержит паи фонда TMOS в своем портфеле Стратегия подходит для спокойного инвестирования - тем, кто не любит риски от слова "совсем". ↪️Информацию о других стратегиях можете посмотреть в профиле. ✍️Есть, что сказать? Ждём в комментариях! С Вас 👍 и подписка. А с нас уникальный контент (все своими словами) 😉 на постоянной основе.