Хэштег #долговойкризис | Тинькофф Инвестиции Пульс

Анти-портфель 2026: 50 российских бумаг, которые лучше обойти стороной В 2026 долговой кризис усиливается: за полугодие 20 дефолтов, под угрозой ~25% рынка облигаций. При ставке 15,5%+ и «стене погашений» 4,9 трлн ₽ слабые эмитенты не выдерживают. Ниже — 50 бумаг с ключевыми рисками. Не ИИР. 🚨 Преддефолт и дефолты 1. Сегежа (SGZH) — отрицательный капитал, убытки, риск реструктуризации. 2. ЕвроТранс (EUTR) — долг 46 млрд ₽, счета заблокированы, банкротный иск. 3. Мечел (MTLR) — огромный долг, суды, слабая отчётность. 4. М.Видео (MVID) — проигрыш маркетплейсам, выплаты, дивиденды отменены. 5. АФК Система (AFKS) — высокая закредитованность, зона риска. 6. РУСАЛ (RUAL) — убытки из-за энергии, нет дивидендов. 7. ВК (VKCO) — убытки, дивидендов нет, рост не покрывает инфляцию. 8. РуссНефть (RNFT) — высокий долговой риск. 9. OKEY (OKEY) — высокий долг, преддефолтная зона. 10. ФПК Гарант-Инвест — дефолт на 14,5 млрд ₽. 11. Монополия (логистика) — убытки 30+ млрд ₽, дефолт. 12. КИВИ Финанс — дефолт на 8,5 млрд ₽. 13. Росгеология — дефолт на 12 млрд ₽. 14. Нэппи Клаб — дефолт. 15. Вератек — дефолт. 16. ПЗ Пушкинское — дефолт. 17. Мосрегионлифт — техдефолт. 18. Чистая планета — техдефолт. 19. Нафтатранс плюс — техдефолт. 20. С-Принт — техдефолт. 21. Главснаб — рейтинг D, дефолт. 💸 Критическая долговая нагрузка 22. Самолет (SMLT) — гигантский долг, девелопер под давлением ставки. 23. Глоракс — долг вырос с 3,8 до 20,3 млрд ₽, 68% продаж в ипотеку. 24. АПРИ (APRI) — мусорный рейтинг, облигации под 30%. 25. КАМАЗ (KMAZ) — давление долговой нагрузки. 26. Whoosh (WUSH) — траты на парк, долг, дивидендов нет. 27. Делимобиль (DELI) — рейтинг понижен, крупные выплаты 2026. 28. Контрол Лизинг — зона высокого риска. 29. Уральская сталь — высокий риск, высокая доходность облигаций. 30. Бианка — зона высокого риска. 31. Миррико — зона высокого риска. 32. Роделен — зона высокого риска. 33. Сибстекло — зона высокого риска. 📉 Фундаментально слабые акции 34. Русолово (ROLO) — низкая маржа, закредитованность. 35. Селигдар (SELG) — высокий долг, хуже золота в цикле. 36. ОАК (UNAC) — нет прибыли, копеечные дивиденды. 37. РусГидро (HYDR) — долги и списания съедают прибыль. 38. Аэрофлот (AFLT) — санкции, сложности с флотом. 39. ВТБ (VTBR) — слабый менеджмент, сложная конъюнктура. 40. НЛМК (NLMK) — слабые результаты, аутсайдер отчётности. 41. Эталон (ETLN) — кризис девелопмента. 42. Инарктика (AQUA) — трудности в секторе. 43. АЛРОСА (ALRS) — аутсайдер отчётного сезона. 44. ДВМП (FESH) — трудности в секторе. 45. НКНХ (NKNC) — рост издержек, ND/EBITDA 3,6х. 46. ТМК (TRMK) — цикличность, размывание долей. 47. Распадская (RASP) — негативная оценка аналитиков. 48. ПАО «Кокс» — долг/EBITDA до 17х, 80 млрд ₽ к погашению. 49. Патриот Групп — отрицательный капитал, счета приостановлены. 50. ТД РКС — ЧД/EBITDA ~22х, долг вырос, капитал упал на 40%. Почему: высокая ставка делает рефинансирование смертельным. Если в портфеле есть 3–5 таких бумаг — проверьте свежую отчётность. Не ИИР.

📊 Количество дефолтов на российском долговом рынке в августе 2026 года Август 2026 года стал одним из самых тяжелых месяцев для держателей корпоративных облигаций. Волна дефолтов, начавшаяся еще в июле, не только не утихла, но и набрала обороты. --- Недельная статистика дефолтов: Период Количество дефолтов 27–31 июля 31 дефолт 3–7 августа 22 дефолта (включая технические) 10–14 августа 29 дефолтов 17–21 августа 21 дефолт Итого за август (без учёта последней недели): ~72 дефолта --- Ключевые эмитенты-нарушители: Среди наиболее заметных историй — «ЕвроТранс», который после продолжительной серии технических дефолтов перешел к полноценным дефолтам сразу по нескольким выпускам. Также дефолты допустили: · «Открытие холдинг» · «Вератек» · «Соби-лизинг» · «Монополия» · «Оил ресурс» (первый техдефолт на 67,8 млн руб.) · «Михайловский молочный завод» (полноценный дефолт) · «Сибавтотранс», «АгроДом», ТК «Нафтатранс плюс» и другие --- Масштаб потерь: К началу августа число уникальных дефолтов по эмиссиям достигло 61 — практически сравнявшись с показателем за весь 2025 год. Объём неисполненных обязательств составил 11,9 млрд рублей. С начала года потери инвесторов из-за дефолтов по облигациям достигли 45 млрд рублей. --- Главная причина кризиса — высокая ключевая ставка (около 14–15,5%), которая делает заёмные деньги недоступными для компаний с невысоким рейтингом. При этом доля компаний-нарушителей составляет 1,4% от общего числа эмитентов корпоративных облигаций. ---

По данным на середину 2026 года, ситуация с корпоративными дефолтами выглядит так (статистика может различаться в зависимости от источника и учета технических дефолтов): 📊 Общая статистика дефолтов: · I квартал 2026: 3 дефолта и 5 технических дефолтов по облигациям, а также 4 дефолта по ЦФА . · I полугодие 2026: дефолты допустили 13 компаний (против 8 за аналогичный период 2025 года) . Доля новых дефолтных компаний составила 1.4% от общего числа эмитентов . 🏢 Компании в дефолте (примеры за 2025–2026): · Евротранс (техдефолт, крупный долг ~37 млрд руб.) · Агродом · Вератек · Монополия (долг ~6.7 млрд руб.) · Нэппи Клаб (долг ~150 млн руб.) · ПЗ Пушкинское · Сибавтотранс · Соби-лизинг · ФПК Гарант-Инвест (долг ~15 млрд руб.) · Росгеология (долг ~12 млрд руб.) · С-принт · Главснаб ⚠️ Компании в преддефолтном состоянии (зона риска): · Крупные заемщики: Мечел, АФК Система, Сегежа, М.Видео, OKEY, РуссНефть, РУСАЛ, ВК, Делимобиль, Самолет (был техдефолт), КАМАЗ, Whoosh . · Должники ФНС с блокировкой счетов (сигнал риска): ЖКХ РС(Я), Омега, СЛДК, Бизнес-Лэнд, Виллина . 🔮 Прогноз на будущее: Эксперты ждут роста числа дефолтов во втором полугодии 2026 года . Основные факторы: высокая ключевая ставка, «стена погашений» (предстоит вернуть до 6.6 трлн руб.) и рост налоговых претензий к бизнесу .

Вот подборка компаний, которые находятся в зоне высокого риска или уже допустили дефолт в 2025–2026 годах на фоне высокой ключевой ставки и долгового кризиса. --- 🚨 Топ преддефолтных компаний России: кто в зоне риска? Длительный период высоких ставок продолжает косить слабые компании. В 2025 году зафиксирован 41 дефолт (включая технические), а в первом полугодии 2026-го уже 20 компаний не смогли расплатиться по долгам. Объем рефинансирования в 2026 году — 4,9 трлн руб., что на 70% выше прошлого года. ⚠️ Зона высокого риска (преддефолтное состояние): Аналитики выделяют эмитентов с большим долгом и слабыми фин. показателями: · Мечел, АФК Система, Сегежа, М.Видео, OKEY, РуссНефть, РУСАЛ, ВК — высокозакредитованные гиганты · Контрол Лизинг, Уральская сталь, Бианка, Кокс, Миррико, Роделен, Сибстекло · Делимобиль, Самолет, КАМАЗ, Whoosh — под давлением долговой нагрузки 📉 Дефолты 2025–2026 (уже случились): · ФПК Гарант-Инвест — девелопер, дефолт на 14,5 млрд руб. · Монополия — логистика, убытки 30+ млрд руб., дефолт на 6,8 млрд · КИВИ Финанс — дефолт на 8,5 млрд руб. · Росгеология — госхолдинг, дефолт на 12 млрд руб. · Нэппи Клаб (150 млн), Вератек (810 млн), ПЗ Пушкинское (530 млн) · Евротранс — техдефолт, иски на 9,6 млрд руб. · Кузина, РКК, Завод КЭС, С-Принт и другие 💡 Главная причина — высокая ключевая ставка (15,5%+), делающая займы недоступными для компаний с рейтингом B/BBB (ставки ~26% годовых). Рейтинги CC/CCC — вероятность дефолта до 60%. Вывод: рынок ВДО — поле повышенной опасности. Инвесторам стоит избегать эмитентов с рейтингами B и BB, а также следить за долгами перед ФНС и арбитражными исками. --- 10 хештегов:

Вот подборка компаний, которые находятся в зоне высокого риска или уже допустили дефолт в 2025–2026 годах на фоне высокой ключевой ставки и долгового кризиса. 🚨 Топ преддефолтных компаний России: кто в зоне риска? Длительный период высоких ставок продолжает косить слабые компании. В 2025 году зафиксирован 41 дефолт (включая технические), а в первом полугодии 2026-го уже 20 компаний не смогли расплатиться по долгам. Объем рефинансирования в 2026 году — 4,9 трлн руб., что на 70% выше прошлого года. ⚠️ Зона высокого риска (преддефолтное состояние): Аналитики выделяют эмитентов с большим долгом и слабыми фин. показателями: · Мечел, АФК Система, Сегежа, М.Видео, OKEY, РуссНефть, РУСАЛ, ВК — высокозакредитованные гиганты · Контрол Лизинг, Уральская сталь, Бианка, Кокс, Миррико, Роделен, Сибстекло · Делимобиль, Самолет, КАМАЗ, Whoosh — под давлением долговой нагрузки 📉 Дефолты 2025–2026 (уже случились): · ФПК Гарант-Инвест — девелопер, дефолт на 14,5 млрд руб. · Монополия — логистика, убытки 30+ млрд руб., дефолт на 6,8 млрд · КИВИ Финанс — дефолт на 8,5 млрд руб. · Росгеология — госхолдинг, дефолт на 12 млрд руб. · Нэппи Клаб (150 млн), Вератек (810 млн), ПЗ Пушкинское (530 млн) · Евротранс — техдефолт, иски на 9,6 млрд руб. · Кузина, РКК, Завод КЭС, С-Принт и другие 💡 Главная причина — высокая ключевая ставка (15,5%+), делающая займы недоступными для компаний с рейтингом B/BBB (ставки ~26% годовых). Рейтинги CC/CCC — вероятность дефолта до 60%. Вывод: рынок ВДО — поле повышенной опасности. Инвесторам стоит избегать эмитентов с рейтингами B и BB, а также следить за долгами перед ФНС и арбитражными исками. --- 10 хештегов:

Избавляться пора Пока одни компании уже признаны банкротами, другие стоят на пороге — преддефолтное состояние на российском рынке в 2026 году приобрело системный характер. По оценкам аналитиков, от 20% до 25% рынка корпоративных облигаций находятся в зоне повышенного риска. Только в I квартале 2026 года количество дефолтов по облигациям (включая технические) выросло на 81% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года (29 против 16). Каждый четвёртый выпуск корпоративных облигаций в России оказался под риском дефолта. Объём погашений облигаций в 2026 году достигает 4–6 трлн рублей — компаниям катастрофически нечем рефинансировать долги. Список компаний в преддефолтном состоянии / зоне высокого риска (2026 год): · «Соликамскбумпром» — предбанкротное состояние, иски на 2,5 млрд руб., аресты счетов · «Русский холод» (группа) — предбанкротное состояние, долг >12,5 млрд руб. · 62 предприятия «Ростехнологий» — переданы госкорпорации в предбанкротном состоянии · «Мечел» — в списке эмитентов с высокими рисками дефолта · «Сегежа» (Segezha Group) — критическое соотношение долга к прибыли · «ГК Самолет» — технический дефолт, долг 128 млрд руб. · «Делимобиль» — в списке высокого риска · «Аэрофлот» — в зоне высокого риска по данным Альфа-Банка · «М.видео» — в зоне высокого риска · «РуссНефть» — в зоне высокого риска · «РУСАЛ» — в зоне высокого риска · «АФК Система» — в зоне высокого риска · «ВК» — в зоне высокого риска · «Почта России» — технический дефолт · «ЮГК» — технический дефолт · «Сбербанк КИБ» — технический дефолт · Лизинговые структуры («Контрол Лизинг», «Роделен», «СОБИ-ЛИЗИНГ») — в зоне риска Причины преддефолтного состояния: 1. Предстоящая «стена погашений» — в 2026 году бизнесу предстоит вернуть держателям бумаг от 5 до 6,6 трлн рублей 2. Неподъёмная стоимость заимствований — компании, бравшие кредиты под 13–15%, сейчас перекредитовываются под 26–35% годовых 3. Высокая ключевая ставка ЦБ — делает рефинансирование практически невозможным 4. Рост налоговой нагрузки — повышение НДС до 22% 5. Падение спроса и рецессия — строительство рухнуло на 10%, производство грузовиков упало на 18%, металлургия — «вся в минусе» 6. Кассовые разрывы — 53% компаний сообщили о дефиците денежных средств Ситуация на долговом рынке остаётся критической. Эксперты отмечают, что кризис имеет системный характер и низкую отраслевую концентрацию. --- Хештеги:

Почему Бернанке прав и получил нобелевскую вполне заслуженно? Сейчас в Российском инвестиционном мире принято его унижать, Да еще и Касандра Великий (хотя человек очень умный, но в этом я его позицию не разделяю) из твиттера предсказавший кризис 2008 высмеевает его. Да кризис 2008 - это великий кризис, с пузырем недвиги многие облажались. Но дело то в том, что все могло обернуться гораздо хуже. Стать новой великой депрессией 1929. 😰Великая депрессия началась в 1929 году в США, к 1932 году мировой валовой продукт потерял 15%, упало индустриальное производство (в США на 46%, в Германии на 41%), снизились объемы мировой торговли (60–70% для стран-лидеров), упали цены (более 30% в США, Франции, Великобритании), выросла безработица (25% в США и почти 30% в Германии). 😨Великая рецессия — финансовый кризис 2008–2009 годов — также затронула весь мир, но ее последствия были менее существенными (менее 1% падения мирового ВВП). В чем же смысл идеи - если по колхозному - Печатный станок и спасение банков. Дело в том, что банки хранят много данных и имеют много вертикальных и горизонтальных связей. Именно разорение банков тянет за собой остальных, тянет безработицу, а оно тянет преступность - эффект домино. Очень многие кто критикует Бернанке ничего не предлагают, ну или видимо хотят Великой депрессии - не понимая что это. Конечно поддержку нужно делать умеренно - перегнув палку - сложно убивать хотябы часть зомби компаний. ( а это главная проблема идей Бернанке, рынку нужно очищаться от зомби компаний) Но у печати денег и низких ставок есть огромный +. Можно грабить держателей облигаций и развивать маленькие прогрессивные компании, которые много чего изобретут. Ставки то все равно ниже реальной инфляции. И придется давать деньги науке и развитию или смотреть как деньги горят от инфляции. {$USDRUB} если правильно балансировать, думаю, доллар устоит, будет брать дань у других и развивать науку и НТП. Даже долговой кризис - прежде всего ограбление держателей кеша или облигаций - чьи деньги не работают или плохо работают. При успешном переходе - долговой кризис может привести народ в фондовый рынок. А для сохранения денег вполне подойдет золото. И вероятно качественная крипта. Ну и наукоемкие качественные компании будущего. Но такие комании как если не перестроятся, не спасут от кризисов, а будут стагнировать. Ведь для успеха в современном мире нужно инвестировать в науку, придумывать новые способы заработка и наладить инвестклимат. Надеюсь я это увижу - но пока этого нет. Если посмотрите график, там долгосрочная стагнация, ладно хоть дивы перепадают, но и их сложно ожидать долгосрочно. (В том же объеме) из-за слабой диверсификации, коммунальных затрат и зависимости от Китая. Именно со ставкой на долгосрочное продолжение существования идей Бернанке я верю в стратегии &Мал, да удал

новая стратегия, в целом, думаю последняя - других создавать до серьёзных геополитических изменений пока не планирую. Стратегия, конечно только для квалов (так как в долларе), но, думаю не мало тех кто успел получить квала. По риск/прибыли иностранные бумаги в целом сейчас намного интереснее российских. (Конечно не все- многие намного хуже - например 🧟‍♂️ компании) Но есть те, кому не удобно инвестировать через зарубежного брокера, там сейчас куча бюрократии, да и зарубежные счета нужно иметь. Да и в целом нужно обладать опытом и временем на это - а время сейчас ценный ресурс - нужно зарабатывать пока {$USDRUB} рубль крепок (как я уже много писал, да и вообще многие умные люди про это говорят - весь фундаментал долгосрочно против сильного рубля, даже само ЦБ), но предсказать конкретный момент очень сложно. Стратегию создал от 107 $ - это минимум, для адекватной работы стратегии. Для адекватной работы годятся суммы кратные, например 535, 1070... Конечно в центре внимания стратегии стоит вероятный долговой кризис, пока все паникуют, деньги будут должны перетекать куда-то. И это куда - то в стратегии я постараюсь ловить максимально. При заморозке активов, и потом при их разморозке возможно прибыль тоже будет большой. Такие вот времена, приходится строить стратегию, с вероятностью блокировки. Зачем это вообще нужно? Кризис может скушать почти все накопления у многих, да и ситуация с недвижимостью не идеальна. Но все таки при любом капитале нужна диверсификация, да возможно в недвиге вы потеряете в реальном выражении, но качественная недвига потеряет скорее всего не сильно, так же можно разбавлять и российским рынком &Мал, да удал . Да любую преуспевшую компанию могут обложить огромным налогом и санкциями - но зато нет риска заморозок. И потенциальная ракета при некоторых полит -экономических изменениях. Диверсификация поможет пережить сложные времена. По крайней намного лучше, чем портфель без диверсификации - успешные там - это малая часть инвесторов, успокойте свою зависть. Боль от потерь будет выше, чем радость от побед для многих. Будьте осторожны!