Хэштег #рефинансирование | Тинькофф Инвестиции Пульс

Основные риски облигаций «М.Видео»: высокий риск дефолта, слабая ликвидность и угроза рефинансирования. Простыми словами: компания задавлена большим долгом, отрицательным денежным потоком и нарушением банковских ковенантов. Формального дефолта пока нет, но если цепочка «занять новое, чтобы отдать старое» оборвётся — последствия будут серьёзными. Разбор ключевых рисков 1. Кредитный рейтинг снижается, прогноз негативный Агентство АКРА снизило рейтинг «М.Видео» и его облигаций с BBB+ до BBB- с негативным прогнозом. Это значит: агентство видит ухудшение способности платить по долгам и допускает дальнейшее снижение в ближайшее время. 2. Ликвидность крайне напряжённая, финансы ухудшаются На момент отчёта ситуация выглядела так: · Денежные резервы сокращаются, доступные кредитные линии почти исчерпаны. · Свободный денежный поток (FCF) отрицательный — компания не зарабатывает сама на обслуживание долга. · Нарушены банковские ковенанты — это очень опасный сигнал: банки могут потребовать досрочного погашения. 3. Долговая нагрузка огромна, пик выплат впереди Долг давит тяжело: отношение скорректированного долга к FFO — около 6,0. Хуже того, из-за договорённостей с банками значительная часть платежей перенесена на вторую половину 2026 и первую половину 2027 года. Это усиливает риск рефинансирования: если к тому моменту не удастся привлечь новые деньги, старые долги могут стать неподъёмными. 4. Фундаментальная слабость: компанию вытесняют с рынка · Выручка резко упала: в 2025 году снижение составило 126,8 млрд рублей — люди экономят на электронике и бытовой технике. · Проигрыш конкурентам: на рынке прямо говорят, что «маркетплейсы победили». Традиционная офлайн-розница под ударом, а перестройка «М.Видео» идёт тяжело. · Слабое покрытие процентов: заработанного (FFO) едва хватает на покрытие фиксированных расходов — коэффициент около 1,1. Запас прочности минимальный. Что немного смягчает картину · Дефолта пока не было: компания исправно погасила крупные выпуски в апреле и августе 2026 года (700 млн и 3,75 млрд рублей) — значит, репутацию старается удержать. · Поддержка акционеров: АКРА отмечает, что акционеры давали деньги на расчёты. · База активов: почти тысяча магазинов и позиции крупного ритейлера всё же дают какую-то опору. Итог Главный риск облигаций «М.Видео» — риск рефинансирования. Компания держится на отсрочках и помощи акционеров, но при отрицательном денежном потоке и нарушенных ковенантах доверие рынка очень хрупкое. Такие бумаги подходят только инвесторам с очень высокой толерантностью к риску, готовым потерять вложенное, и то небольшими долями. Для консервативного дохода они не подходят. --- 10 хештегов:

Анализ ситуации с рефинансированием в Сбербанке показывает, что россияне всё чаще перекредитуются, а не берут новые займы. Это тревожный сигнал, указывающий на высокую закредитованность населения и попытки просто «закрыть дыры» в бюджете. 📊 Данные по задолженности Сбербанку и рынку Общая задолженность россиян по кредитам к началу 2026 года достигла 45 трлн рублей . На долю Сбера приходится более половины рынка кредитования физлиц — банк увеличил портфель до 20,3 трлн рублей . Портфель физлиц Сбера за год вырос на 11,9%, до 20,3 трлн руб., а доля проблемных кредитов в нём поднялась до 5,5% . 📈 Взрывной рост перекредитований По данным Сбера, в I квартале 2026 года количество заявок на рефинансирование выросло в 2,1 раза по сравнению с I кварталом 2025-го . Уровень одобрения таких заявок увеличился более чем в 3 раза . Типичный заёмщик, который идёт на рефинансирование, имеет в среднем 3 кредита . При этом 78% обязательств — потребительские кредиты, 22% — кредитные карты . Банк стимулирует спрос: ставка на рефинансирование снижена с 18,9% до 17,9%, затем до 17,4% . 🔍 Почему это плохо? 1. Не новые деньги в экономику. Перекредитование — это перекладывание долгов, а не создание нового спроса. Экономика не получает импульса для роста. 2. Ловушка для заёмщиков. Люди не снижают долговую нагрузку, а лишь временно облегчают платежи (в среднем на 3,5%) , часто увеличивая общий срок и сумму выплат. 3. Риски для банка. Рост доли проблемных кредитов до 5,5% на фоне бума перекредитований говорит о том, что качество портфеля ухудшается, а пузырь перекредитованности надувается. 💎 Итог Рынок находится в фазе «перекредитовочного цикла»: старые долги закрываются новыми, а реальный спрос на свежие займы падает. Это тревожный звонок для всей финансовой системы #ЦБ

ЕвроТранс: разберём логику "купоны платят — значит, всё нормализуется" В комментариях под нашими прошлыми разборами часто встречается такая логика: раз компания продолжает платить купоны из операционной деятельности, а тело долга и амортизации рефинансирует под новую, более низкую ставку (КС+3%), то долговая нагрузка постепенно снижается и компании становится легче. Разберём, почему это не так однозначно. Купоны действительно продолжают платить — но не по всем выпускам одновременно и не без сбоев. Мы уже разбирали серию техдефолтов: 6 июля — просрочка на 86,6 миллиона рублей по одному выпуску, 22 июля — сразу два новых техдефолта по "зелёным" облигациям на 75,6 и 10,2 миллиона. То есть говорить, что «купоны платят как обычно», уже не совсем корректно — часть платежей идёт с нарушением графика. Рефинансирование тела долга под КС+3% — это не снижение долговой нагрузки, а её консервация на новых условиях. При ключевой ставке 14–14,5% КС+3% даёт эффективную ставку в районе 17–17,5% — дешевле, чем экстренные займы под 20%+, но всё равно дорого для компании, у которой уже 21 выпуск долговых бумаг почти на 37 миллиардов рублей. Рефинансирование продлевает жизнь долгу, но не уменьшает его объём — компания просто перекладывает старые обязательства в новые, а не гасит их из прибыли. Это принципиально другое дело, чем реальное снижение долга. Теперь к главному вопросу — про выпуск БО-001Р-03. По доступным данным, ближайшая частичная амортизация по этому выпуску запланирована на сентябрь 2026 года, а не на 31 июля. Прямого подтверждения погасительного события именно 31 июля я найти не смог — и в текущей ситуации с компанией (банкротный иск от банка "Россия", серия техдефолтов, приостановленные выплаты по "народным" облигациям) я бы не стал полагаться на неподтверждённую дату как на ориентир для решения продавать или держать. Здесь я сознательно не дам конкретного "да, продавайте" или "нет, держите" — это решение слишком зависит от вашей цены входа, доли этой бумаги в портфеле и готовности к риску, а информация о конкретной дате погашения именно 31 июля у меня не подтверждена достаточно надёжно, чтобы строить на ней рекомендацию. Общий принцип, который мы уже обсуждали в разборе дефолтного сценария ЕвроТранса: даже если случится дефолт, торговля в коридоре 5–15% от номинала обычно продолжается месяцами — ликвидность не обнуляется мгновенно. Так что паническая продажа «прямо сейчас, пока не поздно» не всегда рациональнее спокойного решения, основанного на актуальных данных из первоисточника — раскрытия информации самого эмитента на его странице на Мосбирже или Cbonds. Как думаете: рефинансирование долга под более низкую ставку реально помогает компании, или это просто отсрочка неизбежного при нынешнем масштабе долговой нагрузки? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Избавляться пора Пока одни компании уже признаны банкротами, другие стоят на пороге — преддефолтное состояние на российском рынке в 2026 году приобрело системный характер. По оценкам аналитиков, от 20% до 25% рынка корпоративных облигаций находятся в зоне повышенного риска. Только в I квартале 2026 года количество дефолтов по облигациям (включая технические) выросло на 81% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года (29 против 16). Каждый четвёртый выпуск корпоративных облигаций в России оказался под риском дефолта. Объём погашений облигаций в 2026 году достигает 4–6 трлн рублей — компаниям катастрофически нечем рефинансировать долги. Список компаний в преддефолтном состоянии / зоне высокого риска (2026 год): · «Соликамскбумпром» — предбанкротное состояние, иски на 2,5 млрд руб., аресты счетов · «Русский холод» (группа) — предбанкротное состояние, долг >12,5 млрд руб. · 62 предприятия «Ростехнологий» — переданы госкорпорации в предбанкротном состоянии · «Мечел» — в списке эмитентов с высокими рисками дефолта · «Сегежа» (Segezha Group) — критическое соотношение долга к прибыли · «ГК Самолет» — технический дефолт, долг 128 млрд руб. · «Делимобиль» — в списке высокого риска · «Аэрофлот» — в зоне высокого риска по данным Альфа-Банка · «М.видео» — в зоне высокого риска · «РуссНефть» — в зоне высокого риска · «РУСАЛ» — в зоне высокого риска · «АФК Система» — в зоне высокого риска · «ВК» — в зоне высокого риска · «Почта России» — технический дефолт · «ЮГК» — технический дефолт · «Сбербанк КИБ» — технический дефолт · Лизинговые структуры («Контрол Лизинг», «Роделен», «СОБИ-ЛИЗИНГ») — в зоне риска Причины преддефолтного состояния: 1. Предстоящая «стена погашений» — в 2026 году бизнесу предстоит вернуть держателям бумаг от 5 до 6,6 трлн рублей 2. Неподъёмная стоимость заимствований — компании, бравшие кредиты под 13–15%, сейчас перекредитовываются под 26–35% годовых 3. Высокая ключевая ставка ЦБ — делает рефинансирование практически невозможным 4. Рост налоговой нагрузки — повышение НДС до 22% 5. Падение спроса и рецессия — строительство рухнуло на 10%, производство грузовиков упало на 18%, металлургия — «вся в минусе» 6. Кассовые разрывы — 53% компаний сообщили о дефиците денежных средств Ситуация на долговом рынке остаётся критической. Эксперты отмечают, что кризис имеет системный характер и низкую отраслевую концентрацию. --- Хештеги:

🚗 Делимобиль: чего ждать от отчёта за 2 квартал 2026 Прогноз — неоднозначный. Сильные операционные показатели сталкиваются с рекордной долговой нагрузкой и пиком платежей. 📈 Что порадует (операционка): · В 1 квартале выручка на машину выросла на 14%, загрузка — на 51%. Если тренд сохранится, выручка подрастёт даже при сокращении автопарка. · Переход на собственные техцентры (завершён в 2025) должен постепенно снижать затраты на обслуживание. 💰 Главный риск — долг и проценты: · В 2026 году предстояло погасить облигаций на 10 млрд рублей. Основную сумму (6,5 млрд) уже погасили в первом полугодии. Остаток — около 3,3 млрд рублей, но давление сохраняется. · Ключевая ставка пока высокая, проценты по кредитам съедают прибыль. В 2025 году операционной прибыли не хватало даже на их покрытие. Во 2 квартале кардинальных улучшений не жду. 🔄 Что даст надежду: · Оставшийся долг, скорее всего, будет рефинансирован по новой ставке. Если ЦБ продолжит снижать ставку, процентные расходы постепенно пойдут вниз. · Летний туризм в России бьёт рекорды — Делимобиль как бенефициар внутренних поездок может получить дополнительный спрос. 📌 Итог по отчёту: Скорее всего, Делимобиль покажет рост выручки и операционной эффективности — это порадует рынок. Но чистая прибыль останется под давлением из-за обслуживания долгов. 🧐 Мой взгляд (работаю в компании): Долг — главная боль, но основную часть срочных выплат уже закрыли. Дальше — вопрос ставки и рефинансирования. Если ЦБ продолжит снижать, Делимобилю станет легче. Я держу акции и докладываю с зарплаты. ❓ А вы смотрите в сторону Делимобиля или пока обходите стороной из-за долгов?

Рефинансирование ипотеки: когда это действительно выгодно? Многие сейчас смотрят на снижение ключевой ставки и думают: «А не рефинансировать ли ипотеку?» Но рефинансирование — это не волшебная кнопка «сэкономить». В одних случаях оно действительно снижает финансовую нагрузку, а в других — приносит больше хлопот, чем пользы. Разберёмся без иллюзий 👇 📉 Когда рефинансирование имеет смысл: — Ставка стала ниже хотя бы на 1–1,5% Это тот порог, при котором экономия уже начинает ощущаться. Чем больше разница — тем заметнее выгода. — Платёж «давит» на бюджет Можно увеличить срок кредита и снизить ежемесячный платёж. Да, переплата вырастет, но иногда важнее — освободить деньги «здесь и сейчас». — Изменилась финансовая ситуация Например, вырос доход → можно сократить срок кредита и быстрее закрыть ипотеку с меньшей переплатой. — Хочется объединить кредиты Некоторые банки позволяют включить в рефинансирование другие займы — это упрощает контроль за финансами. ⚠️ Когда лучше не спешить: — Прошло больше половины срока ипотеки В начале вы платите в основном проценты, а ближе к концу — тело кредита. Рефинансирование на позднем этапе часто теряет смысл. — Разница в ставке минимальная 0,3–0,5% редко перекрывают расходы на оформление. — Высокие дополнительные расходы Оценка недвижимости, страховка, госпошлины — всё это нужно учитывать. Иногда «выгода» съедается этими затратами. — Нестабильный доход Банк может отказать или предложить не самые выгодные условия. 💡 Важно понимать: не всегда рефинансирование — это выгодно. Нужно учитывать расходы на оформление страховки, банковские расходы и так далее. Нет универсального ответа «выгодно или нет» — есть только ваша конкретная ситуация. 📊 Что стоит сделать перед решением: — Посчитать реальную экономию (а не ориентироваться на рекламу) — Учесть все сопутствующие расходы — Сравнить предложения нескольких банков — Оценить, как изменится ваша финансовая нагрузка Подписка, лайк и хорошее настроение если понравилось! В профиле ещё больше полезной и интересной информации!

или , не совсем то есть, нерабочая. Уважаемые 66 и остальные! Сейчас никаких советов не дам, ничего об акциях и рынке здесь не будет. Рассказываю, раз сюда собрался о продвижении уменьшения задолженности, образовавшейся за 2024 год. Вот, почему-то не за 2022. В общем-то, пока то ли юристы то ли мошенники (не удалось ни разу перезвонить ни номера с которых со мной держала связь эта организация) куда-то все испарились. По крайней мере, юридической информацией по моему делу они поделились а я переживаю эти знания сегодня вам. Итак: если задолженность перед банками без залога (квартиры, автомобиля и т.п.) больше 25 тысяч но меньше миллиона можно просто написать в ваш МФЦ или на Портал Госуслуг. Если не можете расплачиваться то задолженность должны списать. Честно говоря, подробнее не расскажу, к сожалению из-за действий брокера ФИНАМ, который обещал начислить 30% вознаграждение за два месяца работы с инвестициями а в результате просто буквально обнулил портфель комиссиями по 1000 и более рублей в день. Не знаю как там так насчитали но в России с долгом уже более миллиона я ещё очень сильно пострадал от решения и анонсов, главное, 20 декабря 2024 и пришлось мне чуть ли не как в армии в 18 лет трудиться. Конечно, стало и поднадоедать и для здоровья опасно, больше всего платят в основном за работу ночью это не менее 12 часов подряд, платят за тяжёлый физический труд. Такую работу найти не очень сложно но только как весь месяц в таком темпе трудиться? В общем, на тоже пока есть по закону управа. Вот тут внимательно!!! Сейчас платеж как бы то ни было после списания долга по 127 ФЗ у меня будет 21 тысяча. Социальные выплаты немного больше. То есть после положительно исхода дела Я просто буду фактически сидеть без социальных выплат 14,2 лет, отдавая 21 тысячу банку и ещё 4-5 коммунальные платежи и электричество. Платеж под залог недвижимости списать нельзя!!! Даже, если меня беспокоили коллекторы а вовсе никакой не "юрист компании" в этом месте они хотя бы провели юр.ликбез. В общем-то есть ещё тонкости. Не должно быть просрочек и штрафов по остальным долгам. Долги МФО также аннулируется если взял за месяц до подачи иска в суд. С 300% лучше не рисковать в любом случае. Госпошлина в арбитражный суд может достигать 26 тысяч и ещё 20 потом. Можно попросить рефинансировать долг. В случае банкротства все существенное имущество будет списано в счёт долга! Это квартира, дача, машина, золотые украшения, дороге телефоны, компьютер, телевизор (если дорогой). Остальное не отбирают. Единственное жилье могут заставить продать и переехать на менее выходную жилплощадь (в коммуналку, например). В случае рефинансирования или списания части долга ничего не заберут - либо уменьшат платеж до посильного либо вообще аннулируют. При этом никаких претензий к Вам никто уже не будет иметь право выдвигать. Только не надо ничего брать под залог. К сожалению, пока сам я не выяснил какие документы предоставить в арбитражный и где находится канцелярия этого суда. К сожалению, такой момент тоже может присутствовать - суд справок не даёт и туда надо уже прийти с четким заявлением и со всеми необходимыми справками. Как и где это собрать надо просвещаться. На пять лет будет запрещено занимать должность Портфельного управляющего, крупные руководящие посты. Публиковать посты в Пульсе можно.

👉 3 способа как купить квартиру в новостройке Скорее всего, вы уже слышали об этих способах. И возможно не узнаете ничего нового. Но обсудить их в одном посте, однозначно, стоит 🙂 👌 100% оплата Вы сразу вносите всю сумму застройщику — наличными или переводом. Это самый быстрый и выгодный способ: сделку можно оформить в тот же день, а застройщики часто дают скидки до 20%. За тех, кому подходит этот вариант, могу от души порадоваться 😀 ⚡️ Рассрочка В настоящее время один из самых популярных способов. Подходит тем, кто не может одобрить семейную ипотеку, а стандартная ипотека под 29%. Рассрочка доступна всем — без справок и подтверждения дохода, нужен только паспорт и сумма на первый взнос. Главное преимущество — часто бывает без процентов и удорожания. То есть вы платите только реальную цену квартиры и не кормите банк. Условия рассрочки зависят от застройщика и проекта. Бывают сроком до 5 лет, с ежемесячными платежами или с одним взносом в год, и первым взносом от 5%. Так же тот способ подходит тем, кто ожидает поступления крупной суммы — например, после продажи недвижимости или закрытия вклада. Или тем, кто планирует перейти на ипотеку, когда рассрочка закончится. ⭐️ Ипотека Банковский кредит на 10–30 лет. Позволяет купить квартиру без крупных накоплений, а иногда — получить скидку, как при 100% оплате. Бывают льготные ставки и программы, созданные в партнерстве банков и застройщиков. В таких случаях цена квартиры может быть выше, но ежемесячный платёж — ниже. Этот способ подходит тем, у кого нет свободной крупной суммы, но есть стабильный доход или возможность получить льготную ставку. А ещё тем, кто готов рискнуть, взять ипотеку под 29%, а позже сделать рефинансирование на более выгодных условиях. А вы бы что выбрали сейчас?

Марафон накопления (день 10) Капитализация (ч. 1) Что такое капитализация процентов, обычно в плане вклада это понятно многим - это когда к вашей вложенной сумме добавляются проценты и начинают тоже работать. Например, вы положили 1 000₽, через месяц вам начислили 10 руб, и в следующем месяце уже на 1010₽ начисляют новые проценты, 11 руб, и они опять добавляются к общей сумме и начинают создавать новые деньги Эта фишка мне понравилась еще, когда я работала в банке лет 13 назад. Это был {$RU000A100UG9} Стала выбирать процент чуть меньше, но с капитализацией каждый месяц, в итоге итоговая сумма может быть больше, просто нужно считать 😉 На фондовом рынке этот процесс называется по-другому - рефинансирование. В отличие от вклада, где деньги добавляются автоматически, в инвестициях вам нужно самостоятельно выбрать и приобрести новые инструменты на полученные вами дивиденды и купоны Именно этот процесс капитализации (рефинансирования) создает работу сложного процента, когда деньги делают деньги. Тем больше, чем больше времени проходит - 5, 10, 15 лет Поэтому если вы хотите, чтобы деньги работали больше, чем вы, дивидендные компании, и облигации нужны в портфеле. например, или {$RU000A0ZYFC6} Они могут быть вместе с растущими акциями и фондами, конечно. Я всегда за баланс. И как мы вчера выяснили, чем чаще вы будете капитализиоовать полученные выплаты, тем лучше это работает. Поэтому я люблю ежемесячные выплаты дивидендов и купонов {$RU000A1006B5} ✔️Вопрос - когда в инвестициях есть сложный процент, а когда нет, например, а является ли ваши постепенные пополнения и добавления денег работой сложного процента, ведь сумма постоянно увеличивается? Нет, ведь добавляя деньги работаете все еще вы. А что касается растущих акций и фондов - разберем завтра😉 🔅🔅🔅 Мои покупки сегодня + 3 ➖ 89,06₽ +6 ➖ 11,36₽