Хэштег #новости_ileonov | Тинькофф Инвестиции Пульс

3200 есть. Что дальше? Вчера в моменте даже опускались чуть ниже 3200, закрыли день ровно на этой отметке. Помог резкий разворот рубля во второй половине дня. Как и писал вчера, валюту экспортеры продают только понедельник и вторник, мне более интересно, как она поведет себя в четверг и пятницу. Сегодня пограничный день, когда спекулянтам надо распробовать отсутствие большого продавца в стакане. С другой стороны, наши власти готовятся к аресту своих активов за рубежом и запретили западным компаниям выводить из России полученную прибыль в долларах США и евро. Введя де-факто дополнительный валютный контроль - установлен неофициальный потолок в 500 млн. долларов для вывода валюты за рубеж. Это поддержит рубль. Что еще интересного: - Акрон выкатил отчет, ожидаемо хуже год к году, пик чистой прибыли пройден вместе с ценами на газ. А вот отчет Русала у меня вызвал массу вопросов, все слишком странно, особенно выручка. Какая-то муть, что для этой компании свойственно; - Банк России направил предписание Тинькофф приостановить сделки ряда клиентов на основании закона о инсайде и манипулировании рынком. Разгонщиков третьего эшелона берут за жопу. Не всех, но уже что-то; - HeadHunter избавляется от расписок в евроклире. Долларовые бумаги можно либо продать компании по 819 рублей за штуку, либо обменять на рублевые бумаги. И пусть вам не кажется, что тут раздают халяву - купить долларовые и обменять на рублевые, выглядит отличным способом заработать денег, поскольку большой разрыв в цене. Крупные управляющие, которые скупали огромные объемы по два бакса, вывалят на рынок после обмена такой объем, что цена нехило уйдет вниз. Так что влетать в долларовые бумаги смысла не вижу, а кто уже держит их, получит хорошую возможность выйти с прибылью на новостях; - Активы Яндекса были переписаны на ООО «Технояк». Компания получила «Кинопоиск», «Яндекс Музыку», беспилотные авто («Яндекс беспилотные технологии»), умные устройства («Алиса»). Прямой контроль у нидерландской Yandex N.V остаётся над «Яндекс Такси». Т.е. торгуемый на нашей бирже Яша лишился многих бизнесов за 0 рублей. Не удивительно, по компании все еще никакого понимания о будущем, держать ее - просто играть в лотерею. Продолжаю следить за рынком и не дергаться. Пусть индекс переварит ставку и определится курс валюты. Как говорит мой отец: "не спеши, а то успеешь" (с). {$USDRUB}{$HHRU}{$YNDX}{$MXZ3}

Двери закрываются, следующая остановка 3200? Облигации и индекс RGBI продолжают активное погружение. Индекс акций не так стремителен, но направление своего похода они выбрали одинаковое. Рынку нужна хорошая новость, иначе после пробоя уровня 3200 будет ускорение в падении. Что еще интересного: - Послезавтра Henderson выходит на мосбиржу. Выходит дорого, но объем небольшой, спекулятивно могут разогнать первые пару дней. Но сама компания на такой случай готова выдать в рынок еще акций. Участвовать не буду; - Новатек выкатил отчет по РСБУ. Выручка упала, прибыль выросла. Причина в сокращении расходов. Компания по текущим не интересна - цены на газ в последние годы проходят свой пик, через пару лет будут сильно ниже и продолжат снижаться далее; - В РФ выдача льготной ипотеки в сентябре достигла максимальных 652.4 млрд рублей (+28% м/м). Отсюда такие успехи застройщиков. Но тут же ЦБ запросил полномочия устанавливать количественные ограничения в ипотеке. Есть кредит? Значит ипотеку нельзя. Не отстает и Минфин, который вообще потребовал завершить программу льготной ипотеки. В любом случае, 2024 для застройщиков будет сложным. Аргументов за рост рынка пока не вижу, добирать акции не хочу, что есть пока удерживаю. Облигации брать смысла тоже не вижу, еще не отпадали. Сейчас снижаются не так активно, поскольку укрепляется рубль, но продажа валюты экспортерами идет только в первой половине недели, посмотрим на курс в пятницу. Учимся ждать момент, господа, это крайне полезный навык на бирже. Либо листаем вверх, нажимаем на стратегию и подключаемся - тогда нужный момент отслежу за вас я. {$RBZ3}{$RBH4}{$ETLN}{$MXZ3}

Отчеты против ставки. Компании выкатывают отличные отчеты, что пытается драйвить рынок вверх. Но ожидание роста ставки уже завтра, да с возможным продолжением и дальше, не дает разгуляться быкам. Инфляция продолжает ускоряться, говорить о паузе от ЦБ не приходится. Что еще интересного: - Доллар рисует утром быстрый рост, прибавляя рубль. В целом, такая волатильность, как в последние месяца по валюте - ужасно для бизнеса; - Госдума приняла в первом чтении законопроект об увеличении МРОТ в 2024 году до 19.242 тыс. руб (+18.5%). Это значит, что низкой инфляции и в 2024 нам не надо ждать; - сегодня объявит рекомендацию по дивидендам. Думаю, без сюрпризов, дивы будут рекомендованы, но сумма может расстроить ряд держателей. Но причина только в неадекватных ожиданиях нашего рынка. В моменте может быть просадка, но паниковать не стоит, отыграют обратно. В мы сформировали позицию по Лукойлу за месяц до дивидендов, сидим в плюсе и готовимся к пятнице, имея сценарии по ряду бумаг на все случаи. Самое время подключаться к стратегии. Разбирать отчеты подробно смысла нет, сейчас мы видим тот самый эффект низкой базы + влияние курсовых разниц. Отсюда классные показатели. Куда важнее, что компании смогут показывать при высокой ставке и отсутствии роста доллара. Только облажался, но кого этим удивишь, эти управленцы профессионально ушатывают банк не первый год.

Готовимся к распродаже? Рубль укрепляется и имеет все шансы продолжить динамику ближайшие дни, налоговый период сделает свое дело. Вместе с тем давление и на валюту и на акции будет со стороны ЦБ в пятницу. Комбо факторов должно пошатнуть рынок, пусть не серьезно и не на долго. Но достаточно, для добора позиций. Что еще интересного: - ВК показал утреннюю распродажу, объем просочившихся с Евроклира оказался большим. Боязнь, что остальные, получившие возможность сделать сразу +100% не станут ждать, начали скидывать по рынку с открытия. Нужно учитывать для следующих подобных кейсов. - ОВК готова наказывать. Допка будет размещена по цене в 10 раз ниже текущих отметок. Покупаешь на размещении и сразу продаешь в рынок. Нас ждут посты в стиле "рынок - казино" от держателей третьего эшелона. - Кармани выкатили операционные показали с существенным ростов. По ним можно спрогнозировать хороший прирост и финансовых показателей. Отчет через месяц, ближе к нему могут подразогнать. - Золото подскочило до максимума за пять месяцев, превысив $2000 за тройскую унцию, на фоне обострения на Ближнем Востоке. Инвесторы опасаются, что конфликт ХАМАС и Израиля может выйти за пределы страны, поэтому выбирают защитный актив. По итогу, эта неделя может быть достаточно волатильной. Как лучше поступить - пытаться на ней прокатиться или просто переждать, каждый решает сам. Наш рынок войдет в хорошую коррекцию, но будет это еще не сейчас. {$USDRUB}{$MXH4}

Подходим к вершине По индексу сегодня подходим к вершине года, будет тяжело проходить, многие решат зафиксироваться. Пока хорошие отчеты, цены на нефть и объявления дивидендов тащат индекс вверх. Приятно, что в стратегии мы уже давно переписали эту вершину, значительно обгоняя индекс. Что еще интересного: - Физики не научились читать отчеты и снова путают реальную и бумажную прибыль. Вчера Транснефти нарисовали 4х кратный рост прибыли. Так то оно так, но не надо думать, что это реальные деньги, которые можно потратить. Компания хорошая, но не супер дешевая, есть более интересные идеи на рынке, пока еще; - Лукойл собирается заплатить дивиденд. У компании сейчас самое лучшее положение на рынке РФ. Пару задергов вниз можем увидеть, где дадут добрать позиций отставшим. С текущим валютным контролем не ждем выкупа акций у нерезов, что может кого-то расстроить, когда официально объявят, это шанс раз. Второй - дата объявления дивидендов. Там, вероятно, будет провал с быстрым откупом: согласно опросам большинство ждет каких-то нереальных дивидендов в районе 1000 рублей и даже выше. Услышат реальную сумму, могут расстроиться))) Мелкими шагами снова пришли к справедливым значениям по многим бумагам, часть уже вовсе переоценены. Идей становиться все меньше, а ждать умеют не все. Не стоит надумывать себе аргументы в пользу покупки бумаг и искать плюсы там, где их нет. {$MXZ3}

Эскалация Конфликт на ближнем Востоке выходит на новый уровень, после ракетного удара по больнице с жертвами порядка 800 человек и повторного удара по прибывшим на место спасателям и врачам, для оказания помощи. Посольства Израиля жгутся в разных странах, совет национальной безопасности Израиля призвал всех израильтян как можно скорее покинуть Турцию (на самом деле стран, откуда стоит срочно уносить ноги куда больше), а ХАМАС угрожает США. Впрочем, под этими новостями незаметно проходят не самые мирные движения и у нас - проект закона об отзыве ратификации ДВЗЯИ принят госдумой в первом чтении (ДВЗЯИ - Договор о всеобъемлющем запрещении ядерных испытаний), а комиссия при конгрессе США заявила, что США нужно готовиться к одновременной войне с Россией и Китаем, в том числе ядерной. Члены комиссии призвали увеличить ядерный арсенал и количество средств доставки. Что еще интересного: - Валютный контроль будет усиливаться. Минфин предложил обязать экспортеров представлять отчетность о валютных активах и обязательствах с учетом зарубежных дочерних структур с 1 января 2024 г. Продаж валюты не началось, будут отслеживать детально, сколько есть и сколько продали; - Русал рассматривает сценарии закрытия ряда убыточных заводов на фоне низких цен и курсовых пошлин. Компания не в лучшем положении; - Премьер Болгарии заявил, что есть интерес к покупке НПЗ Лукойла. Купят или отожмут? Варинт с продажей был бы хорошим для текущих держателей акций, дал бы еще денег на дивиденд. - рекомендовал дивиденд в 10,25 рублей, а в 5,4 рубля. Пока мир сходит с ума, мы готовимся к росту ключевой ставки. Вопрос о том, что она вырастет, уже не стоит. Вопрос, на сколько? Пока рынок закладывает всего 1% и на этом всё. Я лучше дождусь заявлений на пресс конференции. Сбер, например, допускает вариант продолжения роста ставки до 17%, это еще 400 б.п. {$USDRUB}

Ждать пришлось не долго. Только позавчера написал о том, что ждет ЕС. И что мы видим уже сегодня? Разбои, нападения и массовые столкновения с полицией. Ну а евро сегодня дешевеет к доллару (график). Все как обычно: хомяки пищат, караван идет 😉 Что еще интересного: - Сегодня в 16 часов старт торгов Астры. Сама компания оставила часть акций для выброса на рынок сегодня в стакан, чтобы не дать разгуляться спекулянтам. Кажется, это не поможет, заявок оказалось в 13 раз больше, чем размещение. Глядя на такой спрос, могут по аналогии с Кармани, ливануть в результате в рынок больше. Если нет - можем смело увидеть планку; - Глава Сбера Греф ожидает курс 90 руб за доллар после введения обязательной продажи выручки в иностранной валюте. Звучит вполне здраво, поскольку покупателей все равно много. Сейчас еще продажи не началось, это только ожидания отыгрывается; - Россиян ожидает рекордное за 11 лет подорожание газа в следующем году. Оптовые тарифы на газ для всех потребителей с июля 2024 года будут увеличены на 11,2%, а с июля 2025 года - еще на 8,2%, следует из прогноза социально-экономического развития страны. Ну так Газпром надо спасать как-то. Все за счет населения, ничего нового. По рынку РФ пока не вижу смысла суетиться, и доллар ниже будет и ставка выше. Пуст октябрь пройдет и будут ясны новые вводные, там и принимать решения. И я бы не был так уверен, что мы прошли дно по дальним облигациям. {$USDRUB}

Высокие ставки - это надолго. Вчера ЦБ пообещал нам дальнейший рост ставки, да и ослабления ДКП в 2024 не стоит. Высокие ставки с нами надолго и длинные облигации все более стремная история. Хотя ВДО в такие моменты еще хуже, процент дефолтов будет неумолимо расти. Аналогичная ситуация в США, но там есть козырь в рукаве - ЕС осталось жить не так много, сценарий уже более, чем понятен: волна беженцев с ближнего востока, столкновения между собой и с местными в Европе, грабежи, изнасилования и прочее, ну а вслед за этим волна развития идей национализма с переходом в нацизм. ЕС это не переживет, а на развале Европы мы увидим буст Американской экономики и востребованность бондов США. Что еще интересного: - Китайский застройщик Country Garden сигнализирует о дефолте и нанимает консультантов из-за падения продаж. Компания заявляет, что не сможет выполнить все платежи. Кредиторы другого китайского застройщика Evergrande в то же время заявили, что откладывание сделки по реструктуризации долга Evergrande может привести к ликвидации компании и «неконтролируемому коллапсу», а также к «катастрофическому воздействию» на другие проблемные компании в китайской сфере недвижимости. Longfor в этой ситуации в выигрыше на долгой дистанции; - Магнит выпустил пресс-релиз о дополнительном тендерном предложении на 8 млн акций (7,9% от всех акций) по цене 2 215 рублей за акцию. Не думаю, что будет нормальный спрос - кто хотел уже продал, теперь же условия для продавцов еще хуже, учитывая курс рубля. - Артемий Лебедев стал директором по дизайну Вконтакте. Относиться можно к нему как угодно, но то, что это супер буст для компании, спорить смысла нет. Теперь это один из лучших, если не самый лучший управленец из всех, кто есть в компании. Рынок продолжается ползти к сентябрьским хаям, но делает это с трудом. Рисков сейчас много, достаточно представить, что произойдет при ослаблении доллара хотя бы до 90 рублей или падении цены на нефть. С другой стороны, пока предпосылок этому нет. {$TMF}{$BRZ3}{$USDRUB}

Танцы с бубном вокруг курса. Вчера рубль начал с ускорением падать, причем на больших объемах. Кто-то активно скупал валюту. По итогу, возле 102 рублей за доллар, появился крупный продавец, скорее всего регулятор. Курс продавили ниже ста рублей, но уже сегодня утром он снова ушел выше сотки. Конечно такая волатильность плоха для экономики, да и экспортеры глядя на эту вакханалию не будут продавать доллары в рынок. Что еще интересного: - Сбер сегодня выкатит безумный отчет, в прошлом месяце было ускорение кредитования и ипотечный бум. Дальше нас, вероятно, ждут месяца слабее. Дивиденды в 12-13% это хорошо, но не при текущей ставке, проще сидеть в ОФЗ, которые без риска предлагают закрепить ее на 15 лет, а не разок получить, а что дальше, не ясно; - Fix Price планирует редомициляцию с Кипра в Казахстан. История для спекулянтов, инвестиционной ценности компания по текущим отметкам не представляет, слишком дорогая. В итоге все закончиться как обычно, на новостях об утверждении загонят по хаям хомяков и потом будет постепенное сползание вниз; - Рабочие Ковыктинского месторождения, которое является рекодсменом по запасам в Восточной Сибири и питает газом проложенный в Китай трубопровод «Сила Сибири», объявили забастовку из-за неполучения обещанных денег и условий труда, сообщает «Новосибирск Онлайн». Где деньги, Газпром? Вчера рынок неплохо подрос на ослаблении рубля и факторе понедельника. Сегодня жду смешанную динамику, частично будут фиксировать прибыль. Пока мои ставки не меняются - облигации с плавающим купоном (почти 50% портфеля), три-четыре самые интересные компании РФ рынка и набор лесенкой зарубежных бумаг. {$FIXP}{$USDRUB}

Ситуация в мире накаляется. Ближний восток в огне. Спустя ровно 50 лет ситуация повторяется, как-будто выводов не сделали. Развивается очень стремительно, с сотнями мирных жертв в день. Сегодня станет ясно, удастся ли Израилю удержать ядерный объект, куда уже высадился ХАМАС. Что еще: - Миллиардер Сергей Гордеев снизил свою долю в крупнейшей российской строительной компании ПИК: теперь его пакет меньше контрольного - 32%. Осенью 2022 года Гордеев ушел с поста гендиректора застройщика. Ранее долю продали и ВТБ - убегают с тонущего корабля, пока можно сделать это по разумной цене? - Алроса входит в пике? Цены на алмазы снижаются по всему миру до 20% месяц к месяцу, остановка поставок не помогла их стабилизировать. Новые поколения интересуют токены, а не алмазы; - Саудовская Аравия готова увеличить добычу нефти в начале 2024 года, если мировые цены будут высокими, ради сделки с США, узнала WSJ. По ее информации, стороны обсуждают соглашение, по которому Эр-Рияд признает Израиль, а в ответ получит оборонный договор с США и их помощь с мирной ядерной программой. Увеличение поставок нефти нужно для того, чтобы заручиться поддержкой Конгресса. Очень плохая новость для бюджеты и биржи РФ. Мировое сообщество, безусловно, куда больше будет волновать Израиль, чем Украина. К чему все приведет, все понимают, Израиль выстоит. Но каким будет процесс - это вопрос. Армия оказалась абсолютно не готова, как власти и полиция. Как долго нас ждет пылающий восток, со всеми вытекающими? Думаю, достаточно долго. А что у нас? Курс высокий, нефть высокая - рынок радуется и растет.

В РФ все стабильно: стабильно слабеет рубль и растет инфляция. Вчерашнее выступление Путина на Валдае прошло в стиле "копировать"-"вставить". Все как обычно, ничего полезного. Тем временем психологический уровень в 100 рублей за бакс пробит, ждем реакции от ЦБ и МинФина. Что еще интересного: - Объявлена цена на акции "Астры". IPO уже через неделю. На удивление, цена адекватная, заламывать не стали. Главный момент, что фрифлоат будет небольшой, что значит сильное движение котировок. Но при этом компания заявила, что при попытке "ракеты" будет гасить такие потуги еще сбросом бумаг. Спекули расстроятся; - Лукойл в октябре начал поставки российской нефти на НПЗ STAR в Турции, подконтрольный азербайджанскому SOCAR, в рамках нового соглашения между компаниями. Лукойл предоставит кредит SOCAR в размере $1,5 миллиарда, что позволит STAR восстановить закупки российского сырья. Сроки сделки и период погашения не известны. Хорошо на будущее, не хорошо для текущих акционеров; - Яндекс близок к разделению. На чем росли бумаги вчера не ясно, как продет разделение инфы нет, зато есть инфа, что Голландский яндекс получит в 3 раза меньше денег, чем планировалось. А какие акции у нас торгуются? Правильно, Голландского яндекса))) Покупать бумаги, которые только что кинули на 2/3 бабла, затея сомнительная. Я жду подробностей по разделению; - Коэффициент топливного демпфера с 1 октября восстанавливается с 0.5 до 1, чтобы увеличить компенсации в адрес НПЗ. Так планируется сдерживать цены на заправках; - По предварительным данным в сентябре инфляция в России составила 0,73% месяц к месяцу, что в 3,5 раза выше средних темпов (0,2%) за последние 10 лет для сентября. Инфляция за неделю растет как раньше за месяц (скрин). Ждем ставку 15%? По итогу имеем ситуацию: акции под давлением роста ставки, облигации с фиксированным купоном под давлением роста ставки и ослабления рубля, а покупать валюту по 100+ тоже не очень хочется, могут и уронить. Главное не метаться в такие моменты. Хорошо выглядят размещающиеся по номиналу облигации ГазпромК 2Р9 и 2Р10, с плавающей ставкой и премией к ключевой. После размещения гарантирован рост стоимости бумаги, без вариантов. {$YNDX}

Жадность порождает бедность. Продолжает выходить печальная статистика - инфляция, уже набравшая высокие обороты, не смотря на ставку продолжает еще ускоряться. Текущей ставки явно не достаточно, а в сумме с курсом рубля, падающим ко всем валютам, пора задуматься о повышении сразу на 2 б.п., до 15%. А значит снова пересмотр привлекательности рынка вниз. Что еще интересного: - Нефть резко пошла вниз, сразу на 5 долларов за торговую сессию; - Медикал групп сменил прописку с Кипра на .... Кипр. Ахахах, вот это номер))) - Кассация подтвердила взыскание с Зиявудина Магомедова и ряда офшоров 80 млрд рублей и $13,8 млн в пользу ДВМП. Рынок вчера на это среагировал позитивом. По факту новости никакой нет, само решение давно вынесено. Да и главный вопрос не в решении, а в способности получить эти средства; - Песков сказал, что правительство думает, как быть с Роснано, дыра в бюджете "слишком большая"; - Китай сократил свои запасы казначейских облигаций США до $822 млрд, что является самым низким показателем с 2009 года. С 2021 г. Пекин продал казначейских облигаций на $300 млрд, в последние месяцы темпы продаж ускорились (скрин); - ТМФ достиг 5,5% распада в год. Т.е. если в течение года ничего не будет происходить, вы все равно получите 5,5% убытка. Дальнейший рост ставки увеличит процент. Еще неделю назад он был около 5%. В мире веселье, у нас пока болото. Ждем, это важный навык. {$BRZ3}{$RU000A102HB3}{$RU000A101KK0}{$TMF}

День проверки на паникеров? Что сегодня в программе: запуск сирен и громкоговорителей по всей стране, замещение эфира общероссийских обязательных общедоступных теле- и радиоканалов. Посмотрим, кто испугается, может в низколиквиде будут проколы вниз. Последние сутки было достаточно интересных новостей: - Страховщики нашли новый способ заработка. В Госдуме лоббируют обязательную страховку для самокатов. Не верю, что сделают, но если выйдет - сильный удар по Вушу; - Softline объявила стратегическом партнерстве с Яндекс 360 для бизнеса. В целом пофиг, но я вот тут подумал, что Яша мог бы задружиться с Софтлайном поближе и обходить так санкции, не потеряв часть бизнеса. Подскажите Воложу; - По словам главы Минфина Антона Силуанова, ведомство подготовило список компаний, которые дополнительно можно включить в перечень для приватизации в следующие три года. Как всегда - в теории отлично, на практике будет плохо. Отдадут в управление кому-то вроде управленцев из ВТБ и все развалят; - Все три ключевых черноморских порта Украины возобновили прием суден для экспорта зерна. Зерновая сделка полностью восстановилась, но без участия РФ. Теперь корабли ООН не досматриваются со стороны РФ как ранее и могут возить все что угодно; - Абрау-Дюрсо начал выпуск водки. Первые 20 тыс. бутылок уже поступили в розницу. Пошла по правильному пути, водка всегда пользуется спросом; - Банкам нужно делиться с государством прибылью, которую они получают от курсовой разницы валют, как это делается во многих странах - Совет Федерации. Отличное заявление. Если принимают, забываем про дивы от Сбера в 30 рублей, рассчитываем на 25. Банк СПб - дивы режем пополам)) - Роснано не в состоянии погасить свои долговые обязательства в полном объеме за счет собственных средств и заявляет о признаках банкротства, говорится в отчете компании. Пусть банкротиться, сделайте новую узкопрофильную замену, без балласта. Держатели облигаций меня поражают, компания давно живет только за счет подачек государства и уже пыталась банкротиться. Только долги растут, а Путин очень сильно намекнул - денег не ждите, есть на что тратить и так. В целом по рынку без изменений - в РФ бег на месте, мир снижается. Наращиваю позиции в других странах. Стремно, все падает, все продают. Значит пора покупать. {$YNDX}{$RU000A102HB3}{$RU000A101KK0}

Новая неделя, старая ситуация на рынке. Рынок сегодня должен открываться вверх, поддерживает высокая цена на нефть с перспективой дальнейшего роста и доллар, снова приближающийся к 100 рублям. Фундаментально ситуация на рынке остается прежней - интересна нефтянка и пару бумаг еще, о которых писал 28 сентября, правда одна уже заракетила, я бы сейчас не входил по текущим. Что еще интересного: - Сургут становится менее предсказуемым. Они разменяли часть кубышки в рубли и теперь не такая прямая зависимость "курс валюты и дивиденды Сургута", с одной стороны. С другой стороны компания не превратиться в тыкву после выплаты дивов - за счет рублевых депозитов при стабилизации курса все равно будет доход; - Индекс RGBI продолжает падать с ускорением. Кажется, сомнений, что ставка вырастет уже нет. Но теперь вместо "оставят текущую ставку или +1% на следующем", вопрос перефразируется в "ограничатся +1% на следующем или ждем +2%"; - Прошли слухи о намерении выкупа Сбером свои бумаг. Вероятность такого расхода около нулевая. Причина проста: выкуп это трата бабла, а значит уменьшение дивов, которые нужны стране, плюс выкуп приведет к росту бакса, который и так уже шкалит. В результате, чего бы не хотел банк, разрешение на выкуп они вряд ли смогут получить. По итогу весь фокус на курс валюты. При пробитии сотки ждем снова словесных интервенций, либо уже реальных действий. Покупать перед таким уровнем сопротивления валюты или привязанные к ней инструменты я бы не стал, должны держать бакс до сотки, как минимум до выборов. А без доллара выше ста я пока не верю в существенный рост рынка, слишком много в ближайший месяц причин для разворота вниз. Буду использовать сегодняшний полет доллара для выхода из ряда позиций по хорошим отметкам. {$USDRUB}{$MXZ3}

Игра продолжается. Ждем и дальше разворота. Доходность облигаций растет вместе с падением их цены, акции дорожают и падает их див.доходность. Долго так быть не может. Биржа сейчас напоминает игру, где бегают вокруг стульев и ждут сигнала. Спойлер: стула не хватит новым участникам рынка и торгующим на плечи. Что еще интересного: - Хомяков снова обманули. Телеграмм каналы загоняли в акции Московской биржи. Оно и понятно, после большого роста надо было выходить из бумаги, значит нужны покупатели на хаях. По итогу, вчера представили распиаренную стратегию и див.политику компании. Ну что же, она стала хуже, чем была. Классика; - Акции Софтлайн включены в Сектор рынка инноваций и инвестиций на Мосбирже. Это позволяет не платить налог с дохода, если держат бумаги год. Новость точно очень хорошая, но рост был, на мой взгляд, избыточным. Я то рад, как держатель этих бумаг, но жду сегодня коррекцию, после такого полета; - Минфин ожидает в 2024-2026гг доппоступлений от роста НДПИ на газ в размере 256 млрд руб. Речь идет о повышении НДПИ для всех производителей газа: Газпром, Новатэк, Роснефть (почему-то многие забывают, что Роснефть, это не только нефть); - ЛСР показал чистую прибыль -72% год к году. Это на фоне существенного роста объема продаж. С другой стороны, руководство компании заработало в этом году себе денег больше, чем за предыдущие 10 лет вместе взятых, за счет кидка розничных инвесторов, так что им норм. В другой стране бумагу бы укатали в ноль за такое, но у нас потерпят, а половина даже не в курсе, что произошло; - Зампред ЦБ Ольга Полякова после стресс-теста заявила, что несколько банков будут испытывать трудности с достаточностью капитала. ЦБ проводит стресс-тестирование банков из топ-30. Тинькофф, ты ли это?) - Газпром утвердил программу мотивации акциями с 15 октября. Топ менеджерам не сильно будет интересно, они на новостях о объявлении и отмене дивов себе поднимут больше))) Нефтянка поддерживает рынок. Нефть в рублях на просто космическом уровне. Но этого не хватит, чтобы показать сильный рост. С другой стороны, грамотное управление обгоняет рынок, так в мы вернулись на уровень доходности начала сентября, когда индекс был на 5% выше. И это при том, что 40% у нас в кэше, на случай коррекции или черного лебедя. Не важно вверх или вниз, любой вариант устроит.

Начали сверлить лунку. Готовимся нырнуть поглубже. Темпы роста потребительских цен на неделе, завершившейся 25 сентября, установили рекорд с декабря прошлого года - 0,28%, отчитался в среду Росстат. С начала сентября потребительская корзина из сотни товаров и услуг стала дороже на 0,6% - вдвое больше, чем за весь август, а годовая инфляция выросла до 5,74% - нового максимума с февраля. Вероятность дальнейшего роста ключевой ставки сильно увеличивается. А с ней и вероятность рынку сходить вниз. Что еще интересного: - Старт торгов ВК. Жду полета вверх на открытии, а потом разворота вниз. По аналогии с Полиметаллом, но тут разворот будет не таким быстрым. Новость позитивная, но уже фактически в котировках, а компания все еще убыточная и с ужасным распоряжением деньгами; - Вернули демпфер для нефтянки. Бьет по бюджету, но позволит остановить рост цен на заправках; - Минфин не смог занять денег. Очередное, не помню уже какое по счету, размещение не удалось. Крупные игроки ожидают роста ставки и просят премии выше. Не могу не согласиться с ними. Начинается игра "угадай, до куда рост". Фактически на рынке интересных компаний осталось супер мало: нефтянка с конскими заработками; Сбер как ставка на разовое выкачивание дивов не по 50%, а по 75%; пару рисковых историй с потенциалом стрельнуть вроде Софтлайна и Кармани; ну и Норильский никель на фоне конфликтов в Африке. Маловато, чтобы удержать индекс при повышении ставки и когда-то начнется фиксация. Когда - покажет график.

"Не страшны дурные вести, мы в ответ бежим на месте" (с). Индекс продолжает стоять на месте на фоне отсутствия значимых новостей и угроз по ставке со стороны ЦБ. Рынок понемногу начинает напоминать нормальный, если не считать полетов в мусорных бумагах. Что еще интересного? - Тинькофф с сегодняшнего дня уменьшает минимальный размер ставки риска в лонг. Изменения коснуться наиболее востребованных и ликвидных бумаг. Ждем резких движений в отдельных историях; - Рубль укрепится до 87,5 рубля за доллар к июню 2024 года, прогнозируют в Минэкономики. А я прогнозирую, что их прогноз снова не сбудется; - Тинькофф остается единственным банком из двух десятков крупнейших, кто оба квартала сработал хуже 2021 года. Даже всякие отстойные банки делают от +30% до +700% к 2021 году, Тенек отличился. Дальше будет хуже, я так понимаю? Ах да, уже пол года как предупреждал. И да, будет хуже, сильно хуже; - Топ-менеджеры крупнейшей нефтяной компании страны, "Роснефти" уволились в последние дни. Ушел начальник управления трейдинга Марат Загидуллин, начальник управления трейдинга продуктов переработки газа и нефтехимии Департамента продаж нефтехимии Никита Пакулин и его зам Андрей Добряков, а также финансовый топ-менеджер Александр Поляков. Интересно, почему бегут? - Индийский алмазный сектор рекомендовал заморозить импорт алмазного сырья на два месяца, приняв тем самым самую радикальную меру со времен пандемии COVID-19, сообщило отраслевое агентство Rapaport со ссылкой на источники. Причина - никому не нужны алмазы. Отрасль умирает. Новому поколению нужен айфон, а не сережки с алмазами; - Озон начал продавать машины. Нормуль, купить тачку онлайн - это, на самом деле, будущее; - Истории про импорт в рублях на практике оказались только историями. Фактически замещения доллара происходит на юани (график приложу); Продолжаем бежать на месте, как в песне Высоцкого. Ну, а по факту, это время выдохнуть. Пока индекс не определиться, куда идем, дергаться смысла нет. Но ждать умеют не все, а это ценный навык. {$USDRUB}{$MXZ3}{$OZON}

Затишье перед... затишьем? Вчера утренний набег шортистов закончился вечерним откупом и итоговым снижением индекса по дню на 0,8%. Жизнь есть в отдельных историях, на новостях. Но и в третьем эшелоне, где для +20%-20% не нужны новости, там свой мир, к которому лучше отношения не иметь))) Давления на индекс все больше, но он никак не хочет пробивать поддержку в 3000 вниз. Я думаю, что это вопрос времени и нам нужно пройти вниз, сорвать стопы и отмаржинколлить еще разок заигравшихся с плечами и потом уже снова начать восхождение. Что еще интересного: - За неделю стоимость бензина Аи-92 уменьшилась на 20,7%, бензина Аи-95 - на 21,5%, дизельного топлива - на 17,8%. Правительственные меры быстро сработали; - Прибалтийские порты теряют грузы. По итогам 8 месяцев их грузооборот упал от 9% до 30,6%. Российские порты Балтики увеличили грузооборот на 3,2%; - Совкомфлот спрогнозировал сохранение прибыли на уровне 1 полугодия и дивиденды на уровне 18 рублей за год. Выглядит вкусно, однако рисков много. Что рецессия будет означать спад поставок, что есть более серьезные риски - окончание СВО будет означать сразу -50% прибыли. Это сейчас ставки фрахта высоки, никто не хочет возить нефть из РФ. Закончится СВО и куча конкурентов вернется на рынок, опустив цены. Это касается всех транспортников, в той или иной степени; - Софтлайн сегодня начинает торги. Инвесторы получили неожиданный бонус - 18% акций не были обменяны, поскольку не подали заявки. Соответственно, количество бумаг сократилось, без каких-либо трат на выкуп; По итогу, не жду глобальных движений в ближайшее время. С одной стороны, много негативных факторов, с другой - нефтянка поддержит дивидендами. Кто привык к бурному росту будет либо уходить в облигации, либо скакать между бумагами, в надежде залететь в ракету. Хотя разумнее, на мой взгляд, просто подождать, что умеют не все. {$MXZ3}

Тучи сгущаются. Каждые новые заявления Минэкономразвития и ЦБ, все хуже предыдущих. Забываем о росте ВВП на несколько лет, привыкаем к курсу доллара около ста, высокой инфляции и ждем новых налогов. Такие невеселые новые прогнозы. В мире картина не лучше, но нам от этого вряд ли станет легче. Что еще интересного: - Рекордная кредитная активность населения в России – почти 1 трлн чистого прироста кредитов в августе 2023, что на 63% выше предыдущего рекорда в июне 2023. Рекорды поставили в ипотеке, необеспеченных потребкредитах, в автокредитах – второй результат в истории. Кредиторы-физлица на обслуживание долга спускают более половины от дохода, а 27% — свыше 80%. Аргументище в пользу повышения ключевой ставки на следующем заседании; - Зерновая сделка возобновлена без участия РФ. Уже несколько кораблей под флагами Турции вышли из портов с Украинским зерном; - Рост тарифов для населения и бизнеса значительно вдвое опередят инфляцию в следующем году. В прогнозе Минэка рост тарифов на электричество с июля 2024 года составит 8,9%, оптовые цены на газ для промышленности - 10%, тарифы на жд перевозки грузов и пассажиров - на 10,75%, коммуналка с июля 2024 года не более 9,8%. Я уже год говорю, что главные проблемы будут в 2024 году, слишком большие расходы заложены. Рост пенсий, прожиточного минимума, новые соц.выплаты, помощь военнослужащим, расходы на военку... откуда брать деньги, не ясно. Постепенно все больше людей будут приходить к этим мыслям и уходить в консервативные инструменты. Пятничный отскок - скорее закрытие шортов перед выходными, чем смена тренда на рост. Посмотрим на эту неделю.

Любит наш народ, всякое ... Вчера в лидерах роста был {$DSKY}. На чем? На негативных новостях. Вот такой он, наш рынок - бессмысленный и беспощадный. Компания сообщила, что акции на мосбирже теперь фантики, поскольку дочернее общество АО «ДМФА» консолидировало 58,26% акций компании, включая доли аффилированных лиц. А что с теми, которые остались на бирже? Ну, копеек по 5 на акцию, согласно процессу по ликвидации компании. А потом мы снова увидим в пульсе посты в стиле "казино", "обманули" и т.д. от тех, кто сейчас скупает этот хлам. Что еще интересного: - Власти некоторых регионов объявили о возобновлении масочного режима. Ковид снова с нами; - останавливает продажи алмазов на два месяца. Думаю, что попытка поднять таким образом цены на рынке, чтобы идея ввести санкции против них выглядела болезненно и отмелась; - Вчера снова прошла волна маржин-коллов по рынку. Прошлый урок был всего неделю назад, но усвоили не все. Ничего, еще будут повторения не раз; - Биржевые цены на бензин за три дня упали на 6-8%. В последние два дня падение цен сильно ускорилось. Правительству удалось запугать нефтянников, которые заигрались с ценами; - решили побадаться с правительством и принялись угрожать закрытием заправок и блокировкой поставок. Не самые умные ребята. Посмотрим, чем закончится. В моменте рынок пытается оздоровиться, но я не верю, что это реально выйдет. Сказывается приток новых людей, которые не понимают, что 15% в год это отлично и хотят получить такой показатель за неделю. В итоге накажут только самых выдающихся, которые торгуют третьим эшелоном с плечами. На них заработают опытные спекулянты. Вот так за постом "сегодня шорт на ОВК +2% к депо (800к)" идет пост "месяц на бирже, прочитала пост тут про ОВК, вложила и потеряла все деньги, которые собирала 5 лет на квартиру, что делать?". Очень показательно, кто у кого забирает деньги.

Ниже, хуже, больнее? Кажется, что рынок готов к развороту вниз, но это не так. Скорее, рынок готов начинать думать и более здраво оценивать бумаги. Вчера все прошло в рамках ожиданий - утренний задерг индекса и охлаждение. {$POLY} как и говорилось, дал выйти застрявшим и пошел вниз. Впрочем, тот факт, что бумага перешла в разряд мусора, не значит, что ее не будут снова гнать вверх, привязываясь к стоимости золота, которое еще сходит выше. Что еще интересного: - внедряет новый тип заявок на валютном рынке - айсберги. Давно пора, по сути это просто легализация давно используемого инструмента. Нужно и в акции добавить; - ЦБ предупредил, что может ограничивать биржевые операции участников рынка, вовлеченных в формирование нерыночного ценообразования акций третьего эшелона. Уже слышали ранее, но реальных действий нет; - сегодня открывает продажи акций по 1061,8 рубля. Участвовать могут все, кто принимал участив в SPO. Умение здраво оценивать бумаги в таки моменты очень выручают, что бы не продавать на панике то, что потом вырастет вдвое больше. Откат рынка - это нормально, для этого в стратегии держал кэш. Вчера добавил бумаг, но еще 30% все еще остается в фонде ликвидности, для докупки при дальнейшей просадке. Чувствую себя спокойно - куда бы не пошел рынок, есть понимание, что делать. Если же вы понятия не имеете что напокупали, то при падении будет страшно. Впрочем, сегодня страшно быть не должно, жду похода индекса вверх, но быстро поменять настроение рынка может любая новость.