Хэштег #портфельакций | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Одна акция весит 12% портфеля: сколько капитала заберёт падение на 40% Риск акции и риск портфеля — не одно и то же. Компания может оказаться ошибочной идеей, но итоговый ущерб зависит от того, какую долю капитала ей дали до покупки. Если позиция занимает 12% портфеля и акция падает на 40%, влияние на весь капитал составляет около 4,8%. Такой расчёт показывает, что итоговая просадка зависит не только от движения бумаги, но и от веса, который ей был назначен до покупки. Из этого следует важный принцип: размер позиции — это не выражение уверенности в компании. Это лимит ущерба на случай, если анализ окажется неверным, отрасль столкнётся с проблемой или рынок переоценит перспективы бизнеса. Перед покупкой полезно ответить на четыре вопроса: • какую максимальную долю получит компания; • какие уже существующие позиции зависят от тех же факторов; • что произойдёт с портфелем при сильном падении этой бумаги; • при каком изменении бизнеса позицию нужно пересматривать. Особенно опасно делать исключение для любимой компании. Фраза «ей можно дать больше, потому что бизнес надёжный» фактически превращает анализ качества в разрешение увеличить концентрацию. Но даже сильный бизнес может столкнуться с отраслевой проблемой, ростом долга или падением прибыли. Другой риск появляется после роста: вес позиции увеличивается сам, а инвестор добавляет ещё, потому что видит победителя. Поэтому лимит нужно проверять не только при первой покупке, но и при последующем изменении структуры. Размер позиции стоит связывать и со сроком цели. Чем ближе момент, когда деньги могут понадобиться, тем болезненнее становится крупная зависимость от одной идеи: времени на восстановление после ошибки остаётся меньше. Диагностический вопрос простой: если крупнейшая позиция резко снизится, останется ли просадка всего портфеля в пределах вашего плана? Если нет, проблема уже существует в размере позиции, даже если сама компания пока выглядит отлично. В полной статье Psix_Invest есть схема распределения капитала, отраслевые ограничения и стресс-тесты, которые показывают концентрацию до падения рынка.

📈 Диверсифицированный портфель акций РФ на 3–5 лет: собираем конструктор Стоит ли механически заполнять все возможные отрасли любой ценой? Нет. Московская биржа сама выделяет 9 ключевых отраслевых индексов (нефть и газ, финансы, металлы, IT и др.). Но если задача — собрать модельный портфель, мой первичный отбор из 13 компаний выглядит так: 🛡 ЯДРО ПОРТФЕЛЯ (Основа): SBER (Сбер), LKOH (Лукойл), YDEX (Яндекс), X5 (Ритейл), PHOR (ФосАгро), IRAO (Интер РАО). 🔹 ВТОРАЯ ЛИНИЯ (Требуют анализа): GMKN (Норникель), MTSS (МТС), CHMF (Северсталь), FESH (FESCO), PRTK (Протек). ⚠️ ПОВЫШЕННЫЙ РИСК (Нужна идеальная цена входа): PIKK (ПИК) и KMAZ (КАМАЗ). Важно: GMKN, PHOR и MTSS — первый уровень листинга, доступны всем, без статуса «кваля». 🚀 КАКОЙ СЛЕДУЮЩИЙ ШАГ? Покупать «всего понемногу» — так себе стратегия. Следующий логичный шаг — сделать жесткий фундаментальный срез по всем 13 компаниям на август 2026 года. Оценить P/E, EV/EBITDA, P/B, FCF, долговую нагрузку, ROE и дивиденды. На выходе мы получим не просто список, а РЕЙТИНГ со справедливой ценой, потенциалом роста и ожидаемой доходностью. Из них можно отобрать ТОП-10 и сделать точную аллокацию (например, на 1 000 000 ₽): сколько рублей вложить в SBER, сколько в YDEX, а сколько в LKOH. Это в разы полезнее, чем просто покупать по одному активу из каждого сектора наугад. Делать полный разбор с расчетами? Как вам такой подход и каких эмитентов не хватает в списке? Жду вас в комментариях! 👇

- Оптимизация персонального инвестиционного портфеля. Управление портфелем акций. Разобрав принципы формирования и управления портфелем облигаций, рискнём подступиться к портфелю акций. Многомерность этого объекта высока, что вызывает сложность формулирования точных указаний, поэтому всё, что будет написано ниже – приблизительные суждения. В основе правил формирования портфеля акций лежит ДИВЕРСИФИКАЦИЯ. Диверсификация, как распределение активов между эмитентами и отраслями, должна быть оптимальной. Она не должна быть глубокой, то есть портфель не может содержать сотни и тысячи эмитентов. Но и куцей ей быть не положено. Критерий оптимальности – эффективность, положительная альфа портфеля над бэнчмарком (у нас это индекс Мосбиржи). Три пути к осознанному выбору 1. Теоретический путь: оптимизация по Марковицу (для перфекционистов) В основе классической теории лежит идея о диверсификации, которая сводится не просто к количеству бумаг, а к их взаимному влиянию. • Суть: в портфель подбираются активы с отрицательной корреляцией (когда один падает, другой растет). Яркий исторический пример: в 2022 году акции Яндекса и Газпрома двигались разнонаправленно. • Результат: если задачу решить идеально (на практике это почти невозможно), мы получим портфель, который в долгосрочной перспективе следует за рынком, но на коротких дистанциях его стоимость колеблется значительно меньше индекса. Это повышает «качество» доходности, измеряемое коэффициентом Шарпа. • Реальность: этот подход — удел институционалов, для которых важна стабильность отчетности. Частному инвестору он не нужен. Наша цель — не сгладить колебания, а обогнать рынок. 2. Практический путь: активный отбор и ребалансировка (для готовых учиться) Это реалистичная стратегия для инвестора, готового уделять время анализу. • Цель: сформировать портфель из акций, которые растут быстрее индекса Мосбиржи и падают медленнее него. • Инструмент: для этого нужны регулярные исследования (раз в квартал), чтобы находить такие бумаги и отслеживать текущие. Рынок изменчив: сегодняшние лидеры завтра могут стать аутсайдерами. • Ключевое действие — Ребалансировка: именно регулярное обновление портфеля — второе обязательное условие успеха (после грамотного отбора). Без него любая, даже самая удачная первоначальная комбинация, со временем теряет эффективность. Для инвесторов, ориентированных на дивиденды (рантье), действует особая ветка этой стратегии: • Фокус на компании с прозрачной дивидендной политикой, стабильно выплачивающие 20-25% от чистой прибыли. • Ребалансировка здесь тоже обязательна, но реже — примерно раз в год. Поводом к ней служит изучение годовой отчетности: рост долговой нагрузки, падение выручки или доли рынка, смена ключевых акционеров. 3. Разумный компромисс: IPO и «второй эшелон» (для азартных, но осторожных) Что делать с новыми и более рискованными возможностями? • IPO: участвовать можно, если организатор — надежный частный брокер, отрасль перспективна, а управленческая команда эмитента агрессивна и амбициозна. Но ключевое правило: «не на всю котлету». • Рекомендация: суммарная доля портфеля, отведенная под акции второго эшелона и новичков (включая IPO), не должна превышать 10-20%. Это позволит ловить возможности роста, но не подвергнет основной капитал чрезмерной «энтропии» и хаосу. Итог: Простое решение для большинства Если у вас нет времени на глубокий анализ и регулярную ребалансировку, не стоит пытаться объять необъятное. Существует готовое и профессиональное решение. Паи фондов акций — это уже оптимизированные портфели, подобранные управляющими. Ваша задача — выбрать 2-3 фонда, которые на протяжении более 10 лет стабильно обгоняют индекс Мосбиржи, и запустить в них программу регулярного инвестирования. Для большинства частных инвесторов это будет самым правильным и рациональным решением. В следующей статье поговорим о структурных облигациях.

Рынок приуныл в последние недели, волатильность в целом низкая. Золото продолжает обновлять свои максимумы, серебро подтягивается. Каких-то ярких идей на рынке нет. ВТБ разместил новые акций (в очередной раз) и обещает много-много счастья своим текущим и будущим акционерам, но рынок, судя по всему, пока не верит. На заседании 12 сентября Центральный Банк снизил ставку на 100 базисных пунктов до 17%. Рынок закладывался на большее снижение, поэтому RGBI развернулся вниз (со 122,5 индекс уже упал до 115,5). Акциям это тоже не добавляет позитива, значит долг будет дорогим более продолжительное время, компании будут обслуживать банки, а не акционеров. «Светлый» период сдвигается вправо… Правительство опубликовало планы о повышении НДС с 20 до 22%, а порог по выручке УСН снизить с 60 до 10 млн руб. Тарифы на ЖКХ планируют проиндексировать на 10% в 2026 году. Достаточно сложно будет достигнуть целевых 4% инфляции с такими вводными. Я по-прежнему считаю маловероятной ставку на уровне 12% в следующем году. Быстрое снижение ставки ударит по инфляции, резко вырастет кредитование, ослабится рубль. ЦБ в данной ситуации находится между молотом и наковальней, поэтому денежно-кредитная политика останется жесткой или умеренно-жесткой. В какой-то момент долговая нагрузка компаний может перевесить контроль над инфляцией и стабильностью валюты, тогда ставку могут снижать быстрее, но это выльется в ослабление рубля. Доллар после преодоления 85 откатился на 82,5. В целом каких-то новых вводных, которые бы резко изменили ситуацию в положительную или отрицательную сторону, нет. Соответственно на акции смотрим аккуратно, еще не пришло время их покупать. Облигации-флоатеры – да, квазивалютные облигации – да. Из квазивалютных облигаций выделил бы эти выпуски: АКРОН Б1Р8 ЮГК 1Р4 Атомэнергопром 06 Полюс Б1Р4 Новатэк 1Р5 СибурХ1Р03 СибурХ1Р08 Норник Б1Р14 Акрон Б1Р7 Норник 1Р11 Предсказывать курс на конец года задача неблагодарная, но думаю, что доллар должен быть не меньше 100 руб. Что послужит триггером к его развороту - сказать трудно. Время покажет…

Доходности активов в 2025 году. В целом, когда мы входили в начало этого года, не было завышенных ожиданий от рынка акций, золото смотрело вверх. Пожалуй, только от рубля никто не ожидал такой прыти. После декабрьского заседания ЦБ рынок уже начал закладывать снижение ставки, поэтому рост индекса RGBI тоже просматривался. Из всей таблицы отрицательную доходность показал только доллар, а рубль был самой крепкой мировой валютой за этот период времени. Если мы посмотрим на оставшуюся часть года, то я бы поставил на самый отставший актив в этом списке через покупку валютных облигаций, фьючерсов или просто наличной валюты. По моим наблюдениям Бензин АИ-95 всегда стоил около 0,6$ за литр, сейчас же цена 0,78$. Отсюда следует вывод, что бензин должен либо подешеветь в рублях, либо рубль должен подешеветь. Чтобы бензин вновь стоил 0,6$ за литр, рубль должен ослабнуть до 108 руб/дол. Мне кажется это вполне вероятным на горизонте 6 месяцев. Несмотря на то, что рынок акций показал рост близкий к нулю, я бы пока очень осторожно туда смотрел. Много факторов, которые сложно просчитать. Лучше постоять в стороне. Без роста доллара рост рынку будет показать практически невозможно, а рост валюты лучше отыграть через описанные инструменты выше. На нефть пока взгляд пессимистичный, на нефтяные акции соответственно тоже. Ожидаю, что нефть глобально будет находиться под давлением. Отчетности нефтяных компаний спасет только ослабляющийся рубль, но государство, испытывающее дефицит бюджета, может придумать для экспортеров новые инструменты распределения их дохода. Золото и платина на фоне мировой нестабильности скорее всего продолжат пользоваться спросом. Думаю, что мы увидим новые максимумы там. Но долгосрочно золото достаточно сильно выросло, апсайд уже выглядит слабым. Достижение мирных договоренностей и прекращение боевых действий дадут рынку положительный импульс, но скорее недолгий, так как накопилось очень много проблем, а также это не просматривается пока в ближайшей перспективе.

Рынок акций продолжает болтаться в безыдейном боковике. Новости с политической арены приходят смешанные, порой противоречащие друг другу. Ощущение, что все запутались. Много информации вылили наружу по обменам территорий, встрече лидеров, потом их также опровергли. Вероятно, с наступлением осени поток новостей опять потечет рекой. Активность на рынке вырастет. Рынок акций за 8 месяцев показывает околонулевую динамику без учета дивидендов, облигации выступают более слаженно и показывают неплохой рост в этом году, отыгрывая снижение ключевой ставки. В целом рост был довольно продолжительным, поэтому возможны откаты. Рынок ждет 16 ставки в сентябре, но могут быть сюрпризы. Ставку могут снизить всего на 1%. Также будем ждать показатели бюджета. Помимо позитивных геополитических новостей рынку не помешала бы живительная девальвация. Очень сложно представить рост индекса при текущем курсе. Технически же индекс пока скорее смотрит вниз, чем вверх. Мне рынок напоминает ситуацию 2011-2014 гг, когда после 2008 года индекс показал V-образное восстановление, а потом находился в падающем канале на протяжении 3-4 лет, вплоть до мощной девальвации в декабре 2014 года. Начиная с мая 2024 каждая вершина индекса ниже предыдущей. Есть предпосылки продолжения этого тренда с учетом цен на сырьевые товары, курса доллара, санкций и тд. Независимо от геополитики, основным фактором, влияющим на наш рынок, будет спрос на сырьевые товары в долгосрочной перспективе, а также способность компаний контролировать расходы на приемлемом уровне. Снижение инфляции будет помогать этому, но растущий дефицит бюджета выглядит проинфляционным фактором.

Очень стремительно стали развиваться события на переговорном треке США-Европа-Россия-Украина. Все больше звучит посылов о возможном прорабатываемом мире. Причем позитивные нотки слышатся и из Европы, и из Штатов, и из России, и из Украины. Хочется верить, что этот клубок наконец-то распутают и придут к одному знаменателю. По правде говоря, сделать это непросто, но Д. Трамп очень уж хочет стать великим миротворцем, помирив всех со всеми. Если очень спешить, то может получиться тяп-ляп, чего не хотелось бы… Полагаю, что был проделан большой пласт закулисной дипломатии, и сдвиг с мертвой точки произошел. Америка больше не хочет спонсировать Украину, а Европа без поддержки главного союзника не готова. От войны устали все, поэтому приходит время договариваться, хотя Трамп очень быстро может сменить милость на злость, но он уже понял, что это не работает. Во всем этом Марлезонском балете меня смущает пару вещей: 1. Когда Трамп только подумал о звонке Путину в феврале индекс взлетел до 3350 пунктов, а сейчас за какие-то «дни-недели» до перемирия мы топчемся на 3000. 2. Ставка тогда была 21, а сейчас уже 18 и все ждут 16 и ниже. Почему рынок не верит? Неужели с экономикой все так плохо? Пожалуй, стоит отметить, что, когда индекс был 4000 пунктов в 2021году, то рынок по-другому прайсил мультипликаторы компаний, ожидания роста прибыли, инфляцию. Сейчас же есть накопленный рост издержек, большой % по долгу, упавшие прибыли, сократившаяся выручка. В целом виднеется сокращение спроса на сырье, а как следствие падение цен, что моментально отражается на PL компаний. Поэтому диапазон индекса в интервале 2700-3200 выглядит вполне обоснованным и справедливым, даже если мы увидим мирное соглашение. Многие коллеги по цеху видят рынок и активы недооцененными, но я пока так сказать не могу. Если мы увидим мир или перемирие, то скорее всего будет сильный краткосрочный всплеск интереса к рисковым активам, но ключевыми здесь видятся краткосрочный и всплеск. Сами проблемы никуда не уйдут и компании не станут сразу зарабатывать больше. Я пока на рынок смотрю с осторожностью. Многие лебеди еще могут прилететь со знаком минус, а позитивные моменты уже как будто в цене… Вероятно, рынок станет более интересным для меня, когда рубль будет около 100 рублей, либо цены на сырье начнут подрастать. Пока лучше иметь ликвидные активы в портфеле, либо активы, бизнес которых продолжает рост.

Достаточно плотно произошли 3 события, которые витали в воздухе: ЦБ снизил ставку, Трамп повысил ставку по отношению к РФ, а пара рубль-доллар, наконец, пришла в движение, как следствие первых двух факторов. Пожалуй, ситуация не может бесконечно висеть в воздухе – должен быть либо трек на мир, либо на дальнейшую конфронтацию. Первый вариант пока не сработал, поэтому логичнее ожидать второго. Глобально ничего за эти несколько лет не изменилось, стороны не сблизились во взглядах, как должен этот мир выглядеть. Наоборот, количество горячих точек выросло, взаимно опутывая новые страны и регионы. Трамп хотел сделку, но постепенно пришел к мнению, что достичь ее вряд ли получится. Следствием станет усиление санкций и давления на РФ. Конечно, мы все санкции переживем, но погоду на рынке это не улучшит и не добавит позитива в оценке российского фондового рынка. Банк России на фоне замедляющейся инфляции срезал ставку сразу на 2 процентных пункта. Наметившийся тренд позитивен для экономики, но ставка должна быть ниже, чтобы облегчить долговую ношу экономики. К тому же эффект снижения проявляется не сразу, так же как было с повышением до этого. Может так сложиться, что пониженная до 15-16% ставка уже не спасет экономику и компании. Рентабельности и маржа производителей падают на глазах. Снижение ставки все равно пока не делает деньги доступнее. Я бы сказал, что депозиты падают бодрее, чем ставки по кредитам. А вот ипотеку под 20% годовых сейчас брать смельчаков нет. На фоне высоких ставок инвестиции компаний падают, что переносит вправо ввод новых производств и мощностей, а это приводит к дефициту предложения. На фоне засухи на Юге России может сократиться урожайность зерна, подсолнуха, поэтому об инфляции возможно еще придется вспомнить осенью. Рублю снижение ставки не понравилось, появляются первые признаки смены тренда. Трудно предугадать сроки и горизонты его полета, но я считаю высокой вероятность увидеть курс рубль/доллар более 100 руб в течение полугода. Это говорит нам о том, что квазивалютные облигации будут выглядеть интереснее рублевых в ближайшую перспективу. Снижение ставки будет давить на рубль, снижение экспорта тоже, плюс вероятный новый виток санкций и ограничений – рисков для рубля сейчас больше, чем позитивных факторов, к тому же этому предшествовало укрепление на 25% с начала года. Индекс RGBI продолжает свой рост, достигнув 119 пунктов. Инвесторы ставят на то, что ЦБ продолжит снижать ставки на очередных заседаниях доведя ставку до 16% на конец года. Но идти по рыночному тренду, как показала практика, не всегда разумно. В любой момент ситуация может измениться, новые вводные могут изменить картину. Индекс московской биржи IMOEX после дивидендных отсечек отстаивается в диапазоне 2700-2800, ожидая новых данных и новостей. Скоро компании начнут отчитываться за первое полугодие 2025. Возможно, это сдвинет рынок с боковика, в котором он сейчас находится, но скорее ощутимое движение даст информация по вероятным санкциям или их отсутствию. В целом для инвестора сейчас сложилась достаточно трудная картина для инвестиций – санкции снаружи, риски деприватизации, национализации внутри, плюс высокая ставка, плюс очень волатильный курс рубля. Также будем продолжать следить за показателями бюджета.

Индекс Московской биржи в процессе дивидендных гепов нырял до уровня 2616 пунктов, но потом быстро восстановил позиции и вернулся на уровень начала года на уровень 2820. Рынок закладывает снижение ставки на 2 пп, но могут быть сюрпризы в ту или иную сторону. Если ЦБ снизит ставку менее 2%, то рынок скорее всего скорректируется вниз. В целом это снижение уже отражено в котировках и вряд ли вызовет бурный рост рынка. Скорее всего после снижения рынок переключится на ожидание действий Трампа после окончания 50-дневного срока, который отведен на заключение мирной сделки. Как мы уже видели эти сроки могут сдвигаться и влево, и вправо, а также может резко меняться тональность заявлений. Вероятность сделки оцениваю как низкую, поэтому высока вероятность одобрения новых санкций и усиления давления. Нефть пока стабильна, рубль крепкий. Для долгосрочного роста рынка нужны более сильные триггеры, чем просто снижение ставки. Одной ставкой экономику не вылечить. ЕС ввел 18 пакет санкций, куда был включен плавающий потолок цен на нефть, ограничения на 22 банка, а также прямые санкций на НПЗ «Вардинар», где миноритарная доля принадлежит ПАО «НК «РОСНЕФТЬ». Активы Струкова были переданы государству, пока это не коснулось миноритарных акционеров, но надо ждать дальнейших новостей, а также информации о том, кто станет новым собственником ПАО «ЮГК». Сбербанк после дивидендного гепа выглядит сильно, упав меньше дивиденда и частично компенсировав его. Компания ГК «Нацпроектстрой» и ООО «Компания БКС» заявили о планах проведения IPO. В целом список имен растет, но надо ждать окно возможностей для размещения. Пока рынок остыл к новым размещениям, переварив прошлый опыт. Достаточно сильно выглядят акции компании ГК «Мать и Дитя» после новостей о возможной покупки ООО «ИНВИТРО-Объединенные коммуникации». Северсталь отчиталась за 2 квартал: EBITDA гг. снизилась на 36%, дивидендов за 2 квартал не будет, но возможны за 3 даже при отрицательном денежном потоке. Пожалуй, если отбросить все лишнее, то надо, как всегда, смотреть за нефтью, курсом рубля и тем, что происходит на геополитическом фоне.

Индекс MOEX продолжает находиться под давлением, объемы торгов низкие. На рынке ощущается апатия и растерянность. Явные идеи и триггеры отсутствуют. Инфляция больше никому не интересна, ожидаемое снижение ставки уже тоже не «заводит» быков. Рынок не верит в долгосрочную выплату дивидендов от ВТБ. Пока не видно даже намеков на позитивные триггеры, которые разбудят рынок и помогут ему устремиться в обратном направлении… Хотелось бы списать на лето, но нет… Высокая ставка, санкции, торговые войны, военные расходы, видимо, истощили экономику и она, латая дыры, пытается сохранять стабильность, но масштаб вызовов растет: - В июне дефицит: -300 млрд, за 6 мес: -3 694 млрд – дефицит растет, а доходная часть бюджета нет. - Морской экспорт нефти из РФ в июне сократился на 6,5% по отношению к маю, до 3,43 млн баррелей в сутки (б/с), что стало самым низким уровнем за четыре месяца. - Объем грузов по железной дороге падает уже второй год подряд. - Сальдированный убыток угольных компаний в январе-апреле составил 128,6 млрд против прибыли 14,3 в прошлом году. Это все тревожные симптомы. Тут, пожалуй, уже действуют и внутренние и внешние факторы, и одним лишь снижением ключевой ставки ситуацию не поправить. А если добавить ко всей этой ситуации крепкий рубль, то это совсем усложняет макрокартину для бюджета. Торговый баланс у нас положительный, (но тоже имеет тенденцию к сокращению) и экономике тяжело с крепким рублем. Есть ощущение, что пробоины могут появляться в самых неожиданных местах судна и ожидать смены тренда фондового рынка без нормализации ситуации в экономике будет неуместно. Что может изменить тренд? - мирные переговоры (но глобально это влияние мы не увидим сразу). - нормализация трат бюджета - выравнивание курса рубля в сторону 100 руб - понятные правила игры в бизнесе. Надо понимать какие риски несет бизнес и за что его можно лишиться. Без этих правил сложно создать новый бизнес, привлечь длинные деньги. -увеличение производительности экономики и труда Самым ближайшим из этих событий скорее станет девальвация рубля, что поможет бюджету, но увеличит траты населения на импорт. Поэтому на фоне ожиданий сокращения ключевой ставки и ослабления рубля рекомендуем инструменты, привязанные к валюте. История с ЮГК уже не удивляет, но точно не добавляет плюсов в инвестиционный кейс нашего рынка. Что пошло не так? Почему только сейчас предъявлены эти факты? Понадобилось 28 лет, чтобы разглядеть незаконную приватизацию? Хотелось бы, конечно, чтобы капитализация в 66% от ВВП достигалась иными способами.

Стоит ли сейчас покупать акции? В выходные посетил очередную конференцию смарт-лаба. Наблюдался повышенный интерес к облигациям и отсутствие идей в акциях (акции ВТБ не в счет). Большинство участников рынка ожидают скорое снижение ставки в диапазоне от 1% до 3%, что позволит компаниям вздохнуть от тягот долгового бремени и, возможно, переоценит наш рынок акций. Инфляция действительно сильно замедлилась и идет продолжительное время ниже таргета Центрального Банка. Статистика по кредитованию также показывает околонулевые темпы роста, депозиты не растут – все это должно привести к снижению ставки ЦБ Очень сложно давать прогнозы по индексу. Как мы видим последние 3 года, он частенько тяготел к 2500, и заработать на акциях было крайне сложно. Даже если вы купили индекс по 2000, то к текущему моменту вы бы заработали 40% (чуть больше с учетом полной доходности). Сопоставимую доходность можно было получить в депозитах, не беря риск. В целом я не могу сказать, что наш рынок очень дешев сейчас и тому есть много причин: - высокая ставка - высокий капекс компаний - низкие цены на сырье - санкции - проблемы с логистикой и оплатой - крепкий рубль - иски генпрокураты по возврату компаний в государственную собственность - падающий спрос населения на товары и услуги Скорее всего все эти факторы, а также большие траты бюджета на сво продолжат оказывать негативный фон на наш рынок. При этом бюджетный импульс исчерпывает себя, ФНБ сокращается, ликвидная его часть может закончиться уже в 2026 году. Ликвидная часть ФНБ составляет только около 25% фонда, что эквивалентно 2,8 трлн руб, при планируемом дефиците бюджета свыше 3 трлн руб. на 2025 год. Из рисков стоит отметить, что банки не могут вечно пользоваться текущей конъюнктурой для сверхзаработков. Банки - это всегда прокси на реальный сектор, а он хворает, поэтому стоит ожидать роста стоимости риска банковских кредитов, а также неожиданные «сюрпризы» в банковском секторе. Возможны новые дефолтники на рынке облигаций. В текущей ситуации большую часть портфеля рекомендую держать в ликвидных позициях: - вклады, инструменты денежного рынка - облигации с рейтингом не ниже А - можно потихоньку начинать формировать валютную позицию (юань, евро, доллар). Возможно, мы увидим уровни и ниже, но рубль уже слишком крепок, и вряд ли это продлится на длинном горизонте. Я не ожидаю уровней существенно выше текущих на конец года. Скорее есть риски быть ниже. Буду действовать от обороны. Всем успехов.

💼 Мой портфель акций на 29 июня 2025 Дивидендный сезон в разгаре, экономика охлаждается, а я снова купил акций в портфель. Посмотрел, как идут успехи с приведением его к целевым значениям. Размер портфеля составляет 2,577 млн рублей. Акции занимают 36,5% от всего портфеля (актуальный отчёт будет 1 июля). Если взять только биржевой (без депозитов), это 44%. Целевая доля акций в биржевом портфеле 40%, реальная продолжает оставаться выше. 🛍 Изменения в портфеле акций во второй половине июня такие: • Яндекс — 7 акций • НЛМК — 130 акций • Северсталь — 10 акций • Совкомбанк — 1000 акций Потратил на акции около 69 тысяч рублей. Кроме акций я покупал облигации и фонды недвижки. По плану у меня была покупка четырёх акций: Яндекс, Совкомбанк, Северсталь и НЛМК. В этот раз купил чётко по плану. Веса этих акций сильнее всего отставали от целевых, не считая Сбера, который я буду покупать после гэпа. Две недели в целом были позитивными, акции выросли, хотя нефтяников поколбасило. По итогу в зелёной зоне 6 акций, а в красной Сбер и чувствующий себя не очень ГПН. Жёлтых 7. 🟢 выше целевой доли 🟡 ниже целевой доли, дельта < 0,5% 🔴 ниже целевой доли, дельта > 0,5% Главные кандидаты на покупку в июле: Сбер, X5 и Газпром нефть. Они дивгэпнутся, веса просядут сильнее, акции будут подешевле. Сбера нужно будет купить прям много. Возможно, что-то ещё, посмотрим. В любом случае, каждая новая акция — это потенциальное увеличение пассивного дохода, в том числе с дивидендов, в будущем, так что продолжаем. 🤑 Прогноз по всему портфелю уже более 73 000 в месяц. 🗺 Стратегия У меня есть стратегия и целевое распределение. Если коротко, то вот так: 40% биржевого портфеля в акциях • Лукойл, Яндекс, Совкомбанк, Роснефть и Сбер — по 10% портфеля акций (по 4% от биржевого портфеля). • Татнефть, Северсталь, Магнит, Газпром нефть и Новатэк — по 5% портфеля акций (по 2% от биржевого портфеля). • ФосАгро, НЛМК, Икс 5, Т-Банк, Интер РАО — по 3% портфеля акций (по 1,2% от биржевого портфеля). Остальные акции суммарно на 10% портфеля акций (4% от биржевого портфеля). • Остальные 60% биржевого портфеля • Рублёвые облигации — 40% в биржевом портфеле • Валютные облигации — 10% в биржевом портфеле • Бумажная недвижимость — 10% в биржевом портфеле

В выходные Соединенные Штаты атаковали центры разработок и обогащения урана, вызвав резкий рост цен на нефть, так как это может привести к еще большей эскалации на Ближнем Востоке, а также к перекрытию Ормузского пролива высшим военным руководством Ирана. Геополитическая картина все больше обостряется, втягивая новые территории и страны. По текущим торгам мы видим, нефть перешла к снижению, так как рынок не закладывает высокую вероятность закрытия пролива на долгий срок, что вряд ли приведет к глобальному нарушения поставок нефти. Также мы видим, что Израиль не атакует морские силы Ирана. Перекрытие пролива причинит проблемы самому Ирану, а также другим странам Персидского залива. Иран поставляет большую часть своей нефти в Китай, а он не заинтересован в перебоях поставок и высоких ценах. Золото отреагировало на эти события небольшим ростом. В целом же можно сказать, что рынок на данный момент переварил текущие события и ждет дальнейшего развития событий. На торгах выходного дня российские акции пытались расти, но на открытии рынок ведет себя слабо: индекс в нулях, доллар/рубль тоже. Пожалуй, дальнейшую динамику будет также определять геополитика и заявления Трампа. Новостей про пошлины становится все меньше, Украина тоже временно отошла на второй план. Индекс доллара сегодня растет на 0,5% Индекс Московской биржи технически выглядит слабо – каждая новая вершина ниже предыдущей, глобальных идей на рынке нет, отчетности компаний в 1 квартале сильно хуже прошлогодних. Возможно, некоторую подпитку рынку дадут дивиденды Лукойла и других компаний. Скорее всего летние месяцы будут проходить при низких оборотах. Нужно следить за курсом рубля. Смена тренда даст силу экспортерам и поддержит бюджет.

💼 Мой портфель акций на 15 июня 2025 Пока все ездят по отпускам на моря, следят за переговорами, конфликтами и твитами Трампа, продолжаю покупать дивидендные акции в свой портфель. Посмотрел, как идут успехи с приведением его к целевым значениям. Размер портфеля составляет 2,481 млн рублей. Акции занимают 35,6% от всего портфеля (актуальный отчёт был 1 июня). Если взять только биржевой (без депозитов), это 43%. Целевая доля акций в биржевом портфеле 40%, реальная продолжает оставаться выше. 🛍 Изменения в портфеле акций в первой половине июня такие: • Лукойл — 4 акции • Татнефть-п — 25 акций • Интер РАО — 5 000 акций • Роснефть — 20 акций Потратил на акции около 67 тысяч рублей. Про все покупки первой половины июня писал в отдельном посте. Кроме акций я покупал облигации, фьючерсы, фонды акций и недвижки. По плану у меня была покупка трёх акций: Лукойл, Татнефть-п и Интер РАО. По ним были дивидендные гэпы, именно после них и купил подешевле. Потом случилось так, что очень сильно просела Роснефть, купил и её. А после эскалации израильско-иранского конфликта нефть и акции нефтяников погнали вверх. Также отставал от целевого веса Сбер, но его планирую купить также после гэпа. 🟢 выше целевой доли 🟡 ниже целевой доли, дельта < 0,5% 🔴 ниже целевой доли, дельта > 0,5% Главные кандидаты на покупку во второй половине июня: Яндекс, Совкомбанк, Северсталь и НЛМК. Первые две акции в красной зоне, металлурги почти в красной. Возможно, что-то поменяется, как произошло в этот раз с Роснефтью. В любом случае, каждая новая акция — это потенциальное увеличение пассивного дохода, в том числе с дивидендов, в будущем, так что продолжаем. Прогноз по всему портфелю уже более 73 000 в месяц. Стратегия У меня есть стратегия и целевое распределение. Если коротко, то вот так: 40% биржевого портфеля в акциях • Лукойл, Яндекс, Совкомбанк, Роснефть и Сбер — по 10% портфеля акций (по 4% от биржевого портфеля). • Татнефть, Северсталь, Магнит, Газпром нефть и Новатэк — по 5% портфеля акций (по 2% от биржевого портфеля). • ФосАгро, НЛМК, Икс 5, Т-Банк, Интер РАО — по 3% портфеля акций (по 1,2% от биржевого портфеля). Остальные акции суммарно на 10% портфеля акций (4% от биржевого портфеля). • Остальные 60% биржевого портфеля • Рублёвые облигации — 40% в биржевом портфеле • Валютные облигации — 10% в биржевом портфеле • Бумажная недвижимость — 10% в биржевом портфеле

Мы составили портфель акций из разных секторов экономики, что позволяет сбалансировать отдельные отраслевые риски. Наибольшую долю в портфеле занимают компании нефтегаза, поскольку эти компании являются экспортерами, имеют крепкий баланс, а также выплачивают высокую долю прибыли на дивиденды. Далее идут компании финансового и IT секторов. Мы видим дальнейший потенциал развития и роста у компаний из IT отрасли в силу ухода западных компаний, а также продолжающегося роста рынка. Финансовый сектор на данный момент чувствует себя достаточно комфортно, хотя мы наблюдаем признаки замедления кредитования и риски неплатежей. Отдаем предпочтение фаворитам рынка в данном секторе. Также в разной пропорции добавлены компании медицинского профиля и сектора электроэнергетики. Мы считаем их бизнес достаточно устойчивым, стабильным и ориентированным на внутренний рынок. На фоне растущего золота мы добавили компанию из этого сектора, хотя выбор эмитентов в этой отрасли не высок и компании имеют достаточно высокие мультипликаторы. Мы видим, что золото продолжит оставаться на высоких уровнях, что поддержит котировки золотодобывающих компаний. Металлургические компании также входят в наш портфель, хотя в последнее время их котировки находятся под давлением в силу снижения спроса на металлопрокат и падения финансовых показателей. Мы считаем, что стоит удерживать их в портфелях на небольшую долю, так как у многих их них была проведена модернизация, уровень капзатрат находится на приемлемом уровне, отсутствует долг, что позволит пройти период низкого спроса и цен на сталь. В пятницу 6 июня Центральный Банк снизил ключевую ставку до 20%, что входило в наши прогнозы, хотя мы ждали первого снижения в июле. Скорее всего в июле банк возьмет паузу в дальнейшем понижении ставки и будет смотреть за макропоказателями. На конец года мы ждем ставку на уровне 19%, хотя возможно ее большее снижение в силу замедления экономики. Это будет зависеть от инфляции, кредитования, экспорта, импорта, - показателей, который центральный банк будет публиковать по мере поступления данных. Наиболее тревожным на данный момент выглядит ситуация с бюджетом на фоне крепкого рубля и низких цен на энергоносители. Мы ожидаем, что слабеющий рубль во втором полугодии поддержит котировки экспортных компаний и поможет сбалансировать бюджет. Снижение ставки до 19% также позволит опустить рубль до более приемлемых для бюджета уровня. Считаем, что прогнозировать ситуацию далее, чем на квартал крайне сложно из-за постоянно меняющегося ландшафта и вновь поступающих данных с внешних рынков, поэтому полагаем, что портфель инвестора должен состоять из: 1. 25% акции 2. 25% облигации с постоянным и переменным купоном 3. 30% квазивалютные инструменты (валюта, долларовые облигации) 4. 20% депозиты и фонды денежного рынка

💼 Мой портфель акций на 2 июня 2025 Пока все радуются наступлению жаркой погоды, а также ждут переговоров, продолжаю покупать дивидендные акции в свой портфель. Посмотрел, как идут успехи с приведением его к целевым значениям. Размер портфеля составляет 2,450 млн рублей. Акции занимают 36,3% от всего портфеля (актуальный отчёт был 1 июня). Если взять только биржевой (без депозитов), это 44,1%. Целевая доля акций в биржевом портфеле 40%, реальная продолжает оставаться выше. 🛍 Изменения в портфеле акций в первой половине мая такие: • Роснефть — 40 акций • НЛМК — 100 акций • Магнит — 3 акции • Интер РАО — 2000 акций • Сургутнефтегаз-ап — 100 акций • Совкомфлот — 50 акций Потратил на акции около 58 тысяч рублей. Кроме акций я покупал облигации. По плану у меня была покупка двух акций: Роснефть и НЛМК. Именно они отставали от целевой доли сильнее всего, но также отставал и Сбер. Сбер хочу после гэпа покупать. Также на просадках сильнее других отставали Магнит и Интер РАО, так что купил и их. Совкомфлот и СНГ-ап в четвёртую корзину купил, потому что посчитал цены прекрасными для покупки. До зелёной зоны всё равно никто не добрался, но почти все жёлтые. Красный Сбер, но он ждёт до июля. 🟢 выше целевой доли 🟡 ниже целевой доли, дельта < 0,5% 🔴 ниже целевой доли, дельта > 0,5% Главные кандидаты на покупку в июне: Лукойл, Татнефть, Интер РАО — все после гэпов. Ну и буду смотреть, что ещё купить. В любом случае, каждая новая акция — это потенциальное увеличение пассивного дохода в будущем, так что продолжаем. 🤑 Прогноз по всему портфелю уже более 70 000 в месяц. Стратегия У меня есть стратегия и целевое распределение. Если коротко, то вот так: 40% биржевого портфеля в акциях • Лукойл, Яндекс, Совкомбанк, Роснефть и Сбер — по 10% портфеля акций (по 4% от биржевого портфеля). • Татнефть, Северсталь, Магнит, Газпром нефть и Новатэк — по 5% портфеля акций (по 2% от биржевого портфеля). • ФосАгро, НЛМК, Икс 5, Т-Банк, Интер РАО — по 3% портфеля акций (по 1,2% от биржевого портфеля). Остальные акции суммарно на 10% портфеля акций (4% от биржевого портфеля). • Остальные 60% биржевого портфеля • Рублёвые облигации — 40% в биржевом портфеле • Валютные облигации — 10% в биржевом портфеле • Бумажная недвижимость — 10% в биржевом портфеле

💼 Мой портфель акций на 19 мая 2025. Какие акции я купил? Пока все ждут, что принесут переговоры, продолжаю покупать дивидендные акции в свой портфель. Посмотрел, как идут успехи с приведением его к целевым значениям. Размер портфеля составляет 2,456 млн рублей. Предыдущий срез был 2 мая. Акции занимают 36,2% от всего портфеля (актуальный отчёт был 1 мая). Если взять только биржевой (без депозитов), это 43,8%. Целевая доля акций в биржевом портфеле 40%, реальная продолжает оставаться выше. Изменения в портфеле акций в первой половине мая такие: • Газпром нефть — 20 акций • Совкомбанк — 500 акций • Северсталь — 10 акций • Яндекс — 2 акции • Икс 5 — 3 акции Потратил на акции около 45 тысяч рублей. Все покупки первой половины мая тут. Кроме акций я покупал облигации, фонды и фьючерсы. По плану у меня была покупка пяти акций: ГПН, Яндекс и Совкомбанк. Их и купил, а также взял Северсталь и Икс 5, которые тоже подотстали. Но до зелёной зоны из них всё равно больше никто не добрался, внезапно лишь ФосАгро, а также остаются зелёными Новатэк и Магнит. Большинство — жёлтые, красные Сбер, Роснефть и НЛМК. 🟢 выше целевой доли 🟡 ниже целевой доли, дельта < 0,5% 🔴 ниже целевой доли, дельта > 0,5% Главные кандидаты на покупку в мае: НЛМК и Роснефть. Сбер — под вопросом, может уже после дивгэпа. Ну и вдруг ещё что-то будет стоить дёшево — посмотрим. В любом случае, каждая новая акция — это потенциальное увеличение пассивного дохода в будущем, так что продолжаем. Стратегия У меня есть стратегия и целевое распределение. Если коротко, то вот так: 40% биржевого портфеля в акциях • Лукойл, Яндекс, Совкомбанк, Роснефть и Сбер — по 10% портфеля акций (по 4% от биржевого портфеля). • Татнефть, Северсталь, Магнит, Газпром нефть и Новатэк — по 5% портфеля акций (по 2% от биржевого портфеля). • ФосАгро, НЛМК, Икс 5, Т-Банк, Интер РАО — по 3% портфеля акций (по 1,2% от биржевого портфеля). Остальные акции суммарно на 10% портфеля акций (4% от биржевого портфеля). • Остальные 60% биржевого портфеля • Рублёвые облигации — 40% в биржевом портфеле • Валютные облигации — 10% в биржевом портфеле • Бумажная недвижимость — 10% в биржевом портфеле

💼 Мой портфель акций на 2 мая 2025. Какие акции я купил? Пока все маринуют и жарят, продолжаю покупать дивидендные акции в свой портфель. Посмотрел, как идут успехи с приведением его к целевым значениям. Размер портфеля составляет 2,413 млн рублей. Акции занимают 36,7% от всего портфеля (актуальный отчёт был 1 мая). Если взять только биржевой (без депозитов), это 44,7%. Целевая доля акций в биржевом портфеле 40%, реальная продолжает оставаться выше. Изменения в портфеле акций во второй половине апреля такие: • — 30 акций • — 1000 акций • — 3 акции • — 5 акций • — 10 акций Потратил на акции около 46 тысяч рублей. Кроме акций я покупал облигации и фонды. По плану у меня была покупка пяти акций: Сбер, Газпром нефть, Северсталь, Совкомбанк и Т-Банк. Как видите, в этот раз все покупки были по плану, данные акции сильно отставали от целевых весов, впрочем, они и сейчас отстают, но уже не так сильно. В зелёной зоне только Новатэк и Магнит, большинство остальных в жёлтой, и только ГПН, Яндекс и Совкомбанк в красной. 🟢 выше целевой доли 🟡 ниже целевой доли, дельта < 0,5% 🔴 ниже целевой доли, дельта > 0,5% Главные кандидаты на покупку в мае: ГПН, Яндекс, Совкомбанк, также будет дивидендный гэп по Татнефти, скорее всего, воспользуюсь. Гэп по Т-Банку вряд ли кто-то заметит, там дивдоходность около 1%. Остальные отдивидендятся позже. В любом случае, каждая новая акция — это потенциальное увеличение пассивного дохода в будущем, так что продолжаем. Стратегия У меня есть стратегия и целевое распределение. Если коротко, то вот так: 40% биржевого портфеля в акциях • Лукойл, Яндекс, Совкомбанк, Роснефть и Сбер — по 10% портфеля акций (по 4% от биржевого портфеля). • Татнефть, Северсталь, Магнит, Газпром нефть и Новатэк — по 5% портфеля акций (по 2% от биржевого портфеля). • ФосАгро, НЛМК, Икс 5, Т-Банк, Интер РАО — по 3% портфеля акций (по 1,2% от биржевого портфеля). Остальные акции суммарно на 10% портфеля акций (4% от биржевого портфеля). • Остальные 60% биржевого портфеля • Рублёвые облигации — 40% в биржевом портфеле • Валютные облигации — 10% в биржевом портфеле • Бумажная недвижимость — 10% в биржевом портфеле

💼 Мой портфель акций на 16 апреля 2025. Жду ещё больше дивидендов. Что купил? В здоровом теле здоровый дух, а в нездоровые времена акции так колбасит, что уже даже и непонятно, есть ли в них ещё хоть какой-то дух. Американские горки продолжаются, а я продолжаю покупать дивидендные акции в свой портфель. Посмотрел, как идут успехи с приведением его к целевым значениям. Размер портфеля составляет 2,338 млн рублей. Акции занимают 36% от всего портфеля (актуальный отчёт будет 1 мая). Если взять только биржевой (без депозитов), это 43,9%. Целевая доля акций в биржевом портфеле 40%, реальная продолжает оставаться выше. Изменения в портфеле акций во второй половине марта такие: • — 20 акций • — 500 акций • — 3000 акций • — 4 акции • — 50 акций • — 10 акций • — 10 акций • — 5 акций Потратил на акции около 73 тысяч рублей. По плану у меня была покупка четырёх акций: Совкомбанк, Яндекс, Северсталь и Газпром нефть. Но во время просадки на пошлинах Трампа прикупил всего понемногу. Вот только целевые веса в основном в жёлтой и красной зонах, поскольку вес Новатэка до сих пор выше целевого на 4,5%. Кроме него в зелёной зоне на этот раз только Магнит. 🟢 выше целевой доли 🟡 ниже целевой доли, дельта < 0,5% 🔴 ниже целевой доли, дельта > 0,5% Главные кандидаты на покупку в апреле: Сбер, Газпром нефть, Северсталь, Совкомбанк и Т-Банк. Но рынок очень волатилен, динамика у всех акций разная. Так что всё может измениться. К тому же скоро дивидендный сезон, и на гэпах веса будут снижаться, но и цены будут интереснее. А каждая дивидендная акция увеличивает будущий пассивный доход. Продолжаем. Стратегия У меня есть стратегия и целевое распределение. Если коротко, то вот так: 40% биржевого портфеля в акциях • Лукойл, Яндекс, Совкомбанк, Роснефть и Сбер — по 10% портфеля акций (по 4% от биржевого портфеля). • Татнефть, Северсталь, Магнит, Газпром нефть и Новатэк — по 5% портфеля акций (по 2% от биржевого портфеля). • ФосАгро, НЛМК, Икс 5, Т-Банк, Интер РАО — по 3% портфеля акций (по 1,2% от биржевого портфеля). Остальные акции суммарно на 10% портфеля акций (4% от биржевого портфеля). • Остальные 60% биржевого портфеля • Рублёвые облигации — 40% в биржевом портфеле • Валютные облигации — 10% в биржевом портфеле • Бумажная недвижимость — 10% в биржевом портфеле

💼 Мой портфель акций на 16 марта 2025. Какие акции я купил? Вялая волатильность в акциях продолжается, а дивидендный сезон ещё не начался. Геополитические новости и появляющиеся отчёты вносят свои корректировки, а я внёс очередную сумму на брокерский счёт и продолжаю покупать в свой портфель. Посмотрел, как идут успехи с приведением его к целевым значениям. Размер портфеля составляет 2,430 млн рублей. Акции занимают 36,8% от всего портфеля (актуальный отчёт будет 1 апреля). Если взять только биржевой (без депозитов), это 44,6%. Целевая доля акций в биржевом портфеле 40%, реальная продолжает оставаться выше, и я активнее покупаю облигации. Они ждут разворота ДКП. Изменения в портфеле акций в первой половине марта такие: • — 6 акций • — 50 акций • — 1 акция • — 1 акция Потратил на акции около 80 тысяч рублей. Кроме акций я покупал облигации и валюту. По плану у меня была покупка двух акций: Яндекса и Магнита. Как видите, планы поменялись, и я купил Лукойла с Роснефтью, а Яндекса и Т-Банка лишь по 1 штуке. Магнит не покупал. Нефть дешевеет, самое время покупать нефтяников. Роснефть ещё подтяну, а Лукойла пока хватит. Лукойл в зелёной зоне, Роснефть в жёлтой. Также ожелтились Сбер и Совкомбанк. 🟢 выше целевой доли 🟡 ниже целевой доли, дельта < 0,5% 🔴 ниже целевой доли, дельта > 0,5% Главные кандидаты на покупку во второй половине марте: Роснефть, Яндекс, Магнит и ГПН. Роснефть хочу просто докупить до целевой доли, Яндекс тоже, его в топ-5 меньше всего, а Магнит и ГПН отстают сильнее всех. Ранее я обновил про свою стратегию и целевое распределение. Если коротко, то вот так: 40% биржевого портфеля в акциях • Лукойл, Яндекс, Совкомбанк, Роснефть и Сбер — по 10% портфеля акций (по 4% от биржевого портфеля). • Татнефть, Северсталь, Магнит, Газпром нефть и Новатэк — по 5% портфеля акций (по 2% от биржевого портфеля). • ФосАгро, НЛМК, Икс 5, Т-Банк, Интер РАО — по 3% портфеля акций (по 1,2% от биржевого портфеля). Остальные акции суммарно на 10% портфеля акций (4% от биржевого портфеля). • Остальные 60% биржевого портфеля • Рублёвые облигации — 40% в биржевом портфеле • Валютные облигации — 10% в биржевом портфеле • Бумажная недвижимость — 10% в биржевом портфеле

💼 Мой портфель акций на 2 марта 2025 Февраль закончился, акции скорректировались после второго Трамп-ралли. Вместе с зимой закончился и бюджет на покупки акций, которые я продолжаю покупать в свой портфель. Посмотрел, как идут успехи с приведением его к целевым значениям. Размер портфеля составляет 2,357 млн рублей. Предыдущий срез был 17 февраля. Акции занимают 37,1% от всего портфеля (актуальный отчёт от 1 марта). Если взять только биржевой (без депозитов), это 45,5%. Целевая доля акций в биржевом портфеле 40%, акции продолжают отрываться, поскольку реагируют на новости активнее. Облигации ждут разворота ДКП. Облигации я покупаю не менее активно, чем акции, но их доля снижается. Изменения в портфеле акций в первой половине февраля такие: • — 20 акций • — 1 акция • — 10 акций • — 20 акций • — 2 акции Потратил на акции около 45 тысяч рублей. Все покупки февраля тут. Кроме акций я покупал облигации и недвижку. По плану у меня была покупка четырёх акций: Лукойл, Роснефть, Магнит и Т-Банк. Самое сильное отставание было у Роснефти, так что больше всего бюджета пришлось на неё. Остальные уже совсем по чуть-чуть, большая часть бюджета ушла на облигации. Новатэк продолжил отрываться, а все остальные акции либо в красной, либо в жёлтой зонах. 🟢 выше целевой доли 🟡 ниже целевой доли, дельта < 0,5% 🔴 ниже целевой доли, дельта > 0,5% Главные кандидаты на покупку в марте: Яндекс и Магнит. Они сильнее всего скорректировались после ралли, Магнит вообще из состава индекса убирают. Ну и дивиденды он так и зажал. Ранее я обновил про свою стратегию и целевое распределение. Если коротко, то вот так: 40% биржевого портфеля в акциях • Лукойл, Яндекс, Совкомбанк, Роснефть и Сбер — по 10% портфеля акций (по 4% от биржевого портфеля). • Татнефть, Северсталь, Магнит, Газпром нефть и Новатэк — по 5% портфеля акций (по 2% от биржевого портфеля). • ФосАгро, НЛМК, Икс 5, Т-Банк, Интер РАО — по 3% портфеля акций (по 1,2% от биржевого портфеля). Остальные акции суммарно на 10% портфеля акций (4% от биржевого портфеля). • Остальные 60% биржевого портфеля • Рублёвые облигации — 40% в биржевом портфеле • Валютные облигации — 10% в биржевом портфеле • Бумажная недвижимость — 10% в биржевом портфеле

💼 Мой портфель акций на 17 февраля 2025 Февраль проходит крайне волатильно, важнейшим событием стали переговоры о переговорах, акции на них отреагировали молниеносно, а я продолжаю покупать акции в свой портфель. Посмотрел, как идут успехи с приведением его к целевым значениям. После внесения правок в стратегию по акциям работы предстоит много. Размер портфеля составляет 2,301 млн рублей. Акции занимают 36,6% от всего портфеля. Если взять только биржевой (без депозитов), это 44,8%. Целевая доля акций в биржевом портфеле 40%, акции продолжают отрываться, поскольку реагируют активнее облигаций на геополитику. Облигации ждут разворота ДКП. Облигации я покупаю не менее активно, чем акции, но их доля снижается. Изменения в портфеле акций в первой половине февраля такие: • — 10 акций • — 30 акций • — 1 акция • — 1 акция Потратил на акции около 70 тысяч рублей. Все покупки первой половины февраля тут. Кроме акций я покупал облигации и недвижку. По плану у меня была покупка четырёх акций: Яндекс, Роснефть, Магнит и Т-Банк. Но портфель подвижный, котировки меняются. Яндекс и Роснефть купил, так как их доли сильно отставали от целевых, сверился с составом и докупил по одной акции Лукойла и Магнита, которые отстали сильнее, чем Т. Вовремя я внёс правки в стратегию. Новатэк полетел в космос, так что его доля в итоге только растёт. Подавляющее большинство акций в красной зоне, их доли нужно существенно повышать. 🟢 выше целевой доли 🟡 ниже целевой доли, дельта < 0,5% 🔴 ниже целевой доли, дельта > 0,5% Главные кандидаты на покупку во второй половине февраля: Лукойл, Роснефть, Магнит и Т-Банк. Буду наблюдать, возможно, предварительный список снова изменится. Кстати, и Т, и Икс 5, новички в моём портфеле, категорически радуют. Ранее я обновил про свою стратегию и целевое распределение. Если коротко, то вот так: 40% биржевого портфеля в акциях • Лукойл, Яндекс, Совкомбанк, Роснефть и Сбер — по 10% портфеля акций (по 4% от биржевого портфеля). • Татнефть, Северсталь, Магнит, Газпром нефть и Новатэк — по 5% портфеля акций (по 2% от биржевого портфеля). • ФосАгро, НЛМК, Икс 5, Т-Банк, Интер РАО — по 3% портфеля акций (по 1,2% от биржевого портфеля). Остальные акции суммарно на 10% портфеля акций (4% от биржевого портфеля). • Остальные 60% биржевого портфеля • Рублёвые облигации — 40% в биржевом портфеле • Валютные облигации — 10% в биржевом портфеле • Бумажная недвижимость — 10% в биржевом портфеле

💼 Мой портфель акций на 2 февраля 2025 Январь оказался мягким не только по погоде, но и по волатильности. Рынок ждёт каких-то серьёзных сигналов, а я продолжаю покупать акции в свой портфель. Посмотрел, как идут успехи с приведением его к целевым значениям. После внесения правок в стратегию по акциям работы предстоит много. Размер портфеля составляет 2,087 млн рублей. Акции занимают 35,3% от всего портфеля (актуальный отчёт от 1 февраля). Если взять только биржевой (без депозитов), это 43,8%. Целевая доля акций в биржевом портфеле 40%, немного выше плана. Акции выросли на ралли сильнее, чем облигации. Изменения в портфеле акций во второй половине января такие: • — 10 акций • — 6 акций • — 8 акций Потратил на акции около 80 тысяч рублей. Все покупки второй половины января тут. Кроме акций я покупал облигации и недвижку. По плану у меня была покупка трёх акций: Яндекса, Т-Банка и Икс 5. Да-да, тех самых, по которым произошли правки в стратегии. В итоге, в зелёную зону никто не вышел, но Пятёрочка попала в жёлтую и приблизилась сильнее всех. Яндекс нужно довести до 10%, ещё нужно много покупать. 🟢 выше целевой доли 🟡 ниже целевой доли, дельта < 0,5% 🔴 ниже целевой доли, дельта > 0,5% Главные кандидаты на покупку в первой половине февраля: Яндекс, Роснефть, Магнит и Т-Банк. С Яндексом и Т-Банком понятно, увеличил целевые доли, а вот Роснефть и Магнит просели. Зато Новатэк, который я перевёл из первой корзины во вторую, вырос очень сильно. Теперь доля превышает целевую в два раза. Ничего страшного, у него низкая база была. Ранее я обновил про свою стратегию и целевое распределение. Если коротко, то вот так: 40% биржевого портфеля в акциях • Лукойл, Яндекс, Совкомбанк, Роснефть и Сбер — по 10% портфеля акций (по 4% от биржевого портфеля). • Татнефть, Северсталь, Магнит, Газпром нефть и Новатэк — по 5% портфеля акций (по 2% от биржевого портфеля). • ФосАгро, НЛМК, Икс 5, Т-Банк, Интер РАО — по 3% портфеля акций (по 1,2% от биржевого портфеля). Остальные акции суммарно на 10% портфеля акций (4% от биржевого портфеля). • Остальные 60% биржевого портфеля • Рублёвые облигации — 40% в биржевом портфеле • Валютные облигации — 10% в биржевом портфеле • Бумажная недвижимость — 10% в биржевом портфеле

💼 Мой портфель акций на 20 января 2025 Продолжаю покупать акции в свой портфель. После внесения, казалось бы, незначительных правок в стратегию по акциям, состав и целевые значения сильно изменились, а значит приходится менять структуру покупок. Спустился несколько раз с Архыза на доске и посмотрел, как дела с пропорциями и целевыми долями. Размер портфеля составляет 2 млн рублей. Акции занимают 34% от всего портфеля. Если взять только биржевой (без депозитов), это 43%. Целевая доля акций в биржевом портфеле 40%, немного выше плана. Акции выросли на ралли сильнее, чем облигации. Изменения в портфеле акций в первой половине января такие: • — 10 акций • — 10 акций • — 6 акций • — 5 акций • — 3 акции Потратил на акции около 66 тысяч рублей. По плану у меня была покупка акций Роснефти и Татнефти на дивгэпах, так как их доли при этом снизились. Купил только Роснефть. Татнефть не купил, но купил Газпром нефть немного. Далее покупал акции, которые попали в красную зону из-за изменений в стратегии: ИКС 5, Т-Банк и Яндекс. Их нужно будет в ближайшее время покупать активнее всего, чтобы приблизиться к целевым долям. 🟢 выше целевой доли 🟡 ниже целевой доли, дельта < 0,5% 🔴 ниже целевой доли, дельта > 0,5% Главные кандидаты на покупку во второй половине января: всё те же Икс 5, Т-Банк и Яндекс. Но и кроме них есть кандидаты: Магнит и Роснефть тоже в красной зоне. В жёлтой зоне 7 акций, в зелёной всего 3. Так что процесс быстрым не будет. Всё, поехал дальше кататься. Ранее я обновил про свою стратегию и целевое распределение. Если коротко, то вот так: 40% биржевого портфеля в акциях • Лукойл, Яндекс, Совкомбанк, Роснефть и Сбер — по 10% портфеля акций (по 4% от биржевого портфеля). • Татнефть, Северсталь, Магнит, Газпром нефть и Новатэк — по 5% портфеля акций (по 2% от биржевого портфеля). • ФосАгро, НЛМК, Икс 5, Т-Банк, Интер РАО — по 3% портфеля акций (по 1,2% от биржевого портфеля). Остальные акции суммарно на 10% портфеля акций (4% от биржевого портфеля). • Остальные 60% биржевого портфеля • Рублёвые облигации — 40% в биржевом портфеле • Валютные облигации — 10% в биржевом портфеле • Бумажная недвижимость — 10% в биржевом портфеле

💼 Мой портфель акций на 29 декабря 2024 Скоро Новый год, Дед Мороз раздаёт подарки тем, кто хорошо себя вёл, а я продолжаю покупать акции в свой портфель. Посмотрел, как идут успехи, как дела с пропорциями и целевыми долями. Размер портфеля составляет 1,883 млн рублей. Предыдущий срез был 15 декабря. Акции занимают 33,8% от всего портфеля (актуальный отчёт будет 1 января). Если взять только биржевой (без депозитов), это 42,3%. Целевая доля акций в биржевом портфеле 40%, немного выше плана. Акции выросли на ралли сильнее, чем облигации, что логично. Изменения в портфеле акций во второй половине декабря такие: • Лукойл — 4 акции • Северсталь — 12 акций • Интер РАО — 1 000 акций • Ростелеком — 200 акций • Газпром нефть — 25 акций • Магнит — 1 акция Потратил на акции около 71 тысячи рублей. По плану у меня была покупка акций Лукойла и Северстали на дивгэпах, так как их доли при этом снизились. Купил. Далее покупал акции, доли которых ушли в красную зону, это были на тот момент РТ и ГПН, а чуть позже Интер РАО и Магнит. Магнит в итоге не утвердил дивиденды, и вылетел из зелёной зоны в жёлтую. Но критичных отставаний на данный момент нигде нет, все либо жёлтенькие, либо зелёненькие. 🟢 выше целевой доли 🟡 ниже целевой доли, дельта < 0,5% 🔴 ниже целевой доли, дельта > 0,5% Главные кандидаты на покупку в январе: Роснефть и Татнефть, которые упадут на дивгэпах. Что с Магнитом, пока непонятно, если всё же выплатит, то тоже доля снизится, если нет, то кандидатом он будет второстепенным. Очень вероятно, что буду покупать Совкомбанк, так как у него на данный момент отставание от целевой доли максимальное. Ну и далее по ситуации. Акций буду покупать меньше, чем облигаций, так как доля акций сильно увеличилась на ралли. А ещё я продал Мечел, его доля была мизерная. Возможно, буду покупать Т и Белугу. Ранее я писал про свою стратегию и целевое распределение. Если коротко, то вот так: 40% биржевого портфеля в акциях • Лукойл, Новатэк, Совкомбанк, Роснефть и Сбер — по 10% портфеля акций (по 4% от биржевого портфеля). • Татнефть, Северсталь, Магнит, Газпром нефть и Яндекс — по 5% портфеля акций (по 2% от биржевого портфеля). • ФосАгро, НЛМК, Алроса, Ростелеком, Интер РАО — по 3% портфеля акций (по 1,2% от биржевого портфеля). • Остальные акции суммарно на 10% портфеля акций (4% от биржевого портфеля). Остальные 60% биржевого портфеля • Рублёвые облигации — 40% в биржевом портфеле • Валютные облигации — 10% в биржевом портфеле • Бумажная недвижимость — 10% в биржевом портфеле

💼 Мой портфель акций на 15 декабря 2024 Наконец-то морозы, много снега и продолжаются распродажи, а я продолжал покупать акции в свой портфель. Посмотрел, как идут успехи с приведением его к целевым значениям. В целом, уже без явных перекосов, всё довольно ровно. Его размер составляет 1,643 млн рублей. Предыдущий срез был 1 декабря. Акции занимают 31,6% от всего портфеля (актуальный отчёт будет 1 января). Если взять только биржевой (без депозитов), это 40,4%. Целевая доля акций в биржевом портфеле 40%, немного выше плана. Баланс соблюдается. Изменения в портфеле акций в первой половине декабря такие: • — 900 акций • — 2 500 акций • — 1 акция • — 1 акция • — 1 акция Потратил на акции около 35 тысяч рублей. Все покупки первой половины декабря тут. Кроме акций я покупал рублёвые и валютные облигации. По плану у меня была покупка акций, которые сильнее отставали от целевых долей. Изначально казалось, что это будут Магнит, ГПН и Яндекс. Но всё быстро меняется, и сильнее всех отстали Совкомбанк и Интер РАО. Магнит и Яндекс тоже купил немного. ГПН на потом. Критичных отставаний на данный момент нигде нет, все либо жёлтенькие, либо зелёненькие. 🟢 выше целевой доли 🟡 ниже целевой доли, дельта < 0,5% 🔴 ниже целевой доли, дельта > 0,5% Остаются главные кандидаты на покупку до конца года — Лукойл и Северсталь, так как у них будут дивгэпы. Другие кандидаты — отстающие от целевых долей наиболее сильно. Кроме Северстали, это РТ и ГПН. Ну и дивиденды если успеют в декабре капнуть, тоже можно будет реинвестировать. Ранее я писал про свою стратегию и целевое распределение. Если коротко, то вот так: 40% биржевого портфеля в акциях • Лукойл, Новатэк, Совкомбанк, Роснефть и Сбер — по 10% портфеля акций (по 4% от биржевого портфеля). • Татнефть, Северсталь, Магнит, Газпром нефть и Яндекс — по 5% портфеля акций (по 2% от биржевого портфеля). • ФосАгро, НЛМК, Алроса, Ростелеком, Интер РАО — по 3% портфеля акций (по 1,2% от биржевого портфеля). • Остальные акции суммарно на 10% портфеля акций (4% от биржевого портфеля). Остальные 60% биржевого портфеля • Рублёвые облигации — 40% в биржевом портфеле • Валютные облигации — 10% в биржевом портфеле • Бумажная недвижимость — 10% в биржевом портфеле

💼 Мой портфель акций на 1 декабря 2024 Ноябрь, как ему и подобает, ознаменовался масштабными распродажами, а я продолжал покупать акции в свой портфель. Посмотрел, как идут успехи с приведением его к целевым значениям. В целом, уже без явных перекосов, всё довольно ровно. Его размер составляет 1,578 млн рублей. Предыдущий срез был 17 ноября. Акции занимают 31,3% от всего портфеля (актуальный отчёт). Если взять только биржевой (без депозитов), это 40,4%. Целевая доля акций в биржевом портфеле 40%, немного выше плана. Баланс соблюдается. Изменения в портфеле акций во второй половине ноября такие: • — 35 акций • — 300 акций • — 80 акций Потратил на акции около 64 тысяч рублей. Все покупки второй половины ноября тут. Кроме акций я покупаю облигации и паи фондов. По плану у меня была покупка акций, которые сильнее отставали от целевых долей: Новатэк и Алроса. Также в планах были РТ и ГПН, но Сбер падал так низко, что дальше всё как в тумане, и купил, в общем, Сбер. А волатильность ноябрьская разрулила ситуацию так, что в красной зоне на сегодняшний день нет ни одной акции. 🟢 выше целевой доли 🟠 ниже целевой доли, дельта < 0,5% 🔴 ниже целевой доли, дельта > 0,5% Главные кандидаты на покупку в декабре — Лукойл и Северсталь, так как у них будут дивгэпы. Другие кандидаты — отстающие от целевых долей наиболее сильно. Кроме Северстали это Магнит, ГПН и Яндекс. Буду смотреть по ситуации. Ранее я писал про свою стратегию и целевое распределение. Если коротко, то вот так: 40% биржевого портфеля в акциях • Лукойл, Новатэк, Совкомбанк, Роснефть и Сбер — по 10% портфеля акций (по 4% от биржевого портфеля). • Татнефть, Северсталь, Магнит, Газпром нефть и Яндекс — по 5% портфеля акций (по 2% от биржевого портфеля). • ФосАгро, НЛМК, Алроса, Ростелеком, Интер РАО — по 3% портфеля акций (по 1,2% от биржевого портфеля). • Остальные акции суммарно на 10% портфеля акций (4% от биржевого портфеля). Остальные 60% биржевого портфеля • Рублёвые облигации — 40% в биржевом портфеле • Валютные облигации — 10% в биржевом портфеле • Бумажная недвижимость — 10% в биржевом портфеле

💼 Мой портфель акций на 17 ноября 2024 Ноябрь начался довольно позитивно для акций, от падения рынок перешёл к росту, ещё и слабеющий рубль помогал. Я продолжаю покупать акции в свой портфель. Посмотрел, как идут успехи с приведением его к целевым значениям. Портфель уже приобрёл правильные очертания. Его размер составляет 1,607 млн рублей. Акции занимают 31,3% от всего портфеля (актуальный отчёт будет 1 декабря). Если взять только биржевой (без депозитов), это 40%. Целевая доля акций в биржевом портфеле как раз 40%. Теперь нужно стараться соблюдать баланс. Изменения в портфеле акций в первой половине ноября такие: • — 10 акций • — 500 акций • — 1 акция • — 40 акций • — 130 акций • — 250 акций • — 5 акций • — 30 акций Потратил на акции около 98 тысяч рублей. По плану у меня была покупка акций, которые сильнее отставали от целевых долей: Татнефть, Яндекс, НЛМК и РТ. Также купил Роснефть, Лукойл, Сбер и Совкомбанк, которые также оказались в списке отстающих. Вследствие высокой волатильности по итогу не все они сохранили позиции в зелёной зоне. Но и в красной только один Новатэк. 🟢 выше целевой доли 🟠 ниже целевой доли, дельта < 0,5% 🔴 ниже целевой доли, дельта > 0,5% Кроме Новатэка также есть серьёзное отставание у Ростелекома, ГПН и Алросы. Они точно становятся следующими кандидатами на покупку. Остальные — опционально, в зависимости от конъюнктуры. Ранее я писал про свою стратегию и целевое распределение. Если коротко, то вот так: 40% биржевого портфеля в акциях • Лукойл, Новатэк, Совкомбанк, Роснефть и Сбер — по 10% портфеля акций (по 4% от биржевого портфеля). • Татнефть, Северсталь, Магнит, Газпром нефть и Яндекс — по 5% портфеля акций (по 2% от биржевого портфеля). • ФосАгро, НЛМК, Алроса, Ростелеком, Интер РАО — по 3% портфеля акций (по 1,2% от биржевого портфеля). • Остальные акции суммарно на 10% портфеля акций (4% от биржевого портфеля). Остальные 60% биржевого портфеля • Рублёвые облигации — 40% в биржевом портфеле • Валютные облигации — 10% в биржевом портфеле • Бумажная недвижимость — 10% в биржевом портфеле

💼 Мой портфель акций на 3 ноября 2024 Жёстко октябрь проехался по фондовому рынку, а я продолжаю покупать акции в свой портфель. Посмотрел, как идут успехи с приведением его к целевым значениям. Пока ещё портфель находится на стадии формирования, но картина вырисовывается с каждым разом всё отчётливее. Его размер составляет ровно 1,425 млн рублей. Предыдущий срез был 20 октября. Акции занимают 30,1% от всего портфеля (актуальный отчёт от 1 ноября). Если взять только биржевой (без депозитов), это 39,4%. Целевая доля акций в биржевом портфеле 40%. Целевые значения могут быть достигнуты при размере портфеля акций в 1,5–1,6 млн — уже почти. Изменения в портфеле акций во второй половине октября такие: • Совкомбанк — 1 600 акций • Роснефть — 50 акций • Газпром нефть — 35 акций • Магнит — 3 акции • Северсталь — 13 акций Потратил на акции около 95 тысяч рублей. Все покупки второй половины октября тут. По плану у меня была покупка акций, которые сильнее отставали от целевых долей: Совкомбанк, Роснефть, Газпром нефть, Магнит и Северсталь. Собственно, их и покупал, на другие покупки бюджета уже не хватило. Все они перешли в зелёную зону. Новая ключевая ставка сильно отразилась на всех акциях, но на каких-то сильнее, поэтому доли в итоге разошлись в разные стороны, и нужно будет больше покупать те акции, которые скорректировались сильнее других. Даже Сбер не устоял, да оно и понятно. Никто не устоит против ключевой ставки 21%. 🟢 выше целевой доли 🟠 ниже целевой доли, дельта < 0,5% 🔴 ниже целевой доли, дельта > 0,5% Сбер впервые перешёл из зелёной зоны в жёлтую, но в первой корзине в целом ситуация похожая на то, что нужно. Во второй и третьей корзинах в красной зоне теперь Татнефть, Яндекс, НЛМК и РТ. Вот они-то и будут следующими кандидатами на покупку. Ну и Сбер, думаю, тоже. Алроса после дивгэпа тоже. Напоминаю про свою стратегию и целевое распределение. Если коротко, то вот так: 40% биржевого портфеля в акциях • Лукойл, Новатэк, Совкомбанк, Роснефть и Сбер — по 10% портфеля акций (по 4% от биржевого портфеля). • Татнефть, Северсталь, Магнит, Газпром нефть и Яндекс — по 5% портфеля акций (по 2% от биржевого портфеля). • ФосАгро, НЛМК, Алроса, Ростелеком, Интер РАО — по 3% портфеля акций (по 1,2% от биржевого портфеля). • Остальные акции суммарно на 10% портфеля акций (4% от биржевого портфеля). Остальные 60% биржевого портфеля • Рублёвые облигации — 40% в биржевом портфеле • Валютные облигации — 10% в биржевом портфеле • Бумажная недвижимость — 10% в биржевом портфеле