Хэштег #высокаядоходность | Тинькофф Инвестиции Пульс

КЛВЗ : уголовка, -18% по облигам и 50% доходности 📉 Что дальше? 🐋👋 Эй, киты! 📌 Сегодняшний день на долговом рынке выдался нервным — и всё благодаря одному судебному заседанию, которое пока даже не состоялось. Акционеры и держатели бондов «КЛВЗ Кристалл» ($KLVZ) получили мощный эмоциональный удар, а рынок в очередной раз напомнил: новостной фон рулит, особенно когда в деле пахнет уголовкой. ⚖️ Итак, сухой остаток. В Хамовническом суде Москвы зарегистрировано уголовное дело против конечного бенефициара и гендиректора компании Павла Победкина. Статья — 199 УК РФ, уклонение от уплаты налогов в особо крупном размере. По версии следствия, в 2018–2020 годах, ещё до того как Победкин вошёл в капитал КЛВЗ, он якобы использовал подконтрольные юрлица для ухода от налогов группой лиц по предварительному сговору. Сумма претензий — 107 млн рублей. Дело зарегистрировали ещё 24 марта, но заседания переносились уже 12 раз. Следующее — завтра, 13 августа. 💰 Реакция рынка была моментальной и жёсткой. Облигации компании потеряли в моменте до 18% от цены закрытия. Выпуск 001P-02 на минимуме стоил ₽742 (−18,2%), 001P-04 — ₽701 (−18,17%). Доходность взлетела выше 50% годовых. Да, вы не ослышались — 50%. Акции тоже не устояли: минус более 5% в моменте, хотя к вечеру отыграли часть падения до −4,39%. 🏭 Сама компания, конечно, вышла с успокаивающим комментарием: мол, дело не имеет отношения к КЛВЗ, спор касается деятельности Победкина до его вхождения в капитал, а бенефициар уже сформировал личный резерв на 107 млн для любых возможных обязательств. Звучит обнадёживающе, но рынок, как видите, поверил не сразу — бумаги скорректировались, но часть потерь осталась. 📊 При этом фундаментальные показатели КЛВЗ оставляют вопросы. Выручка за первое полугодие 2026 года выросла до 1,89 млрд рублей (+13,4% г/г), а вот чистая прибыль рухнула почти вдвое — с 57,8 до 29,6 млн рублей. Компания ссылается на рост стоимости спирта и логистики. Плюс технический дефолт по купонам в июне на 8,8 млн рублей. И всё это на фоне капитализации, которая с момента IPO (9,5 руб за акцию) укатилась куда-то в район 2–3 рублей. 🧐 Экспертное резюме: ситуация патовая. С одной стороны — реальные операционные проблемы и падающая прибыль. С другой — корпоративный риск высочайшего уровня, когда ключевое лицо компании находится под уголовным преследованием. Компания делает всё, чтобы дистанцировать бизнес от персоны бенефициара, но рынок в такие сказки верит слабо. Завтрашнее заседание суда может стать триггером для новой волны волатильности. ❓ Готовы ловить падающий нож с 50% доходностью или подождём вердикта суда? 💬👇

📊 РАЗБОР ВЫПУСКА: МЕТАЛЛ ТРЕЙД (МеталлТрд-БО-01) 📊 Сегодня я решил детально изучить новый облигационный выпуск от липецкой компании «Металл Трейд». Эмитент хорошо известен в сегменте стройматериалов. Вся аналитика основана на финансовой отчетности, предоставленной организатором «Юнисервис Капитал». Разбираемся, что к чему! 👇 🏭 О КОМПАНИИ: Компания работает на рынке с 2016 года. Специализация — производство оцинкованных профилей (гипсокартон, комплектующие). Продукция идет не только в РФ, но и в страны СНГ: Беларусь, Казахстан, Киргизия, Таджикистан. Сейчас это довольно востребованная ниша, особенно в свете импортозамещения, так как они используют отечественное сырье и оборудование. 💎 ПАРАМЕТРЫ ВЫПУСКА: 🔹 Наименование: МеталлТрд-БО-01 🔹 Старт: 30 июля 2026 🔹 Номинал: 1 000 ₽ 🔹 Объем: 250 млн ₽ 🔹 Срок: 4 года 🔹 Купон: 25% годовых (ежемесячно!) 🤑 🔹 Амортизация: Нет (тело долга вернется в конце срока) 🔹 Оферта: Да (Колл-опцион через 2 и 3 года — компания может досрочно погасить бумаги) 🔹 Рейтинг: Отсутствует ⚠️ 📈 ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ (по скриншотам): ✅ Рост капитала и выручки: Капитал компании неуклонно растет (с 151 млн в 2023 до 224 млн в 2026). Выручка демонстрирует хорошую динамику: 1.3 млрд → 2 млрд рублей за пару лет. За 3 месяца 2026 года выручка уже составила почти 500 млн! Бизнес явно развивается и наращивает обороты. 📈 ✅ Долговая нагрузка: Здесь важно смотреть на структуру обязательств. Долгосрочные обязательства выросли, но в 2026 году они уже превышают 1 млрд рублей. Соотношение активов: 84% оборотных (1.7 млрд) против 16% внеоборотных. Много ликвидности, что хорошо для покрытия текущих нужд. ❌ Денежный поток (Операционный): И это главный "красный флаг". Посмотрите на операционный денежный поток: -242 млн в 2023, -125 млн в 2024, -322 млн в 2025! Это означает, что деньги уходят на текущие операции и обслуживание старых долгов быстрее, чем поступают от клиентов. Компании остро не хватает свободного кэша. 💸 ⚠️ ОТСУТСТВИЕ РЕЙТИНГА: Отсутствие кредитного рейтинга делает этот актив "мусорным" в глазах консервативных инвесторов. Это главный риск. Плюс высокая ставка 25% — это не подарок, а премия за высокие риски. Эмитент вынужден платить инвесторам, чтобы перекрыть дыры в потоке. 💡 МОЙ ВЕРДИКТ: Высокодоходные облигации (ВДО) — это всегда лотерея. Выручка растет, бизнес есть, но отрицательный операционный денежный поток в течение трех лет подряд настораживает очень сильно. Если компания не перестроит модель управления долгами и не поправит этот кэш-флоу, то дефолт по этому выпуску исключать нельзя, несмотря на наличие оферты через 2 года. Кому стоит заходить? Только тем, кто готов играть в "высокий риск — высокая доходность". На 25% годовых на 4 года можно рассчитывать только в том случае, если вы диверсифицируете портфель и не кладете в эту бумагу все яйца в одну корзину. ❌ Не является ИИ-рекомендацией. Все мысли — исключительно мои субъективные наблюдения на основе открытых данных. Инвестируйте с умом! 🧠💼

ЕвроТранс: минусы и плюсы возможного дефолта — да, плюсы тоже будут, но с нюансом Продолжение истории, которую мы уже разбирали: техдефолты, банкротный иск от банка «Россия», рухнувшая на 20% акция. Теперь к делу — что будет с облигациями компании, если дефолт всё-таки случится. Минусы, и они реальны. Ликвидность в бумагах уже сейчас так себе — по моим наблюдениям за стаканом, торговая активность в первом выпуске минимальная. Если случится дефолт и котировки провалятся к 10% от номинала, ликвидность просядет ещё сильнее. Владельцу крупной позиции придётся распродавать вложения неделями, чтобы не обвалить стакан ещё сильнее — и продавать по 10%, а не по 3%, потому что рынок просто не переварит объём быстрее. Это не нагнетание, а трезвый прогноз того, к чему стоит готовиться морально уже сейчас. Добавлю свежий факт по теме: «Финуслуги» уже вторую неделю фиксируют неисполнение заявок на выкуп «народных» облигаций ЕвроТранса — задержка тянется с 10 июля. Похожая история уже была в апреле, тогда компания урегулировала вопрос только через 11 дней. Показательная деталь: информацию о выкупе таких облигаций компания традиционно раскрывала по четвергам, но ни 16, ни 23 июля никаких сведений не опубликовала — то есть она даже перестала отчитываться по собственному графику. Это не разовый технический сбой, а повторяющийся паттерн — системная проблема с исполнением обязательств, а не единичная накладка. А теперь плюсы, и это правда забавно. Даже после дефолта торговля в коридоре 5–15% от номинала обычно продолжается месяцами — рынок таких бумаг не умирает, он просто уходит в спекулятивный режим. Народные «инвестиции» в ЕвроТранс на этом не заканчиваются, они просто меняют характер: тот, кто зайдёт по 5% от номинала (это точно не про ИИР, если что), теоретически имеет неплохой шанс на настоящие иксы, если компания хоть частично расплатится с кредиторами. Вопрос только в том, от какого уровня эти иксы считать. Это как с разговорами про удвоение капитализации всего рынка акций Мосбиржи — от индекса в 1800 пунктов удвоение куда реалистичнее за 5–10 лет, особенно с инфляцией в районе 15%, чем от текущих уровней. Мой вывод простой: ставьте реалистичные цели по входу, и они станут достижимыми. Заходить в бумагу на пике паники по 3% от номинала — не то же самое, что заходить по 5–7% уже после того, как рынок нащупает дно. Разница в цене входа здесь решает больше, чем сам факт дефолта. Как думаете: реалистично ли рассчитывать на восстановление котировок ЕвроТранса до уровня выше 15% от номинала в ближайший год, или коридор 5–15% — это надолго, особенно с учётом повторяющихся сбоев по «народным» бондам? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Стройка платит больше всех — но не бесплатно Собрал лучшие облигации строительного сектора первого эшелона: рейтинг не ниже А-, срок от полугода, без call-оферт (только пут, где отдельно помечено). И тут сразу видно закономерность: чем выше доходность, тем очевиднее, что рынок закладывает реальный риск, а не просто щедрость эмитента. СамолетР11 — рейтинг A-, срок 0,6 года (оферта put), доходность 58,1%. Да, это тот самый Самолёт, чью флайт-траекторию мы уже разбирали — компания с рекордной просадкой акций и остановленными дивидендами. Доходность в 58% на коротком горизонте — это не подарок, это рынок кричит о риске рефинансирования в полный голос. СамолетР21 — A-, 2,4 года, 30,8% СамолетР18 — A-, 2,9 года, 27,8% Три бумаги одного эмитента в топе списка — само по себе диагноз. Аналитики ещё в феврале писали, что эпоха дешёвых денег для девелоперов закончилась, а вероятность снижения рейтинга Самолёта растёт на фоне финансовой неустойчивости. Доходности здесь — прямое отражение этого риска, а не аномалия рынка. Дальше идут более сдержанные, но всё ещё щедрые истории: ЭталонФин4 — A-, 1,3 года, 26,7% ЭталонФин1 — A-, 1,8 года (оферта put), 25,8% Брус 2Р08 — A-, 2,8 года, 25,6% ЭталонФин3 — A-, 0,7 года, 25,4% Брус 2Р06 — A-, 1,6 года (оферта put), 25,1% СэтлГрБ2Р6 — A-, 0,6 года (оферта put), 19,4% Джи-гр 2Р6 — A-, 0,6 года, 19,3% ЛСР БО1Р11 RU000A10CKY3 — A, 2,1 года, 18,8% СэтлГрБ2Р7 RU000A10EK06 — A-, 1,6 года, 18,3% А101 1Р02 RU000A10DZU7 — A+, 1,4 года, 17,5% Показательно, что чем выше формальный рейтинг (ЛСР — A, А101 — A+), тем скромнее доходность — рынок реально дифференцирует эмитентов внутри одного сектора, а не просто раздаёт риск-премию всем застройщикам поровну. Важное предупреждение: чем ниже кредитный рейтинг — тем сильнее должна быть диверсификация портфеля. Строительным облигациям присущ повышенный риск из-за сворачивания льготных программ, падения спроса и удорожания кредитования — это касается всего сектора, а не только Самолёта. Я бы не набирал полную позицию в одном эмитенте только потому, что доходность красиво смотрится в таблице — особенно если это тот же Самолёт, у которого и по акциям, и по облигациям сейчас максимально нервная история. Какая бумага из списка вам кажется наиболее интересной с поправкой на риск — не по доходности, а именно по соотношению риск/премия? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Привет, друзья! 👋 Сегодня я нашел для вас действительно интересную и, что немаловажно, доступную инвестиционную идею. Мы привыкли, что валютные облигации — удел крупных игроков, но этот выпуск ломает стереотипы. Разбираем предварительные параметры размещения ООО «Лид Капитал» (серия 001Р-02).👇 🔥 Почему я обратил на это внимание? Это корпоративные облигации в USD с очень привлекательной ставкой — до 14,37% годовых! И это при номинале всего 100 USD — вход становится демократичным практически для любого инвестора. 📈 Ключевые параметры сделки: · 🏦 Эмитент: ООО «Лид Капитал» (группа LIDOIL). · 💵 Валюта и номинал: 100 USD. · 💰 Доходность: Ориентир купона — не выше 13,50% (Доходность к погашению — до 14,37%). · 📅 Срок: 3 года и 1 месяц (1110 дней). · 💸 Период купона: 30 дней (ежемесячные выплаты!). · 🎯 Защита: Платежи и погашение проходят в рублях по курсу ЦБ РФ на день сделки. ⏳ Важные даты: · 🗓 29 июля 2026 г. — БУКБИЛДИНГ (сбор заявок с 11:00 до 15:00 МСК). · 🗓 03 августа 2026 г. — Фактическое размещение. 📉 Разбор рейтинга и финансовой отчетности (2025 год) Разбираясь в бумаге глубже, я изучил актуальные данные, и вот что важно знать: 1. Рейтинг надежности: У самих облигаций рейтинг будет присвоен после размещения, но он ожидается на уровне оферента. Агентства АКРА и Fitch 12.11.2025 присвоили группе рейтинги A-(RU) и BB+ с прогнозом «Стабильный». Это высокая кредитоспособность (4-й уровень по шкале АКРА) — риск дефолта минимален. 2. Финансы группы за 2025 год: Это не «пустышка», а живой бизнес. По аудированной отчетности МСФО: · 💰 Выручка превысила 185 млрд рублей (рост >20% к 2024). · 📊 EBITDA составила около 17,5–18 млрд рублей. · 📈 Чистая прибыль — в районе 6 млрд рублей. · 🏦 Долговая нагрузка: Соотношение «Чистый долг/EBITDA» держится на комфортном уровне 1,5х – 1,8х (безопасный порог в этом секторе — до 3,0х). · 💵 Ликвидность: Остатки на счетах группы превышают 25 млрд рублей, что с запасом перекрывает все ближайшие купонные выплаты. 💎 Почему стоит присмотреться? 1. Высокий рейтинг и сильные финансы — надежная страховка. 2. Листинг на Московской Бирже (3-й уровень) — хорошая ликвидность. 3. Доступность для неквалифицированных инвесторов (но помните про обязательное тестирование по ФЗ-192!). 🛡️ Организаторы: Альфа-Банк, Газпромбанк и Совкомбанк. Агент по размещению — Газпромбанк. Это гарантия высокого уровня подготовки сделки. 💭 Мое личное мнение: Получить почти 14% годовых в долларовом эквиваленте с ежемесячным купоном и столь надежным финансовым «фундаментом» — это сильное предложение для диверсификации портфеля. Номинал в 100$ снижает порог входа до уровня обычной зарплаты. Не является ИИ рекомендацией. Не забудьте протестироваться. Успешных инвестиций и пусть ваш капитал растет! 🚀📊

Топ-10 корпоративных облигаций российского рынка на июль 2026 года Рынок корпоративных облигаций сейчас предлагает уникальную возможность: зафиксировать высокие двузначные доходности на 2–4 года вперед на фоне ожидаемого снижения ключевой ставки ЦБ (с 14,5% до 12–13% к концу года). В таких условиях цена качественных бумаг с фиксированным купоном может дополнительно вырасти. В подборку вошли выпуски с рейтингом не ниже A+ (по шкалам АКРА / «Эксперт РА»), сроком до погашения 2–4 года и доходностью от 15% до почти 18% годовых — оптимальное сочетание надежности и прибыли. --- 1. РусГидро, БО-002Р-07 (Рейтинг: ААА) Доходность: ~15,1%, погашение: 26.07.2028. Ежемесячный купон. Самая популярная корпоративная облигация у инвестиционных фондов (доля 2,2%). Максимальная надежность от системообразующей госкомпании. 2. Сбербанк, 001Р-SBER51 (Рейтинг: ААА) Доходность: ~15,0%, погашение: 03.06.2028. Ежемесячный купон. Вторая по популярности у фондов (доля 1,6%). Абсолютный ликвидный «якорь» портфеля. 3. Атомэнергопром, 001Р-07 (Рейтинг: ААА) Доходность: ~15,2%, погашение: 19.07.2030. Купон 4 раза в год. Доля в фондах — 1,4%. Госкорпорация «Росатом» — защита от любых внешних шоков. 4. ЕвразХолдинг Финанс, 003Р-04 (Рейтинг: АА) Доходность: ~15,8–16,2%, погашение: 13.02.2028. Ежемесячный купон. Более высокая доходность при очень высоком рейтинге. 5. Газпром нефть, 003P-14R (Рейтинг: ААА, флоатер) Купон: Ключевая ставка ЦБ + 2%, погашение: 27.04.2027. Защита от роста ставок, идеален для консервативной части портфеля. 6. ГТЛК, 002P-13 (Рейтинг: АА-) Доходность: ~17,9%, погашение: ~3 года 9 месяцев с амортизацией. Госкомпания с госгарантиями. Много долгов, но государство всегда поможет. 7. ОДК, 001P-01 (Рейтинг: А+) Доходность: ~17,9%, погашение: ~2 года 8 месяцев. Структура «Ростеха», единственный интегратор в двигателестроении, 90% отраслевых активов. Стратегическая господдержка. 8. ЭкоНива, 001P-03 (Рейтинг: А+) Доходность: ~17,0%, погашение: 2 года 3 месяца. Крупнейший молочный холдинг РФ, 30 лет опыта, выручка растет. Высокая доходность при крепком бизнесе. 9. Селектел, 001P-06R / 001P-03R (Рейтинг: высокий) Перспективные бумаги ИТ-инфраструктурного лидера (IaaS, аренда серверов). Выручка Selectel в I квартале 2026 выросла на 14% до 5 млрд руб.. Рекомендованы SberCIB. 10. РЖД, БО 001P-43R (Рейтинг: ААА) Эталон надежности от естественной монополии. Рекомендованы SberCIB. Государственная гарантия + высокая ликвидность. --- Главный совет: сейчас — время фиксированных купонов («фиксов»), чтобы заблокировать высокие ставки на годы вперед. Флоатеры хороши для защиты, но фиксы дадут максимальный выигрыш при снижении ставок ЦБ. Избегайте девелоперов, лизинга (кроме ГТЛК) и МФО — у них высокие кредитные риски.

Стратегия «Купонный Конвейер»: Максимальный кэш-флоу на ОФЗ Чтобы купоны падали на счёт каждый месяц, а общая прибыль била все рекорды, мы не покупаем всё подряд. Мы строим портфель из двух типов ОФЗ: 1. «Длинные с дисконтом» (тело вырастет на 20-30% при снижении ставки). 2. «Высококупонные» (качают деньги уже сейчас). Итоговая эффективная доходность такого портфеля составит ~19-25% годовых (купоны + рост тела). 🏆 ИДЕАЛЬНЫЙ ПОРТФЕЛЬ (Ежемесячные выплаты + Рост): · Январь / Июль: (ОФЗ 26233) — Купон 6.1%, но с дисконтом 60% . (Принесёт +40% к телу при погашении). · Февраль / Август: (ОФЗ 26240) — Купон ~7%, дюрация 12 лет . · Март / Сентябрь: (ОФЗ 26246) — Купон 12% + цена 88% . (Лучший баланс «живых денег»). · Апрель / Октябрь: (ОФЗ 26254) — Максимальный купон ~13% . (Платит как сумасшедший прямо сейчас). · Май / Ноябрь: (ОФЗ 26247) — Купон 12.25%, погашение в 2039 . · Июнь / Декабрь: (ОФЗ 26248) — Цена 88%, доходность к погашению 14.8% . 📈 Как усилить прибыль до максимума: Добавь в январе/июле ОФЗ 26243 (тикер ). У неё цена 74.7% от номинала . Купон маленький (9.8%), но при снижении ставки до 12% она даст +40% к цене за 2 года. 💰 Почему это выгодно: Текущая ключевая ставка падает. Когда она уйдёт к 12%, твои длинные ОФЗ (26233, 26243) взлетят в цене на десятки процентов. Ты получишь и купоны, и спекулятивную прибыль (продашь дороже) .

Стратегия максимальной прибыли: «Ежемесячный конвейер» для российского инвестора Чтобы дивиденды капали на счет каждый месяц, а их размер был максимальным, мы отказываемся от сезонного подхода. Мы строим конвейер из активов с разными датами отсечек. 🔧 Суть стратегии: Покупай акции строго за 1-2 дня до даты закрытия реестра (дивидендного гэпа). Получай выплату. Реинвестируй тело и дивиденд в следующий актив в очереди. Это создает эффект сложного процента и кассовый поток без простоев. 🏆 Лучший портфель (ВДох — Валовая Дивидендная Доходность): Июнь (Летний удар) · МТС ($MTSS): ВДох до 17%. Дата: начало июля . · Транснефть-ап ($TRNFP): ВДох ~15%. Стабильность монополиста . · Интер РАО ($IRAO): ВДох ~12%. Ликвидность и волатильность . Июль (Банковский куш) · Сбербанк-ао ($SBER): ВДох ~15%. Рекордная прибыль . · ВТБ ($VTBR): ВДох до 20%! Самый жирный чек . · Московская Биржа ($MOEX): ВДох ~11%. Бенефициар оборота . Август-Сентябрь (Нефтяной поток) · Лукойл ($LKOH): ВДох ~17%. Нефтяной гигант . · Татнефть-ап ($TATNP): Налоговая льгота = жирные выплаты . Октябрь-Ноябрь (Редкий сезон) · Хэдхантер ($HEAD): ВДох до 18% за 2026 год . · ДОМ.РФ ($DOMRF): ВДох ~14% . Декабрь-Январь (Новогодний бонус) · ИКС 5 ($X5): Гигант ритейла, щедрые полугодовые выплаты . · Россети Ленэнерго-п ($LSNGP): ВДох ~12% (закрытие реестра в июне, деньги к осени) . 💎 Как усилить результат: Включай Фонды денежного рынка (например, ) в паузах — они платят ежедневно и не дают простаивать кэшу после продажи акций.

🔥 ПРЕМИУМ-ДОХОДНОСТЬ ОТ «ЛЕГЕНДЫ»: РАЗБИРАЕМ ВЫПУСК 002Р-07 🚀 Коллеги, поступило горячее предложение от рынка облигаций. На фоне текущей ключевой ставки ЦБ в 14.5%, эмитент ООО «ЛЕГЕНДА» выходит с серией 002Р-07 🪙✨ 📈 ГЛАВНЫЕ ЦИФРЫ: · Объем выпуска: 1 000 000 000 ₽ (миллиард рублей). · Номинал: 1 000 ₽. · Срок: 2 года (720 дней). · Купонный период: 30 дней (ежемесячные выплаты!). · Ставка купона (Ориентир): Не выше 19.50% годовых. · Доходность к погашению (YTM): ~21.34% годовых. 💡 ПОЧЕМУ ЭТО ИНТЕРЕСНО? При текущей ставке ЦБ в 14.5%, облигации, дающие премию в 6-7% сверх, — это огромный аргумент против депозитов. Вы получаете реальную защиту от инфляции и высокий пассивный доход. Купоны будут капать каждый месяц, что очень удобно для реинвестирования. 📊 АНАЛИЗ НАДЕЖНОСТИ: · Рейтинг: BBB+.ru от НКР и BBB(RU) от АКРА. · Риск: Как и любые корпоративные бонды с рейтингом ниже "А", они имеют риски, но двухлетний горизонт инвестирования минимизирует время для форс-мажоров. 🗓️ КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ: 🔹 1 июня 2026 (11:00-15:00 МСК): Букилдинг (сбор заявок). 🔹 4 июня 2026: Размещение на Мосбирже. 👥 КТО ЗАПУСКАЕТ? (Доверие подтверждается): Организаторы — Альфа-Банк, БКС, ВТБ Капитал, Газпромбанк, Совкомбанк. Это пул топовых банков РФ, которые "ручаются" за успех размещения. ✅ ДОСТУПНО ДЛЯ ВСЕХ: Разрешен выпуск для неквалифицированных инвесторов! (Требуется пройти тест согласно ФЗ №192-ФЗ, но порог входа — стандартный). 💎 ИТОГОВОЕ МНЕНИЕ: В текущих реалиях (ставка 14.5%, растущая экономика) — это один из самых интересных инструментов для стабильного кэшфлоу. Купон 19.5% — это почти на 5% выше ставки ЦБ. ❗️ НО: Обязательно следите за преф-ценами (реинвестирование) и не загружайте в одну бумагу весь портфель. Диверсификация — наше всё! Не является инвестиционной рекомендацией. Подробности в проспекте эмиссии.

Дивидендный апрель 2026: что реально заслуживает внимания? Коллеги, прошлись по свежим рекомендациям советов директоров. Сразу предупрежу: рекомендация ≠ решение собрания акционеров, но обычно её утверждают. 🔻 Аутсайдеры отсева GAZP, OGKB, FIXR, EUTR, MVID — дивидендов за 2025 не будет. Покупать под дивдоходность этих бумаг сейчас смысла нет. Газпром — отдельная боль, но факт. ✅ Интересные выплаты (на что смотреть): 1. (Башнефть) – 69,29 ₽ на обычку и преф. Доходность к текущей цене ~9-11% (зависит от апсайда после отсечки). Стабильная нефтяная «дочка» с высокой долей господдержки. 2. (Мать и дитя) – 47 ₽ финальные за 2025 год. Частная медицина — денежный поток устойчивый. Дивдоходность около 5-6%, но важна сама готовность платить. 3. (ИКС 5) – 245 ₽ финалка. Одна из лучших историй в ритейле. Дивдоходность ~6-7% при сильной операционке. 4. – уже утверждены финальные 70 ₽. Да, e-commerce всё ещё не супер-прибыльный, но платить начинают регулярно. Доходность скромная (3-4%), но как сигнал — важно. 5. – 35 ₽ на акцию за 2025 г. Невысокая, но предсказуемая выплата. Скорее, для консервативного портфеля. 6. {$DZRD} (преф) – 61,64 ₽. Узкий рынок, но высокая доходность (около 10-12%). Для спекулянтов — интересно. 7. (преф Саратовского НПЗ) – 309,63 ₽. Это уже >15% дивдоходности, но надо смотреть ликвидность и риски малой капитализации. 📌 Что я бы рассматривал к покупке под дивиденды: · BANE (прогнозный дивтрейд + фундаментал) · X5 и MDMG (понятный бизнес, готовность платить) · KRKNP/DZRD — только если вы готовы к волатильности и низкой ликвидности ⚠️ Осторожно: MRKP (0,0725 ₽) и MRKY (~0,0038 ₽) — чисто символические выплаты. T (Т-Технологии) — платят за I квартал 2026, но доходность низкая, смысла гнаться нет. 👉 Дивидендный сезон в разгаре, но без фанатизма: многие советы директоров уже закладывают спад прибыли 2025. 10 хештегов: #X5

, разбираем инструмент — RU000A107746 (облигация T-Банка). Полный анализ T-Банк TCS-perp2 1. Общая ситуация · Инструмент: RU000A107746 — судя по всему, бессрочная облигация (perp) T-Банка. · Фаза: Аукцион открытия через 52 мин. · Цена (очищенная?): ~59 664 ₽ (но данные выглядят оборванными). · Доходность: колоссальные 79,763% (!!!) — ключевой сигнал. · Изменение: -766,4 (похоже на падение в цене на ~1,27%?). 2. Технические индикаторы RSI (7): · Значение ~40-60 (нейтральная зона). · Нет перекупленности или перепроданности. MACD (12,26,9): · Значение отрицательное (~ -1600 / -2000). · Индикатор ниже нуля — медвежий сигнал, цена под давлением. Stochastic (14,13): · Значение около 0 (экстремально низкое). · Сильная перепроданность на краткосрочном горизонте. Временной период: данные с 2024 по 2026 год (график). 3. Ключевые особенности — это критически важно ❗ Доходность 79,8% годовых для облигации T-Банка — это НЕНОРМАЛЬНО. Такое бывает только если: · Рыночная цена облигации обвалилась (дефолтный спред, паника). · Купон плавающий и резко вырос (но не до 80%). · Ошибка в отображении (возможно, это не % доходности, а другой параметр). · Инструмент торгуется с глубоким дисконтом из-за рисков. Бессрочные облигации чувствительны к ставке ЦБ. При ставке 16–21% такой купон нереален. Скорее всего цена облигации рухнула (возможно, до 50–60% от номинала), и индикатор показывает эффективную доходность к оферте/коллу. 4. Выводы и прогноз Краткосрочно (открытие): · Stochastic ~ 0 указывает на возможный отскок в цене. · Но MACD отрицательный — тренд медвежий. · Рекомендация: не входить, пока не прояснится причина падения. Среднесрочно: · Если доходность реальна и эмитент платит — это "мусорная" доходность, но риск дефолта или принудительной конвертации высок. · Бессрочные облигации банков часто субординированы (потеря капитала при проблемах). Риски: · Потеря тела облигации при отзыве лицензии или санации. · Высокая волатильность. · Низкая ликвидность (аукцион показал мало заявок). 5. Итоговая рекомендация Избегать или очень осторожно. Доходность 80% — это не подарок, а рыночная оценка высокого риска. Если очень хочется — не более 1–2% портфеля и только после изучения отчётности T-Банка и условий выпуска.

Переходя от государственных облигаций к корпоративным, мы меняем фокус: вместо почти абсолютной надёжности ОФЗ получаем более высокую доходность, но принимаем на себя кредитный риск конкретных компаний. Главный принцип здесь — выбирать эмитентов с высоким рейтингом (AAA–A+), чтобы эту повышенную доходность действительно получить, а не потерять капитал из-за дефолта . Вот несколько конкретных выпусков, которые сейчас выделяют эксперты и аналитики. Они разделены по принципу фиксации высокого процента и срокам. 🎯 Для фиксации высокой доходности на годы (флагманы) Цель: «забронировать» высокий купон в 15-16% на 3-5 лет, пока ставки в экономике снижаются. · РЖД 1P-40R: Эталон надёжности (рейтинг ААА). Доходность к погашению ~15,2% в 2030 году . · Атомэнергопром 1Р-10: Госкорпорация (рейтинг ААА), даёт зафиксировать 15,5–15,8% на 5+ лет . · Сбер SbD8R: Бескупонная облигация Сбера (ААА), торгуется с большим дисконтом (цена ~52% от номинала). Доходность ~15,1% формируется за счёт роста цены к погашению в 2030 году . 🚀 Для повышенной доходности с умеренным риском (первый эшелон) Цель: получить 17-19% годовых от надёжных компаний из ключевых секторов. · Синара — транспортные машины 001P-04: Один из самых высоких купонов в подборке — 17,85% (доходность ~19%) при рейтинге A. Срок — 2,9 года . Это хороший пример бумаги «второго эшелона», но с крепким бизнесом. · Аэрофьюэлз 003Р-01: Компания-заправщик самолётов в 30 аэропортах России. Купон — 20% (доходность ~19,4%). Рейтинг — A . · Селигдар 10 / ПКТ 2Р1: Золотодобытчик «Селигдар» (А+) и «Первый контейнерный терминал» (AA) предлагают доходность в районе 16-17% . 💡 Стратегия на снижение ставки: флоатеров лучше избегать Ты всё верно сделал, что выбрал ОФЗ с постоянным купоном. С корпоративными облигациями та же логика: в цикле снижения ставок бумаги с фиксированным купоном (fix) дорожают и приносят дополнительную прибыль. А вот флоатеры (облигации с плавающим купоном) в этот момент становятся аутсайдерами — их выплаты будут уменьшаться вслед за ставкой ЦБ . Если у тебя есть вопросы по какому-то конкретному выпуску, могу помочь проанализировать детали.

Чтобы выбрать самые выгодные ОФЗ, нужно определиться со своей стратегией. По сути, сейчас есть два главных подхода: заработать на росте цены (при снижении ставки) или получать максимальный текущий доход (деньгами на счёт). Вот лучшие варианты для каждой цели. 🚀 Стратегия 1: Ставка на рост цены (Максимальная переоценка) Если вы верите, что ключевая ставка будет заметно снижаться (прогнозы говорят о 12-13% к концу 2026 года ), то лучший выбор — «длинные» ОФЗ с низким купоном, которые торгуются намного дешевле номинала. Эти бумаги имеют максимальную дюрацию (средний срок возврата вложений). При снижении ставки их цена вырастет сильнее, чем у аналогов. Выпуск Купон Цена (% от номинала) Почему это выгодно? ОФЗ 26243 ~9.8% ~74.7% Абсолютный чемпион по потенциалу роста. Самый глубокий дисконт на рынке. Основной доход будет от разницы в цене при погашении или продаже . ОФЗ 26230 ~7.7% ~63.1% Самая низкая цена среди ликвидных выпусков. При снижении ставки её тело будет расти быстрее всех . ОФЗ 26238 ~7.1% ~60.2% Максимальная дюрация (~7.8 лет). Бумага с самой высокой чувствительностью к изменению ставки . 📈 Потенциал: При снижении ставки до 12% совокупный доход (рост цены + купоны) по таким бумагам может составить 20-30% годовых . 💰 Стратегия 2: Высокий текущий доход («Купил и забыл») Если вам важны регулярные деньги на счёт сейчас, а к росту цены вы относитесь как к приятному бонусу, смотрите на ОФЗ с высоким фиксированным купоном. Они дороже, но платят значительно больше. Выпуск Купон Цена (% от номинала) Почему это выгодно? ОФЗ 26248 12.25% ~88.8% «Золотая середина». Очень высокая купонная доходность (~14.6%) и хороший потенциал роста цены . ОФЗ 26247 12.25% ~89.0% Аналог 26248 с чуть меньшим сроком до погашения. Подходит для получения крупного денежного потока . ОФЗ 26253/254 ~12.9% ~93.7% Самый высокий купон на рынке на сегодня. Даёт максимальную «текущую доходность» (около 14.6%) . Важный нюанс: Эти бумаги стоят дороже, поэтому их потенциал роста цены ниже, чем у «стратегии 1», но вы получаете существенно больше купонными выплатами . 📊 Сравнение стратегий Для наглядности различий: · Цель: Максимальная прибыль за счёт роста цены. · Лучшие выпуски: 26243, 26230, 26238. · Профиль: Более рискованный (сильнее колеблются в цене), но с наибольшим потенциалом через год-два . · Цель: Высокий купонный доход «здесь и сейчас». · Лучшие выпуски: 26248, 26247, 26253. · Профиль: Более консервативный, даёт понятный прогнозируемый现金流 . ⚠️ Важные риски (Помните об этом) 1. Не угадали со ставкой: Если инфляция не снизится и ЦБ не будет резать ставку так быстро, как ожидается, цены на длинные ОФЗ могут ещё просесть. Придётся либо ждать дольше, либо фиксировать убыток . 2. Долгий горизонт: Эта стратегия работает только на горизонте от 1 года и более. Если деньги могут понадобиться завтра — «длинные» ОФЗ не ваш инструмент . 3. Волатильность: Пока Минфин размещает новые выпуски, рынок может лихорадить. «Длинные» бумаги будут колебаться в цене сильнее коротких . Моё мнение: Сейчас уникальный момент, когда можно купить ОФЗ с огромным дисконтом. Я бы разделил портфель: 50% в 26243 (для роста) и 50% в 26248 (для кэш-тока), чтобы получить и то, и другое. Надеюсь, это поможет вам определиться! Если нужен совет по корпоративным облигациям или сравнение с вкладом, пишите.

📊 Разбор облигации Делимобиль 1Р-03 (RU000A106UW3): Стоит ли ловить высокую доходность? Листаю ленту, вижу очередной скрин с этой бумагой и понимаю — пора бы уже детально разобрать, что к чему. Доходность зашкаливает, но где подвох? Давайте по порядку. 🔎 Что у нас по цифрам: Эмитент: ПАО «Каршеринг Руссия» (бренд «Делимобиль») Номинал: 1 000 ₽ Ставка купона: 13,7% годовых (фиксированный) Выплаты: ежемесячно Дата погашения: 18 августа 2027 г. Объём выпуска: 1 млрд ₽ Кредитный рейтинг: BBB+(RU) от АКРА с прогнозом «Негативный» (понижен в декабре 2025 г.) Доходность к погашению (YTM) на рынке сейчас колеблется в диапазоне 28–37% годовых в зависимости от выбранного источника и момента расчёта. Это очень высокий показатель, на порядок превышающий купонную ставку! Большая часть этой доходности формируется за счёт дисконта на рынке — то есть сейчас облигация торгуется значительно ниже номинала. 📈 Финансовое состояние эмитента За 2025 год «Делимобиль»: • Выручка: 30,8 млрд ₽ (+11% г/г) • EBITDA: 6,2 млрд ₽ (-3% г/г) при рентабельности 20% • Чистый убыток: 3,7 млрд ₽ (против +8 млн ₽ в 2024 г.) • Чистый долг/EBITDA: 4,8х (против 4,6х годом ранее) Основных факторов убытка два: резкое увеличение процентных расходов из-за дорогого долга (финансовые расходы +29% г/г, до 6,2 млрд ₽) и рост управленческих / коммерческих расходов. Менеджмент объясняет сложный год масштабными инвестициями в IT-инфраструктуру, ИИ и собственную сеть СТО. Однако ситуация 2025 года действительно тревожная. ⚠️ Ключевые риски: 1. 🚑 Долговая нагрузка: Общий облигационный долг — 18 млрд ₽. За предстоящие 5 месяцев компании предстоит погасить три выпуска облигаций на 10 млрд ₽ (треть всего долга). Это создаёт серьёзную нагрузку на ликвидность. 2. 💸 Процентный риск: Значительная часть обязательств привязана к плавающей ставке, что вкупе с высокой КС несёт дополнительные риски. 3. 📉 Бизнес-показатели: За 2025 год упали популярные минуты, сократился автопарк и число активных пользователей. 4. Кредитный рейтинг с негативным прогнозом также повышает ставки по новым заимствованиям. 📊 Что немного обнадёживает: 1. 🚘 Оживление в 1 кв. 2026 г.: Количество проданных минут +33% г/г (491 млн), выручка на автомобиль +13,2%. Временное сокращение автопарка компенсируется резким ростом утилизации. 2. 🏛️ Поддержка со стороны властей и рынка: «Делимобиль» включён в «белый список» Минцифры, а правительство Москвы выделило 450 млн ₽ на поддержку каршеринга и такси. 3. 💰 Планы по выкупу облигаций с рынка обсуждаются. Пока неясно, покроет ли этот выкуп все 10 млрд ₽ погашений, но сам факт — позитивный сигнал. 💎 Общий итог: Облигация Делимобиль 1Р-03 — ярко выраженный представитель спекулятивного сегмента с очень высокой потенциальной доходностью. Рынок уже заложил в цену существенные риски. Классический консервативный инвестор с низкой толерантностью к риску скорее пройдёт мимо этой бумаги. Однако для тех, кто готов разбираться и рисковать, здесь есть интересная возможность с возможной доходностью к погашению за 1 год и 4 месяца, значительно превышающей рынок. Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о покупке/продаже облигаций вы принимаете самостоятельно.

🚀 4 ярких размещения на неделе: три дебютанта + опытный игрок ВДО 🟡 С 21 по 23 апреля — сразу четыре выпуска с доходностью 23–26%. Риски высоки, но и аппетитные купоны на месте. 🗓 21.04 (вторник) 🥫 ИнтерФудГрупп (дебют) • Ставка: 26% (ежемесячно) • Срок: 3 года, колл через 1 год • Рейтинг: B(RU) от НКР • Организатор: Диалот Дистрибьютор продуктов в 92 региона. Первый выход на биржу. 🗓 22.04 (среда) – сразу два выпуска 🌾 Прогресс (дебют) • Ставка: 25% (ежемесячно) • Срок: 5 лет, колл через 1.5 и 3 года • Эффективная доходность YTM: ~28% • Рейтинг: BB- (НКР) • Организатор: Иволга Капитал 🍬 Группа Продовольствие (3-й займ) • Ставка: 23% (ежемесячно) • Срок: 3 года, колл через 1.9 года • Рейтинг: BB- (НКР) • Организатор: ГроттБьёрн ⚠️ Минус: отрицательный свободный денежный поток 5 лет подряд. Дебиторка растёт. 🗓 23.04 (четверг) 🌽 АгроКлуб (дебют) • Ставка: 25% (ежемесячно) • Срок: 3 года, колл через 1 год • Рейтинг: В+ (АКРА) • Организатор: Диалот B2B-маркетплейс зерна. Выручка 11,4 млрд ₽ (2025), но снижение на треть. ⚠️ Важно понимать 🔻 Все бумаги — сегмент ВДО с повышенными рисками. 🔻 У дебютантов нет кредитной истории. 🔻 По прогнозам, в 2026 году на рынке ВДО возможно «очищение» — всплеск дефолтов. 🙅‍♂️ Мои личные выводы 🍿 Сяду в сторонку с попкорном. 🔹 Изучил параметры — скорее всего, обойду все эти выпуски стороной. 🔹 Слишком много «но»: дебютанты, слабые денежные потоки, эйфория вокруг высоких купонов. 🔹 ВДО люблю, но только когда эмитент прозрачен и есть запас прочности. 💡 Красивые 25% годовых — не повод закрывать глаза на риски. 📌 Это информационный пост, а не инвестиционная рекомендация. Все решения принимайте самостоятельно.

💥 ШОКИРУЮЩАЯ ДОХОДНОСТЬ 36%!🧨 Стоит ли покупать облигации КОНТРОЛ лизинг ( )? 🎁Полный разбор 💥 Внимание всех, кто ищет сверхдоходность! На рынке есть бумага, которая обещает ⛔ более 36% годовых⛔. Звучит как сказка? 🤩 Провел глубокий анализ облигации 🍳КОНТРОЛ лизинг 001P-02 ( )🚸 и ее эмитента, чтобы выяснить, в чем подвох. --- 📌 Ключевые параметры облигации: Тикер: Цена: ~773 руб. (торгуется с огромным 🎰дисконтом🎰 в 19%!) 🎢Доходность к погашению (YTM):😈 ☣️ШОКИРУЮЩИЕ 36.28%! 🚀 🛐Дата погашения: 29 марта 2029 г. 🤑Купон: 18.25% годовых с ⚠️ежемесячными выплатами 💵 --- 📊 Анализ эмитента: ООО "КОНТРОЛ лизинг" Компания работает в сфере лизинга, предлагая автомобили по модели "как сервис". 😊 Сильные стороны (Плюсы): 📈 Отличная динамика: Выручка за полгода 2025 выросла на +13.9, а чистая прибыль взлетела на +59.39! 💵 Высокая рентабельность: Маржа EBITDA составляет 67.6% — это отличный показатель. 😨 Слабые стороны и РИСКИ (Минусы): ⚠️ ЗАПРЕДЕЛЬНАЯ ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА! Это главная проблема. Соотношение долга к собственному капиталу (Debt/Equity) составляет 17.5x! Это означает, что компания живет в долг, как на пороховой бочке. 💣 😱 МИНИМАЛЬНАЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ! Компания зарабатывает денег всего на 4% больше, чем нужно для выплаты процентов по кредитам (ICR = 1.04x). Малейший спад — и ей будет нечем платить. 🙈 НЕТ ПОЛНОЙ ОТЧЕТНОСТИ! Серьезный "красный флаг" 🚩. Эмитент ‼️НЕ публикует отчет о движении денежных средств (ОДДС)‼️, поэтому невозможно понять, сколько реальных денег он генерирует. Возможно, прибыль есть только на бумаге. --- ⚖️ Сравнительная оценка и выводы Финансовое состояние компании независимые эксперты оценивают всего в 40 баллов из 100, что говорит о высоких рисках. ❓Почему доходность такая высокая? Потому что рынок оценивает 📢РИСК ДЕФОЛТА📢 (то есть невыплаты по долгам) как ‼️ОЧЕНЬ ВЫСОКИЙ‼️. Такая доходность — это плата инвестору за тот огромный риск, на который он идет. --- 💎 ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ: Дракон с золотыми яйцами или мышеловка? ⛔Эта облигация НЕ для всех!⛔ ⁉️Для кого ДА?🎰 Только для ❗опытных спекулянтов❗ и профессиональных инвесторов, которые понимают все риски, могут их проанализировать и выделить на эту авантюру 🧨не более 1-5%🧨 своего портфеля. Для кого НЕТ?🔞Категорически не подходит🔞 консервативным инвесторам, новичкам и тем, кто не готов ⚠️ПОТЕРЯТЬ ВСЕ ВЛОЖЕННЫЕ ДЕНЬГИ⚠️. --- 🚨 ВАЖнейшее предупреждение!🔞 Данный материал ❗НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ (ИИР)❗ Цифры и выводы основаны на открытых данных. ⚠️ПРЕЖДЕ ЧЕМ ПРИНЯТЬ РЕШЕНИЕ:⚠️ ✅ ОБЯЗАТЕЛЬНО ОЦЕНИТЕ ВСЕ РИСКИ САМОСТОЯТЕЛЬНО. ✅ ПРОКОНСУЛЬТИРУЙТЕСЬ С НЕЗАВИСИМЫМ ФИНАНСОВЫМ СОВЕТНИКОМ. ✅ ПОМНИТЕ: ВЫСОКАЯ ДОХОДНОСТЬ = ВЫСОКИЙ РИСК. Инвестиции — это всегда риск. Принимайте взвешенные решения! 💡

Индекс MOEX продолжает находиться под давлением, объемы торгов низкие. На рынке ощущается апатия и растерянность. Явные идеи и триггеры отсутствуют. Инфляция больше никому не интересна, ожидаемое снижение ставки уже тоже не «заводит» быков. Рынок не верит в долгосрочную выплату дивидендов от ВТБ. Пока не видно даже намеков на позитивные триггеры, которые разбудят рынок и помогут ему устремиться в обратном направлении… Хотелось бы списать на лето, но нет… Высокая ставка, санкции, торговые войны, военные расходы, видимо, истощили экономику и она, латая дыры, пытается сохранять стабильность, но масштаб вызовов растет: - В июне дефицит: -300 млрд, за 6 мес: -3 694 млрд – дефицит растет, а доходная часть бюджета нет. - Морской экспорт нефти из РФ в июне сократился на 6,5% по отношению к маю, до 3,43 млн баррелей в сутки (б/с), что стало самым низким уровнем за четыре месяца. - Объем грузов по железной дороге падает уже второй год подряд. - Сальдированный убыток угольных компаний в январе-апреле составил 128,6 млрд против прибыли 14,3 в прошлом году. Это все тревожные симптомы. Тут, пожалуй, уже действуют и внутренние и внешние факторы, и одним лишь снижением ключевой ставки ситуацию не поправить. А если добавить ко всей этой ситуации крепкий рубль, то это совсем усложняет макрокартину для бюджета. Торговый баланс у нас положительный, (но тоже имеет тенденцию к сокращению) и экономике тяжело с крепким рублем. Есть ощущение, что пробоины могут появляться в самых неожиданных местах судна и ожидать смены тренда фондового рынка без нормализации ситуации в экономике будет неуместно. Что может изменить тренд? - мирные переговоры (но глобально это влияние мы не увидим сразу). - нормализация трат бюджета - выравнивание курса рубля в сторону 100 руб - понятные правила игры в бизнесе. Надо понимать какие риски несет бизнес и за что его можно лишиться. Без этих правил сложно создать новый бизнес, привлечь длинные деньги. -увеличение производительности экономики и труда Самым ближайшим из этих событий скорее станет девальвация рубля, что поможет бюджету, но увеличит траты населения на импорт. Поэтому на фоне ожиданий сокращения ключевой ставки и ослабления рубля рекомендуем инструменты, привязанные к валюте. История с ЮГК уже не удивляет, но точно не добавляет плюсов в инвестиционный кейс нашего рынка. Что пошло не так? Почему только сейчас предъявлены эти факты? Понадобилось 28 лет, чтобы разглядеть незаконную приватизацию? Хотелось бы, конечно, чтобы капитализация в 66% от ВВП достигалась иными способами.

В выходные Соединенные Штаты атаковали центры разработок и обогащения урана, вызвав резкий рост цен на нефть, так как это может привести к еще большей эскалации на Ближнем Востоке, а также к перекрытию Ормузского пролива высшим военным руководством Ирана. Геополитическая картина все больше обостряется, втягивая новые территории и страны. По текущим торгам мы видим, нефть перешла к снижению, так как рынок не закладывает высокую вероятность закрытия пролива на долгий срок, что вряд ли приведет к глобальному нарушения поставок нефти. Также мы видим, что Израиль не атакует морские силы Ирана. Перекрытие пролива причинит проблемы самому Ирану, а также другим странам Персидского залива. Иран поставляет большую часть своей нефти в Китай, а он не заинтересован в перебоях поставок и высоких ценах. Золото отреагировало на эти события небольшим ростом. В целом же можно сказать, что рынок на данный момент переварил текущие события и ждет дальнейшего развития событий. На торгах выходного дня российские акции пытались расти, но на открытии рынок ведет себя слабо: индекс в нулях, доллар/рубль тоже. Пожалуй, дальнейшую динамику будет также определять геополитика и заявления Трампа. Новостей про пошлины становится все меньше, Украина тоже временно отошла на второй план. Индекс доллара сегодня растет на 0,5% Индекс Московской биржи технически выглядит слабо – каждая новая вершина ниже предыдущей, глобальных идей на рынке нет, отчетности компаний в 1 квартале сильно хуже прошлогодних. Возможно, некоторую подпитку рынку дадут дивиденды Лукойла и других компаний. Скорее всего летние месяцы будут проходить при низких оборотах. Нужно следить за курсом рубля. Смена тренда даст силу экспортерам и поддержит бюджет.

Мы составили портфель акций из разных секторов экономики, что позволяет сбалансировать отдельные отраслевые риски. Наибольшую долю в портфеле занимают компании нефтегаза, поскольку эти компании являются экспортерами, имеют крепкий баланс, а также выплачивают высокую долю прибыли на дивиденды. Далее идут компании финансового и IT секторов. Мы видим дальнейший потенциал развития и роста у компаний из IT отрасли в силу ухода западных компаний, а также продолжающегося роста рынка. Финансовый сектор на данный момент чувствует себя достаточно комфортно, хотя мы наблюдаем признаки замедления кредитования и риски неплатежей. Отдаем предпочтение фаворитам рынка в данном секторе. Также в разной пропорции добавлены компании медицинского профиля и сектора электроэнергетики. Мы считаем их бизнес достаточно устойчивым, стабильным и ориентированным на внутренний рынок. На фоне растущего золота мы добавили компанию из этого сектора, хотя выбор эмитентов в этой отрасли не высок и компании имеют достаточно высокие мультипликаторы. Мы видим, что золото продолжит оставаться на высоких уровнях, что поддержит котировки золотодобывающих компаний. Металлургические компании также входят в наш портфель, хотя в последнее время их котировки находятся под давлением в силу снижения спроса на металлопрокат и падения финансовых показателей. Мы считаем, что стоит удерживать их в портфелях на небольшую долю, так как у многих их них была проведена модернизация, уровень капзатрат находится на приемлемом уровне, отсутствует долг, что позволит пройти период низкого спроса и цен на сталь. В пятницу 6 июня Центральный Банк снизил ключевую ставку до 20%, что входило в наши прогнозы, хотя мы ждали первого снижения в июле. Скорее всего в июле банк возьмет паузу в дальнейшем понижении ставки и будет смотреть за макропоказателями. На конец года мы ждем ставку на уровне 19%, хотя возможно ее большее снижение в силу замедления экономики. Это будет зависеть от инфляции, кредитования, экспорта, импорта, - показателей, который центральный банк будет публиковать по мере поступления данных. Наиболее тревожным на данный момент выглядит ситуация с бюджетом на фоне крепкого рубля и низких цен на энергоносители. Мы ожидаем, что слабеющий рубль во втором полугодии поддержит котировки экспортных компаний и поможет сбалансировать бюджет. Снижение ставки до 19% также позволит опустить рубль до более приемлемых для бюджета уровня. Считаем, что прогнозировать ситуацию далее, чем на квартал крайне сложно из-за постоянно меняющегося ландшафта и вновь поступающих данных с внешних рынков, поэтому полагаем, что портфель инвестора должен состоять из: 1. 25% акции 2. 25% облигации с постоянным и переменным купоном 3. 30% квазивалютные инструменты (валюта, долларовые облигации) 4. 20% депозиты и фонды денежного рынка

Последние 3 года фондовый рынок лихорадит от геополитических, финансовых и экономических новостей. Инвестору достаточно сложно определиться в каком классе активов хранить свои сбережения, чтобы обезопасить себя от инфляции и возможного ослабления национальной валюты. Рынок акций в 2024-25гг показывает высокую волатильность и более слабую динамику по сравнению с депозитами и фондами денежного рынка, но стоит отметить, что на длинном горизонте акции являются наиболее доходным активом по сравнению с депозитами, облигациями, недвижимостью, поэтому мы считаем, что часть своих сбережений следует вкладывать в акции, которые в перспективе покажут опережающую динамику и смогут отыграть инфляцию и ослабление рубля. Мы составили портфель дивидендных и растущих компаний, ориентированных как на внутренний, так и на внешний рынок, который охватывает различные сектора нашей экономики (металлургия, нефть и газ, электроэнергетика, транспорт, золотодобыча, IT, удобрения). Высокие ключевые ставки оказывают непосредственное влияние не только на закредитованные компании, но и компании с низким долгом, так как высокая ставка тормозит спрос на их продукцию. Наш прогноз подразумевает снижение ставки до 19% к концу 2025 году, которое, вероятно, начнется в июле. Снижение ставок сможет немного оживить спрос в экономике, снизит затраты на обслуживание долга, а также позволит переоценить российские компании на фондовой бирже. При этом стоит отметить риски, которые стоят перед экономикой: - увеличивающийся бюджетный дефицит, как следствие увеличения расходов государственного бюджета, а также падения цен на нефть; - перспектива обострения торговых и валютных войн, которые приводят к ослаблению спроса на российское сырье и продукцию; - продолжение военных действий; - ослабление рубля, что может подтолкнуть инфляцию до уровней выше, чем ожидает Центральный Банк. Хоть мы и ожидаем снижения ключевой ставки, но мы не ждем, что это снижение будет сильным и быстрым. Потенциальный рост кредитования, ослабление рубля и снижение нефтяных цен могут толкать инфляцию вверх, поэтому центробанк будет действовать выверенно и очень осторожно. Также мы подтверждаем нашу позицию держать часть портфеля (20-40%) в акциях в ожидании снижения ключевой ставки, позитивных новостей с переговорного трека. Следующий пост расскажет о компаниях, которые мы выбрали в наш портфель.

📈 УК СОЛИД Менеджмент: 27 лет успешно управляем различными активами и проектами! 💰 Более четверти века мы помогаем клиентам преумножать и сохранять свои капиталы. И сегодня мы приглашаем Вас присоединиться к нашей авторской стратегии! У воина есть только путь 😉 🚀 Стратегия автоследования на Т-Инвестициях от СОЛИД Менеджмент! 🚀 Управляющий стратегией - Янковский Александр, опытный трейдер и портфельный управляющий с 20-летним стажем работы на фондовом рынке. Александр специализируется на недооцененных активах, в том числе бумагах второго эшелона и внебиржевых акциях, успешно ориентируясь в сложных условиях российского рынка при высокой волатильности. Почему не голубые фишки? Компании второго эшелона, как правило, находятся на стадии активного развития. Это способно вызвать резкий (взрывной) рост прибыли и, как следствие, котировок акций, превосходящий показатели крупных, устоявшихся компаний. Даже небольшие позитивные изменения в деятельности компании могут существенно повлиять на ее финансовые показатели и стоимость акций. Понимание того, как устроен рынок и фундаментальные знания об исторических, корпоративных, экономических событиях позволяет оперативно отбирать наиболее качественные и перспективные активы в портфель. Но, к счастью или к сожалению, фондовый рынок не только математика, на него влияет множество процессов, что не позволяет создавать модели, которые будут приносить линейный перманентный доход. Постулаты от том, что "Инвестирование в акции всегда сопряжено с риском и высокой волатильностью» или «Чем выше риск, тем больше доходность» - говорят лишь об одном, на длинных горизонтах в 10-ки лет рынок акций всегда растущий! ✅ Опыт и рассудительность: за 20 лет на рынке, пережив множество событий, Александр подходит к управлению с холодной головой и оперативно совершает необходимые сделки. 🎯 Цель стратегии: Поиск недооцененных акций и перспективных идей, а также формирование стабильного дивидендного потока, как подушки безопасности и ликвидности. 🔑 Ключевые особенности: • Активное управление биржевыми активами, возможность полной смены портфеля или выхода в кэш. • Фокус на активах с потенциалом опережающего роста. • Среднесрочный горизонт инвестирования (от недели до нескольких лет). • Главное правило: Никаких плечей и заемных средств для стабильного и надежного роста портфеля. ⚠️ Важно помнить: Доходы прошлых периодов не гарантируют доходы будущих периодов (ну это из закона, самый важный дисклеймер 😊). 📈 Наш подход: Стабильный, взвешенный подход к управлению, направленный на сохранение и увеличение капитала на длинном горизонте. Подписывайтесь на стратегию автоследования &СОЛИД - не только фонды, да прибудет с вами сила и наш профессионализм!