Хэштег #рфрынок | Тинькофф Инвестиции Пульс

Продолжаем падать на Российском фондовом рынке {$MXU6} сегодня -1,5% Сценарий, о котором мы с вами говорили ранее, перенесли на текущую картину. Спроса в моменте нет. И если такими темпами будут развиваться события, то легко можем увидеть и 200000. Я вообще не удивлюсь. Там уже конечно можно будет задумываться об инвестиционных покупках. Уже начали закупаться?

💪 Рубль укрепляется: кому от этого «иксы», а кому — margin call по бюджету? Пока розничные инвесторы радуются дешёвому юаню и планируют отпуск, институционалы нервно пересчитывают бюджетные проектировки. Крепкий рубль в текущих структурных реалиях — это не однозначный бычий сигнал, а сложный макродисбаланс. Разбираем анатомию процесса без воды и ура-патриотизма. ✅ Long side: кому жить хорошо • Импортёры и ритейл: Себестоимость закупок падает, маржинальность восстанавливается. Для потребителя это дефляционный бонус и доступность товаров, что временно гасит инфляцию спроса. • ЦБ и долговой рынок: Дешёвый импорт снижает проинфляционные риски извне. Это даёт регулятору аргументы для смягчения риторики и потенциального снижения ставки раньше ожиданий. ОФЗ и корпоративные бонды могут переоцениться вверх. • Частные инвесторы с валютной экспозицией: Вход в зарубежные активы (через доступные инфраструктурные решения) становится дешевле в рублёвом эквиваленте. Окно возможностей для диверсификации. • Компании с валютным долгом: Обслуживание внешних обязательств в рублях требует меньше кэша. Балансы очищаются, но этот фактор уже частично заложен в цены. ❌ Short side: где скрытые риски • Бюджетный дефицит и налоговая нагрузка: Экспортная выручка конвертируется в меньшее количество рублей при жёстких расходных обязательствах. Дефицит расширяется → растут риски фискальных манёвров (НДПИ, налог на прибыль, windfall tax). Для рынка акций это токсичный фактор. • Экспортёры под давлением: Металлурги, химия, АПК и лесопром теряют ценовую конкурентоспособность. Если курс укрепляется опережающими темпами относительно мировых цен на сырьё, EBITDA сжимается. Дивидендные истории становятся хрупкими. Индекс Мосбиржи исторически имеет отрицательную корреляцию с реальным эффективным курсом рубля. • Угроза реиндустриализации: Сверхкрепкая нацвалюта делает импортозамещение и несырьевой экспорт экономически бессмысленными. Зачем строить своё, если купить за рубежом снова выгодно? Это тормозит структурную трансформацию и создаёт долгосрочные уязвимости. • Платёжный баланс: Укрепление может стимулировать импорт и давить на экспорт, ухудшая сальдо. В условиях ограниченного доступа к капиталу это повышает волатильность курса в будущем. 🎬 *Ситуация напоминает «Бенджамина Баттона»: внешне экономика молодеет и хорошеет (рубль крепчает, инфляция замедляется), но внутренние биологические часы тикают в обратную сторону, и фундаментальные диспропорции никуда не исчезают.* Экспертное резюме: Для кошелька потребителя и облигационного портфеля сильный рубль — тактическое благо. Для фондового рынка (особенно экспортного сегмента) и бюджетной устойчивости — зона повышенной турбулентности. Стратегически стоит хеджировать валютные риски, снижать долю сырьевых эмитентов с высокой чувствительностью к курсу и смотреть на компании с рублёвой выручкой, защищённой маржой или госзаказом. Не путайте укрепление рубля с ростом экономики — это разные треки. ❓ Коллеги, вопрос на засыпку: текущее укрепление — это новая равновесная точка или временная аномалия перед неизбежной коррекцией? И как вы адаптируете портфель под этот режим? Делитесь тезисами в комментариях 👇 #ЦБ @Netpresentvalue the 🚀

❌ - акции, которые я бы сейчас не покупал даже ради дивидендов. 👉 Этот пост может разозлить некоторых акционеров, но давайте говорить честно: не все популярные компании хорошие инвестиции. Это не хейт компаний, это хейт риска без понимания. Если вы берёте акции потому что имя знакомое этот пост для вас. ❌ 1. - дивиденды есть, роста нет МТС любят за дивы, но давайте честно: 📊 выручка растёт, но умеренно, прибыль гуляет, долг стабильно высокий. * Net debt = 426 млрд ₽ на конец 3 кв 2025. При этом прибыль за 2 кв. 2025 упала на 61% год к году. * Net Debt / OIBDA = 1,6x - формально норм, но по факту компания уже много лет живёт в режиме высокого долга. * Дивдоходность около 12–13% по ожиданиям рынка. Звучит круто, да? Но посмотрите на график за 3–5 лет: акция стоит примерно там же, где и раньше, а с учётом инфляции и курса вы просто крутитесь на месте. 👉 Если вам важны стабильные дивиденды - окей. Но это не история про рост. ❌ 2. - долги душат, X5 обгоняет Магнит на бумаге выглядит как стабильный ритейлер. Но цифры кричат другое: * Долг = 430 млрд ₽. * Коэффициент Debt / EBITDA 2,4x. * При сохранении текущих тенденций существует высокий риск отсутствия выплаты дивидендов как за 2025, так и за 2026 годы Добавим сюда: * конкуренция с X5, который быстрее по выручке и операционке * давление по марже * постоянное расширение за счёт займов 👉 Магнит может жить и дальше, но как история роста он слаб. Платформа взял и забыл на 5 лет - очень сомнительно. ❌ 3. - сильная операционка, но санкционный ад Газпром нефть как бизнес - реально мощная. Но рынок не торгуется в вакууме. Факты: * Компания под прямыми санкциями США и Британии, вместе с другими крупными нефтегазовыми игроками РФ. * Дочка в Сербии (NIS), через которую шёл важный экспортный поток, вынуждена просить OFAC о временных послаблениях и искать выход из владения со стороны российских акционеров. * Любые новые шаги санкций логистика усложняется, скидки на нефть растут, расходы на обходные пути увеличиваются. Да, Газпром нефть умеет зарабатывать. Но вы реально готовы держать крупную позицию в бумаге, которую могут в любой момент прижать новостями так, что за день -20%? 👉 Для спекуляций - ещё можно. 👉 Для долгосрочного спокойного портфеля - я бы держался подальше, пока не станет ясно, как отрасль переварит волну санкций. ❌ 4. - вечный пленник своих долгов Мечел - это классический пример, как сильный по активам бизнес можно закопать долгами. Из свежего: * Компания переносит выплаты по части основного долга 2025–26 годов на 2027–30, потому что сейчас не тянет при высоких ставках и низких ценах на уголь. * В России ключевая ставка доходила до 21%, и сам Мечел признаёт, что долговая нагрузка давит на денежный поток. То есть это прямым текстом: Ребята, нам тяжело, давайте попозже. Да, на циклах угля Мечел умеет стрелять. Но это не инвестиция, это чистый high risk/high pain. 👉 Если хотите казино - пожалуйста. 👉 Если строите нормальный портфель - я бы этот тикер просто вычеркнул. ❌ 5. - красивая витрина, тяжёлая реальность На заголовках всё выглядит неплохо: Аэрофлот за 2024 год показал прибыль по МСФО = $617 млн, долговую нагрузку чуть снизил. Но давайте не будем наивными: * общий долг около 700+ млрд ₽ - это гигантская сумма для компании, которая живёт в условиях санкций, ограничения флота, доступа к запчастям и маршрутам; * бизнес полностью зависит от государства: дотации, поддержка, регулирование тарифов, ограничения по направлениям Это не про свободный рынок и не про историю роста акционеров. Это история про: Держава будет летать, а вы, акционеры, как-нибудь потерпите. 👉 Для меня Аэрофлот - не инвест идея, а социально-политический актив, где интересы пассажиров и государства гораздо важнее интересов миноритариев

📈 Геополитика, нефть и санкции: что творится на российском рынке 21 июня 2025? TradingDesk NefedovCapital Конфликт на Ближнем Востоке, новые санкции, колебания цен на нефть и напряжённая валютная ситуация — всё это влияет на акции и поведение инвесторов. Разбираем главные события и их последствия. 🌍 Геополитика и нефть Иран vs. Израиль — новый виток эскалации: Уже восьмой день продолжается обмен ударами: Израиль атаковал ядерные объекты в Исфахане и устранил ключевых иранских военных. В ответ Иран выпустил ракеты по Израилю — все перехвачены системой ПРО. Главная угроза: возможная блокировка Ормузского пролива, через который проходит до 20% мировых поставок нефти. Цены на нефть: Brent отступил с локального пика $78,20 к $75 за баррель, но неопределённость сохраняется. США намекают на возможные дипломатические шаги — это временно стабилизирует рынок, но никто не исключает нового витка роста до $80+ и даже $100 при закрытии пролива. 🇷🇺 Россия и санкционное давление На Петербургском форуме Путин заявил о посреднической позиции, но открытая поддержка Тегерана усиливает давление со стороны Запада. США расширили санкции против иранской военки — это затрагивает и РФ из-за технологических и логистических связей. Росстат фиксирует падение прибыли крупных компаний, что объясняется не только санкциями, но и ключевой ставкой ЦБ на уровне 20%, замораживающей кредитную активность и потребление. 📊 Что с российскими акциями? ⛽ Нефтегаз: , , Рост нефти удерживает сектор в плюсе. 13 июня бумаги прибавили 550 млрд рублей за три часа. ± Но коррекция Brent до $75 может притормозить импульс. 🏗️ Металлурги: , , − Страдают от ограничений на экспорт и санкций. Временно поддерживаются ростом цен на сырьё. ± Волатильность высокая, долгосрочно — под давлением. 🏦 Банки: , Дивиденды (ВТБ — 26% в июле) поддерживают интерес. − Но высокая ставка и санкционные риски сдерживают рост. ± Сектор чувствителен к любой геополитической новости. 💵 Валюта: юань и рубль Юань выше ₽11 — плюс для экспортёров. ± Доллар у ₽80 — добавляет волатильности и тревоги на рынке. − Рубль под давлением — нестабильность и геополитика не играют на его стороне. 🧠 Что делать инвестору? ✅ Хеджируй риски: Доля в золоте, стейблкоинах и ОФЗ — адекватный способ переждать шторм. ✅ Следи за Brent: Если цена закрепится выше $80 — нефтянка снова фаворит. ✅ Держи руку на пульсе: Важнейшее — реакция США и действия Ирана по Ормузскому проливу. Минфин и ЦБ обсуждают точечные меры поддержки — это может стать стимулом для отдельных бумаг. ⚠️ Будь осторожен: Не время для спекуляций. Диверсификация и защитные активы — главные союзники. 🔍 На что смотреть в ближайшие дни? Ормузский пролив — триггер для нефти и рубля. МосБиржа — откроется ли ростом или уйдём в коррекцию после +0,89% в пятницу? Господдержка — любые шаги ЦБ и Минфина могут дать всплеск по выбранным секторам. Техника по ММВБ — индекс у грани 2600 пунктов. Пробой вниз — сигнал к бегству. 📌 NefedovCapital Пишем, торгуем, думаем на шаг вперёд.

📈 Геополитика, нефть и санкции: что творится на российском рынке 20 июня 2025? TradingDesk NefedovCapital Сегодня российский рынок балансирует на острие ножа: Ближний Восток горит, нефть скачет, давление на бизнес растёт, а инвесторы ищут опоры в хаосе. Разбираем, что влияет на рынок и какие действия разумны сейчас. 📉 Геополитика и макроэкономика Конфликт Ирана и Израиля вступил в восьмой день. Последствия обстрелов (включая попадание по больнице в Беэр-Шеве) толкают нефть вверх. Brent держится у $75, но угроза перекрытия Ормузского пролива может спровоцировать скачок до $80+. Позиция Москвы усиливает риски: поддержка Ирана настораживает Запад, а призывы к деэскалации пока не дают эффекта. Экономика РФ под давлением: санкции бьют по экспорту и прибыли компаний, а ключевая ставка 20% душит кредитование. Юань и рубль: юань подрос выше ₽11, доллар — около ₽80. Это делает привлекательными экспортеров, завязанных на Китай, но добавляет волатильности. 🇷🇺 Влияние на сектора 📊 Нефтегаз (GAZP, LKOH, ROSN): +2–5% за неделю. Рост нефти поддерживает сектор, но потолок уже близко, если не будет нового витка эскалации. 🧱 Металлурги (NLMK, MAGN, CHMF): Санкции и снижение спроса давят. Локально могут вырасти на росте сырьевых цен, но фундаментально — под давлением. 🏦 Банки (SBER, VTBR): ВТБ обещает 26% дивидендов, но риски ставок и санкций сдерживают рост. Сектор чувствителен к новостям. 💵 Валютная тема: укрепление юаня — сигнал для интереса к бумагам с экспортной логикой на Восток. Но откат может быть резким. 💡 Что делать инвестору? Хеджируй риски: часть портфеля держи в золоте, ОФЗ или стейблкоинах. Смотри на нефть: при пробое $80 — нефтянка снова в топе. Будь в новостях: действия США, заявления Минфина и данные от МосБиржи могут перевернуть рынок. Осторожность: сейчас рынок не про спекуляции — он про выживание. 🔍 На что смотреть в ближайшие дни? Ормузский пролив: любое движение Ирана — триггер для Brent и акций. Действия США: возможное вмешательство = рост волатильности в разы. Минфин и ЦБ: обсуждение поддержки фондового рынка может дать точечные сигналы к росту отдельных бумаг. Техника по ММВБ: есть риск падения ниже 2600 пунктов, если геополитика обострится. 📌 NefedovCapital Пишем, торгуем, думаем на шаг вперёд. {$OZON}

Всем доброго времени суток, друзья Сегодня хочу поделиться с вами своим мнением по поводу РФ рынка и что нас ждет в ближайшем будущем. Начнем с открытия наших рынков (23 марта) Невероятно , но даже после таких беспрецедентных санкций российский рынок открылся ростом Почему так произошло ? 1)ФНБ активно поддерживал наш рынок дабы снизить риски банкротства брокеров и физических лиц (было все прекрасно видно по объемам) 2)Запрет продажи нерезидентам РФ акций 3)Запрет коротких(шорт) позиций Стоит ли ожидать дальнейшего восстановления ? К сожалению ,я считаю , что рынок продолжит своё падение и вот вам несколько причин: 1)Большое количество нерезидентов на нашем рынке По мои подсчётам в денежном эквиваленте их примерно 5-7трлн рублей(при текущих котировках) И рано или поздно их прийдется выпускать 2)Санкции Да , все прекрасно слышали про них,но какой будет урон по нашей экономике и на каких условиях их снимут никто сейчас сказать к сожалению не может. 3)Вытекает из "2" пункта Снижение доходов РФ компаний 4)Продолжние спецоперации Стоит учитывать , что при продолжении спецоперации давление на РФ увеличится , что может привести к еще более печальным последствиям Вывод: в текущей ситуации существует очень много рисков. Однозначно не стоит торопиться с покупками Лично я буду заходить в российские активы очень осторожно и постепенно(от уровней поддержки) Спасибо за внимание, всем профита !) Пишите своё мнение в комментарии, будет интересно почитать А так же подписывайтесь , чтобы не пропустить свежие мысли и идеи!) P.S Увижу интерес , опубликую технический анализ RTS (точки входа и пр) Не ИИР