Хэштег #смекаешь | Тинькофф Инвестиции Пульс

Пост с хэштегом . Первый пост (5 марта 2025 в 18:02) - объяснение, что значит по-разному мыслить и насколько это важно для КАЖДОГО, кто сейчас в Пульсе. Вдовесок к сегодняшнему от и , по поводу "природы рынка".

Пост из канала Сергея Спирина которым не могу не поделиться "Тактик живет сегодняшним днем и думает только о сиюминутных потребностях. Если нет денег и хочется кушать – тактик идет работать. Если есть деньги – тактик идет пить пиво. Стратег думает о будущем, имеет цели, план на будущее и думает о том, как его реализовать. Тактика кормит то, что он делает сейчас. Стратега кормит то, что он делал несколько лет назад. Тактику всегда надо работать, чтобы заработать на кусок хлеба. Стратег может работать, а может и отдохнуть в свое удовольствие, когда захочет. Тактик работает только за немедленное вознаграждение. Стратег готов работать за отложенное вознаграждение. Стратег всегда находит время делать то, что не приносит немедленной отдачи, но может дать отдачу в будущем. Кстати, отдачи от некоторых действий может и не быть – стратег всегда в известной степени идет на риск. Для тактика сама идея делать что-то, что может не принести никакой отдачи – удивительна. Он любит гарантии. Гарантий ему никто не дает. Поэтому он обычно ничего и не делает, кроме того, что вынужден делать. В свое оправдание тактик будет говорить, что у него нет времени делать то, что не приносит немедленной отдачи. Вывод простой – если вы делаете только то, что кормит вас сейчас, то и через несколько лет вы будете вынуждены делать то, что будет вас кормить. Разница между стратегом и тактиком – разница вовсе не в трудолюбии, а в образе мысли. Стратег – это вовсе не тот человек, который много пашет. Стратег – это тот человек, которые думает о будущем и делает с расчетом на будущее. Стратег совсем необязательно работает больше, чем тактик. Как раз наоборот, обычно он работает намного меньше. Зато обязательно с прицелом на будущее."

Картинка из тг-канала УК Доходъ - можно посмотреть доходность (в рублях) по различным классам активов за последние 20 лет по годам. В крайнем правом столбце представлена доходность за 20 лет итого. В первом комментарии ссылка на картинку в хорошем качестве. Что на первый взгляд показалось интересным: 1. Как сильно меняются каждый год классы активов по доходности - попробуйте назвать тройку топовых по доходности активов за конкретный год и убедитесь, что, скорее всего, не угадали. Но если проделаете то же упражнение с последним столбцом, то, скорее всего, наоборот, ответите правильно. В этом, если совсем грубо, фишка долгосрочных инвестиций 2. Акции (индекс полной доходности) - очень волатильный инструмент. Самый волатильный, судя по таблице, - 13 лет из 20 он оказывается либо на первых двух местах, либо на последних по доходности. Так что инвестируя в акции нужно быть готовым к огромным просадкам 3. Недвижимость в РФ оказалась даже чуть более доходной чем акции на отрезке последних 20 лет (!), обогнав индекс американской недвижимости в рублях (!). Надо при этом учесть, что индекс доходности недвижимости в РФ учитывает денежный поток (3.5% годовой доходности чистого (то есть с учетом затрат/амортизации) денежного потока от использования объектов). Феномен интересный, но я бы его объяснил низким развитием фондового рынка РФ на данном отрезке. Таким образом недвижка на отрезке последних 20 лет была в том числе популярным инструментом для инвестиций. Интересно, продолжится ли такая тенденция. Скорее нет, чем да, на мой взгляд 4. Держатели валюты {$USDRUB} под матрасом традиционно проиграли всем индексам (даже рублевой инфляции). Более того, вровен с рублевой инфляцией оказались вклады в долларах 5. Первое место в рейтинге рублевой доходности на всем отрезке за S&P 500 {$SFH5}, что более чем ожидаемо. Удивило второе место золота . Я ожидал его рублевую доходность ближе к валюте. Можно было бы сказать, что такую доходность сделал последний 2024 год, но золото по доходности оказывалось на первой строчке 4 раза за 20 лет. У меня нет готовой гипотезы на этот счет. Тем более непонятно, что будет дальше с учетом наличия биткоина ("цифрового золота"), но вложения в золотые облигации продолжают быть интересными

Некоторые размышления по итогам года Веду два портфеля: первый (исторический) здесь и второй у другого брокера. Доходность второго составила 3%, здесь судя по статистике доходность за 2024 год - почти 7% (хотя есть у меня некоторые сомнения в расчете). С учетом размера портфелей общая доходность составила по году порядка 5%. Против +1,6% индекса Мосбиржи полной доходности. Текущая структура портфеля: 15% - облигации (рублевые ОФЗ + юаневые и золотые акций РФ) 70% - акции российских компаний (отдельные бумаги или фонды) 15% - заблокированные акции (США и Гонконг) Таким образом результатами года я более чем доволен. Из отдельных бумаг в аутсайдерах оказались и с результатом порядка -65% по году. В топе с результатом +57%. Но эти бумаги уже были в портфеле в 2023 году. Из новичков выделю два ipo - {$ELMT} со знаком минус (-33%) и со знаком плюс (+30%). Нельзя не выделить и возможность покупки длинных офз c хорошей доходностью Что получилось в этом году? Получить удовлетворительный результат без спекуляций и маркет тайминга. За год я продал только одну компанию, все остальное время регулярно докупал. С осени немного увеличил объемы покупок, когда индекс валился. Отдельно нужно отметить, что я разгромно проиграл любому депозиту, но много важнее для меня с учетом долгосрочной стратегии инвестирования было приобретение хороших компаний по хорошим ценам. Разумеется, если вовремя выйти из активов в кэш и дождаться дна на депозите, результат будет на порядок лучше, но я с этого начал - я не готов активно использовать маркет тайминг в качестве стратегии. Что не получилось в этом году? Если над вторым портфелем я достаточно активно работал и сформировал там понятную структуру с идеями, то в первом портфеле здесь это еще предстоить довести до ума. Что хочется в наступившем новом году? Успешно следовать сформированным идеям. И по итогам 2025 года быть не хуже индекса Мосбиржи полной доходности

Заметки на полях - дополнение Судя по комментариям к моему предыдущему посту, я неудачно сформулировал его главный посыл. Рост рынка темпами 16% годовых в номинальном исчислении не является чем-то поражающим воображение, хотя это будет все равно сильно, если в реальном выражении даст 5-7% годовых. История в другом. Что я считаю фундаментальным риском в текущей ситуации? Сохранение прав собственности в долгосрочной перспективе - вот краеугольный камень! Поэтому особенно внимательно я слежу за событиями, которые влияют на этот фактор. Первое - в предыдущем посте. Можно, конечно, бесконечно утверждать, что нас призывают инвестировать в акции, чтобы потом все отнять, но я все еще не понимаю, почему бы не отнять 25% ВВП, лежащие на депозитах. Как будто бы это проще... Теперь еще один момент: 5 марта 2024 г. Банк России уточняет требования к инвестированию пенсионных накоплений в акции российских акционерных обществ при их первичном публичном размещении. "Предусматривается, что негосударственные пенсионные фонды (НПФ) смогут покупать акции эмитента, если их совокупная стоимость при размещении на организованных торгах не менее 3 млрд рублей (сейчас такой порог равен 50 млрд рублей). Также предлагается увеличить долю акций от общего объема размещения, которую может приобрести НПФ, с 5 до 10%. Кроме того, Банк России разрешает НПФ по аналогии с пенсионными резервами вкладывать пенсионные накопления не только в акции из Индекса МосБиржи и первого котировального списка, но и в иные российские акции. Сейчас действует запрет для фондов на эти инвестиции. Однако приобретать такие акции НПФ сможет только в пределах единого 7%-ного лимита на активы с дополнительным уровнем риска. При этом Банк России будет контролировать, чтобы пенсионные накопления размещались исключительно в интересах клиентов." Для справки: список IPO 2023 г. и их капитализация при выходе на биржу: - 1,5 млрд руб - 70 млрд руб - 200 млрд руб - 117 млрд руб - 50 млрд руб - 6 млрд руб - 3 млрд руб - 24 млрд руб Таким образом заявленное снижение порога значимо в наших реалиях На осень 2023 года в резервах и накоплениях НПФ находилось чуть более 600 млрд, вложенных в российские акции. Не так и много... Однако интенция обращает на себя внимание. Политика, как известно, есть искусство возможного. Не доброго, светлого, злого или правильного, а возможного. Если у вас в стране две трети пенсионных накоплений семей составляют вложения в акции, то даже если вы очень захотите "все отнять" или угробить фондовый рынок, это не будет представляться возможным. У нас этот процент пока далек от двух третей, но двигаемся в правильную сторону

Портфель здесь открыт в ноябре 2020 года - 2 года 7 месяцев назад. Далее было много экспериментов и ярких событий (с разным знаком). С неделю назад портфель показал плюс "за все время", несмотря на все приключения. С учётом вычетов по ИИС получается +11% где-то. Кстати, можно только сказать спасибо за ИИС, поскольку государство фактически оплатило моё обучение финансовой грамотности на практике (да еще какой!). Вот что думается после всего этого: 1. Принципиально важно выстраивать свое личное инфополе. "Люди - новая нефть" - это ещё и про борьбу за твое внимание, клики, лайки и в конечном счете время твоей жизни. Если ты не платишь за что-то деньгами (их эквивалентом), то платишь за это своим временем. 2. Принципиально важно формулировать ответы на базовые вопросы. Года полтора назад у меня получился такой список и по-прежнему я опираюсь на него. 3. Отдельно хочу сказать про трейдинг/торговлю/спекуляции. Можно ли на этом заработать? Да! Но это полноценная работа. Может, и не восемь часов в день, но четыре точно. Наторговать по дороге в метро на работу - забудь. О тех, кто предлагают этому научить, - см. п. 1 выше. 4. Парадоксально, но знания, полученные благодаря интересу к финансовому миру, очень помогли прокачать аналитические навыки, достроить картину мира и достаточное понимание о происходящем вокруг. Если бы я стартовал сейчас, то начал бы с Р. Далио "Принципы мирового порядка" и "Большие долговые кризисы" - чрезвычайно полезно