Хэштег #финансирование | Тинькофф Инвестиции Пульс

Совет директоров ПАО «Яковлев» одобрил сделку с заинтересованностью — договор целевого займа на 12,4 млрд рублей. Средства предоставляются траншами до 1 октября 2039 года под 1,5% годовых; такая же ставка установлена за невыбранный остаток лимита. Мнение Gemini: Совет директоров ПАО «Яковлев» одобрил привлечение целевого займа на 12,39 млрд рублей под льготные 1,5% годовых со сроком погашения до октября 2039 года. Сделка оформляет анонсированную ранее господдержку программ импортозамещения самолетов МС-21 и SJ-100. Столь дешевое и длинное финансирование снижает стоимость обслуживания долга и поддерживает производственный цикл, однако для акций событие нейтрально. Заем является целевым обязательством, не трансформируется в свободный денежный поток для акционеров и сохраняет околонулевой профиль рентабельности бизнеса при рисках будущих допэмиссий. Котировки остаются в затяжном нисходящем тренде ниже всех скользящих средних. Оснований для входа нет. Опровержением станет закрепление выше уровня 18,48 рубля на повышенном объеме. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

‎🚀 Почему вексель — худший способ построить завод? Разбор источников финансирования ‎ ‎Строительство завода — это миллиарды и горизонт 2–5 лет. Ошибка в выборе источника денег может убить проект ещё до запуска. Разбираем 5 инструментов, которые может использовать компания, и объясняем, почему векселя здесь — зло. ‎ ‎— ‎ ‎1. Нераспределённая прибыль ‎✅ Самый дешёвый источник. Нет процентов, нет размытия долей. ‎❌ Но редко хватает на стройку целиком. Если деньги есть — это фундамент, но не вся смета. ‎ ‎2. Банковские кредиты ‎✅ Инвестиционные кредиты и линии — классика. Быстро, сохраняете контроль, проценты снижают налоги. ‎❌ Требуют залог, жёсткий график платежей, увеличивают долговую нагрузку. ‎ ‎3. Акции (допэмиссия) ‎✅ Самый «длинный» капитал. Возвращать не нужно, дивиденды можно не платить, если проект на старте. ‎❌ Размывается доля текущих акционеров, процесс долгий и дорогой. ‎ ‎4. Средне‑ и долгосрочные облигации ‎✅ Большие объёмы на 3–15 лет под фиксированный процент, часто без залога, с налоговой экономией. ‎❌ Высокие затраты на выпуск, публичная отчётность. ‎ ‎5. Коммерческие векселя ‎⚠️ Самый рискованный вариант для стройки. ‎Обычно выпускаются на срок до 1 года и для пополнения оборотки. ‎Пытаться финансировать строительство завода векселями — значит брать короткие деньги под долгую стройку. Это создаёт риск рефинансирования: каждые полгода нужно искать новые средства, чтобы погасить старые векселя. Если рынок закрыт или доверие упало — компания попадает в долговую яму. ‎Для долгосрочных инвестиций векселя практически не используются надёжными заёмщиками. ‎ ‎— ‎ ‎💡 Как строят заводы на практике? ‎ ‎Ни один источник не берут в одиночку. Работает комбинация: ‎ ‎🔹 Ядро (20–30%) — свои деньги (прибыль) или акции. Без этого никто не даст кредит. ‎🔹 Основной долг — кредиты или облигации. Выбор зависит от размера: если нужен один крупный инвестор и гибкость — банк; если гигантский объём и длинный срок — облигации. ‎🔹 Векселя — только для временных разрывов между этапами стройки, но никак не в качестве главного источника. ‎ ‎— ‎ ‎Если вы планируете финансировать капитальный проект — помните: короткие деньги для длинных активов убивают ликвидность быстрее, чем любая кривая ставка. ‎ ‎

‎Почему кредиты, акции и облигации — это внешние источники финансирования инвестиций? ‎ ‎Внутренние источники (прибыль, амортизация) — это деньги, которые компания уже заработала. Но их часто не хватает на масштабные проекты: новую фабрику, запуск линии, модернизацию. Тогда бизнес идёт за капиталом «на сторону». Разбираем три основных внешних инструмента. ‎ ‎--- ‎ ‎1. Кредиты ‎ ‎Компания обращается в банк и получает сумму под процент на определённый срок. ‎Это заёмные средства от сторонней организации. ‎ ‎📌 Пример: «ТехноСтрой» берёт 120 млн ₽ на покупку импортного оборудования. Деньги пришли извне — от банка. Через 3 года оборудование уже работает и приносит доход, а компания платит кредит с процентами. ‎ ‎--- ‎ ‎2. Эмиссия акций ‎ ‎Фирма выпускает дополнительные акции и продаёт их инвесторам. ‎В обмен на деньги инвесторы получают долю в бизнесе. Это долевой внешний источник — возвращать полученные средства не нужно, но появляются новые акционеры. ‎ ‎📌 Пример: производитель ПО «КиберСофт» выпускает акции на 300 млн ₽. Средства приходят от частных инвесторов и фондов. Компания направляет их на разработку новой платформы. Своей прибыли на такой проект не хватало, но приток внешнего капитала позволил не брать долг. ‎ ‎--- ‎ ‎3. Эмиссия облигаций ‎ ‎Это тоже заём, но деньги компания берёт не у одного банка, а у широкого круга инвесторов — фондов, банков, граждан. Выпускаются облигации, которые свободно обращаются на рынке. ‎ ‎📌 Пример: сеть гипермаркетов «Альянс» размещает облигации на 5 млрд ₽. Инвесторы покупают их, компания получает средства на строительство 10 новых торговых центров. В отличие от кредита, здесь можно зафиксировать ставку на длительный срок и привлечь больший объём без залога. ‎ ‎--- ‎ ‎Что их объединяет? ‎Все три инструмента — это приток капитала от внешних участников (банков, инвесторов, держателей облигаций). ‎В отличие от внутренних источников (нераспределённая прибыль, амортизация), эти деньги не были заработаны самой компанией — они пришли из финансовой системы. ‎ ‎Именно поэтому кредиты, акции и облигации относят к внешнему финансированию инвестиционной деятельности. ‎ ‎--- ‎ ‎

Счетная палата нашла проблему в деятельности Французского национального агентства по управлению радиоактивными отходами (Andra) Оказалось, что пока не существует решения по хранению LLW-отходов (низкоактивные, включает предметы, которые были загрязнены радиоактивными материалами или стали радиоактивными в результате воздействия нейтронного излучения). Речь идет о почти 280 000 кубометров отходов, радиоактивных в течение 100 000 лет. Конкретно, 210 000 кубометров хранятся на площадках производителей (EDF, Orano, CEA и Framatome). В отчёте аудиторов сказано, что сказано эти отходы представляют собой проблему ядерной безопасности, на которую уже указали компетентные органы (IRSN*), что ослабляет доверие к сектору и блокирует европейское финансирование АЭС. Также отмечает двадцатилетняя задержка в реализации проекта Cigéo, предназначенного для глубокого хранения (500 метров под землей) высокорадиоактивных отходов. Да, в США** тоже проблемы с хранением отработанного ядерного топлива. * Во Франции одобрена спорная реформа надзора за ядерной безопасностью Слияние организации по надзору за атомной энергией ASN с IRSN, экспертным институтом по ядерной безопасности одобрено сенаторами: 233 голосами против 109, что завершило рассмотрение этого правительственного законопроекта. Ранее эксперты отмечали, что суть французской системы ядерной безопасности в разделении экспертизы, контроля и регулирования отрасли. Теперь всё изменится. Законопроект предусматривает создание в 2025 году Управления по ядерной безопасности и радиационной защите (ASNR) в результате слияния Управления по ядерной безопасности (ASN) и Института радиационной защиты и ядерной безопасности (IRSN) Правительство полагает, что отмена двойной системы контроля позволит сократить время экспертизы и получения разрешения на установку реакторов. Надеемся, не в ущерб безопасности. ** США на пороге ядерного ренессанса, пишет CNN, но есть одна проблема. В стране так и не нашли место для строительства постоянного хранилища отработанного ядерного топлива. Ядерные отходы Америки не захоронены в горе и не спрятаны на дне глубокой каменистой пещеры. Они запечатаны в похожих на гробы бочках и разбросаны по более чем 50 локациям по всей стране. Ни один штат пока не решился на строительство хранилища, несмотря на посулы федеральных властей. Даже временного. Пишут, что налогоплательщики уже заплатили $47 миллиардов за хранение бездомных ядерных отходов, и эта сумма будет продолжать расти, пока федеральные власти не найдут окончательного решения.

🧐 "М.Видео" - дополнительная эмиссия. 3 июля появилась новость о том, что Центральный банк зарегистрировал дополнительную эмиссию "М.Видео" на 17% от уставного капитала. Если дополнительная эмиссия будет реализована по текущей цене, то компании удастся привлечь финансирование в размере 5 миллиардов рублей. 🔥 Независимо от того, полностью ли "ЭсЭфАй" (SFI) выкупит дополнительную эмиссию или будет открытая подписка, это является большим позитивом для держателей облигаций "М.Видео". 📊 Однако, в целом ситуация не изменилась. Без учета обязательств по аренде, чистый финансовый долг компании составляет 67,8 миллиарда рублей. В 2024 году необходимо будет рефинансировать 74,5 миллиарда рублей, то есть практически все кредиты и облигации, и это придется делать под ставку не менее 21%, исходя из доходности облигаций компании. Процентные расходы в 2023 году составили 16,2 миллиарда рублей, а в этом году, если повезет, они вырастут до 18 миллиардов рублей плюс не забываем о процентных расходах по аренде около 8,1 миллиарда рублей в 2023 году. 🤔 Очевидно, что привлечение 5 миллиардов рублей не решит всех проблем, но поможет избежать дефолта по второму выпуску облигаций. 🔀 Чтобы выйти в ноль, компании необходимо будет дополнительно увеличить операционную прибыль примерно на 18,3 миллиарда рублей (при прочих равных условиях). В 2024 году это маловероятно, а вот в 2025 году все может пойти по благоприятному сценарию, особенно если произойдет снижение ставки, сокращение процентных расходов и увеличение выручки за полтора года на 25-30%. 🤓 Проще приобрести облигации "М.Видео", которые принесут доходность в размере 23% за год, чем ждать два года реализации идеи, которая может и не реализоваться, плюс для погашения долга потребуется несколько лет, даже если компания выйдет в прибыль в следующем году, поэтому на щедрые дивиденды, как раньше, рассчитывать не приходится. 📢 Постоянно следим за актуальными новостями и не только. С Вас подписка 😎 🔥 Подключайте автоследование 📝 В профиле Вы сможете найти их описание.

{$AGRO} Правительство продолжит поддерживать агробизнес Правительство продолжит поддерживать агробизнес для развития и модернизации сельскохозяйственных предприятий, говорится в сообщении кабмина. Так, в России будет продолжена программа поддержки сельхозпроизводителей, которая предусматривает частичное возмещение затрат на строительство и модернизацию объектов агропромышленного комплекса. Постановление об этом уже подписал председатель правительства Михаил Мишустин. В рамках этой программы будет осуществляться частичная компенсация расходов на создание новых и модернизацию существующих молочных ферм, овцеводческих комплексов, плодоовощных хранилищ, центров селекции семян и племенного дела, центров по производству генетического материала в птицеводстве, а также на строительство предприятий по производству сухих молочных продуктов для детского питания, льнорафинирования и объектов по производству кормов для аквакультуры. Постановлением также предусмотрено увеличение объема возмещения затрат по различным направлениям. Так, размер компенсации на строительство молочных ферм будет доходить до 30%, а на их модернизацию — до 50%. Финансирование будет осуществляться за счет консолидированного бюджета, то есть за счет федерального бюджета и бюджетов регионов. «Рассчитываем, что принятые решения будут способствовать развитию переработки сельскохозяйственного сырья и помогут увеличить объемы поставок качественных и востребованных продуктов питания для наших граждан», — отметил Мишустин на заседании правительства.

💼 Антон Зиновьев на M&A: зачем финтех-сервису привлекать капитал – опыт CarMoney Основатель финтех-сервиса обозначил возможности компании на финансовом рынке в рамках сессии «Pre-IPO, IPO&SPO и частные размещения» на XIII Российском M&A Конгрессе 💸 Зачем финтех-сервису привлекать деньги ❓ ✅ Если у компании быстрый рост, то его можно ускорить с помощью акционерного капитала. С точки зрения акционерной логики – лучше иметь меньшую долю в большой компании, чем большую долю в маленькой компании. ✅ С точки зрения объема – емкость рынка залогового продукта очень высокая. Незанятый сегмент ставок от 40% до 100%, в котором первым оказался финтех-сервис, оценивается в 2 трлн рублей. 🔍 Каким способом можно привлекать акционерный капитал❓ ✅ Сегодня CarMoney готова к разным способам привлечения капитала. Финтех-сервис хочет, чтобы эти инструменты были доступны в любое время. Необходимость ими пользоваться будет определяться задачами и ситуацией на рынке. ✅ Пример размещения облигаций CarMoney (5 выпусков на 1,5 млрд рублей) позволил: 🔸 дотянуться до более выгодных (более дешевых) денег; 🔸 до розничного инвестора; 🔸 стать компанией, которая соответствует стандартам раскрытий и отчетности, соответствует регуляторным нормам; 🔸 сформировать доверие к компании. ✅ Привлечение акционерного капитала по закрытой подписке показало интерес к компании со стороны рынка. 📹 Смотрите выступление по ссылке:

❗Газета инвестора №23❗ ℹ Еженедельный обзор финансовых новостей эмитентов моего портфеля и не только. События и факты которые так или иначе могут повлиять на волатильность фондового рынка и на размеры наших портфелей 🪨 - На неделе Северсталь объявила очередную дивидендную выплату своих акций — 109,81 руб., (6.6% дивдоходности). Последний день для покупки с дивидендом 21 апреля. Отличные новости - бумага есть моем портфеле; 🏦 - Сбербанк с 18 февраля повысил ставки по ипотеке на готовое и строящееся жилье на 1 процентный пункт (п. п.), до 11,3%, ну и ставки по вкладам повышены на 1.5 п. п. Максимальная ставка 9.5% годовых; 🏦 - Тинькофф Банк вернулся на ипотечный рынок. TCS начал выдавать кредиты на рефинансирование ипотеки внешним клиентам. Это первый этап возвращения кредитной организации на ипотечный рынок; 🧸 {$DSKY} - Детский мир на неделе заявил о том, что не планирует менять дивидендную политику из-за запуска buyback, тем самым успокоив инвесторов; ✈️ - Самолет подтвердил планы SPO в конце 2023 начале 2024 . Компания может рассмотреть иностранную биржу, сообщил, управляющий директор. Это может стать дополнительным драйвером для роста котировок; 🛒 - на неделе предоставил стратегию развития компании на ближайшие годы. В том числе заявил о возможности увеличить дивидендные выплаты. Рад что приобрёл бумагу на хороших уровнях; 🥩 - определил очередные дивиденды: Размер дивидендов: 130,27 ₽(Дивидендная доходность: 4,21%). Дата закрытия реестра будет известна после публикации протокола заседания Совета Директоров; 🚀 - Акции Virgin Galactic взлетели почти на 30%, но потом откатились на 20%. Во вторник компания заявила, что продажи билетов на космические полеты откроются для широкой публики в среду. Цена билета составляет в размере $450 тысяч; 📈 - на Московской бирже стартовали торги новым фондом от FinEx. Фонд дает инвесторам возможность вложиться в компании, которые активно занимаются блокчейн-технологиями. Комиссия за управление — 0,8% в год; 🚀 Вот те новости, на которые я обратил внимание. Ну а если Вам интересно, что я буду покупать в очередной и как выстраиваю свой портфель инвестируя каждый вторник 3000₽, покупая активы в режиме реального времени - ❗️подписывайтесь, будем инвестировать вместе❗️

❗Газета инвестора №22❗ ℹ Еженедельный обзор финансовых новостей эмитентов моего портфеля и не только. События и факты которые так или иначе могут повлиять на волатильность фондового рынка и на размеры наших портфелей 📈 - неделя утихания геополитики стала положительным драйвером для индекса Мосбиржи, который на неделе отыграл ~10% от падения. Переговоры Путина и Макрона - стали точкой оттепели в ситуации конфликта с Украиной; 🏦 - повысил доходность депозитов до выхода решения ЦБ по ключевой ставке.Максимально возможная доходность для вкладчиков, выполнивших все условия, на уровне 10% годовых; 🌱 - Совет директоров компании Фосагро рекомендовал выплатить 390 ₽ на акцию за 2021г. По текущим уровням дивидендная доходность около 6%. Хорошая новость - бумага есть в моем портфеле, и показывает прибыльность более +40%; 🏦 - Сбер на неделе отчитался о росте прибыли. Чистая прибыль за январь: 100,22 млрд ₽ (86,68 млрд руб. годом ранее). Так же немного увеличилась сумма кредитам как физ так и юр. лицам; 🧸 {$DSKY} - Детский мир взлетел более чем на 5% после новости о выкупе акций компанией. Сумма байбека составит 3,5 млрд. ₽., в рамках суммы компания может выкупить более 4% акций. Акций в обороте станет меньше - следовательно див доходность и цена акций может вырасти; 🪨 - Акрон обновил исторический максимум. Акции компании позитивно реагируют на новость о том, что Petrobras продаст «Акрону» завод удобрений в Бразилии. За 6 месяцев компания показала рост в +162%!!!; 🏦 - растёт на ~10% на фоне одобрения правительством концепции регулирования криптовалют. Недавно TCS приобрела криптобиржу в Швейцарии и может заработать на росте популярности криптоактивов среди клиентов; ⛓ - повысила внутренние цены на сталь с поставкой в марте на 8-10% на фоне роста экспортных цен и сезонного увеличения спроса. Доля выручки Северстали от продаж в России — 50%. С начала года экспортная цена на горячекатаный прокат из РФ выросла на 14%; 🍏 - Apple планирует представить новые бюджетные 5G iPhone и iPad в начале марта. В этом году компания планирует продать 1 млрд единиц IPhone, новоиспеченные бюджетные модели по мнению аналитиков компании - смогут в этом помочь; ✈ - Минтранс России ожидает, что в 2022 году перевозки российских авиакомпаний вырастут к доковидному 2019 году. Имею акции Российского Авиаперевозчика в портфеле, и для диверсификации есть еще немецкие и американские компании; 🚗 - Sony может начать разработку электромобилей. на неделе стало известно что компания рассматривает возможность стать частью стремительно развивающегося рынка. Sony также может заняться разработкой полностью автономных моделей; 🚀 Вот те новости, на которые я обратил внимание. Ну а если Вам интересно, что я буду покупать в очередной и как выстраиваю свой портфель инвестируя каждый вторник 3000₽, покупая активы в режиме реального времени - ❗️подписывайтесь, будем инвестировать вместе❗️

❗Газета инвестора №21❗ ℹ Еженедельный обзор финансовых новостей эмитентов моего портфеля и не только. События и факты которые так или иначе могут повлиять на волатильность фондового рынка и на размеры наших портфелей. 🇪🇺 - ЕЦБ по итогам заседания оставил ключевую ставку без изменения, но признал, что инфляция вызывает обеспокоенность. Кроме того, глава ЕЦБ не стал говорить о том, что регулятор не ждет повышения ставки в 2022. Евро укрепился до 1,14 к доллару, инвесторы ожидают повышения ставки в июне; 🇨🇳 - на рынке Китая особых движений не было, Китайский Новый год+грядущие олимпийские игры, инвесторам не до акций..); 🖥 Правление Alphabet одобрило и объявило сплит акций 20 к 1. Если бы сплит произошёл сейчас , то 1 акция Гугл стоила бы 150$. Разделение пройдёт в июле. Текущая стоимость 1 акции 3000$ - дорого для большинства инвесторов; 🏦 - занял третье место среди банковских брендов мира по показателю «Сила бренда». Компания набрала 92,3 пункта из 100 возможных. Компания также получила наивысший рейтинг ААА+ ; 🗣 {$FB} - Meta, он же Facebook опустился ниже отметки 250$. На отчете компания теряет более 20% от стоимости бумаги. Со своих максимумов бумага уже потеряла более 30% стоимости. Инвесторам не нравится слабая динамика по приросту новых пользователей и финансовым показателям; 🔥 - Совет директоров компании рекомендовал дивиденды за 4 кв. в размере 12,2 ₽/акцию (5,7% доходность). Присматриваюсь к бумаге, пока что нет в моем портфеле; 🧪 - Совет директоров «Акрон» рекомендовал промежуточные дивиденды в размере 240 ₽ на акцию (1,7% доходность). Сумма выплаты оказалась ниже ожиданий инвесторов, акции в моменту снижаются на 5,8%; 🥚 - МТС поможет стартапам разработать решения для метавселенных. Стартапы получат доступ к ИТ-инфраструктуре для разработки решений с использованием 5G и edge computing — базовых технологий для реализации концепции метавселенной; 🛒 - Магнит объявляет о росте общей выручки на 33,7% (скорректированной на приобретение «дикси» - на 14,6%), сопоставимых продаж на 9,9% и 7,4% рентабельности по ebitda в 4 квартале 2021 года; 🛢Нефть марки Brent в моменте снова выше $91 за баррель. Спрос на нефть может расти по следующим причинам:обвинение России со стороны США в подготовке сфабрикованное видео нападения украинских войск на территорию России и падение добычи газа в Техасе; 🚗 - Tesla отозвал на неделе 817 тыс. автомобилей в США из-за возможной неисправности предупреждения о непристегнутом ремне безопасности; 🚀 Вот те новости, на которые я обратил внимание. Ну а если Вам интересно, что я буду покупать в очередной и как выстраиваю свой портфель инвестируя каждый вторник 3000₽, покупая активы в режиме реального времени - ❗️подписывайтесь, будем инвестировать вместе❗️