Хэштег #capitalizer | Тинькофф Инвестиции Пульс

Портфель capitalizer: структура и ключевые идеи управления капиталом Дорогие подписчики, начиная с мая ежемесячно планирую выкладывать консолидированный Портфель Портфель повторяет структуру капитала трех стратегий которые ведутся на наиболее популярных платформах автоследования торговля фьючерсами на природный газ, Насдак и валюты тоже самое что и Алгебра + золото + ОФЗ но без природного газа капитал распределен между акциями компаний входящими в индекс ммвб и имеющие наибольший потенциал роста акционерной стоимости близжайшие 12 месяцев по оценке автора. Долгосрочно прогноз доходности по портфелю КС + 12%. Ключевые позиции в мае на скриншоте {$NAU6} {$NAM6} {$SiU6} {$CRU6} {$RBM6}

Кто честнее показывает доходность среди брокеров — лидеров площадок автоследования Продолжаю делиться фрагментами статьи про автоследовании. Если тема интерисует - смотрите предыдущий пост в ленте. Речь о том, где инвестору проще увидеть правду: сколько останется у него (чистая доходность), насколько точно копируются сделки и какой ценой достигается результат (оборот/риск). ✅Т-Банк: механику объясняет, но витрина всё ещё продаёт «валовую» картинку. Сильная сторона — развитие метрик качества следования и объяснение причин расхождений. Слабая — то, что решение всё равно принимается по главным процентам на экране, а они психологически воспринимаются как «мой будущий результат». Пока чистая линия подписчика не становится главным ориентиром, витрина воспроизводит ошибку ожиданий. ✅Comon/«Финам Автоследование»: методика корректная, но карточка не равна результату подписчика. На уровне правил всё честно, но без net-сравнения на первом экране витрина превращается в конкурс красивых кривых. Инвестор видит одну цифру, платит по другой модели и удивляется третьей реальности. ✅БКС: ближе к «витрине для инвестора», а не «витрине для продаж». Взрослый подход — разделять «идеальную» линию по сигналам и «реальную» линию по счетам копирующих, показывать две кривые (gross/net) и считать чистые метрики. Это не убивает маркетинг — это убивает иллюзии и снижает репутационный риск. По сути, это переход от продажи «истории успеха» к продаже измеримого сервиса. ❗Стандарт «честной витрины»: что участникам рынка пора сделать Автоследованию нужна единая регуляторная рамка раскрытия информации — единый стандарт, без которого доверие будет утекать быстрее, чем приходят новые клиенты. «Больше процентов на витрине» перестало быть конкурентным преимуществом: это стало источником конфликта и негатива. Минимальный набор индикаторов и параметров стратегий: -Ранжирование по чистой доходности подписчика (net), а не по доходности автора (gross). -Две кривые на графике: «по сигналам автора» и «по счетам подписчиков». -Качество следования (tracking/точность) на первом экране, а не в справке. -Оборотистость/число сделок как обязательный «ценник трения». -Риск рядом с доходностью: max drawdown, волатильность, срок жизни стратегии. -Оценка «ёмкости»: сколько капитала стратегия выдерживает без деградации исполнения. -Паспорт издержек: примерный эффект комиссий и проскальзывания при разных объёмах подписки (хотя бы диапазоном). Да, это усложнит витрину. Но именно так взрослеют рынки: сначала продают мечту, потом — стандарт, потом — доверие. Автоследование это отличный инвестиционный продукт. Но сегодня его часто продают так, будто инвестор покупает «прошлую доходность автора», хотя на самом деле он покупает процесс копирования со всеми издержками и ограничениями. Самый честный сервис автоследования — где инвестор в один клик видит три вещи: сколько останется у него (чистая доходность), насколько точно копируются сделки и какой ценой достигается результат (оборот/риск). В этом смысле практики и витрина БКС на текущий момент выглядят ближе всего к высоким стандартам раскрытия информации в сегменте автоследования.

Стратегии Автоследования: что необходимо знать Фрагмент статьи. Оборотистость — убийца чистой доходности Негласный закон автоследования прост: чем больше сделок у автора стратегии, тем меньше шансов получить «витринный» результат. Каждая сделка — это точка издержек и неточности: стакан разъехался, подписчик исполнился позже, цена чуть хуже, часть объёма ушла, доля округлилась. Это не «ошибка алгоритма». Это налог на активность. Поэтому витрина, которая ранжирует стратегии по валовой доходности, системно толкает инвестора к самым оборотистым и агрессивным продуктам: они ярче выглядят на графике. Но яркость на витрине — не синоним результата на счёте. Более того, высокая оборотистость почти всегда означает, что результат зависит от микроскопических преимуществ исполнения, которые доступны либо автору, либо «идеальной модели», но плохо масштабируются на тысячи подписчиков. Три кейса: как оборот съедает доходность (в реальной механике сервиса) Цифры ниже иллюстративные и сценарии типовые. Кейс 1. «Скальпер-робот»: прибыль есть, но она остаётся у того, кто ближе к стакану У автора условные +30% годовых. Но портфель оборачивается 120 раз в год. Даже если трение на один «круг» всего 0,06% (комиссии + спред + проскальзывание), это уже 7,2% годовых, которые уходят рынку. Добавьте плату за следование и комиссию за успех — и чистая доходность легко превращается в +10–15%, а иногда и ниже, если ухудшается точность следования в моменты резких движений. Смысл: сверх активность часто превращает «альфу» в комиссионную пыль. И чем красивее выглядит статистика сделок, тем выше шанс, что это статистика трения, а не статистика мастерства. Кейс 2. «Неликвид»: автор вошёл «по красоте», подписчики — «как получится» Стратегия торгует тонкими инструментами. Автор получает цену лимиткой, подписчики — позже, частями, дороже. Если ухудшение цены в среднем 0,4–0,6% на сделку, то при 40–50 сделках в год теряется 16–30% результата только на исполнении — ещё до комиссий сервиса. Смысл: «витринная» доходность на неликвиде часто не масштабируется на множество подписчиков. Как только подписчиков становится много, цена исполнения деградирует — и «супер-результат» заканчивается. Кейс 3. «Маленькая альфа + частая ребалансировка»: умно на словах, отрицательно по net Ожидаемая избыточная доходность 0,2% в месяц (≈2,4% в год), ребалансировка еженедельно. Если затраты на одну ребалансировку 0,05%, то 52 операции дают −2,6% в год — и стратегия становится отрицательной по чистой доходности даже до платы за автоследование.

По состоянию на 20 мая 2025 года наблюдается уверенная нормализация ситуации на рынке природного газа. Запасы в подземных хранилищах США по прогнозу на конец сезона закачки (14 ноября 2025 года) составят 3818 млрд куб. футов (BCF), что на 7 BCF превышает среднее значение за последние 5 лет (3811 BCF). *см. скриншот. Таким образом, текущий уровень запасов можно охарактеризовать как нейтральный, без признаков перенасыщения или дефицита. В историческом контексте (с 1994 года) он занимает 11-е место с конца и подтверждает восстановление после рекордно высоких объёмов отбора газа зимой 2024/2025 гг. Прошедшая зима отличалась аномально низкими температурами со значительным отбором природного газа из хранилищ. Несмотря на значительное отставание по запасам в начале сезона закачки хранилища быстро восполнили дефицит. Это создаёт фундаментально устойчивую основу для рыночной стабилизации, но и подчёркивает сохраняющуюся чувствительность к климатическим или инфраструктурным рискам. На этом фоне фьючерсная кривая демонстрирует одно из самых выраженных контанго за последние годы: Июньский контракт (NGM25) — $3.136 Январский контракт (NGF26) — $4.753 *см скриншот Разница между ними составляет $1.617, или более 51%, что указывает на формирование устойчивого сезонного перекоса в ожиданиях участников рынка. Это отражает либо повышенный спрос в зимний период, либо риски, связанные с логистикой и экспортом СПГ в пик отопительного сезона. В условиях выраженного контанго стратегия в июне восстановление короткой позиции во фьючерсах на природный газ на уровне до 30% от стоимости портфеля, ориентированной на сужение фьючерсной кривой к осени. Фундаментальная устойчивость запасов в сочетании с крайне выраженной сезонной деформацией фьючерсной кривой создаёт идеальные условия для реализации активных торговых стратегий. Ожидаемая доходность по стратегии в сегменте операций с фьючерсами на природный газ находится на уровне 50% до конца текущего года и как вы можете заметить соответсвует величине сезонного контанго. {$NGK5} {$NGM5}

Дорогие подписчики, В понедельник, 3 марта, я проведу корректировку портфеля Доля в индексе Nasdaq {$NAH5} будет незначительно сокращена. Позиции в долларе также будут уменьшены как минимум на один месяц. В стратегии сокращена короткая позиция по природному газу {$NGH5} до 20% портфеля. Позже я планирую вновь увеличить долю коротких позиций до 35%. ✨Изменения в портфеле &Лидеры_рынка рынка С понедельника будет включён режим перераспределения активов, при котором 100% капитала будет инвестировано в акции российских компаний. Весь портфель будет переведён в длинные позиции в российских акциях. ✨В целом конъюнктура для российского рубля выглядит благоприятной. Однако стоит учитывать глобальные изменения. Мир изменился - консерваторы усиливают влияние, и игнорировать этот тренд было бы самонадеянно. Последние две недели я изучаю американские медиа, и главный посыл в том, что США сокращают военные расходы, смещая стратегический фокус на Китай. В этом контексте для США отключение России от Китая становится одной из ключевых задач. США ведут борьбу за ресурсы и стремятся доминировать в сферах, где традиционно пересекаются интересы ведущих стран. Вероятнее всего, ситуация приведёт к возвращению американских инвестиций в российскую экономику уже в этом году. Основные тренды в США: -Сокращение расходов на оборону. -Развитие энергетического сектора. -Освоение новых рынков и ресурсов. Эти факторы будут определять будущий ландшафт международных отношений. Наблюдая за текущими процессами, нельзя не вспомнить модель советской номенклатуры, которая использовала формулу "Три К" для докладов и отчётов начальству: Кланяйся – демонстрируй уважение, подчёркивай преданность. Клянись – убеждай в своей лояльности и верности курсу. Кивай – соглашайся, даже если понимаешь, что решение ошибочное. Этот подход подчёркивал ритуальность взаимоотношений в советской бюрократии, где важнее были знаки преданности, чем эффективность управленческих решений. В современной геополитической и экономической реальности многое изменилось, но фундаментальные принципы власти и контроля остаются. И понимание этих механизмов помогает лучше ориентироваться и выйгрывать на длинной дистанции даже президентам разных стран когда они общаются с "царями" и "тузами".

Дорогие подписчики, представляю вашему вниманию обзор, как крупнейшие хедж-фонды используют стратегию таргетируемой волатильности. Как я отмечал ранее, все стратегии количественного инвестирования, которые применяются на платформе , являются хорошо известными моделями долгосрочного управления портфелем. Их реализация на платформах автокопирования это уникальная возможность приобщиться к тому, как крупнейшие хедж-фонды управляют капиталом состоятельных клиентов. Итак, что такое стратегия таргетируемой волатильности? Стратегия Targeted Volatility направлена на управление волатильностью портфеля, чтобы поддерживать её на определённом уровне. Основная цель этой стратегии — минимизация рисков портфеля, адаптируя его состав в зависимости от рыночных условий и заранее определенного уровня волатильности. Как работает стратегия? Стратегия предполагает установление целевого уровня волатильности (например, 10%). Это означает, что портфель будет динамически корректироваться так, чтобы уровень волатильности оставался на уровне или близком к заданному значению. ❗В периоды высокой волатильности на рынке стратегия снижает риск, уменьшая долю в акциях и увеличивая долю в менее волатильных активах, таких как облигации или денежные средства. ❗В периоды низкой волатильности стратегия увеличивает риск, инвестируя в более волатильные активы, чтобы достичь целевого уровня. Хедж-фонды, использующие стратегию Targeted Volatility: ✨Bridgewater Associates — один из крупнейших хедж-фондов в мире, использующий различные модели управления рисками, включая целевую волатильность для балансировки портфелей. ✨AQR Capital Management** — Активно использует подходы управления рисками, включая целевую волатильность в своих портфелях. ✨Winton Capital — Применяет систематические подходы к управлению рисками, в том числе стратегию целевой волатильности. ✨Man Group — Управляет портфелями с использованием стратегий целевой волатильности для достижения сбалансированных уровней риска и доходности в зависимости от рыночных условий. ✨PIMCO — Несмотря на специализацию в облигациях, применяет стратегии целевой волатильности для стабилизации доходности портфеля. Эти хедж-фонды используют Targeted Volatility для управления рисками и оптимизации доходности, особенно в условиях нестабильного рынка, что позволяет им сохранять более стабильную и предсказуемую доходность для своих инвесторов.

Друзья, 19 октября истёк месяц с момента запуска стратегии на платформе автоследования ТБанка. За этот период стратегия продемонстрировала рост на 3,2%. Торговля ведётся фьючерсами на индекс Насдак и СП500 {$NAZ4} {$NAH5} {$SFZ4} {$SFH5} Данная стратегия основывается на количественном подходе к управлению портфелем. Это означает, что все процессы — открытие длинных позиций по фьючерсам, их перенос (роллирование) и сокращение — осуществляются на основе тщательно выявленных статистических зависимостей. Основой торгового алгоритма является достижение целевой волатильности, что позволяет эффективно управлять рисками и доходностью. Стратегия позволяет обогнать результаты пассивных индексных фондов при более низкой волатильности портфеля. В рамках разработки и оптимизации стратегии был проведен анализ стоимости переноса фьючерсных контрактов за последние 30 лет, а также смоделирован ролл-овер йилд (доходность от переноса фьючерсной позиции). Кроме того, было проанализировано более 100 сценариев поведения портфеля для различных уровней целевой волатильности, что позволило определить оптимальные параметры для достижения наилучших результатов. Таким образом, стратегия сочетает в себе математически обоснованный подход и гибкость в реагировании на рыночные изменения. В результате такой подход позволяет ❗ Сделать инвестиции по правилам крупных премиальных хедж-фондов доступными для частного капитала. Для частных инвесторов появляется доступ к стратегиям, которые раньше были доступны только крупным институциональным игрокам, что способствует диверсификации их портфелей и снижению рисков. Стратегия и дополняют друг друга. В Алгебре торговый алгоритм дополнен также короткими позициями в природном газе {$NGV4} {$NGX4}

Уважаемые подписчики, восхощее движение по паре доллар/рубль усилилось, что создает дополнительный импульс для роста портфелей . В ближайшее время предложу рассматривать семейство портфелей Capitalizer как инструмент пассивного инвестирования. Я планирую запустить индекс , который будет включать три портфельные стратегии алгоритмической торговли и Индекс будет рассчитываться ежедневно с ежемесячной ребалансировкой между стратегиями в равных долях. Цель индекса — объединить все лучщие портфельные стратегии, основанные на алгоритмах, которые функционируют как единая система для оптимального управления активами. На первоначальном этапе в индекс будут включены только стратегии , однако в будущем планируется его расширение за счет других стратегий. Для включения в индекс будут установлены четкие критерии отбора, которые будут гарантировать соответствие требованиям и стандартам эффективности. На практике будет продемонстрировано, как математический расчет и долгосрочное планирование с учетом прогноза экономических циклов могут стабильно опережать индексные фонды по доходности. Стратегии будут охватывать все сегменты фондового рынка и предпочтение будет отдаваться стратегиям с низкой бетой. Для это например в стратегиях активно применяются инструменты из товарной группы активов {$NGV4} {$NGX4} зарубежные индексы {$NAZ4} {$SFZ4} и Фьючерсы на валютные валютные пары {$CRZ4} Стратегии также используют в качестве защитного актива и предусмотрено распределение капиталом в акции крупнейших компании России