Хэштег #fintech | Тинькофф Инвестиции Пульс

Встроенные финансы (embedded finance) — это когда финансовая услуга «вшита» в нефинансовый продукт и монетизируется через usage-based модель. Главный сдвиг: выручка растет не только от клиентов, а от каждого использования — транзакции, остатка, кредита, страховки. Потолок такой модели существенно выше, чем у классической подписки или разовой продажи. Топ-5 вариантов, где это работает лучше всего: 1. Embedded payments — оплата внутри маркетплейса, SaaS, приложения или чата. Монетизация: комиссия с транзакции, interchange, FX, подписка. 2. BNPL / POS-рассрочка — оплата частями в онлайне и офлайне. Монетизация: merchant fee, проценты, late fees, cross-sell. 3. Embedded lending — кредит или оборотный капитал прямо в SaaS/маркетплейсе. Монетизация: процент, origination fee, risk-based pricing. 4. Embedded insurance — страховка в момент покупки билета, техники, аренды, доставки. Монетизация: агентская комиссия, revenue share, underwriting-спред. 5. Embedded banking / accounts / cards — встроенный счет, карта, кошелек, зарплатный проект. Монетизация: interchange, float, подписка, обмен валют. Вывод: побеждает не тот, кто добавляет «еще одну финансовую кнопку», а тот, кто делает финансы естественной частью пользовательского сценария. Тогда каждая транзакция становится точкой монетизации.

Откуда финтех берёт деньги — и на чём зарабатывает Финтех перестал быть «страной красивых метрик». Инвесторы больше не финансируют идеи — они финансируют доказанную экономику юнита. Разбираем, как устроены деньги в финтехе с двух сторон: откуда приходят инвестиции и на чём компании зарабатывают. 💰 Источники дохода Финтех — это не одна бизнес-модель, а целый спектр. Платёжные платформы, цифровые кредиторы, необанки и инфраструктурные провайдеры зарабатывают принципиально по-разному. Основные потоки выручки: • Транзакционные комиссии — классика платёжных сервисов и эквайринга. • Interchange income — доход от межбанковского обмена. • Подписки и SaaS-платежи — премиум-тарифы, бизнес-аккаунты, доступ к расширенной аналитике. Revolut именно на этом развернула экономику: с убытка £106 млн в 2020 году до чистой прибыли ~£350 млн в 2023-м. • Кредитные спреды — разница между ставкой привлечения и ставкой выдачи (необанки, BNPL). • Валютные маржи — заработок на конвертации. Wise построила на прозрачных курсах всю модель и вышла на £104 млн прибыли к 2023 году. • Встроенные финансы (embedded finance) — когда финансовая услуга «вшита» в нефинансовый продукт и монетизируется через usage-based модель с существенно более высоким потолком выручки. 🏦 Источники финансирования • Венчурный капитал — по-прежнему основной канал, но инвесторы стали избирательнее. Глобальное венчурное финансирование финтеха выросло на 27% в 2025 году — до $51,8 млрд, однако количество сделок упало на 23%. Капитал концентрируется вокруг зрелых компаний. • Ангельские инвестиции — ранние чеки плюс менторство для стартапов на стадии идеи и MVP. • Краудфандинг — возвращается как инструмент для consumer-финтеха, от которого венчурные фонды отвернулись. Заодно строит лояльное сообщество вокруг продукта. • Государственные гранты и субсидии — неразводняющее финансирование для инновационных и социально значимых проектов. • Долговое и revenue-based финансирование — альтернатива венчуру для компаний с предсказуемым кэшфлоу: погашение через процент от выручки без размытия доли. • Партнёрства с традиционными банками — стратегический доступ к капиталу и клиентской базе. Главный вывод: устойчивость финтеха зависит не от масштаба, а от диверсификации монетизации, повторяющейся выручки и дисциплины в контроле рисков.

Доброе время суток представляю проект: i_кспиремент.Наблюлаем подписываемся, будет интересно, но не часто. Строим бот в реале на реальных деньгах и сумашедшей комиссией 0.3% в одну сторону, наша задача тестирование идеи: Соберу реальные метрики проекта: 🤖 Автономный трейдинг-бот на Московской бирже: первый опыт Запустили систему автоматической торговли на реальном капитале через API Т-Инвестиций (T-Bank). Что получилось за несколько недель разработки. Что внутри: - 2222 строки кода на Python, 67 функций, 4 модуля - REST-поллинг 121 инструмента одновременно (акции TQBR + фьючерсы SPBFUT) - Автоматический подхват инструментов из API — бот сам находит ликвидные бумаги - Multi-timeframe анализ (5м + 15м),.order book imbalance, лента сделок - Фьючерс-поводыри: каждая акция привязана к своему фьючерсу или секторальному индексу - Paper-trading симулятор работает параллельно на всех инструментах в памяти Защита позиций: - Стоп-лимитные ордера на вход и выход (не рыночные) - ATR-адаптивный стоп-лосс с двухфазным трейлингом - Breakeven-режим: при покрытии комиссии стоп уходит в безубыток - Контроль маржи: не более 70% маржинальных средств на весь портфель, 1 позиция на инструмент - Автоматический сбор стоп-ордеров при рестарте бота Первые результаты: - 10 сделок по 7 инструментам - Система работает в реальном режиме, торгуемый капитал — от 1000₽ - Ранняя стадия: отладка логики, первые ордера исполнены Технологии: Python 3.14, T-Invest gRPC SDK, SQLite, Streamlit (дашборд), systemd, Tailscale (VPN) Следите за развитием проекта — впереди мульти-активная торговля и автоматический подбор лучших инструментов по результатам paper-tradingа.

⚡️ Результаты ПАО «СТГ» за первое полугодие 2026 года По итогам 1П2026 компания демонстрирует уверенный рост продаж кредитных продуктов, сохраняя высокие темпы роста операционных показателей. Мы достигли рекордного результата по объему выдач — он увеличился в 2 раза г/г и составил 4,2 млрд руб. Портфель займов вырос в 1,5 раза, выручка — на +28% г/г, активы компании — на +39% г/г. Итоги полугодия в цифрах: Выручка ➡️ 2,2 млрд ₽ (+28%) OIBDA ➡️ 1,2 млрд ₽ (+27%) Активы ➡️13,6 млрд ₽ (+39%) Чистый убыток по итогам полугодия сократился до 86 млн ₽. В целом уже по итогам года ожидаем прибыль. Наиболее быстрые темпы роста сохраняются в кредитных продуктах, запущенных в 2025 году: займы на покупку автомобиля во втором квартале выросли на треть по сравнению с первым, а крупные беззалоговые займы — в три раза. 🔘Объем портфеля займов — 8,6 млрд ₽ (+46%) 🔘Рекордный объем выдач — 4,2 млрд ₽ (+99%) 🔘Клиентская база ПСБ Финанс продолжила рост — 142,1 тыс. человек (+16% г/г), 81% заемщиков — новые клиенты 🔘Доля займов, оформленных онлайн достигла 95% (+13 п.п.) Растущая динамика подтверждает правильность выбранной стратегии с опорой на развитие мультипродуктовой линейки и партнерских отношений с крупнейшими банками. Мы встраиваем наши платформенные решения в инфраструктуру банков-партнеров и продолжаем инвестировать в цифровую инфраструктуру, ИТ-команду и развитие бизнес-модели. 📌 Подробнее — в нашей презентации: 🗞️ Пресс-релиз для СМИ: 📈 Отчетность — у нас на сайте:

Salesforce представила Agentic Advisor — и это не просто очередной ИИ-ассистент, а набор из шести агентных ИИ-функций, встроенных в платформу Agentforce для финансовых консультантов и Wealth Management-команд. Вместо того чтобы просто отвечать на запросы, Agentic Advisor действует как "цифровой коллега" — автономно выполняет задачи в фоновом режиме, экономя до половины рабочего дня, которые advisors тратят на рутину. Ключевые возможности (поэтапный релиз до конца 2026 года): · Meeting Concierge (доступен с июня) — полный цикл встречи: подготовка брифов за секунды вместо часов, реальные подсказки в диалоге, авто-отчёты и задачи после. · Run My Day (к августу) — интеллектуальный центр управления с приоритетными задачами и сигналами по "рисковым" клиентам. · Enhanced Client Details Page (к августу) — единая карточка клиента с финансовыми данными, историей и событиями по всем домохозяйствам. · Connector Library, Book of Business Insights и Anywhere Advisor — интеграция с внешними системами, тренды по портфелю и работа в Slack/Teams. ❓ Изменит ли это негативный нарратив "Угроза ИИ" для CRM? Да, и вот почему. Рынок Wealth Management оказался под угрозой не столько от ИИ как технологии, сколько от AI-стартапов (Jump, Zocks), которые начали перехватывать контроль над взаимоотношениями advisors и клиентов, обходя традиционные CRM. Agentic Advisor — это прямой ответ Salesforce на этот вызов. Вместо "ИИ заменит advisors" компания продвигает нарратив "ИИ сделает консультации более человечными" — система построена на строгом human-in-the-loop: advisor остаётся финальным决策-maker'ом и стратегом отношений. Agentic Advisor встраивается в существующие процессы, а не вытесняет их, и включает контроль соблюдения норм с первого дня. Это смена парадигмы: от "ИИ как угроза" к "ИИ как институциональный выравниватель", который превращает лучшие практики фирмы в фоновую автоматизацию и позволяет каждому advisor'у работать как топ-продюсер. ❓ Что сейчас происходит с потоками? Денежные потоки: В 2026 финансовом году Salesforce показала рекордную выручку $41.5 млрд, рост на 10% год к году. Компания активно инвестирует в агентное ИИ — недавно объявила о покупке Fin за $3.6 млрд для усиления Agentforce. Потоки задач и данных: Agentic Advisor автоматизирует полный цикл работы advisors — от подготовки до follow-up, агрегируя данные из разрозненных систем в единый поток. Это снижает "усталость от печати" и устраняет необходимость постоянных ручных запросов, которые тормозили ранние AI-инструменты. Главное: Salesforce переводит ИИ из статуса "угрозы" в статус "стратегического актива", который не заменяет, а усиливает человеческий капитал. И рынок это поддерживает деньгами. #AI

🏦 ВТБ объявил о масштабной допэмиссии объемом около 500 млрд рублей — одной из крупнейших на российском банковском рынке за последние годы 💥. Формально средства планируется направить на развитие технологических проектов и расширение экосистемы финансовых и нефинансовых сервисов 🚀. Однако за этим решением стоит более комплексная логика 🧠. 💰 Дополнительный капитал необходим ВТБ не только для роста, но и для балансировки финансовой устойчивости. В условиях высокой ключевой ставки 📈, давления на процентную маржу и активного участия в государственных программах кредитования банку требуется поддерживать нормативы достаточности капитала. Это означает, что часть привлеченных средств будет фактически компенсировать нагрузку на баланс, а не работать исключительно на экспансию ⚖️. 🎯 Тем не менее стратегический фокус на рознице и экосистеме остается неизменным. ВТБ последовательно выстраивает партнерскую модель, интегрируясь с крупными игроками — от 🛒 Магнита и Яндекса до Wildberries через сделку с WB Банком. Такая стратегия позволяет банку быстро получать доступ к клиентскому трафику и масштабировать финансовые сервисы без создания собственной экосистемы с нуля 🤝. ⚠️ Однако этот подход имеет ограничения. В отличие от Сбера, ВТБ действует через партнерства, что снижает контроль над клиентским опытом и усложняет монетизацию. Ключевой вопрос — сможет ли банк эффективно конвертировать внешний трафик в устойчивые доходы через кросс-продажи, кредитование и комиссионные сервисы 🤔. 📉 Для инвесторов допэмиссия несет очевидные риски — в первую очередь разводнение долей и давление на капитализацию в краткосрочной перспективе. В долгосрочной — многое будет зависеть от способности ВТБ улучшить операционную эффективность и доказать окупаемость экосистемных инвестиций ⏳. 🏁 В итоге текущая допэмиссия — это не просто ставка на рост, а попытка одновременно решить две задачи: поддержать финансовую устойчивость и профинансировать трансформацию бизнес-модели. Насколько успешно ВТБ сможет совместить эти цели, станет ключевым фактором его конкурентоспособности в ближайшие годы

⚡️ Результаты ПАО «СТГ» за 1 квартал 2026 года В первом квартале объем выдач кредитных продуктов вырос более чем в 2 раза — до рекордных 1,5 млрд руб. за квартал (+107% г/г), портфель займов увеличился на 30% г/г и достиг 6,8 млрд руб. Выручка впервые по итогам квартала превысила 1 млрд руб. (+21,1% г/г), а активы на конец периода составили более 11,7 млрд руб. (+36% г/г). 📈 Подробнее о результатах читайте на нашем сайте% Ниже приведем основные показатели: Выручка ➡️ 1 015 млн ₽ (+21,1%) OIBDA ➡️ 519 млн ₽ (+9,2%) Активы ➡️11,7 млрд ₽ (+36%) Капитал ➡️5,1 млрд ₽ (+28%) Такая динамика стала возможна благодаря реализации мультипродуктовой стратегии и развитию партнерской модели с банками. Мы расширили линейку залоговых продуктов, запустив «Заём на покупку авто» и вышли в околобанковский сегмент, предложив клиентам крупные долгосрочные беззалоговые займы с условиями, приближенными к банковским. Совокупный объем выдач по новым продуктам достиг 625 млн руб., что по итогам 1 квартала дало более 80% роста в общем объеме выдач. Также мы продолжаем развитие флагманского продукта (автозаймов) и остаемся одним из лидеров в этом сегменте: по итогам 1 квартала 2026 года выдачи увеличились на 29% г/г и достигли 852 млн руб. 🔘Объем портфеля займов — 6,8 млрд ₽ (+29,5%) 🔘Рекордный объем выдач — 1,5 млрд ₽ (+107,2%). Сильный драйвер продаж — новые кредитные продукты. 🔘2,29х (+0,04 п.) вырос коэффициент залогового покрытия (LTV), что указывает на надежность нашего портфеля 🔘Клиентская база ПСБ Финанс продолжает расти — 133 тыс. человек (+14% г/г), при этом 80,1% заемщиков — новые клиенты, что демонстрирует успешность привлечения клиентского трафика из новых каналов продаж. Доля займов, полностью оформленных онлайн, превысила 93%, что говорит о технологической готовности бизнеса к дальнейшему масштабированию.

⚡️ ПАО «СТГ» объявляет операционные и финансовые результаты за 2025 год По итогам 2025 года мы показали положительный финансовый результат. Мы адаптировали нашу бизнес-модель к изменившимся регуляторным условиям, фактически завершили переход к мультипродуктовой модели, вышли за рамки классического МФО и заняли новые продуктовые ниши. Инвестировали в цифровую инфраструктуру и развитие новых партнерств, перестроили операционные процессы, скорректировали риск-политику и сместили акцент на более качественный клиентский сегмент. Тем самым — сохранили контроль над риском, маржинальностью, объемами выдач и заложили прочную базу для дальнейшего роста в 2026 году. 📈 Подробнее о результатах — на нашем сайте: Выручка ➡️ 3,6 млрд ₽ (+7,1%) OIBDA ➡️ 1,95 млрд ₽ (+1,9%) Чистая прибыль ➡️ 2 млн ₽ (427 млн ₽ — чистая прибыль ПСБ Финанс (бренд CarMoney) Активы ➡️ 10,8 млрд ₽ (+29%) Капитал ➡️ 5,1 млрд ₽ (+28%) Привлеченные средства ➡️ 4,7 млрд ₽ (+33%) Влияние на динамику чистой прибыли ПАО «СТГ» оказали масштабные инвестиции в цифровую инфраструктуру и новые продукты. В 2025 году мы выстроили партнерскую модель роста за счет интеграций с крупнейшими российскими банками. Запустили два новых продукта, которые уже стали драйверами роста: по результатам 3-го и 4-го кварталов компания показывала прибыль — 65 млн и 66 млн рублей. Мы увидели высокую востребованность новых кредитных продуктов, что положительно повлияло на динамику выдач в 4кв2025 (1,1 млрд ₽) и двукратный рост г/г в 1кв2026 (до 1,5 млрд ₽). 🔘 Объем портфеля займов — 6,1 млрд ₽ (+18%) 🔘 Объем выдач остается на высоком уровне — 3,9 млрд ₽ 🔘 2,29х (+0,05 п.) вырос коэффициент залогового покрытия (LTV), что указывает на надежность нашего портфеля 🔘 Клиентская база ПСБ Финанс (бренд CarMoney) продолжает расти — 129 тыс. человек (+14% г/г) При этом около 80% заемщиков — новые клиенты, что подтверждает эффективность нашей стратегии привлечения. 📎 Больше подробностей — в презентации: 💬 Анна Калугина, генеральный директор ПАО «СТГ»: «В 2025 году компания последовательно инвестировала в развитие технологической платформы и повышение операционной эффективности, формируя основу для масштабирования. Новые продукты и партнерства с рядом крупных российских банков к началу 2026 года вывели нас на устойчивую траекторию роста. По предварительным данным, в 1 квартале компания продемонстрировала более чем 2-кратный рост выдач в сравнении с аналогичным периодом 2025 года. При этом доля новых кредитных продуктов достигла 42%, при том, что доля автозаймов, нашего базового продукта, составила 57% в общем объеме выдач». #IT

Т-Банк: почему этот «не банк» стоит дороже всех и продолжает расти Коллеги, у меня к вам вопрос. Если банк зарабатывает половину прибыли вне банковской сферы, у него нет отделений, а клиентская база растёт как у IT-гиганта — это вообще банк или уже технологический холдинг с лицензией? Разобрал свежие цифры Т-Банка (экс-Тинькофф). Там есть о чём поговорить. 🚀 Цифры, которые впечатляют Операционный доход (млрд ₽): 2017 → 59,3 2024 → 543 LTM 2025 → 707 Среднегодовой рост почти 45% на дистанции 8 лет. Даже в кризисные годы бизнес не останавливался. Чистая прибыль: Провал 2022-го (‑67%) сменился фантастическим восстановлением +289% в 2023-м. Сейчас вышли на 154 млрд и продолжают расти. 📊 Оценка: дёшево или подвох? P/E = 5,5 (среднее по сектору 11,8) P/BV = 1,3 (среднее 4,13) ROE = 32,5% (среднее 23,85%) По мультипликаторам — глубокая недооценка. Но рынок не дурак, он закладывает риски, о которых скажу ниже. 💸 Дивиденды: возвращение после двухлетней паузы После нулевых 2022-2023 годов выплаты возобновились: • 2024: 92,5 ₽ • 2025: 136 ₽ • Прогноз на 12м: 197 ₽ (+45%) Дивполитика — 30% от чистой прибыли по МСФО. Доходность скромная (5,6%), но для акций роста терпимо. 🧩 Что с бизнесом? Клиенты экосистемы: 45,7 млн (+21%) Активные пользователи: 31,4 млн (+21%) Ключевое: доля небанковской прибыли — 50%! Это уже не просто карточки и кредиты, а подписки, инвестиции, мобильная связь, страхование. Финансы — лишь входной билет в экосистему. 🤝 Сделки года, которые изменят структуру • Росбанк — купили дешевле некуда (выпустили 69 млн акций вместо планируемых 130 млн). Но сам актив стагнирующий, с офисами и legacy-процессами. Интегрировать без потери рентабельности — задача с *️⃣. • Точка — вот это гениально. +0,5 млн малых предприятий одним махом (рост сегмента МСБ на 50%). Теперь этим клиентам можно продавать кредиты, бухгалтерию, юристов — классическая экосистемная стратегия. Плюс сплит акций, о котором писал ранее, сделает бумаги доступнее для розничных инвесторов. 🔍 Мои выводы Т-Банк — лучший частный банк страны по эффективности. Отсутствие офисов даёт рентабельность, о которой конкуренты могут только мечтать. Сбер только начал сокращать отделения, ВТБ наоборот наращивает, а у Т-банка их просто нет. Диверсификация в небанк — правильный ход, который снижает зависимость от процентных ставок и ипотеки. Кстати, об отмене льготной ипотеки здесь можно не беспокоиться — её доля в портфеле нулевая. НО: 1️⃣ Цена. Акции уже торгуются дороже конкурентов, рынок закладывает лидерство. 2️⃣ Росбанк — потенциальный якорь. Если не смогут интегрировать без потери маржинальности, эффективность поплывёт. Закрывать офисы придётся, а это всегда больно. 3️⃣ Конкуренция. Сбер резко ускорился в технологиях, и спать на лаврах не дадут. ❓Что делать? У меня сейчас чувства к Т-Банку не такие тёплые, как пару лет назад. Но не признать силу бизнеса — значит врать самому себе. В портфеле держу, но аппетиты поредели. А у вас что? 👍 Покупаю и держу в портфеле 🔥 Продаю/не имею 🤔 Только наблюдаю Пишите ваши мысли в комментариях!

🔶 Результаты ПАО «СТГ» за 6 месяцев 2025 года Второй квартал стал успешным для компании ПСБ Финанс (бренд CarMoney) — она показала рекордный объем выдач за всю историю. Важным событием стал запуск в мае нового продукта — «Автокредит» (заем на покупку авто), ставшего первым в экосистеме решений, которые мы развиваем в рамках утвержденной в начале года Стратегии развития*. Итоги полугодия в цифрах: 🔘 Выручка достигла 1,7 млрд рублей (+4% г/г). 🔘 Показатель OIBDA достиг 962 млн рублей (+1% г/г). 🔘 Объем активов вырос до 9,8 млрд рублей (+36% г/г). Рост показателя связан с увеличением портфеля займов, инвестициями в развитие и модернизацию ИТ-решений, а также их интеграцию с платформами партнеров. 🔘 Объем привлеченных средств достиг 3,8 млрд руб. (+38% г/г). При этом доля заемного капитала снизилась с начала года и составляет менее 40% валюты баланса. 🔘 Собственный капитал на конец периода составил 5,3 млрд рублей (+32% г/г). 🔘 Портфель займов на конец 1-го полугодия 2025 года достиг 5,9 млрд руб. (+20% г/г). 🔘 Объем выдач займов составил 2,1 млрд руб. (+17% г/г) — это максимальный результат за последние пять лет. Особенно успешным стал 2-й квартал, когда компания показала рост выдач на 61% г/г, чему также способствовал запуск нового продукта. 🔘 Клиентская база ПСб Финанс продолжает расти высокими темпами: +23% г/г, достигнув 122 тыс. человек. При этом около 80% заемщиков — новые клиенты, что подтверждает эффективность нашей стратегии привлечения. Больше данных — у нас на сайте: 📌 Анна Калугина, генеральный директор ПАО «СТГ»: «Уже во втором полугодии мы представим новые кредитные продукты, ориентированные на околобанковский сегмент. В частности, крупный беззалоговый заем (Big Install) с условиями, максимально приближенными к банковским. Кроме того, скоро заработает платформа автокредитования — цифровой кредитный конвейер для банков и МФО, позволяющий оформлять кредиты или займы на покупку новых и подержанных автомобилей. В рамках трансформации ПАО «СТГ» был запущен первый этап ребрендинга. Смена названия операционной компании и подготовка кобрендинговой кампании с ПСБ, на наш взгляд, наиболее точно отражают масштаб изменений и уровень синергии со стратегическим партнером». * #IT

⚡️ Результаты ПАО «СТГ» за 1 квартал 2025 года В 1 квартале 2025-го мы запустили масштабную трансформацию бизнеса ПАО «СТГ». Эта трансформация — реакция на изменение регуляторных условий и новые возможности, которые открываются для нас в партнерстве с Банком ПСБ. 🔘 Выручка достигла 838,5 млн рублей (+0,1% г/г) 🔘 Активы Группы выросли до 8,6 млрд рублей (+32% г/г) Рост вызван увеличением портфеля займов, инвестициями в развитие и модернизацию существующих ИТ-решений и их интеграцию с ИТ-платформами партнеров. 🔘 Чистый убыток составил 55 млн рублей, что соответствует ожиданиям менеджмента, представленным на этапе презентации Стратегии*. Основное влияние на показатель оказали инвестиции в развитие ИТ-направления, новые каналы продаж, продукты и платформенные решения, включая подготовку к монетизации ИТ-платформы автокредитования и запуску в 2025 году продуктов Автокредит и Big install в околобанковском сегменте. Свое влияние также оказал рост ключевой ставки. Со стартом запуска новых продуктов уже во 2-м квартале вернемся на траекторию роста. 🔸Капитал — 4 млрд рублей (+3% г/г) 🔸Размер портфеля займов достиг рекордного уровня в 5,2 млрд рублей (+6,3% г/г) 🔸Клиентская база CarMoney выросла до 117 000 человек (+23% г/г) Большая часть займов по-прежнему оформляется онлайн — их доля стабильно превышает 80% от общего числа займов (81% в 1 квартале 2025 года). Больше данных — у нас на сайте: * #IT

⚡️ ПАО «СТГ» объявляет операционные и финансовые результаты за 2024 год Период высоких ставок мы встретили с низким уровнем долга, сохранив высокий уровень качественных характеристик портфеля займов. В 2024 году на фоне меняющегося рынка и макроэкономических условий мы запустили трансформацию своего бизнеса, активно инвестируем в разработку новых технологических платформ и продуктов, используя преимущества стратегического партнерства с ПСБ. Выручка ➡️3,3 млрд ₽ (+5,2%) OIBDA ➡️1,9 млрд ₽ (+3,3%) Чистая прибыль ➡️235 млн ₽ (-58%) Активы ➡️8,3 млрд ₽ (+29%) Капитал ➡️4 млрд ₽ (+6%) Привлеченные средства ➡️ 3,6 млрд ₽ (+57%), доля заемного финансирования в структуре баланса не превышает 50% Чистая прибыль компании за 2024 год составила 235 млн рублей. Без учета единоразового фактора отражения в отчетности отложенных налоговых обязательств прибыль составила бы 365 млн рублей. Влияние на динамику ЧП также оказали инвестиции в развитие ИТ-направления, новые каналы продаж, продукты и платформенные решения. 🔘Объем портфеля займов — 5,2 млрд ₽ (+6%) 🔘Объем выдач остается на высоком уровне — 3,7 млрд ₽ 🔘В 1,3 раза выросла клиентская база и достигла 113 тыс. человек 🔘Растет средний размер автозаймов — 372 тыс. ₽ (+16%) 🔘2,2х (+5%) вырос коэффициент залогового покрытия (LTV), что указывает на надежность нашего портфеля 📎 Больше подробностей — в презентации: Анна Калугина, генеральный директор ПАО «СТГ»: «К концу 2024 года нам удалось сформировать качественный портфель займов при невысоком уровне долга. Но на фоне изменения рыночных и регуляторных условий мы пришли к необходимости трансформации бизнеса Группы и движения в новом направлении. С заключением стратегического партнерства с ПСБ в сентябре 2024 года мы пересмотрели векторы развития и пересобрали бизнес-модель Группы. В начале 2025 года мы представили акционерам обновленную Стратегию развития с окончательным переходом к мультипродуктовой модели». #IT

📌 Результаты ПАО «СТГ» за 9 месяцев 2024 года Публикуем операционные и финансовые результаты ПАО «СТГ» за 9 месяцев 2024 года. ЗДЕСЬ — КОРОТКО. ПОЛНЫЙ ОБЗОР ИТОГОВ ЗА 9 МЕСЯЦЕВ — В НАШЕЙ ИНФОГРАФИКЕ: 🔶 Выручка достигла 2,5 млрд рублей (+7% г/г) За счет планомерного наращивания портфеля займов, сохранения средней ставки выдач по автозаймам ≈80%, а также роста процентных и комиссионных доходов. 🔶 Чистая прибыль составила 321 млн рублей (–9,8% г/г) Динамика — на уровне ранее заявленных прогнозов менеджмента, и отражает, в том числе, расходы и инвестиции в рост бизнеса и развитие ИТ-направления. ❗️По итогам года ожидаем влияние на чистую прибыль единоразового фактора — начисления расхода по отложенному налогу в связи с повышением ставок налога на прибыль с 20 до 25%. 🔶 Активы выросли до 7,5 млрд рублей (+21,5% г/г) Рост связан с увеличением портфеля микрозаймов и с вложением в нематериальные активы (НМА). 🔘Капитал — 4,1 млрд рублей (+14% г/г) 🔘Объем портфеля займов превысил 5 млрд рублей (+6% г/г) 🔘Объем выдач — 2,8 млрд рублей (+2% г/г) Отмечаем рост уровня автоматизации бизнеса: 89% автозаймов оформлены онлайн, за год аудитория мобильного приложения выросла в 1,4 раза — до 766 тысяч пользователей. В 1,4 раза также выросла и клиентская база CarMoney (и достигла 107 тысяч человек) — благодаря активному росту бизнеса на фоне высокого уровня удовлетворенности клиентов. Больше данных — у нас на сайте:

General Motors ( ) и дочерняя компания Royal Dutch Shell ( {$RDS.A} ) MP2 Energy объявляют о партнерстве по предоставлению возобновляемой электроэнергии клиентам Техаса и бесплатной ночной зарядке жителям штата, владеющим электромобилями GM. •Генеральный директор Tesla Inc ( ) Илон Маск заявил, что станет публичной, когда денежный поток станет более предсказуемым📌 Tesla Inc. присоединилась к наиболее обсуждаемым именам на форуме Reddit / WallStreetBets, в то время как Clover Health Investments Corp. (NASDAQ: ), ContextLogic Inc. (NASDAQ: {$WISH} ) и Workhorse Group Inc. (NASDAQ: {$WKHS}) вызывают наибольший интерес со стороны розничных инвесторов. Компания, занимающаяся технологией медицинского страхования, Clover Health стала самой обсуждаемой акцией на форуме с 1047 упоминаниями как показывают данные Quiver Quantitative.📌 •Aкции Twitter Inc. ( {$TWTR}) торговались вс повышением в среду после того, как компания объявила о двух новых функциях с помощью которых пользователи Twitter могут монетизировать свой контент📌 «Lecanemab» для лечения людей на ранней болезни Альцгеймера, получил статус прорывной терапии. Препарат разрабатывался Biogen в партнерстве с Eisai. 📌 🦠Фармацевтическая компания “Биннофарм Групп” ( )зарегистрировала собственную фармацевтическую субстанцию для антибиотика “левофоксацин”, рекомендованного для лечения 📌 🦠💉JPMorgan Chase & Co. может потребовать обязательную вакцинацию от сотрудников. •Comcast ( )получилa больше контрактов на рекламу во время трансляции Олимпийских игр в Токио, чем когда-либо ранее {$FISV} при сотрудничестве с финтех-компанией NYDIG предоставила возможность клиентам приобретать, продавать и держать биткойн через свои банковские счета. Fiserv рассчитывает на дальнейший рост интереса к криптовалюте и стремится к расширению своей клиентской базы.📌 Visa приобретёт европейскую открытую банковскую платформу Tink, которая позволяет создавать индивидуальные инструменты для управления финансовыми потоками. Visa заплатит за покупку Tink около €1,8 млрд., сделка поможет ускорить внедрение открытого банкинга в Европе, обеспечив безопасную и надежную платформу для инноваций.📌

Square {$SQ} Целевая цена Уолл-стрит: $282.41 (потенциал роста 15.03%) Сектор: Финтех (Fintech) — американская технологическая компания, разрабатывающая решения для приёма и обработки электронных платежей. Square была основана в 2009 году Джеком Дорси, создателем Twitter, и Джимом МакКелвеем. Основными продуктами компании являются терминал-картридер Square Register и мобильное приложение Cash App, позволяющее пользователям совершать транзакции. Консенсус-прогноз Уолл-стрит Аналитиков всего: 32 Рекомендуют - покупать: 20 - удерживать: 9 - продавать: 3 Самый высокий прогноз: $380 Самый низкий прогноз: $160 Консенсус-прогноз за последние 3 месяца: $282.41 (потенциал роста 15.03%). Цена за акцию по закрытию на 20.04: $245.50 Последние обновления • 20/04, - рейтинг “Покупать”, повышение с $330 до $340 • 19/04, & Company - рейтинг “Покупать”, повышение с $300 до $310 • 15/04, Suisse Group - рейтинг “Покупать”, повышение с $270 до $290 Ключевые финансовые показатели Выручка: - 1Q 2020 — 1.38 млрд; - 2Q 2020 — 1.92 млрд; - 3Q 2020 — 3.03 млрд; - 4Q 2020 — 3.15 млрд; Чистая прибыль: - 1Q 2020 — -105.89 млн; - 2Q 2020 — -11.48 млн; - 3Q 2020 — 36.52 млн; - 4Q 2020 — 293.96 млн; Мультипликаторы • P/E 510.1, хуже среднего значения 40.2 по индустрии; • P/B 41.7, также хуже средних 5 по индустрии и 2.7 по рынку в целом; • ROE составляет 7.9%, что ниже среднего значения 14.4% по индустрии; • Соотношение заёмного капитала к собственному — 113.8%. Дивиденды Компания не выплачивает дивиденды. #SQ

Новый финтех от Jonah Lupton $FUSE Сегодня день нас всех порадовал - мы не выбились из статистики чудо анализа, который я показывал в утреннем посте и день заканчиваем зеленом поле😄 Жадность фраера сгубила и я к сожалению смог докупить Palantir {$PLTR} только по 28$, Cathie Woods конечно все перевернула, закупив вчера 5,3 млн акций, и падения мы сегодня не увидели. Теперь нам можно не бояться за эту бумагу, она под надежной защитой Ark-invest💂🏻‍♂️ Из интересного, сегодня наткнулся на анализ Jonah Lupton про спак $FUSE который на прошлой неделе объявил про вывод на рынок стартапа в финтехе Money Lion 🦁 Компания оценивается в капитализацию $2,95 млрд с ожидаемой выручкой 2021 года в $144 млн CAGR до 2023 года 77%. Также к сделке привлекли PIPE от Blackrock и Apollo Managment. Money Lion это стартап, предоставляющий финансовые услуги по кредитованию, сбережениям, инвестициям и платежам через мобильное приложение аналогично таким уже крупным компаниям как {$SQ}, $IPOE Sofi, $AFRM🪙 Спйчас это приложение не такое популярное, сам Johan говорит что не знал о нем до объявления сделки, но публичность может придать хайпа этому стартапу, ну и после сделки у компании появится дополнительный ресурс на более активное привлечение клиентов. Рынок для финтеха в Америке является необъятным, что увеличивает шансы на успех данного стартапа 🎰 Решил войти чуть более чем на 1% от портфеля, так как считаю что при закрытии сделки цена $FUSE вырасти до $15-17🤑 Обзор компании от Jonah Lupton по ссылке ниже

Хотите инвестировать в криптовалюту, но связываться с обменниками и криптобиржами нет желания? Отпугивают все эти истории с отмыванием денег, мошенничеством и прочими гадостями, связанные с "криптой"? Для вас есть отличный вариант — компания Square {$SQ} В 3 квартале прошлого года она показала огромный скачок в выручке и всё благодаря возможности инвестирования в Биткоин. Square это крупный и быстроразвивающийся fintech, в общем-то акции компании росли и без криптовалютного бума. Но теперь они снова могут быть привлекательны уже с новой точки зрения. 23 февраля выйдет отчет SQ за последний квартал-2020, там мы можем увидеть просто бешеный рост выручки. Но особенно интересным должен стать первый квартал этого года. Посудите сами, криптовалютная биржа Binance переживает просто дикий всплеск популярности, коины этой платформы с весны прошлого года выросли уже почти в 30 раз (могу похвастаться, тогда я их успел приобрести). Недавно на бирже произошла небольшая авария, которую связывают опять-таки с притоком новых пользователей. Криптовалютные биржи — это опасно, но Square предлагает услуги инвестирования в биткоин совершенно легально и открыто. Хотя рост биткоина заложен в текущих ценах Square, я предполагаю, что он может быть значительно недооценен фондовым рынком. Отчетность за Q4-2020, вероятно, выйдет просто бомбой. Да, это направление бизнеса Square имеет низкую маржинальность, но маржинальность дама непостоянная, особенно у компаний роста. В случае SQ я бы обращал внимание именно на выручку. Идея в Square одновременно и инвестиционная, и спекулятивная. Во-первых, мы можем ожидать значительный рост акций после отчета 23 февраля. А во-вторых, Square имеет отличные перспективы стать главной платформой для инвестирования в криптовалюту, котирующейся на бирже и имеющей прозрачные финансы (в отличие от криптобирж). Если криптовалюта окрепнет, у Square есть шансы стать огромным титаном этого необычного рынка. Для полноты картины, конечно, нужно добавить немного скептицизма. С одной стороны, криптовалютынй бум может скоро утихнуть и все это раздутое дело скорректируется, как это было уже много раз. С другой, все инвестиции в биткоин записываются в выручку компании, а сами комиссии от них очень малы ($1,6 млрд выручки против $32 млн прибыли). Есть мнение, что Square сильно перехайплена и раздута. Но, согласитесь, перспективы для этого крупного финтека в эру криптовалют выглядят как минимум интересно.

GreenSky {$GSKY} — финтек-компания с неплохими мультипликаторами и позитивной миссией. Но всё ли так хорошо? Своей задачей GreenSky считает выдачу кредитов и помощь в финансировании проектов по улучшению жилищных условий, здоровья, экологии. При этом компания не даёт деньги взаймы, а лишь является посредником между банком и заемщиком. В этом плане она похожа на GreenSky обещает организовать кредит на выгодных для вас условиях, и даже на время сделать его беспроцентным, но предложения действуют только для заемщиков с весьма хорошей кредитной историей. Плохой GreenSky. ▪️Хотя спектр направлений кредитования довольно широк, последнее время GreenSky акцентирует своё внимание именно на кредитах для домашнего быта. Более того, GreenSky после своего IPO в 2018-м году компания резко снизила финансирование в направлении солнечной энергетики. Эта часть бизнеса была более маржинальной, и отдельные инвесторы компании даже подавали на неё в суд! Мол, вы обещали финансировать солнечную энергию (для частных домов) и забирать с этого хорошую комиссию, а теперь почти отказались от этого направления, значит вводили инвесторов в заблуждение перед публичным размещением акций. Однако этот суд GreenSky выиграла. ◾Но репутация GreenSky подпорчена не только этим. Против неё подавались иски и из-за завышения комиссий, и из-за подозрений в том, что она не выступает посредником, а сама предоставляет займы и делает это без соответствующей лицензии. В общем, неприятности у компании точно есть. ◾GreenSky позиционирует себя как технологическая компания, но её баланс ставит это под сомнение. К концу 3 квартала 2020 она имела долг в $880 млн, активно его наращивая, при запасе кэша всего в $114 млн. ◾GreenSky часто не оправдывает прогнозы аналитиков по выручке и прибыли, конкретно 3 из 4 последних кварталов оказались хуже ожиданий. Также медианный прогноз цены её акций 7 аналитиков на 12 месяцев — 4,5$ (-24% от текущих уровней). ◾Компания имеет риски столкнуться с регуляторами. Суть в том, что если заемщики не могут погасить беспроцентный кредит, они попадают на так называемый отсроченный, в котором ставка намного выше средней (средняя ставка отсроченного — 23%). Бюро по финансовой защите потребителей США выдвигала свои предупреждения по поводу этой практики. ◾Акции компании с момента IPO находятся в сильном нисходящем тренде, это может быть оправдано быстрорастущим долгом компании. В расходах и доходах мы также видим значительное сокращение валовой и операционной маржи. Хороший GreenSky. ◽Соучредитель GreenSky, Найджел Моррис, считает бизнес компании win-win-win, приносящей пользу и заемщикам, и банкам, и посреднику. ◽Иногда акции GreenSky резко выныривают из падения. Например, 12 ноября 2020 стало известно о покупке её акций CEO и директором компании, что обычно является позитивным сигналом. Кстати, CEO компании имеет очень значительный пакет акций GreenSky, а значит заинтересован в её развитии. ◽Компания может предложить инвесторам акции на локальном минимуме после падения на 78% с момента IPO. Для растущего бизнеса чрезвычайно выгодно смотрится P/S = 2, при умеренно растущей выручке. ◽Потенциальный рынок GreenSky крайне широк. В тех областях, в которых компания работает сейчас, он оценивается в $600 млрд (GreenSky из них пока освоила только $26 млрд). Но и эта цифра может быть значительно расширена диверсификацией услуг. ◽GreenSky гордится тем, что тратит на маркетинг меньше денег, чем другие fintech-компании. EBITDA имеет вполне позитивную динамику. Но здесь надо покопаться и разобраться в том, как именно они посчитали свою скорректированную EBITDA. Итог. Я постарался наметить основные проблемы GreenSky для дальнейшего анализа, и их выше крыши. Я также должен отметить, что P/S = 2 и огромный потенциальный рынок обещает GreenSky невиданные "иксы", если все они будут решены. Дам предварительную осторожную оценку: держать. Ссылки на ресурсы кидаю в комментариях, не забывайте проверять всё самостоятельно!

1,6 миллиарда долларов на биткоине! Именно столько сделала компания Square {$SQ} в третьем квартале 2020, и это больше половины её выручки! Рассмотрим её чуть-чуть подробнее. Не так давно, о предоставлении возможности покупать и продавать криптовалюту заявил всем известный PayPal Но Square опередила его на 2 года! Итак, Square — это весьма популярный среди инвесторов инструмент в 2020-м году. С начала года она выросла на 178%, а если бы вы её купили на самой нижней точке марта, доходность составила бы 442%! Компания предоставляет различные финансовые сервисы для бизнеса и делит свою деятельность на 2 сегмента: Seller и Cash App. В первом секторе Square обеспечивает различными продуктами и услугами для торговли и продаж. Это может быть hardware: терминалы, ридеры для карт, чековые принтеры. Либо software: платформа для создания своего сайта — Square Online, API для разработчиков и различные инструменты для eCommerce. Лозунг компании: "сделать бизнес доступным для всех!" Второй сектор Cash App — это сервис мобильных платежей, в котором можно переводить деньги, оплачивать товары и даже инвестировать. Именно в этом секторе бизнеса выручка Square от инвестиций её пользователей в биткоин составила $1,6 млрд. Правда маржинальность у этой сервиса низкая, так что вклад этого огромного куска выручки в чистую прибыль компании не такой большой. Потенциальный рынок у Square огромный. Сама SQ оценивает возможности для сектора Seller в $100 млрд, а для сектора Cash App — в $60 млрд. То есть на данный момент SQ охватывает лишь 2-3% от всего возможного рынка! "Есть куда расти" — говорит нам Square, верить или нет, решать уже нам. В относительных значениях, сектор Cash App растёт значительно быстрее, чем Seller, но он и моложе, в 2016-м выручка от него составляла всего $5 млн, против $458 млн в 2019-м. Какая она станет после таких цифр по выручке от биткоина — страшно подумать. Если брать чисто финансы, то тут все неплохо. Инвесторы дают всего 13 выручек за акцию, для столь быстрорастущей компании это не заоблачная цифра. P/E = 210 (Q3) может многих отпугнуть, но компания вышла на чистую прибыль лишь в 2019-м году, выручка за 4 года росла по 40% в год, а в 3кв. 2020 резко выстрелила наверх на 58%. Затраты Square растут чуть медленнее, поэтому можно рассчитывать на быстрый рост маржи чистой прибыли. Компания тратит приличные деньги на исследования и разработки ($670 млн в 2019-м), имеет хороший запас денег и денежных эквивалентов. Я предполагаю, что текущие условия после COVID-19, трудности, которые испытывает малый бизнес, могут быть попутным ветром для Square. Новое постковидное время требует новые способы ведения бизнеса. Многие старые предприятия могут закрыться, освободив место современным и прогрессивным бизнесам, использующим все современные возможности. Потенциальный рынок для Square весьма велик, и её текущая рыночная капитализация в $77 млрд ещё не предел. Акция компании выглядит дорого, но сильной переоцененности я не вижу. Как мне кажется, Square —это неплохая инвестиция, хотя я от неё пока не в восторге 🧐 А на этом пока все! Напоминаю, что эта запись не является торговой рекомендацией, также в приведенной информации могут быть ошибки и неточности, не забывайте проверять всё самостоятельно. Всем удачных инвестиций!