Хэштег #ecommerce | Тинькофф Инвестиции Пульс

Мировые маркетплейсы: кто правит бал, и где Россия? В 2026 году мировой рынок электронной коммерции продолжает переписывать правила. Глобальный трафик на топ-площадках достиг 75,5 млрд визитов в месяц, а конкуренция вышла на новый уровень. 🌍 Глобальные лидеры Безоговорочный король — Amazon с 26,9 млрд визитов и долей 9,67%. Главная сенсация — Temu, вышедший на второе место с 11,5 млрд визитов. Замыкают топ-5 eBay (6,3 млрд), AliExpress (5,7 млрд) и Ozon (5,6 млрд). Китайские платформы (Temu, Shein, AliExpress) активно теснят западных гигантов. 🇷🇺 Российские маркетплейсы: мощный рост Россия показывает впечатляющие результаты: · Ozon вошёл в топ‑5 мировых площадок по трафику и на 14‑м месте в глобальном рейтинге приложений · Wildberries поднялся на 12‑е место в мире по активной аудитории · Авито занимает 18‑ю строчку · Россия удерживает 6‑е место в мире по объёму трафика в e‑commerce Отечественный рынок растёт на фоне глобальной стагнации: +2% трафика против мирового падения в 1%. 📊 Сравнение с мировыми лидерами При этом доля онлайн-продаж в России — 6,6% от потребительских расходов, тогда как в США — 33,7%, в Китае — 31,2%. Это колоссальный потенциал для роста. 💡 Ключевой тренд: локализация Китайские гиганты теряют российскую аудиторию: трафик на AliExpress и Temu из РФ упал на 18%. Причина — уход инвестиций в маркетинг и развитие. Локальные игроки выигрывают за счёт интеграции с местной инфраструктурой и платёжными системами. Вывод: российские маркетплейсы уверенно входят в мировую элиту. Они не просто догоняют — они растут там, где глобальные гиганты стагнируют. При сохранении темпов нас ждёт передел мирового e‑commerce. ---

🛠 ПАО "ВИ.ру" {$VSEH} - Взрывная прибыль х13 и горы кэша при высоких ставках: Разбираем итоги 1 полугодия 2026 года На фоне жесткой денежно-кредитной политики и высоких ставок многие компании теряют маржинальность, но ПАО "ВИ.ру" (бренд "ВсеИнструменты.ру") продолжает доказывать свою фундаментальную силу. Свежий отчет по МСФО за 6 месяцев 2026 года — это наглядное пособие того, как грамотный фокус на корпоративных клиентов (доля B2B в товарной выручке превысила 76%) и эффективный контроль над расходами трансформируются в реальные деньги. Давайте посмотрим на общую картину без лишней воды, единым логичным потоком. 📈 Фундаментальная картина: Кратный рост показателей Сразу бросается в глаза невероятный скачок: чистая прибыль взлетела более чем в 13 раз, достигнув 2,58 млрд руб. против скромных 191,9 млн руб. годом ранее. И это при том, что общая выручка показала уверенный рост на 3,2%, составив 89,6 млрд руб.. Весь секрет кроется в качественном улучшении маржинальности: валовая прибыль увеличилась до 29,8 млрд руб., а сегментная EBITDA прибавила солидные 20%, достигнув отметки в 8,8 млрд руб.. Бизнес работает как часы, генерируя отличную юнит-экономику. 💰 Ликвидность и долг: Горы кэша вместо кредитов За счет чего произошел такой рывок? Компания мощно оптимизировала процессы и сгенерировала более 9 млрд руб. чистого денежного потока от операционной деятельности, что почти в два раза выше показателя первой половины прошлого года. И тут мы переходим к самому главному козырю в эпоху сверхдорогих кредитов — огромной ликвидности. На счетах и краткосрочных депозитах компании скопилась внушительная подушка безопасности почти в 16 млрд руб.. Благодаря этому чистый финансовый долг ушел глубоко в отрицательную зону и составил минус 6,75 млрд руб., а общее соотношение чистого долга к EBITDA снизилось до максимально комфортных 0.7х. 🛡 Высокая ставка — теперь союзник Более того, высокие ставки сейчас играют компании только на руку: исключительно в виде процентов, начисленных на остатки денежных средств на депозитах и счетах, заработано почти 900 млн руб. чистых финансовых доходов. Отсутствие долговой удавки и профицит кэша — это колоссальное конкурентное преимущество на текущем рынке. 💸 Дивиденды: Щедрость, подкрепленная реальными деньгами Такой мощный денежный поток позволяет менеджменту уверенно и щедро делиться доходами с акционерами. В июне 2026 года уже были объявлены дивиденды на общую сумму 2 млрд руб., что эквивалентно 4 рублям на каждую акцию. По состоянию на отчетную дату почти вся эта сумма уже выплачена инвесторам. 📌 Резюме "ВсеИнструменты" выдали образцовый отчет. Кратно выросшая прибыль, сильный баланс с отрицательным финансовым долгом и стабильные дивидендные выплаты делают эту бумагу одной из самых интересных историй устойчивого роста в российском секторе E-Commerce. Следим за котировками и ждем продолжения позитивной динамики во втором полугодии! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Озон — 2 870 ₽. Я жду 2 500 📦 Друзья, я смотрю на правильную цифру. Ozon стоит 2 870 ₽. От максимумов (4 818 ₽) бумага упала на 40%, пробив 52-недельный минимум (2 983 ₽). Это уже не коррекция — это зона, где многие задаются вопросом: «А не дно ли это?» Но я не тороплюсь. Я рассмотрю покупку только если цена снизится более чем до 2 500 ₽. Почему? Потому что технически бумага остаётся под давлением, а дивидендный гэп (70 ₽ на акцию) уже прошёл, но рынок продолжает падать. Я не ловлю падающий нож — я жду свою цену. --- Что с бизнесом Фундаментально компания сильна: первый квартал 2026 года — чистая прибыль 4,5 млрд ₽ (против убытка год назад), GMV вырос на 36%, выручка — на 49%. Прогноз менеджмента на 2026 год — GMV +25–30%, EBITDA около 200 млрд ₽. Осенью 2026 года Ozon запускает собственного брокера, до конца года — байбэк на 25 млрд ₽. Дивиденды за 2025 год — 70 ₽ на акцию, в 2026 году планируют выплатить два транша по 70 ₽. --- 📊 Техническая картина Текущие уровни: · Сопротивление: 3 100–3 200 ₽ (бывший уровень поддержки) · Ближайшая поддержка: 2 800–2 850 ₽ (исторический минимум 2024 года) · Следующая поддержка: 2 500–2 600 ₽ — моя целевая зона для входа Индикаторы: техническое резюме — «активно продавать» (6 сигналов на продажу против 1 на покупку). RSI около 38 — приближается к зоне перепроданности, но это не гарантия разворота. --- 🔮 Прогнозы аналитиков Средняя целевая цена — ~5 947 ₽, потенциал от текущих 2 870 ₽ составляет +107%. При этом мультипликаторы: форвардный P/E падает до ~2,5 (при оптимистичном сценарии), дивидендная доходность при прогнозе 140–280 ₽ на акцию может составить 5–10%. --- 💎 Моя стратегия Я жду 2 500 ₽. Если цена дойдёт до этого уровня — возьму небольшой лот (5–10% портфеля) и буду усредняться частями. Если не дойдёт — значит, не моя история. Лучше пропустить, чем поймать падающий нож. А вы как смотрите на Ozon — покупаете на текущих уровнях или тоже ждёте更低? 👇 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Подпишись на мой профиль — здесь я честно разбираю бумаги, делюсь покупками и выводами. Без воды, с юмором и цифрами.

🔥 ВТБ и Wildberries создают стратегический альянс: банк покупает долю в WB Банке 🤝 ВТБ и объединенная компания Wildberries&Russ (RWB) согласовали условия стратегического партнерства. Это первый в России прямой союз крупного финансового института и лидера e-commerce. Разберем детали сделки, опираясь на предоставленные данные. 🎯 СТРАТЕГИЯ И УСЛОВИЯ СДЕЛКИ ВТБ приобретает 5% в цифровых финансовых активах RWB (WB Банк) с опционом на увеличение доли. Документ пока носит рамочный характер, детальная конфигурация альянса будет обсуждаться после собрания акционеров ВТБ 30 июня 2026 года. В рамках партнерства WB Банк получит доступ к инфраструктуре ВТБ: розничным отделениям, сети банкоматов, инвестиционным продуктам и ипотечному кредитованию. В пресс-службе ВТБ подтвердили готовность к масштабным инвестициям в развитие этих отношений. Ожидается возвращение главы WB Банка Георгия Горшкова в ВТБ на пост заместителя председателя правления для развития розничного бизнеса. Первый зампред Ольга Скоробогатова сосредоточится на трансграничных платежах. ⚠️ КЛЮЧЕВЫЕ РИСКИ Информация для этого пункта не предоставлена. 🚀 ПЕРСПЕКТИВЫ И ДРАЙВЕРЫ РОСТА Партнерство позволяет объединить клиентские базы и экосистемы: активы ВТБ составляют 35,4 трлн рублей (2-е место в РФ), а прибыль группы за 2025 год достигла 502,1 млрд рублей. Активы WB Банка — 149 млрд рублей, прибыль — 64 млрд рублей. Сделка устраняет конфликт интересов между банками и маркетплейсами по комиссионным доходам. Как отметил замглавы АП Максим Орешкин, традиционная банковская модель исчерпала себя, и ожидается кардинальная трансформация отрасли через подобные интеграции. Масштаб синергии огромен: WB Банк получает физическую сеть и продукты федерального банка, а ВТБ — прямой доступ к аудитории крупнейшего маркетплейса для развития финтех-направления. ⚠️ ИНВЕСТИЦИИ СОПРЯЖЕНЫ С РИСКАМИ. ЛЮБАЯ ИНФОРМАЦИЯ МОЖЕТ СОДЕРЖАТЬ НЕТОЧНОСТИ И НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.

🛒 Маркетплейсы продолжают перетягивать на себя потребительский спрос. В первом квартале 2026 года их доля в общих расходах россиян выросла сразу на 4,5 процентных пункта год к году и достигла 19,5%. Для сравнения: годом ранее прирост составлял лишь 2,4 п.п. — темпы перетока ускоряются. Эти цифры обнародовал Сбериндекс. Особенно заметно доминирование онлайн-площадок в непродовольственной рознице. Здесь доля маркетплейсов за прошлый год взлетела с 30% до 40%. 🚀 За счёт чего такой рывок? Стратегия платформ строится на нескольких опорах: — Широкий ассортимент, часто недоступный в обычном магазине — Развитая логистика и быстрая доставка — Регулярные скидки и промоакции — Более гибкая ценовая модель, позволяющая быстрее подстраиваться под спрос Офлайн-ритейлеры в этой гонке проигрывают. Их давят аренда, логистика, налоговая нагрузка и неспособность полностью переложить растущие издержки на покупателя. В результате — покупатель всё чаще голосует за маркетплейс. 🔭 Перспективы Аналитики ожидают продолжения тренда до конца года. Основной удар по-прежнему будет приходиться на непродовольственный сегмент. Если текущая динамика сохранится, уже в ближайшие 12 месяцев маркетплейсы могут приблизиться к половине всего непродовольственного рынка. Рост доли с 40% до условных 50% уже не выглядит фантастикой. ⚠️ ИНВЕСТИЦИИ СОПРЯЖЕНЫ С РИСКАМИ. ЛЮБАЯ ИНФОРМАЦИЯ МОЖЕТ СОДЕРЖАТЬ НЕТОЧНОСТИ И НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.

📦 Ozon: итоги I квартала 2026 года — мощный рост и выход в прибыль! Ozon за первые три месяца 2026 года. Компания не просто вышла в прибыль, а показала уверенный рост по всем ключевым направлениям! 💪 Финансовые показатели: * Выручка — 300,9 млрд рублей (+49 % год к году). * Чистая прибыль — 4,5 млрд рублей (против убытка в 7,9 млрд рублей годом ранее). * Скорректированная EBITDA — 48,8 млрд рублей (рост на 50 %). * Валовая прибыль — 68,2 млрд рублей (+45 % г/г). * Чистый денежный поток от операционной деятельности — 120,5 млрд рублей (+88 млрд рублей г/г). Операционные достижения: * GMV (оборот с учётом услуг) — 1,135 трлн рублей (+36 % г/г). * Количество заказов — 807,7 млн (+83 % г/г). * Активные покупатели — 67,3 млн (+16 % г/г), из них около 18 млн — высокочастотные покупатели (почти удвоение базы). * Частотность покупок — 42 заказа в год на одного активного покупателя (+53 % г/г). * Логистическая инфраструктура — более 5 млн кв. м площади, свыше 85 тыс. пунктов выдачи заказов. Рост по сегментам: * Услуги (доставка, логистика и т. д.) — 185,6 млрд рублей (+55 %). * Финтех — 58,9 млрд рублей (+59 %). * Продажа товаров — 75,2 млрд рублей (+27 %). * Процентная выручка — 40,1 млрд рублей (+74 %). --- Важные события квартала: * Размещение облигаций на 15 млрд рублей — спрос превысил предложение в 5 раз! * Рекомендация по дивидендам: 70 рублей на акцию (утверждение — 15 мая 2026 года). * Назначение Екатерины Яновской на должность финансового директора. 🔥 Драйверы успеха: рост числа заказов и частоты покупок, активное развитие финтеха и эффективная оптимизация процессов. Ozon продолжает укреплять позиции лидера e‑commerce в России!

📈 Исследование HUMAN Security констатирует сдвиг в структуре интернет-трафика Автоматизированный трафик растет в 8 раз быстрее пользовательского. Это следует из benchmark-исследования ( на данных HUMAN Defense Platform. Компания проанализировала более одного квадриллиона цифровых взаимодействий. За 2025 год автоматизированный трафик вырос на 23,51% год к году, тогда как трафик от реальных пользователей — только на 3,10%. За тот же период трафик ИИ вырост на 187%: к декабрю он был уже в 2,87 раза выше, чем в январе. Но интереснее не сам темп роста, а сдвиг внутри AI-трафика. Согласно исследованию в 2025 году рынок перешел значимый порог: AI-системы перестали просто «читать веб», а начали действовать в нём. По данным компании, трафик от AI-агентов и agentic-браузеров вырос на 7851% год к году, а 2,3% всей agentic-активности уже приходятся на страницы оформления заказа. То есть агентный трафик заходит не только на контентные и продуктовые страницы, но и в зону транзакции. Вторая важная вещь: AI-трафик растет не равномерно по вебу, а концентрируется там, где данные либо коммерчески ценны, либо быстро обновляются. Более 95% всего AI-driven traffic в 2025 году пришлись на три вертикали: retail & e-commerce, streaming & media, travel & hospitality. Причём retail и media дали более 80% прироста, а один только e-commerce обеспечил примерно половину октябрьского всплеска, который связывают с обучением моделей перед релизом новой версии. Прежнее бинарное деление на «бот или не бот» больше не работает. HUMAN Security отдельно пишет, что во всей совокупности взаимодействий уровень доброкачественной автоматизации от уровня вредоносной отделяет лишь половина процентного пункта. Вероятно, это главный операционный вывод из всего документа. Проблема 2026 года уже не в том, чтобы «заблокировать всех ботов», а в том, чтобы различать намерение. Поведение легитимного AI-агента и автоматизированной атаки всё чаще похоже внешне: быстрые переходы, автоматическое заполнение форм, движение по продуктовым и аккаунтным сценариям. Разница — в цели. Для e-commerce, media и travel отсюда следует вполне практичный вывод. Сайт всё чаще обслуживает не только людей, но и системы, которые учатся, извлекают, сравнивают и начинают действовать. Это меняет сразу четыре задачи: • как открывать доступ к полезному AI-трафику; • как защищать коммерчески ценные данные; • как различать доброкачественную и вредоносную автоматизацию; • как считать реальную ценность AI-агентов внутри воронки. Иными словами, вопрос уже не в том, есть ли у бизнеса AI-трафик, а в том, как управлять доступом, полезностью данных, коммерческой видимостью и рисками в среде, где автоматизация растёт быстрее людей. #ai AI-департамент агентства BlacRiver (

🛠 "ВсеИнструментыру" - Трансформация, которая рвет шаблоны: х5 по прибыли и кэш вместо долгов. Разбираем итоги 2025 года Пока многие компании жалуются на макроэкономику и высокую ставку, ПАО "ВИру" показывает, как грамотный уход в B2B-сегмент способен генерировать рекордный кэш. Отчет за 2025 год — это наглядное пособие по масштабированию бизнеса в сложных условиях. Переход от классического ритейла к модели партнера для бизнеса дал мощнейший финансовый рывок. Давайте смотреть на цифры. 💰 Фундаментальная картина: Рекорды по всем фронтам Финансовые метрики 2025 года пробили верхние границы собственных прогнозов компании, показав впечатляющую динамику: ✔️ Выручка: 182,9 млрд руб. (+7,5% г/г). Рост обеспечен стратегическим фокусом на корпоративных клиентов — доля B2B в товарной выручке достигла внушительных 75,2%. ✔️ EBITDA: 17,6 млрд руб. (+37%), а рентабельность по этому показателю обновила исторический максимум, дойдя до 11,3% в четвертом квартале. ✔️ Чистая прибыль: Взлетела в 5 раз — до 3,4 млрд руб. Скорректированная прибыль и вовсе достигла рекордных 4,2 млрд руб. Такой взрывной рост качества прибыли стал прямым следствием увеличения маржинальности (валовая прибыль выросла на 16%) и жесткого контроля над операционными расходами. 🛡 Долг и денежный поток: От минуса к горе кэша Пожалуй, самое впечатляющее в отчете — это работа с капиталом. Компания не просто нарастила доходы, она сгенерировала рекордные 15 млрд руб. свободного денежного потока (FCF) против убытка годом ранее. Благодаря этому чистый финансовый долг сократился на 14,5 млрд руб. и ушел в отрицательную зону: минус 1,8 млрд руб. На балансе образовалась чистая денежная позиция. В эпоху сверхдорогих кредитов отсутствие долговой удавки — это колоссальное конкурентное преимущество. 💸 Дивиденды: Щедрость, подкрепленная доходами Мощный денежный поток позволяет менеджменту уверенно радовать инвесторов. На дивиденды за 2025 год планируется направить 3 млрд руб., что эквивалентно 89% чистой прибыли. Акционеры получат 6 руб. на акцию (в 6 раз больше, чем в 2024 году), а дивидендная доходность оценивается в 7,5-8%. Из них 1 млрд руб. уже утвержден к выплате в апреле, а еще 2 млрд ожидаются во 2-3 кварталах. ⚙️ Стратегия 2026: ИИ и тотальная автоматизация "ВИру" не планирует сбавлять обороты. Половина пути к долгосрочным целям 2028 года уже пройдена. В 2026 году фокус смещается на развитие IT-сервисов для B2B, интеграцию искусственного интеллекта для комплектования сложных заказов и роботизацию складов. Гайденс на этот год предполагает дальнейший рост чистой прибыли до 3,37–6 млрд руб. при сохранении нулевой долговой нагрузки. 📈 Техническая картина и цели Технически у компании есть отличный потенциал для роста, но прямо сейчас важно уверенно закрепиться выше скользящих на уровне 77₽. Если бумага сможет вернуться в локальный восходящий тренд и пробить зону 81-82₽, то перед ней открывается прямая дорога к целям аналитиков. Консенсус-прогноз дает уверенный таргет в 100₽, что подразумевает апсайд около 30%. При текущих фундаментальных вводных и сильном балансе, выполнение этого сценария в среднесрочной перспективе выглядит более чем реалистично. 📌 Резюме "ВсеИнструментыру" выдали образцовый отчет. Трансформация в B2B-игрока с фокусом на эффективность принесла свои плоды: кратный рост прибыли, отрицательный долг и солидные дивиденды. Бизнес работает как часы, генерируя отличную юнит-экономику. Следим за техническими уровнями и ждем продолжения восходящего движения в 2026 году. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

— упал на 10% за месяц. Я смотрю, вы что думаете? Всем привет. Наткнулся сегодня на график Ozon’а и офигел. Месяц назад было 4800, сейчас 4350. Падение 10%, а в моменте и до 3700 долетало. И главный вопрос, который меня зацепил: почему, если бизнес у Ozon’а лучше некуда, акция летит вниз? --- 📈 С бизнесом всё в порядке Ozon в 2025-м вышел в чистую прибыль. Звучит скучно? На самом деле это круто. Год назад был убыток 17 миллиардов, а теперь плюс 3,7 млрд. EBITDA выросла в 2,5 раза. Оборот — плюс 45%. Короче, Ozon перестал сжигать деньги и начал зарабатывать. Это главное. Менеджмент на 2026-й обещает рост оборота ещё на 25–30%. То есть компания не стоит на месте, всё движется. И да, дивиденды в декабре заплатили — 143 рубля на акцию. Мало? 3,3% доходности. Но сам факт: маркетплейс начал делиться деньгами. Это сигнал. --- 📉 Тогда почему падает? Тут три штуки, на мой взгляд. Первое — фиксация прибыли. Перед отчётом акции выросли с 3800 до 4800. Кто-то купил на слухах, а когда новость вышла — продал. Классика. Второе — ЦБ испугал. 16 марта ЦБ написал письмо, что хочет ограничить маркетплейсам продажу товаров своих дочерних банков и запретить ставить разные цены за наличные и карту. Акции упали на 4,7%, до 3700. Потом отскочили, но осадок остался. Третье — технически. На 4800 акции упёрлись в прошлогодний максимум и отскочили. Это нормально, коррекция. --- 🧠 Моя логика Я не покупаю, когда все бегут. Я смотрю на коррекцию. Сейчас Ozon торгуется по 4350. По мультипликаторам он стоит дешевле, чем многие думают. EV/EBITDA около 4–5x. Для e-commerce это вообще не дорого. Если цена уйдёт в район 4000–4100 — я, скорее всего, открою небольшую позицию. Почему? Потому что бизнес стал лучше, а цена — ниже. Риски (регуляторка, конкуренция) уже в цене. Дивиденды? Пусть будут бонусом. Главное — я вижу компанию, которая вышла на устойчивую прибыль и продолжает расти. --- 👇 А вы что думаете? У кого есть ? На каких уровнях заходили? Ждёте 4000 или думаете, что будет ниже? И главное — эти риски от ЦБ: это реально страшно или просто шум? Давайте честно, я тут, чтобы слушать 👇

📊 ОТЛИЧНЫЙ РЕЗУЛЬТАТ, 🚀 БУДЕТ?! X5 Group отчиталась за 2025 год. Компания продолжает укреплять лидерство в ритейле, платит дивиденды и строит планы до 2028 года. 📈 Ключевые цифры 💰 Выручка выросла на 18,8% — до 4,6 трлн рублей. Драйверы: рост LFL-продаж (+11,4%) и расширение торговых площадей (+8,7%). 🛒 Валовая прибыль — 1,1 трлн рублей (+17,9%), рентабельность на уровне 23,8%. 📊 Скорректированная EBITDA — 285 млрд рублей (+11,4%), рентабельность — 6,1%. 🏦 Долговая нагрузка комфортная: чистый долг / EBITDA = 0,84х. 📱 Онлайн-направление (e-grocery) прибавило 42,8%, достигнув 285,7 млрд рублей (6,2% от общей выручки). 🥇 Что сделали за год · Провели листинг акций на Мосбирже. · Впервые после редомициляции провели День инвестора. · Утвердили дивидендную политику и выплатили дивиденды за 2024 год и 9 месяцев 2025 года. · Стали №1 в сегменте e-grocery в России. 🔮 Что дальше? Несмотря на замедление потребительского спроса, X5 уверенно смотрит вперёд и продолжает реализацию стратегии до 2028 года. Основные приоритеты — открытие новых магазинов, развитие доставки и повышение эффективности бизнеса. 💡 Для инвесторов Компания подтверждает статус надёжного дивидендного игрока с комфортной долговой нагрузкой и растущим онлайн-сегментом. Текущие мультипликаторы остаются привлекательными, а дивидендная политика даёт определённость для долгосрочных вложений. ❗ Сегодня в 14:00 мск X5 проведёт вебкаст по итогам года. Подключайтесь по ссылке: 🔗 А вы держите или только присматриваетесь? Делитесь в комментариях 👇 #X5

ЧТО БУДЕТ С ОЗОНОМ РОСТ/ПАДЕНИЕ?! 🚀💹 💰 Итоги‑2025: рост продолжается, убытки тают как снег в марте Год был мощный — почти полностью избавился от чистого убытка и вышел в плюс по операционным показателям. · Выручка (сколько денег получили) выросла на 63% — до 998 млрд рублей. · EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации) подскочила почти в 3 раза — до 156,4 млрд рублей. · Чистый убыток сократился более чем в 60 раз — с 59,4 млрд до 0,9 млрд рублей. То есть компания почти вышла в ноль, а в четвёртом квартале вообще получила чистую прибыль 3,7 млрд рублей. 🏦 Финтех: банковское направление растёт как на дрожжах как и , · Выручка от финансовых сервисов увеличилась на 120%. · Число активных клиентов достигло 41,7 млн человек. 🔮 Что ждёт в 2026‑м: прогнозы менеджмента Руководство компании ожидает, что в этом году бизнес окончательно перейдёт в «плюс»: · Оборот (GMV) вырастет на 25–30%. · EBITDA планируют нарастить до 200 млрд рублей!!!!!! · Главная цель — выйти на чистую годовую прибыль по итогам 2026 года. 💼 Коротко: Ozon уверенно движется к прибыльности.Акции могут быть интересны тем, кто верит в долгосрочный рост российского e‑commerce и следит за улучшением фундаментальных показателей компании. А вы держите акции OZON или только присматриваетесь? Делитесь в комментариях! 👇 {$ONH6}

📦 Ozon подходит к зоне пятилетних максимумов. Акции $OZON продолжают движение в рамках восходящего канала, упёршись в зону сопротивления 4800–4900 ₽. Выше неё расположилась ещё одна сильная зона 5100–5200 ₽, где проходят пятилетние максимумы, поэтому без сильных драйверов или роста всего рынка преодолеть эти уровни может быть непросто. 📌 Макро: по итогам 4 квартала 2025 года GMV группы, включая услуги, составил 1,26 трлн ₽, что на 33% выше показателей аналогичного периода 2024 года. Компания сохраняет высокий темп роста оборота, что усиливает интерес к бумаге и отражается в цене. 📊 Технически структура остаётся бычьей: минимумы стабильно повышаются, цена держится выше 50- и 200-дневных средних. Закрепление выше 5000–5200 ₽ может разогнать акцию, как часто бывает при выходе на новые максимумы. В то же время Озон торгуется у верхней границы канала, а на RSI формируется дивергенция с графиком цены, что может сигнализировать о высокой вероятности отката в ближайшее время. 📉 Если он состоится, поддержка расположена в зоне 4200 ₽, но вот её пробой может привести к существенной коррекции в область 3400–3600 ₽. Бумага, как и многие другие, находится сейчас на развилке, ведь многое зависит от геополитики. Как смотрите на Ozon? Ставьте лайки 👍 и делитесь с друзьями. ℹ️ Информация носит аналитический характер, не является ИИР

: Первые дивиденды позади — что дальше? Разбор отчетов и перспективы на 2026 Друзья, OZON ворвался в 2026 год с рекордной капитализацией (более 1 трлн рублей!) и статусом крупнейшего российского маркетплейса по обороту . Но что показывают цифры и главное — есть ли жизнь после объявления первых дивидендов? Давайте разбираться. 📊 Ключевые цифры последних отчетов (3К и 9М 2025 года): Компания продолжает радовать сильными результатами, значительно превосходя прогнозы аналитиков . · Оборот (GMV): За 9М2025 вырос на 51% г/г, а доля рынка e-commerce достигла 26% . В 3К25 GMV увеличился на 53% г/г до 1,1 трлн руб. . · Выручка: За 3К25 взлетела на 69% г/г, до 258 млрд руб. . · EBITDA: Скорректированный показатель за 3К25 достиг 41,5 млрд руб. (из которых ~23 млрд дал e-com, а ~19 млрд — финтех) . · Чистая прибыль: Компания вышла на чистую прибыль еще со 2К25, а в 3К25 она составила 2,9 млрд руб. . · Аудитория: Более 63 млн активных пользователей по итогам 3К25 . 💎 Дивиденды: новая эра началась Главная новость конца 2025 года — OZON впервые в своей истории объявил дивиденды . · За 9М25 совет директоров рекомендовал выплатить 143,55 рубля на акцию. Доходность по текущим ценам — в районе 4% . · Планы на 2026 год: Финансовый директор компании Игорь Герасимов подтвердил, что практика выплат сохранится. Ожидается, что суммарный объем дивидендов за 2026 год будет сопоставим с 2025-м . Планируется выплачивать дивиденды дважды в год . 📈 Ключевые драйверы роста: 1. Финтех. Сегмент растет бешеными темпами (ожидаемый рост выручки в 2025 году — около 110% г/г) и имеет более высокую маржинальность, чем классический e-com . 2. Регионы. Именно малые города и села (до 50 тыс. человек) становятся главным драйвером роста заказов. Например, каждый третий заказ мини-тренажеров и массажной техники приходится именно на них . 3. Рост рынка e-commerce. Ожидается, что доля онлайн-продаж в рознице в 2026 году превысит 20% . 4. Снижение ключевой ставки. Это поддержит аппетиты к риску и сделает растущие истории привлекательнее . ⚠️ Риски и препятствия: · Регуляторные риски. В 2026 году вступает в силу закон о платформенной экономике. Также возможны претензии к маркетинговым практикам маркетплейсов . · Рост комиссий. С одной стороны, это повышает монетизацию, с другой — вызывает недовольство продавцов. Например, с апреля 2026 года комиссия на книги вырастет до 42% . · Навес акций. После редомициляции всегда есть риск выхода старых акционеров, хотя менеджмент ожидает сохранения free float на уровне 40% . Итог: На мой взгляд, OZON — это идеальный баланс между ростом и доходностью. Компания уже доказала, что может быть прибыльной, и начала делиться этой прибылью с акционерами. При этом потенциал для кратного роста EBITDA и FCF остается огромным. Да, риски есть, но текущие уровни (в районе 3500-3600 руб) выглядят привлекательно для входа в историю лидера российского e-com. А вы уже получили первые дивиденды OZON? Планируете докупать или фиксировать прибыль после отчета за 4К25? Делитесь стратегиями в комментариях 👇

📉 Кейс «Всезнайка Молл» против Wildberries: Почему это сигнал «SOS» для инвесторов Инвесторы часто смотрят на выручку и GMV (оборот), но забывают про «токсичные хвосты». История с продавцом Qiyang Heyourong (Всезнайка Молл) — это не просто жалоба одного покупателя. Это симптом системной болезни, которая может обрушить капитализацию компании в будущем. 1. Репутационный дисконт перед IPO Wildberries давно намекает на возможный выход на биржу (IPO). В 2024-2025 годах компания объединилась с Russ, активно чистит отчетность и показывает рост прибыли (104 млрд руб. за 2024 год). Проблема: Западные и крупные российские инвесторы оценивают «Compliance» (соблюдение правил) и защиту прав потребителей. Риск: Если в аудите всплывет, что значимая доля оборота генерируется продавцами-фантомами из Китая, которые обманывают покупателей, мультипликаторы компании при оценке упадут. Никто не хочет покупать акции «цифрового Черкизона». 2. Риск «регуляторной гильотины» Случай со «Всезнайкой» — это идеальный повод для Госдумы и Роспотребнадзора ускорить принятие закона о регулировании маркетплейсов (который активно обсуждается в 2025-2026 годах). Что изменится: Если площадки обяжут нести солидарную ответственность за товар (сейчас WB открещивается, ссылаясь на селлера), это мгновенно увеличит операционные расходы. Последствия: Резервирование средств под возвраты и судебные иски «съест» часть чистой прибыли. Для держателей облигаций это означает снижение покрытия долга. 3. Отток качественных селлеров На vc.ru и в Пульсе сидит много предпринимателей. Когда площадка забита демпингующими мошенниками из Китая, честный российский бизнес теряет позиции. Эффект домино: Селлеры уходят на Ozon или Яндекс.Маркет, где модерация традиционно считается более жесткой. Финансы: Снижение комиссии от качественных продавцов приведет к падению доходности. 4. Долговая нагрузка и ЦФА Wildberries активно привлекает деньги через ЦФА (цифровые финансовые активы). В 2024 году объем одного из выпусков составил 3 млрд рублей под ставку «ключ + 1%». Если общественный резонанс приведет к массовым проверкам прокуратуры и блокировкам счетов, доверие к долговым инструментам упадет. Стоимость заимствований для WB вырастет, что в условиях высокой ключевой ставки станет тяжелым бременем для финмодели компании. Резюме для инвестора: Пока Wildberries не является публичным, мы не увидим падения «свечи» на графике. Но мы видим обесценивание бренда. Если вы держите облигации WB или планируете участвовать в их будущих размещениях, следите за тем, как Бакальчук-Ким отреагирует на этот кейс. Мнение: Если WB продолжит защищать «китайский скам» вместо своих покупателей, их будущее IPO может пройти по нижней границе оценки, либо вовсе не состояться из-за вала судебных исков. Главный риск 2026 года: «Закон о маркетплейсах» Главный триггер для обвала интереса к WB — это готовящийся закон, который приравняет маркетплейс к торговой организации. Для WB: Это будет катастрофа, так как их бизнес-модель строится на снятии с себя ответственности. Придется нанимать тысячи модераторов и юристов. Для Ozon: У них эта инфраструктура уже частично создана, адаптация пройдет легче. 💡 Вердикт для инвестора в Пульсе: Если вы ищете стабильности — ваш выбор Ozon. Если вы готовы играть на высокой волатильности и верите, что «административный ресурс» WB сильнее законов о защите прав потребителей — можно смотреть в сторону ЦФА Wildberries. Важно: Кейс со «Всезнайкой» — это «черный лебедь». Если WB не решит проблему с китайским фродом публично, мы увидим миграцию платежеспособной аудитории на другие площадки. по мотивам статьи #WB изображение сгенерировано с помощью ИИ &wb &ozone

ИИ меняет шопинг ✨ Снова наступает то время года, когда миллионы людей бегают по магазинам и листают интернет-витрины в поисках новогодних подарков🎄 Для одних это приятный ритуал. Для других стрессовое испытание. И именно в этой точке искусственный интеллект стремительно меняет правила игры. По данным Shopify, в этот праздничный сезон две трети потребителей в развитых странах планируют использовать ИИ, чтобы облегчить себе покупки. Чат-боты превращаются в персональных ассистентов по выбору товаров: они учитывают запросы, составляют списки, сравнивают цены и делают подборки не хуже профессиональных консультантов 🤖 McKinsey отмечает, что консультации по покупкам - второе по популярности применение генеративного ИИ в США, уступающее только поисковым задачам. Всё чаще покупки совершаются прямо через чат-бота, без переходов по сайтам. К 2030 году, по оценкам McKinsey, от $3 до $5 трлн глобальных покупок будут проходить через ИИ-агентов. Розничная торговля входит в фазу масштабной трансформации. Крупные ритейлеры уже перестраиваются под этот тренд. Walmart объявил, что его товары теперь можно покупать напрямую через ChatGPT. Это не PR-ход, а прагматичная стратегия: аналитики подсчитали, что около трети переходов на сайт Walmartот внешних источников уже генерирует ChatGPT. Возникает новый канал продаж, который бренд не контролирует напрямую, но вынужден учитывать. 🤔 Интересный парадокс: чем сильнее ИИ меняет онлайн-шопинг, тем заметнее растёт роль физических магазинов. Если поиск и фильтрация уходят к ИИ-агентам, то офлайн становится пространством эмоций, опыта и финального подтверждения выбора тем, что чат-бот пока не способен заменить. Для инвесторов это означает две вещи: 1️⃣ Переформатирование цифрового маркетинга неизбежно. Бренды будут конкурировать за видимость не на собственных сайтах, а в рекомендациях ИИ-агентов. 2️⃣ Компании, встроившие ИИ прямо в процесс продаж, получают стратегическое преимущество. Особенно те, кто умеет соединять онлайн-подбор и офлайн-опыт в единую воронку. Этот технологический цикл способен изменить розничную торговлю так же сильно, как когда-то это сделала интернет-коммерция. Важно, что аналогичные процессы уже происходят и в России. Яндекс и Ozon активно интегрируют ИИ в поиск, рекомендации и продажи, формируя новые пользовательские сценарии. Именно поэтому их акции могут рассматриваться как бенефициары текущей трансформации потребительского рынка. Ставьте лайки 👍 и делитесь с друзьями 😉 #ИИ #AI ℹ️ Информация носит аналитический характер, не является ИИР

Рынок цифровых товаров в России: как продавать лицензии и подписки на маркетплейсах и не утонуть в ручной работе. В последние пару лет рынок цифровых товаров — лицензий, ключей, подписок, сертификатов — из ниши превратился в полноценный сегмент e-commerce. Причина проста: покупателю не важно, физический это товар или цифровой, — важно, чтобы код пришёл сразу и без проблем. А бизнесу — чтобы всё работало автоматически. Где сегодня реально продавать цифровые товары 🟡 Яндекс Маркет Запустил отдельное направление «Цифровые товары». Продавец через API передаёт покупателю уникальный код прямо в заказ на Маркете, дальше код уходит на email. Работает мгновенно (дедлайн 30 минут). Минусы — высокая комиссия и требования к автоматизации: без интеграции с API работать не возможно. 🔵 Ozon Похожий сценарий digital-продаж (запустили с 2025 года - по факту с конца июля). API позволяет выгружать остатки ключей, получать цифровые заказы и отправлять коды. Многие продавцы уже подключили сервисы, чтобы автоматически обрабатывать сотни заказов в день. 🟣 Wildberries Цифровые товары на отдельном сайте, по оценкам - не очень популярен. Можно работать без API - ключи загружаются в личном кабинете, возможности ограничены. 💬 ВКонтакте и Telegram Эти площадки — для прямых продаж. VK Mini Apps и Telegram-боты позволяют продавать коды, подписки и курсы без посредников. Главное — связать всё с базой ключей и CRM, чтобы не выдать один и тот же код дважды. Основная боль продавцов — автоматизация Ручная выдача кодов уже не работает. Ошибки, дубли, путаница — всё это стоит репутации. Рад представить наше автоматизированное решение - сервис «Цифровые ключи» (digitalkey.online). За 2 года через нас прошло больше 1 млн. заказов. Сервис: - хранит остатки кодов; - автоматически (или вручную) передаёт ключи в заказы Ozon и Яндекс Маркета; - поддерживает управление через Telegram; ведет историю заказов. По сути, это учет заказов и склад для цифровых товаров в одном окне. Почему это уже новый вид розницы Digital-товары растут быстрее физического ритейла: себестоимость ниже, доставка мгновенная, спрос стабильно высокий. По оценкам партнёров, объём рынка вырос на 60–70% за год. Ближайшие 2–3 года — время, когда автоматизация станет обязательным условием выживания. 👉 Если вы работаете в e-commerce и ищете новую нишу, цифровые товары — это возможность с минимальным порогом входа и огромным потенциалом. Главное — построить процесс, а не держать всё в Excel.

Назначение Владислава Бакальчука в «М.Видео» — это мощный символический жест, который говорит громче любых финансовых отчетов. Компания, чья бизнес-модель годами держалась на физических магазинах, приглашает спасителя из мира, который эти магазины и обрушил. Это отчаянная и рискованная попытка скрестить ужа и ежа, имплантировать ДНК гибкого маркетплейса в тело громоздкого ритейл-гиганта. Ирония ситуации лишь подчеркивает глубину кризиса, в котором оказался классический формат. Реакция рынка была мгновенной и безэмоциональной — цена акций пошла вниз. Инвесторы голосуют рублем, и их вердикт понятен: один человек, даже самый гениальный, не волшебник. Он не может по взмаху палочки отменить законы экономики, развернуть долги и мгновенно перезапустить убыточную машину. Пока все внимание приковано к фигуре нового исполнительного директора, на втором плане разворачивается не менее значимая драма с допэмиссией. Тот факт, что совет директоров снова обсуждает дополнительный выпуск акций всего через несколько месяцев после получения 30 миллиардов рублей, красноречиво свидетельствует об одном: денег снова нет. Первого вливания хватило ненадолго. Для миноритарных акционеров это плохая новость вдвойне. Их доли снова будут размыты, а значит, даже в случае будущего успеха компании, их кусок от общего пирога станет еще меньше. Это классическая история про «доливать воду в дырявое ведро», которая заставляет усомниться в самой жизнеспособности бизнес-модели. На этом сложном фоне потенциальное появление в капитале китайского JD.com выглядит лучом надежды. Но это луч очень далекого и туманного будущего. Да, гигант может принести с собой передовые технологии, логистические цепочки и доступ к товарам. Однако вся эта история с покупкой доли в Ceconomy AG, которая владеет частью «М.Видео», — это многоходовочка, растянутая во времени на месяцы, если не годы. Ждать спасения от китайского партнера сейчас — все равно что надеяться на дождь в засуху, только дождь этот где-то над океаном и неизвестно, дойдет ли до твоего поля. Единственным реальным поводом для осторожного оптимизма служат цифры собственного маркетплейса компании. Рост доли до 10% и двукратное увеличение продаж крупной техники — это серьезно. Но здесь важно сохранять трезвость. Часть этого «онлайна» — это те же самые продажи в магазине, только оформленные через планшет консультанта. Компания учится новым трюкам, но делает это пока в рамках старой системы. Вопрос в том, сможет ли Бакальчук взломать эту систему изнутри, превратив ее из сети магазинов в настоящую цифровую платформу. Так что же на самом деле стоит за этой кадровой революцией? Для инвестора это не простая покупка акций. Это приобретение доли в масштабном и дорогостоящем эксперименте. Вы покупаете не активы и не текущие денежные потоки, а надежду на то, что команде нового руководителя удастся совершить почти невозможное. Готовы ли вы стать спонсором этой сложной и рискованной лабораторной работы, исход которой абсолютно непредсказуем? ---------- P.S: картина на фоне: Рене Магритт "Сын человеческий"