Хэштег #всеинструменты | Тинькофф Инвестиции Пульс

💥 Тема: Байбэк на 500 млн ₽ — а акции падают. Что происходит с ВИ.ру? Всем, привет! 🤗 🛠️ ВИ.ру одобрил обратный выкуп акций на сумму до 500 млн ₽. Покупки через дочернюю компанию «ВсеИнструменты.ру» могут проходить с 1 ноября 2026 года по 31 декабря 2027 года. 🔹 Приобретённые акции планируется использовать для долгосрочной мотивации сотрудников. 🔹 Решение не обязывает компанию потратить весь лимит — объём и сроки будут зависеть от рыночной ситуации. 📉 После новости акции ВИ.ру просели более чем на 7%, позднее снижение сократилось примерно до 4–5%. 💡 Что важно инвестору: максимальный объём выкупа относительно небольшой — около 10% свободно обращающихся акций. Поэтому существенного эффекта на котировки от самого байбэка ждать сложно. Основной фактор для долгосрочной оценки — финансовые результаты и способность бизнеса продолжать рост. 📌 Вывод: новость скорее поддерживающая для акций на перспективе, но не является самостоятельным сильным драйвером роста. 💬 Кто держит, а может, кто вляпался в эту бумагу? Мнение — в комментариях. Подписка поможет мне продвинуться в алгоритма Пульса, а вам не пропустить следующие новости российского рынка!🤗 Ну, а пока: “Пока!” 👋 Краткая справка: 🔹 Байбэк — обратный выкуп компанией собственных акций с рынка. В посте упоминаются компании: ВИ.ру —

Все инструменты. Ждём рост? Основная мысль поста в третьем пункте - можете сразу перейти туда. 1. Конспект конеференс-колла по итогам первого полугодия 2026. - В начале 2025 года приняли стратегию по снижению расходов и повышению маржинальности. Удалось повысить рентабельность по EBITDA с 7,9% в 2кв. 2025 до 10,3% во 2кв. 2026, по чистой прибыли также увеличили рентабельность с 2,5% годом ранее до 4% во 2кв. 2026. - Несмотря на стагнирующий рынок Do-It-Yourself ВИ прирастает по выручке и EBITDA. - Из-за снижения оборотного капитала видим повышенный свободный денежный поток (16,2 млрд. за последний год) и снижение чистого финансового долга с 8,7 млрд. годом ранее до -6,8 млрд. сейчас. - Гайденс в 4,6-6,5 млрд. чистой прибыли в 2026 году консервативен. Во втором полугодии нет существенного риска падения прибыли. Предварительно похожие цифры по прибыли и выручке в июле-августе. Если так и продолжится до конца года увидим верхнюю границу гайденса. - Решение по дивидендам за 2026 будет приниматься исходя из планов по capex на 2027 год, геополитических факторов, возможностей по M&A на рынке. - Полное покрытие товара страховками. Ставки по ним поднялись с 0,07% до 1,5-2% годовых. - Ожидают дальнейшего сокращения оборотного капитала, но меньшими, чем в 2025 году темпами. - Текущих складских площадей достаточно для расширения выручки. Большой CAPEX не нужен. 2. Финансовые результаты и оценка на текущий момент. Для справки показатели за первое полугодие 2026. Выручка за первое полугодие 2026 года составила 89,6 млрд. руб., увеличившись на 3% год к году. EBITDA по стандарту IFRS 16 составила 8,8 млрд. руб. против 7,4 млрд. годом ранее. Рентабельность по EBITDA составила 9,8% против 8,5% годом ранее - видим как компания улучшила экономику. Чистая прибыль составила 2,6 млрд. против 0,2 млрд. годом ранее - кроме роста EBITDA, здесь также повлияло снижение процентных расходов. Свободный денежный поток составил 8,1 млрд. руб., если бы не фактор оборотного капитала было бы около 4 млрд. руб. Текущие мультипликаторы: P/FCF = 2,15 P/E = 6,1 EV/EBITDA = 2,57 Долг EBITDA = 0,74 3. Прогноз показателей + выводы. Гайденс компании на 2026 год: Выручка: рост не менее 5% год к году Чистая прибыль: диапазон 4,6-6,5 млрд. руб. Опираясь на гайденс компании на 2026 год и нехитрые расчёты, я ожидаю 6-7 млрд. чистой прибыли по итогам года. Если направят тот же процент от чистой прибыли на дивиденды, что и в прошлом году (около 90% от ЧП) - может получиться около 12 рублей на акцию. Это дивидендная доходность 17%. Также выходят весьма дешёвые мультипликаторы по итогам 2026 для компании, которая может неплохо вырасти в размерах, если будет благоприятная макроэкономическая обстановка: P/FCF = 2,57 P/E = 5,24 EV/EBITDA IFRS 16 = 2,21 Долг EBITDA IFRS 16 = 0,44. Свободный денежный поток здесь больше чистой прибыли, поэтому, выплачивая щедрые дивиденды могут параллельно наращивать денежную позицию. Про щедрые дивиденды - размер выплат будет зависеть от стратегии компании на 2027 год. Могут наращивать кэш, вместо дивидендов, если будет, к примеру, плохая макроэкономическая обстановка. Риски очевидны: - Возможные удары БПЛА по складам (всё застраховано, но эффект, вероятно, всё равно будет негативный) - Возросшие расходы на страховку могут давить на маржу в 2027 году. - Подвязка на макроэкономику не хуже, чем у банков. Но тут это как риск, так и возможность. Для себя решил, что для покупки история годится - около 7% от депозита. Таргет на год вперёд: 80 рублей за акцию + дивиденды 10 рублей (после налога). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. В шапке профиля можно увидеть текущий состав моего портфеля.

🛠 ПАО "ВИ.ру" {$VSEH} - Взрывная прибыль х13 и горы кэша при высоких ставках: Разбираем итоги 1 полугодия 2026 года На фоне жесткой денежно-кредитной политики и высоких ставок многие компании теряют маржинальность, но ПАО "ВИ.ру" (бренд "ВсеИнструменты.ру") продолжает доказывать свою фундаментальную силу. Свежий отчет по МСФО за 6 месяцев 2026 года — это наглядное пособие того, как грамотный фокус на корпоративных клиентов (доля B2B в товарной выручке превысила 76%) и эффективный контроль над расходами трансформируются в реальные деньги. Давайте посмотрим на общую картину без лишней воды, единым логичным потоком. 📈 Фундаментальная картина: Кратный рост показателей Сразу бросается в глаза невероятный скачок: чистая прибыль взлетела более чем в 13 раз, достигнув 2,58 млрд руб. против скромных 191,9 млн руб. годом ранее. И это при том, что общая выручка показала уверенный рост на 3,2%, составив 89,6 млрд руб.. Весь секрет кроется в качественном улучшении маржинальности: валовая прибыль увеличилась до 29,8 млрд руб., а сегментная EBITDA прибавила солидные 20%, достигнув отметки в 8,8 млрд руб.. Бизнес работает как часы, генерируя отличную юнит-экономику. 💰 Ликвидность и долг: Горы кэша вместо кредитов За счет чего произошел такой рывок? Компания мощно оптимизировала процессы и сгенерировала более 9 млрд руб. чистого денежного потока от операционной деятельности, что почти в два раза выше показателя первой половины прошлого года. И тут мы переходим к самому главному козырю в эпоху сверхдорогих кредитов — огромной ликвидности. На счетах и краткосрочных депозитах компании скопилась внушительная подушка безопасности почти в 16 млрд руб.. Благодаря этому чистый финансовый долг ушел глубоко в отрицательную зону и составил минус 6,75 млрд руб., а общее соотношение чистого долга к EBITDA снизилось до максимально комфортных 0.7х. 🛡 Высокая ставка — теперь союзник Более того, высокие ставки сейчас играют компании только на руку: исключительно в виде процентов, начисленных на остатки денежных средств на депозитах и счетах, заработано почти 900 млн руб. чистых финансовых доходов. Отсутствие долговой удавки и профицит кэша — это колоссальное конкурентное преимущество на текущем рынке. 💸 Дивиденды: Щедрость, подкрепленная реальными деньгами Такой мощный денежный поток позволяет менеджменту уверенно и щедро делиться доходами с акционерами. В июне 2026 года уже были объявлены дивиденды на общую сумму 2 млрд руб., что эквивалентно 4 рублям на каждую акцию. По состоянию на отчетную дату почти вся эта сумма уже выплачена инвесторам. 📌 Резюме "ВсеИнструменты" выдали образцовый отчет. Кратно выросшая прибыль, сильный баланс с отрицательным финансовым долгом и стабильные дивидендные выплаты делают эту бумагу одной из самых интересных историй устойчивого роста в российском секторе E-Commerce. Следим за котировками и ждем продолжения позитивной динамики во втором полугодии! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Чистая прибыль ВИ.ру взлетела в 13 раз 📈 Держать или фиксировать? 🐋👋 Эй, киты! 😎 Сегодняшняя отчетность «ВсеИнструменты.ру» ($VSEH) за I полугодие 2026 — тот случай, когда цифры говорят громче слов. И нет, это не опечатка: чистая прибыль выросла в 13 раз — с 0,2 до 2,6 млрд рублей . Но давайте без эмоций, разберем сухие цифры. 📊 Выручка за 6 месяцев прибавила скромные 3,2% г/г, до 89,6 млрд рублей . Казалось бы, темпы не впечатляют. Однако главная история — во втором квартале, где выручка ускорилась до 9,7% г/г, обновив исторический максимум в 50,6 млрд рублей . Причем впервые за несколько кварталов оба сегмента показали рост: B2B прибавил 11%, а B2C вернулся в плюс с +4% . 🔥 А теперь смотрим на опережающую динамику финансовых показателей. Валовая прибыль выросла на 5% (до 29,8 млрд), обогнав выручку, а валовая рентабельность подтянулась на 0,6 п.п. до 33,3% . EBITDA (IFRS 16) прибавила 19,8% — до 8,8 млрд, с маржой 9,9% . Операционные расходы за полугодие остались на уровне прошлого года (24,9 млрд) — вот она, операционная эффективность в чистом виде. 💰 Отдельный респект за долговую нагрузку. Год назад у компании был чистый финансовый долг 8,7 млрд рублей. Сейчас — чистая денежная позиция 6,8 млрд . Разворот на 15,5 млрд за 12 месяцев — это не шутки . Свободный денежный поток вырос в 2,4 раза до 7,7 млрд . 📈 Менеджмент, вдохновленный результатами, повысил годовой гайденс по чистой прибыли до 4,5–6,5 млрд рублей (было 3,4–6,0) . Прогноз по выручке — рост не менее 5% г/г . ⚠️ Важная оговорка: база для сравнения была низкой — первое полугодие 2025 года компания закрыла с копеечной прибылью . Но квартальная динамика (2 млрд чистой прибыли во II квартале против 0,9 млрд год назад ) выглядит уже гораздо убедительнее. 🧐 Краткое резюме: Компания перестала покупать рост любой ценой, вышла на операционную эффективность и расчистила баланс. Вопрос лишь в том, заложена ли уже эта трансформация в текущие котировки, учитывая непростую историю бумаги с момента IPO. ❓ Акции VSEH все еще торгуются значительно ниже цен размещения — рынок не верит или опоздал с переоценкой? 💬👇

🛠️ День 2-й марафона: зашел в бизнес «ВсеИнструменты.ру» за 58 рублей! Свежие 200 рублей упали на счет. Сегодня я решил добавить в портфель яркого представителя российского ритейла и e-commerce — компанию Ви.ру, тикер (онлайн-гипермаркет ВсеИнструменты.ру). Скриншот сделки прикрепил! Эта сеть знакома каждому, кто хоть раз делал ремонт или покупал отвертку. Компания активно растет, открывает новые пункты выдачи по всей стране и забирает долю рынка. Для долгосрочного портфеля — отличная история. Но самое крутое — это цена входа. 1 лот равен 1 акции, и покупка обошлась мне всего в 58 рублей! То есть даже меньше, чем вчерашний ВТБ (). Не нужно копить годами, чтобы владеть долями в крутых растущих бизнесах. Можно покупать их ежедневно, просто отказавшись от мелких спонтанных трат в пользу своего будущего. Копилка продолжает пухнуть, а завтра я кардинально сменю сектор и уйду в сельское хозяйство! .ру А вы заказываете товары на ВсеИнструменты? Как вам их бизнес со стороны клиента и инвестора? 👇 ________________________________________ Дисклеймер: Личный опыт автора. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР). Информация предназначена для лиц старше 18 лет. Результаты инвестиций в прошлом не гарантируют доходности в будущем. Все решения принимаются Вами самостоятельно на свой страх и риск

🧰ВсеИнструменты: что с компанией по версии директора по работе с инвесторами 🗣Менеджмент ВсеИнструменты сохраняет прогноз по чистой прибыли на 2026 год в диапазоне 3,5–6 млрд рублей. После итогов первого квартала ориентир остался без изменений, а уточнить его планируется по результатам полугодия. 🗣Ключевой показатель для компании - это чистая прибыль. Именно к ней привязана система мотивации менеджмента, поскольку прибыль определяет дивидендный потенциал и финансовую устойчивость бизнеса. 🗣Целевой уровень чистого долга к EBITDA на горизонте трех лет составляет 0–1. После небольшого отклонения от этого ориентира в конце 2025 года приоритетом на 2026 год стало сокращение долговой нагрузки и увеличение денежного потока. 🗣Во втором полугодии ожидается снижение финансовых расходов благодаря погашению значительной части облигаций. Если новых крупных заимствований не будет, компания войдет в 2027 год с более комфортной процентной нагрузкой. 🗣После снижения чистой рентабельности до 1,8% в 2025 году менеджмент рассчитывает вернуть показатель к уровню около 3%, несмотря на рост налога на прибыль. 🗣После слабого начала года динамика бизнеса постепенно улучшается. Если в четвертом квартале 2025 года выручка сократилась на 2%, а в первом квартале 2026 года — на 4%, то уже в марте компания вернулась к росту, который продолжился в апреле и мае. 🗣По итогам первого квартала на сегмент B2B пришлось 77% выручки, на B2C - 23%. Слабые результаты начала года частично объясняются меньшим количеством рабочих дней, что особенно влияет на корпоративных клиентов. 🗣Продажи в B2C-сегменте снизились примерно на 25% из-за давления со стороны маркетплейсов и осторожного поведения потребителей. Для улучшения ситуации компания усиливает свое присутствие на маркетплейсах. 🗣Доля ВсеИнструменты на B2B-рынке по-прежнему невелика - около 2–5%. Поэтому компания видит потенциал роста даже в непростых рыночных условиях за счет расширения своей доли рынка. 🗣Серьезного влияния от изменений регулирования маркетплейсов в прогнозах на 2026 год не заложено. Более понятная картина по конкурентной среде должна сформироваться во втором полугодии. 🗣Текущая складская инфраструктура позволяет обслуживать объем бизнеса примерно в полтора раза больше нынешнего. Поэтому компания оптимизирует расходы и активно сдает свободные площади в субаренду. 🗣Уже прекращена аренда склада в Быково площадью 40 тыс. кв. м, что начнет приносить экономию со второго квартала. Часть площадей в Чашниково уже передана в субаренду, а новый склад в Данилово также рассматривается для полной или частичной сдачи. 🗣Свободный денежный поток в 2025 году достиг около 15 млрд рублей благодаря сокращению запасов и снижению капитальных затрат. В 2026 году CAPEX планируется удерживать примерно на том же уровне - около 1% от выручки. 🗣За 2025 год численность персонала сократилась примерно с 12 до 10 тысяч человек. Основной этап закрытия нерентабельных пунктов выдачи уже завершен, дальнейшая оптимизация будет носить точечный характер. 🗣Привлечение нового крупного долга возможно только под проекты с высокой прогнозируемой отдачей. Компания ориентируется на инвестиции с ожидаемой доходностью выше 30%. 🗣Для восстановления спроса менеджмент рассчитывает на улучшение макроэкономической ситуации и дальнейшее снижение процентных ставок. Более заметное оживление инвестиционной активности ожидается при ставке ниже 10%, что может произойти ближе к 2027 году.