Хэштег #кифа | Тинькофф Инвестиции Пульс

Анализ "КИФА". 1) Организации: ПАО "КИФА", ООО "Кифа Капитал". 2) Описание деятельности: КИФА, платформа цифровой торговли между РФ и Китаем. 3) Участие в судах в качестве ответчика: всё чисто. 4) Долги по налогам: отсутствуют. 5) Финансовые показатели: - баланс 3,6 млрд.; - основные средства 156 млн.; - дебиторская задолженность 3,1 млрд.; - заемные средства 557 млн.; - прочие долговые обязательства: 191 млн.; - краткосрочная кредиторская задолженность 2,5 млрд.; - выручка 8,6 млрд.; - чистая прибыль 40 млн.; - сальдо денежных потоков: -89,5 млн. 6) исполнительные производства (приставы): отсутствуют. 7) 28.04.26 опубликовали три новых вакансии, ищут менеджеров в связи с расширением. 8) Оформлено множество товарных знаков. Напомню, что КИФА перенесла IPO на 2026–2027. Уверен, что "Кифа Капитал" с ОКВЭД Деятельность по управлению ценными бумагами — 66.12.2 создана именно для этих целей. Все вышеуказанное характеризует эмитента с положительной стороны, но напрягает сальдо денежных потоков: в 2022 положительное 92,7 млн., в 2023 тоже - 197,9 млн., а вот в 2024 и в 2025 гг отрицательное минус 39 млн. и 89,5 млн., соответственно. Отрицательное сальдо не всегда плохо — оно может возникать при развитии бизнеса, когда компания вкладывает средства в новые направления. Однако устойчивое отрицательное сальдо — тревожный сигнал, который может указывать на проблемы с платёжеспособностью и ликвидностью компании Держу юаневые бонды, отличная валютная доходность, существенных рисков пока не вижу, отслеживаю. {$RU000A106EV9}

❗️Платформа «КИФА» уточнила сроки IPO после неудачной попытки в 2024 году Платформа цифровой торговли между Россией и Китаем в сегменте В2В «КИФА» может провести IPO на Московской бирже в конце 2025-го или в начале 2026 года. Об этом «РБК Инвестициям» в кулуарах форума ПМЭФ-2025 сообщил основатель и председатель совета директоров компании Сунь Тяньшу. Изначально сделка планировалась в 2024-ом, но ее перенесли на фоне затяжного падения индекса Мосбиржи летом прошлого года. 🗣«Сейчас мы видим, что конъюнктура [на фондовом рынке] становится лучше, потому что ключевая ставка Центробанка снизилась на 1 п.п. Но мы видим, что в связи с дальнейшим снижением ключевой ставки, конъюнктура на Московской бирже может стать еще лучше. Поэтому мы планируем либо к концу этого года, либо в начале следующего года провести размещение», — сказал Тяньшу. Он уточнил, что объем средства, которые компания планирует привлечь, превысит ₽2 млрд. В прошлом году платформа планировала привлечь ₽1,7 млрд, однако основатель подчеркнул, что в 2025-ом у «КИФЫ» новый бизнес-план, новая финансовая модель, из-за чего объем привлечение также увеличится. Объем free-float при размещении составит до 20%, сделка будет проходить в формате cash-in. «Все привлеченные деньги от российских инвесторов будут инвестированы именно внутри России на развитие российской трансграничной торговли с Китаем», — добавил основатель платформы.

📈📉 Тех. Анализ: Яндекс закрывает торги ростом. Несмотря на текущий позитив, откат от линии дневного индикатора, указывает на сохранение среднесрочного нисходящего тренда с новым снижением к линии дневного уровня поддержки, проходящим около цены 3500 руб. Сценарий возврата ожидаю в течении ближайших двух торговых недель. До конца месяца котировки вероятнее всего будут двигаться в рамках технического коридора между дневным индикатором МА-13 и линией уровня поддержки. Акции Новатэк третий день торгуются около цены 1000 руб. По итогу текущей сессии рассматриваю наличие конструкции "Треугольник" из которой далее жду снижения к дневному минимуму от 16.07.24, который проходит около цены 972 руб. С точки зрения новой сессии жду возврат к цене 1000 руб., и далее в случае закрепления около данного ориентира через часовую концентрацию, станет возможным сценарий снижения к цене 972 руб. Ещё мысли по бумагам ⛏ Уже какой раз цена бьётся в уровень 0,8, но он всё-таки держится, как и мой стоп. Есть определённые предпосылки для разворота, посмотрим что получится. Не надо воспринимать это как призыв к покупкам. 💰 Как бы не хотелось, но о покупках здесь стоит говорить только после выхода выше уровня 21,5. Причём я считаю, что движение наверх после этого будет стремительным. 📱 То же самое что и Система. Да, видим красивый отскок на 5%, но о среднесрочных покупках, я бы говорил только после выхода выше уровня 3900. А пока, цена легко может от него отбиться. 🚂 {$GLTR} От своих исторических хаёв бумагу упала почти на 50%. Не факт что движение вниз остановилось, но определенные предпосылки к этому есть. Потенциал для движения наверх шикарный, добавил бумагу в избранное, пока слежу. ⚡️ События на сегодня: 🔋 : отчёт РСБУ за 2кв и 1п 2024 года 📱 : Результаты за 2 кв и 1 полугодие 2024 года 🔌 : отчёт МСФО за 1п 2024 года 🇷🇺 : Мосбиржа включит акции во 2-й уровень листинга ____________ ⚡️ Новости: — Акции группы Астра ( ) с 9 августа будут переведены из 2-го уровня листинга в 1-й — Мосбиржа. — М.Видео-Эльдорадо ( ) разместит двухлетние биржевые облигации серии 001Р-05 объёмом не менее 3 млрд руб — компания. — МТС Банк ( ) МТС Банк возглавил рейтинг крупнейших банков на рынке POS-кредитования 💛 БЕСПЛАТНАЯ дебетовая карта и 500 ₽ в подарок : 💳 💛 ПРЕМИУМ от Тинькофф БЕСПЛАТНО, а также кэшбэк до 60 000 ₽ 🎁 💛 Кредитная карта лимит до 700 000 ₽ : 💳

Только я разместил пост о том, что не буду участвовать в IPO "КИФА" , в частности по причине того, что рынок не торт, как компания объявила о переносе IPO на по этой же причине. «В связи с неблагоприятной конъюнктурой на мировом финансовом рынке и рынке капитала, в частности, сегодня мы приняли решение перенести IPO до стабилизации ситуации. Мы верим, что происходящее на фондовых рынках — это не затяжная рецессия, а совпадение ряда неблагоприятных факторов как в российской экономике, так и мировой, причем носящее временный характер — прокомментировал решение Компании основатель платформы и Председатель Совета директоров ПАО «КИФА» Сунь Тяньшу. — Наш Совет директоров и топ-менеджмент имеет смешанную модель управления, сочетая в себе как российский, так и китайский подход к ведению бизнеса, в том числе в отношении стратегических решений. Для нас важна долгосрочность, мы никогда не гонимся за краткосрочными тенденциями и всегда смотрим даже не на 5, а минимум на 10 лет вперед. Планы Компании остаются в силе, мы продолжим усердно работать, чтобы демонстрировать положительные результаты как нашим партнерам и клиентам, так и текущим держателям облигаций и потенциальным инвесторам, а также всем заинтересованным сторонам. Россия и Китай — две сильнейшие державы, отношения между двумя странами продолжат укрепляться и в будущем. КИФА в качестве флагмана цифровой торговли между Россией и Китаем, продолжит работать на благо укрепления экономических связей и дальнейшего развития взаимодействия между двумя странами»

🇨🇳КИФА: свежее китайское айпио ннада? Обзор перед размещением Кифа – это цифровая платформа для ведения бизнеса с Китаем. На ней можно покупать готовые товары из общего каталога, и можно размещать заказы напрямую под производство: • Это чистый B2B проект, занимаются исключительно оптовой торговлей • Доминирует импорт китайских товаров в РФ, главным образом одежда и обувь • Есть обратный канал, с экспортом российских товаров (в основном продукты питания), но его доля пока несущественная, менее 5% • Принадлежит китайской «КИФА СЫЛУ», основной бенефициар тоже из Китая УТП бизнеса – в том, что сама Кифа не только организует пространство для продавцов и покупателей, но и выступает исполнителем сделок, все трансграничные, языковые, платежные сложности – берет на себя, и максимально упрощает процесс для своих клиентов, с обеих сторон 💰Что по финансам (см. картинки): • Привычная картина, до 2022 все скромно, выручка на одном уровне, а дальше – резкий рост, т.к. импорт из Китая стал намного актуальнее • Примечательное – почти нулевой долг. Есть единственный выпуск облигаций {$RU000A106EV9} на 200 млн. с погашением в 2026 и больше ни на бондовом рынке, ни у банков они занимать не планируют (зато планируют набрать сразу много с IPO) ⏳Что нам обещают дальше: Таргеты от менеджмента – рост до 2028 на 50% г/г по обороту. К 2028 хотят оборот в $1,5 млрд., это рост в ~20 раз (не спрашивайте, как соотносится СГТР 50% и 20 иксов за 5 лет, я тоже не понимаю). За счет чего хотят расти: • Дальнейший глобальный рост товарооборота с Китаем • Большее проникновение цифровизации торговли в B2B-сегменте (считают, что здесь процесс идет с некоторым отставанием от B2C) • Расширение товарного ассортимента, в пользу более маржинальных категорий: автозапчасти, стройка и другие товары промышленного назначения 📊Параметры IPO: • 92 - 110 руб. за акцию • Размещение cash-in, через допэмиссию акций. Объем – до 2 млрд., капитализация после IPO 6,3-7,5 млрд., до 27% фрифлоата • Средний P/E = 130 EV/EBITDA = 78 ⚠️Мультипликаторы космические. Кивают на {$OZON}, и если в лоб сравнивать, то к нему даже есть некоторый дисконт. Но Озон это уникальная история на нашем рынке, равняться на него нельзя. Потому что он и сам по себе крайне дорогой и держится по сути только на своем лидерском статусе, да масштаб тут совсем другой – в сотни раз больше по GMV. А в сравнении с теми же ВИ, или с Яндексом (не чистый екоммерс, но и в этом сегменте тоже работает) тут совсем безнадежная картина Форвардно, на основе 50% СГТР и со стабильной, не снижающейся на масштабировании рентабельностью – что-то вменяемое мы получим хорошо, если к 2027 году, и это в самом оптимистичном варианте 💰Дивиденды: • Обещают платить до 50% прибыли по МСФО, но с первой выплатой только в 2027, по итогам 2026 года • Из того, что имеем сейчас, легко прикинуть – чтобы получалось хотя бы 5%, прибыль Кифы должна вырасти в 10 с лишним раз. Когда именно такое случится и зачем нам за это платить уже сейчас – абсолютно не понимаю Итого: ✅Бизнес жизнеспособный, ниша перспективная – уверен, что расти они будут (может не теми темпами, как обещают, но все же) ✅По финансам вполне здоровая ситуация. Принципиально не лезут в долги, на своих ресурсах создали рабочую и уже прибыльную систему. Такой анти-Озон, это впечатляет ⛔️Но спонсировать их сейчас, даже по минималке, за 70 ебитды, в надежде что через 2-3 года получится еще даже не дешевая, а просто адекватно оцененная бумага (и только если все пойдет строго по плану) – это совсем за гранью разумного. Тем более тут кроме сверхоптимистичных прогнозов от менеджмента нам особо и опереться не на что 👉Ни инвестиционно, ни спекулятивно участвовать не вижу смысла. Очередной оверпрайс, еще и на плохом рынке. Компани – всяческих успехов (искренне), увидимся, когда и если цена придет к хоть каким-то фундаментально обоснованным цифрам

🐉КИФА выходит на IPO На Московской бирже хочет провести своё размещение платформа цифровой торговли между Россией и Китаем. Это первая китайская компания (точнее с китайскими корнями и учредителями), которая привлекает финансирование таким способом, правда немного ранее они уже успели засветиться на рынке облигаций. КИФА позиционирует себя как инновационную платформу для работы напрямую с производителями из Китая, России, Белоруссии и других стран. Платформа предлагает только услуги формата B2B: производитель - оптовый покупатель (юридическое лицо или ИП). 👀Что уже известно о новом IPO? 🏮Сбор заявок будет происходить с 25 июля по 7 августа. Начало торгов ожидается 8 августа. 🏮Бумаги будут торговаться под тикером QIFA и сразу стартуют со второго уровня листинга Московской биржи. 🏮Цена размещения заявлена в диапазоне от 92 до 110 рублей за акцию, то есть компания себя скромно оценила почти в 8,5 млрд. рублей. Интересно много ли инвесторов знали о существовании этой торговой площадки до её выхода на IPO?! 🏮По уже сложившейся традиции на рынок будут выброшены акции из дополнительной эмиссии в количестве до 18,5 млн. штук. Таким образом, в свободной обращение уйдут до 30% всех акций. Этим размещение существенно отличается от предыдущих размещений, в которых доля акций в free-float редко достигала даже 15%. 🏮Средства от размещения будут направлены на финансирование инвестиционной программы для ускорения развития бизнеса КИФА: создание хабов цифровой торговли, расширение функционала и автоматизация процессов на цифровой платформе, усиление команды, а также неорганический рост бизнеса. 🏮Специально под IPO компания разработала дивидендную политику, согласно которой планируется направлять на выплату дивидендов до 50% от чистой прибыли по МСФО. Правда начинать выплачивать дивиденды они планируют после 2026 года. Самое главное, чтобы было что распределять, ведь по итогам 2023 года чистая прибыль составила 53,2 млн. рублей, сократившись год к году на 24%.

IPO КИФА ПАО «КИФА», оператора одноименной B2B-платформы цифровой торговли между Россией и Китаем, начал прием заявок на участие в IPO компании. Сбор заявок завершится 7 августа 2024 года в 12:00 по московскому времени. Ценовой диапазон для акций установлен на уровне 92-110 рублей. Размещение ценных бумаг КИФА пройдет в формате 100% cash-in, и инвесторам будут предложены акции, выпущенные в рамках дополнительной эмиссии. Объем предложения не превысит 18,5 млн акций, доля бумаг в свободном обращении составит не более 30%. Торги акциями КИФА на Московской бирже начнутся 8 августа 2024 года, и они будут включены во второй уровень листинга под тикером QIFA. Привлеченные средства будут направлены на финансирование инвестиционной программы в размере 1,7 млрд рублей, которая включает создание хабов цифровой торговли, расширение функционала и автоматизацию процессов на платформе, усиление команды и неорганический рост бизнеса. Рост бизнеса КИФА количество пользователей и заказов на платформе ежегодно увеличивается вместе с выручкой. Рост торговли между КНР и РФ создает спрос на услуги компании, а цифровизация и автоматизация платформы повышают рентабельность бизнеса и улучшают клиентский опыт. КИФА предлагает уникальные экосистемные услуги, позволяющие полностью доверить трансграничные операции платформе, без необходимости подключаться к системе валютного контроля или регистрироваться на таможне. Прозрачная система учета затрат по принципу open book позволяет клиентам сравнивать расходы на доставку через КИФА с другими вариантами. КИФА демонстрирует сильные финансовые и операционные результаты. В I квартале 2024 года торговый оборот (GMV) и выручка выросли на 54% до 1,5 млрд рублей и 1,3 млрд рублей соответственно, средний чек по реализации вырос на 67% и составил 442,7 тыс. рублей. Количество новых регистраций на платформе увеличилось на 62%. Долговая нагрузка КИФА общий объем долга на конец I квартала 2024 года составил 200 млн рублей, а объем денежных средств на балансе — 245 млн рублей, что делает чистый долг отрицательным. Весь долг компании — это облигации, выпущенные в июне 2023 года, и проблем с их выплатой не ожидается. Сильные финансовые результаты и низкая долговая нагрузка позволят КИФА выплачивать дивиденды в будущем. Согласно стратегии компании, выплата дивидендов может начаться после 2026 года, с ожидаемым объемом выплат в размере 50% чистой прибыли. ⚠️ О своем решении участия, напишу позже, хочу подробнее изучить отчетность компании

Портфель💼 «Дивидендный» Стоимость портфеля 1079602₽ Пассивный доход 11,23% или 121232₽ в год или 10102₽ в месяц ( 12.07.24 ✅ цель 120000₽/год достигнута идем дальше🔥) Еженедельное пополнение 7500₽ Дивиденды: 3494₽ от Россети ЦП Остаток 284₽ 🧾Продал компанию «роста» со своего дивидендного портфеля, и по причине того что на тот момент не видел ничего интересного где можно было «переждать»активный рост рынка. Компания отличная и перспективная, но не в этом портфеле (недостаточно дивидендной доходности). В результате 40% доходности за полгода: 7 акций Позитиф Технология за 20871₽ 💳Покупки на этой неделе в связи с коррекцией, а причины снижения рынка связаны с ожиданиями по повышению ключевой ставки и дивидендными гэпами ( после выплаты дивидендов цена акций компаний снижается приблизительно на величину размера дивиденда). Продолжаю активно докупать на свои «барыши» акции по весьма «вкусным» ценам: 1 акция Северсталь за 1430₽ 20 акций Сбер Банк за 5817₽ 40 акций ТМК за 7300₽ 40000 акций Россети ЦП за 10740₽ 1 акция Лукойла за 6799₽ Июль - самый щедрый месяц на дивиденды ( 64177₽ ожидание). По мере поступления буду продолжать покупки акций🔥 Планы по IPO 👨‍💻IT-компания «Омега» может провести IPO в ближайшие годы и привлечь около 3 млрд рублей. Эти планы подтвердили представители компании. Пока «Омега» размещает дебютный выпуск биржевых облигаций и рассчитывает привлечь 600 млн рублей. «Омега» занимается разработкой программного обеспечения для автоматизации и роботизации бизнеса, большая часть ее заказчиков — государственные учреждения, сообщил Forbes источник на финансовом рынке. 👨‍💻Оператор B2B-платформы цифровой торговли между Россией и Китаем КИФА может провести первичное публичное размещение акций (IPO) на Мосбирже этим летом, пишут Ведомости. «Если рыночная конъюнктура будет способствовать воплощению планов по IPO — мы ими воспользуемся», — рассказал изданию основатель и председатель компании Сунь Тяньшу. 📈Краудлендинговая платформа ‎JetLend собирается провести первичное публичное размещение (IPO) в декабре 2024 г., пишет РБК инвестиции со ссылкой на гендиректора компании Романа Хорошева. «Сейчас оценка компании базируется на уровне P/S 10. Выручка в этом году ожидается в районе 1 млрд руб. Следовательно, мы ожидаем оценку в диапазоне 8–12 млрд руб. Это реалистичная цифра с учетом динамики развития JetLend», — рассказал он изданию. 🚚СДЭК планирует выход на биржу в ближайшее время, — Ведомости «Главная приоритетная цель на ближайшее время – выйти на IPO. Мы приложим все усилия для достижения этого», – заявил новый генеральный директор СДЭКа Вячеслав Пиксаев.

Китайский Шоппинг. Обзор IPO КИФА. КИФА - онлайн платформа для оптовых закупок из Китая. Преимущество платформы - полная цифровая экосистема всего процесса закупки и доставки: поиск поставщиков, международные платежи и т.д. На платформе так же реализовываются российские товары китайским потребителям, но объем заметно ниже. Изначально КИФА китайская компания, в 2023 активно начался набор российских сотрудников. Это способствует эффективной работе с межгосударственными торговыми структурами. Основные категории товаров: обувь, одежда, строительные материалы, детские товары, кожгалантерея, упаковочные материалы, оборудование, техника и запчасти, электроника и бытовая техника, текстиль, прочее. 🔷Финансовые показатели IPO планируется провести до конца лета. В рамках IPO компания предложит инвесторам акции дополнительного выпуска в формате cash-in. Все средства пойдут на реализацию инвестиционной программы стоимостью 1,7 млрд рублей. Локап-период для компании и ее основного акционера составит 180 дней. В 2023 КИФА выпустила облигации на Мосбирже на 200 млн рублей. - За 2023 год выручка увеличилась на 75% Основной доход компании приносит реализация товаров народного потребления, таких как обувь и одежда. - Торговый оборот вырос на 76% - Чистая прибыль с 2020 года выросла почти в 2 раза Дивиденды планируется выплачивать не раньше 2026 года, после погашения облигаций. Ожидается 50% от чистой прибыли. 📈КИФА первая полностью китайская компания на Московской бирже. Торговля РФ с Востоком продолжит расти в ближайшее время. Бизнес компании интересен, но конкуренция в секторе довольно сильная,

7720779760 {$RU000A106EV9} | Обзор эмитента №4 ☀️ Доброе утро! 💬 Традиционно перед окончанием рабочей недели публикуем очередной обзор по эмитенту. 👀 В рамках текущего обзора мы рассмотрим дебютанта на рынке облигаций, платформу для электронной торговли в сегменте B2B с фокусом на связке китайских поставщиков с оптовыми покупателями в РФ - АО Кифа. ▫️Краткая информация об эмитенте АО Кифа – осуществляет оптовую торговлю потребительских товаров с помощью цифровой платформы QIFA. Представленные на платформе товарные группы - обувь, кожгалантерея, текстиль, одежда, упаковочные материалы, детские товары. Единственным акционером Компании является ООО "Научно-техническое развитие КИФА СЫЛУ (ПЕКИН)" ("QIFASILU TECHNOLOGY DEVELOPMENT CO., LTD"), конечной контролирующей организацией - ООО "Пекинское управление цепями поставок ХУН ЮНЬ ТУН". Основной бенефициар - Сунь Тяньшу. НРА присвоило рейтинг BB+|ru «Стабильный» 11.11.2022. ▫️Облигационные выпуски На текущий момент компания имеет единственный облигационный выпуск в обращении с непогашенным номиналом на сумму 200 млн. руб. и купоном 14,5%. Выплата осуществляется ежеквартально. ▫️Обзор операционных показателей компании С точки зрения операционных показателей компания выглядит достаточно неплохо - рост количества ежемесячных посетителей на сайте с июня по июль до 90 000 (+30 000), рост количества зарегистрированных оптовых покупателей и продавцов и владельцев брендов. При этом компания оптимизирует базу артикулов и моделей, пользующихся низким спросом. ▫️Обзор финансовых показателей компании Динамика по GMV и чистой выручки за 2022 год показала рост фактически в 2 раза, что отразилось в более высокой по сравнению с прошлым годом чистой прибыли. Тем не менее, маржинальность по валовой, чистой прибыли и EBITDA заметно снизилась. Основными сегментами в выручке являются продажа обуви, одежды и детских товаров. ▫️Основные риски Основные риски, выделенные в рамках анализа эмитента, следующие: 1️⃣ Валютный риск. Исходя из информации компании в годовом отчете значительная часть операционной деятельности сосредоточена на работе с поставщиками из Китая. Изменение курса CNY/RUB на 10% соответствовало бы снижению/повышению чистой прибыли приблизительно на 30 млн. руб.; 2️⃣ Операционный риск. У компании на текущий момент 4 иска к Центральному Таможенному Управлению, которые длятся со второй половины 2022 года. Любые неблагоприятные изменения в таможенном регулировании, изменения в политике компании могут ретранслироваться в сбои поставок и невыполнении обязательств перед покупателями; 3️⃣ Отраслевой риск. Отрасль является высококонкурентной, так как на рынке e-commerce представлено много крупных игроков с налаженными цепями поставок, стабильной базой клиентов и известным брендом. 4️⃣ Прочее. Несмотря на динамичный рост компания не увеличила штат и не масштабировала деятельность, при этом резервы на обесценение запасов и списание дебиторской задолженности выросли. Текущая дефляционная конъюнктура в экономике Китая не является благоприятной для деятельности компании. Кроме того, отсутствие отчетности за 1кв2023 и 1п2023 не позволяет более детально оценить финансовую устойчивость компании. ⚠️ Ознакомиться с нашим решением касательно включения в портфель Долгосрок бумаг эмитента, а также более детальной информацией вы можете в файле ниже. 🔥 Всем приятного дня и хороших выходных!