Хэштег #хедж_фонды | Тинькофф Инвестиции Пульс

Американские хедж-фонды увеличивают чистые длинные позиции по нефти до максимумов с августа Управляющие финансами в начале 2025 года становятся все более оптимистичными в отношении нефти: технические сигналы побуждают алгоритмических трейдеров «сбрасывать короткие позиции и позиции хедж-фондов из-за санкций и инфляции во время второго срока Трампа», - пишет Bloomberg. Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, контракты только на длинные позиции фондов на американскую нефть WTI выросли до 247 113 лотов на прошлой неделе, что на 41% больше, чем за последние три недели. Короткие ставки снизились на 33% за тот же период, что подтолкнуло чистую длинную позицию к самому бычьему уровню с августа. Алгоритмические трейдеры входят в число основных драйверов тренда после того, как на прошлой неделе нефть пробила свою 100-дневную скользящую среднюю, что побудило фонды переключиться на бычьи позиции. Для более фундаментальных трейдеров ястребиная позиция Трампа в отношении Ирана подстегнула нежелание занимать короткие позиции, а потенциальная возможность того, что его тарифы подстегнут инфляцию, стимулирует использование длинных ставок в качестве хеджирования.

Дорогие подписчики, представляю вашему вниманию обзор, как крупнейшие хедж-фонды используют стратегию таргетируемой волатильности. Как я отмечал ранее, все стратегии количественного инвестирования, которые применяются на платформе , являются хорошо известными моделями долгосрочного управления портфелем. Их реализация на платформах автокопирования это уникальная возможность приобщиться к тому, как крупнейшие хедж-фонды управляют капиталом состоятельных клиентов. Итак, что такое стратегия таргетируемой волатильности? Стратегия Targeted Volatility направлена на управление волатильностью портфеля, чтобы поддерживать её на определённом уровне. Основная цель этой стратегии — минимизация рисков портфеля, адаптируя его состав в зависимости от рыночных условий и заранее определенного уровня волатильности. Как работает стратегия? Стратегия предполагает установление целевого уровня волатильности (например, 10%). Это означает, что портфель будет динамически корректироваться так, чтобы уровень волатильности оставался на уровне или близком к заданному значению. ❗В периоды высокой волатильности на рынке стратегия снижает риск, уменьшая долю в акциях и увеличивая долю в менее волатильных активах, таких как облигации или денежные средства. ❗В периоды низкой волатильности стратегия увеличивает риск, инвестируя в более волатильные активы, чтобы достичь целевого уровня. Хедж-фонды, использующие стратегию Targeted Volatility: ✨Bridgewater Associates — один из крупнейших хедж-фондов в мире, использующий различные модели управления рисками, включая целевую волатильность для балансировки портфелей. ✨AQR Capital Management** — Активно использует подходы управления рисками, включая целевую волатильность в своих портфелях. ✨Winton Capital — Применяет систематические подходы к управлению рисками, в том числе стратегию целевой волатильности. ✨Man Group — Управляет портфелями с использованием стратегий целевой волатильности для достижения сбалансированных уровней риска и доходности в зависимости от рыночных условий. ✨PIMCO — Несмотря на специализацию в облигациях, применяет стратегии целевой волатильности для стабилизации доходности портфеля. Эти хедж-фонды используют Targeted Volatility для управления рисками и оптимизации доходности, особенно в условиях нестабильного рынка, что позволяет им сохранять более стабильную и предсказуемую доходность для своих инвесторов.

Хедж-фонды резко увеличили ставки на рост котировок нефти выше $100 за баррель. С конца июня фьючерсы на нефть сорта Brent выросли почти на 30% – с $72.5 до $94 за баррель (годовой максимум), WTI – на 35% (выше $90) и Urals – более чем на 40% (выше $80). В этих условиях американская нефть становится еще дороже для потребителей в Азии и Европе: экспортная премия к сорту WTI на фоне роста внутренних цен и высокой маржи местных НПЗ выросла до $1-2 за бочку. К настоящему моменту запасы в главном нефтехранилище в Кушинге (штат Оклахома) достигли минимума с декабря 2022 – менее 25 млн барр., при этом снижение идет третий месяц подряд. Ралли на нефтяных рынках, спровоцированное сокращениями поставок ОПЕК+, может ускориться на фоне спекуляций крупных биржевых игроков. Согласно рыночным данным Bloomberg, в течение последних двух недель со стороны фондов наблюдается всплеск покупок фьючерсных контрактов на эталонные марки – Brent и WTI. С 29 августа по 12 сентября чистая длинная позиция по этим инструментам увеличилась на 35% до 527 тыс. контрактов, что является рекордом за последние полтора года. В физическом выражении совокупные спекулятивные покупки эквиваленты более 500 млн баррелей нефти, которых хватит на 5-6 дней мирового потребления. По оценкам брокера Nomura, хедж-фонды также купили не менее 37 тыс. колл‑опционов на нефть марки WTI со сроком экспирации в декабре и целевой ценой в $115. Глава Минэнерго Саудовской Аравии подтвердил на этой неделе, что королевство продолжит придерживаться политики сокращения добычи, — «Мировые энергетические рынки нуждаются в легком регулировании, чтобы снизить волатильность». Эр-Рияд также отмечает сохраняющиеся риски со стороны мирового спроса: восстановление экономики КНР замедляется, а крупные западные экономики стагнируют на фоне высоких процентных ставок. На последнем заседании ФРС по ключевой ставке чиновники американского ЦБ дали понять, что вынуждены придерживаться более жесткой и продолжительной ДКП из-за нового витка роста цен на энергоносители.

Хедж-фонды и их влияние на рынок акций. Хедж-фонды – это инвестиционные компании, которые управляются профессиональными инвесторами 💰 и занимаются инвестированием с целью получения прибыли и защиты своих средств от потенциальных рисков. Одним из наиболее распространенных видов инвестиций хедж-фондов является покупка и продажа акций. Хедж-фонды могут оказывать значительное влияние на рынок акций, так как они обычно имеют значительные суммы капитала и могут осуществлять крупные сделки с акциями компаний. Кроме того, хедж-фонды 🏦 имеют свободу действий, в отличие от институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды и страховые компании, которые обычно ограничены правилами инвестирования. Хедж-фонды могут использовать различные стратегии инвестирования, включая стратегии с использованием кредитного плеча и производных финансовых инструментов, которые позволяют им получать высокую доходность, но также увеличивают риски. Кроме того, некоторые хедж-фонды могут участвовать в коротких продажах, то есть продаже акций, которые они не владеют на момент совершения сделки, с целью заработка на падении 🔻 цен акций. Изменения в портфеле хедж-фондов могут оказывать значительное влияние на цены акций, особенно в компаниях с небольшим количеством акций в свободном обращении. Кроме того, хедж-фонды могут играть роль в корпоративных событиях, таких как слияния и поглощения компаний, путем покупки акций компании, которой грозит потенциальное приобретение 🕶, с целью увеличения доходности. Многие эксперты анализируют портфель хедж-фондов и стратегии инвестирования для получения представления о направлении рынка акций в будущем. Однако, следует помнить, что хедж-фонды не являются гарантами успеха 😎 благодаря своей высокой степени риска, а также не обладают никакой официальной властью на рынке акций.

ГИГАНТЫ ХЕДЖ-ФОНДОВ ТЕРЯЮТ СВОЮ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ В КАЧЕСТВЕ УБЕЖИЩА В ГЛОБАЛЬНЫХ ПОТРЯСЕНИЯХ Инвесторы переполнили крупнейшие хедж-фонды со времен последнего финансового кризиса, поскольку они искали безопасности в размерах. Теперь они платят огромную цену. Крупные фонды подводят своих клиентов в период рыночных потрясений, которые теоретически должны предоставить беспрецедентный шанс заработать деньги. Однако вместо получения прибыли некоторые из крупнейших хедж-фондов в мире едва смогли защитить своих инвесторов от убытков. Показатель Hedge Fund Research, который дает больший вес более крупным игрокам, снизился на 4,4% в этом году по сентябрь, в то время как все хедж-фонды в среднем сумели получить небольшую прибыль. Позолоченные имена, которые упали, включают Bridgewater Associates, аналитические компании Renaissance Technologies и Winton, CQS Майкла Хинтце и Lansdowne Partners. Убытки в значительной степени наносят ущерб влиятельным институциональным инвесторам - пенсионным фондам, страховщикам и целевым фондам, которые вносят наибольший вклад в активы отрасли и поддерживают крупнейшие фонды. Расплата вырисовывается по мере того, как клиенты ускоряют свой полет. По данным Eurekahedge, за первые девять месяцев года инвесторы вытащили 89 миллиардов долларов из хедж-фондов, в основном от крупных компаний. «Очень большая часть активов, вложенных в крупные хедж-фонды, не очень хорошо себя зарекомендовала, и это заставляет инвесторов пересматривать свои цели», - сказал Крис Уолворд, руководитель глобального отдела исследований хедж-фондов инвестиционного консультанта Aon Plc. Они спрашивают: «Почему я вкладываюсь в это? Какая цель? » Более крупные хедж-фонды традиционно считались более стабильными на падающих рынках, что подтверждается данными об эффективности за более чем десятилетний период. Согласно анализу каждого убыточного месяца с 2008 по 2019 год, крупные фонды теряли меньше, чем их более мелкие коллеги, почти две трети времени после мирового финансового кризиса. Но в 2020 году эта модель перестала существовать. По данным Eurekahedge, хедж-фонды с активами более 1 миллиарда долларов потеряли около 60 миллиардов долларов в этом году по сентябрь, или чуть более 5% своего капитала. Инвесторам было бы намного лучше, если бы индексный фонд отслеживал фондовый рынок: индекс S&P 500 вырос на 5,6%. Увеличение размеров хедж-фондов происходило по мере того, как учреждения постепенно вытесняли богатых людей в качестве своих крупнейших клиентов. Поскольку большинству этих инвесторов не хватает собственных исследовательских групп и им необходимо выделить сотни миллионов долларов, чтобы оказать какое-либо существенное влияние на свои портфели, они, как правило, размещают деньги в крупнейших и известных хедж-фондах. Это привело к тому, что более крупные фонды поглощают свежий капитал, а более мелкие фонды перестают работать. Согласно данным HFR, из 170 миллиардов долларов, вложенных в хедж-фонды с 2010 года, около 135 миллиардов долларов были вложены в более крупные. Размер стал обузой. Из-за огромного размера некоторых фондов им сложнее реагировать, переключаясь на ставки и отказываясь от них. Поэтому, когда волатильность всколыхнула акции, облигации, валюты и сырьевые товары в начале этого года, большое количество гигантских игроков потеряли рекордные суммы денег. Восемь месяцев до августа были ужасными: флагманский фонд Bridgewater Associates потерял 18,6%; Акции Renaissance Institutional подешевели на 13%; Основной фонд Winton упал примерно на 19%; Хедж-фонды Hintze CQS упали на 42,5%; в то время как Lansdowne Developed Markets Fund упал почти на 22%. С приближением выборов в США и бушующей пандемией, все еще вызывающей хаос на континентах, мало признаков того, что волатильность, обескровившая хеджевые фонды, идет на убыль.

⚔️ Как ребята с Reddit воюют с Wall Street Эта неделя определенно войдет в историю фондового рынка как одна из самых необычных. Заголовки крупнейших изданий пестрят словами "револяция", "новая эра", "война". (смотри ниже первую полосу Wall Street Journal сегодня 📰) ⚠️ Что происходит? Ребята с небольшими депозитами, объединившись в большие группы (например, WallStreetBets), скупают акции, которые шортят дяди с большими депозитами. Цель данного маневра: шорт сквиз (short squeeze) ❓Что такое short squeeze? По сути, это выталкивание шорт-позиций с рынка, заставляя шортов насильно закрывать эти позиции. Чтобы шортам закрыть позицию, нужно обратно КУПИТЬ проданное количество акций. Когда большие позиции закрываются, покупая большие лоты обратно, цена бумаг летит в небеса. Далее на пути ребят с форума ждут новые большие шорт-позиции, и так далее, и так далее.. 🚀 В итоге цена разгоняется на несколько сотен процентов за 1-2 дня. Из наиболее ярких акций, которые взлетели таким образом, можно выделить следующие: • GameStop $GME • AMC Entertainment $AMC • Nokia Точно так же набеги были совершены на , заставиви улететь акцию аж на $59 в моменте ❓Стоит ли в этом участвовать? Если у вас стальные нервы и мега-агрессивный риск-профиль — участвуйте! Но будьте готовы к тому, что ваша позиция может потерять 50-70% в течение 20 минут. ❓Когда эту лавочку прикроют? Спорный вопрос.. Здесь возможны два варианта: 1) Регуляторы придумают какую-нибудь управу на этих горе-инвесторов. В таком случае, акции снова рухнут, и мир вернется в нормальное русло. Хедж-фонды снова встанут в шорты и будут работать на падение и банкротство некоторых компаний. 2) Подобный подход станет новым витком развития рынков, и тогда крупным игрокам придется искать новые стратегии на рынке, чтобы всем вместе ужиться под солнцем. ✅ Подписывайтесь — буду держать вас в курсе!

"ВИДЫ И ХАРАКТЕРИСТИКИ ФОНДОВ" При управлении фондом УК зачастую отказывается от попыток играть на колебаниях цен акций, использования «технического анализа» и инструментов срочного рынка. Некоторые управляющие активно используют возможность вложения в облигации, номинированные в иностранной валюте. При благоприятном изменении курса это может дать дополнительную рублевую доходность, а при неблагоприятном – даже принести убыток. Выбирая фонд облигаций, ответьте себе на вопрос, какая мера риска вас устраивает и какую долю акций и «мусорных» облигаций вы готовы там увидеть, а потом посмотрите состав активов фонда, который выбираете. Фонды смешанных инвестиций очень удобно использовать для активных спекуляций. По воле управляющего такой фонд может превращаться из «фонда акций» в «фонд облигаций» и наоборот. Прежде чем выбрать фонд смешанных инвестиций, разузнайте больше о стратегии его управления и определитесь, что вам нужно: сбалансированный портфель с понятной мерой риска и стабильным соотношением акций и облигаций или попытки управляющего спекулировать. Состав активов в таком фонде должен максимально соответствовать составу ценных бумаг в индексе, являющемся ориентиром для этого ПИФа. Популярность индексных фондов высока еще и потому, что на интервале 5 лет и более около 80% участников рынка проигрывают индексу. , которые покупают паи других фондов Фонды покупают соответствующие иностранные и транслируют таким образом их доходность, при этом добавляя к ним свою, далеко не маленькую, комиссию – около 2-3% от СЧА. Очевидно, что инвесторы при этом несут двойные издержки. Люди, заинтересованные в таких инвестициях, могли бы приобрести эти ETF самостоятельно через брокерские компании или банки и не платить такие существенные комиссии. Для этого достаточно посмотреть, какие ETF покупает выбранный фонд и заключить договор с брокером, имеющим доступ к торговле данными инструментами. для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов Фонды для квалифицированных инвесторов не могут раскрывать данные о результатах своей деятельности и рекламировать свои услуги неограниченному кругу лиц. Паи фондов для квалифицированных инвесторов также не могут свободно обращаться на бирже. Фонды недвижимости для неквалифицированных инвесторов могут действовать только как закрытые и инвестировать в готовую недвижимость, предназначенную для сдачи в аренду, и земельные участки, на которых она расположена, имущественные права из договоров участия в долевом строительстве жилых домов, права аренды, производные финансовые инструменты, а также в депозиты. Фонды недвижимости для квалифицированных инвесторов дополнительно могут инвестировать в строительные проекты. В развитых странах фонды недвижимости (Real Estate Investment Trust – REIT) очень популярны и даже входят в расчет основных индексов. К примеру, в индекс S&P500 включено более 30 REIT. (от англ. hedge – преграда, защита, страховка, гарантия) – инвестиционный фонд, ориентированный на максимизацию доходности при заданном риске или минимизацию рисков для заданной доходности. Представляет собой пул активов инвесторов, управляющийся профессионалами в интересах инвесторов. Используют сложные торговые стратегии, которые часто включают кредитное «плечо», короткие продажи и деривативы.