Хэштег #валютные_облигации | Тинькофф Инвестиции Пульс

Всем привет. =========== Решил купить одну замещающую облигацию. Для диверсификации потянет наверное. А может ещё для чего-нибудь... За всё время инвестирования не разу не пробовал такие активы. Хотя конечно цена может не совсем подходящая... При существенной просадке докупать буду! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

💎 Идеи в облигациях в июне 2026 Главный вопрос июня 26: что покупать, если ставка снижается, рубль крепкий, а акции под давлением геополитики? Мой ответ: не искать одну “золотую” бумагу, а собрать портфель из нескольких инструментов. 1. База: фонды ликвидности и ОФЗ Для спокойной части портфеля логика простая: кэш держим в фондах ликвидности, а ставку на снижение ключевой — через ОФЗ. Фонды ликвидности для парковки денег. Это интереснее и удобнее вкладов, это деньги под рукой. ОФЗ — ставка на снижение доходностей. Но я бы не бежал всей котлетой в самый длинный конец. Там высокая дюрация, давление новых размещений и риск увидеть минус по телу даже на фоне снижения ставки. Более аккуратный вариант — средние ОФЗ 3–7 лет. Апсайд ниже, чем у длинных выпусков, зато и нервов нужно меньше. Риск-профиль: государственный долг РФ. Корпоративного рейтинга здесь нет, это суверенный риск. 2. Главная идея месяца: валютные облигации Рубль сейчас крепкий, и именно в такие моменты надо помнить про валютную защиту. Валютные облигации — это не ставка “доллар завтра улетит”. Это страховка от обесценения рубля. Выглядят как КАСКО для машины, казалось бы, она не нужна, но случись что серьезное - уже поздно будет искать. В фокусе - крупные и понятные эмитенты. Я дорожу репутацией и не озвучиваю сомнительных эмитентов. Что у меня в фокусе: Газпром Капитал — рейтинг AAA(RU) / ruAAA. Примеры: , Идея: валютный купон + защита от девальвации рубля. РЖД — рейтинг AAA(RU). Идея: квазигосударственная инфраструктура и валютная полка портфеля. Полюс — рейтинг AAA.ru Идея: сильный золотодобытчик, валютная облигация и косвенная защита от рублевой турбулентности. ОФЗ 33 CNY — Эмитент — Минфин РФ. Идея: юаневая государственная облигация для тех, кто хочет валютную часть без корпоративного кредитного риска. 3. Облигации для инвесторов с более агрессивным риск-профилем Здесь уже присутствует осознанная премия за риск. Инвест КЦ — рейтинг A.ru / A(RU). Пример: Валютный выпуск интересен доходностью, но это уже не защитное ядро. Только малой долей и после проверки ликвидности. АБЗ-1 — рейтинг ruA- / A-.ru. Пример: Идея может быть интересна за счет премии к рынку, но это строительный контур и рейтинг ниже AA-. Только для инвесторов с более агрессивным риск-профилем. Борец Капитал — рейтинг группы / поручителя A+(RU). Пример: {$RU000A105GN3} Идея есть, но с осторожностью: повышенная долговая нагрузка и риск рефинансирования — не те вещи, которые можно игнорировать ради красивого купона. Такие выпуски — как острый соус. Немного может улучшить вкус портфеля. Перельешь — начнется пожар. Выводы, что интересно в июне 2026 года: 1) фонды ликвидности — для кэша; 2) средние ОФЗ — для ставки на снижение ключевой; 3) валютные облигации надежных эмитентов — для защиты от слабого рубля; 4) Инвест КЦ, АБЗ-1 и Борец — только малой долей и только для более агрессивного риск-профиля. Главная задача - не ловить самую жирную доходность. А собрать портфель, который переживет и снижение ставки, и возврат инфляции, и внезапное ослабление рубля. Согласно теории Гарри Марковица инвестору важна не максимальная доходность каждой отдельной бумаги, а устойчивость всего портфеля. Активы должны не просто “хорошо выглядеть” по отдельности, а работать вместе как команда. ОФЗ дают ставку на снижение доходностей, фонды ликвидности держат кэш под рукой, валютные облигации страхуют от слабого рубля, а более рискованные выпуски могут быть только небольшой специей. Хороший портфель - это не мешок самых доходных идей, а конструкция, где одна часть компенсирует слабость другой.

☃️1️⃣7️⃣❄️0️⃣2️⃣❄️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣☃️ Всем доброе утро дорогие друзья 🌄 и хорошего вам дня😊 💰ОБЛИГАЦИИ. Что новенького❔️ 💲💲💲 Не мог пройти мимо нового валютного выпуска который размещает СИБУР🛢. 🔍Давайте посмотрим что нам предлагает крупнейшая нефтехимическая компания России. 📝Дата сбора заявок: 18.02.2026 🗓Дата размещения: 20.02.2026 🔹️Номинал: 100 USD💲; 🔹️Срок: 3 года; 🔹️Тип купона: фиксированный; 🔹️Доходность купона купона: не выше 7,75%; 💠Частота выплат: 12р./год; 💠Оферта: нет 💠Амортизация: нет 💠Рейтинг компании: 🅰️🅰️🅰️ 🔥Друзья, я не думаю что такой гигант как СИБУР нуждается в представлении, но все же тезисно подмечу: ✅️Огромная компания, которая имеет доверие у инвесторов на протяжении долгого времени; ✅️Оптимальная долговая нагрузка на уровне чистый долг/EBITDA ~ 2,2; ✅️Компания располагает денежными средствами для того что платить инвесторам и не испытывать никаких проблем; ✅️Компания производит продукцию которая востребована в ключевых секторах экономики, такие как: 🔸️Строительство; 🔸️Пищевая промышленность; 🔸️Медицина 🔸️Фармацевтика 🔸️Сельское хозяйство 🔸️Автомобилестроение 🔎Вывод: ✔️Лично для меня - очень привлекательный выпуск. Приличная доходность купона для эмитента с наивысшим кредитным рейтингом; ✔️Никаких оферт и амортизаций; ✔️Регулярный выплата дохода для реинвестирования купонов, так еще и на 3 года; ✅️Так же с учётом прогнозируемой девальвации рубля, данный выпуск может неплохо диверсифицировать портфель 💼 и выступить качественной экспозицией на валюту 💲💲💲 Так же компания уже торгуется на рынке и имеет похожие выпуски, такие как: 🔰В плане соотношения надежность - доходность, я считаю что это будет один из самых интересных выпусков, по этому лично я - однозначно беру. На этом пока все друзья, надеюсь было полезно. Всем до новых встреч, пока 👋

Разбор облигаций АО «Полипласт» В прошлой части мы увидели финансовое положение эмитента. Сейчас давайте посмотрим, какие вообще выпуски есть у данного эмитента и какие из них интересны. ☝️Т.к. у Полипласта есть как рублевые, так и валютные облигации, предлагаю для удобства разбить их на соответствующие блоки. Рублевые облигации⬇️ 📎Облигации с плавающим купоном (П2Б1, П2Б2) - Характеристика: Привязаны к ключевой ставке ЦБ + 6%. Короткие дюрации (0,91-1,09), есть оферты через 1-1,5 года. - Доходность: 20,37-23% (YTM). - Плюсы: защита от изменения ключевой ставки, возможность выйти по оферте. - Минусы: при снижении КС доходность упадет. 📎Облигации с фиксированным купоном 25,5% (П2Б4, П2Б5) - Характеристика: высокие фиксированные купоны, торгуются с премией (~110%), без оферт. - Доходность: 18,5-18,78% (YTM). - Плюсы: высокая предсказуемая доходность, возможность зафиксировать высокий купон в условиях снижения КС на ближайшие пару лет. - Минусы: премиальная цена, снижающая реальную доходность. Валютные облигации⬇️ 📎Долларовые выпуски (П2Б3, П2Б6, П2Б9, П2Б12) - Доходность: 11,72-12,25% (YTM). - Сроки: 1,5-3 года. - Особенности: все с фиксированными купонами, разные объемы. 📎Юаневые выпуски (П2Б7, П2Б8, П2Б10, П2Б11) - Доходность: 7,7-12% (YTM). - Сроки: 1,5-3 года. - Особенности: разброс по доходностям, П2Б10 заметно переоценена в стоимости. - Доходность П2Б7 нельзя рассчитать, т.к. по ней нет сделок на данный момент. 💡 Выводы - Флоатеры (П2Б1, П2Б2) выгодно держать до оферты, даже при снижении КС доходность будет достаточно высокая за счет хорошей премии. - Если вы ориентированы на купонную доходность и дальнейший рост цены, то П2Б4, П2Б5 (25,5% купоны). - Для диверсификации портфеля валютными облигациями подойдут выпуски, номинированные в долларах и юанях. 🏆Самые привлекательные выпуски, на мой взгляд: 1. П2Б1 (руб.) - YTM 20,37% + оферта через год + защита от изменения КС. 2. П2Б4 (руб.) - купон 25,5%, цена вырастет при снижении КС, можно будет продать с прибылью или зафиксировать высокий купон до погашения. 3. П2Б3 (USD) - баланс срок/доходность (11,9% в USD) ⚠️Важно: все облигации несут повышенный кредитный риск из-за долговой нагрузки эмитента. Рублевые предлагают премию за риск, валютные - более умеренную доходность. Всегда учитывайте свою толерантность к риску при принятии инвестиционных решений. ❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Как относитесь к Полипласту? Держите его облигации?

🚀Сегежа выходит на рынок с новым интересным предложением для инвесторов. 🏦Компания «Сегежа» готовит размещение облигаций на 100 млн юаней. Букбилдинг (сбор заявок) запланирован на 22 августа 2025 года. 🔍Детали выпуска: 🔹Срок: 540 дней (около 1,5 лет). 🔹Купон: выплачивается каждые 30 дней. 🔹Доходность: потенциально может достичь 15,5% годовых при максимальной ставке купона в 14,5%. ❓Почему именно юани? Это стратегическое и очень логичное решение. 🇨🇳Китай — ключевой торговый партнер компании: в 2024 году на него пришлось 45% экспортной выручки (около 46 млрд руб. из общей выручки в 102 млрд руб.). Размещая долг в юанях, компания хеджирует валютные риски, так как теперь доходы и расходы по долгу будут в одной валюте. 🏆Основная цель выпуска — рефинансирование предыдущего пакета облигаций в юанях, по которому в IV квартале 2025 года наступает оферта. Это позволит компании погасить старые обязательства, не затрагивая рублёвую ликвидность. 📌Важно отметить, что финансовое состояние «Сегежи» сейчас значительно укреплено. Благодаря успешной допэмиссии в июне 2025 года, на которую было привлечено 113 млрд рублей, долговая нагрузка компании сократилась более чем в три раза — с 180 до 60 млрд рублей. АФК «Система» , как основной акционер, поддержала размещение и сохранила контрольный пакет. 🔍Наша оценка: Это выглядит очень сбалансированным предложением с привлекательным соотношением риска и доходности, особенно на фоне продолжающегося снижения ключевой ставки ЦБ и общего падения доходности по рублёвым активам. Отличная возможность для диверсификации валютного портфеля. #сегежа