Хэштег #сухойлог | Тинькофф Инвестиции Пульс

Полюс ( {$PLZL} ): золотой гигант, который перекрыл кран с дивидендами до 2030 года Разбираем компанию, которая последние две недели была главной новостью российского рынка. Акционер "Полюса" в начале июля принял решение, которое обвалило акции на 17% за один день — приостановить дивидендные выплаты до 2030 года. Что за компания "Полюс" — крупнейший производитель золота в России. Добывает руду в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях. В 2025 году произвёл 2,5 млн унций, а к 2030 году планирует увеличить добычу до 6 млн унций. Главная новость: дивиденды отключили Совет директоров принял к сведению рекомендацию менеджмента о приостановке дивидендных выплат до 2030 года. Почему? Деньги нужны на "Сухой Лог". Это месторождение — главный долгосрочный драйвер компании. Стоимость проекта оценивают примерно в $6 млрд. Отказ от дивидендов позволит накопить около 600 млрд рублей к 2030 году и практически полностью профинансировать стройку без существенного роста долгов. При этом 30 июня акционеры всё же утвердили дивиденды за первый квартал 2026 года в размере 29,05 рубля на акцию. Всего на это направили 28 млрд рублей — 30% EBITDA за отчётный период. Реестр закрыт, выплаты придут 17 августа. 📊 Цифры и оценки Производство: прогноз на 2026 год — 2 500–2 600 тыс. унций. Капитальные затраты — $2,2–2,5 млрд. Мультипликаторы: P/E около 6,2 по прогнозу на 2026 год, что ниже исторических 7,5–8. Целевые цены аналитиков: · БКС Мир инвестиций — нейтральная оценка, цель ~2 403 руб. · Другие аналитики — от 2 882 до 3 005 руб. · Консенсус частных инвесторов — около 3 009 руб. 📉 Техническая картина Новости о приостановке дивидендов обвалили акции до 898 рублей — минимума с марта 2023 года. Сейчас бумаги пытаются отскочить и подошли к важному сопротивлению 1 305 рублей (средняя полоса Боллинджера). Если закрепятся выше — дорога открыта к восстановлению в район 1 850–2 000 рублей (уровни до дивидендных новостей). Если отскочат от 1 305 — риски возврата к 898 и даже к долгосрочным поддержкам 670 и 480–490 рублей. ⚠️ Главные риски 1. Отсутствие дивидендов до 2030 года — главный удар по инвестиционной привлекательности. 2. Рост затрат — TCC (денежные затраты) выросли на 93% до $739 на унцию из-за роста НДПИ и бедной руды на Олимпиаде. 3. Долговая нагрузка — растёт на фоне инвестиционной программы. 4. Цена золота — компания сама указывает на неопределённость с ценами из-за политики мировых ЦБ. 5. Время — до запуска "Сухого Лога" (первая очередь в 2028-м) инвесторам придётся ждать. 📊 Моё мнение "Полюс" радикально поменял свой инвестиционный кейс. Раньше это была дивидендная история с защитным золотодобывающим бизнесом. Теперь это ставка исключительно на реализацию крупных проектов после 2030 года. Если верить в долгосрочный рост золота и успех "Сухого Лога" — текущие уровни могут быть интересны. Но готовьтесь, что ближайшие годы дивидендов не будет. Это игра вдолгую с горизонтом 3–5 лет, а не для быстрой прибыли. Для кого это: терпеливые инвесторы с горизонтом от 3 лет, которые верят в золото и "Сухой Лог". Для кого не подходит: те, кто рассчитывает на дивиденды или быстрый рост. А вы держите в портфеле или обходите стороной? _______________________________________________ Это моё личное мнение, а не инвестиционная рекомендация. Все решения вы принимаете самостоятельно.

В прошлом году золото переписывало максимумы чуть ли не каждый квартал. Казалось бы — сиди, добывай, считай деньги 💰. Но отчёт Полюса за 2025 год оказался чуть сложнее, чем «всё отлично, расходимся». 📈 Выручка выросла — спасибо цене Выручка за 2025 год прибавила 19% год к году. Средняя цена реализации золота выросла на 46% — вот главная причина. Но был и тормоз: добыча упала на 20%, продажи — на 18–27% ⬇️. Виновники — месторождения Олимпиада и Благодатное. Компания говорит, что это плановые изменения. Звучит как «мы так и хотели» — скорее всего, так оно и есть. Но инвестору от этого не легче. ⚠️ Маржа просела — виноваты затраты EBITDA за год выросла на 12%, но маржинальность снизилась с 77% до 73%. Причина — рост себестоимости. TCC (денежные затраты на унцию) вырос почти в два раза: до ~$700 за год 💸. Продаёшь дороже — хорошо. Но и добываешь дороже — уже не так весело. 💼 Денежный поток и долг Свободный денежный поток — $2,1 млрд, плюс 40% год к году ✅. Это главный позитив отчёта. Чистый долг вырос с $6,2 до $7,1 млрд — из-за валютной переоценки и дивидендных выплат. Но нагрузка низкая: долг/EBITDA = 1,1x 📊. Ничего тревожного. 💵 Дивиденды и прогноз Ожидаемый дивиденд за 2025 год — около 165–170 рублей на акцию, доходность ~7% 🎯. Из них 107 рублей уже выплачено. Финальный кусок — около 60 рублей — ещё впереди. На 2026–2027 годы прогноз добычи — 2,5–2,6 млн унций. Примерно на уровне этого года. Резкого роста ждать не стоит 📅. 🔭 Почему я всё равно держу Долгосрочная история здесь не в текущих цифрах, а в Сухом Логе — одном из крупнейших неосвоенных месторождений золота в мире 🌍. Полюс хочет удвоить добычу к 2030 году. Если реализуется — это фундаментально другая компания. Плюс высокая цена золота и возможное ослабление рубля — дополнительные козыри 🃏. Отчёт нейтрально-позитивный. Рост затрат и снижение добычи давят на маржу — но временно ⏳. Долгосрочный взгляд на акции остаётся позитивным 🚀. Я держу и пока ничего не меняю — но это мой личный выбор, не рекомендация. $PLZL $IMOEXF $GLDRUB_TOM

⛏️ ПОЛЮС: ГЛУБОКИЙ АНАЛИЗ РОССИЙСКОГО ЗОЛОТОГО ГИГАНТА продолжение поста 🚀 ЧАСТЬ 5: БУДУЩЕЕ — ВСЕ ВЗГЛЯДЫ НА «СУХОЙ ЛОГ» Вот он — главный козырь и главный риск «Полюса». Крупнейшее неосвоенное месторождение золота в мире. · Запасы: Около 40+ млн унций. Это колоссально. · План: Ввод в эксплуатацию к 2028-2029 году, добавление ~2.5 млн унций к ежегодной добыче. Это увеличит производство всей компании почти вдвое! · CAPEX: Проект требует гигантских капитальных затрат (сотни миллиардов рублей). Это будет давить на денежный поток и, возможно, на дивиденды в ближайшие годы. 📌 «Сухой Лог» — это ставка компании на будущее. Если все пройдет по плану, через 5 лет «Полюс» станет абсолютным титаном. Но риски огромны: 1. Стоимостные: Бюджет проекта может быть превышен из-за инфляции и логистических сложностей. 2. Технологические: Месторождение имеет сложную геологию. 3. Рыночные: Не факт, что к 2028 году цена на золото будет оставаться на столь же высоких уровнях. ✅ ИТОГ: СТОИТ ЛИ ИНВЕСТИРОВАТЬ? «Полюс» — это не про стабильность, это про рост и сырьевой суперцикл. ПЛЮСЫ (+): · Крупнейший низкозатратный производитель с фантастической рентабельностью. · Возобновление дивидендов и прозрачная политика. · Уникальный актив в портфеле («Сухой Лог») с многократным потенциалом роста. · Геополитический хедж: золото растет в нестабильные времена. МИНУСЫ (-): · Высокая зависимость от цены на золото (котировки цен). · Цикличность бизнеса. · Риски реализации масштабного проекта «Сухой Лог». · Непрозрачная схема buyback (выкуп акций), которая часто вызывает вопросы у миноритариев. 📌 «Полюс» — это ставка на долгосрочный рост мировой цены на золото и на то, что компания успешно реализует свою инвестиционную программу. Это не защитная акция, а скорее агрессивная ростовая история в рамках российского рынка. Для портфеля подойдет как тактическая спекулятивная позиция (на росте цены золота) или как стратегическая, но только с горизонтом планирования от 5-7 лет и с пониманием всех рисков. Ждать кратного роста до 2027-2028 года (запуска «Сухого Лога») вряд ли стоит. {$RU000A100XC2}

Совсем недавно две цели из канала были закрыты: 🔶 Полюс - 15.000р. Рост эффективности компании связан с увеличением цен на золото. Предполагается, что компания сосредоточится на снижении уровня долга. Дополнительно к этому у компании есть почти 30% акций, предназначенных для погашения, будущее которых пока не определено. Если эти акции будут погашены, это может повысить оценку компании примерно на 40%. Проект "Сухой Лог", который имеет хорошие финансовые перспективы. Прогнозы на будущее зависят от курса доллара и цены на золото. Даже при консервативном сценарии - это очень привлекательный актив. 🎯 После опубликован новый обзор и проставлена следующая цель. 🎗️ Лента - 1.500р. Общие финансовые показатели остаются стабильными. Продажи LFL выросли, посещаемость восстановилась. Рост отмечается в сегменте супермаркетов и «Монетки», где средний чек увеличивается. Чистый долг стабилен, а высокий уровень EBITDA подтверждает успешность покупки «Монетки». Сейчас оценка соответствует сектору, но риски выше, чем у конкурентов. Компания рассматривает возможность начала выплаты дивидендов в 2026 году, размер которых будет зависеть от продолжения расширения сети. 🎯 Обзор обновим уже сегодня, после будет понятно, есть ли идея. Кому уже близко до целевых значений ⁉️ 💎 Алроса: Акции компании могут стать привлекательными благодаря высоким дивидендам при нулевом чистом долге и стабильном FCF. Однако динамика добычи остается слабым местом. 👩‍🍼 Мать и Дитя: Рост числа клиник и средний чек поддерживают доходы, несмотря на инфляционные риски. Привлекательный сектор с перспективами расширения. 🛑 Мосбиржа: Рекордная выручка и прибыль создают хорошие предпосылки для повышения дивидендов, но ожидается временное снижение финансовых показателей из-за будущего падения процентных ставок. 🏦 Банк Санкт-Петербург: Повышение процентных ставок увеличивает доходы, но создает риски для заемщиков. Высокие риски, но дивидендная доходность выше средней. ⚡ Ленэнерго: Улучшение финансовых результатов и возможное повышение тарифов поддержат прибыль. Долгосрочные перспективы зависят от стабильности тарифов и инфляции. 🛢️ Роснефть: Потенциал роста через проект «Восток Ойл» и снижение долговой нагрузки. Хороший кандидат для получения дивидендов. 🟡 Т-Технологии: Успешный рост активов и контроль над проблемными долгами делают банк привлекательным для инвесторов, особенно учитывая успешную интеграцию с Росбанком. ❗ - канал для тех, кто заботится о своих инвестициях 🔥🔥🔥

Цель 80.000 с учетом дивидендов реалистична⁉️ 🔥🔥🔥 ДА, и это при консервативном сценарии. 💼 Актив уже добавлен в портфель. Горизонт в заключительной части обзора. А обзор достаточно большой, в трех постах уже в канале 🔶 Кратко о компании Полюс: Рост эффективности компании связан с увеличением цен на золото. Предполагается, что компания сосредоточится на снижении уровня долга. Дополнительно к этому у компании есть почти 30% акций, предназначенных для погашения, будущее которых пока не определено. Если эти акции будут погашены, это может повысить оценку компании примерно на 40%. Проект "Сухой Лог", который имеет хорошие финансовые перспективы. Прогнозы на будущее зависят от курса доллара и цены на золото. Даже при консервативном сценарии - это очень привлекательный актив. Кого разбирали ранее: 🛢️ Газпромнефть. Компания сталкивается с финансовыми трудностями из-за новых санкций, которые приведут к увеличению затрат и снижению прибыли. Компания перерабатывает около 70% добываемого сырья, что делает её зависимой от маржи переработки. Более 40% выручки поступает от экспорта, поэтому санкции окажут значительное влияние. Дополнительные расходы, связанные с обходом санкций, могут привести к потерям до 40 млрд рублей до налогообложения. Привлекательность акций Газпромнефти сомнительна, особенно если дивиденды упадут до 50% от прибыли. ⚡ Россети Урал. Прошли через разовую высокую выплату дивидендов, после чего компания оказалась без значительных финансовых ресурсов, полученных от продажи ЕЭС, и прибыли, которую он приносил. Текущие показатели компании не демонстрируют улучшения; более того, прогнозируется снижение операционной прибыли. Свободный денежный поток низкий. Коэффициент P/E остается лишь визуально привлекательным. Тем не менее, общее положение компании устойчивое, средств на выплату дивидендов хватит. 🐬 Диасофт. Доходы увеличиваются, но прибыль снижается, а темпы роста замедляются. Количество сотрудников растёт, заработные платы поднимаются. Высокие дивиденды ожидаются до 2026 года, после чего последует их уменьшение. Компания сотрудничает с крупными российскими компаниями и уверена, что они не сократят расходы на ПО даже в кризис. 🟠🟣 Ростелеком. Компания демонстрирует рост, который соответствует уровню инфляции, и успешно переносит увеличивающиеся издержки на своих клиентов. Однако стоимость обслуживания долга растет, а переход в социальные сферы вызывает беспокойство, так как негативно скажется на финансовой части. С точки зрения мультипликаторов, акции компании по-прежнему выглядят переоцененными. Помимо этого, сохраняется неопределенность касательно выплаты дивидендов. 🛴 Whoosh. Компания активно участвует в регулировании своей отрасли, фокусируется на операционной эффективности. Наблюдается рост числа поездок на одного пользователя, увеличивается парк самокатов. Бизнес-модель компании работоспособна и способна генерировать хороший свободный денежный поток даже после отмены льгот. Дивиденды и превышение показателей в Латинской Америке над российскими будут приятными дополнениями. 👥 Хэдхантер. Компания демонстрирует активный рост как в финансовом плане, так и в операционной сфере. Ожидается, что высокие темпы развития сохранятся в ближайшие годы, несмотря на возможное снижение прироста клиентской базы и среднего чека. За счет высокой прибыльности компания намерена регулярно выплачивать дивиденды. 📌 - это детальный разбор по каждой компании отдельно: - для опытных подробный анализ❗ - для новичков итог простыми словами❗

Полюс и Сухой Лог: Золотая Перспектива для Инвесторов 💰🌟 В мире золота всегда царит особая атмосфера — это не просто драгоценный металл, а символ долговечной ценности и финансовой стабильности. Одним из ведущих игроков в этом сегменте является российская золотодобывающая компания «Полюс». Недавние новости о производстве первой тонны золота из руды крупнейшего в России месторождения — Сухого Лога 🌍 — подчеркивают мощный потенциал этой компании и её роль на глобальном рынке. Сухой Лог: Крупнейшее Месторождение Золота в России 🌄 Сухой Лог — это не просто географический термин, а настоящая золотая жила с запасами, превышающими 1350 тонн золота по международной классификации. Начата работа на этом месторождении в этом году, и уже в сентябре был получен первый золотой слиток! 🥇 Это знаменательное событие ознаменовало собой новый этап в истории компании и подтверждает серьёзные намерения Полюса наращивать объёмы добычи. В настоящее время продолжается активная геологоразведка, проектирование новой золотоизвлекательной фабрики и укрепление сопутствующей инфраструктуры. Добытая руда перерабатывается на Вернинской золотодобывающей фабрике, которая недавно пережила самый масштабный ремонт в её истории, что, несомненно, повысит её эффективность 💪. Реинжиниринг и Планы на Будущее 📈 Полюс уверенно движется к реализации проекта разработки Сухого Лога. На данный момент проект находится на этапе реинжиниринга, и компания обещает представить обновленную информацию о проекте в четвертом квартале 2024 года. Это создаёт интерес не только среди экспертов отрасли, но и среди инвесторов, готовых зафиксировать свою позицию в ожидании значительного роста. Дивиденды: Привлекательная Возможность для Инвесторов 💸 Не менее важной новостью стало то, что совет директоров Полюса рекомендовал утвердить выплату дивидендов в размере 1301,75 рублей на одну акцию. Это соответствует 8,8% текущей дивидендной доходности! 📊 Если дивиденды будут одобрены на внеочередном общем собрании акционеров 2 декабря 2024 года, это станет аргументом для инвесторов, нацеленных на долгосрочные вложения. Данная выплата составит 30% от скорректированного показателя EBITDA за последние четыре квартала, что свидетельствует о стабильности финансовых показателей компании 🌟. Финансовые Результаты Полюса 🌟 Ранее Полюс представил сильные финансовые результаты за первое полугодие 2024 года, подчеркивая рост выручки на 34,8% по отношению к аналогичному периоду прошлого года! 📅 Чистая прибыль увеличилась более чем в три раза, что является отличным показателем финансового здоровья компании.

🔸 "Полюс" запланировал начало строительства на двух крупных проектах в 2025 году. Речь идет о Сухом Логе в Иркутской области и Чульбаткане в Хабаровском крае. Об этом сообщил вице-президент компании по развитию и специальным проектам Антон Румянцев. 💪 Мощность переработки на Сухом Логе составит не менее 30 миллионов тонн руды в год. Однако сейчас проект находится на стадии реинжиниринга, и опытно-проектные испытания руды на соседней Вернинской ЗИФ "Полюс" планирует начать во второй половине текущего года. 🪨 Согласно презентации "Полюса", мощность переработки на Чульбаткане может составить от 8 до 12 миллионов тонн руды в год по технологии кучного выщелачивания. 🔥 Три ключевых проекта "Полюса" - Сухой Лог, Чульбаткан и Чертово Корыто в Иркутской области - после выхода на проектные показатели могут производить более 3 миллионов унций золота в год. -------------------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного!