Хэштег #термины | Тинькофф Инвестиции Пульс

Привет Солнышки! На бирже торгуют не только люди. За графиками, свечами и стаканами давно скрывается целый зоопарк. Одни бегут за толпой как хомяки. Другие терпеливо выжидают как волки. Кто-то двигает рынок словно кит, а кто-то снова кормит своего лося. Со временем у трейдеров появился собственный язык, где поведение человека на рынке начали сравнивать с животными. И что самое смешное — эти сравнения идеально работают до сих пор. Добро пожаловать в биржевой зоопарк. 1) Хомяки - Поведение: покупают потому что «все растет», залетают в рынок на эмоциях и чаще всего приходят в самый разгар хайпа. Почему так называются: как хомяк тащит в нору все подряд, так и трейдер тащит в портфель всё, что пампится. Интересный факт: хомяк — почти бессмертный биржевой мем. Каждый цикл рождает новое поколение хомяков, уверенных что «в этот раз все иначе». 2)Лоси -Поведение: сидят в убыточной позиции до последнего и отказываются признавать ошибку. Почему так называются: произошло от слова stop-loss. Со временем «стоп-лосс» превратился просто в «лося». Рофл: у опытных трейдеров лось — не проблема. Проблема начинается когда трейдер начинает лося «кормить». 3) Быки - Поведение: верят в рост рынка, покупают на пробоях и любят зеленые свечи. Почему так называются: бык атакует рогами снизу вверх — как будто подбрасывает цену вверх. Исторический момент: бык стал символом фондового рынка настолько сильно, что у Charging Bull в Нью-Йорке туристы трут яйца на удачу перед торговлей. 4) Медведи - Поведение: ищут признаки обвала даже когда рынок летит вверх. Любят шорты и панику. Почему так называются: медведь бьет лапой сверху вниз — как падающий рынок. Интересный факт: раньше медведями называли торговцев, которые продавали шкуру медведя еще до того, как поймали самого медведя. По сути — древний аналог шорта. 5) Волки - Поведение: охотятся в одиночку, не доверяют толпе и долго ждут идеальную точку входа. Почему так называются: волк — символ хищника, терпения и охоты. Рофл: каждый новичок считает себя волком рынка ровно до первого жирного лося. 6) Акулы - Поведение: крупные игроки, которые спокойно собирают ликвидность пока толпа суетится. Почему так называются: акула всегда чувствует кровь в воде — на рынке это страх, паника и жадность толпы. Интересный момент: когда рынок резко выносит толпу в обе стороны — многие говорят что «акулы собирают стопы». 7) Киты - Поведение: заходят огромным объемом и могут двигать цену одним действием. Почему так называются: кит — гигант океана, создающий волны вокруг себя. Интересный факт: в крипте за движением китов следят специальные сервисы, потому что один крупный перевод иногда способен устроить панику на всем рынке. 8) Черепахи - Поведение: торгуют скучно, системно и дисциплинированно. Без эмоций и суеты. Почему так называются: термин пошел от Turtle Traders — легендарного эксперимента по обучению трейдеров. Исторический момент: эксперимент доказал одну неприятную для многих вещь — стабильность в трейдинге чаще строится на дисциплине, а не на «гениальности». 9) Самоед - Поведение: сидит ночами у терминала, пишет ботов, написал этот пост, тестирует стратегии и периодически воет на кривую доходности. Рофл: внешне пушистый и добрый. Внутри — форвард-тест длиной в жизнь. А теперь главный вопрос — какое животное сегодня ты? Хомяк, который опять купил ракету на хаях? Волк, терпеливо ждущий добычу? Или черепаха, которая молча переживет всех на дистанции? Подписывайся, если нашел свое тотемное животное! Всем Пса!

📚 Делистинг — это исключение акций компании из котировального списка фондовой биржи и прекращение их биржевых торгов. Делистинг может происходить как по инициативе самой компании, так и по решению биржи или регулятора Причины варьируются от нарушения требований к отчётности и финансовым показателям до слияний, поглощений, консолидации пакета акций, стратегического отказа от публичного статуса или требования законодательства. Пример: В 2022 году биржи Nasdaq и NYSE заявили о планах делистинга акций российских компаний, включая Яндекс, Ozon, HeadHunter, Qiwi и ЦИАН. Торги по этим бумагам были фактически приостановлены ещё в феврале, а окончательное исключение из списков произошло в начале 2023 года. Инвесторы столкнулись с ограниченной возможностью распоряжаться активами, падением ликвидности и неопределённостью в отношении дальнейшего обращения бумаг. Этот пример показывает, что делистинг может происходить не только по внутренним причинам компании. 📊 Как проходит делистинг? Процедура начинается с уведомления. Компания либо самостоятельно объявляет о намерении покинуть биржу, либо получает решение организатора торгов при несоблюдении требований. Далее публикуется официальное сообщение, согласовываются сроки, инвесторы информируются о дате прекращения торгов. Добровольный делистинг чаще связан с реорганизацией бизнеса, поглощением или консолидацией капитала. Принудительный происходит, как правило, если эмитент нарушает правила биржи, не предоставляет отчётность, ухудшает финансовые показатели или оказывается на грани банкротства. В таких случаях торги могут быть остановлены внезапно, без возможности оперативно закрыть позицию. После делистинга акции могут полностью исчезнуть из организованных торгов, перейти на внебиржевой рынок или быть перемещены в некотировальный список биржи. Компания при этом может оставаться публичной и продолжать выполнять обязательства перед акционерами. ✅ Что делать инвестору: ➖ Внимательно изучить официальные уведомления компании и биржи, включая сроки прекращения торгов. ➖ Оценить причину делистинга, банкротство и финансовые нарушения несут больший риск, чем реорганизация или поглощение. ➖ Рассмотреть продажу бумаг до даты исключения из списка, так как после новости о делистинге ликвидность и цена обычно снижаются. ➖ При добровольном уходе дождаться оферты, если она объявлена, и сравнить цену выкупа со средней рыночной. ➖ Учитывать возможность принудительного выкупа при консолидации 95 % акций у одного владельца. ➖ Если акции сохраняются после делистинга, понимать риски внебиржевого рынка в виде низкой ликвидности и сложности с поиском покупателя. Делистинг не всегда означает крах компании, но почти всегда означает снижение ликвидности и рост неопределённости.

📚 Проторговка — это состояние рынка, при котором цена длительное время удерживается в ограниченном диапазоне без выраженного направления. Вместо движения вверх или вниз рынок многократно возвращается к одним и тем же ценовым зонам, формируя горизонтальную структуру. Такое поведение отражает временное равновесие между покупателями и продавцами, когда ни одна из сторон не готова взять инициативу. 📊 Как определяется на графике? На графике проторговка проявляется как серия колебаний между локальной поддержкой и сопротивлением. Цена регулярно тестирует границы диапазона, но не закрепляется за ними, импульсы быстро затухают, а движение приобретает горизонтальный характер. Часто в этой фазе снижается активность, объёмы становятся менее направленными, а выходы за пределы диапазона заканчиваются возвратом внутрь. Такая структура показывает, что рынок находится в фазе ожидания и подготовки. Участники перераспределяют позиции, оценивают информацию и не готовы двигать цену дальше без дополнительного повода. В зависимости от контекста проторговка может принимать разные формы. Иногда это классическая консолидация после импульса, где рынок накапливает энергию перед продолжением движения. В других случаях цена задерживается у важного уровня, проверяя, готов ли рынок принять новые цены выше или ниже. Отдельно выделяется новостная проторговка, когда перед значимыми событиями диапазон сужается, а решение откладывается до выхода данных. Ключевыми признаками проторговки являются частые касания границ диапазона, отсутствие устойчивого направления, снижение уверенности в движении и появление ложных выходов, которые не получают развития. Всё это говорит о том, что рынок ещё не сделал окончательный выбор. Пример: В марте-апреле 2024 акции NVIDIA после сильного импульса упёрлись в область 900-950$ и перешли в фазу проторговки. Цена несколько раз пыталась закрепиться выше 950, но выходы быстро гасли и возвращались внутрь диапазона, а продавцы при этом не могли продавить цену устойчиво ниже зоны. Такой диапазон показывал временное равновесие, когда цены уже достигли исторического максимума и рынок не был готов принимать новые цены без дополнительного повода. ✅ Торговля: ➖ Определяйте границы диапазона и отслеживайте, как цена реагирует на них со временем. ➖ Оценивайте, уменьшается ли волатильность и затухают ли импульсы внутри диапазона. ➖ Следите за поведением объёмов в зоне проторговки и при попытках выхода из неё. ➖ Рассматривайте вход только после выхода цены за пределы диапазона с признаками принятия новых уровней, а не по первому касанию границы. ➖ Или ждите пробоя уровня и если цена быстро возвращается обратно, открывайте сделку в противоположную сторону. ➖ Как самый надежный способ, используйте возврат цены к пробитой границе, оценивая, удерживается ли уровень и появляется ли защита со стороны участников. Проторговка показывает не направление, а степень готовности рынка к движению, и умение читать эту фазу помогает не входить в сделки в момент неопределённости.

📈 Ретест уровня — это повторная проверка рынком ранее пробитой цены, которая была значимой зоной поддержки или сопротивления. Он возникает после импульсного движения и помогает понять, было ли это движение действительно сильным или рынок лишь краткосрочно вышел за пределы диапазона. Для трейдера ретест показывает, как участники рынка относятся к пробою и готовы ли они защищать новую зону интереса. 📈 Как выглядит ретест на практике? После пробоя важного уровня цена не уходит сразу далеко. Сначала часть участников фиксирует прибыль, другие сомневаются в силе движения, и рынок возвращается к пробитому уровню. В этот момент становится видно, изменил ли уровень свою роль. Если раньше здесь продавали, а теперь появляются покупки и цена перестаёт падать, значит уровень начинает работать как поддержка. Такое поведение рынка и называется ретестом. Часто в его зоне замедляется движение, появляются хвосты свечей, небольшие консолидации или разворотные формации. Это говорит о том, что рынок проверяет баланс сил и решает, готов ли он продолжать движение в сторону пробоя. Пример: В конце 2025 года акции Apple активно росли и преодолели сопротивление около уровня 284$, закрывшись выше него на продолжающемся бычьем тренде. После такого пробоя цена откатилась обратно к уровню примерно 280$, где встретила покупательский интерес и отскочила выше с подтверждающим ростом объёмов. Это классическое поведение ретеста, уровень, который ранее был сопротивлением, стал поддержкой и дал точку входа для продолжения восходящего движения. 📃 Как использовать ретест в торговле: — Использовать ретест как более точную точку входа с меньшим риском. — Ждать возврата цены к уровню после пробоя и не спешить с входом сразу на импульсе. — Наблюдать за реакцией цены в зоне уровня и оценивать, удерживается ли он. — Размещать стоп-лосс за уровнем, чтобы защититься от ложного пробоя Ретест позволяет отличить настоящий пробой от случайного движения цены.

📘 Проскальзывание — это разница между ценой, по которой трейдер планировал открыть или закрыть сделку, и фактической ценой исполнения ордера. Оно возникает в момент, когда рынок не может исполнить заявку по ожидаемой цене. Простой пример: Вы собираетесь купить акцию по цене 30$ и сразу после открытия рынка ваш ордер был исполнен по 30,20$. Разница в 20 центов и есть проскальзывание. 🎓 Почему возникает проскальзывание и где оно проявляется сильнее всего? Проскальзывание возникает в моменты, когда цена меняется быстрее, чем рынок успевает исполнять заявки. Это связано с нехваткой ликвидности по нужной цене или резким дисбалансом между спросом и предложением. В такие моменты заявка исполняется не по той цене, которую трейдер видит на экране, а по ближайшей доступной в стакане. Особенно ярко проскальзывание проявляется во время выхода новостей, отчётов компаний, решений регуляторов или резких движений индексов. Также оно чаще встречается в малоликвидных инструментах и в моменты открытия или закрытия торговой сессии, когда рынок ещё не сбалансирован. ⚙️ Как учитывать проскальзывание в торговле: — Учитывайте возможное проскальзывание при расчёте риска и размера позиции. — Избегайте входов на пике волатильности без необходимости. — Используйте лимитные ордера там, где важна точная цена входа. — Установите допустимое проскальзывание, если торгуете на децентрализованных биржах, там часто есть такая возможность. Даже хорошая стратегия может показывать слабый результат, если не учитывать условия исполнения сделок.

📃 Спред — это разница между ценой покупки (Ask) и продажи (Bid) актива в конкретный момент времени. Именно эту разницу трейдер платит рынку при открытии и закрытии сделки. Чем меньше спред, тем дешевле торговля и выше ликвидность инструмента. На разных рынках спред выглядит по-разному. На биржевых инструментах он формируется естественным образом через стакан заявок. На внебиржевых рынках и у некоторых брокеров спред может устанавливаться искусственно и включать в себя скрытую комиссию. 📊 Из чего складывается спред? Спред формируется спросом и предложением. Когда на инструменте много покупателей и продавцов, сделки проходят активно, заявки плотно стоят в стакане, и разница цены между продажей и покупкой минимальна. Это характерно для ликвидных акций, индексов и основных валютных пар. Если же ликвидность низкая, участников мало или рынок находится в состоянии неопределённости, спред расширяется. Также на спред влияет волатильность. В моменты резких движений, новостей или открытия торгов маркетмейкеры закладывают дополнительный риск, расширяя спред, чтобы защититься от резких скачков цены. ⚙️ Как учитывать спред в торговле: — Для активной торговли выбирай инструменты с высокой ликвидностью и узким спредом. — Избегай входов по рынку в моменты новостей и на открытии торгов. — Учитывай спред при расчёте риска и потенциальной прибыли, особенно в коротких сделках. — Для среднесрочных инвестиций влияние спреда меньше, но при частых операциях он становится критичным. Спред напрямую влияет на результат сделки ещё до того, как цена начала двигаться.

📊 Объём торгов — это количество акций, лотов или контрактов, которые были куплены и проданы за выбранный период. 🔍 Почему важен? Именно объём помогает понять, стоит ли за движением реальный интерес или это просто случайные колебания.Если цена растет на растущем объёме, это говорит о спросе и подтверждает движение. Если объём падает, а цена растёт, то движение может быть слабым и легко сломаться. Объём также помогает отличить ложные пробои от настоящих, увидеть разворот раньше свечных моделей и понять, входит ли в актив крупный капитал. Пример: В декабре 2024 года индекс Мосбиржи к закрытию 30 числа поднялся примерно до 2850 пунктов, что дало около 12% роста за месяц. Такой рывок сопровождался повышенным интересом участников рынка и показал, что за движением стоял реальный спрос, а не случайные колебания. 🔄 Для чего использовать: — Для подтверждения пробоев уровней, когда цена выходит из диапазона или пробивает уровень, важно смотреть на объём. Если объём выше среднего, пробой считается более надёжным. — Для оценки силы тренда. В растущем тренде объём обычно тоже растёт, а если объём снижается, это признак ослабления тренда, даже если свечи выглядят красиво. — Для поиска разворотных точек. Резкий всплеск объёма на экстремуме часто показывает, что крупные игроки фиксируют прибыль и это может быть разворот. — Для выбора ликвидных инструментов. Высокий объём означает, что вы сможете войти и выйти без проскальзывания. Это один из самых надёжных способов отличить настоящий тренд от шума.

📊 Форвардная доходность — это показатель, который показывает, какую доходность по дивидендам может принести акция в будущем, исходя из прогнозируемых выплат компании. В отличие от текущей дивидендной доходности, которая смотрит на выплаты прошлого года, форвардная использует ожидаемые дивиденды за следующий период. Это делает ее более точным для оценки активов. 🔍 Как использовать? Форвардную доходность лучше всего применять в дивидендных стратегиях. Она показывает, что рынок ожидает от компании, и помогает выбрать привлекательные точки входа и сравнивать активы в отрасли. Если показатель растёт при стабильных прогнозах, акция может быть недооценена. Если падает при прежнем уровне выплат, значит рынок закладывает риск или снижение дивидендов. Но форвардная доходность может быть неточной, если компания пересматривает дивидендную политику или аналитики ошибаются. Показатель хуже работает для циклических компаний и не отражает устойчивость бизнеса или долговую нагрузку. Пример: В 2024 году прогноз по дивидендам Газпром нефти составлял около 76 рублей на акцию. При рыночной цене около 600 руб, доходность была: 76/600x100%=12,6% Это было выше прошлогодней доходности (около 9%), что указывало на ожидаемый рост выплат. Рынок учёл это и цена акции укрепилась в дальнейшем. 📈 Преимущества и риски: — Помогает понять рыночные ожидания по стоимости капитала, что важно при анализе мультипликаторов/ — Позволяет сравнивать облигации разного срока, приводя их к единому базовому ориентиру. — Зависит от ожиданий рынка и модели инвестора. — Не учитывает кредитные и рыночные риски, которые могут изменить цену до погашения. Форвардная доходность позволяет оценить будущую привлекательность акции и не попасть в ловушку прошлого уровня дивидендов, что делает ее полезным инструментом в работе.

🧐Термины инвесторов простыми словами 💰Инвестиции – это как вкладывать деньги, чтобы получить больше денег в будущем. Вот несколько важных терминов, которые помогут вам понять, о чем говорят инвесторы: • Доходность: Это сколько вы получите денег сверху на свои вложения. Например, если вы вложили 1000 рублей и получили 100 рублей прибыли, ваша доходность составила 10%. • Риск: Это вероятность того, что вы потеряете часть своих денег. Разные инвестиции имеют разный уровень риска. Акции могут принести большую прибыль, но и могут потерять в цене. Облигации, как правило, менее рискованные. • Диверсификация: Это стратегия, которая помогает снизить риск. Вместо того, чтобы вкладывать все деньги в один актив (например, акции одной компании), вы распределяете их по разным активам (акции разных компаний, облигации, недвижимость). • Инвестиционный портфель: Это совокупность всех ваших инвестиций. Например, ваши акции, облигации, сберегательный счет, и так далее. • Сроки инвестирования: Инвестиции можно делить на краткосрочные (несколько месяцев), среднесрочные (несколько лет) и долгосрочные (десятилетия). Сроки инвестиций связаны с ожидаемым уровнем риска и доходности. • Инфляция: Это рост цен на товары и услуги. Инфляция снижает покупательную способность ваших денег. Инвестиции могут помочь сохранить или увеличить ваши сбережения, чтобы они сохраняли свою ценность с учетом инфляции. • Стоимость актива: Это цена, по которой вы можете купить или продать актив (акции, облигации, недвижимость). • Цена покупки/продажи: Это цена, по которой вы приобрели или планируете продать актив. • Прогноз: Это предсказание того, что будет с ценой актива в будущем. • Анализ: Это изучение информации об активах, рынках и т.д. для понимания их потенциала. Можно проводить анализ акций, рынков, экономики. • Дивиденды: Это часть прибыли компании, которую она распределяет своим акционерам (владельцам акций). •Ликвидность: Это насколько легко вы можете продать актив и получить за него деньги. Акции обычно более ликвидны, чем, например, недвижимость. Если актив легко продается без существенных потерь, он считается ликвидным. •Корпоративные облигации: Это долговые обязательства компании, которая берет деньги в долг у инвесторов. Инвестор получает проценты и возвращение вложенных средств в определенный срок. •Государственные облигации: Это долговые обязательства правительства, которые считаются относительно низкорискованными. •Индексные фонды: Это инвестиционные фонды, которые отслеживают определенный индекс (например, S&P 500). Они инвестируют в компании, которые входят в этот индекс, отражая его доходность. •ETF (Exchange Traded Fund): Это биржевые фонды, которые похожи на индексные фонды, но торгуются на бирже, как обычные акции. Это делает их более ликвидными. •Колебания рынка (Волатильность): Это изменчивость цен активов. Высокая волатильность означает большие колебания цен, что связано с повышенным риском. •Портфельный менеджмент: Это стратегия управления инвестициями, когда профессиональный инвестор формирует и управляет портфелем активов для клиента. •Управление капиталом: Широкий термин, который включает в себя все аспекты работы с деньгами, будь то инвестиции, сбережения или финансовое планирование. •Дивидендная доходность: Это доходность, которую вы получаете от дивидендов, выраженная в процентах от стоимости акций. •Сплит (разделение акций): Это увеличение количества акций компании за счет снижения их цены. •Финансовый анализ: Это исследование финансового состояния компании, ее деятельности и перспектив для инвесторов. •Монополии: Компании, которые занимают доминирующее положение на рынке и могут устанавливать высокие цены.

МУЛЬТИПЛИКАТОР P/S Поговорим о показателе P/S (Price-to-Sales Цена / Выручка): что это такое, зачем его используют, чем он отличается от более известного P/E, для каких отраслей подходит и как его посчитать. И, конечно же, разберём всё на реальных цифрах. Для примера возьмём компанию Новатэк. 🔹Что такое P/S и зачем он нужен? P/S — это финансовый показатель, показывающий отношение рыночной цены акции к выручке, приходящейся на 1 акцию. Он показывает, сколько инвесторы готовы платить за каждый рубль выручки компании. Формула расчёта: 1⃣ P/S = Цена акции / Выручка на акцию Или 2⃣ вариант: P/S = Рыночная капитализация / Общая выручка компании 🔹Чем P/S отличается от P/E? 🔸 P/E (Price-to-Earnings) показывает отношение цены к прибыли, то есть сколько инвесторы платят за каждый рубль чистой прибыли компании. 🔸P/S использует выручку, а не прибыль. Это важно, потому что прибыль может быть искажена разовыми доходами или расходами, налоговыми льготами и другими факторами, тогда как выручка обычно более стабильна. 🔹Для каких отраслей подходит P/S? - Стартапы и растущие компании: когда прибыль ещё не стабильна или отсутствует, но есть стабильный рост выручки. - Компании с низкой маржинальностью: где прибыль может быть небольшой, но выручка существенна. - Отрасли с цикличной прибылью: например, в сырьевых секторах. 🔹Как посчитать P/S на реальных данных (пример с Новатэком) Данные из отчёта за 2 квартал: - Выручка: 1 481 млрд руб. - Чистая прибыль: 650,1 млрд руб. - Количество акций: 3 036 млн акций (или 3 036 000 000 акций) - Цена акции: 835,6 руб. 🔸Шаг 1⃣: Рассчитываем выручку на акцию Выручка на акцию = Общая выручка / Количество акций Выручка на акцию = 1 481 000 000 000 руб. / 3 036 000 000 акций ≈ 487,9 руб. Шаг 2⃣: Рассчитываем P/S P/S = Цена акции / Выручка на акцию P/S = 835,6 руб. / 487,9 руб. ≈ 1,71 🔸Проверка альтернативным способом: Шаг 1⃣ Рыночная капитализация = Цена акции × Количество акций Рыночная капитализация = 835,6 руб. × 3 036 000 000 акций ≈ 2 538 081 600 000 руб. Шаг 2⃣ P/S = Рыночная капитализация / Общая выручка P/S = 2 538 081 600 000 руб. / 1 481 000 000 000 руб. ≈ 1,71 🔸 Сравнение с расчётом P/E Шаг 1⃣: Рассчитываем прибыль на акцию (EPS) EPS = Чистая прибыль / Количество акций EPS = 650 100 000 000 руб. / 3 036 000 000 акций ≈ 214,14 руб. Шаг 2⃣: Рассчитываем P/E P/E = Цена акции / EPS P/E = 835,6 руб. / 214,14 руб. ≈ 3,90 🔹Выводы по интерпретации показателей (вариант рассуждения) P/S ≈ 1,71 - Низкий P/S может указывать на то, что компания недооценена по отношению к своей выручке. - В отрасли добычи природных ресурсов и энергетики часто наблюдаются низкие значения P/S из-за высоких объёмов выручки и капиталоёмкости бизнеса. - Инвесторы могут рассматривать такой показатель как привлекательный для инвестиций, но важно учитывать отраслевые нормы. P/E ≈ 3,90 - Низкий P/E здесь тоже может свидетельствовать о том, что акция недооценена, либо о том, что рынок ожидает снижения будущей прибыли. - В энергетическом секторе низкий P/E является обычным явлением из-за стабильной, но медленно растущей прибыли. - Возможно, рынок учитывает риски, связанные с колебаниями цен на сырьё или регуляторными изменениями. 🔹Общие рекомендации - Сравнивайте показатели с аналогичными компаниями в той же отрасли для более точной оценки. - Учитывайте отраслевые особенности: что считается нормой в одном секторе, может быть отклонением в другом. - Используйте комплексный подход: не полагайтесь только на один показатель. Анализируйте также P/B, ROE, долговую нагрузку и другие метрики (их мы тоже изучим) ☀️ Заключение Показатели P/S и P/E являются ценными инструментами для оценки инвестиционной привлекательности компаний. На примере Новатэка мы видим, что компания имеет низкие значения обоих коэффициентов, что может указывать на её недооценённость. Однако важно не делать поспешных выводов, а изучать все с разных сторон

Основные термины биржевого сленга⁠⁠ •Бык: Так называют трейдеров, которые покупают активы в расчете на рост их стоимости. Отсюда выражение бычий рынок - это рынок, на котором наблюдается тенденция роста цен. Англ. BULL •Медведь: Так называют трейдеров, которые встают в короткие позиции по активам в расчете на снижение их стоимости. Отсюда выражение медвежий рынок - это рынок, на котором наблюдается тенденция снижения цен. Англ. BEAR •Лонг, Лонговать: От английского LONG. Открытие так называемой длинной позиции на покупку актива с целью заработать на росте его цены. •Шорт, Шортить: От английского SHORT. Открытие так называемой короткой позиции на продажу актива с целью заработать на падении его цены. Вы занимаете у брокера акции, которые продаёте (если думаете, что цена пойдёт вниз) потом выкупаете обратно акции и отдаёте брокеру долг. •Лось: От английского LOSS - потеря, убыток. •Резать лося: Зафиксировать убыток, закрыв убыточную позицию. •Усредняться: Наращивать позицию в каком-то активе, изменяя среднюю цену актива в портфеле. •Поза: Позиция, сделка по какому-то инструменту. •Боковик, флэт: Движение цены актив на графике как бы вбок без явной тенденции на увеличение или снижение. •Туземун: От английского выражения TO THE MOON - означает предполагаемый резкий рост цены актива, то есть "до Луны". Сюда же выражение "в космос". Какой-то актив собрался в космос. •Сидеть на заборе: быть вне рынка, т.е. не иметь открытых позиций. Пошло от вида графика при боковом движении без выраженного движения вверх или вниз. •Стакан: Очередь заявок в биржевом терминале, где видно распределение заявок по цене и количеству. •Плечо: Кредит, который брокер может предоставить клиенту для покупки ценных бумаг под залог, имеющихся на счету клиента активов. Хотя кредит может быть предоставлен не только в виде денег, но и в виде бумаг. •Маржинколл, Моржов Коля, Колян: От английского выражения Margine Call. Означает принудительное закрытие убыточных позиций клиента брокером в случае нехватки средств на счету клиента для покрытия текущего убытка. В доинтернетную эпоху при нехватке обеспечения на счету брокер звонил клиенту по телефону и просил увеличить маржу, то есть добавить средств на счет для обеспечения текущих сделок. •Дивы: Дивиденды, то есть обычно денежные суммы, выплачиваемые компанией акционерам. •Гэп: От английского GAP. Значительный разрыв, скачок в цене. Обычно случается между ценой утреннего открытия и предыдущего вечернего закрытия рынка. •Дивгэп: Резкое изменение цены акции после наступления отсечки по дате закрытия реестра акционеров для выплаты дивидендов. Обычно цена падает на размер выплаченных дивидендов. •Отсечка: Последний день покупки акции для попадания в реестр акционеров, которым полагается выплата дивидендов на определенную дату. •Коррекция: Это временное снижение цены после достижение максимумов. •Лои: От англ. LOW – низкий. Исторические минимумы цены акции (дневные, недельные, годовые и т.д.). Или низшая точка на графике за период. •Хаи: От англ. HIGH – высокий. Исторические максимумы цены акции (дневные, недельные, годовые и т.д.). Или высшая точка на графике за период.

📫Заявки. Часть 2.📫 📘 Поговорим о рыночных заявках. 📐Рыночная – заявка, цена исполнения которой определяется лучшей ценой в стакане. О лучшей цене мы говорили в предыдущей части. Когда вы покупаете по рынку, ваша заявка исполняется по лучшей цене предложения, когда продаете – спроса. 📜Именно рыночными заявками двигают цену инструмента, участники выступают в роли тейкера, они забирают ликвидность из стакана, в то время как лимитными её создают, а таких участников называют мейкерами. Понимать это полезно, если пользуетесь брокером, у которого биржевая комиссия рассчитывается отдельно, так как на Московской бирже действует асимметричная модель комиссий. ❕ Лучшая цена может измениться, пока вы нажимаете на кнопку, или пока заявка доходит до биржи, поэтому рекомендуется использовать в первую очередь лимитные заявки. ❕ Рыночная заявка может исполниться по одной цене или по нескольким. Если лотов по текущей лучшей цене недостаточно, то ваша заявка будет собирать лимитные заявки в стакане и изменять цену. 🔎 Можно услышать выражения «собрать стакан», «слить в стакан» или «слить в рынок» и тому подобные. Обычно это про большую заявку, которая подвинула цену, или, к тому же еще, создала цепочку рыночных заявок на продажу от других участников. 🔎 Для трейдеров особый интерес могут представлять рыночные заявки, выставляемые на аукционе открытия или закрытия. Такие заявки будут иметь приоритет выше лимитных. А исполнятся они все также по цене аукциона. Но при использовании рыночных заявок на аукционе вам придется следить за его ценой и понять до окончания фазы сбора заявок, устраивает вас сделка по такой цене или нет. Про исполнение заявок на аукционе открытия мы уже говорили в одном из постов ниже. Если у вас нет задачи изменить цену аукциона, можете пользоваться рыночными заявками на аукционе открытия или закрытия. 📜 Для аукциона закрытия самый высокий приоритет имеют рыночные заявки с условием исполнения «Аукцион периода закрытия». Скажу сразу, что через желтого брокера нельзя указывать условие исполнения. А о том, что это вообще такое, поговорим в следующих частях. Благодарю за прочтение, буду рад ответить на ваши вопросы!

📫Заявки. Часть 1.📫 📗Вся биржевая инфраструктура сводится к двум простым действиям – покупке и продаже. И первое, что нам стоит понять – одно невозможно без другого. Если кто-то покупает, кто-то должен продавать, и наоборот. Если вы очень хотите купить бумагу, но сейчас нет продавца, то вы не сможете купить её. Пример такой ситуации приведен на картинке и называется «планка». 📐Итак, заявка – это электронное сообщение, отправляемое на биржу, содержащее предложение о заключении сделки. Все заявки, которые принимает биржа, можно поделить на два типа: 1. Лимитные, в том числе айсберг-заявки. 2. Рыночные. 📐Лимитная – заявка с определенной ценой, её суть в том, что вы не готовы покупать дороже или продавать дешевле введенной цены. У такой заявки есть два пути: - попасть в очередь заявок и отобразиться в стакане для всех участников рынка; - исполниться по лучшей цене – лимитная в рынок, это происходит, если цена вашей заявки на покупку выше лучшей цены или равна ей. Получается, что ваша заявка исполняется как рыночная. ❕ Лучшая цена – это цена самой дешевой заявки на продажу, которая есть в стакане, и самой дорогой заявки на покупку, см. картинку. Как долго лимитная заявка будет находиться в стакане? 1. Пока не найдется тот, кто заберет вашу заявку. 2. Пока не закончится торговая сессия, причем: если заявка, выставленная на аукционе открытия, не исполнилась по его итогам, она переходит в основную сессию. Из основной сессии заявка может перейти в аукцион закрытия. В вечернюю сессию из дневной лимитные заявки не переходят. 📐Айсберг-заявка – разновидность лимитной заявки, которая попадает в стакан частями. В ней задается общее количество лотов и видимое – то, которое будет частями попадать в стакан. 🔎 Пример: продавец выставил 1000 лотов с видимой частью 100 лотов. 100 лотов попадут в стакан сразу, остальные 900 будут ждать, пока не раскупят первые 100, затем выставятся следующие 100, останется 800, и так далее. ❕ Невидимая часть айсберг-заявки не находится в стакане, а ждет на сервере биржи, пока исполнится очередная видимая часть. Между частями айсберга могут встать другие участники рынка. ❕ Минимальный размер видимой части для большинства ликвидных акций – 100 лотов. Айсберг-заявками пользуются, чтобы не светить в стакане крупный объем.

Несколько терминов из мира инвестиций для начинающих: Брокер - это посредник между инвестором и биржей, который осуществляет подачу заявок на покупку или продажу ценных бумаг. Он получает комиссию от клиентов и заинтересован в их прибыли, поэтому помогает определить риск-профиль и предоставляет инвестиционные идеи. Риск-профиль инвестора определяет, насколько он готов принимать финансовые риски, учитывая свой возраст, финансовое положение, срок и цели инвестирования. Этот профиль помогает выбирать подходящие ценные бумаги для инвестиционного портфеля, исключая ситуации, когда инвестор, не готовый к значительным потерям, приобретает высокорискованные активы и реагирует паникой на рыночные колебания. Депозитарий представляет собой место, где хранятся записи о правах на ценные бумаги. Когда инвестор покупает акцию, в депозитарии регистрируется информация о переходе прав собственности на нее. Это означает, что в случае банкротства брокера ценные бумаги его клиентов остаются в сохранности и могут быть переведены на счет другого брокера. За услуги депозитария может взиматься комиссия. Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) - это специальный счет у брокера, предоставляющий налоговые льготы. Инвестор может выбрать один из двух вариантов: вычет на доход, освобождающий от уплаты 13% налога с дохода от ценных бумаг, или вычет на взнос, позволяющий вернуть 13% с вложенных на счет денег. В приложении Тинькофф можно открыть как обычный брокерский счет, так и ИИС. Тикер - это короткое обозначение акций компании на бирже, например, у Сбербанка - , у Яндекса - . Он используется для удобного поиска конкретной ценной бумаги. "Голубые фишки" - это название, данное акциям крупнейших и наиболее надежных компаний. Московская биржа имеет специальный индекс "голубых фишек", в который входят акции таких компаний, как "Алроса", "Северсталь", "Газпром", "Лукойл", Сбербанк, "Яндекс", "Магнит", МТС и другие. Обычно акции "голубых фишек" пользуются наибольшим спросом среди инвесторов. Дивиденды - это часть прибыли компании, которая распределяется между владельцами акций. Они представляют собой дополнительный доход для акционеров, помимо возможного дохода от роста цены бумаг. Размер дивидендов зависит от решения общего собрания акционеров и обычно выплачивается раз в год, если компания получила прибыль и совет директоров не решил направить ее на дальнейшее развитие. "Купон" - это платеж, который компания или страна выплачивает владельцам облигаций за пользование их деньгами. Это аналог процентов по банковскому вкладу, только на фондовом рынке. Например, облигации федерального займа (ОФЗ) Министерства финансов России имеют номинал 1000 рублей и купонный доход 7,35%, что означает, что каждая облигация приносит инвестору 73,3 рубля. Дефолт - это ситуация, когда компания не может вовремя погасить облигацию или выплатить купон. Если просрочка составляет менее 10 рабочих дней, это считается техническим дефолтом, и компания может вернуться в график платежей. После этого срока начинаются переговоры между инвесторами и компанией-заемщиком. Решение проблемы может быть найдено мирным путем или через суд и процедуру банкротства.

ДОЛГИ. Как оценить? Давайте посмотрим на долг компании на примере частного лица. Для компании, как и для обычного человека все долги можно разделить на "плохие и хорошие" (вредные и полезные 😀) Если мы в какой-то момент решили организовать свой бизнес, скорее всего у нас есть какие-то накопления с зарплаты (а часто нет), но в любом случае, чтобы кратно увеличить наши финансы, и изменить структуру наших доходов, мы первым делом просчитаем все возможности (правда же? 🤣) и пойдем в банк за деньгами. Если мы понимаем, что сможем заработать больше, чем отдадим в итоге банку, то это будет однозначно выгодно. ✔️Поэтому полезными долгами могут считаться 🔹 на развитие и увеличение бизнеса - хотим новый завод или месторождение, или новые технологии разрабатываем - все, что поможет нам больше зарабатывать (активы) ✔️Вредными будут другие примеры. Например, нам уже нечем платить по уже имеющимся кредитам, и мы заказываем кредитную карту на их оплату, или платим с нее за квартплату или еду (текущие расходы) для компаний долги требуют внимания инвесторов, если они направляются 🔹на покрытие других долгов (не считая рефинансирования и реструктуризации) 🔹 на выплату дивидендов 🔹 на пополнение оборотных средств (оплату текущих расходов) При этом компания перед банками отвечает всем своим имуществом. Это как квартира в ипотеку - по сути принадлежит банку, если вы не сможете платить, ею погасят ваш долг, и только то, что останется после продажи достанется собственнику. в случае с компаниями - акционерам. Даже по облигациям в случае банкротства выплачивают далеко не в первую очередь, а уж инвесторам акций достанется только то, что называется Чистые активы (все активы компании минус долги компании) ✔️Как банки оценивают нас, можно ли дать в долг? •либо по тому, сколько мы зарабатываем - у компаний это показатель долг/ EBITDA •либо по тому, чем мы владеем (показатель долг / капитал) Так и мы можем оценить, стоит ли беспокоиться по этим цифрам, добавив так же показатель чистые активы (есть ли они вообще) - из значения чистых активов в том числе складывается цена клмпании на рынке ✔️Если чистые активы (капитал) отрицательные, то используют другой показатель долг / активы (все активы) , и называется такой показатель L/A (Liabilities to Assets) или коэффициент финансового рычага Значение больше 50% может говорить о том, что компания финансируется по большей части за счет заемных денежных средств. Значение меньше 50% — наоборот, о большей доле собственных средств в активах. ✔️Далее после оценки размера долга можно посмотреть на структуру долга. Чаще всего эти показатели уже используют для оценки платежеспособности компаний с облигациями. По структуре долги бывают краткосрочные (нужно выплатить в течении года) и долгосрочные (Когда-нибудь потом, срок больше года). То есть могут быть ситуации, когда долг относительно небольшой, но все они должны быть выплачены срочно - это не хорошо и рискованно для компании. А может быть по размеру ощутимый, но к выплате не срочный. Для определения платежеспособности, учитывая срок долгов и используют такие показатели как коэффициенты ликвидности, например 🔸коэффициент абсолютной ликвидности - отношение денежных средств (ликвидных активов) к краткосрочным обязательствам. Допустимым считается значение, которое лежит в диапазоне от 0,2 до 0,8. (см на скрине другие примеры коэффициентов для определения платежеспособности компаний по облигациям). В другой раз рассмотрим интересные Ну и учитывают валюту долга и ставки по имеющимся обязательствам. ☀Таким образом, оценка платежеспособности компании является частью общего анализа финансового состояния и здоровья компании _______ С чего мы и начали на Закрытом канале анализировать финансовое состояние акций Мосбиржи (и не только). Подписывайтесь, будем изучать вместе

Свободный денежный поток (FCF или Free cash flow) — полученные за период деньги, которыми компания располагает после затрат на поддержание бизнеса (капитальные затраты). Свободный денежный поток помогает понять, сколько у компании остаётся реальных денег после всех поступлений и трат. Есть 3 способа расчёта (см скрины) Эти деньги могут быть направлены на следующие цели: 1. Выплата дивидендов 2. Выкуп акций с биржи (Buyback) 3. Погашение долга 4. Сделки M&A, скупка непрофильных активов 5. Сбережение денег на балансе Кажется, что чистая прибыль и свободный денежный поток это одно и то же, но это не так Чистый доход (также называемый «доход») измеряется методом «начисления», что означает, что он почти наверняка включает некоторые не денежные расходы (например, «Амортизация») и может исключать определённые виды доходов (например, доходы от продуктов подписки, для которых компания не может «признать» все доходы, потому что они ещё не выполнили свои обязательства перед клиентом). Свободный денежный поток не определяется и, в отличие от чистого дохода, он измеряется «наличными», а не методом начисления - деньги пришли на счет, деньги потрачены со счёта - разница и есть денежный поток за опреденеый период Хотя для относительно зрелых компаний в стабильных отраслях NI и FCF будут очень похожи Чаще всего этот показатель нужен инвесторам для 2 целей 1 - определение финансового здоровья компании. Чем выше тем лучше. Отрицательный же FCF может показывать либо то, что компания вкладывается в своё развитие, либо является настораживающим признаком 2 - некоторые компании на основе Свободного денежного потока вычисляют размер дивидендов Так, например, ПАО «Лукойл» выплачивает на дивиденды 100% скорректированного СДП. Рассчитываются они его следующим образом: из прибыли от операционной деятельности вычитаются капитальные затраты, уплаченные проценты и арендные платежи, а также расходы на приобретение собственных акций. Сюда де можно отнести и расчёты дивидендов у Мегафон, Ростелеком, ММК, Северсталь ✔️Иногда сервисы указывают такой показатель FCF / акцию. Когда полученный абсолютный результат делят на количества акций компаний - позволяет сравнить изменение внутри компании со временем Так Газпром нефть за 2021 год FCF/акцию 105,5, а в 2020 был 21,8 руб У Лукойл в то же самое время 1067 и 430,7 р соответственно После пандемии вырос, с за 22 год данных пока нет Так модем посмотреть и между компаниями, с разным количеством акций (внутри отрасли, конечно же) Для чистоты понимания тут важно учесть цену одной акции. И тогда это будет другой показатель FCF yield или доходность FCF . Формула выглядит как FCF/ Рыночную капитализацию А капитализация как раз количество акций * цену 😉 Считается, что его используют для понимания того, может ли компания увеличить дивиденды (см скрин) У газпром нефти за 21 год он был равен 19,4%, а дивиденды за тот же год 10,3% составили от той же рыночной капитализации (дивидендная доходность) Это означает, что деньги в компании остались и для других целей 😉 Ставьте 👍, я жду 😀 ____________ В Закрытом канале закрывали сегодня тему фондов, отбирая в портфель акции на Сша