Как начинается день в выпусках Балтлиза? Посмотрим, принесёт ли день хорошие новости? 🐾 Кот.Финанс

🐾** Кошачий портфель акций: промежуточные итоги**! **Повод - 2500 по индексу **🥳 Собирать портфель акций коты начали в июне. Как сейчас помню, по 2550. До этого, 2 года мы держались от акций подальше. **Основные мотивы:** • высокая доходность облигаций: 25% годовых это удвоение за три года, а для акций – снижение прибыли • предстоящие налоговые изменения, которые были видны еще из 2024 года • геополитический риск Безусловно, никто не знает будущего, и всё могло пойти по другому сценарию, но сделать выбор в пользу облигаций при ключевой ставке 16-21% проще. 🤗**Возвращение в акции** На отметке 2500-2550 казалось, что весь негатив уже в ценах: договоренности на Аляске затягивались, рынки скорректировались на 30%, и в облигациях мы заработали еще столько же. И казалось, что на те же деньги можно купить в полтора-два раза больше акций, чем в 2024. Что интересно, не смутил даже сужающийся треугольник https://www.tbank.ru/invest/social/profile/782c17e8-82b0-4dda-be11-dc9e3a3de131/6ae7fadb-a152-479c-8467-8c68ef222d73/ в индексе. Первые покупки делал на идеи рекордного еженедельного снижения. Статистически, так бывает очень редко и были ожидания отскока. Плюс, ключевая ставка хоть осторожно, но снижалась, тренд был обозначен! 💸**Что купил?** T: самый эффективный банк, низкие мультипликаторы относительно техов, доля в Яндексе и Точке ENPG: ставка на алюминий, дешевую зеленую энергетику, ослабление рубля ALRS: бриллианты не «всё», богатые зумеры тоже выберут настоящие бриллианты SNGSP: кубышка и девальвация + дивиденды UPRO: лучшие мультипликаторы в энергетике, кубышка, ставка на мир GAZP: самый дешевый гигант, который почти все продали NVTK: бенефициар как ослабления рубля, так и мира, так и гонки в ИИ (миру нужна энергия) NLMK: нет долга, завершение инвест.программы, цикличная отрасль BANEP : идея в росте PayOut т.к. Башкирии нужны деньги GLRX: проще подтянуть цену к 64 к ноябрю, чем выкупать по 76 (идея не сработала) 🎯**Результаты** Поскольку докупал постепенно, на счёте в Т была одна из последних покупок, поэтому результат отличный. Но в среднем по портфелю можно убрать 10-15% и получится реальный результат. Самыми понятными инвестициями для меня стали **Т, Новатэк, Сбер** (его покупал в последнюю очередь после выплаты дивидендов), а Т успел уже выплатить квартальные дивиденды, и объявить еще одни Идея покупки **АЛРОСА** и **НЛМК** на предположительном дне цикла себя оправдала. Но будет ли возвращение любви мира к бриллиантам – вопрос интересный, и пока не закрытый. Отчасти к цикличным компаниям отношу и **ЕН+** но здесь есть и идея матрёшки – внутри Русал и ГМК Норникель **Юнипро** – бенефициар мирного соглашения, но умудряется расти даже на ожиданиях Худшей инвестицией оказалась **Башнефть** : сообщение главы Республики Башкирия о планах продажи актива Роснефти заставляют усомниться в идее роста payout. Возможно, стоит рассматривать замену **Как вам портфель?** 🐾**Вместо заключения** Сейчас на акции приходится 30% портфеля, и с одной стороны на рынок возвращается растущий тренд, с другой – чрезмерная волатильность. Хотя объективно, рынку облигаций тоже досталось. Назвать победителя на дистанции 3-5-10 лет невозможно, поэтому диверсификация активов позволит сохранить капитал. Но я всегда обращаю внимание на моду: - в 2024 году риски акций уже проявлялись, но толпа покупала, потому что акции росли - в 2025 году облигации показали феноменальные результаты и деньги пошли туда - 2026 разбил и акции и облигации. **Надо искать новые идеи?** Полезно? Ставь👍 💛мы будем рады Вашей подписке 🐾Кот.Финанс | #акции

**❗️Оферта, которая требует внимания ✈️Самолёт** Мы щепетильно относимся к офертам и даже сделали проект 🗓Календарь оферт, чтобы никто не пропускал важные. Покупка офертных бумаг дает дополнительные 1-2% доходности, но порой, если пропустить важную – можно одним днем потерять -40%. Также мы ведем 🤬Black-list эмитентов, которые регулярно ставят нерыночные купоны (например 0,1% при ключевой ставке 17%, или 10%) Если ставка существенно ниже рынка, после оферты (права предъявления к выкупу) – цена скорректируется до рыночной доходности, т.е. «тело» упадёт в цене **Яркими примерами 💩плохих оферт стали:** 🏭ВИС RU000A102952 ✈️ГТЛК RU000A0ZZ984 И даже наша любимая 🌲Сегежа🫤 RU000A1041B2 (пролистайте график: где увидите обвал - это оферта) **ГК САМОЛЕТ-БО-П05** ISIN **RU000A100Q50** (этого выпуска нет в Т) Ставка после оферты: 14%, купон ежеквартальный Следующая оферта через полгода Покупая сейчас по 98%, доходность стремится к 20% годовых, но для Самолёта маловато. **Ближайшие аналоги:** 🔹СамолетP13 RU000A107RZ0 срок 0,3 доходность 251% 🔹СамолетP11 RU000A104JQ3 срок 0,4 доходность 554% 🔹СамолетP15 RU000A109874 срок 0,8 доходность 172% 🔹Самолет1P6 RU000A100QA0 срок 0,9 доходность 196% 🔹СамолетP19 RU000A10E6U4 срок 0,9 доходность 178% 🐾Консервативные деньги сейчас не работают с Самолётом, но если вы интересуетесь компанией, значите хотите риск **Что можно сделать?** (1) покупая по 98%, можно предъявить к погашению по номиналу уже с 28 октября и вероятен выкуп 9 ноября по 100% (2) если готовы принять кредитный риск, то стоит рассмотреть более доходные и более ликвидные выпуски ⚡️В этом выпуске размещено облигаций на 280 млн, и выкуплено на предыдущих офертах на 247 млн. Сколько вернулось – сказать сложно. Но Самолёт допустил тех.дефолт на небольшом выпуске. Но этот совсем карликовый, поэтому дефолта не жду. Однако, заработать 2% + купоны за 3 недели не кажется так уж привлекательно на таком волатильном рынке. Но если вы и так держали 5 выпуск – оферта неплохой выход из позиции **Что думаете?** 🤙 **подпишись** , чтобы оставаться на связи! 🐾Кот.Финанс | #облигации SMLT RU000A1095L7