Хэштег #чижик | Тинькофф Инвестиции Пульс

🛒 — Х5: ДИВИДЕНДЫ ЕСТЬ, НО РЫНОК НЕ ВЕРИТ В РОСТ? X5 сейчас торгуется примерно по 1 800 ₽ за акцию. После дивидендного гэпа бумага остаётся почти на минимальных уровнях последних месяцев: 52-недельный диапазон — примерно 1 724–3 050 ₽. И вот здесь возникает главный вопрос: рынок слишком сильно наказал X5 или действительно закладывает ухудшение бизнеса? 📊 ЧТО ПОКАЗАЛО 1 ПОЛУГОДИЕ? Во II квартале 2026 года: 🟢 Выручка — 1,29 трлн ₽, +9,9% г/г 🟢 Валовая прибыль — +11,1% 🟢 EBITDA — +2,0% 🟢 Скорр. EBITDA за 1П — 141,3 млрд ₽, +8,7% 🔴 Чистая прибыль — 21,2 млрд ₽, -28,9% За первое полугодие выручка достигла 2,48 трлн ₽, +10,5%, а скорректированная EBITDA выросла на 8,7%. При этом чистая прибыль снизилась на 28,4%. То есть история сейчас не про падение самого бизнеса. X5 продолжает увеличивать продажи и площади, но расходы растут быстрее, а маржинальность находится под давлением. При этом есть очень сильные точки роста: 🚀 «Чижик» — выручка +29,8% за 1П 🚀 X5 Digital — +25,4% во II квартале 🚀 Рекламный бизнес — +55,2% 🚀 Активных пользователей X5 Club — 83,9 млн 🚀 Компания сохраняет план открыть более 2 000 магазинов в 2026 году. ⸻ 💰 А ЧТО С ДИВИДЕНДАМИ? Вот здесь X5 становится особенно интересной. За 2025 год акционеры получили 245 ₽ на акцию. Реестр закрылся 7 июля, выплата состоялась в августе. А дивидендная политика предполагает две выплаты в год — за предыдущий год и за 9 месяцев текущего года. Размер зависит прежде всего от свободного денежного потока и целевого Net Debt/EBITDA 1,2–1,4х. На конец июня коэффициент был всего 1,08х — то есть долговая нагрузка пока комфортная. По оценкам отдельных аналитиков, следующий дивиденд может находиться в районе ~175 ₽, но это именно прогноз, а не решение компании. ⸻ 🐺🎯 ВЕРДИКТ ОТ YOUNG MILLIONAIRE 💰 ДИВИДЕНДНЫЙ КОНТУР 245 ₽ уже получили. Следующий дивиденд потенциально может быть очень интересным. При цене около 1 800 ₽ даже выплата 175 ₽ — это почти 10% доходности только на следующую отсечку. Для нас X5 остаётся одной из наиболее интересных дивидендных историй российского ритейла. 📈 РАСТУЩИЙ КОНТУР Выручка растёт, «Чижик» прёт, Digital растёт быстрее основного бизнеса, рекламная платформа набирает обороты. Главная проблема — маржинальность и расходы. Если X5 сможет стабилизировать расходы и вернуть рост прибыли, текущая оценка может оказаться слишком низкой. 🎯 СПЕКУЛЯТИВНЫЙ КОНТУР Сейчас X5 около 1 800 ₽. 🎯 1 790–1 815 ₽ — первая зона интереса 🎯 1 750–1 775 ₽ — интереснее для набора 🎯 1 725–1 740 ₽ — сильная зона при глубокой коррекции 🚀 1 830–1 850 ₽ — первый сигнал восстановления 🚀 Выход выше 1 900 ₽ — уже полноценная попытка разворота. Мы бы здесь не прыгали всей позицией сразу. Лесенка выглядит логичнее. ⸻ 🐺 НАШ ВЫВОД — это уже не просто история про «Пятёрочку». Это огромный ритейл + «Чижик» + Digital + реклама + логистика + дивиденды. Да, чистая прибыль сейчас просела. Да, расходы давят на маржу. Но при цене около 1 800 ₽ рынок уже закладывает достаточно много негатива. Для нас X5 интересна именно от слабости — дивиденды дают фундамент, а восстановление прибыли может дать переоценку. Не гонимся за ценой. Набираем лесенкой и ждём. 💰 🐺 Подписывайся на YOUNG MILLIONAIRE! Свежие разборы акций, новости компаний, дивиденды и интересные точки входа — без лишней воды. 💰📈 Следим за рынком вместе и ищем возможности там, где другие их не замечают. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #X5

Кто тащит Х5 вверх? До конца месяца публичные компании отчитываются за квартал-полугодие, поэтому сейчас горячее время для тех, кто следит за отчетностями. Хотела с вами порассуждать на тему откровенно слабого отчета Х5 , где прибыль упала почти на 29%. Рынок на отчет отреагировал адекватно и акции в день раскрытия данных упали на 3%. Так ли все плохо у игрока №1 в продуктовом ритейле? Сначала просто цифры 2 квартала в сравнении с аналогичным периодом 2025 года: 📌Выручка : + 9,9% г/г, ₽1,3 трлн. 📌EBITDA : + 2%, ₽74,3 млрд. 📌Рентабельность по EBITDA : - 0,44 п.п., 5,8%. 📌Скорректированная EBITDA : - 2,4%, до ₽77 млрд. 📌Операционная прибыль: - 3,7%, ₽44,9 млрд. 📌Чистая прибыль: - 28,9%, ₽21,2 млрд. 📌Чистый долг/EBITDA достиг 1,08x против 0,84х на конец 2025 года. Если сравнивать с результатами 1 квартала, то видно, что ситуация усугубляется: выручка в первом квартале выросла на 11,3%, то во втором квартале рост составил уже 9,9%. Основной критерий операционной эффективности в ритейле - LFL-продаж — тоже стагнируют: рост на 4,2% во втором квартале против +6,1% — в первом. Замедляется рост как трафика, так и среднего чека. Но если покопаться в отчете более пристально, то может оказаться, что внутри компании созревает курочка, потенциально способная нести золотые яйца. Не совсем курочка, правда. Но тоже птичка. Чижик. Следите за руками. Совсем недавно это был какой-то экспериментальный магазин формата «палеты, коробки, дешево и сердито». А теперь внезапно: 2020 год — 2 магазина; лето 2026-го — уже 3 596 магазинов. Неплохая такая «проверка гипотезы», да? 🚀 Темп прироста сети за прошлый год, показывают, что в среднем открывалось 2.5 магазина. Каждый день. 🚀Если не меряться количеством магазинов, а посмотреть на деньги, то здесь тоже все выглядит вдохновляюще: за прошлый год выручка составила 417 млрд рублей. Или +67% Учитывая, что весь «Перекрёсток» за тот же год сделал около 531 млрд, нет никаких сомнений, что по итогам этого года Чижик обойдет формат супермаркетов по параметру РТО. 🚀Количество SKU в ассортименте у Чижика не превышает 1 000 товаров. Это тоже работает на операционную эффективность: меньше ассортимент → крупнее закупочная партия каждого товара → проще логистика → меньше складских и операционных затрат → ниже цена. 🚀Ну и ещё один важный момент: около 60% ассортимента «Чижика» - собственные бренды. А это очень важная штука для экономики бизнеса. Потому что собственная марка позволяет убрать из цены часть маркетинга производителя, рекламных бюджетов, платы за бренд — и при этом даёт самой сети больше контроля над маржой. 675 млн покупок в год. Это порядка 1,85 млн покупок в сутки. При этом дискаунтеры перестали сжигать деньги материнской компании и сами становятся донором средств: в IV квартале 2025 года формат впервые вышел на положительную EBITDA и рассчитывают, что и весь 2026 год проведут в зеленой зоне. Так что говоря о перспективах X5 я бы в первую очередь ориентировалась на темпы развития Чижика. Палеты, коробки, тысяча товаров и очень много математики. Иногда самый скучный бизнес оказывается самым интересным. И кстати: свободный денежный поток по итогам 1 полугодия у Х5 составил 30,7 млрд руб. Это говорит о том, что дивиденды к концу года могут составить около 170 руб. на акцию или 8,2% дивдоходности к текущим ценам. Не длинные ОФЗ, конечно, но на хлеб с маслом хватит. Очень достойный кандидат в долгосрчный портфель. Не ИИР, естественно. Буду дальше следить за отчетами. Намекните, кого из эмитентов было бы интересно разобрать?

Group: Дивидендный чемпион, который не замечает паники Привет, коллеги! Пока рынок в панике продаёт всё подряд, я вижу отличную возможность присмотреться к $X5. Ретейлер выдал мощную порцию позитивных новостей, которые рынок пока не дооценил. 📊 Подписка "Пакет" — феноменальный рост Число подписчиков платного сервиса достигло 2,5 млн человек, увеличившись на 25% за год . Это не просто цифра — подписчики ходят в магазины в 2 раза чаще и получают в 5 раз больше баллов, чем обычные держатели карт . За полгода они списали более 10 млрд рублей кешбэка, покупая в среднем 18 раз в месяц . А в категории готовой еды и напитков цифры вообще впечатляют: 16 млн чашек кофе, 85 млн выпечки и 34 млн порций готовой еды ! 🏆 Высший кредитный рейтинг ruAAA подтверждён Рейтинговое агентство "Эксперт РА" подтвердило X5 максимальный кредитный рейтинг ruAAA со стабильным прогнозом . Агентство отметило сильные рыночные позиции, низкую долговую нагрузку и высокую ликвидность. Чистый долг к EBITDA — всего 0,8x, что говорит о здоровом балансе . 🍾 Стратегическая сделка: покупка дистрибутора алкоголя X5 приобрела дистрибуторский бизнес ГК «Город 77» (компании «Город 77», «Эковайн» и «Алко Норд») . Это усилит франчайзинговую сеть «Около» (уже 7,24 тыс. магазинов в 55 регионах) за счёт высокомаржинальной алкогольной категории . Теперь независимые магазины, присоединяющиеся к франшизе, смогут полностью закрывать потребности в ассортименте . 💰 Дивиденды: доходность 14–16% в поле зрения Несмотря на дивидендный гэп, перспективы остаются впечатляющими. Аналитики АТОНа прогнозируют совокупные выплаты 360–400 рублей на акцию в 2026 году, что даёт доходность 14–16% . Выручка X5 за первое полугодие выросла на 10,5% (до 2,5 трлн рублей), доля рынка — 16,6% . 💎 Моё мнение X5 остаётся лидером продуктового ритейла с сильными операционными показателями, растущей аудиторией подписки и комфортной долговой нагрузкой. Дивидендная доходность в районе 14–16% делает бумагу одной из самых щедрых на рынке . Технически акции перепроданы после закрытия дивгэпа. При текущих уровнях риски снижения ограничены, а потенциал отскока — значителен. #X5

📌 $X5: рынок падает, а я добираю. Почему это мой главный фаворит Сейчас весь рынок в красной зоне. Индекс Мосбиржи обновил минимумы. Многие продают, паникуют, выходят в кэш. А я — добираю $X5. Не потому что я «гений», а потому что это качественный бизнес, который я знаю и понимаю. Когда рынок даёт скидку на хорошую компанию — я беру. 📊 Свежие цифры за Q1 2026 (уже вышли) X5 отчиталась 29 апреля. Вот что важно: Выручка: 1,19 трлн ₽ (+11,3% год к году) Скорр. EBITDA: 64,3 млрд ₽ (+25,8%) Рентабельность скорр. EBITDA: 5,4% (+62 б.п.) Да, чистая прибыль упала на 27,6% — но это связано с увеличением амортизации и процентов по кредитам, а не с падением бизнеса. Операционный поток и рентабельность растут — это главное. 🚀 Новые форматы — драйверы роста «Чижик» — выручка выросла на 29,8% «Пятёрочка» — плюс 9,9%, до 913 млрд ₽ «Перекрёсток» — плюс 6,8% Это не просто «цифры». Это живые магазины, которые открываются, набирают обороты и выходят на прибыль. В 2025 году «Чижик» впервые вышел на положительную EBITDA — и это переломный момент. 🤖 Технологии, которые уже окупаются В 2025 году ИИ принёс X5 5 млрд рублей дополнительной операционной прибыли. Роботизация складов увеличила производительность на треть. Компания внедряет персонализацию, уходит от массовых скидок к персональным предложениям. Это не «инновации ради отчёта». Это конкретные деньги, которые уже заработаны. 💎 Что я делаю сейчас Рынок падает — я добираю. Моя средняя по $X5 — 2300 ₽. Сейчас бумага ниже. Каждое падение для меня — возможность улучшить среднюю и увеличить долю в качественном активе. Почему я так уверен? Потому что X5 — это бизнес, который: растёт даже в замедление управляется командой, которая считает каждый рубль вкладывается в технологии, которые уже окупаются не зависит от геополитики (продуктовый ритейл — это всегда про людей) А вы добираете на просадках или предпочитаете ждать? 👇 📌 Тикер: #X5 ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🛒 : чек растёт, прибыль падает. Что происходит с ритейлером? На первый взгляд отчёт X5 выглядит как классическая «ложка дёгтя»: чистая прибыль в I квартале 2026 года снизилась на 27,6%, до 13,3 млрд руб. Казалось бы – плохой сигнал. Но у этого отчёта есть важный нюанс: операционно бизнес выглядит заметно лучше. Выручка выросла на 11,3%, до 1,19 трлн руб. Это уже не просто «продукты подорожали» – X5 продолжает масштабироваться: торговые площади выросли на 8% г/г, LFL-продажи прибавили 6,1%, а цифровой бизнес вырос на 26,6%. То есть покупатель в магазины ходит, корзина растёт, онлайн тоже не стоит на месте. Самое интересное – маржа. Валовая маржа поднялась до 24,1%, а скорректированная EBITDA pre-IFRS 16 выросла на 25,8%, до 64,3 млрд руб. Маржа EBITDA – 5,4% против 4,8% годом ранее. Для продуктового ритейла это важнее, чем просто смотреть на чистую прибыль: бизнес показывает, что может зарабатывать больше на операционном уровне. Тогда почему прибыль просела? Главный удар пришёл не из магазинов, а ниже операционной строки: финансовые расходы pre-IFRS 16 выросли примерно в 4 раза, до 14,8 млрд руб., плюс был валютный убыток. То есть «Пятёрочка» и «Чижик» работают, но дорогие деньги забирают часть результата. Отдельно стоит отметить Чижик: продажи формата выросли почти на 30% г/г. Это по сути главный двигатель роста внутри группы – дискаунтеры в текущей экономике чувствуют себя как рыба в воде. Но есть и холодный душ: сама X5 ранее давала ориентир на 2026 год по росту выручки 12–16% и скорректированной EBITDA-марже не ниже 6%. В первом квартале выручка пока растёт на 11,3%, а маржа pre-IFRS 16 – 5,4%. То есть отчёт не провальный, но рынку теперь важно увидеть ускорение во следующих кварталах. Мой вывод: Пока ставка высокая, чистая прибыль будет под давлением. Но если смотреть на выручку, валовую маржу, EBITDA и рост Чижика – бизнес живой, масштабный и всё ещё очень системный. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

📊 ОТЛИЧНЫЙ РЕЗУЛЬТАТ, 🚀 БУДЕТ?! X5 Group отчиталась за 2025 год. Компания продолжает укреплять лидерство в ритейле, платит дивиденды и строит планы до 2028 года. 📈 Ключевые цифры 💰 Выручка выросла на 18,8% — до 4,6 трлн рублей. Драйверы: рост LFL-продаж (+11,4%) и расширение торговых площадей (+8,7%). 🛒 Валовая прибыль — 1,1 трлн рублей (+17,9%), рентабельность на уровне 23,8%. 📊 Скорректированная EBITDA — 285 млрд рублей (+11,4%), рентабельность — 6,1%. 🏦 Долговая нагрузка комфортная: чистый долг / EBITDA = 0,84х. 📱 Онлайн-направление (e-grocery) прибавило 42,8%, достигнув 285,7 млрд рублей (6,2% от общей выручки). 🥇 Что сделали за год · Провели листинг акций на Мосбирже. · Впервые после редомициляции провели День инвестора. · Утвердили дивидендную политику и выплатили дивиденды за 2024 год и 9 месяцев 2025 года. · Стали №1 в сегменте e-grocery в России. 🔮 Что дальше? Несмотря на замедление потребительского спроса, X5 уверенно смотрит вперёд и продолжает реализацию стратегии до 2028 года. Основные приоритеты — открытие новых магазинов, развитие доставки и повышение эффективности бизнеса. 💡 Для инвесторов Компания подтверждает статус надёжного дивидендного игрока с комфортной долговой нагрузкой и растущим онлайн-сегментом. Текущие мультипликаторы остаются привлекательными, а дивидендная политика даёт определённость для долгосрочных вложений. ❗ Сегодня в 14:00 мск X5 проведёт вебкаст по итогам года. Подключайтесь по ссылке: 🔗 А вы держите или только присматриваетесь? Делитесь в комментариях 👇 #X5

X5 Retail Group: Мощный старт 2025 года! 🚀 Привет, инвесторы! 👋 Недавно X5 Retail Group, управляющая сетями "Пятёрочка", "Перекрёсток" и "Чижик", опубликовала операционные результаты за первые три месяца 2025 года. Цифры подтверждают статус компании как одного из лидеров российского продуктового ритейла. Давайте посмотрим на ключевые моменты. Главные цифры: 📈 •Общая выручка группы подскочила на +20,7% год к году (г/г) и достигла 1,07 трлн рублей. Это очень солидный темп роста для такого гиганта! •Количество магазинов увеличилось на +10,7% г/г до 27 536. За квартал чистый прирост составил +521 магазин (с учетом закрытий). Экспансия продолжается! 🛒 •Цифровые бизнесы (экспресс-доставка, Vprok.ru, 5Post, Много Лосося) показали взрывной рост выручки на +52,3% г/г, их вклад в общую выручку растет (уже 6,6%). Как показали себя отдельные форматы? •«Пятёрочка» (75% выручки): Основа бизнеса демонстрирует уверенный рост. Чистая розничная выручка +17,4% г/г. Сопоставимые продажи (LFL) выросли на +13,2% за счет роста среднего чека (+8,9%) и трафика (+4,0%). Открыто 387 новых магазинов (нетто). 👍 •«Перекрёсток» (13% выручки): Супермаркеты показали рост выручки на +10,2% г/г. LFL-продажи увеличились на +9,5%, в основном за счет роста среднего чека. Сеть немного сократилась (-2 магазина нетто), фокус на эффективности. •«Чижик» (8% выручки): Формат "жесткого" дискаунтера – настоящая ракета! 🚀 Выручка взлетела на +97,2% г/г! Сеть активно расширяется: +125 магазинов за квартал, общее число достигло 2 471. Этот сегмент – ключевой драйвер роста для X5. •Цифровые бизнесы: Здесь тоже все отлично. Совокупный GMV (оборот) вырос на +55,6% г/г. Экспресс-доставка и Vprok.ru нарастили количество заказов на +63,1%. 5Post выдал почти 11 млн посылок. 📦 Что еще важно? •Технологическое лидерство: X5 активно внедряет ИИ (CoPilot для сотрудников), развивает собственную WMS-систему, использует компьютерное зрение. Это инвестиции в будущую эффективность. 🤖 •M&A: Компания закрыла сделку по покупке сетей "Красный Яр", "Батон", "Слата" в Сибири, укрепляя позиции в регионах. •Лояльность: Клиентская база программы лояльности достигла 86,8 млн человек, проникновение в продажи – 85,1%. Выводы и взгляд на инвестиции: Операционные результаты за 1 квартал 2025 года выглядят очень сильно и полностью соответствуют нашему позитивному взгляду на компанию, изложенному в анализе Sber CIB: ✅ Впечатляющий рост выручки (+20,7%) создает прочную основу для достижения финансовых прогнозов на год. ✅ Формат "Чижик" и цифровые бизнесы демонстрируют феноменальные темпы роста и являются важными драйверами будущего развития. ✅ Продолжающаяся экспансия и фокус на технологиях и эффективности укрепляют лидерские позиции X5. Хотя операционные результаты не отражают напрямую прибыль и денежные потоки, такой уверенный рост выручки – ключевой позитивный сигнал. Он подтверждает способность компании генерировать денежный поток, необходимый как для инвестиций, так и для потенциальных дивидендов в будущем (аналитики Sber CIB считают, что высокие капзатраты не угрожают дивидендам в среднесрочной перспективе). Итог: Учитывая сильные операционные показатели, лидирующие позиции на рынке, активное развитие перспективных форматов и технологий, а также прогнозы будущих финансовых результатов (включая потенциальные дивиденды), акции X5 Retail Group продолжают выглядеть высоко инвестиционно привлекательными относительно альтернатив на российском рынке - в частности, и 🌟