Хэштег #банковский_сектор | Тинькофф Инвестиции Пульс

Залоговый бум: где Совкомбанк ищет точки роста? 🏛 В разгар сезона корпоративной отчетности в банковском секторе мы наблюдаем впечатляющие результаты! Многие финансовые учреждения демонстрируют рекордный рост чистой прибыли 📈, несмотря на различные вызовы, с которыми им приходится сталкиваться. Но сегодня давайте обратим внимание на более узкий аспект — динамику залогового бизнеса российских банков. В условиях ужесточения Центробанком регулирования по необеспеченным кредитам, те игроки, которые смогут эффективно развить модель работы с залоговыми займами, получат значительные преимущества 💪. 📊 Одним из самых перспективных направлений является лизинг. Если взглянуть на данные, то по итогам января-сентября 2024 года банковские лизинговые компании показали неоднозначные результаты: ↗️ Совкомбанк: +37,7% (г/г) ↘️ МКБ: -34,6% (г/г) ↘️ ВТБ: -40,1% (г/г) 📊 Однако если рассмотреть только крупнейшие лизинговые компании, акции и облигации которых торгуются на Московской бирже, то ситуация выглядит следующим образом: ↘️ РЕСО-Лизинг: -3,5% (г/г) ↘️ Европлан: -4,8% (г/г) ↘️ Интерлизинг: -56,3% (г/г) ↘️ Росагролизинг: -84,7% (г/г) ↘️ ГТЛК: -96,4% (г/г) 🧐 Важно отметить, что только Совкомбанк смог продемонстрировать рост в такой непростой период, что говорит о высокоэффективной бизнес-модели, позволяющей ему успешно адаптироваться к меняющимся условиям рынка. Важно помнить, что приобретение основных средств в лизинг предоставляет компаниям из разных секторов экономики уникальные возможности для достижения двух важных целей: 1️⃣ Снижение налога на прибыль. Лизинговые платежи включаются в себестоимость, что позволяет уменьшить налогооблагаемую базу. 2️⃣ Сокращение расходов по налогу на имущество. Ускоренная амортизация предмета лизинга может существенно снизить налоговые обязательства. ❗️ С учетом того, что с 1 января 2025 года ставка налога на прибыль увеличится с 20% до 25%, использование лизинга становится особенно актуальным для бизнеса. Это действительно помогает оптимизировать издержки в условиях растущей налоговой нагрузки. 💡 В эпоху высоких ставок и увеличения налогов именно компании с высокой эффективностью бизнес-процессов будут иметь отличные перспективы для роста в следующем году. Есть твердая уверенность, что дочерняя компания Совкомбанка продолжит демонстрировать впечатляющие результаты,

💵Банк Санкт-Петербург – главный среди банков бенефициар роста ставки 🏆Акции Банка Санкт-Петербург () стали лучшими в банковском секторе с начала года, показав рост на 60%. В то же время акции ВТБ упали на 23%, ТКС - на 21%, Европлана - на 33%, а Сбербанк потерял 5,5%. ❓Что стало причиной такого роста? Для ответа обратимся к отчетности за первое полугодие 2024 года. 📈Чистый процентный доход вырос на 53% в годовом исчислении, достигнув 34 млрд рублей. Драйверами стали рост кредитного портфеля на 4% с начала года и увеличение чистой процентной маржи до 7% с 5,5% в первом полугодии 2023 года. Большинство клиентских средств хранится на текущих счетах, что почти не требует затрат для банка, в то время как банк размещает их под рыночную ставку. 💪Стоимость риска составила 2,1%, главным образом за счет корпоративного сегмента. Банк ожидает стоимость риска по итогам 2024 года в два раза ниже - 1%. Качество кредитного портфеля остается высоким, доля просроченной задолженности на конец первого полугодия - ниже 5%. 📉Чистый комиссионный доход снизился на 17% в годовом исчислении, до 5,4 млрд рублей. Чистый доход от операций на финансовых рынках снизился на 37%, до 4,8 млрд рублей, из-за сохраняющихся сложностей с международными расчетами. 🤔Операционные расходы снизились на 4% в годовом исчислении, до 11 млрд рублей. Отношение расходов к доходам осталось низким - 25% после 33% в первом полугодии 2023 года. Менеджмент ожидает, что этот показатель останется ниже 30% и по итогам всего года. 🔍Чистая прибыль снизилась на 14% в годовом исчислении, до 24 млрд рублей. ROE опустился до 27% после 37% в первом полугодии 2023 года. Во втором квартале 2024 года чистая прибыль составила всего 11 млрд рублей, а ROE - 24%. Негативное влияние на результат первого полугодия оказало начисление резервов под ожидаемые кредитные убытки по долговым активам в размере 3 млрд рублей, в то время как год назад резервы были восстановлены на сумму 4 млрд рублей. Помимо этого, в первом полугодии 2023 года банк отразил восстановление прочих резервов на сумму 6 млрд рублей, что создало высокую базу для сравнения. Менеджмент дал прогноз по ROE на уровне выше 24% на 2024 год, что кажется консервативным с учетом повышения ставки ЦБ. Достаточность капитала банка остается существенно выше регуляторных требований. Коэффициент Н1.2 вырос до 17%, хотя стратегия предусматривает, что он должен быть не ниже 12%. 📌Наблюдательный совет банка рекомендовал выплатить дивиденды за первое полугодие 2024 года в размере 50% от чистой прибыли (27,3 рубля на акцию). Дивидендная доходность остается на уровне 7%. ❗️Таким образом, Банк Санкт-Петербург демонстрирует стабильность и устойчивость даже в текущих рыночных условиях. Хотя потенциал для роста уже не столь велик, на коррекциях можно рассмотреть возможность покупки акций. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

🟦 ВТБ продолжает испытывать снижение процентных доходов и достаточности капитала. Капитализация банка составляет 1624 миллиарда рублей, цена за акцию - 98,9 рубля. Чистый процентный доход за последний год (TTM) достиг 677 миллиардов рублей, чистый комиссионный доход - 232 миллиарда рублей, чистая прибыль - 420 миллиардов рублей. Коэффициенты P/E TTM и P/E forward 2024 составляют 3,9 и 4 соответственно, а P/B - 0,67. Прогнозируемые дивиденды на 2024 и 2025 годы составляют 0% и 10-11% соответственно. 📊 Результаты за первое полугодие 2024 года показывают снижение чистого процентного дохода на 22,7% по сравнению с предыдущим годом, до 288,3 миллиарда рублей, и увеличение чистого комиссионного дохода на 15,2%, до 112,4 миллиарда рублей. Чистая прибыль за этот период составила 277,1 миллиарда рублей, что на 4,4% ниже показателя за аналогичный период прошлого года. 🧐 Отчисления на резервы под кредитные убытки продолжают снижаться относительно 2023 года, а скорректированная чистая прибыль за полугодие составляет около 111 миллиардов рублей, что не соответствует прогнозам чистой прибыли в 550 миллиардов рублей от самой компании. 💼 С начала года портфель ипотечных кредитов вырос на 11%, автокредиты - на 47%, в то время как потребительское кредитование сократилось на 3%. Это свидетельствует о наличии спроса на льготные программы кредитования. 💪 ВТБ планирует приобрести 50% долю Почты РФ в Почта Банке. Собственный капитал Почта Банка по состоянию на 1 июля 2024 года составляет 71,2 миллиарда рублей. Если при покупке будет использован мультипликатор P/B = 0,8, то такой пакет может быть оценен в 28,5 миллиарда рублей. 🧐 Достаточность общего капитала снизилась до 9,5% против 10,6% на начало года, достаточность базового капитала вернулась к 6,85%. На формирование резервов под кредитные убытки ВТБ направил 68 миллиардов рублей, что на 24,5% меньше, чем в прошлом году. 🤓 Ключевые финансовые показатели банка замедляются, резервы остаются на относительно низком уровне, а очередная покупка банка добавляет неопределенности и снижает потенциальный размер и будущих дивидендов. Прогноз по росту чистой прибыли до 550 миллиардов рублей, вероятно, будет достигнут за счет дохода от финансовых инструментов, разовых статей и сокращения резервов. 🧐 Информацию о наших стратегиях можете посмотреть в профиле. 📻 Всегда в курсе актуальных новостей в мире экономики и финансов. Подписывайтесь

УКРУПНЕНИЕ БАНКОВ Инфляция с 18 по 24 июня не только не снизилась, но и рекордно ускорилась до 0,22%. В годовом выражении 8,57%. Завершилась программа льготной ипотеки и не смотря на то, что девелоперы субсидируют кредитование, мне кажется, что эти ухищрения будут свёрнуты в ближайшее время, выполняя на краткосроке роль обезбола при "шоковой терапии". В связи с чем спрос на ипотеку и кредиты существенно упадут, что также отразиться на девелоперах, металлургах и деревообрабатывающих компаниях. Соответственно для успешного выхода из сложившейся экономической ситуации рынок диктует банкам необходимость укрупнения через сделки поглощения/слияния, обратим внимание на ключевых игроков: •ВТБ. Банк поглощает РНКБ, интеграция завершится к 2025 году. Также он приобрёл Открытие. Сейчас ВТБ рассматривает возможность интеграции Почта Банка. •ТКС Холдинг приобретает Росбанк, через допэмиссию своих акций. Группа ожидает финализацию допэмиссии и закрытие сделки до конца третьего квартала 2024 года, а в четвёртом квартале будет представлена новая стратегия развития с учетом интеграции Росбанка в состав холдинга. •Совкомбанк решил приобрести Хоум Банк, путём частичной оплаты акциями. Планируется, что сделка завершится до конца 2024 года. По данным Банки.ру, на 1 января Совкомбанк занимал 9-ое место в России по активам - 3,19 триллионов рублей и десятое место по капиталу 332,2 миллиардов рублей. Хоум Банк — 34-е и 28-е место по этим показателям соответственно 307,1 миллиардов рублей и 61 миллиардов рублей. Он специализируется на розничном кредитовании. Лично я считаю, что в нынешних условиях хорошей инвестидеей будет покупка акций банковского сектора до укрупнения его активов, что не смотря на доп.эмиссию/расходы в будущем принесёт значительную прибыль. Дополнительно хотелось бы упомянуть и то, что ЦБ лишил лицензий в этом году 4 банка: Киви банк 21 февраля, который занимал 89 место по размеру активов, а также небольшой региональный банк Гефест 28 февраля. 22 марта лицензии лишился Банк Стрела, занимавший по величине активов 321 место. 17 июня ЦБ отозвал лицензию у "Автоградбанка" по величине активов он занимал 218 место. Неэффективный неконкурентноспособный бизнес будет идти к банкротству. Потому я бы выбирал акции из этой тройки: ВТБ, ТКС Холдинг, Совкомбанк.

🔥 8 банков представляют банковский сектор, с учетом привилегированных акций Сбербанка. Общая капитализация этих компаний составляет около 11 триллионов рублей, а прогнозируемая прибыль за 2024 год ожидается на уровне 2,1 триллиона рублей. Собственный капитал банков на конец 2023 года составил 10,3 триллиона рублей. 🧐 Стоимость крупнейших банков по мультипликатору P/E сейчас ниже, чем обычно, что связано с текущей ситуацией, позволяющей формировать низкие резервы под кредитные убытки. Ожидается, что банки начнут массово наращивать резервы только перед завершением СВО, когда платежеспособность заемщиков снизится. 💸 Дивиденды более 10% по итогам 2024 года ожидаются только от Сбербанка (обыкновенные и привилегированные акции) и БСП, если не произойдет никаких форс-мажоров. В то же время, ВТБ и МКБ могут не выплатить дивиденды, так как им необходимо наращивать капитал. 🤓 В долгосрочной перспективе МКБ, БСП, МТС Банк, Сбербанк, ВТБ и Совкомбанк могут предложить самую высокую потенциальную доходность (дивиденды и рост акций). МКБ, МТС Банк и Сбербанк выглядят недооцененными на текущий момент. Тинькофф Банк старается усиливать свои позиции на рынке и потенциально может выстрелить сильнее всех. 🔥 Стратегия ✈️ содержит в своем портфеле акции компании Сбербанк, ждем планомерного роста. Стратегия подходит для инвесторов, которые хотят заработать больше, чем рынок в целом и готовы к возможным просадкам. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного!

📊 Анализ финансовых показателей ВТБ за первый квартал 2024 года указывает на снижение чистого процентного дохода на 12,5% в годовом исчислении. Ещё более тревожным является сокращение чистой прибыли до уровня около 70 миллиардов рублей после корректировки на доходы от операций с финансовыми инструментами и налоги. Это произошло несмотря на снижение формирования резервов. 🧐 Существует вероятность, что льготная ипотека будет отменена в этом году, что может оказать негативное влияние на крупные банки, включая ВТБ. Выплата дивидендов за 2024 год представляется маловероятной, поскольку банк, скорее всего, сосредоточится на увеличении своего капитала. Тем не менее, по итогам 2025 года возможно распределение прибыли и выплата дивидендов в размере около 10% от текущей цены акций. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного!