#ОПИФ_Атон_Эшелон2.0 (август 2026): покупка в секторе металлургии, закрыт Газпром — а рост СЧА оказался миражом Разбираю фонд второго эшелона от Атона за июль → август по количеству бумаг. 📈 Метрики • СЧА: 2 553,1 → 2 568,0 млн ₽ (+0,58%) — но это обманчиво (детали ниже): портфель подешевел, «плюс» дал только приток пайщиков; • облигаций нет, фонд почти на 100% в акциях; из «подушки» — обратное РЕПО на 40 млн ₽ (~1,6%). 🏆 #ТОП10 акций на 31.08.2026 • $YDEX Яндекс — 8,89%; • $T Т-Технологии — 7,95%; • $NVTK Новатэк — 7,27%; • $SBER Сбербанк — 7,07%; • $DOMRF Дом.РФ — 6,44%; • $LKOH Лукойл — 5,20%; • $MAGN ММК — 4,42%; • $HEAD Хэдхантер — 4,34%; • $MDMG Мать и дитя — 3,92%; • $SNGSP Сургут-преф — 3,89%. 🏗 Главное — новый блок металлургии и цветмета Собрал его почти с нуля (рост по количеству бумаг): • $MAGN ММК — значительно нарастил, +706% (доля 0,52% → 4,42%); • $NLMK НЛМК — +183% (1,01% → 2,80%); • $GMKN Норникель — +182% (0,66% → 1,97%); • $RUAL Русал — открыл позицию (1,96%). Вместе это уже ~11% фонда против ~2% месяцем ранее. 🟢 Ещё открыл позиции (5) • $MOEX Мосбиржа (2,27%), • $SIBN Газпром нефть (1,27%), • $POSI Позитив (1,13%), • $SELG Селигдар (0,47%), • $PRMD ПРОМОМЕД (0,29%). ▲ Также нарастил $DOMRF Дом.РФ +58%, $ENPG Эн+ ×3,9, $TRNFP Транснефть ×2, $CNRU Циан +88%, $SBER Сбербанк +22%, $FLOT Совкомфлот +16%, $LKOH Лукойл +10% (общий тренд августа), $ROSN Роснефть +10%. ▼ Существенно сократил • подорожавший ранее рост: $HEAD Хэдхантер −26%, $NVTK Новатэк −12%, $T Т-Технологии −11%, $YDEX Яндекс −5%; • ставку на слабый рубль: $SNGSP Сургут-преф −37%; • прочее: $PHOR ФосАгро −48%, $X5 X5 Group −46%, $RTKM Ростелеком −19%, $RENI Ренессанс −15%. 🔴 Закрыл позицию $GAZP Газпром (1,00% → 0). В июле фонд, наоборот, открывал его «против всех» — теперь развернулся. • Фьючерсы. Остался только длинный на Сбербанк (SBRF-9.26), и тот урезан — 2 270 → 1 815 контрактов. А июльский длинный фьючерс на юань (CNY-9.26) закрыт полностью. То есть ставку на слабый рубль Атон сворачивает сразу с двух сторон — и в Сургут-префе, и в валютном фьючерсе. • Рост СЧА — мираж. По отчёту о приросте стоимости: рыночная переоценка портфеля −66,3 млн ₽ (−2,6% СЧА), дивиденды +4,1 млн, но приток новых пайщиков +72,8 млн перекрыл убыток. Пай в августе подешевел — плюс дали новые деньги, а не результат управления. #опиф #фонды #ребалансировка #новичкам #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

#ОПИФ_Атон_Эшелон2.0 (июль 2026): разворот на 180° — закрыл золото, вернулся в нефть и зашёл в Газпром Разбираю фонд второго эшелона от Атона за июнь → июль по количеству бумаг. В июне он прятался в защите (золото + металлы), а в июле сделал резкий разворот. 📈 Метрики • СЧА: 2 558,6 → 2 553,1 млн ₽ (−0,2%) — почти без изменений, стоимость удержал; • облигаций нет, но есть ПФИ: длинный фьючерс на юань CNY-9.26 (10 571 контракт) и длинный на Сбер SBRF-9.26 (2 270). 🏆 #ТОП10 акций на 31.07.2026 • $YDEX Яндекс — 10,31%; • $T Т-Технологии — 9,40%; • $NVTK Новатэк — 8,61%; • $SNGSP Сургутнефтегаз-п — 6,00%; • $HEAD Хэдхантер — 5,90%; • $SBER Сбербанк — 5,83%; • $LKOH Лукойл — 4,65%; • $X5 X5 Group — 4,49%; • $DOMRF Дом.РФ — 4,18%; • $MDMG Мать и дитя — 3,91%. ▲ Реальные докупки (по росту количества бумаг) • $TATN Татнефть — +674% (23 → 178 тыс. шт, доля 0,5% → 3,7%, +3,2 п.п.) — резкий возврат в нефть; • $LKOH Лукойл — +116% (+2,54 п.п.); • $FLOT Совкомфлот — +159% (+1,77 п.п.); • $SBER Сбербанк — +46% (+1,38 п.п.); • $SNGSP Сургут-преф — +23% (+1,09 п.п.); • $NVTK Новатэк — +7%. 🟢 Открыто • нефтегаз: $ROSN Роснефть (2,32%), $TRNFP Транснефть (0,97%), $PHOR ФосАгро (2,76%) и $GAZP Газпром (1,0%) — против всех; • сталь: $NLMK НЛМК (1,01%), $MAGN ММК (0,52%); плюс $ENPG Эн+ (0,48%). 🔴 Закрыто • $PLZL Полюс золото — полный выход из золота; $MTSS МТС; $AFKS АФК Система; Россети Центр. ▼ Реальные продажи • $GMKN Норникель — −83%; • $OZON Озон — −52%; • $HEAD Хэдхантер — −42% (срезал бывший топ); • $X5 X5 Group — −27%; • $RTKM Ростелеком — −22%. 🧮 Осторожно: переоценка $YDEX Яндекс, $T Т-Технологии, $MDMG Мать и дитя, $RENI Ренессанс — доли сдвинулись только из-за цен, по количеству фонд их не трогал. 💡 Итог и наблюдения между фондами В июне Атон сидел в хеджах — золото ($PLZL) и металлы ($GMKN). В июле закрыл оба и агрессивно ушёл в нефтегаз ($TATN +674%, $LKOH +116%, открыл $ROSN, $TRNFP, $GAZP) плюс сталь. Слабый рубль у Атона зашит жёстче всех — не только через $SNGSP Сургут, но и напрямую фьючерсом на юань. #опиф #фонды #нефтегаз #новичкам #пульс_оцени

#ОПИФ_Атон_Эшелон2.0 (июнь 2026): управляющий сократил нефтегаз и вошел Сургут-преф и металлы «Атон-Эшелон 2.0» — самый активный фонд из всех, что я разбираю за июньский обвал. Управляющий не пересиживал и не оборонялся в ОФЗ (их у фонда нет вообще) — он сделал масштабную перестройку: почти целиком вынес нефть, а на вырученное построил защиту через твёрдые активы и валютную бумагу. 📊 СЧА держится лучше рынка СЧА на конец июня — 2 558,627 млн ₽. Пока другие фонды в обвал потеряли 10–12% активов, этот почти не сжался — помогла ротация в устойчивые бумаги, и, судя по всему, приток пайщиков. Фонд на 100% в акциях, облигаций нет. 🏆 #ТОП10 активов на 30.06.2026 • $HEAD Хэдхантер — 9,822%; • $YDEX Яндекс — 9,571%; • $T Т-Технологии — 9,440%; • $NVTK Новатэк — 7,825%; • $X5 X5 Group — 6,810%; • $OZON Озон — 6,558%; • $RTKM Ростелеком — 4,920%; • $SNGSP Сургутнефтегаз пр. — 4,905%; • $PLZL Полюс золото — 4,666%; • $SBER Сбербанк — 4,445%. 🟢 Новые позиции — ставка на металлы + АФК • $PLZL Полюс золото — с нуля на 119 млн ₽ (управляющий не догадывался, что будет с котировками в июле); • $GMKN Норильский никель — с нуля на ~103 млн ₽ (металлы + экспортная выручка в валюте); • $AFKS АФК Система — с нуля на 45,9 млн ₽. Полюс + Норникель вместе — это ~8,7% фонда, зашедшие в металлы буквально за месяц. 🔴 Крупные продажи (по снижению количества акций) • $TATN Татнефть — сброшено ~91% позиции (5,15% → 0,45%). Главный вынос месяца, нефть почти целиком; • $LKOH Лукойл — −64% (5,67% → 2,12%); • $MRKC Россети Центр — −79%; $CNRU Циан — −56%; $FLOT Совкомфлот — −50% (вдвое); $RTKM Ростелеком — −16%. Плюс полностью закрыты $TRMK ТМК и $MRKP Россети ЦиП. Вектор — прочь из нефти, электросетей и телекома. 🟢 Крупные покупки (по росту количества акций) • $SNGSP Сургутнефтегаз пр. — +87% к количеству (65 → 126 млн ₽), почти удвоение; • $X5 X5 Group — +46% (129 → 174 млн ₽); • $OZON Озон — +41% (138 → 168 млн ₽); • плюс небольшие доборы $NVTK, $T, $YDEX. #опиф #фонды #портфель #ребалансировка #новичкам #пульс_оцени

#ОПИФ_Атон_Эшелон2.0: фонд в мае расчистил портфель и усилил X5, Татнефть и Сбербанк Фонд полностью закрыл сразу 9 позиций, которые на конец апреля суммарно занимали около 10,3% СЧА. Вместо них увеличены доли $X5, $TATN, $SBER, $LKOH, $FLOT и $SNGSP. Главное изменение месяца — резкий рост $X5. Доля X5 выросла с 1,977% до 4,543%, то есть более чем в 2 раза. СЧА фонда на конец мая — 2 844,508 млн ₽, в январе СЧА составляла 4 297,56 млн ₽. ТОП-10 активов фонда на конец мая • $HEAD Хэдхантер — 9,742%; • $YDEX Яндекс — 9,149%; • $T Т-Технологии — 8,892%; • $NVTK Новатэк — 7,229%; • $RTKM Ростелеком — 6,101%; • $LKOH Лукойл — 5,665%; • $TATN Татнефть — 5,152%; • $OZON Озон — 4,867%; • $X5 X5 Group — 4,543%; • $SBER Сбербанк — 4,161%. ТОП-10 занимает около 65,5% СЧА. Ядро фонда по-прежнему в крупных ликвидных историях: $HEAD, $YDEX, $T, $NVTK и $RTKM. Закрытые позиции Фонд полностью вышел из: • $ENPG Эн+ — 2,076% → 0%; • $VTBR ВТБ — 2,039% → 0%; • $SVCB Совкомбанк — 2,014% → 0%; • $MBNK МТС-Банк — 1,228% → 0%; • $FIXP Фикс Прайс — 0,753% → 0%; • $AQUA ИНАРКТИКА — 0,747% → 0%; • $DATA Аренадата — 0,666% → 0%; • $MSRS Россети Московский регион — 0,643% → 0%; • $OZPH Озон Фармацевтика — 0,091% → 0%. Самые крупные закрытия — $ENPG, $VTBR и $SVCB. Каждая из этих позиций занимала около 2% фонда. Что сократили Помимо полных закрытий, фонд заметно снизил доли: • $MRKP Россети Центра и Приволжья: −1,295 п.п.; • $TRMK ТМК: −1,144 п.п.; • $NVTK Новатэк: −1,066 п.п.; • $MRKC Россети Центр: −0,843 п.п.; • $GLRX ГЛОРАКС: −0,380 п.п. Новатэк при этом остаётся крупной позицией фонда — 7,229% СЧА, несмотря на сокращение. Что нарастили Сильнее всего выросли доли: • $X5 X5 Group: +2,566 п.п.; • $TATN Татнефть: +1,557 п.п.; • $SBER Сбербанк: +1,283 п.п.; • $LKOH Лукойл: +1,187 п.п.; • $FLOT Совкомфлот: +0,859 п.п.; • $SNGSP Сургтнефтегаз пр.: +0,721 п.п.; • $YDEX Яндекс: +0,621 п.п.; • $DOMRF Дом.РФ: +0,493 п.п.; • $T Т-Технологии: +0,417 п.п. Главный вывод: фонд вышел из части банков и историй второго эшелона, но усилил потребительский сектор, нефтегаз и крупные ликвидные бумаги. Фонд: — закрыл несколько средних позиций суммарно примерно на 10% СЧА; — резко увеличил $X5; — нарастил нефтегазовый блок через $TATN, $LKOH и $SNGSP; — усилил $SBER и $YDEX; — сократил региональные Россети и ТМК; — сохранил высокую долю в IT/онлайн-сегменте: $HEAD, $YDEX, $T, $OZON. Отдельно отмечу: облигаций и эквивалентов в структуре фонда на конец мая нет, фонд фактически полностью находится в акциях. Детали — на скриншотах. #портфель #опиф #фонды #пульс_оцени #новичкам

#ОПИФ_Атон_Эшелон2.0 (апрель) изменения в структуре активов фонда: март 2026 → апрель 2026 Фонд входит в #топ10 фондов акций по доходности за последние 3 года, на годовом окне доходность 17,46%, на трехлетнем 111,67% По состоянию на 28.05.2026 доходность на годовом окне -0,24% на трехлетнем 38,28% СЧА фонда — 2 991,105 млн руб. #ТОП10 активов фонда на конец апреля: • $HEAD Хэдхантер — 9,646% • $YDEX Яндекс — 8,528% • $T Т-Технологии — 8,475% • $NVTK Новатэк — 8,295% • $RTKM Ростелеком — 6,392% • $OZON Озон — 4,792% • $LKOH Лукойл — 4,478% • $TATN Татнефть — 3,595% • $DOMRF Дом.РФ — 3,563% • $MDMG Мать и дитя — 3,536% Закрыты позиции: • $AFKS АФК Система — 3,111% → 0% • $RUAL Русал — 2,898% → 0% Открыты позиции: • $X5 X5 Group — 1,977% (на более чем 60 млн руб.) • Фикс Прайс — 0,753% (на 22,5 млн руб.) Существенные изменения в портфеле: • $VTBR ВТБ — доля сокращена на 1,907 п.п. • $NVTK Новатэк — доля сокращена на 1,137 п.п. • $OZPH Озон Фармацевтика — доля сокращена на 0,838 п.п. • ИНАРКТИКА — доля сокращена на 0,786 п.п. • $TATN Татнефть — доля сокращена на 0,715 п.п. • $DOMRF Дом.РФ — доля сокращена на 0,442 п.п. • Циан — доля увеличена на 1,050 п.п. • $SVCB Совкомбанк — доля увеличена на 0,736 п.п. • $T Т-Технологии — доля увеличена на 0,707 п.п. • $HEAD Хэдхантер — доля увеличена на 0,645 п.п. • $SNGSP Сургутнефтегаз пр. — доля увеличена на 0,576 п.п. Детали — на скриншотах. #портфель #опиф #фонды #пульс_оцени

#ОПИФ_Атон_Эшелон2.0 (март) изменения в структуре активов фонда февраль 2026 -> март 2026 Фонд входит в #топ10 фондов акций по доходности за последние 3 года, на годовом окне доходность 17,46%, на трехлетнем 111,67% По состоянию на 17.04.2026 доходность на годовом окне -0,03% на трехлетнем 50,70% Стоимость чистых активов 3 242,801 млн.руб., по сравнение с февралем СЧА сократилась на 944 млн. руб. Изменения в портфеле значительные. #ТОП10 активов фонда на конец марта: • $NVTK Новатэк 9,432%;🚀 • $HEAD Хэдхантер 9,001%;🚀 • $YDEX Яндекс 8,201%;⬇️ • $T Т-Технологии 7,768%;⬇️ • $RTKM Ростелеком 6,320%;⬇️ • $OZON Озон 4,690%;⬇️ • $TATN Татнефть 4,310%;🚀 • $LKOH Лукойл 4,178%;🚀 • $DOMRF Дом.РФ 4,005%;⬇️ • $VTBR ВТБ 3,946%;⬇️ Закрыты позиции: • $FEES ФСК-Россети 4,461% -> 0% (продажи на ~185 млн. руб.);💰 • $TRNFP Транснефть 2,983% -> 0% (продажи на ~122 млн. руб.);💰 • $AFLT Аэрофлот 2,964% -> 0% (продажи на ~122 млн. руб.);💰 • $MOEX Московская биржа 1,581% -> 0% (продажи на ~65 млн. руб.);💰 • $GMKN Норильский никель 1,462% -> 0% (продажи на ~60 млн. руб.);💰 • $NLMK НЛМК 1,457% -> 0% (продажи на ~60 млн. руб.);💰 • $SBER Сбербанк 1,449% -> 0% (продажи на ~60 млн. руб.); • $PLZL Полюс золото 0,461% -> 0% (продажи на ~19 млн. руб.);💰 • $VKCO МКПАО "ВК" 0,444% -> 0% (продажи на ~19 млн. руб.);💰 Открыты позиции: • $TATN Татнефть 4,310% (покупки на ~130 млн. руб.);🚀 • $LKOH Лукойл 4,178% (покупки на ~130 млн. руб.);🚀 • $RUAL Русал 2,898% (покупки на ~90 млн. руб.);🚀 • $CNRU Циан 1,381% (покупки на ~43 млн. руб.);🚀 • $FLOT Совкомфлот 1,250% (покупки на ~40 млн. руб.);🚀 • $SNGSP Сургутнефтегаз пр. 1 % (покупки на ~32 млн. руб.);🚀 Изменения в портфеле: • $NVTK Новатэк доля увеличена на 4,214 п.п., • $HEAD Хэдхантер доля увеличена на 3,112 п.п., • $SVCB Совкомбанк доля сокращена на 1,048 п.п., • $T Т-Технологии доля сокращена на 1,197 п.п., • $GEMC ЮМГ (EMC) доля увеличена на 1,030 п.п., • $YDEX Яндекс доля сокращена на 0,966 п.п., • $MTSS МТС доля сокращена на 0,797 п.п., • $RTKM Ростелеком доля сокращена на 0,770 п.п., • $TRMK ТМК ао доля сокращена на 0,621 п.п., • $BASE ГК Базис доля сокращена на 0,522 п.п., • $OZON Озон доля сокращена на 0,495 п.п., • $DATA Аренадата доля сокращена на 0,463 п.п., • $AQUA ИНАРКТИКА доля сокращена на 0,426 п.п., • $OZPH Озон Фармацевтика доля сокращена на 0,323 п.п., • $MRKP Россети Центра и Приволжья доля увеличена на 0,399 п.п., • $MSRS РоссЦентр доля увеличена на 0,494 п.п., • $ENPG ЭН+ГРУП ао доля увеличена на 0,827 п.п., Детали на скриншотах #портфель #опиф #фонды

#ОПИФ_Атон_Эшелон2.0 (февраль) изменения в структуре активов фонда январь 2026 -> февраль 2026 #ОПИФ_Атон_Эшелон2.0 в #топ10 фондов акций по доходности за последние 3 года, на годовом окне доходность 17,46%, на трехлетнем 111,67% По состоянию на 25.03.2026 доходность на годовом окне -6,40% на трехлетнем 73,10% Стоимость чистых активов 4 187,259 млн. руб. #топ10 активы фонда на конец февраля: • $YDEX Яндекс 9,167%; • $T Технологии 8,965%; • $RTKM Ростелеком 7,09%; • $HEAD Хедхантер 5,888%; • $NVTK Новатэк 5,218%; • $OZON Озон 5,185%; • $FEES ФСК Россети 4,46%; • $VTBR ВТБ 4,125%; • $DOMRF ДОМ.РФ 3,905%; • $MTSS МТС 3,555%; Закрыты 6 позиций: • $RUAL Русагро 2,522%, продажи на ~108 млн. руб.;💰 • $IRAO ИнтерРАО 1,83%, продажи на ~75 млн. руб.;💰 • $MAGN ММК 1,51%, продажи на ~64 млн. руб.;💰 • $LENT Лента 1,075%, продажи на ~46 млн. руб.;💰 • $BSPB БСПБ 0,40%, продажи на ~17 млн. руб.;💰 • $SNGSP Сургутнефтегаз-п 0,33%, продажи на ~14 млн. руб.;💰 Открыты позиции по 4 эмитентам: • $AFKS АФК Система, покупки на ~142 млн. руб;🚀 • $MOEX ММВБ 1,58%, покупки на ~66 млн. руб;🚀 • $NLMK НМЛК 1,457%, покупки на ~60 млн. руб;🚀 • $BAZA Базис 1,339% покупки на ~22 млн. руб;🚀 Значительные изменения: • $GMKN Норильский никель, продажи на ~270 млн. руб.;⬇️ • $PLZL Полюс золото, продажи на ~120 млн. руб.;⬇️ • $HEAD Хедхантер, покупки на ~118 млн. руб.;⬆️ • $ENPG ЭН+, продажи на ~90 млн. руб.;⬇️ • $NVTK Новатэк, покупки на ~85 млн. руб.;⬆️ • $SVCB Совкомбанк, продажи на ~70 млн. руб.;⬇️ Доля облигаций и эквивалентов на конец февраля увеличилась c 0% до 0,54%. #портфель #опиф #фонды

#ОПИФ_Атон_Эшелон2.0 (январь) изменения в структуре активов фонда декабрь 2025 -> январь 2026 #ОПИФ_Атон_Эшелон2.0 в #топ10 фондов акций по доходности за последние 3 года, на годовом окне доходность 17,46%, на трехлетнем 111,67% (на декабрь 2025) По состоянию на 17.02.2026 доходность на годовом окне -6,53% на трехлетнем 102,36% Стоимость чистых активов 4 297,56 млн. руб. #топ10 активы фонда на конец января: • YDEX Яндекс 9,81%; • Т-Технологии 8,40%; • Норильский никель 7,76%; • $RTKM Ростелеком 6,14%; • $FEES ФСК Россети 4,6%; • Озон 4,42; • MDMG Мать и дитя 3,50%; • $DOMRF ДОМ.РФ 3,46%; • $PLZL Полюс золото 3,44% • Сбербанк обыч. 3,43% + $SBERP Сбербанк преф. 1,36% Изменения по активам фонда следующие: Полностью закрыты позиции • $FLOT Совкомфлот 1,28%;⬇️ • $LSRG Группа ЛСР 0,35%⬇️ • $X5 Пятерочка 5,06% позиция была на ~200 млн.руб.;⬇️ Открыты позиции: • $RUAL Русал 2,52%;⬆️ • $IRAO ИнтерРАО 1,83%;⬆️ • $VKCO ВК 1,30%;⬆️ • $DATA Аренадата 0,72%;⬆️ • $SVCB Совкомбанк 0,48%;⬆️ • $MSRS Россети Московский регион 0,36%;⬆️ • $SNGSP Сургутнефтегаз преф. 0,33%;⬆️ Имеется открытый фьючерсный контракт на {$SRH6} SBRF-3.26 4627 (длинная позиция) Значительные изменения по PLZL Полюс золото - доля сокращена на 2,56%⬇️ при росте цены на 8%, по $FEES ФСК Россети доля увеличена до 3,6% ⬆️ и $VTBR ВТБ доля увеличена до 3,43%⬆️ Доля облигаций и эквивалентов в фонде сокращена с ~3,24% до 0% Детали на скриншотах

#ОПИФ_Атон_Эшелон2.0 (декабрь) изменения в структуре активов фонда ноябрь -> декабрь 2025 #ОПИФ_Атон_Эшелон2.0 в #топ10 фондов акций по доходности за последние 3 года, на годовом окне доходность 17,46%, на трехлетнем 111,67% Изменения по активам фонда следующие: Закрытые позиции: $VKCO ВК ~1,51%; $SMLT Самолет ~0,15%; $RUAL Русал ~2,02%; $NLMK НЛМК ~0,25%; Газпром ~2,43%; Лукойлу ~0,86%; $CNRU ЦИАН 0,86%; Открыты небольшие позиции по $GEMC ЮМГ (Европейский медицинский центр) ~0,93%, $FEES ФСК России ~1,01% Сокращены позиции по Сбербанку, Аэрофлоту, ВТБ, БСПБ, ТМК, Совкомфлот Увеличены доли в дополнение к росту цены по Т-Технологии, Норникеля , Полюc золота, Озон, ЭН+, $DOMRF Дом.Рф, $MAGN ММК, Россети Доля облигаций и эквивалентов в фонде ~3,24%