Хэштег #быстроденьги | Тинькофф Инвестиции Пульс

🔥 МОЙ РАЗБОР: Облигации «Быстроденьги» — 21,25% годовых. Беру или нет? Привет, друзья! Сегодня разбираю очередной выпуск от МФК «Быстроденьги» (БДеньги-003Р-03). Доходность — огонь 🔥, но риски не спрячешь. Давайте по фактам! 🔎 ЧТО МЫ ИМЕЕМ 📌 Эмитент: МФК «Быстроденьги» (группа Eqvanta, 2008 год, топ‑5 на рынке РФ) 📌 Выпуск: БДеньги-003Р-03 📌 Объём: 500 млн ₽ 📌 Номинал: 1 000 ₽ 📌 Срок: 4 года (до 2029) 📌 Купон: 21,25% годовых — выплата ежемесячно 💰 📌 Амортизация: с 37‑го по 47‑й купон — по 8,33% от номинала (постепенный возврат тела) 📌 Оферта: Колл-опцион через 2 года — можно выйти по номиналу раньше срока 📌 Рейтинг: ruBB (Эксперт РА, прогноз «Стабильный») 📌 Организатор: Ренессанс Брокер. 📊 МОЙ ВЗГЛЯД НА ЦИФРЫ В 1‑м полугодии 2025 года выручка выросла на +67,8% (до 12,7 млрд ₽) — это круто! Но вот нюанс: чистые процентные доходы упали на –22,1% из‑за резкого роста резервов под просрочку. А чистая прибыль при этом выросла на 46% — за счёт прочих доходов. Структура спорная, но не смертельная. Долг/EBITDA — 2,5x, что для МФО приемлемо. Но резервы покрывают уже 63% портфеля — это много, коллеги. ✅ ПЛЮСЫ, КОТОРЫЕ МНЕ НРАВЯТСЯ 🔹 21,25% — это реальный кэш-флоу на счёт каждый месяц. 🔹 Оферта через 2 года — страховка от ухудшения конъюнктуры. 🔹 Амортизация снижает риски на поздних этапах. 🔹 Компания не новая, пережила не один цикл. ⚠️ МИНУСЫ И РИСКИ (НЕ ЗАКРЫВАЙТЕ ГЛАЗА!) 🚨 Рейтинг ruBB — это спекулятивный уровень. В июле 2024 его понижали до ruBB-, потом вернули обратно. 🚨 63% портфеля под резервами — это почти два из трёх займов «под вопросом». 🚨 Регулятор ужесточает правила для МФО — маржинальность может сжаться. 🚨 Бизнес завязан на рефинансировании — если рынок закроется, будут проблемы. 💎 МОЁ ИТОГОВОЕ МНЕНИЕ Для меня это инструмент на короткий заход — до оферты. Беру, если хочу собрать высокий купон на горизонте 2 года и выйти по номиналу. И категорически не держу до погашения, если финансовая отчётность начнёт ухудшаться. Это игра для агрессивных инвесторов, которые готовы мониторить отчётность каждый месяц. Для консервативных пенсионных портфелей — мимо. 📌 Что делать, если решите смотреть ближе? ▸ Сравните спред к ОФЗ — он должен быть широким. ▸ Следите за динамикой NPL (просрочка) в ежеквартальных отчётах. ▸ Сравните доходность с другими выпусками самой МФК — бывает, что старые бумаги дают больше. 🚫 НЕ ИИ-РЕКОМЕНДАЦИЯ. Это мой личный разбор. Решение — только за вами и вашим брокером. Я просто делюсь аналитикой, а выводы делайте сами. 💬 А вы заходили бы в такие бумаги? Или 21% — это всё равно «пахнет жареным»? Пишите в комментариях! 👇

Краткий анализ МФК «Быстроденьги» (ООО) за 1 квартал 2026 г. (микрофинансовая организация, тыс. руб.) 1. Общие выводы · Основной вид деятельности – микрофинансирование (займы физическим лицам). · Активы выросли: 7 993 598 (+8,7% к 31.12.2025). · Капитал вырос: 3 176 560 (+10,0%). · Чистая прибыль: 289 488 тыс. руб. (за 1 кв. 2026) против 200 068 тыс. руб. (за 1 кв. 2025) → +45%. · Основной актив – микрозаймы выданные (6 168 млн ₽, 77% активов). · Ключевой риск – крайне высокий расход на резервы (2 979 млн ₽ за квартал). 3. Сильные стороны (что хорошо) · ✅ Рост чистой прибыли на 45% – при высокой базе прошлого года. · ✅ Доля капитала 40% – очень высокая финансовая устойчивость для МФО. · ✅ Денежные средства выросли на 67% – до 1,36 млрд ₽, ликвидность избыточна. · ✅ Процентный доход вырос на 58% – портфель работает. · ✅ Положительный денежный поток от операций – 237 млн ₽. · ✅ Рентабельность капитала (ROE) за квартал – 9,1% (годовая ~36%). 4. Слабые стороны и риски (△) · 🔴 Расход на резервы – 2,98 млрд ₽ за квартал – это 73% от чистого процентного дохода. Качество портфеля вызывает вопросы. · 🔴 Общие и административные расходы выросли на 53% – компания активно тратит на маркетинг и персонал. · 🔴 Огромные прочие доходы (852 млн ₽) – неоперационный характер, могут быть разовыми. · 🔴 Портфель займов почти не вырос (+0,5%) – при росте процентного дохода на 58% это может означать рост ставок, а не объема. · 🔴 Судебные иски (условные обязательства) – 1,7 млн ₽. 5. Оценка: 68 из 100 Зона удовлетворительного состояния с высокими операционными рисками. Компания высококапитализирована, прибыльна, ликвидна. Но качество портфеля под большим вопросом: резервирование «съедает» почти три четверти процентного дохода. Рост прибыли обеспечивается в том числе за счет прочих доходов. 6. Почему не выше балл? · 🔴 Расход на резервы – 73% от чистого процентного дохода. · 🔴 Административные расходы растут быстрее выручки. · 🔴 Портфель займов стагнирует (+0,5% за квартал). 7. Вердикт МФК «Быстроденьги» – финансово устойчивая микрофинансовая организация с высоким капиталом (40% активов) и хорошей ликвидностью (1,36 млрд ₽). Компания растет по прибыли (+45%) и процентному доходу (+58%). Однако резервирование находится на критическом уровне: 2,98 млрд ₽ за квартал – это 73% чистого процентного дохода. Такое соотношение означает, что значительная часть выданных займов проблемная. Бизнес-модель МФО предполагает высокие риски, но текущий уровень резервов сигнализирует о потенциальных трудностях с возвратностью. ✅ Высокая капитализация, ликвидность, рост процентного дохода. ⚠️ Огромные резервы указывают на низкое качество портфеля. Если тренд сохранится, прибыль может резко упасть. При стабилизации качества портфеля – компания останется лидером рынка. При дальнейшем ухудшении – резервы «съедят» всю прибыль. {$RU000A105N25}

Краткий анализ обобщенной бухгалтерской (финансовой) отчетности МФК «Быстроденьги» (ООО) за 2025 год и оценка финансового состояния по 100-балльной шкале (на основе РСБУ (ОСБУ), тыс. руб.). 1. Общие выводы · Аудиторское заключение – немодифицированное (хорошее) в отношении обобщенной отчетности (основная отчетность проаудирована с немодифицированным мнением). · Основной вид деятельности – микрофинансовая деятельность (выдача микрозаймов физическим лицам). · Активы выросли: 7,355 млрд ₽ (2025) против 5,318 млрд ₽ (2024) → +38,3 %. · Капитал вырос: 2,887 млрд ₽ (2025) против 2,138 млрд ₽ (2024) → +35,0 %. · Чистая прибыль выросла: 1 255 млн ₽ (2025) против 814 млн ₽ (2024) → +54,2 %. · Основной актив – финансовые активы, оцениваемые по амортизированной стоимости (в основном микрозаймы) 6 411 млн ₽ (87 % всех активов). · Ключевой риск – очень высокая долговая нагрузка и качество кредитного портфеля (резервы под обесценение 8 882 млн ₽ за год). 3. Сильные стороны (что хорошо) ✅ Аудитор – крупная компания (ФБК), мнение без оговорок. ✅ Высокие темпы роста: активы +38 %, выручка +52 %, прибыль +54 %. ✅ Хорошая рентабельность капитала (ROE) ≈ 43 %. ✅ Денежные средства выросли до 813 млн ₽. ✅ Доля капитала 39 % – высокая для МФО. ✅ Консервативный подход к резервированию (резервы под ОКУ 8,9 млрд ₽ при портфеле 16,9 млрд ₽). ✅ Диверсификация источников финансирования – займы от физлиц, юрлиц, выпуски облигаций (2,65 млрд ₽). 4. Слабые стороны и риски (⚠️) ⚠️ Огромные резервы под обесценение (8 882 млн ₽) – почти 73 % процентных доходов уходит на резервирование. ⚠️ Качество кредитного портфеля – полная балансовая стоимость микрозаймов 12 030 млн ₽, а резерв под обесценение 7 560 млн ₽ (63 %). ⚠️ Модель бизнеса – высокорисковая (займы физическим лицам под высокие ставки). ⚠️ Долговая нагрузка (4 050 млн ₽) при капитале 2 887 млн ₽ → долг / капитал ≈ 1,4 (умеренно высокая). ⚠️ Процентные расходы (730 млн ₽) растут быстрее, чем процентные доходы (только +42,5 % против +51,5 %, но в абсолютных цифрах они меньше). ⚠️ Существенное количество судебных исков (более 30 дел, где компания – ответчик). 5. Оценка финансового состояния (100 баллов) ИТОГОВЫЙ БАЛЛ: 76 из 100 Интерпретация (76 баллов) 🟢 Зона хорошего финансового состояния (надёжно, но с высоким кредитным риском по бизнес-модели). Что это значит на практике: · МФО «Быстроденьги» – классический высокорисковый, но очень прибыльный микрофинансовый бизнес. · Формально компания финансово устойчива: высокий капитал, хорошая ликвидность, прибыль растёт. · Но риск дефолта заёмщиков заложен в бизнес-модель: 63 % портфеля микрозаймов обесценено (с точки зрения бухгалтерского учёта). Почему компания получает высокую оценку (76 баллов): 1. У неё реальный капитал (2,9 млрд ₽). 2. Денежные средства (813 млн ₽). 3. Доступ к публичным рынкам капитала (облигации). 4. Резервы покрывают потенциальные потери. Но если ухудшится платёжеспособность заёмщиков, резервов может не хватить – тогда капитал «съедят» убытки. Резюме МФК «Быстроденьги» – очень прибыльная и быстрорастущая микрофинансовая компания с хорошей формальной финансовой устойчивостью (капитал, ликвидность, рентабельность). Однако модель бизнеса несёт высокий кредитный риск: 63 % портфеля микрозаймов уже зарезервировано как обесцененные. Компания успешно управляет этим риском, но при макроэкономическом шоке капитал может пострадать. Если экономика стабильна или улучшается, компания продолжит расти и оставаться прибыльной. При росте безработицы и снижении доходов населения – резервы могут быть доначислены, и чистая прибыль снизится. {$RU000A105N25}

Всем отличного утра от 🐢 за 8 октября: 💸 Самолёт выпуск 13 +36,36 руб. за 3 шт. Особенно приятно, что это из портфеля подарков. То есть мне подарили деньги, которые генерируют мне этот пассивный доход для последующего вклада в новые бумаги 🤗 Спасибо! •Рейтинг: А+ (высокий, по версии Т) •Купон 14,75%, с января 2026 будет пересмотр •Цена сейчас 918/1000 руб. (дисконт 8%) •Доходность к опциону 24,38% •Амортизация: нет •Выплаты: ежемесячно •Квал: не нужен 👀 •Опцион: январь 2026 💸 Быстроденьги 2Р 03 +14,79 руб. за 1 шт. •Рейтинг: не нашла (нет?) (низкий, по версии Т) •Купон 16%, с мая 2025 будет 15% •Цена сейчас 805/1000 руб. (дисконт 19,5%) •Доходность к погашению 30,36% •Амортизация: да •Выплаты: ежемесячно •Квал: нужен •Оферта: нет 💸 Мосрегионлифт БО 02 +112,77 руб. за 9 шт. (особенно радует, что 7 из них куплены на бесплатную маржиналку 😁) •Рейтинг: B (низкий, по версии Т 🤷‍♀️, а когда-то был A+ и А-, не так и давно) •Купон 15,25% •Цена сейчас 897/1000 руб. (дисконт 10%) •Доходность к опциону - 35,48% (в июле 2025) •Амортизация: да, с декабря 2025 каждый месяц •Выплаты: ежемесячно •Квал: не нужен •Оферта: нет •Погашение: май 2027 ✅ Есть выше 100 рублей только с одного эмитента. и движемся к *** Челлендж Вера в людей 🆚 Вера в деньги: 👥1,6к (16%) 🆚 1 585 (53%)

Всем отличного дня от 🐢 за 12 сентября: 💸 Пик Корпорация выпуск 2 {$RU000A1016Z3} +15,42 руб. за 3 шт. Не усредняла, так как очень активное амортизация идёт и или надо сразу закупать сильно много бумаг (на что кэша нет). Либо постоянно вспоминать, усреднять... А этим заниматься не хочется. Стараюсь просто новые покупки брать сразу под желаемую сумму купонами. А старые уж как существуют, пусть живут. Обеспечивают купонный радости каждый день, и добро. От добра добра не ищут 😁 •Рейтинг: А+ (высокий, по версии Т) •Купон 8,25% •Цена сейчас 244/250 руб. (дисконт 2,5%) •Доходность к погашению 20,53% (декабрь 2024) •Амортизация: да •Выплаты: ежемесячно •Квал: не нужен 👀 •Опцион и оферта: нет 💸 МФК Быстроденьги 2 1 в юанях {$RU000A105N25} +159 руб. за 19 шт. • Купон 8% • Цена сейчас 94,79/100 ¥ (дисконт 0,5% штука редкая для юаневских облигаций и напоминаю, что это единственная пока облигация с ценой 100 юаней, а не 1000, то есть доступнее инвесторам с небольшим капиталом) •Рейтинг BB- (понизили в июле 2024, средний, по версии Т) •Доходность к погашению 11,99% (в июне 2026) •Амортизация: нет (!) •Выплаты: ежемесячно •Квал: нужен •Колл-опцион или оферта: нет +386,44 руб. дивидендами Coterra Energy {$CTRA} нежданными. ✅ Есть выше 100 рублей только с одного эмитента. Суммарно выше 500 руб. пришло. и движемся к Всего облигаций в портфеле: •67 эмитентов •115 выпусков •615 шт. Сумма в руб. в облигациях: •547384 руб. *** Челлендж Вера в людей 🆚 Вера в деньги: 👥1,5к (15%) 🆚 1 494 (49%)

за 13 августа: 💸 Элемент лизинг 001Р 07 {$RU000A1080N5} +22,78 руб. за 2 шт. Не усредняла, так как очень активное амортизация идёт и или надо сразу закупать сильно много бумаг (на что кэша нет). Либо постоянно вспоминать, усреднять... А этим заниматься не хочется. Стараюсь просто новые покупки брать сразу под желаемую сумму купонами. А старые уж как существуют, пусть живут. Обеспечивают купонный радости каждый день, и добро. От добра добра не ищут 😁 +80 руб. частичное погашение •Рейтинг: А (высокий, по версии Т) •Купон 15,75% •Цена сейчас 820/840 руб. (дисконт 2,5%) •Доходность к погашению 20,21% (март 2026) •Амортизация: да •Выплаты: ежемесячно •Квал: не нужен 👀 •Опцион и оферта: нет 💸 МФК Быстроденьги 2 1 в юанях {$RU000A105N25} +144 в пересчёте на руб. за 18 шт. •Купон 8% •Цена сейчас 96,5/100 ¥ (дисконт 0,5% штука редкая для юаневских облигаций и напоминаю, что это единственная пока облигация с ценой 100 юаней, а не 1000, то есть доступнее инвесторам с небольшим капиталом) •Рейтинг BB- (понизили в июле 2024, средний, по версии Т) •Доходность к погашению 10,65% (в июне 2026) •Амортизация: нет (!) •Выплаты: ежемесячно •Квал: нужен •Колл-опцион или оферта: нет 🤑 Особенно меня радует, что пока дисконт, купонами в юанях накопились новые 100¥ (около полугода это заняло). И я купила +1 облигацию (именно эту, а не другие, потому что это единственная с номиналом не в 1000 юаней). Приятно вдвойне, так как это одна из немногих валютных диверсификаций, доступных сейчас для проекта 🐢💸 АБЗ 1 001Р 05 {$RU000A1070X5} +26,3 руб. за 2 шт. И всем, кто в стратегии •Рейтинг BBB (средний, по версии Т) Купон 15% (с февраля 2025 14% и потом снижение каждый квартал до 12%) •Цена сейчас 913/1000 (дисконт 8,5%) •Доходность к погашению схожая 22,67% (в сентябре 2026) •Амортизация: да •Выплаты: ежемесячно •Колл-опцион или оферта: нет •Квал: не нужен 👀 💸 МФК Лайм Займ 3 +103,53 руб. за 7 шт. •Рейтинг: BB (низкий, по версии Т) •Купон: 20% (с декабря 2024 станет 18%, с декабря 2026 16%) •Цена сейчас: 835/900 (дисконт 7%) •Доходность к погашению: 25,81% (в октябре 2026) •Амортизация: да •Выплаты: ежемесячно •Квал: нужен •Колл-опцион или оферта: нет ✅ Есть 100 рублей со всех эмитентов (где-то, правда, с учётом частичного погашения или с оговоркой на стратегию), движемся от цели и к *** В челлендже вновь вперёд вырываются люди! Вас уже 1500 подписчиков, и теперь цифра в 2 и 10 тысяч кажутся уже почти достижимыми 🥺 Спасибо. Челлендж Вера в людей 🆚 Вера в деньги: 👥1,5к (15%, +1% 💃🎉) 🆚 1 481 (49%)

за 16 июля Делаю подборку по своим выплатам специально для тех, кто предпочитает покупать облигации с нулевым или минимальным НКД 🚗🚚🚌🩺🔬🧫 Элемент лизинг 1 6 {$RU000A1071U9} +99,2 руб. за 10 шт. •Купон 15,5% •Цена сейчас 724/750,7 руб. (дисконт 4,5%) •Доходность к погашению 20,82% (в октябре 2026) •Амортизация: да •Выплаты: ежемесячно •Квал: не нужен 👀 •Оферта: нет ⚡ Россети Ленэнерго 1 1 +141 руб. за 10 шт. •Купон 17,15% (с сентября 2024 пересмотр, формула такая: КС +1,15%) •Цена сейчас 1002,7/1000 (дисконта нет) •Доходность к погашению 14,47% (в ноябре 2027) •Амортизация: нет (!) •Выплаты: ежемесячно •Квал: не нужен 👀 •Колл-опцион или оферта: нет 💸 МФК Быстроденьги 2 1 в юанях {$RU000A105N25} +144 руб. за 17 шт. •Купон 8% •Цена сейчас 99/100 ¥ (дисконт 1% и напоминаю, что это единственная пока облигация с ценой 100 юаней, а не 1000, то етсь доступнее инвесторам с небольшим капиталом) •Доходность к погашению 8,96% (в июне 2026) •Амортизация: нет (!) •Выплаты: ежемесячно •Квал: нужен •Колл-опцион или оферта: нет Частичное погашение: 💸 +277 руб. Элемент лизинг ✅ По всем бумагам, если не придираться к копейкам, есть 100 рублей, а с учётом частичного погашения более 500 рублей за день 🤓 и движемся к *** Челлендж Вера в людей 🆚 Вера в деньги: 👥1,3к (13%) 🆚 1 425 (47%)

По Гарант Инвест сегодня пришёл не только купон, но и погашение. 🤗 Так что чего ждать завтра, купила себе уже на августовское окно (06.08) облигацию. От 10 штук в идеале иметь. Но начнём с 1й, а там доберём. 💹 Быстроденьги дороги мне как основной мой эмитент в юанях (тоже облигации). Брала его тогда и добирала чисто из-за своих низких доходов (зачеркнуть, мыслить позитивно) удобного шага в цене (100 юаней вместо обычной 1000). Взяла быстроденьги •Рейтинг средний, BB. Входят в группу Eqvanta, а это: 🚀 Быстроденьги — крупная розничная сеть по выдаче займов наличными и на банковские карты 💳 Турбозайм — онлайн-сервис мгновенных займов на банковские карты 🇻🇳Takomo — онлайн-сервис займов во Вьетнаме 🔼 Кнопка Деньги — онлайн-сервис по выдаче займов 24/7 (вот кто там пишет, что нет кнопки ДЕНЬГИ?! Есть же, вот она! •Eqvantalab — аккредитованная IT-компания, резидент Сколково •Купоны ежемесячно по 18% (14,8 рублей). •Погашение облигации в марте 2027 года. Что замечательно, большинство моих облиг до лета или осени 2026 года, а тут + полгода высокий процент. Спойлер, если не будете читать дальше: это не совсем так. Амортизация-инсинуация! •Колл-опционов и оферт вроде не предвидится. •Есть амортизация, в ноябре 2024 на 11% номинала примерно (думаю, 100р от 1000р, калькулятор просто глючит), в мае 2025 года ещё на 6% (видимо, 50р погашение частичное). И с октября 2026 года уже довольно агрессивная амортизация. То есть по срокам не так и много я выиграю с высоким купоном от альтернативных бумаг в своём портфеле. 🤥 Сфера микрозаймов спорная. Но показатели бумаги мне нравятся. И как говорится, если не можешь бороться с безумием, возглавь! Осталось ещё 3 окошка без купонов в августе! Тинькоффский приз от Пульса за март что-то задерживается. Так что пока рассчитываю только на свои доходы и новые купоны/погашения. Чувствую, весной уже смогу закрыть лето и сосредоточиться на осени и зиме. А скорее всего, не только окошки года закрою. Но и займусь усреднением. Ну что, кто-то ещё вдохновился на мой облигационный путь ниндзя? 🤺 Или нашёл, чем разбавить свой портфель из акций? Какие ваши облигационные находки недели?

💼 Портфель PRObonds ВДО. 24% за год. Сделки и доверительное управление 24,2%, столько принес портфель PRObonds ВДО за последние 365 дней. В этом значении есть элемент лукавства: портфель не только просел к началу прошлого марта, но и был недоступен для покупки, т.к. биржевые торги были закрыты с 28 февраля по 27 марта 2022. Ожидаемая же доходность портфеля на следующие 12 месяцев – около 15% (сумма доходностей облигаций и стоимости размещения денег). С начала года портфель заработал уже 3,5%, и целевой результат на нынешний год – 14% – всё более реалистичен. За весь срок ведения портфеля, с июля 2018 года он проигрывает рублевым котировкам золота и пересчитанному в рубли рынку американских акций. Возможно, проигрывает недвижимости, но статистика по этому рынку запаздывающая, так что только возможно. Отечественные акции и облигации, а также депозиты в долларах и евро – далеко позади. Проигрыш золоту тоже видится временным. Сделки. Вчера ГК Страна Девелопмент {$RU000A103M85} провела оферту по дебютному выпуску. Мы за счет этого сократили в нем половину позиции. Сумма свободных денег (размещаются в однодневных сделках РЕПО с ЦК под ~7,5% годовых) достигла 17%. Поскольку стоимость денег растет, тогда как доходности облигаций снизились, денег в портфеле в перспективе останется много. Сегодня начинаются сокращения позиций в ХайТэке и третьем выпуске Шевченко {$RU000A104Z89} (он полностью выйдет из портфеля). Параллельно увеличивается вес в МигКредите {$RU000A103DA2}. Все сделки – в течение 5 сессий равными долями по рыночным ценам. Сегодня же портфель пополнится, пока только на 0,5% от активов, юаневыми облигациями МФК Быстроденьги. В дальнейшем, по мере размещения данного выпуска, его вес в активах должен увеличиться до 1-1,5%. Также планируем вывод из портфелях облигаций Джи-групп {$RU000A103JR3}. У девелопера впереди ряд оферт, так что его выпуск облигаций в любом случае будет продан, тем или иным образом. На основании стратегии PRObonds ВДО мы ведем доверительное управление на высокодоходных облигациях. Начальная сумма инвестиций – 2 млн руб. ДУ появилось в конце 2019 года, и сейчас в нем клиентских активов на 434 млн руб. Результаты выше, чем у публичного портфеля. Средняя накопленная доходность по всем счетам «старше» полугода - 13% годовых после уплаты комиссий и НДФЛ. #ду

💼 Накопленный доход портфеля за 4,5 года ведения – почти 60% (59,4%). За это время портфель переиграл широкий рынок облигаций примерно на 30%. Внутренняя доходность портфеля, которую можно считать ориентиром результата на 2023 год – 17,9%. Совокупный кредитный рейтинг портфеля (сумма кредитных рейтингов облигаций и денег в РЕПО с ЦК) – ВВВ-. Сегодня портфель пополнится облигациями нового выпуска ЛК (BBB, 250 млн руб., YTM 16,1%). Пока на 2% от активов. Но в ближайшие дни вес Роделена может увеличиться до 3-4% от активов Параллельно с этим из портфеля полностью выводятся облигации Донского Ломбарда $RU000A1024R4. Выпуск ломбарда уже частично погашен, его ликвидность падает, а доля в портфеле и так мала. Данные бумаги будут выводиться равными частями в течение 5 торговых сессий по рыночным ценам. Сегодня должно начаться размещение выпуска МФК в юанях. Возможно, эти облигации пополнят портфель примерно на 1% от активов. Портфель сохранит значительную сумму денег. Ослабление рубля делает маловероятным снижение ключевой ставки. А значит, и доходность размещения денег, вероятно, не упадет ниже диапазона 7,5-8%, и рост облигаций под большим вопросом, тогда как риск коррекции возрастает. ☝️ В целом, портфель PRObonds ВДО входит в 2023 год в существенно лучшей форме, чем входил в год нынешний. Что позволяет надеяться на итог - 2023 года, существенно более высокий, нежели имеем сейчас.

💼 Немного о результатах и предстоящих сделках в портфеле PRObonds ВДО Результаты нашего облигационного портфеля PRObonds ВДО. Доход с начала 2022 года достиг 5,1%. За весь год ожидается около 6,5%. С начала своего ведения 4,5 года назад портфель принес 58% (около 50% за вычетом НДФЛ). Относительно немного. Но портфель переиграл большинство популярных инвест. инструментов. Отставание есть от недвижимости, возможно, его портфель преодолеет. А вот американскому рынку акций (для сравнения берется индекс S&P 500 с учетом дивидендов, выраженный в рублях), вероятно уступит. Хотя у американских акций волатильность значительно выше и просадки глубже. Сделки. Пока обойдемся без заметного снижения доли денег. Поскольку по облигациям платятся купоны, то, если не покупать новых бумаг, денежная подушка постепенно растет. А если покупать умеренно, то соотношение облигаций и денег просто стабилизируется. Сейчас на деньги в портфеле приходится 18% активов, и примерно столько останется на обозримую перспективу. Приобретения будут. • В первую очередь второй выпуск МФК Лайм-Займ {$RU000A105AJ4} (для квал.инвесторов, ruB, 500 млн руб., 3 года, купон 20%), доля в нем может возрасти с 1% до 2% от активов. Выпуск близок к концу размещения, ждем обновления рейтинга компании и покупаем. • Далее, вероятно, будет добавлен новый выпуск АПРИ Флай Плэнинг (ruB/BB-.ru, 500 млн руб., 1 год до оферты, 24%). • Во второй половине декабря возможна покупка нового размещения ЛК Роделен (рейтинг ВВВ, параметры сейчас формулируются). • И юаневого выпуска МФК Быстроденьги (о нем скоро расскажу) 🐼❗️ После этого этапа Иволга Капитал вернется к диверсификации портфеля за счет расширения списка имен с рейтингами ВВВ- - А+, как это уже делалось по осени.