Хэштег #абз | Тинькофф Инвестиции Пульс

🚧До 19,3% годовых на облигациях АБЗ-1 Облигации Асфальтобетонного завода №1 постоянно попадаются в рейтингах разных брокеров как одни из надежных бумаг, подходящих как для инвесторам с умеренным принятием риска, так и для диверсификации портфеля. Компания безостановочно ведет свою деятельность без малого 100 лет и заслуженно является лидером на рынке дорожно-строительных работ и инфраструктурного строительства на Северо-Западе России. Компания располагает 3 заводами по производству бетона и смежными производствами, что позволяет ей производить порядка 1,7 млн. тонн асфальтобетона в год. А значит компания точно сможет проложить магистрали в тех местах, где раньше кони паслись😜 Да и не только там, поэтому давайте разбираться в новом выпуске. 👀Что там по выпуску? 👉Дата размещения - 02.09.2026г., как обычно сегодня и как обычно самый свежачок. 👉Дата погашения - 17.08.2029г., стабильно все выпуски на 3 года. 👉Объем размещения - 1 000 000 000 рублей. 💰Размер купона - 17,75% годовых. Купон фиксированный, а значит можно достаточно точно определить доходность к погашению - она составит 19,3%. Несмотря на цикл снижения ключевой ставки, доходность этого выпуска немного выше предыдущего апрельского размещения. Однако стоит учесть более ранние размещения с купоном в 19,5% годовых. 👉Выплата купона - ежемесячно, первая выплата запланирована на 02.10.2026г. 👉Оферта отсутствует. 👉Эмитент по-традиции оставил амортизацию по выпуску: в 21, 24, 27, 30 и 33 купоны будет погашено по 16,5% от номинала, оставшиеся 17,5% планируется закрыть в дату погашения. 👉Выпуск АБЗ-1-002P-07-боб доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования. 📊Что еще важно знать? 🧮В обращении находятся 7 выпусков облигаций с остатком задолженности в размере 14,2 млрд. рублей. 🧮Кредитный рейтинг выпуска установлен РА Эксперт и НКР по нижней границе инвестиционного рейтинга, то есть А-. Рейтинг был определен по рейтингу оферента ПСФ Балтийский проект. 🧮Подписчики моего канала знают, что эмитент, устанавливая размер купона, не стремится обогатить нас с вами. Чем выше купонная доходность, тем выше риски инвестирования в облигации, а особенно сейчас с текущим уровнем дефолтов. АБЗ-1 перед размещением опубликовало отчётность по МСФО за 1 полугодие 2026 года и там не все так хорошо, как было годом ранее. 🧮Выручка компании сократилась на 13% до 2,6 млрд. рублей, правда она сократилась вместе с сопутствующими операционными расходами. Кроме того компания нарастила финансовые доходы на 64% до 981 млн. рублей. То есть компания место инвестиций в строительство дорог вкладывает деньги в кредитование других компаний. 🧮Заемные средства, которые на отчётную дату представлены облигационными займами, выросли с начала года на 20,7% до 14,1 млрд. рублей. Это негативно отразилось на финансовых расходах, которые выросли почти в 2 раза год к году до 1,4 млрд. рублей. 🧮В итоге чистая прибыль прошлого периода в размере 88,7 млн. рублей сменилась убытком за 1 полугодие 2026 года в размере 83,7 млн. рублей. 🧮Показатель чистый долг/EBITDA продолжил рост и достиг 9х, то есть это не просто ВДО, а заведомо опасное инвестирование. Компания в очередной раз закрывает себя оферентом и его кредитным рейтингом, при этом при оценке своего финансового положения ни о каком А- не может быть и речи. На самом деле это единственное, что меня смущает в данном выпуске. Да, есть убыток, но для займов в 14 миллиардов финрез с минусом в 5% от этой суммы ни о чем не говорит. Компания всегда может "попросить" веруть займы из группы и вуаля 10,5 ярдов на текущую деятельность нарисуются, если конечно же эти деньги физически есть в группе.

‎🌵 Колючий обзор. АБЗ-1 ‎ ‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‎Компания АО «АБЗ-1» («Асфальтобетонный завод №1») — это крупнейший производитель асфальтобетонных смесей и дорожно-строительных материалов в Северо-Западном регионе России. Вот подробная информация о компании по состоянию на 2026 год: ‎ ‎📝 Отчетность: ‎ ‎Финансовые результаты за 1П 2026 (по РСБУ) ‎Показатель Значение Динамика г/г ‎🔹Выручка 2,65 млрд ₽ ▼14,2% ‎🔹Валовая прибыль 0,99 млрд ₽ ▲11,5 п.п. маржи (до 37,2%) ‎🔹EBITDA 0,57 млрд ₽ ▲40,3% ‎🔹Чистая прибыль 0,41 млрд ₽ ▲38,6% ‎🔹Операционный денежный поток (OCF) –1,85 млрд ₽ ▼в 3,5 раза ‎🔹Активы 17,8 млрд ₽ ▲4,7% ‎🔹Краткосрочные обязательства 4,17 млрд ₽ ▲2,9% ‎🔹Собственный капитал 4,2 млрд ₽ ▲2,4% ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 002Р-07 ‎🔹Рейтинг: А- ‎🔹Купон: до 18% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 3 года ‎🔹Объем: 1 млрд.руб. ‎🔹Амортизация: с 21 купона. ‎🔹Оферта: нет. ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП: 🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Компания не маленькая, но и риски никто не отменял. Если честно, отчетность у меня вызывает вопросы, на которые я бы хотел получить ответы! ‎ ‎РКП 2/5, у меня есть выпуск данной компании, увеличивать долю в портфеле я не планирую. Хотелось бы за риски награду побольше, но есть как есть. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚

АБЗ-1 002Р-07 – ставка ниже, купон выше 28 августа собирает книгу заявок АО «АБЗ-1», размещение 2 сентября. Ориентир купона не выше 18% годовых, срок три года, купон ежемесячный, амортизация в последние шесть кварталов, к размещению 1 млрд руб при двух зарегистрированных. О компании Облигации выпускает АО «АБЗ-1», Асфальтобетонный завод № 1 из Петербурга. Он входит в группу «АБЗ-1», материнская компания которой АО ПСФ «Балтийский проект». В консолидированной отчётности есть семь «Дочерние компании»: – АО «Альянс-Проект» – ЗАО «Строительные технологии» – ОАО «АБЗ-1» – АО «АБЗ-Дорстрой» – ООО «ДСК АБЗ-Дорстрой» – АО «Экодор» – ООО «АБЗ-СтройМостПроект» Владение эмитентом расписано там же: 31,5% напрямую у материнской компании, ещё 18,7% через АО «Альянс-Проект», итого контролируется 50,2%. Эффективная экономическая доля при этом 44,6%, неконтролирующая 55,4%. Отчетность Чистая прибыль эмитента 0,83 млрд при 1,21 млрд у всей группы, то есть 68,1%. Капитал 4,21 из 4,87 млрд, 86,4%. И долг: 11,65 млрд у эмитента против 10,55 млрд у группы — 110% (что странно, то есть 95% долга группы это облигационные займы, и выпускает их эмитент) Чем группа зарабатывает В отчётности два операционных сегмента: – дорожное строительство (>90% выручки) – производство асфальта (~8% выручки) – прочее не более 2%. По оценке Эксперт РА группа держит 25% рынка дорожно-строительных и инфраструктурных работ в Петербурге и Ленобласти и 26% регионального рынка асфальтобетонных смесей. Бэклог на 30 июня 2025 года агентство оценивало более чем в две годовые выручки 2024 года. Ключевой проект – это концессия на трамвайную сеть «станция метро Купчино, Шушары, Славянка» (концессия – это взаимовыгодное разрешение, которое государство даёт частному бизнесу). Соглашение с городом подписано в октябре 2019 года на 30 лет, протяжённость 21 км, проектная компания ООО «БАЛТНЕДВИЖСЕРВИС», в ней у группы миноритарная доля. Агентство ожидает, что проект займёт более половины выручки группы в 2025 и 2026 годах.

🚧Полный разбор АО «АБЗ-1»(продолжение, первая часть в профиле)🛣️ 3. Рыночный контекст Бумаги АБЗ-1 торгуются с высокой доходностью: YTM часто в диапазоне 18–23%+ в зависимости от оставшегося срока и серии (высокие купоны + возможный дисконт/премия). Это заметно выше кривой ОФЗ (длинный конец ~16%+, короткий/средний ниже). Спреды к ОФЗ и аналогам привлекательные (премия за кредитный риск). Ликвидность вторичного рынка средняя — достаточная для средних объёмов, но не топ-уровня (типично для эмитентов ruA– сегмента). Bid-ask шире, чем у крупных корпоратов. Недавние размещения (в т.ч. 002P-06 в апреле 2026) прошли успешно с хорошим спросом — инвесторы привлекались высоким carry. Рыночная реакция позитивная на фоне общей конъюнктуры высоких ставок; при дальнейшем снижении ключевой ставки ЦБ возможен ценовой upside у бумаг высоким фиксированным купоном с амортизацией. 4. Основные риски • Секторальный и контрактный риск (высокая вероятность, высокое влияние): Сильная зависимость от гос. и региональных тендеров/бюджета на инфраструктуру. Задержки платежей, конкуренция, изменения приоритетов гос. программ — классика для дорожников. Сезонность (зима снижает активность). • Риск leverage и рефинансирования (средне-высокая вероятность, высокое влияние): Быстрый рост долга при capex и оборотке. При сохранении высоких ставок процентная нагрузка давит; рефинансирование может быть дорогим. Net Debt/EBITDA на повышенном уровне требует контроля. • Операционный и execution risk (средняя вероятность, среднее-высокое влияние): Риски реализации строительных проектов (сроки, качество, перерасходы), волатильность цен на битум и сырьё, производственные мощности. • Групповой и структурный риск (средняя вероятность, среднее влияние): Анализ часто консолидированный; взаимозависимость с «Балтийским проектом» и субсидияриями. Потенциальные риски внутригрупповых сделок/гарантий. • Регуляторный и макро-риск (средняя вероятность, среднее влияние): Экологические/качественные требования к материалам, правила госзакупок, общая макро (инфляция издержек, курс, ставки). Санкционные/геополитические аспекты косвенно влияют через бюджет и цепочки поставок. Позитив: доказанный доступ к рынку облигаций, региональное лидерство, вертикальная интеграция снижают некоторые риски. 5. Итоговое мнение Нейтральное с выборочными покупками по амортизирующим сериям с высоким купоном (например, недавние вроде 002P-06 и аналогам) для инвесторов с горизонтом до погашения/оферты и толерантностью к секторальной волатильности. 6. Ключевые триггеры на ближайшие 6–12 месяцев Позитивные: Рост/стабильность гос. расходов на дорожную инфраструктуру и выигрыш крупных тендеров/проектов ГЧП; сильные финансовые результаты 2026 (рост выручки/прибыли, улучшение FCF, снижение Net Debt/EBITDA); дальнейшее смягчение ДКП ЦБ (поддержка цен high-coupon бумаг); благоприятная ценовая конъюнктура на материалы. Негативные: Сокращение инфраструктурного бюджета или задержки тендеров/платежей; ухудшение leverage (рост долга без соответствующего роста EBITDA); негативные новости по крупным проектам (перерасходы, срывы сроков); резкий рост ставок или ужесточение условий рефинансирования; волатильность цен на битум/сырьё. Нейтральные: Стабильное исполнение текущего портфеля контрактов, постепенное снижение ставок в line с ожиданиями, штатные размещения/погашения без сюрпризов. В профиле больше разборов эмитентов Подписывайтесь🤝

🚧Полный разбор АО «АБЗ-1» (Асфальтобетонный завод №1) 🛣️ 1. Краткий обзор эмитента и программы облигаций АО «АБЗ-1» — крупнейший производитель асфальтобетонных смесей и дорожно-строительных материалов в СЗФО (доля рынка ~24–25% в Санкт-Петербурге и Ленинградской области). Мощности включают несколько заводов в СПб и Тверской области, установки по эмульсиям и полимер-битумным вяжущим. Годовой выпуск — около 1,5 млн тонн асфальтобетона. Компания входит в группу «АБЗ-1», где материнской/головной структурой выступает АО ПСФ «Балтийский проект». Группа обеспечивает полный цикл: производство материалов + дорожно-строительные и инфраструктурные работы (через субсидиарии вроде АО «АБЗ-Дорстрой»). Бизнес высокосезонный, сильно зависит от государственных и региональных тендеров на ремонт/строительство дорог, национальных проектов и ГЧП. Программа облигаций активная. Эмитент размещает биржевые выпуски серий 001P и 002P (в основном 2–3 года обращения). Ключевые особенности последних выпусков: • Объёмы 1,5–4 млрд руб. (например, 002P-06 — 4 млрд руб., размещён в апреле 2026). • Ежемесячные купоны (фиксированные, высокие — ориентир/итог 17,5–18%+). • Часто амортизационная структура (погашение частями номинала, например по 16,5% в определённые купонные даты — снижает баллон-риск). • Рейтинги облигаций на уровне ruA– / A–.ru (Эксперт РА и НКР). 2. Кредитный анализ (финансовое здоровье + динамика 3–5 лет) Ключевые показатели (в основном по АО «АБЗ-1», данные РСБУ/МСФО за 2025 год, частично группа): Выручка ~9,22–9,33 млрд руб. (+14–22% г/г). Валовая прибыль/маржа на уровне ~32%. Чистая прибыль ~0,74–0,83 млрд руб. (+7–15% г/г). Операционная прибыль/ EBIT растёт, но медленнее выручки в отдельных периодах. Долг вырос заметно: общий долг ~11,86 млрд руб. (рост до +87% за год в отдельных отчётах), чистый долг ~8,92 млрд руб. (рост ~100%+ г/г в данных за 2025). Net Debt/EBITDA по разным оценкам и периодам — в диапазоне ~2,8–3,8x (улучшение с более высоких уровней в прошлые годы благодаря росту EBITDA, но всё ещё повышенный). Interest coverage (примерно по методологии агентств) ~2,0–2,2x — приемлемо, но чувствительно к ставкам (часть долга плавающая). Динамика: За последние годы — рост выручки и прибыли на фоне реализации проектов и ценовой конъюнктуры, но с ускоренным наращиванием долга под capex и оборотный капитал. FCF часто отрицательный или pressured из-за высоких инвестиций (рост мощностей/проектов). ROE и маржинальность улучшаются, но leverage остаётся ключевым вызовом. Группа в целом показывает более крупные консолидированные цифры (выручка группы в прошлые периоды — десятки млрд руб.). Структура долга, ликвидность, ковенанты: Значительная доля — облигации + банковские кредиты. Ликвидность эмитента/группы поддерживается за счёт операционного CF и доступа к облигационному рынку. Ковенанты стандартные для уровня рейтинга (ограничения по долгу, покрытию процентов и т.д.). Часть обязательств может быть связана с групповыми структурами. Качество активов и денежного потока: Активы — производственные мощности, запасы материалов, дебиторка по контрактам. Качество среднее-высокое для сектора, но подвержено сезонности и рискам неплатежей по тендерам. Денежный поток операционный положительный в активные периоды, однако инвестиционный отток высокий. Источники погашения облигаций: операционный CF, рефинансирование (доказанный доступ), поступления по контрактам. Качество CF улучшается с ростом прибыльности, но остаётся волатильным из-за сезонности и capex-цикла. В целом финансовое здоровье улучшается по маржинальности и прибыли, но leverage и capex создают давление — типичная ситуация для растущего игрока в капиталоёмком секторе. Полный разбор не влезает в один пост. Вторую часть с итогом выложу в 18.00 профиле➡️ Подписывайтесь🤝

краткий анализ аудиторского заключения и бухгалтерской отчетности АО «АБЗ-1» за 2025 год, а также оценка финансового состояния по 100-балльной шкале. 1. Ключевые выводы из аудиторского заключения · Тип мнения аудитора: немодифицированное (безоговорочно положительное) – отчетность достоверна во всех существенных отношениях. · Ключевые области аудита (наиболее рискованные): · Финансовые вложения (займы связанным сторонам) – значительная сумма. · Резерв по сомнительным долгам – существенная дебиторская задолженность. · Облигации и купонный доход – волатильность ключевой ставки. · Независимость аудитора соблюдена. · Прочая информация (годовой отчет) не противоречит отчетности (отмечено отсутствие выявленных искажений). 👉 Аудиторское заключение не содержит «красных флагов» – оно чистое. 3. Оценка по 100-балльной шкале Итоговая оценка: 60 из 100 4. Основные риски (по отчетности и заключению) 1. Долговая нагрузка: Облигационные займы на 2025 год составляют ~11,8 млрд руб. (номинал + купон). Проценты к уплате (1,55 млрд руб.) превышают проценты к получению (1,27 млрд руб.). 2. Зависимость от связанных сторон: Крупные займы выданы АО «АБЗ-Дорстрой» и ООО «ДСК АБЗ-Дорстрой» – общая задолженность этих организаций перед АО «АБЗ-1» превышает 9,8 млрд руб. (фактически основной актив). 3. Процентный риск: Часть облигаций привязана к ключевой ставке ЦБ + спрэд (до +6,5%). При росте ставки – давление на прибыль. 4. Концентрация выручки: 95,6% выручки – продукция (асфальтобетон), высокая зависимость от дорожного строительства. 5. Резюме для принятия решения · Компания прибыльна, растет, проходит чистый аудит. · Главная проблема – чрезмерная долговая нагрузка и превращение в «финансового посредника» для связанных структур (выданные займы почти равны выручке). · Оценка 60 баллов – инвестиционно привлекательно только при уверенности в рефинансировании долга и платежеспособности связанных заемщиков. Если бы не высокие риски ликвидности и концентрации, оценка была бы 75–80 баллов. -1

Асфальтобетонные облигации. В чем подвох? Уже не новичок на рынке компания Асфальтобетонный завод №1 снова размещает облигации. Вчера компания собрала заявки на новое размещение, теперь известны все самые важные параметры и можно смело прикидывать подходят ли бумаги в портфель или нет. Напомню, что Асфальтобетонный завод (или АБЗ-1) считается лидером рынка дорожно-строительных и инфраструктурных работ в Санкт-Петербурге и Ленинградской области. Компания располагает 3 заводами по производству бетона и смежными производствами, что позволяет ей производить порядка 1,7 млн. тонн асфальтобетона в год. Компания активно привлекает деньги на фондовом рынке - в последний раз в ноябре 2025 разместили облигации на 2,5 млрд. рублей. В этот раз запрос более скромный. Что там по выпуску АБЗ-1-002P-06-боб? 👉Дата размещения - 17.04.2026г. 👉Дата погашения - 01.04.2029г., опять трехлетняя классика. 👉Объем размещения - 2 000 000 000 рублей. 💰Размер купона - 17,5% годовых. Сильного движения вниз в ходе маркетинга не последовало ведь изначально выходили с предложением по купону не выше 18%. Текущий купон фиксирован, что даёт доходность к погашению 19% при реинвестировании получаемых купонов в новые облигации АБЗ. 👉Выплата купона - ежемесячно, первая выплата запланирована на 17 мая 2026г. 👉Оферта отсутствует. 👉Первые 1,5 года амортизация не предусмотрена, а в последующем будут погашаться по 16,5% от номинала в 21, 24, 27, 30 и 33 купоны. 👉Выпуск АБЗ-1-002P-06-боб доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования. 📊Что еще важно знать? 🧮Компания АБЗ-1 не является новичком на фондовом рынке. На данный момент в обращении находятся 7 выпусков облигаций почти на 11 млрд. рублей. 🧮С прошлого размещения ничего не поменялось в плане кредитного рейтинга. Он по прежнему за счет оферента установлен на уровне А- ос стабильным прогнозом. Рейтинг был повышен в сентябре 2025 года. 🧮Компания продолжает не спешить с отчётностью по МСФО, но 2025 год по РСБУ уже есть. Выручка компании продолжила расти и на конец года достигла 9,2 млрд. рублей, то есть рост год к году составил 21,8%. То есть с заказами в прошлом году было все отлично. 🧮В 2025 году компания активно занимала, наращивая, к счастью, только долгосрочную задолженность. Общие заемные средства за год выросли на 87% до 11,9 млрд. рублей, то есть они почти полностью сформированы облигационными займами. Тем не менее показатель Чистый долг/EBIT равен 3,6х - это много и говорит о высоком уровне закредитованности компании. 🧮Несмотря на рост заемных средств, рост процентных расходов и существенное снижение прочих доходов 2025 год компания закончила ростом чистой прибыли на 6,6% до 740,5 млн. рублей. Годовая отчетность компании АБЗ-1 не изменило мое нейтральное мнение о эмитенте, даже с учетом высокой закредитованности (долг/СК = 2,9 рубля) и отрицательном чистом денежном потоке. Компания работает с прибылью, реинвестирует её и пока еще не допускала дефолтов по выплатам. Наверное главный минус - это несовпадение купонной доходности и фактического состояния эмитента. Размер купона был установлен фактически исходя из кредитного рейтинга оферента (материнской компании Балтийский проект), а не АБЗ-1.

Поучаствовал в размещении, лучше бы со стакана взял😅 Держу 3 выпуска, объемом портфеля 4.5%, 2 флоатера и 1 фикс. АБЗ-1: пионер в производстве асфальтобетона в Санкт-Петербурге. Основанный в 1932 году как «Асфальтобетонная база №1», завод стал первым специализированным предприятием в городе по производству асфальтобетонных смесей. В 1930-х годах он участвовал в реконструкции Дворцовой площади, где впервые уложили двухслойный асфальтобетон, а в 1938–1940 годах заменил деревянные мостовые на асфальтобетонные на ключевых улицах Санкт-Петербурга. Крупнейший производитель на Северо‑Западе РФ. ГК «АБЗ‑1» — лидер региона по выпуску асфальтобетонных смесей: мощность производства достигает 1,7 млн тонн в год, а доля рынка составляет 24 %. В компании работает более 2 500 сотрудников. Компания активно внедряет «зелёные» технологии, например: Тёплый асфальтобетон, который позволяет снизить температуру производства и укладки, уменьшая выбросы в атмосферу и экономя до 20% энергоресурсов. Экологичные решения с резиновой крошкой. «АБЗ‑1» производит модификаторы для асфальтобетона из переработанных автомобильных шин. Это снижает выбросы CO₂ на 10–20 %, уменьшает уровень шума на 4–10 дБ, повышает долговечность покрытий и решает проблему утилизации старых шин. Цветной асфальтобетон на основе прозрачного полимерного вяжущего B2color. Он используется для маркировки опасных зон и эстетического оформления дорожных объектов.

🚧Асфальтобетонные облигации на размещении Новый выпуск облигаций от Асфальтобетонного завода №1. Нынче объем дорожно-строительных работ растет из года в год, также как и себестоимость этой деятельности, поэтому компании по самый бетон нужны деньги на сырье и материалы. А иначе ведь не будет у нас в стране качественных дорог. Хотя в целом про страну - это я уже перегнул палку, а вот в Северо-Западном регионе будет точнее. Наш АБЗ-1 в этом регионе занимает лидирующие позиции, при этом компания производит все этапы работ: от проектирования до сдачи объекта под тапочки, а еще стоит дорожную инфраструктуру, мосты, инженерные сети и цветные ароматические дородные смеси (последний объект - красная дорога с ароматом клубники). Просто так лидерами всего региона не становятся! 👀Что там по выпуску АБЗ-1-002P-04-боб? 🧱Дата размещения - 01.11.2025г. 🧱Дата погашения - 16.10.2028г. 🧱Размер эмиссии - 3 000 000 000 рублей - солидное размещение даже для более крупных компаний. Изначально компания планировала привлечь 2,5 млрд. рублей, но букбилдинг позволил больше. 💰Размер купона - 19,5%. Купон фиксированный на весь срок размещения, мы это ценим и уважаем. В таком случае доходность к погашению составит 21,3%. Опять же изначально компания выходила на рынок с предложением ставки до 21%, но в ходе маркетинга купон снизили. 🧱Выплата купона - ежемесячно, первая выплата запланирована на 01.12.2025г. 🧱По выпуску отсутствует оферта, что удобно для инвесторов с долгосрочным горизонтом инвестирования. 🧱Но без амортизации компания не смогла обойтись - в 21, 24, 27, 30 и 33 купоны будут погашаться по 16,5% от номинала или по 165 рублей на одну облигацию. 🧱Выпуск АБЗ-1-002P-04-боб доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования. 📊Что еще важно знать? 🧮Компания не новичок на рынке заимствований. Сейчас можно купить 6 других выпусков, задолженность по которым составляет 6,9 млрд. рублей. Специфика деятельности компании как раз является ярким примером, когда на фондовом рынке проще привлечь средства, чем в банках. 🧮Кредитный рейтинг выпуска остается инвестиционным, РА Эксперт определило его как А-. Высокий рейтинг установлен референту - материнской компании Балтийский проект, причем до уровня А- он был повышен не так давно - в сентябре 2025 года. 🧮Компания опубликовала финансовую отчётность по РСБУ за 9 месяцев 2025 года, в которой отразила рос выручки на 20% год к году до 7,1 млрд. рублей. При этом себестоимость росла соизмеримо. 🧮Чистая прибыль за счет финансовых расходов сократилась на 11% до 680 млн. рублей. На размер чистой прибыли сильно влияют заемные средства, которые за 9 месяцев 2025 года выросли почти на 20% до 7,9 млрд. рублей. 🧮Я бы точно не сказал, что компания слишком закредитована, ведь размер кредитной задолженности сопоставим с годовой выручкой. Исходя из отчётности по МСФО за 1 полугодие показатель чистый долг/EBITDA не превышает 3х. При этом мы должны понимать, что новый выпуск будет направлен в том числе на полное погашение двух выпусков и частичное погашение еще одного выпуска. В целом компания выглядит вполне устойчивой (кстати, функционирует уже 93 года), финансовые показатели не космос, но и без убытков. Последние три года полученную прибыль реинвестировали в бизнес, накопив 4,1 млрд. рублей нераспределенки. Фиксированный купон и отсутствие оферты - всегда плюс для частного инвестора, да и кредитный рейтинг стал инвестиционным.

Доброго инвест утра! за 12 ноября: 🐢💸 АБЗ 1 001Р 05 +24,66 руб. за 2 шт. И всем, кто в стратегии •Рейтинг BBB (средний, по версии Т) Купон 15% (с февраля 2025 14% и потом снижение каждый квартал до 12%) •Цена сейчас 824/1000 (дисконт 17,5%) •Доходность к погашению схожая 35,46% (в сентябре 2026) •Амортизация: да •Выплаты: ежемесячно •Колл-опцион или оферта: нет •Квал: не нужен 👀 💸 Брусника 002Р 02 +110,4 руб. за 8 шт. •Рейтинг: А- (высокий, по версии Т) •Купон 16,25%, пересмотр с октября 2025 •Цена сейчас 883/1000 руб. (дисконт 6,5%) •Доходность к опциону 37,55% (сентябрь 2025) •Амортизация: да •Выплаты: ежемесячно •Квал: не нужен 👀 •Опцион и оферта: сентябрь 2025 •Погашение: март 2027 💸 МФК Быстроденьги 2 1 в юанях {$RU000A105N25} +169 руб. за 19 шт. (снова в рублях будет, думала, второй месяц, но нет, снова в юанях!)) • Купон 8% • Цена сейчас 90/100 ¥ (дисконт 1% штука редкая для юаневских облигаций и напоминаю, что это единственная пока облигация с ценой 100 юаней, а не 1000, то есть доступнее инвесторам с небольшим капиталом, но и выплаты стали приходить не в юанях) Рейтинг BB- (понизили в июле 2024, средний, по версии Т) •Доходность к погашению 15,26% (в июне 2026) •Амортизация: нет (!) •Выплаты: ежемесячно •Квал: нужен •Колл-опцион или оферта: нет 💸 МФК Лайм Займ 3 +103,53 руб. за 7 шт. •Рейтинг: BB (низкий, по версии Т) •Купон: 20% (с декабря 2024 станет 18%, с декабря 2026 16%) •Цена сейчас: 655/800 (дисконт 18%) •Доходность к погашению: 37,62% (в октябре 2026) •Амортизация: да •Выплаты: ежемесячно •Квал: нужен •Колл-опцион или оферта: нет +700 руб. частичное погашение 💸 Элемент лизинг 001Р выпуск 6 +85,1 руб. за 10 шт. •Рейтинг: А (средний, по версии Т) •Купон 15,5% •Цена сейчас 595/640 руб. (дисконт 7%) •Доходность к погашению 26,65% (октябрь 2026) •Амортизация: да •Выплаты: ежемесячно •Квал: не нужен 👀 •Опцион и оферта: нет +277 руб. частичное погашение ✅ Есть почти с каждого эмитента. Суммарно +1470 руб. за день. С учётом частичного погашения. Двигаюсь дальше к без всяких оговорок на погашение. Всего облигаций в портфеле: • 71 эмитент • 123 выпуска • 664 шт. Сумма в руб. в облигациях: • 583434 руб. *** Челлендж Вера в людей 🆚 Вера в деньги: 👥1,7к (17%) 🆚 1 603 (53%)

за 11 октября: 🐢💸 АБЗ 1 001Р 05 +24,66 руб. за 2 шт. И всем, кто в стратегии •Рейтинг BBB (средний, по версии Т) Купон 15% (с февраля 2025 14% и потом снижение каждый квартал до 12%) •Цена сейчас 872/1000 (дисконт 13%) •Доходность к погашению схожая 28,17% (в сентябре 2026) •Амортизация: да •Выплаты: ежемесячно •Колл-опцион или оферта: нет •Квал: не нужен 👀 💸 Брусника 002Р 02 +110,4 руб. за 8 шт. •Рейтинг: А- (высокий, по версии Т) •Купон 16,25%, пересмотр с октября 2025 •Цена сейчас 936/1000 руб. (дисконт 6,5%) •Доходность к опциону 26,88% (сентябрь 2025) •Амортизация: да •Выплаты: ежемесячно •Квал: не нужен 👀 •Опцион и оферта: сентябрь 2025 •Погашение: март 2027 💸 Эр-Телеком 3 {$RU000A106JV8} +119,68 руб. за 4 шт. •Рейтинг: А- (средний, по версии Т) •Купон 12,04% •Цена сейчас 937/1000 (дисконт 6%) •Доходность к погашению схожая 23,29% (в июле 2025) •Амортизация: нет (!) •Выплаты: 4 в год •Квал: не нужен •Колл-опцион или оферта: нет 💸 МФК Лайм Займ 3 +103,53 руб. за 7 шт. •Рейтинг: BB (низкий, по версии Т) •Купон: 20% (с декабря 2024 станет 18%, с декабря 2026 16%) •Цена сейчас: 797/900 (дисконт 11,5%) •Доходность к погашению: 30,96% (в октябре 2026) •Амортизация: да •Выплаты: ежемесячно •Квал: нужен •Колл-опцион или оферта: нет Всего облигаций в портфеле: •71 эмитентов (+1) •121 выпуск (+2) •634 шт. (+4) Сумма в руб. в облигациях: •555682 руб.

Всем отличного дня от 🐢 за 11 сентября: 🐢💸 Глоракс 1Р 01 {$RU000A105XF4} +37,4 руб. за 1 шт. И всем в стратегии •Рейтинг: BBB- (средний, по версии Т) •Купон 15% •Цена сейчас 968/1000 руб. (дисконт 3%) •Доходность к погашению 23,88% (март 2025) •Амортизация: нет •Выплаты: 4 раза в год •Квал: не нужен 👀 •Опцион и оферта: нет 🐢💸 АБЗ 1 001Р 05 +24,66 руб. за 2 шт. И всем, кто в стратегии. •Рейтинг BBB (средний, по версии Т) •Купон 15% (с февраля 2025 14% и потом снижение каждый квартал до 12%) •Цена сейчас 884/1000 (дисконт 11,5%) •Доходность к погашению схожая 26,14% (в сентябре 2026) •Амортизация: да •Выплаты: ежемесячно •Колл-опцион или оферта: нет •Квал: не нужен 👀 Переложила пока в ВИМ Ликвидность. Сейчас там 201 рубль. Как только хватит на IVA (около 220), доберу ещё одну бумагу в портфель. 💸 МФК Лайм Займ 3 +103,53 руб. за 7 шт. •Рейтинг: BB (низкий, по версии Т) •Купон: 20% (с декабря 2024 станет 18%, с декабря 2026 16%) •Цена сейчас: 808/900 (дисконт 10%) •Доходность к погашению: 29,24% (в октябре 2026) •Амортизация: да •Выплаты: ежемесячно •Квал: нужен •Колл-опцион или оферта: нет ✅ Есть выше 100 рублей с каждого (одного) эмитента, если считать бумаг в стратегии. Суммарно около 160 руб. и движемся к Всего облигаций в портфеле: •67 эмитентов •115 выпусков •615 шт. Сумма в руб. в облигациях: •550 099 руб. *** Челлендж Вера в людей 🆚 Вера в деньги: 👥1,5к (15%) 🆚 1 494 (49%)

за 13 августа: 💸 Элемент лизинг 001Р 07 {$RU000A1080N5} +22,78 руб. за 2 шт. Не усредняла, так как очень активное амортизация идёт и или надо сразу закупать сильно много бумаг (на что кэша нет). Либо постоянно вспоминать, усреднять... А этим заниматься не хочется. Стараюсь просто новые покупки брать сразу под желаемую сумму купонами. А старые уж как существуют, пусть живут. Обеспечивают купонный радости каждый день, и добро. От добра добра не ищут 😁 +80 руб. частичное погашение •Рейтинг: А (высокий, по версии Т) •Купон 15,75% •Цена сейчас 820/840 руб. (дисконт 2,5%) •Доходность к погашению 20,21% (март 2026) •Амортизация: да •Выплаты: ежемесячно •Квал: не нужен 👀 •Опцион и оферта: нет 💸 МФК Быстроденьги 2 1 в юанях {$RU000A105N25} +144 в пересчёте на руб. за 18 шт. •Купон 8% •Цена сейчас 96,5/100 ¥ (дисконт 0,5% штука редкая для юаневских облигаций и напоминаю, что это единственная пока облигация с ценой 100 юаней, а не 1000, то есть доступнее инвесторам с небольшим капиталом) •Рейтинг BB- (понизили в июле 2024, средний, по версии Т) •Доходность к погашению 10,65% (в июне 2026) •Амортизация: нет (!) •Выплаты: ежемесячно •Квал: нужен •Колл-опцион или оферта: нет 🤑 Особенно меня радует, что пока дисконт, купонами в юанях накопились новые 100¥ (около полугода это заняло). И я купила +1 облигацию (именно эту, а не другие, потому что это единственная с номиналом не в 1000 юаней). Приятно вдвойне, так как это одна из немногих валютных диверсификаций, доступных сейчас для проекта 🐢💸 АБЗ 1 001Р 05 +26,3 руб. за 2 шт. И всем, кто в стратегии •Рейтинг BBB (средний, по версии Т) Купон 15% (с февраля 2025 14% и потом снижение каждый квартал до 12%) •Цена сейчас 913/1000 (дисконт 8,5%) •Доходность к погашению схожая 22,67% (в сентябре 2026) •Амортизация: да •Выплаты: ежемесячно •Колл-опцион или оферта: нет •Квал: не нужен 👀 💸 МФК Лайм Займ 3 +103,53 руб. за 7 шт. •Рейтинг: BB (низкий, по версии Т) •Купон: 20% (с декабря 2024 станет 18%, с декабря 2026 16%) •Цена сейчас: 835/900 (дисконт 7%) •Доходность к погашению: 25,81% (в октябре 2026) •Амортизация: да •Выплаты: ежемесячно •Квал: нужен •Колл-опцион или оферта: нет ✅ Есть 100 рублей со всех эмитентов (где-то, правда, с учётом частичного погашения или с оговоркой на стратегию), движемся от цели и к *** В челлендже вновь вперёд вырываются люди! Вас уже 1500 подписчиков, и теперь цифра в 2 и 10 тысяч кажутся уже почти достижимыми 🥺 Спасибо. Челлендж Вера в людей 🆚 Вера в деньги: 👥1,5к (15%, +1% 💃🎉) 🆚 1 481 (49%)

за 15 июля: 🧭 Курская область выпуск 1 {$RU000A0ZYCD1} +29,75 руб. за 5 шт. •Купон 7,96% (есть ещё такие!) •Цена сейчас 137,14/150 руб. (дисконт 8,5%) •Доходность к погашению 16,65% (в октябре 2025) •Амортизация: да •Выплаты: 4 раза в год •Квал: не нужен 👀 •Оферта: нет 🤔 Если честно, удивляет такой уровень цен. Те же ОФЗ надёжнее и доходнее региональных. С ВДО сравнивать не совсем логично. В чем фишка, не понимаю. Я брала для диверсификации ОФЗ регионами. Но кто так делает?.. ❓ Есть у кого догадки, почему дисконт такой небольшой? 💰 МФК Лайм Займ 3 +103,53 руб. за 7 шт. •Купон 20% (с декабря 2024 станет 18%, с декабря 2026 16%) •Цена сейчас 843/900 (дисконт 6,5%) •Доходность к погашению схожая 24,84% (в октябре 2026) •Амортизация: да •Выплаты: ежемесячно •Квал: нужен •Колл-опцион или оферта: нет 💸🐢 АБЗ-1 001 5 +26,3 руб. за 2 шт. И всем в стратегии &Черепаха_Зануда, переложила ещё в пт в ВИМ Ликвидность •Купон 16% (с сентября 2024 станет 15%, с февраля 2025 14% и потом снижение каждый квартал до 12%) •Цена сейчас 909/1000 (дисконт 9%) •Доходность к погашению схожая 22,83% (в сентябре 2026) •Амортизация: да •Выплаты: ежемесячно •Квал: не нужен •Колл-опцион или оферта: нет Частичное погашение: 💸 +750 руб. Курская область 🥝✅ По половинке бумаг есть 100 рублей, а с учётом частичного погашения почти 1000 рублей за день 🤓 и движемся к *** Челлендж Вера в людей 🆚 Вера в деньги: 👥1,3к (13%) 🆚 1 425 (47%)

Начала составлять таблицу с облигациями. Конечно, она еще в работе. Буду со временем редактировать. Цель: накопить на квартиру в МСК или области. Сроки: в идеале не более более 5 лет и без ипотеки. Интересно как работают трейдеры, но нет, я в это не полезу. Ради эксперимента можно держать в акциях 5-10к, но пока эта история под вопросом. Денег много нет, поэтому на вклады класть нет смысла. Начинала откладывать сюда с нуля. И не в какие плечи я не полезу)) Что есть, то есть. Рассматриваю облигации только с выплатами 12 раз в год. выпуск 1 Не такой плохой купон, но я пока рассматриваю погашения облигации на следующий год и без амортизации. Есть 5 шт, пусть пока будут. -1 001P-05 Тоже самое что и выше. -Инвест {$RU000A106862} Думаю в этом году докупать их. Амортизации нет и пока цена ниже номинала. Погашение в следующем году. Пока что - это то, что надо! "Продовольствие" $RU000A105EP3 Номинал дорогой, пока наблюдаю, может быть докуплю. Дата погашения тоже в следующем году. 1Р-03 Тоже пока наблюдаю. Есть 1 шт. Феррони БО-01 Слишком дорогая стоимость покупки, плюс еще амортизация. Наверное откажусь от нее. БО-П13 Решила поучаствовать в размещение новых облигаций. Купон тоже раз в месяц. Остальное посмотрим, как выпустят. Продала ВТБ РКС Эталон {$RU000A105G99} лизинг БО-П08 Слишком маленькие купоны