Хэштег #fabricaone | Тинькофф Инвестиции Пульс

AI отчиталась за первое полугодие 2026 года. Скорректированная EBITDA выросла в 46,4 раза — с 19 млн до 891 млн ₽. Но я бы не спешил делать вывод, что бизнес уже совершил качественный скачок. Здесь гораздо интереснее посмотреть на всю картину. Выручка выросла на 15,5% — до 12,48 млрд ₽. То есть основной бизнес продолжает расти, причём сразу несколько направлений показали хорошую динамику: услуги принесли 8,94 млрд ₽ (+11,3%), продукты — 1,45 млрд ₽ (+14,3%), а консалтинг — 2,11 млрд ₽ (+20,2%). При этом качество выручки постепенно улучшается. Доля рекуррентной выручки выросла до 43% с 41%, а доля AI-выручки — до 16% с 12% годом ранее. Для меня это один из главных позитивных моментов отчёта. Компания постепенно увеличивает долю более предсказуемых доходов и одновременно развивает направление, которое может стать одним из основных драйверов роста в будущем. Ещё интереснее выглядит прибыльность. Валовая прибыль выросла на 32,1% — до 2,55 млрд ₽, а валовая маржа поднялась с примерно 17,8% до 20,4%. Получается важная вещь: выручка растёт на 15,5%, а валовая прибыль — более чем в два раза быстрее. Именно здесь я вижу реальное улучшение экономики бизнеса. Скорректированная EBITDA достигла 891 млн ₽ против 19 млн ₽ годом ранее. Но 46-кратный рост всё-таки немного вводит в заблуждение из-за очень низкой базы. Гораздо важнее другое: EBITDAC впервые стал положительным — 393 млн ₽ против минус 612 млн ₽ годом ранее. То есть улучшение происходит не только на уровне одной скорректированной метрики — операционная эффективность действительно заметно выросла. При этом чистый убыток пока сохраняется. 334 млн ₽ против 746,5 млн ₽ годом ранее, то есть убыток сократился на 55,3%. Компания продолжает инвестировать в разработку собственных AI-продуктов. Поэтому показатель NIC пока также отрицательный — минус 419,7 млн ₽, хотя год назад он был хуже на 66,1%. И вот здесь начинается главный вопрос для инвестора: когда инвестиции в разработку начнут превращаться в масштабную коммерческую отдачу? CAPEX на разработку ПО уже снизился на 21,1%, до 498 млн ₽. Это примерно 4% от полугодовой выручки, то есть компания уже находится около нижней границы заявленного будущего ориентира в 4–5%. Если расходы на разработку продолжат снижаться, а новые продукты начнут приносить больше выручки, это может стать дополнительным источником роста маржи. Но есть и важный момент, который я бы пока не игнорировал. Компания подтверждает прогноз на 2026 год: рост выручки 16–20% и маржа по скорр. EBITDA 19–21%. После первого полугодия выручка растёт на 15,5%, а EBITDA-маржа пока составляет около 7,1%. Значит, основной рывок по прибыли компания рассчитывает сделать во втором полугодии. Это вполне возможно с учётом сезонности бизнеса, но именно выполнение этого прогноза станет главным тестом для менеджмента. Есть ещё одна деталь — финансирование. В августе fabricaONE AI разместила облигации на 4,7 млрд ₽. Один транш имеет фиксированный купон 17,25% годовых, второй — ключевая ставка + 3,75 п.п. Деньги дают компании ресурс для развития, но стоимость заёмного капитала сейчас высокая. Поэтому за долговой нагрузкой я бы следил особенно внимательно. Сам показатель чистый долг/EBITDA компания планирует удержать в пределах 1,0х. Отчёт позитивный, но это пока история про улучшение бизнеса, а не про полностью сформировавшуюся прибыльную модель. Мне нравится, что растёт выручка, быстрее растёт валовая прибыль, увеличивается доля рекуррентных и AI-доходов, а EBITDAC впервые стал положительным. Главный вопрос теперь — сможет ли компания превратить эти улучшения в устойчивую EBITDA-маржу 19–21% и положительную чистую прибыль. Именно результаты второго полугодия покажут, был ли взлёт EBITDA началом нового этапа для fabricaONE AI или пока лишь эффектом низкой базы. Отдельно интересно, что IPO компания ранее отложила из-за рыночной конъюнктуры. Поэтому за финансовыми результатами сейчас особенно интересно наблюдать.

#IT 🎯 fabricaONE.AI выходит на рынок облигаций: разбираем дебютный выпуск первого ИИ-эмитента Компания продолжает движение к публичному рынку. fabricaONE.AI анонсировала дебютный выпуск биржевых облигаций объемом до 3 млрд рублей. Это первый публичный инструмент компании на фондовом рынке. Посмотрим на основные параметры выпуска, финансовые результаты и то, что важно для инвесторов. 💰 Что известно о выпуске • Сроки и организаторы: Сбор книги заявок стартует в первой половине августа. Организаторы размещения — Газпромбанк, Альфа-Банк и БКС КИБ. • Доходность и транши: Выпуск будет состоять из двух частей: ◦ Фиксированный купон: ориентир доходности не выше значения КБД + 475 б.п. ◦ Плавающий купон (флоатер): привязан к ключевой ставке Банка России, ориентир не выше КС ЦБ + 375 б.п. На фоне высоких ставок такие флоатеры остаются востребованными, поскольку помогают снизить процентный риск. • Условия обращения: Купон будет выплачиваться ежемесячно, срок обращения облигаций составляет два года (720 дней). • Масштаб: Это первый выпуск в рамках программы биржевых облигаций общим объемом до 15 млрд рублей. • Рейтинги надежности: Кредитные рейтинги получены сразу от двух агентств — ruA- от «Эксперт РА» и A-(RU) от АКРА. По обоим рейтингам прогноз «стабильный». 💼 На что пойдут привлеченные средства Основная цель размещения — рефинансирование действующего долга. Ранее компания привлекала кредиты для покупки активов и расширения бизнеса. Теперь часть этих обязательств планируется заменить облигационным финансированием. Финансовые показатели выглядят уверенно: • По итогам 2025 года: Выручка в обновленном периметре составила 25,5 млрд рублей, скорректированная EBITDA — 4,8 млрд рублей при рентабельности 18,8%. Соотношение чистого долга к EBITDA составило всего 0,28x (очень низкая долговая нагрузка). • В I квартале 2026 года: Выручка выросла на 16,1% год к году и достигла 5,9 млрд рублей. Валовая прибыль увеличилась в 2,5 раза и составила 965 млн рублей. Валовая маржа выросла до 16,3%. Ключевые драйверы для инвесторов: ▪ Предсказуемый денежный поток: Доля рекуррентной выручки превышает 40% (43% по итогам 2025 года и 41% в I квартале 2026 года). ▪ Рост ИИ-направления: Сейчас искусственный интеллект приносит около 15% выручки. К 2028 году компания рассчитывает увеличить этот показатель до 40%. ▪ Перспективы: Размещение облигаций станет одним из этапов подготовки к возможному IPO. Руководство сохраняет планы по выходу на рынок акций, когда условия станут более благоприятными. 📌 Итог Дебютный выпуск fabricaONE.AI интересен по ряду причин. Это первый облигационный заем компании, работающей в сфере ИИ. При этом бизнес уже демонстрирует устойчивые финансовые результаты, комфортно низкую долговую нагрузку и обладает кредитными рейтингами инвестиционного уровня. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

.AI #ИИ #IT 🎯 "fabricaONE.AI" получает высший балл доверия: два рейтинга А- и открытая дорога на долговой рынок Мы с вами уже обсуждали стратегически грамотный подход "fabricaONE.AI" к инвесторам, когда они решили поставить IPO на паузу из-за шторма на рынке. Важно, что компания не ушла в тень, а продолжает методично доказывать качество своего бизнеса. Сегодня же сразу два авторитетных агентства, "Эксперт РА" и АКРА, присвоили разработчику ИИ-решений кредитные рейтинги на уровне ruA- со стабильным прогнозом. Давайте разберем, на чем базируется оценка рейтинговых аналитиков. 💰 Качественные денежные потоки и финансовые результаты Получение рейтинга А- говорит нам о том, что перед нами финансово здоровая компания. Аналитики агентств сделали особый акцент на умеренной долговой нагрузке и комфортном уровне рентабельности, а также значительной доле рекуррентной выручки (то есть стабильных, повторяющихся платежей от клиентов). Именно эта база формирует устойчивый денежный поток, который защищает бизнес даже в условиях жесткой макроэкономической нестабильности. Свободного кэша компании хватает на покрытие всех текущих нужд, поэтому "fabricaONE.AI" может спокойно развиваться, не залезая в дорогие долги. ⚙️ Технологическое лидерство и масштабный рост Конечно, такие рейтинги не дают просто за красивые цифры в отчете. "fabricaONE.AI" — это крупнейший игрок на рынке заказной разработки, предлагающий модель "единого окна". АКРА фиксирует среднегодовой рост выручки в 2022–2025 годах на 27% органически и на 36% с учетом M&A сделок. Интеграция новых активов позволила создать сильный портфель — сейчас у компании более 50 готовых продуктов с применением ИИ. И здесь важно понимать масштаб: только целевой рынок тиражного ПО к 2025 году оценивается в 533 млрд руб. 🛡 Прозрачность и выход на новые рынки Еще один критически важный драйвер, отмеченный агентствами — качество корпоративного управления. Как справедливо отметил гендиректор компании, эти рейтинги открывают прямой доступ к долговому рынку капитала. По сути, "fabricaONE.AI" выстроила полностью прозрачную инфраструктуру и готова привлекать деньги на выгодных условиях, будь то выпуск облигаций или план по IPO в будущем. 📌 Резюме Присвоение рейтингов уровня ruA- — причем в качестве первых рейтингов — хороший сигнал. При этом менеджмент компании видит перспективы дальнейшего повышения рейтинга уже на горизонте 12 месяцев. Возможно, в ближайшее время нас ждет новый интересный выпуск, а в любом случае — мы наблюдаем любопытный бизнес, в который хочется верить. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

⚡️ fabricaONE.AI выходит на биржу, но в качестве эмитента облигаций Новости о том, что компания планирует разместить дебютный выпуск на 3 млрд р появились еще в мае и, видимо, всё идет по плану. Шаг вполне логичный, так как 2-3 млрд р как раз планировалось привлечь через IPO (которое перенесли не зря, судя по происходящему на рынке📉). 👆 АКРА и Эксперт РА уже присвоили компании солидные рейтинги ruA-, что позволит привлечь финансирование на довольно выгодных условиях. ✅ Агентства обосновывают рейтинг сильными рыночными позициями, лидерством в заказной разработке, растущую рекуррентную выручку (дает стабильный денежный поток от подписок и долгосрочных контрактов) и клиентскую базу. Также, из плюсов агентства отмечают корпоративное управление на уровне публичных компаний (див. политика, отчетность МСФО и т.д.). Долга у компании почти нет. Сейчас он 1,4 млрд р (ND/EBITDA = 0,28), но среднесрочно компания закладывает "комфортное значение" около 1. 📊 По финансовым результатам за 1кв2026: ▫️Выручка: 5,9 млрд р (+16,1% г/г) ▫️Скор. EBITDA: 1 млн р (против убытка г/г) ▫️Доля AI-выручки: 15% (+3 п.п. г/г) ▫️Рекуррентная выручка: 41% Квартал сезонно слабый для сектора, но приличный рост выручки есть и это уже хорошо. Будем наблюдать дальше, но для потенциального эмитента облигаций более важна долговая нагрузка, которая пока очень далека от некомфортных значений. ℹ️ Компания не отказывается от планов провести IPO в будущем, но пока ждет более подходящего момента и привлекает средства через менее рисковые инструменты. Для инвесторов это хорошо, у нас будет время понаблюдать за компанией, исполнением её прогнозов/ожиданий, которые давались в апреле и может даже купить её облигации (поглядим на параметры размещения). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#ИИ #IT 🚨 "FabricaONE.AI" ставит IPO на паузу: разбираем, почему отмена размещения - это сильный сигнал для инвесторов Сегодня разработчик ИИ-решений официально объявил о переносе первичного размещения акций на Мосбирже. Выглядит это как реально непростое, но максимально взвешенное решение и реверанс в сторону инвесторов. Давайте без эмоций разберем, что стоит за этой новостью и почему такой шаг — маркер адекватности менеджмента. 🌪 Шторм на рынке и защита капитала Главная причина пересмотра сроков — резкое ухудшение внешнего фона и волатильность на российском рынке в последние дни. Важнейший момент, который нужно понимать: книга заявок была полностью покрыта, и высокий спрос со стороны инвесторов был подтвержден. То есть, технически компания могла спокойно «забрать деньги» и выйти на торги. Но руководство здраво оценило ситуацию: выход на биржу при падающем рынке и после недавних информационных атак — это неоправданный риск и почти гарантированное падение котировок на старте. Компания не хочет, чтобы новые акционеры теряли деньги в первые же дни торгов по макроэкономическим причинам, которые вообще никак не связаны с качеством самого бизнеса. 💰 Фундаментальная устойчивость: Деньги есть Бизнес продолжает генерировать операционный денежный поток. Компания не нуждается в экстренном привлечении капитала для поддержания текущей работы, развитие спокойно финансируется за счет собственных средств, о чем они говорили и до IPO. То есть экстренно идти на биржу просто ради самого факта IPO компании не нужно было. ⏱️ Техническая готовность и открытый диалог Перенос на время. Что пишут в релизе: "FabricaONE.AI" не отказывается от стратегической цели стать публичной компанией, все корпоративные процедуры уже завершены, компания находится в полной технической готовности и сможет выйти на биржу в короткие сроки — когда рынок снова сможет справедливо оценивать активы. Что особенно импонирует — эмитент не закрывается от рынка. Обещают и дальше раскрывать финансовую отчетность по МСФО, поддерживать публичные стандарты корпоративного управления и вести открытый диалог с инвестиционным сообществом. Будем следить. 📌 Резюме Перенос IPO "FabricaONE.AI" — это редкий для нашего рынка пример, когда долгосрочная репутация и уважение к капиталу новых акционеров ставятся выше желания любой ценой «запрыгнуть» на биржу здесь и сейчас. Мы видим сильный, финансово независимый бизнес с прозрачной позицией. Все предварительные заявки аннулируются, а заблокированные средства вернутся инвесторам по правилам Мосбиржи. Продолжаем держать руку на пульсе и ждем нового окна возможностей при стабилизации рынка. Кейс заслуживает теперь еще большего внимания для потенциального участия в нем. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🤖 FabricaONE.AI: почему я пропускаю это IPO Сегодня, 29 апреля, последний день сбора заявок на IPO FabricaONE.AI — «дочки» Софтлайна, которая объединила их активы по ИИ и разработке ПО. Тикер FIAI, цена размещения 25₽, оценка компании до IPO 14 млрд ₽, планируют привлечь ~2 млрд ₽. Торги стартуют завтра. --- 📊 Что с бизнесом и цифрами Выручка 2025: 25,5 млрд ₽ (+13% г/г) Растут. Основной драйвер — заказная разработка (70% выручки). Ещё есть тиражное ПО с ИИ и консалтинг ✅ EBITDA: 4,8 млрд ₽ (+21,7%) Рентабельность подтянулась до 18,8%. Масштабируются не в убыток ✅ Чистая прибыль от продолженной деятельности: 2,97 млрд ₽ Но есть нюанс. Компания закрыла несколько убыточных проектов и получила разовый убыток в 1,56 млрд ₽. В итоге общая чистая прибыль по МСФО — 1,03 млрд ₽, минус 59% к прошлому году 🟡 Сама расчистка портфеля перед IPO — это правильно. Лучше сейчас, чем потом. Но осадочек остаётся: темпы роста прибыли не те, что рисуют в прогнозах. Оценка: P/E ≈ 14 (если считать от 1 млрд чистой прибыли). Для IT-компании с перспективой роста в 16-20% — терпимо, но не дёшево. --- 💰 Дивиденды — скромно Обещают 400 млн ₽ за 2025 год (25% от NIC). На акцию выходит ~0,6-0,7 ₽ — это ~2,5-2,8% доходности к цене размещения. В будущем, при выплате 50% от NIC, доходность может подрасти до 5-5,7%. Как дивидендная история — приятный бонус, не более. Ради этого в IPO не заходят. --- ⚖️ Что смутило 28 апреля, за день до дедлайна, Арбитражный суд Москвы наложил обеспечительные меры на четыре дочки FabricaONE.AI. Арест активов в рамках дела о банкротстве сторонней организации. Сумма требований — 1,57 млрд ₽, это почти 10% от активов компании. Сама компания называет это «техническим раскрытием», уверяет, что арест не повлияет на IPO, а Софтлайн предоставил гарантию покрытия. Ходатайство об отмене уже подано. Казалось бы — мелочь, разрулят. Но я помню ЮГК. Тоже сначала были «решаемые» претензии, а потом — арест гендира. Если уж суды и аресты начались, всегда есть риск, что они станут серьёзнее. А тут ещё и IPO на носу — не лучшее время для таких новостей. --- 🧠 Моё решение Я не говорю, что компания нехорошая. Бизнес рабочий: ИИ, заказная разработка, импортозамещение, поддержка от мощной материнской структуры в лице Софтлайна. Денег от IPO должно хватить на рост. Но осадочек от ареста активов за день до дедлайна — остался. И P/E 14 для компании, которая только закрыла дыры в отчётности — не та цена, ради которой я готов рисковать. Я пропускаю. Но если после старта торгов цена уйдёт ниже 25₽ и ситуация с судом разрешится — могу посмотреть на покупку с рынка. Но не сейчас. ❓Участвуете в IPO? --- --- Не ИИР

🤖 FabricaONE.AI выходит на IPO — Разбираем главное 📋 Параметры размещения 💰 Цена: 25 рублей за акцию 📦 Объём: не менее 2 млрд ₽ 🏗 Структура: Cash-in — деньги идут в компанию 🔒 Lock-up: 180 дней для акционеров и менеджмента 👥 Доступно: всем инвесторам — квал. и неквал. 📊 Финансы За 3 года компания показала: — Выручка: 25,5 млрд ₽ (+36% СГТР — вдвое быстрее рынка) — EBITDA: 4,8 млрд ₽ (×4,4 за 3 года) — Рентабельность: 18,8% (цель — 24–28%) — Долг: 0,3× EBITDA 🟢 💸 Дивиденды — уже в первый год Участники IPO получат дивиденд за 2025 г. — 400 млн ₽ (выплата в 3 кв. 2026 г.). Для растущей tech-компании — редкость. Долгосрочная политика: 25–50% от чистой прибыли ежегодно. 🤖 AI в названии — маркетинг или реальность? Компания создана в январе 2025 г. из активов Софтлайна. По сути — классический IT-разработчик с AI-позиционированием. ✅ Что реально работает: Autocode, Graham, Testado, 50+ AI-продуктов, +20% EBITDA на разработчика ❌ Чего нет: собственных LLM, AI-исследований, AI-инфраструктуры Сбер и Яндекс *создают* AI-инфраструктуру — FabricaONE *встраивает* AI в корпоративные решения. Скорее партнёры, чем конкуренты. ✅ Почему интересно — Акционеры не продают — верят в рост — Темп выручки +36% — один из лучших на рынке — Минимальный долг — нет риска перегрева — Дивиденды уже в первый год — 1 100+ корпоративных клиентов ⚠️ Риски — Опционная программа размоет капитал до 14% — Рентабельность пока ниже аналогов — нужно верить в прогноз — Малый объём IPO → риск низкой ликвидности 🏁 Вывод Цена 25 ₽ выглядит адекватной — без агрессивной переоценки. Ключевой вопрос: верите ли вы в рост рентабельности с 18,8% до 24–28%? 🟢 Да → участие в IPO обосновано 🟡 Не уверены → понаблюдайте и зайдите на вторичном рынке

⚡️ FabricaONE.AI объявила о намерении провести IPO. Кто бы мог подумать, что сезон IPO стартанет именно тогда, когда на рынке настроения довольно депрессивные 😁 Нам инвесторам от этого только плюс, так как оценки компаний при выходе на биржу становятся более интересными. Недавно я уже выкладывал пост о данной компании (ПАО “Фабрика ПО”), где кратко разобрались с тем, чем она вообще занимается и на чём зарабатывает. Сегодня был на звонке с менеджментом компании, задал несколько уточняющих вопросов и собрал ключевые тезисы: 👉 Компания уникальна тем, что работает по модели единого окна (занимается заказной разработкой, тиражным и промышленным ПО, интеграцией оказывает консалтинговые услуги, интеграцию и занимается обучением сотрудников). Крупному бизнесу (ключевые клиенты) не нужно искать несколько консультантов и подрядчиков для разработки и внедрения. 👉 Продукты и решения разрабатывают с вшитыми AI-инструментами. Они используются и внутри компании, ускоряя время разработки и тестирования на 25-30%, и встраиваются в продукты для клиентов и дают вполне конкретную выгоду: экономя тысячи человеко-часов на выполнении рутинных задач. Доля АI-выручки сейчас около 15%, а цель на ближайшие 2 года - 40%. 👉 Выручка 25,5 млрд р (+12,9% г/г), скор. EBITDA: 4,8 млрд р (+21,7% г/г), прибыль: 3 млрд р (+4,6% г/г), долга почти нет (ND/EBITDA: 0,28х). Рекуррентная выручка (подписки) составляет 43% (хотят прийти к 55-57% за три года). 📈 Расти планируют с CAGR 18-22% в выручке в ближайшие 3 года, а среднегодовой темп роста рентабельности по скор. EBITDA ожидается на уровне 24-28%. Б1 прогнозирует, что рынок тиражного ПО увеличится с 533 млрд р в 2025 году до 1,3 трлн р в 2032 году (CAGR=14%). Рынок заказной разработки вырастет с 164 млрд р до 282 млрд р. Возможность расти на таком рынке есть. ✅ Дивиденды готовы платить. 400 млн р анонсировано за 2025й год (25% от NIC). Див. политика предполагает 25-50% от NIC ежегодно. 📊 О самом IPO пока информации мало. Сash-in, локап 180 дней, механизм стабилизации до 15% от объема. Средства привлекаются для развития продуктового портфеля. Также, одна из целей размещения - повышение узнаваемости бренда среди партнеров и клиентов, а также внедрение долгосрочной программы мотивации сотрудников (привязка к EBITDA и капитализации). Вывод: Скоро на нашем рынке будет торговаться еще и ИИ-компания, выбор эмитентов растёт и это хорошо. Насколько IPO будет интересным для участия - посмотрим, когда будет известен ценовой диапазон.

#ИИ #IT 🤖 "FabricaONE.AI" - Искусственный интеллект, который приносит реальные деньги. Разбираем итоги 2025 года и перспективы IPO Мы с вами видели много громких размещений за последние годы. Зачастую схема классическая: красивый пиар, сбор денег, а после первой же отчетности — тишина и затяжное падение котировок. Рынок откровенно соскучился по бизнесам с понятной математикой и адекватным руководством. Сегодня хочу разобрать компанию, которая готовится к выходу на биржу, но делает это максимально "по-взрослому" — это "FabricaONE.AI". Ребята могли провести IPO еще прошлой осенью, но взяли паузу, чтобы вычистить портфель от слабого балласта и интегрировать новые активы. Давайте посмотрим на их свежие цифры за 2025 год и поймем, почему эта история заслуживает пристального внимания. 💰 Фундаментальная картина: Эффективность и будущие дивиденды Цифры обновленного периметра (с учетом свежей покупки консалтингового бизнеса "Борлас") доказывают, что ставка на маржинальность сработала: ✔️ Выручка: 25,5 млрд руб. (+12,9% г/г). При этом менеджмент прогнозирует мощное ускорение темпов роста до 16–20% ежегодно в 2026–2028 годах за счет долгосрочных контрактов и активного внедрения AI-решений. ✔️ Скорр. EBITDA: 4,8 млрд руб. (+21,7% г/г). Отличный сигнал — операционная прибыль уже сейчас растет быстрее доходов. ✔️ Рентабельность: Выросла до 18,8%. Причем направление собственного "Тиражного ПО" генерирует шикарные 39% маржи. ✔️ Чистая прибыль и Дивиденды: Около 3 млрд руб. (+4,6% г/г). И здесь кроется отличный бонус для истории роста: согласно дивполитике, компания планирует направлять на выплаты от 25% до 50% от чистой прибыли. ✔️ Долговая нагрузка: Чистый долг / Скорр. EBITDA всего 0,28x. У компании развязаны руки: развитие финансируется из операционного потока, а целевой уровень долга обещают жестко контролировать на отметке не выше 1.0x. ⚙️ Драйверы бизнеса: Взрывной рост ПО и контроль костов Сейчас у нас на бирже торгуются классические интеграторы и экосистемы, но нет полноценного игрока, который бы зациклил на себе весь спектр ИИ-решений. "FabricaONE.AI" выстраивает полносервисную модель: 🔹 Взрывной рост софта: Направление "Тиражное и Промышленное ПО" готовится к настоящему рывку. Если по итогам 2025 года ожидается рост на 27%, то в 2026 году прогнозируется скачок сразу на 60–70% за счет новых ИИ-компонентов. 🔹 Крупнейшие клиенты: Норникель, МЕДСИ, Х5, СБЕР, Яндекс, Новатэк и т.д. Крупный бизнес не покупает разовые "коробки", он ищет партнеров на десятилетия вперед. Крутые кейсы в портфеле — это знак высочайшего доверия. 🔹 Оптимизация процессов: Внутри компании активно применяют ИИ для написания кода. Это позволяет удерживать капитальные затраты на скромном уровне (4-5% от выручки). Эффект масштаба и новые технологии позволят планомерно довести общую рентабельность по EBITDA с текущих 19% до 22–25% к 2028 году. 🛡 Управление и прозрачность: Как нужно общаться с инвесторами Что мне лично импонирует — менеджмент не рисует воздушных замков и не дает невыполнимых обещаний. Компания выстраивает прозрачный диалог с инвестиционным сообществом (ходит на конференции, дает интервью) задолго до того, как нажмет кнопку "разместиться". Это признак здоровой корпоративной культуры, где понимают, что после IPO публичная жизнь только начинается. 📌 Резюме "FabricaONE.AI" — это не просто "еще один айтишник" на Мосбирже, а реальный претендент на лидерство в сегменте промышленного и бизнес-внедрения ИИ. Прозрачная модель, ставка на высокомаржинальный софт, мизерный долг и понятные дивидендные перспективы. Ждем конкретных параметров размещения и внимательно следим за развитием событий. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

FabricaONE. AI ловит попутный ветер 📆 Время летит быстро, у нас на календаре уже середина ноября, и я продолжаю изучение потенциальных кандидатов на IPO. Сегодня как раз вышла финансовая отчетность компании FabricaONE. AI за 9 мес. 2025 года, решил её оценить и понять, стоит ли инвестировать в этот высокотехнологичный бизнес, когда компания созреет на IPO. 💻 Ещё раз напомню, FabricaONE. AI - это лидер на российском рынке заказной разработки, имеющий в портфеле более 50 готовых продуктов. Уникальность компании состоит в широком применении искусственного интеллекта (ИИ) в своих процессах и решениях для заказчиков, что выводит её на принципиально иной уровень производительности и конкурентоспособности. На недавней конференции Смартлаба очень долго общался в кулуарах с IR компании Дмитрием Ивановым, остался впечатлен амбициями и планами по развитию на ближайшие годы (в том видео, кстати, есть в том числе и небольшое публичное интервью с ним, можете перейти по ссылке и поглядеть): 📈 Перейдем к отчетности: с января по сентябрь выручка увеличилась на +30% (г/г) до 14 млрд руб. Основной вклад внёс органический рост бизнеса, дополненный точечными M&A-сделками. Драйвер очевидный, но сильный: тренд на цифровизацию экономики, активно поддержанный государством, создаёт благоприятные условия для дальнейшего роста. Компании различных отраслей экономики активно внедряют ИИ-решения, позволяющие автоматизировать рутинные задачи, снижать издержки и повышать производительность. В целом, математика здесь простая: сокращение простоев оборудования даже на 10% окупает внедрение технологии ИИ буквально за несколько дней. Для промышленности это возможность экономить колоссальные средства. Важно отметить, что у FabricaONE. AI растёт доля рекуррентной (возобновляемой) выручки в общем объёме продаж – показатель вырос на +2 п.п. до 35%. Для любой компании рекуррентная выручка - это стабильный денежный поток, получаемый от повторяющихся автоматических платежей по подписке или договору, который сохраняется при любом бизнес-цикле. 📈 Эффективное управление затратами и синергетический эффект между сегментами бизнеса позволили увеличить скорректированный показатель EBITDA на +43% (г/г) до 1 млрд руб. 📈 Ну и на этом фоне прошлогодний убыток в размере 45 млн руб. на сей раз сменился чистой прибылью на уровне 214 млн руб. Оптимизация бизнес-процессов и высокие темпы роста выручки сделали своё дело. 💼 Ещё один плюс - низкая долговая нагрузка. Соотношение NetDebt/adj EBITDA на конец отчётного периода составило более чем комфортные 0,6х, и, по словам финансового директора Рената Мулюкова, в четвёртом квартале долговая нагрузка станет ещё ниже, благодаря росту операционных доходов. При этом менеджмент подтвердил прогноз на 2025 год: ожидается рост выручки на 28–32% при рентабельности скорректированной EBITDA на уровне 18–20%. В условиях, когда многие российские IT-компании пересматривают свои прогнозы из-за жёсткой денежно-кредитной политики ЦБ, такая последовательность в оценке выглядит позитивно. 👉 В общем, к бизнесу FabricaONE. AI у меня по-прежнему особых вопросов нет: компания динамично развивается и имеет низкий уровень долговой нагрузки. А с учётом того, что тенденция на внедрение решений на основе ИИ в российской экономике будет только усиливаться, компания является бенефициаром этого процесса, и в этой связи можно ожидать сохранения высоких темпов роста бизнеса и выполнения прогнозов. ❤️ Спасибо, что оставляете лайки под нашими постами! Благодаря им мы видим ваш интерес к IPO и стараемся максимально широко освещать этот вопрос, порой делая это даже на опережение! 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!