Хэштег #банк_россии | Тинькофф Инвестиции Пульс

Ключевая ставка -14%. Сохранить и продолжить. Сегодня совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку в размере 14% годовых на следующие, как минимум, 1,5 месяца до 23 октября 2026 года. Несмотря на обилие экспертных мнений перед каждым из заседаний именно в этот раз большинство экспертов верно предсказали итоговое значение. Или же, наоборот, Банк России обратил внимание не только на макроэкономические показатели, инфляцию и инфляционные ожидания, но и прислушался к профессиональному мнению известных экономистов. В заявлении регулятора отражен нейтральный сигнал по денежно-кредитной политике и подтвержден прогноз по годовой инфляции в диапазоне 6-7%, а к плановым 4% она вернется уже в 2027 году. ЦБ продолжают смущать инфляционные ожидания населения и бизнеса, которые могут оказать негативное влияние на будущие решения по ключевой ставке. До решения о ключевой ставки индекс Московской биржи двигался вниз, потеряв 📉0,65%. После оглашения решения последовал резкий рост с таким же быстрым откатом, и теперь отрицательная динамика ускорилась до 📉1,4%.

🏦Облигации ГК «А101» в Ломбардном списке: высокая ликвидность и доверие регулятора Совет директоров Банка России включил два выпуска ГК «А101» в Ломбардный список — это официальное признание их высокого кредитного качества и высокой ликвидности. 🛡️Надежность эмитента подтверждена ведущими рейтинговыми агентствами, ему присвоен высокий кредитный рейтинг от АКРА, НКР и «Эксперт РА» на уровне А+ со стабильным прогнозом. Также эмитент соблюдает требуемый уровень прозрачности раскрываемой корпоративной информации. 📜Ломбардный список — это перечень ценных бумаг, которые Банк России принимает в качестве залога от коммерческих банков для выдачи им кредитов. Для банков такой статус — ключ к дешевому фондированию: ценные бумаги можно использовать как залог по операциям рефинансирования, что позволяет кредитовать клиентов под залог этих облигаций по более выгодным ставкам. В список входят ОФЗ и облигации крупных эмитентов с рейтингом не ниже A-, присвоенным хотя бы одним из ведущих рейтинговых агентств: АКРА, «Эксперт РА», НКР или НРА. 📌Какие выпуски вошли в список: • — с фиксированным купоном 17%. • — с плавающим купоном: ключевая ставка + 4%. 📈ГК «А101» находится на долговом рынке с 2024 года. На данный момент в обращении находятся 3 выпуска облигаций. Группа зарекомендовала себя как надежный эмитент, всегда своевременно исполняющий свои обязательства по выплате купонов.

упрощает учет обособленных ценных бумаг   Депозитарии до 18 декабря 2025 года включительно должны вывести на неторговые счета обособленные ценные бумаги: российские акции, если они или депозитарные расписки на них были приобретены после 1 марта 2022 года, а также еврооблигации и замещающие облигации, которые были приобретены после 3 марта 2023 года.   Требование об обособленном учете таких ценных бумаг установлено Указом Президента №138. Снять его можно только после проверки документов и сведений, подтверждающих, что в цепочке владения не было недружественных инвесторов.   Теперь только чистые бумаги могут находиться на торговых счетах депо и свободно обращаться на биржевых торгах, в том числе в режиме переговорных сделок. В решении Банка России также обозначен минимальный набор документов, который должен получить от клиента депозитарий (регистратор) для принятия решения о прекращении ведения обособленного учета. При переводе бумаг другому депозитарию (регистратору) он по запросу обязан поделиться всеми доступными ему документами и сведениями. Теперь не нужно каждому участнику учетной инфраструктуры собирать пакет документов по истории владения ценной бумагой — одному участнику достаточно это сделать один раз и дальше передавать полученную информацию по цепочке. Это снизит нагрузку на участников рынка и упростит клиентский путь.   Также вводится период охлаждения: прекратить обособленный учет ценных бумаг или исполнить поручение об их переводе в другой депозитарий (регистратору) можно будет через шесть рабочих дней после направления уведомления в Банк России.   С 12 января 2026 года начнут действовать новые требования к обособленному учету: с этого момента бумаги, приобретенные на биржевых торгах, не нужно будет обособлять и проверять всех владельцев. Что касается внебиржевых сделок, то в отношении них сохраняется обязанность обособлять бумаги. При этом депозитарии и регистраторы обязаны сдавать ежедневную отчетность по операциям с обособленными ценными бумагами в Банк России.   Банк России внимательно следит за соблюдением участниками рынка требований Указа Президента №138 и будет применять жесткие надзорные меры при выявлении нарушений.

📈 Облигационный бум 2025: во что и почему вкладываются россияне В 2025 году розничные инвесторы массово переориентировались на облигации. Их доля в портфелях достигла рекордных 38%, тогда как акции сократились до 25%. Этот сдвиг стал ответом на смягчение денежно-кредитной политики и снижение ставок по депозитам. 🎯Ключевые цифры тренда - Доля облигаций резидентов в портфелях: 38% (в 3к24 — 33%). - Объём вложений в облигации за 9 мес. 2025 г.: вырос с 4,4 трлн до 5,2 трлн руб. - Доля облигаций резидентов в общем объёме вложений в облигации: 90%. - Количество уникальных эмитентов в портфелях инвесторов: увеличилось с 581 до 608. 🔍Какие облигации выбирали 1. Долгосрочные ОФЗ с фиксированным купоном — инвесторы делали ставку на рост цен бумаг из-за ожидаемого снижения ключевой ставки. 2. Квазивалютные облигации экспортёров — использовались как защита от колебаний курса рубля. 3. Корпоративные облигации банков (включая дисконтные), а также бумаги лизинговых компаний, добытчиков драгметаллов и энергетиков. 📊 Структурные изменения в портфелях 1. Диверсификация выросла: доля крупнейшего корпоративного эмитента снизилась с 10% до 8%. 2. Сократилась доля замещающих облигаций (с 24% до 18%) из-за погашений и укрепления рубля. 3. Выросла доля среднесрочных и долгосрочных бумаг (со сроком 5-30 лет) — с 20% до 22%. 4. Кредитное качество остаётся высоким: 70% бумаг имеют рейтинг «ААА». 📎Итог 2025 год подтвердил тренд на увеличение доли облигаций в портфелях розничных инвесторов. В условиях снижения ставок и геополитической неопределенности инвесторы предпочитают предсказуемость, фиксированную доходность и защиту от валютных рисков. Диверсификация растёт, а качество портфелей остаётся на высоком уровне. Источник: Обзор ключевых показателей брокеров за III кв. 2025 г., Банк России А в вашем портфеле за последний год тоже выросла доля облигаций?

ЦБ снизил ставку, но проигнорировал главное: что будет с ножами в Counter-Strike? Как-то незаметно прошла новость о снижении ключевой ставки Банка России с 17% до 16,5%. Позитива для рынка явно недостаточно для какого-то устойчивого движения вверх. Пока что из хороших новостей только реакция в комментариях на заседание ЦБ, на котором как раз было принято решение об изменении ставки. Некий Лаврентий написал приветственное сообщение во время трансляции заседания в соцсетях, и, дождавшись, когда ЦБ ему ответит, сразу зашёл с козырей, спросив: - А С НОЖАМИ ТО В КС ЧТО БУДЕТ В ИТОГЕ??? - задал он вопрос, волнующий миллионы. - Лаврентий, рынок ножей в CS мы не регулируем ), - прояснил ситуацию регулятор - а, тогда простите, - Лаврентий замешкался. - а льготы для холдеров ножей дадут? - поняв, что есть надежда выклянчить плюшки, Лаврентий пошел в атаку. Но ЦБ остался глух к животрепещущим вопросам бойца. Напомню, что недавно в игре Counter Strike, в котором игроки могут покупать и продавать скины для оружия, дающие игрокам возможность почувствовать себя крутым в бою, произошёл обвал рынка более, чем в два раза - с $6 млрд до $2,5 млрд. Произошло это по причине того, что компания-разработчик сделала возможным обмен обычных предметов на уникальные 5 к 1, и ценник дорогих виртуальных вещей, стоимостью в $5000 за штуку улетел ниже, чем рубль в 2014 году. На данный момент капитализация частично восстановилась, но до $6 млрд пока что не дотягивает. Вывод: если ваши инвестиционные стратегии включают покупку виртуальных ножей, возможно стоит пересмотреть подход. Или дождаться, пока ЦБ все-таки введет льготы для холдеров.

#ЦБ 📉 ЦБ снизил ключевую ставку на 200 б.п. до 18% — важный сигнал рынкам 📅 25 июля 2025 Сегодня Банк России ожидаемо (такое снижение уже было заложено рынком, неожиданностей по сути не было) снизил ключевую ставку сразу на 200 базисных пунктов, до 18,00% годовых. 🧩 Что стоит за решением ЦБ? 🔻 Инфляционное давление снижается быстрее прогнозов: Годовая инфляция (по оценке на 21 июля): 9,2% Сезонно скорректированный рост цен во 2К25: 4,8% в годовом выражении (против 8,2% в 1К25) Базовая инфляция: 4,5% (против 8,8%) 📉 Жёсткая политика ЦБ работает: снижается спрос, укрепляется рубль (хотя это лишь один из факторов укрепления рубля), замедляется рост цен на непродовольственные товары. 💬 При этом инфляционные ожидания остаются высокими, особенно среди населения и бизнеса. Проинфляционно влияет ухудшение внешней торговли, в следствие санкций на теневой флот и экспорт в целом. Дефицит кадров стал меньше, но безработица всё так же на исторических минимумах и скорость роста зарплат превышает скорость роста эффективности труда, что также вносит свою лепту в инфляцию. Также есть риски резкого роста инфляции вследствие возможного скорого снижения рубля 📊 Что прогнозирует ЦБ дальше? Средняя ключевая ставка: в 2025 г.: 18,8–19,6% в 2026 г.: 12,0–13,0% 💼 ЦБ сохраняет "ястребиный" настрой и обещает придерживаться жёсткой политики, несмотря на снижение ставки. Следующее заседание — 12 сентября 2025. 💡 Кому на руку это снижение? Хотя уровень 18% всё ещё крайне высок, сигнал разворота политики может повлиять на ожидания бизнеса и инвесторов. Ниже — кто может выиграть больше остальных: 📈 Потенциальные бенефициары: 1. Финансовый сектор 📌 Банки и страховщики (например, , , РГС ) — Могут увеличить объёмы кредитования, особенно в ипотеке и корпоративном сегменте. 2. Девелоперы и строительные компании 📌 , LSRG , — Ипотека станет доступнее, но рост спроса скорее всего будет слабым, т.к. даже 18% являются неподъёмными для 95% россиян. 3. Ритейл и потребительские компании 📌 , MGNT , LENT — Рост потребительской активности вслед за улучшением условий кредитования и снижением давления на расходы. 4. Производители непродовольственных товаров 📌 , CHMF (в том числе за счёт роста спроса со стороны девелоперов), ALRS — При замедлении инфляции может усилиться спрос со стороны внутреннего рынка. 5. Технологические и телеком-компании 📌 , VKCO , MTSS , — Их бизнес менее чувствителен к ставке, но выигрывает от стабилизации потребительского и рекламного рынка. дешевле деньги = расширение бизнеса, открытие нового = больше вакансий = больше прибыли за услуги размещения вакансий Совсем закредитованым: например {$OZON} MTLR такого снижения будет не достаточно, для эффективного рефинансирования, снижения долговой нагрузки ⚖️ Плюсы и минусы решения ЦБ ✅ Плюсы: Смягчение кредитных условий → оживление деловой активности Поддержка потребительского спроса Потенциальная стабилизация курса рубля Сигнал рынку о возможности нормализации политики в 2026 году ❌ Минусы: Высокие инфляционные ожидания сохраняются Риски внешней торговли, геополитики и курса рубля не ушли Могут подрасти цены на импорт и услуги из-за роста спроса Ставка остаётся высокой — быстрых эффектов не будет 📌 🔹 Решение ЦБ — серьёзный разворот 🔹 Снижение ставки делает длинные облигации более привлекательными, особенно в ОФЗ и корпоративном сегменте. Возможен рост в акциях чувствительных к ставке секторов: недвижимость, ритейл, финансы. ✅ Моя стратегия автоследования в Т инвестициях на +20,82% выше от полной доходности Мосбиржи. 👉 Вход от 12 000 ₽ — акцент на долгосрочные инвестиции и управляемый риск, всегда есть диверсификация ✅ Спасибо за лайк и подписку! ❤️ Ваша подписка поддержит развитие канала, значит и более частые посты 🤝

⚡ ЦБ представил новый «звездный» механизм выставления рейтингов по акциям Летом 2025 года Банк России собирается запустить в пилотном режиме проект, в рамках которого кредитные рейтинговые агентства будут проводить оценку акций российских эмитентов (всего их четыре, как минимум два разработали методологию). Об этом в интервью «РБК Инвестициям» рассказала глава департамента корпоративных отношений ЦБ Екатерина Абашеева. По задумке регулятора, в 2026 году механизм должен заработать полноценно. По ее словам, рейтингование акций будет российским аналогом проекта Morningstar, который уже более 30 лет предлагает похожий рейтинговый продукт в Северной Америке, Европе и Азии. 🔸 Инвесторы будут оценивать акции по звездочкам Банк России планирует, что качество эмитента будет отображаться в виде звездочек, поскольку такой формат привычен инвесторам, которые таким же образом сейчас выбирают облигации. Система звездочек будет сопровождаться публикацией полноценного инвестиционного отчета, а также пресс-релиза в качестве его укороченной версии. Абашеева обращает внимание на повышенную волатильность в акциях в сравнении с облигациями , поэтому обновление такого отчета планируется делать раз в полгода с выходом отчетности по МСФО. «Сочетание рейтинга и отчета, с одной стороны, позволит инвестору быстро сориентироваться в информации об эмитенте. С другой стороны, имея аналитическое сопровождение, можно лучше понять, чем обусловлено присвоение того или иного рейтинга», — объясняет Абашеева. 🔸 Кто будет давать оценки Абашеева рассказала, что ЦБ не будет создавать нового участника рынка, а использует готовую инфраструктуру российских рейтинговых агентств: «Представляется, что комбинация независимости, компетенции и ответственности у агентств в наилучшей степени подходит для оценки долевых инструментов». Планируется, что один эмитент сможет получить несколько оценок от разных рейтинговых агентств, поскольку акции — инструмент волатильный и слабо предсказуемый. Именно поэтому ЦБ планирует, чтобы бумаги компаний получали две оценки. На данном этапе как минимум два рейтинговых агентства презентовали свои методологии, отметила Абашеева. В случае если эти оценки будут кардинально расходиться, регулятор будет рассматривать установление минимальных требований к методологиям, добавила она. 🔸 Что будет оцениваться и станет ли получение рейтинга обязательным для всех компаний В основе методологий, представленных рейтинговыми агентствами, лежит справедливая стоимость компании. Также это будут нефинансовые факторы: качество корпоративного управления, защита интересов инвесторов. В итоговый набор параметров может войти больше критериев, поскольку регулятор не планирует устанавливать жесткие требования к методологиям на пилотном этапе проекта, добавила Абашеева. Помимо прочего, рейтинговые агентства будут обязаны обращать внимание на информацию эмитента, чувствительную к иностранным санкциям. На первых этапах участие в программе будет для компаний добровольным и уже несколько эмитентов изъявили желание участвовать в пилоте, рассказала Абашеева. По мнению ЦБ, в рейтингах акций будут заинтересованы в первую очередь компании, демонстрирующие лучшие практики раскрытия информации и корпоративного управления. Для них Банк России совместно с Мосбиржей в начале этого года запустил программу повышения акционерной стоимости. В дальнейшем наличие рейтинга акций станет обязательным в первую очередь для эмитентов, которые не раскрывают информацию в силу санкционных рисков, добавила она.

Ключевая ставка 21% - что это было? И что дальше? Вот только в пятницу утром писал про вред дальнейшего повышения Ключевой ставки, как мы получили сюрприз от Банка России, и Ключевую ставку без изменений. Рынок взлетел на закрывающихся коротких позициях на более, чем 9%. Большая амплитуда дневного движения ранее была только 25.02.22 и на отскоке рынка в октябре 2008… Старая истина: лучший покупатель, это зажатый в угол медведь. На рынке эйфория, но по-существу, особенно для экономики - мало что изменилось. Ставка по-прежнему 21%, и в действии ультражесткая ДКП. А рынок - технически индекс остается в рамках понижательного канала (верхняя граница около 2690) и в широком диапазоне 2450 (тут дело вкуса, конечно) - 2900. Главное сейчас не перебрать с объемом позиций, т.к. движения могут быть резкими в любую сторону от текущего уровня. Пострадать по неаккуратности можно будет и в лонгах, и в шортах. Думаю, что глобально индекс останется в «боковике» (2450-2900) до появления уверенности участников в начале цикла снижения КС, либо серьезных новостей по геополитике. И очень вероятно, что еще будет возможность купить большинство бумаг дешевле. В целом по-прежнему сбалансированной видится позиция в корпоративных облигациях на часть портфеля. Порядка 35% годовых в достаточно надежных бондах длиной 1-2 года - это то, что мне нравится сегодня с прицелом переложиться в акции чуть позже и чуть ниже. Ну а улетит рынок - 35% годовых тоже неплохо, а коррекции всегда бывают. Вообще, самые интересные возможности будут в бумагах закредитованных и проблемных на сегодня компаний, однако надежнее участвовать в них уже ближе к определенности по циклу смягчения ДКП. Краткое резюме того, что можно вынести с конференции Банка России: - Макропруденциальные надбавки позволили ограничить кредитование (кто бы сомневался, и почему их раньше не начали применять?); - Бюджет на 2025 год инфляционно нейтрален (тоже было известно ДО повышения на 21%); - Двойственный комментарий по влиянию КС: повторение мантры про влияние ставки на инфляцию, и признание результативности других инструментов - Банк России отмечает высвобождение рабочей силы в отдельных отраслях; - Банк России оценит до заседания в феврале 2025 необходимость дополнительного повышения КС. Мое резюме: цикл повышения КС с большой вероятностью завершен, однако пока не очевиден срок начала снижения ставки. Было ли решение Банка России политически мотивированным (Президент на неделе заседания сначала встречался с крупным бизнесом, а затем - с Набиуллиной) - достоверно не известно, думаю скорее да, чем нет. Однако и объективные факторы, такие как замедление кредитования и инфляционно-нейтральный бюджет 2025 явно играют свою роль. Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Благодарю за внимание!

Национальный норматив краткосрочной ликвидности В 2026 году для системно значимых кредитных организаций планируется начать применять новый национальный норматив краткосрочной ликвидности. Он заменит базельский норматив краткосрочной ликвидности и будет учитывать специфику российского финансового сектора, что важно для более точного регулирования риска ликвидности банков. На прошлой неделе Банк России опубликовал концепцию нового национального норматива краткосрочной ликвидности. На данный момент это только концепция, которая скорее всего будет дополняться и изменяться. Но уже сейчас можно отметить несколько интересных моментов, которые напрямую связаны с рынком облигаций. На первой картинке приведена новая формула расчета норматива. Углубляться во все детали нет большого смысла. Основные и значимые изменения, которые нам важны, зашиты внутри расчета ВЛА (высоколиквидных активов). ВЛА состоит из 3х уровней (ранее было 2 уровня): ВЛА-1, ВЛА-2 и ВЛА-3. От уровня зависит, какой дисконт к активу должна применять кредитная организация при расчете норматива. Соответственно, чем выше дисконт, тем ниже оценка актива для расчета норматива и ниже сам норматив. На уровне ВЛА-1 важных изменений нет. Все интересное начинается дальше. ВЛА-2. Ранее в состав входили облигации ВЭБ и ДОМ.РФ, ИЦБ с поручительством ДОМ.РФ с дисконтом 15% и корпоративные облигации не ниже "ruA-" и акции с дисконтом 50%. Теперь акции вообще удалены из расчета ВЛА-1, по ИЦБ с поручительством ДОМ.РФ дисконт повышен до 20%, а по корпоративным облигациям не ниже "ruA-"дисконт снижен до 20%. Также добавлены субфедеральные и муниципальные облигации не ниже "ruA-" с дисконтом 15%, которые ранее учитывались в составе притоков. ВЛА-3 - новый уровень, который теперь включает субфедеральные и муниципальные облигации от "ruBBB+" до "ruBBB-", корпоративные облигации от "ruBBB+" до "ruBBB-" (за исключением субординированных) с дисконтом 30% и кредитные требования к ЮЛ (инвесткласс) с дисконтом 50%. В новом нормативе из ВЛА исключены акции из-за из высокой волатильности, зато включены корпоративные и субфедеральные облигации. Соответственно, кредитные организации, которые имеют в составе портфеля акции, будут вынуждены их продать и купить облигации. Т.к. доходность ОФЗ ниже доходности корпов, то выбор очевидно падёт на последние, тем более дисконты значительно снижены. Данное нововведение, если оно всё-таки реализуется без сильных изменений, является правильным шагом в направлении развития рынка. Ликвидность повысится, ценообразование станет более эффективным. Следовательно, больше эмитентов будут выходить с новыми размещениями (возможности фондирования в экономике увеличатся), емкость рынка вырастет, инвестор получит более широкий выбор активов для инвестиций.

представил альтернативные сценарии развития экономик с дальнейшим разделением стран на блоки и ростом инфляционного давления. 🤔 Это следует из проекта "Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2024 год и периода 2025 и 2026 годов", опубликованном на сайте регулятора. ЦБ отметил, что основные риски для российской экономики связаны с ухудшением геополитического фона и ситуации в мировой экономике в целом. Поэтому регулятор рассматривает два альтернативных сценария - предполагающий большее по сравнению с базовым сценарием увеличение фрагментации мировой экономики и рост санкционного давления на РФ (сценарий "Усиление фрагментации"), а также учитывающий дополнительно с этим возможное ухудшение ситуации в финансовом секторе, что может привести к глобальному финансовому кризису ("Рисковый"). Так, в сценарии "Усиление фрагментации" предполагается, что страны все больше будут делиться на блоки, перемещая все больше производств обратно на свою территорию или в дружественные и географически близкие страны. Для российской экономики, помимо ухудшений условий торговли в целом, это также означает вероятное усиление санкционного давления, указал регулятор. В сценарии "Рисковый" собирается весь комплекс неблагоприятных внешних условий. Устойчивость инфляционного давления и стремление сохранить доверие к своей политике заставят центральные банки стран с развитой экономикой ужесточать денежно-кредитную политику сильнее. Дальнейшее быстрое повышение процентных ставок приводит к усилению давления на балансы финансовых организаций и в конечном итоге к финансовому кризису в мире. Реализация процентного риска для финансового сектора и для глобальных заемщиков в данном сценарии происходит в условиях разделения стран на региональные блоки, что только усиливает кризис. О влиянии рисков на экономику Реализация рисков в обоих сценариях, по оценкам Банка России, приведет к более высокой инфляции на прогнозном горизонте и потребует проведения более жесткой денежно-кредитной политики в 2024-2025 годах. При этом усиление фрагментации в мире может оказать давление на экономический рост и снижение цен на нефть Urals до $45 за баррель к 2025 году. В рисковом сценарии ЦБ, несмотря на финансовый кризис, ВВП РФ все равно не опустится ниже уровня 2020 года, однако цены на нефть к 2025 году могут упасть до $30 за баррель. Важным фактором, который будет влиять на экономику России в любом из сценариев в предстоящие годы, является бюджетная политика. "Ответственная и сбалансированная бюджетная политика с опорой на бюджетное правило является необходимым условием для сохранения макроэкономической стабильности. В случае незапланированного расширения бюджетного дефицита инфляционные риски могут вырасти, и для обеспечения инфляции вблизи 4% может потребоваться более жесткая денежно- кредитная политика", - пояснил регулятор.

Эксперты спрогнозировали повышение ключевой ставки до двухзначного уровня На ближайшем заседании , скорее всего, повысит ключевую ставку, прогнозируют эксперты. Это необходимо для сдерживания разгоняющейся инфляции. Рост показателя может быть в диапазоне от 1 до 1,5 процентного пункта. В лучшем случае, допускают аналитики, Центробанк (ЦБ) повысит ставку на 0,5 процентного пункта, однако это маловероятно. При этом к концу года ставка может достичь двухзначного уровня, 10-12 процентов, с текущих 8,5 процента. Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер подтвердил, что повышение показателя неизбежно. С заседания ЦБ в июле вводные по ставке продолжили ухудшаться: инфляция ускорилась, а рубль продолжил обесцениваться, потеряв с этого момента почти 7 процентов, отметил он. Кроме того, котировки облигаций федерального займа падают, а ценовой индекс гособлигаций RGBI снижается десятую сессию подряд, достигнув минимума с сентября прошлого года. Управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин считает, что целью ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ является сокращение совокупного спроса и объема импорта, что может стабилизировать курс рубля. С начала года российская валюта подешевела к доллару на 23 процента, на этой неделе рубль продолжает бить новые рекорды и может пробить психологическую отметку в 100 рублей за доллар. На момент написания заметки курс доллара {$USDRUB} составляет 97,01 рубля, евро — 106,68 рубля.