Хэштег #доходность | Тинькофф Инвестиции Пульс

📊 Топ облигаций по доходности на 04.10.2026 1. МВ ФИН 1Р6 ( ) — доходность 24.99%, цена 1016.70 ₽, погашение 11.04.2027 2. ЭЛРЕШ 1Р2 ( ) — доходность 24.98%, цена 999.90 ₽, погашение 27.09.2027 3. Бустер Б04 ( ) — доходность 24.96%, цена 1000.10 ₽, погашение 07.09.2029 4. Сегежа3P4R ( ) — доходность 24.94%, цена 976.60 ₽, погашение 08.04.2027 5. СмартФ1Р02 ( ) — доходность 24.91%, цена 992.70 ₽, погашение 15.12.2026 6. ТГК-14 1Р5 ( ) — доходность 24.89%, цена 1040.80 ₽, погашение 09.01.2029 7. ЭконЛиз2Р2 ( ) — доходность 24.86%, цена 1003.10 ₽, погашение 30.03.2029 8. ЕДА-01 ( ) — доходность 24.85%, цена 1001.00 ₽, погашение 20.08.2027 9. АйДиКол1P5 ( ) — доходность 24.76%, цена 1019.00 ₽, погашение 06.06.2029 10. АПРИ 2Р14 ( ) — доходность 24.75%, цена 798.90 ₽, погашение 08.03.2031 11. ДФФ ЗО28 ( ) — доходность 24.74%, цена 801.54 ₽, погашение 08.02.2028 12. ЭконЛиз2Р1 ( ) — доходность 24.70%, цена 997.30 ₽, погашение 10.08.2028 13. АСГТРАФО-2 ($RU000A10FX42 RU000A10FX42 ) — доходность 24.42%, цена 999.00 ₽, погашение 05.08.2029 ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Рынок ОФЗ на прошлой неделе оставался под давлением: индекс RGBI консолидировался вблизи локальных минимумов (111,2–111,3 пункта), а доходность 10-летних ОФЗ в третий раз за год подошла к психологическому уровню 17%. Главные причины — амбициозная программа заимствований Минфина на IV квартал (2,45 трлн руб.) и осторожность инвесторов в отношении дальнейшего снижения ключевой ставки. 📉 Что произошло на прошлой неделе · Индекс RGBI торговался у отметки 111,2–111,3 пункта, рынок не находил поводов для покупок на вторичном рынке . · Доходность 10-летних ОФЗ завершила квартал на уровне 16,88%, в третий раз за последний год приблизившись к 17% . · Минфин официально объявил программу заимствований на IV квартал: 2,45 трлн руб., из которых ~1,2 трлн — бумаги с дюрацией до 10 лет и ~1,25 трлн — свыше 10 лет . · Аукцион 30 сентября по ультракороткому выпуску ОФЗ 26228 был признан несостоявшимся — Минфин не стал удовлетворять заявки с премией . 🔮 Что ждать на предстоящей неделе · Борьба за уровень 17% по 10-летним ОФЗ обострится. Чёткого сигнала для активных покупок длинных госбумаг пока нет — аналитики ПСБ рекомендуют сохранять короткую дюрацию портфелей . · Погашение ОФЗ 26226 на 367 млрд руб. на следующей неделе может временно поддержать рынок за счёт притока ликвидности . · Тактика Минфина на первичном рынке остаётся ключевым фактором. Если министерство увеличит предложение флоатеров, это способно ослабить давление на кривую ОФЗ-ПД . · Заседание ЦБ 23 октября: консенсус — сохранение ставки на уровне 14% с возможным жёстким комментарием. Октябрьское повышение тарифов ЖКХ усилит рост цен и поддержит доходности на высоком уровне . · Позиция СберИнвестиций: защитная структура портфеля — дюрация 2,2 года, доля флоатеров 50%, фокус на выпусках с погашением через 4–7 лет . ⚠️ Ключевой риск: если Минфин продолжит размещать ОФЗ-ПД в текущих объёмах при паузе в цикле снижения ставки, доходность может уйти выше 17% .

Пост-отчёт для себя Шесть стратегий: исторический срез Цель: сравнить реальную практику с теоретическими расчётами. Период: 01.06.2026 – 01.10.2026 (ровно четыре месяца). ⚠️ Важно: это только четыре месяца. Серьёзные выводы — после полугода. Сейчас продолжаю сбор статистики. Текущие доли активов и итоговая доходность 1. Основная (согласно расчёту по EMA 400) 🔸Золото 29.57 🔸Нерублевые 7.23 🔸Акции 18.16 🔸Облигации 22.79 🔸Денежный рынок 20.22 🔸Вечный 2.04 📈 Результат: +3.646% (или +10.72% годовых) 2. Валютная 🔸Золото 29.79 🔸Нерублевые 20.98 🔸Акции 14.04 🔸Облигации 16.33 🔸Денежный рынок 15.06 $LQDT 🔸Вечный 6.06 $TRUR@ 📈 Результат: +3.383% (или +9.96% годовых) 3. Вечная 🔸Золото 23.72 $TGLD@ 🔸Нерублевые 12.67 $TLCB@ 🔸Акции 18.08 $TMOS@ 🔸Облигации 20.37 $TBRU@ 🔸Денежный рынок 19.10 $LQDT 🔸Вечный 6.06 $TRUR@ 📈 Результат: +2.431% (или +7.19% годовых) 4. Накопительная 🔸Золото 19.68 $TGLD@ 🔸Нерублевые 8.63 $TLCB@ 🔸Акции 14.04 $TMOS@ 🔸Облигации 23.90 $TBRU@ 🔸Денежный рынок 22.63 $LQDT 🔸Вечный 11.11 $TRUR@ 📈 Результат: +3.673% (или +10.80% годовых) 5. Акции + 50 🔸Золото 19.18 $TGLD@ 🔸Нерублевые 8.13 $TLCB@ 🔸Акции 39.29 (акции первого эшелона) 🔸Облигации 15.82 $TBRU@ 🔸Денежный рынок 14.55 $LQDT 🔸Вечный 3.03 $TRUR@ 📈 Результат: +0.204% (или +0.61% годовых) 6. Акции + 70 🔸Золото 15.08 $TGLD@ 🔸Нерублевые 8.48 $TLCB@ 🔸Акции 47.62 (акции распределительных сетей) 🔸Облигации 13.08 $TBRU@ 🔸Денежный рынок 12.32 $LQDT 🔸Вечный 3.42 $TRUR@ 📈 Результат: +7.262% (или +20.99% годовых) 📊 Промежуточные выводы (после 4 месяцев) Пока это только первый срез, но некоторые сигналы уже видны. 1. Сбалансированные стратегии — Основная, Валютная и Накопительная — идут почти вплотную. Разброс доходности меньше 0,3 п.п. за 4 месяца. Это скорее шум, чем реальное преимущество. Накопительная чуть впереди, но её отрыв пока в пределах погрешности. 2. Валютная не выиграла. Высокая доля золота и нерублевых не дала ожидаемого ускорения — стратегия даже немного отстала от Основной. В этот период валютная и золотая составляющие, скорее, тормозили, чем помогали. 3. «Вечная» отстала: +2,431% против +3,646% у Основной. Причина, похоже, опять в комбинации активов — меньше золота, больше нерублевых и вечного фонда. 4. «Акции +70» — это не «лучшая стратегия», а вот что? Удачная ставка на сектор или результат волатильности? Надо анализировать. 5. «Акции +50» тоже требует разбора: 39% акций дали почти ноль. Нужно понять, что именно мешало — первый эшелон или другие причины. Приведу аналогичный срез. Точность попадания в целевые доли ~21,11%. Пока реальные доли заметно отличаются от расчётных, сравнение стратегий искажено. Сначала нужно поднять точность хотя бы выше 35% (после 50% погрешностью смогу пренебречь). Что дальше: — продолжаю собирать статистику минимум до 6–12 месяцев; — добавлю в отчёт волатильность, просадку, вклад каждого актива и сравнение с бенчмарком; — не меняю веса и не выбираю «победителя» на таком коротком отрезке. 📌 Это личный эксперимент, а не инвестиционная рекомендация.